行业景气观察：1月PPI同比降幅收窄各类挖机销量同比增幅扩大

目录一、本周业气核变总览 61、本关：1月CPI同比幅窄，PPI降幅窄 62、行景度心总览 9二、信息术业 101、本费半体、台半体业数行，DXI指下行 102、本周DRAM储格分化 103、12全半体额同增扩大 104、1台电子商收多改善 三、中游造业 131、本新源业数下，原料幅前 132、光价指周下行 143、1各挖掘、载机量个滚同增幅大 154、1汽产量三月滚同增收，车销三月动比负 155、中港货周量、装周吐四滚动值比幅大 176、CCFICCBFIBDI下行，BDTI上行 17四、消费求气察 191、生乳格上平，糖合格行 192、白批价总下行 193、猪价下，苗价下行 194、票收十均比下，影价日值环上行 205、本中材格上行 216、空洗四滚售额值比幅窄 21五、资源高跟踪 231、建钢成量均值行螺钢格行 232、京港西焦提价行天港炭存上行 243、全水价指行 254、玻价指上玻璃货算上行 255、Brent国原价上行化品格数行 256、工金价多行，存跌化 28六、金融产业 301、货市净笼夜/1周/2周SHIBOR上行 302、A换率日额下行 303、本土成溢下行商房交积行 314、全二房售量上，牌指下行 32七、公用业 331、我天气厂行，国然期价下行 33图1：本景核变图 5图2：1月CPI月增幅至0.2% 6图3：1月PPI月降幅窄至-1.4% 6图4：1服、信、家器等格善 7图5：白家价改善 7图6：银足市价环比行 7图7：1化、材铁、色属格善 8图8：1农食、业等PPI同改善 8图9：台半体业数周比行4.07% 10图10：DXI指周环行0.66% 10图11：周DDR4储价格比化 10图12：DRAM指环行6.02% 10图13：12全半销售同增扩大 11图14：周氟酸格与周平 13图15：周酸甲格与周平 13图16：周解现均价周比行0.35% 14图17：周酸价环比行11.36% 14图18：周化价上周平 14图19：周解价环比行0.71% 14图20：伏业格周环行1.85%至17.52 14图21：类掘销个月动比幅大 15图22：类载销个月动比幅大 15图23：车量个动同增收至0.23% 16图24：车量个动同由转至-2.00% 16图25：用产三滚动比正负至-2.40% 16图26：用销三滚动比幅大-4.78% 16图27：能车量月滚同增收至9.43% 17图28：能车量月滚同增收至9.29% 17图29：物吞量滚动值比幅大 17图30：装周吐周滚均同增扩大 17图31：CCFI环下行4.55% 18图32：BDI周比行7.20% 18图33：产生乳与上持平 19图34：糖合格比行0.16% 19图35：酒发格数周比行0.30% 19图36：肉均发周环行1.62% 20图37：繁养猪利润行 20图38：国光菜指数环行4.39% 20图39：花货算环比行1.16% 20图40：日房入周环行20.01% 21图41：国影价比行0.16% 21图42：周药价数周比行0.14% 21图43：冰彩周零售均同降收至-15.53% 22图44：流易全筑钢成量(日均)周环行29.56% 23图45：纹价周下行0.15% 23图46：山坯存比行1.68% 23图47：唐山主库提行7.78% 24图48：煤货算环比行3.43% 24图49：津焦库行6.41% 24图50：皇港炭周环行5.17% 24图51：国泥格下行 25图52：料格数比行0.53% 25图53：璃格数比行1.53% 25图54：璃货算环比行0.56% 25图55：周Brent油货价行3.61%，WTI原油货格行1.19% 26图56：国工品指数环行0.34% 27图57：DOP市价比行3.51% 28图58：乙醇场环比行2.99% 28图59：周江色锡价环行3.42% 29图60：周江色镍价环行0.55% 29图61：周LME铜周环行7.37% 29图62：周LME锡周环行4.72% 29图63：敦金货周环行2.24% 29图64：COMEX白银价格环行5.11% 29图65：周币场笼 30图66：元人币价报6.9458 30图67：证板A换率五均为1.42% 31图68：5年债期差收率环行3bp 31图69：1年信利环比行2bp 31图70：100中市成交价周比行2.84pct 32图71：30中市房成积7日值比行16.98% 32图72：国手出牌量数行 32图73：国市手售挂价数行 32图74：国LNG天出厂较周行2.70% 33图75：国然期算价上行5.18% 33表1：本行景度心变总览 9表2：1台电厂收同多改善 11表3：新源车上产品格 13表4：光行产价格 15表5：钢价和存 23表6：煤价和存 24表7：原数变化 26表8：化品格变化 27表9：工金价与存 28表10：SHIBOR与行同业借率 30表11：债期益期限差信利差 31图1：本周景气核心变化图一、本周行业景气度核心变化总览 1、本周关注：1月CPI同比增幅收窄，PPI同比降幅收窄由于春节错月影响，1月CPIPPI同比降幅1月CPICPIPPI-1.4%0.5-1.45%0.4%涨。CPIPPI图2：1月CPI当月同比增幅收窄至0.2% 图3：1月PPI当月同比降幅收窄至-1.4%CPI:当月同比6 5 4 6 5 4 3 2 1 0

