2026年期货从业资格考试《基础知识》模拟及答案（一）

2026年期货从业资格考试《基础知识》模拟及答案（一）1.【单项选择题】某交易者以6380元/吨卖出7月份白糖期货合约1手，同时以6480元/吨买入9月份白糖期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同（江南博哥）时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费用）。A.7月份6350元/吨，9月份6480元/吨B.7月份6400元/吨，9月份6440元/吨C.7月份6400元/吨，9月份6480元/吨D.7月份6450元/吨，9月份6480元/吨正确答案：A参考解析：套利者买入的9月份白糖期货的价格要高于7月份，可以判断是买入套利。选项C，7月份6400元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的80元/吨，价差缩小了20元/吨，所以亏损20元/吨。选项D，7月份6450元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的30元/吨，价差缩小了70元/吨，所以亏损70元/吨。选项B，7月份6400元/吨，9月份6440元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的40元/吨，价差缩小了60元/吨，所以亏损60元/吨。选项A，7月份6350元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的130元/吨，价差扩大了30元/吨，可以判断出该套利者的净盈利为30元/吨。故本题选A。2.【单项选择题】期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小正确答案：D参考解析：期货市场通过套期保值来实现规避风险的功能主要原理是：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。故本题答案为D。3.【单项选择题】在宏观经济分析中，货币政策的核心是对()的管理。A.经济增长B.增加就业C.货币供应量D.货币需求量正确答案：C参考解析：货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，核心是对货币供应量的管理。为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，一般商品物价水平随之上升。为了抑制通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，提高利率，减少流通中的货币量，一般商品物价水平随之下降。故本题选C。4.【单项选择题】股指期货交易的标的物是（）。A.价格指数B.股票价格指数C.利率期货D.汇率期货正确答案：B参考解析：股指期货，是以股票指数为标的资产的期货合约。故本题答案为B。5.【单项选择题】4月1日，某股票指数为1400点，市场年利率为5％，年股息率为1．5％，若采用单利计算法，则6月30日交割的该股票指数期货合约的理论价格为()点。A.1400B.1412．25C.1420．25D.1424正确答案：B参考解析：从4月1日到6月30日，时间为3个月，即3／12年。该股票指数期货合约的理论价格为F(4月1日，6月30日)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=1400×[1+(5％-1．5％)×3÷12]=1412．25(点)。故本题答案为B。6.【单项选择题】下列形态中，属于反转形态的是()。A.三重顶B.三角形C.矩形D.旗形正确答案：A参考解析：反转形态指市场价格趋势逆转所形成的图形，即反转形态形成后，市场价格由原先的涨势转为跌势，或由原先的跌势转为涨势。反转形态意味着趋势正发生着重要反转，价格波动的方向与形态形成之前的价格趋势方向相反。典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底，圆弧顶、圆弧底、V形形态等。三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态等通常属于持续形态。故本题答案为A。7.【单项选择题】下列关于期货居间人的表述，正确的是()。A.居间人隶属于期货公司B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人正确答案：B参考解析：A错误，B正确，居间人与期货公司没有隶属关系，不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。C、D错误，期货公司的在职人员及其直系亲属不得成为本公司和其他期货公司的居间人。故本题选B。8.【单项选择题】下列关于会员制期货交易所的组织架构的表述中，错误的是()。A.理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生B.理事长是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员C.会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成D.理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立正确答案：B参考解析：A项正确，理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生B项错误，总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。