单位：%

全部工业品:当月同比40 生产资料:当月同比 6原材料工业:当月同比30 生活资料:当月同比：右 42010-012011-012012-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-012025-012026-01

20 210 00-10 -22010-052011-052012-052013-052010-052011-052012-052013-052014-052015-052016-052017-052018-052019-052020-052021-052022-052023-052024-052025-05⚫受春节错月影响，食品项和出行服务类价格同比下滑拖累CPI增幅收窄，服装、通信工具等逆势改善CPI-0.7%，CPI、1.26.9%3.2%0.7%CPICPI-1.8%-9.2和CPI降幅也有收窄，对CPI258.3%290.9%2101.61%9.39%。1CPI-2.3%-6.6%和-1.6%，中药、燃料、租房类CPI-1.4%、-10.4%和-0.4%CPI2.7%0.5%CPICPI同比1.4%AI1CPI1.3%CPI0.76.6%77.4%，130-1.2%210日，9256.5%12.7%；293.55%。420-2-4-6-8420-2-4-6-8-102月CPI同比 1月CPI同比医疗保健教育文娱交通和通信生活及服务居住衣着食品烟酒鲜果粮食烟草奶类酒类蛋类服装鞋类家用器具家庭服务通信工具通信服务鲜果粮食烟草奶类酒类蛋类服装鞋类家用器具家庭服务通信工具通信服务西药中药单位：元/

零售均价:白色家电:线下:四周滚动均值

单位：元/克

市场价:925银

单位：元/克6500 线下:当周同比：右5500 4500 3500 2500 2022-092022-122023-032022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

30%20%10%0%-10%-20%-30%

30 价:足金 2520151052024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01

1400120010008006004002000⚫PPI受反内卷政策持续推进、供需结构改善等因素影响，降幅延续收窄1PPIPPIPPI。TMT制造等行业PPI同PPI11PPI17.1%PPI20.79%1.62%10.62%1PPI0.51.00.61.4点至-6.4%、-3.7%、-0.7%和-5.4%。此外，光伏和新能源产业链价格延续回暖，1月锂离子电池制造PPI环比上涨0.1%，光伏设备及元器件制造PPI环比转正至1.9%。PPIPPI0.2PPIPPI4.1%。此外，AITMT1PPI0.6-1.6%5.9%4.0%。图7：1月化纤、建材、钢铁、有色金属价格改善 图8：1月农副食品、纺织业等PPI同比改善单位：% 黑色金属矿采选业

单位：%

农副食品加工业60 业

20 计算机、通信和其他电子设备制造业化学纤维制造业

15 纺织业 40 文教、工美、体育和娱乐用品制造业10 20 0-20 2011-012011-112012-092013-072011-012011-112012-092013-072014-052015-032016-012016-112017-092018-072019-052020-032021-012021-112022-092023-072024-052025-032026-01

5 0-5 2011-012012-012013-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-012025-012026-01月CPIPPICPICPI2）CPI3）PPIAITMT2。2、行业景气度核心变化总览表1：本周行业景气度核心变化总览大类行业细分行业景气变动：本期核心指标变动情况趋势总体量价上游资源品有色铝、锌、铅库存下行本周工业金属价格多数上行，铜、锡、钴、镍、铅价格上行，铝、锌价格下行↑↓钢铁建筑钢材成交量十日均值下行，国内铁矿石港口库存量上行，存量下行，主要钢材品种库存量上行钢坯价格下行，螺纹钢价格下行↓煤炭秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行秦皇岛优混动力煤价格上行，京唐港山西主焦煤库提价下行；焦炭期货结算价、焦煤期货结算价均下行↓建材长江、华东、西北、西南、中南水泥价格指数下行；熟料价格指数下行。玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价上行-化工Brent下行，其中二甲苯、燃料油涨幅居前，DOP、二乙二醇跌幅居前-中游制造电气设备本周新能源产业链多数下跌，锂原材料跌幅居前。↓↓光伏光伏价格指数周环比下行，其中电池片、组件、多晶硅价格指数持平，硅片价格指数下行。本周光伏产业链中硅料、硅片价格下行，组件价格持平。↓汽车1月汽车产量同三个月滚动同比增幅收窄，汽车销量三个月滚动同比由正转负↓机械11月各类装载机销量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅扩大。↑交通运输本周中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大。CCFI、CCBFI、BDI下行，BDTI上行。-消费服务中药本周中药材价格指数上行↑↑家电空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅收窄↑影视票房收入十日均值环比下行，电影票价十日均值环比上行-农林牧渔食糖综合价格下行，生鲜乳价格与上周持平。猪肉价格下行，仔猪批发价与上周持平，生猪均价下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润下行，外购仔猪养殖利润下行。在肉鸡养殖方面，全国鸡肉市场价上行，肉鸡苗价格下行。蔬菜价格指数下行，玉米期货结算价上行，棉花期货结算价下行↓信息技术电子12月台股电子厂商营收多数改善。本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数上行，DXI指数下行。本周DDR4DRAM储存器价格分化、DDR5DRAM存储器价格环比持平，DRAM指数、NAND指数环比上行。↑↑金融地产地产本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积下行↓↓银行货币市场净回笼隔夜/1/2SHIBOR个月国债民币汇率下行-非银A股换手率、日成交额下行↓公用事业天然气我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行↓↓（更新时间：20260211）二、信息技术产业 1、本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数上行，DXI指数下行2100.35%至8至1DXI6至0点。图9：台湾半导体行业指数周环比上行4.07% 图10：DXI指数周环比下行0.66%9,000

单位：点 费城半导体指数

1,200

单位：点 DXI指数8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,000

700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 1,000 02021-022021-062021-102022-022022-062021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-02:20260210） DRAMexchange :20260210）2、本周DRAM存储器价格分化本周DDR4DRAM存储器价格环比分化，DDR5DRAM210日，8GBDDR4DRAM1至0BR4RM至7BR5RAM38.00美元。本周DRAM指数、NAND指数环比上行。截至2月10日，本周DRAM指数环比上行6.02%至3406.87，本周NAND指数环比上行1.49%至2605.37。图11：本周DDR4存储器价格环比分化 图12：DRAM指数环比上行6.02%现货平均价:DRAM:DDR5(16Gb(2Gx8),4800/5600Mbps)现货平均价:DRAM:DDR4(16Gb(2Gx8),3200Mbps)

4,000

NAND指数 DRAM指数

现货平均价:DRAM:DDR4(8Gb(1Gx8),3200Mbps)：右

3,500 3,000 单位：元 单位：62.9 42.9 2024-122025-012025-022025-032024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-01

41.431.421.411.41.4

2,500 2,000 1,500 1,000 2024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01500 02024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01:20260210） :20260210）3、12月全球半导体销售额同比增幅扩大12788.87.3037.10%257.24.1027.10%48.65.9037.0000%；亚太地区半导体销售额为446.0亿美元，同比增幅扩大8.60个百分点至53.30%。图13：12月全球半导体销售额同比增幅扩大全球：当月同比 美洲：当月同比 欧洲：当月同比单位:%706050403020100-10-20-302015-012015-062015-112015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-062025-11

日本：当月同比 中国：当月同比 亚太：当月同比（更新时间:20260210）4、1月台股电子厂商营收多数改善近日台股电子公布1月营收情况，IC制造、存储器、硅片等营收改善。IC1-8.15%（22.99%）3.98个-10.18%。IC116.3836.81%3.675.33%3.8118.37%6.6024.66%163.15608.02%40.8394.16%6.4751.41%18.1321.95%10.0621.33%；PCB29.7154.94%2.6127.13%11.10%（前值为-0.34%）58.1323.37%，亚洲光D059%，1.563.98%11.4511.86%。大行业公司当月营收：亿新台币当月同比：%累计营收：亿新台币大行业公司当月营收：亿新台币当月同比：%累计营收：亿新台币累计同比：%IC设计联发科469.77-8.15469.77-8.15联咏76.17-10.1876.17-10.18IC制造台积电4012.5536.814012.5536.81联电208.625.33208.625.33世界40.1218.3740.1218.37稳懋14.6824.6614.6824.66存储器南科153.10608.02153.10608.02华邦电117.7894.16117.7894.16旺宏30.1751.4130.1751.41硅片台胜科11.1521.9511.1521.95封装日月光599.8921.33599.8921.33PCB景硕电子39.6154.9439.6154.94被动元件国巨130.3027.13130.3027.13镜头大立光54.9911.1054.9911.10玉晶光25.1523.3725.1523.37亚洲光学22.7324.4522.7324.45面板、LED群创221.3918.63221.3918.63友达225.053.98225.053.98亿光18.0411.8618.0411.86（更新时间：20260211）三、中游制造业 1、本周新能源产业链多数下跌，锂原材料跌幅居前23800.00元/13.00/在正极材料方面210日，电解镍Ni99960.35%143100.00元/23.09%18490.00元/在锂原材料方面210136040.00元/10.42%133810.00元/0.98%182.70/22.53/钴产品中，210575.00元/与上周持平为347.50元/千克；四氧化三钴价格与上周持平为379.00元/千克；电解钴价格周环比上行0.71%至423000.00元/吨。单位本周值周环比(单位本周值周环比()月环比()电解液碳酸二甲酯(DMC):石大胜华（出厂价）元/吨3800.000.00-7.32六氟磷酸锂万元/吨13.000.00-17.46正极材料电解镍:Ni9996:华南（现货平均价）元/吨143100.00-0.35-6.35电解锰:1#（平均价）元/吨18490.00-3.09-4.54锂原材料碳酸锂(电池级):国内（现货价）元/吨136040.00-11.36-1.84氢氧化锂56.5:国产元/吨133810.00-10.424.08价格:电解液:锰酸锂万元/吨2.530.00-8.18三元材料：523元/千克182.70-0.98-0.41钴产品钴粉-200目:国产元/千克575.000.003.60氧化钴:≥72:国产元/千克347.500.001.46四氧化三钴:≥72:国产元/千克379.000.000.00电解钴:Co99.98:华南（现货平均价）元/吨423000.000.71-7.44（更新时间：20260211）图14：本周六氟磷酸锂价格与上周持平 图15：本周碳酸二甲酯价格与上周持平单位：万元/吨