C项正确，会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成D项正确，理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。故本题选B。9.【单项选择题】国债期货交割时，发票价格的计算公式为()。A.期货交割结算价×转换因子-应计利息B.期货交割结算价×转换因子+应计利息C.期货交割结算价／转换因子+应计利息D.期货交割结算价×转换因子正确答案：B参考解析：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息。故本题选B。10.【单项选择题】9月10日，白糖现货价格为6200元／吨。某糖厂担心白糖价格下跌，决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元／吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至5720元／吨，期货价格跌至5700元／吨。该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为()元／吨。A.6100B.6150C.6170D.6200正确答案：C参考解析：糖厂作为白糖的生产者，担心白糖价格下跌，则在建仓时应卖出白糖期货合约。平仓时再买进白糖期货合约。则该糖厂白糖的实际卖出价格=5720-5700+6150=6170(元／吨)。11.【单项选择题】首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给()和公司董事会。A.中国证监会B.住所地中国证监会派出机构C.期货交易所D.期货自律组织正确答案：B参考解析：首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。故本题选B。12.【单项选择题】12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元／吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。则通过这些操作，该油脂企业将下一年3月份豆粕价格锁定为()元／吨。A.3195B.3235C.3255D.无法判断正确答案：B参考解析：本题考查基差交易。假设下一年3月份豆粕期货的价格为X元／吨，该油脂企业需要以X价格买入期货合约平仓，其在期货市场上的盈亏=3215-X；该油脂企业以(X+20)元／吨的价格在现货市场上卖出豆粕；综上，油脂企业相当于以(X+20)+(3215-X)=3235(元／吨)的价格卖出现货豆粕。故本题答案为B。13.【单项选择题】下列不是套期保值者的是()。A.生产商B.贸易商C.银行D.监管者正确答案：D参考解析：商品期货的套期保值者通常是该商品的生产商、加工商、经营商或贸易商等，金融期货的套期保值者通常是金融市场的投资者、证券公司、银行、保险公司等金融机构或者进出口商等。监管者不参与期货交易，更不能成为期货套期保值者。故本题答案为D。14.【单项选择题】当合约到期时，以()进行的交割为实物交割。A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单D.买方支付货款正确答案：B参考解析：以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金差价结算的交割为现金交割。故本题选B。15.【单项选择题】美国期货市场中长期国债期货采用()报价法。A.指数B.价格C.百分比D.差额正确答案：B参考解析：本题考查美国期货市场中长期国债的报价方法。美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，报价按100美元面值的标的国债价格报价。16.【单项选择题】收盘价是指期货合约当日()。A.成交价格按成交量加权平均价B.最后5分钟的集合竞价产生的成交价C.最后一笔成交价格D.卖方申报卖出但未成交的最低申报价格正确答案：C参考解析：收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。故本题选C。17.【单项选择题】标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0．01％)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为(

)美元。A.25

B.32．5C.50D.100正确答案：A参考解析：利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90／360×0．01％×1000000=25(美元)。18.【单项选择题】在其他条件不变的情况下，客户甲预计玉米将大幅增产，则甲最有可能进行的操作是()。A.买入玉米看跌期权B.卖出玉米看跌期权C.买入玉米看涨期权D.买入玉米远期合约正确答案：A参考解析：玉米增产，相当于玉米供给增加，则玉米期货价格将下跌。因此客户应买入看跌期权或卖出玉米期货合约。故本题答案为A。19.【单项选择题】玉米1507期货合约的买入报价为2500元/吨，卖出报价为2499元/吨，若前一成交价为2498元/吨，则成交价为（）元/吨。A.2499.5B.2500C.2499D.2498正确答案：C参考解析：当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。当2500元/吨>2499元/吨>2498元/吨，则最新成交价=2499元/吨。20.【单项选择题】期货交易中期货合约用代码表示，C1203表示（）。A.玉米期货上市月份为2012年3月B.玉米期货上市日期为12月3日C.玉米期货到期月份为2012年3月D.玉米期货到期时间为12月3日正确答案：C参考解析：C是玉米的代码，12代表年份，3代表月份。因此C1203表示：玉米期货到期月份为2012年3月。故本题选C。21.【单项选择题】在无下影线阳线中，实体的上边线表示（  ）。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价正确答案：B参考解析：K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线为实体，下面的一条细线为下影线。K线的两种常见形状如图1所示。当收盘价高于开盘价，K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。无下影线阳线（只有实体部分和上影线），表明开盘价等于最低价，实体的上边线表示收盘价。当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。