价格:六氟磷酸锂

出厂价:碳酸二甲酯(DMC):石大胜华35 302520151052022-102023-012023-042022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

单位：千元/吨5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 2023-122024-022024-042023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122026-02：20260211） ：20260211）图16：本周电解镍现货平均价格周环比下行0.35% 图17：本周碳酸锂价格周环比下行11.36%单位：万元/吨 单位：万元/吨现货平均价:电解镍:Ni9996:华南

单位：万元/吨氢氧化锂56.5:国产25氢氧化锂56.5:国产

碳酸锂99.5电:国产35 2.530 长江有色市场:平均价:电解锰:1#25201510

2.0 201.5 151.0 105 0.5 52022-102022-122023-022023-042023-062023-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01 ：20260210） ：20260210）图18：本周氧化钴价格与上周持平 图19：本周电解钴价格周环比上行0.71%单位：元/千克

价格:钴粉-200目:国产

单位：万元/吨2023-102023-122023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-12

:氧化钴:≥72%:国产 价格:四氧化三钴:≥72%:国产

52 47 现货平均价:电解钴:Co99.98:华南42 37 32 27 22 17 12 2024-012024-032024-052024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01：20260210） ：20260210）2、光伏价格指数周环比下行291.85%17.5214.9310.03，硅7.18%17.8435.29。图20：光伏行业价格指数周环比下行1.85%至17.52光伏行业综合价格指数(SPI) 光伏行业综合价格指数(SPI):电池片200

光伏行业综合价格指数(SPI):硅片 光伏行业综合价格指数(SPI):多晶光伏行业综合价格指数(SPI):组件150 100 50 2021-072021-092021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01（更新时间:20260209）硅料方面294.65%8.055/硅片方面246.80%0.096美元/组件方面，240.080美元/为0.200美元/瓦。单位本周值周环比(单位本周值周环比()月环比()硅料现货价:国产多晶硅料(一级料)美元/千克8.055-4.6511.09现货价:进口多晶硅料美元/千克8.055-4.6511.09硅片现货价(周平均价):多晶硅片(156mm×156mm)美元/片0.096-6.80-8.57组件现货价(周平均价):晶硅光伏组件美元/瓦0.0800.003.90现货价(周平均价):薄膜光伏组件美元/瓦0.2000.000.00（更新时间：20260209）3、1月各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅扩大111870830.30个百分点至1个百分点至8723%；998540.50%。1118.5033%；646653.4%。图21：各类挖掘机销量三个月滚动同比增幅扩大 图22：各类装载机销量三个月滚动同比增幅扩大单位：千台

销量:挖掘机:合计:当月值

单位：

单位：千台

销量:装载机:当月值

单位：90 销量:挖掘机:合计:三个月滚动同比：右80 706050403020102015-022015-072015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-12

200150100500-50

25 销量:装载机:20151052015-072015-122015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-072025-12

100806040200-20-40-60-80、中国工机械工业协会 （更新间：20260209）

、中国工机械工业协会 （更新间：20260209）4、1月汽车产量同三个月滚动同比增幅收窄，汽车销量三个月滚动同比转负2026年11007和，3.0个百分点至-3.20%，三个月滚动同比由正转负至-2.00%（前值为2.00%）。图23：汽车产量三个月滚动同比增幅收窄至0.23% 图24：汽车销量三个月滚动同比由正转负至-2.00%

产量:汽车:当月值

200

销量:汽车:当月值

180单位：万辆502020-092020-122020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

产量:汽车:

单位：%三个月滚动同比：右

150100500-50

单位：万辆502020-092020-122020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

销量:汽车:

单位：%三个月滚动同比：右

160140120100806040200-20-40、中国汽车业协会 （更新间：20260211）

20260211）

、中国汽车业协会 ：11206.20198.8028.39%和30.18%-4.10%和-6.80%-2.40%（前值为2.52%），乘用车销量三个月滚动同比降幅扩大4.76个百分点至-4.78%。图25：乘用车产量三个月滚动同比由正转负至-2.40% 图26：乘用车销量三个月滚动同比降幅扩大-4.78%350

产量:乘用车:当月值

250

销量:乘用车:当月值

200单位：万辆300

单位：%200

单位：万辆 销量:乘用车右

单位：%三个月滚动同比：

150500

1501005002020-092020-122020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

250500

1005002020-092020-122020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12、中国汽车业协会 （更新间：20260211）

20260211）

、中国汽车业协会 ：11104.1094.5039.40%2.58%9.43%9.29%40.3%。200单位：万辆

产量:新能源汽车:当月值

单位：%

350300

200单位：万辆

销量:新能源汽车:当月值

500单位：%450500

新能源车产量：三个月滚动同比：右

250200150100502020-092020-122020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12

500

新能源车销量：三个月滚动同比：右

400350300250200150100502020-092020-122020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12、中国汽车业协会 （更新间：20260211）

20260211）

、中国汽车业协会 ：5、中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大本周中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大。截至2月8日，中国港口货物周吞吐量为0590万E，5.520.5%。图29：货物周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大 图30：集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大万吨港口周吞吐量万吨港口周吞吐量:货物 同比：右29,00028,00027,00026,00025,00024,00023,0002025-032025-042025-032025-04

5%2025-052025-062025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-01

0

25%单位：万 港口周吞吐量:单位：万 港口周吞吐量:集装箱 标准箱 同比：右15%10%5%2026-010%2026-012025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-12、交通部 ：20260208） 、交通部 ：202602082025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-126、CCFI、CCBFI、BDI下行，BDTI上行CCFI、中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。26CCFI4.55%CCBFI4.50%968.98本周波罗的海干散货指数BDI下行、原油运输指数BDTI210指数BDI1882.007.20%BDTI1727.003.29%。图31：CCFI周环比下行4.55% 图32：BDI周环比下行7.20%3900 CCFI:综合指数 CCBFI:综合指数 3900 CCFI:综合指数 CCBFI:综合指数 3400 2900 2400 1900 1400 900 400

190017001500130011009007002021-012021-042021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

0

原油运输指数(BDTI)

2000150010005002018-082019-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-02：20260206） ：20260210）四、消费需求景气观察 1、生鲜乳价格与上周持平，食糖综合价格下行生鲜乳价格与上周持平，食糖综合价格下行。截至2月5日，主产区生鲜乳平均价为3.04元/公斤，与上周持平。截295458元/5293元/0.44%；14.09/0.43%。图33：主产区生鲜乳价与上周持平 图34：食糖综合价格周比下行0.16%单位:元/公斤 单位:%

中国食糖指数单位：元/吨

单位：美分/磅4.64.4

平均价:生鲜乳:主产区 35 平均价:生鲜乳:主产区:同比：右 25

9,0008,000

食糖价格指数:现货食糖价格指数:原糖：右 304.2 4.0 3.8 3.6 3.4 3.2 2020-092021-012020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-01

155-5-15-25

7,0002520252015 105,0004,0002015-012015-072016-012015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-01:20260205） :20260209）2、白酒批发价格总指数下行210107.270.23%。图35：白酒批发价格总指数周环比下行0.30%2012年2月=100

全国白酒批发价格总指数:旬定基95852014-092014-09

全国名酒批发价格总指数:旬定基 2015-052016-012016-092017-052018-012018-092019-052020-012020-092021-052022-012022-092023-052024-012024-092025-052026-01:20260210）2015-052016-012016-092017-052018-012018-092019-052020-012020-092021-052022-012022-092023-052024-012024-092025-052026-013、猪肉价格下行，肉鸡苗价格下行21018.26元1.62%2616.50元/2105.89元/500g6.21%；26-38.09元63.19元/91.42元/下行32.71元/头。在肉鸡养殖方面，全国鸡肉市场价上行，肉鸡苗价格下行。截至2月5日，全国鸡肉市场价22.67元/公斤，周环比上行0.35%；截至2月6日，肉鸡苗主产区均价为2.30元/羽，周环比下行0.43%。图36：猪肉平均批发价周环比下行1.62% 图37：自繁自养生猪养殖利润下行单位：元/公斤