故本题答案为B。22.【单项选择题】期货交易是从（ ）交易演变而来的。A.互换B.远期C.掉期D.期权正确答案：B参考解析：远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。23.【单项选择题】3月5日，某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月份锌期货合约同时买入5手7月份锌期货合约，价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓。5月份和7月份锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的价差（ ）元/吨。A.扩大100B.扩大90C.缩小90D.缩小100正确答案：A参考解析：该套利者的套利操作为熊市套利，建仓时的价差=15650-15550=100（元/吨），平仓时的价差=15850-15650=200（元/吨），价差100变成了200，是增加了100，因此价差扩大100元/吨。24.【单项选择题】改革开放以来，（  ）标志着我国期货市场起步。A.郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制B.深圳有色金属交易所成立C.上海金属交易所开业D.第一家期货经纪公司成立正确答案：A参考解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。故本题选A。25.【单项选择题】人民币远期利率协议于（  ）首次推出。A.1993年B.2007年C.1995年D.1997年正确答案：B参考解析：2005年人民币汇率机制改革之后，中国人民银行正式建立人民币远期市场。而人民币远期利率协议直到2007年才正式推出。26.【单项选择题】在公司制期货交易所中，由（  ）对公司财务以及公司董事、经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。A.股东大会B.董事会C.经理D.监事会正确答案：D参考解析：公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会及高级管理人员。其中，监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。故本题选D。27.【单项选择题】我国商品期货交易所的期货公司会员由（  ）提供结算服务。A.中国期货业协会B.非期货公司会员C.中国期货市场监控中心D.期货交易所正确答案：D参考解析：在全员结算制度下，期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。故本题选D。28.【单项选择题】期货公司的职能不包括（  ）。A.对客户账户进行管理，控制客户交易风险B.为客户提供期货市场信息C.根据客户指令代理买卖期货合约D.担保交易履约正确答案：D参考解析：期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；（C项正确）②对客户账户进行管理，控制客户交易风险；（A项正确）③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；（B项正确）④为客户管理资产，实现财富管理等。D项属于期货结算机构的智能，故本题选D。29.【单项选择题】同时买进(卖出)或卖出(买进)两个不同标的物期货合约的指令是（）。A.套利市价指令B.套利限价指令C.跨期套利指令D.跨品种套利指令正确答案：D参考解析：D项正确，跨品种套利指令是指同时买进(卖出)或卖出(买进)两个不同标的物期货合约的指令。A项，套利市价指令，是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。B项，套利限价指令，是指当价差达到指定价差时，指令将以指定的或更优的价差来成交。C项，跨期套利组合指令，是指买入（卖出）同一品种较近月份的期货合约，同时卖出（买入）相同数量较远月份期货合约，不标明买卖合约的具体价位，只标明买卖合约价差的指令。故本题选D。30.【单项选择题】某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约，价格为284美分/蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权，执行价格为290美分/蒲式耳，权利金为12美分/蒲式耳，则该期权的损益平衡点为（  ）美分/蒲式耳。A.278B.272C.296D.302正确答案：A参考解析：买进看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=290-12=278美分/蒲式耳。31.【单项选择题】某投机者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（  ）。A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约B.同时卖出3手1月LME铜期货合约C.同时买入3手7月LME铜期货合约D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约正确答案：C参考解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份数量之和。故他应该同时买入3手7月LME铜期货合约。32.【单项选择题】外汇看涨期权的多头可以通过（  ）的方式平仓。A.卖出同一外汇看涨期权B.买入同一外汇看涨期权C.买入同一外汇看跌期权D.卖出同一外汇看跌期权正确答案：A参考解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以放弃行权，即持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。33.【单项选择题】当一种期权趋于（  ）时，其时间价值将达到最大。A.实值状态B.虚值状态C.平值状态D.极度实值或极度虚值正确答案：C参考解析：期权处于或接近平值状态时，时间价值最大。故本题答案为C。34.【单项选择题】（  ）是指事先确定了一系列执行价格，并约定当标的资产价格达到下一个价格水平时，重新约定执行价格。A.棘轮期权B.呼叫期权C.阶梯形期权D.一篮子期权正确答案：C参考解析：C项正确，阶梯形期权是指事先确定了一系列执行价格，并约定当标的资产价格达到下一个价格水平时，重新约定执行价格。A项，棘轮期权又称为履约价期权，是指事先约定一系列执行价格，并预定在未来某些日期再根据届时标的资产价格对执行价格进行调整。B项，呼叫期权也称为叫停期权，是指由期权多头自行判断，在其认为最有利的时候通过“呼叫”(即叫停)来重新约定执行价格的期权。D项，一篮子期权是指期权的收益是由一篮子标的资产的加权平均价格与执行价格或执行价格的加权平均价格的差来决定的期权。故本题选C。35.【单项选择题】2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易，其最小变动价位为（  ）元。A.2B.0.2C.0.003D.0.005正确答案：D参考解析：2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易；2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。5年期和10年期国债期货交易的最小变动价位都是0.005元。故本题选D。36.【单项选择题】下列有关人民币外汇货币掉期说法表述错误的是（  ）。A.以人民币为计价货币B.期初收入外币、期末支付外币的一方为买方C.