平均批发价:猪肉

单位：元/500克

单位:元/头70 批发平均价:仔猪 60 全国均价:生猪：右 16

养殖利润:自繁自养生猪 养殖利润:外购仔猪 1450 40 30 820 6410 22021-022021-052021-082021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-11

500 0-500 -1000 2022-122023-032023-062022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12:20260210） :20260206）29125.00，21061.59/428.75美分/蒲式耳，周环比上行0.06%。图38：中国寿光蔬菜价指数周环比下行4.39% 图39：棉花期货结算价环比下行1.16%250 :总指数502024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-102025-12

单位：美分/磅期货结算价(活跃合约期货结算价(活跃合约):CBOT玉米：右10090807060502023-012023-042023-072023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

期货结算价(活跃合约):NYBOT2号棉花

单位：美分/蒲式耳750700650600550500450400350300:20260209） :20260210）4、票房收入十日均值环比下行，电影票价十日均值环比上行票房收入十日均值周环比下行，本周电影观影人数、上映场次下行，全国电影票价十日均值上行。截至2月11日，十日票房收入均值2934.43万元，周环比下行20.01%；截至2月8日，本周观影人数622.86万人，周环比下行138.447.74%2937.780.16%。图40：十日票房收入均周环比下行20.01% 图41：全国电影票价周比上行0.16%2026年 2025年 202459,980单位：万 2023年 2022年 201959,980

2026年 2025年 2024年单位：元 2023年 2022年 201955 2018年49,980 5039,980 4529,980 4019,980 359,980 30-201111111111012501-0102-003-004-005-006-007-008-009-010-001-0102-003-004-005-006-007-008-009-010-011-012-01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01:20260211） :20260209）5、本周中药材价格指数上行本周中药材价格指数上行。截至2月10日，中药材价格指数为2554.11点，周环比上行0.14%。图42：本周中药材价格指数周环比上行0.14%中药材价格指数:综合2004,000 3,5003,0002,5002,0001,500 1,000 2017-012017-052017-092018-012018-052017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-01:20260210）6、空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅收窄1300.38%10.545.84%8.518.3314.05%38.692.89%，四周滚动均值合计34.56亿元，环比下行7.75%，同比降幅收窄至-15.53%。图43：空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅收窄至-15.53%空冰洗彩零售额：4周滚动均值单位：元 空冰洗彩零售额：4周滚动均值同比:右120 100806040202023-122024-012023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-01

120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%:20260130）五、资源品高频跟踪 1、建筑钢材成交量十日均值下行，螺纹钢价格下行建筑钢材成交量十日均值周环比下行。2月6日，主流贸易商全国建筑钢材成交量为2.22万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为5.11万吨，周环比下行29.56%。图44：主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日平均)周环比下行29.56%单位：万吨300,000

2026年 2025年 2024年 2023年 2022年2021年 2020年 2019年 2018年 2017年250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 12-3101-1512-3101-1501-3002-1403-0103-1603-3104-1504-3005-1505-3006-1406-2907-1407-2908-1308-2809-1209-2710-1210-2711-1111-2612-1112-26:20260206）22900元/1.02%2103402元0.15%库存方面，26171420.69%156价格库存指标价格:钢坯价格:螺纹钢:HRB400价格库存指标价格:钢坯价格:螺纹钢:HRB40012mm:国内铁矿石港口库存量库存:钢坯:唐山:合计库存:主要钢材品种:合计单位元/元/万吨万吨万吨本周值 周环比() 月环比()2900.00 -1.02 -2.363402.00 -0.15 -0.9617142.00 0.69 7.34156.09 -1.68 34.52940.13 5.52 2.08（更新时间：20260210）图45：螺纹钢价格周环比下行0.15% 图46：唐山钢坯库存周环比下行1.68%单位：元/吨 价格:钢坯

单位：万吨

国内铁矿石港口库存量

单位：万吨5,000

17000

库存:钢坯:唐山:右轴

1604,500

价格:螺纹钢:HRB40012mm:全国

16000 15000

1401204,0003,500

14000

803,0002,500 2022-102023-012023-042022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

13000 6012000 4011000 202022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-082026-0110000 02022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-082026-01:20260210） :20260206）2、京唐港山西主焦煤库提价下行，天津港焦炭库存上行29693.00元0.61%2101660元/2101127.00元/1681.50元/2.30%。21055026177.212月名称单位本周值周环比(%)月环比(%)价格动力煤：秦皇岛山西优混(Q5500K)名称单位本周值周环比(%)月环比(%)价格动力煤：秦皇岛山西优混(Q5500K)元/吨693.000.610.09京唐港山西主焦煤库提价元/吨1660.00-7.782.47焦煤期货结算价元/吨1127.00-3.43-6.40焦炭期货结算价元/吨1681.50-2.30-5.56库存煤炭库存：秦皇岛港万吨550.00-5.171.48炼焦煤库存：京唐港万吨177.21-7.62-13.45焦炭库存：天津港万吨83.006.4122.06（更新时间:20260210）图47：京唐港山西主焦煤库提价下行7.78% 图48：焦煤期货结算价周环比下行3.43%秦皇岛港:平仓价:山西优混(Q5500K)京唐港:库提价秦皇岛港:平仓价:山西优混(Q5500K)京唐港:库提价(含税):主焦煤：右

单位：元/吨

焦炭期货结算价

单位：元/吨2000

5000

5000

焦煤期货结算价：右

40000

40003000200010002015-112016-052016-112015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-052025-11

4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020-112021-042021-092022-022022-072020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-062025-11

3500300025002000150010005000:20260210） :20260210）图49：天津港焦炭库存上行6.41% 图50：秦皇岛港煤炭库存周环比下行5.17%单位：吨 焦炭库存:天津港

单位：万吨

单位：万吨

煤炭库存:秦皇岛港

炼焦煤库存:京唐港：右

450

80090 80 70 60 50 40 30 20 10 2020-012020-042020-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01

400350300250200150100500

700600500400300 200 100 2020-012020-042020-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-01:20260206） :20260210）3、全国水泥价格指数下行21098.080.35%88.210.72%125.01108.9987.86116.050.34%113.620.22%91.13点，0.30%210103.930.53%。图51：全国水泥价格指数下行 图52：熟料价格指数周环比下行0.53%单位：点 全国 长江 东北 华华东 西北 西南 中240 200 160 2022-082022-112023-022023-052023-082022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-11

单位：点 中国:熟料价格指数220 2001801601401201008060 40 20 2017-022017-082018-022017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-022025-082026-02:20260210） :20260210）4、玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价上行21073.201079元/0.56%。图53：玻璃价格指数周环比上行1.53% 图54：玻璃期货结算价周环比上行0.56%单位：点 中国:商品指数:玻璃

单位：元/吨

期货结算价(活跃合约):玻璃110100 9090 80 70

3,500 3,0002,5002,0001,5001,0002014-122015-122016-122017-122018-122019-122020-122014-122015-122016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-122023-122024-122025-122024-082024-092024-102024-112024-122024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-015、Brent国际原油价格上行，化工品价格多数下行Brent210Brent3.61%72.41/WTI1.19%63.96美元/265510.92%；截至1月30日，全美商业原油库存量周环比下行0.82%至4.20亿桶。价格单位本周值周环比价格单位本周值周环比（）月环比（）Brent原油价格：现货价美元/桶72.413.619.70WTI原油价格：现货价美元/桶63.961.198.19供给单位数值周环比（）月环比（）钻机数量:总计:美国:当周值部551.000.921.29库存量:商业原油:全美千桶420299.00-0.820.30、EIA （更新时间：20260210）图55：本周Brent原油现货价格上行3.61%，WTI原油现货价格上行1.19%500

单位：美/桶 Brent-WTI价差：右轴 Brent原油价格 WTI原油价格

706050403020100(10)2017-062017-102018-022018-062017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-02:20260210）截至2月10日，中国化工产品价格指数为4050，周环比下行0.34%。无机化工品期货价格多数下行。截至2月11日，钛白粉市场均价较上周持平，为13300元/吨。纯碱期货结算价较上1126/282600.5元/3.58%1311054.4/1.31%。DOP2112241元/0.75%PTA5254元/1.00%6697元/1.17%6783元/1.72%PVC4977元/2.56%16535元/1.35%2857元/2.92%3351元/2116135元/0.47%5466.67元/0.47%5850元/3.45%7455.63元/2.92%5570元/0.36%3240元/2.99%6350元/0.79%MDI13900元DOP结7825元/3.51%。图56：中国化工产品价格指数周环比下行0.34%中国化工产品价格指数申万行业指数:基础化工:右6,500申万行业指数:基础化工:右6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002014-112015-052015-112014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-052025-11

7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000（更新时间：20260211）无机化工原料及产品单位当前值周环比（无机化工原料及产品单位当前值周环比（%）月环比（%）硫酸元/吨1054.401.31-0.15钛白粉元/吨13300.000.000.00醋酸元/吨2600.50-3.58-1.07纯碱元/吨1126.00-2.670.54有机化工原料单位当前值周环比（%）月环比（%）甲醇元/吨2241.00-0.75-0.18PTA元/吨5254.001.003.22纯苯元/吨6135.00-0.4716.05甲苯元/吨5466.67-0.474.20二甲苯元/吨5850.003.455.12苯乙烯元/吨7455.63-2.9210.32乙醇元/吨5570.000.360.72二乙二醇元/吨3240.00-2.99-1.52苯酐元/吨6350.000.794.10聚合MDI元/吨13900.000.00-2.11塑料原料和产品单位当前值周环比（%）月环比（%）聚丙烯元/吨6697.00-1.173.16聚乙烯（LLDPE）元/吨6783.00-1.722.05PVC元/吨4977.00-2.562.24DOP元/吨7825.00-3.512.56橡胶原料单位当前值周环比（%）月环比（%）天然橡胶元/吨16535.001.353.57石油及制品单位当前值周环比（%）月环比（%）燃料油元/吨2857.002.9214.55沥青元/吨3351.000.005.88（更新时间：20260211）图57：DOP市场价周环比下行3.51% 图58：二乙二醇市场价周环比下行2.99%单位：千元/吨 单位：千/吨18 二甲酸二辛酯(DOP) 161412108

8 二乙二醇 76546 34 2 2 1 2021-082021-122022-042022-082022-122021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-042025-082025-122021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-082023-122024-042024-082024-122025-042025-082025-12:20260211） :20260211）6、工业金属价格多数上行，库存涨跌分化本周工业金属价格多数上行，铜、锡、钴、镍、铅价格上行，铝、锌价格下行。截至2月10日，铜价格为102000元/0.57%23250元/0.09%24410元2.87%；390090元/436000元/139590元/吨，0.55%16770元1.45%。210LME18910048697510675074302857502327500.04%。2105031.40美元82.28/5047.90美元1.56%；COMEX80.58/5.11%。单位本周值周环比(%)单位本周值周环比(%)月同比(%）价格铜1#元/吨102000.000.571.37铝A00元/吨23250.00-0.09-3.37锌0#元/吨24410.00-2.871.67锡1#元/吨390090.003.4211.23钴1#元/吨436000.005.06-4.80镍1#元/吨139590.000.55-2.93铅1#元/吨16770.001.45-3.29库存LME铜吨189100.007.3736.07LME铝吨486975.00-1.66-2.18LME锌吨106750.00-2.04-0.65LME锡吨7430.004.7237.21LME镍吨285750.000.080.34LME铅吨232750.00-0.044.50（更新时间：20260210）图59：本周长江有色市场锡价周环比上行3.42% 图60：本周长江有色市场镍价周环比上行0.55%单位：千元/吨 长江有色市场:平均价:

单位：千元/吨

单位：千元/吨

长江有色市场:平均价:镍板:1#

单位：千元/吨5000

长江有色市场:平均价:钴：右 6050403020102024-012024-032024-052024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01

200 长江有色市场:平均价:铜:1#1502024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01

120100806040200:20260210） :20260210）图61：本周LME铜库存周环比上行7.37% 图62：本周LME锡库存周环比上行4.72%单位：吨 单位：350 总库存:LME铜 总库存:LME铅：右502020-092021-022021-072020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-042025-092026-02

350300250200150100500

单位：吨 单位：9 总库存:LME锡 总库存:LME铅：右8 754212020-092021-012021-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-01

350300250200150100500:20260210） :20260210）图63：伦敦黄金现货价格周环比上行2.24% 图64：COMEX白银期货价格周环比下行5.11%单位：美元/盎司 单位：美/盎司

单位：美元/盎司 单位：美/盎司2018-092019-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-092024-032024-092025-032025-09

伦敦现货黄金:以美元计价

60 6000 期货收盘价:COMEX黄50 5000伦敦现货白银:右期货收盘价:COMEX银：右40 伦敦现货白银:右期货收盘价:COMEX银：右30 300020 200010 10002017-012017-062017-112018-042018-092017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-022024-072024-122025-052025-10

140120100806040200:20260210） :20260210）六、金融地产行业 1、货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行/1周/2周SHIBOR利率上行。210SHIBOR5bp1.36%，1SHIBOR4bp1.53%，2SHIBOR9bp1.60%210日，15bp1.41%，75bp1.58%，1415bp1.64%100551761575602106.94580.22%。指标期限当前值（%）周环比（指标期限当前值（%）周环比（bp）月环比（bp）SHIBOR隔夜1.362591周1.531472周1.604912银行间同业拆借加权利率1天1.414597天1.5795814天1.636151（更新时间：20260210）图65：上周货币市场净回笼 图66：美元兑人民币中间价报6.9458单位：亿元

公开市场操作:货