以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币D.买方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息正确答案：D参考解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息；卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。故本题答案为D。37.【单项选择题】当期权合约到期时，期权（）。A.不具有内涵价值，也不具有时间价值B.不具有内涵价值，具有时间价值C.具有内涵价值，不具有时间价值D.既具有内涵价值，又具有时间价值正确答案：C参考解析：内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益，是随时都存在的。在到期日时，期权合约时间价值为0。38.【单项选择题】以下属于财政政策手段的是（）。A.增加或减少货币供应量B.提高或降低汇率C.提高或降低利率D.提高或降低税率正确答案：D参考解析：一国政府可采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。故本题选D。39.【单项选择题】下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是()。A.是公司制期货交易所B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种C.以营利为目的D.会员大会是其最高权力机构正确答案：D参考解析：D项正确，郑州商品交易所是会员制期货交易所，会员大会是其最高权力机构；A项错误，在我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。B项错误，菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，棕榈油是大连商品交易所的上市品种。C项错误，会员制期货交易所通常不以营利为目标，公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润最大化。故本题答案为D。40.【单项选择题】在反向市场上，某交易者下达套利限价指令：买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，限价价差为40元／吨。若该指令成交，则成交的价差应()元／吨。A.小于或等于40B.大于或等于40C.等于40D.大于40正确答案：A参考解析：在反向市场上,远月份的期货合约价格小于近月份的期货合约价格，因此在该题目中，7月份菜籽油期货合约的价格低于5月份菜籽油期货合约的价格。限价指令是以该价位或更优的价位成交。卖出7月份,买进5月份的合约，在反向市场上相当于是买入套利，只有在价差扩大时才能盈利，因此应该以更低的价差成交，以等待价差变大。故应该以40元/吨或小于40元/吨的价差成交。故本题选A。41.【单项选择题】关于期货公司资产管理业务，以下表述正确的是()。A.期货公司按照约定对客户的委托资产进行投资，并按合同约定收取报酬B.期货公司可自行决定委托资产额度C.期货公司董事可成为公司资产管理业务的客户D.资产管理合同应明确约定，由期货公司承担投资风险正确答案：A参考解析：选项A正确，资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托（选项B错误），根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，A选项正确。期货公司及其从业人员从事资产管理业务时，不得以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户；不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺（选项D错误）；接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额；不得占用、挪用客户委托资产；不得以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益；不得以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易；不得利用管理的客户资产为第三方牟取不正当利益，进行利益输送；不得从事法律、行政法规以及中国证监会规定禁止的其他行为。依据期货公司风险管理制度的相关要求，期货公司董事不得成为期货公司的客户（选项C错误）。42.【单项选择题】K线图中，一根无上影线的阳线表明()。A.收盘价与开盘价重合B.最高价等于收盘价C.最低价等于开盘价D.最高价等于开盘价正确答案：B参考解析：K线中只有实体部分和下影线的阳线，表示最高价与收盘价重合。故本题答案为B。43.【单项选择题】1998年8月，上海期货交易所由()、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。A.上海粮食批发市场B.上海金属交易所C.上海有色金属交易所D.上海证券交易所正确答案：B参考解析：1998年8月，上海期货交易所(简称上期所)由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。故本题答案为B。44.【单项选择题】卖出看涨期权的投资者的最大收益是()。A.无限大的B.所收取的全部权利金C.所收取的全部盈利及履约保证金D.所收取的全部权利金以及履约保证金正确答案：B参考解析：卖出看涨期权的投资者的最大收益为所收取的全部权利金。故本题答案为B。45.【单项选择题】我国境内期货交易所均采用计算机撮合成交，分为连续竞价与集合竞价两种方式。进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以（）的原则进行排序。A.数量优先，时间优先B.价格优先，数量优先C.价格优先，时间优先D.时间优先，数量优先正确答案：C参考解析：我国境内期货交易所均采用计算机撮合成交，分为连续竞价与集合竞价两种方式。其中，集合竞价原理与一节一价制相同。进行连续竞价时，计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。故本题答案为C。46.【单项选择题】近20年来，美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量的份额分别呈现()趋势。A.上升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升正确答案：A参考解析：从美国近20年期货交易统计数字中可以看出，商品期货交易量占总交易量的份额呈明显下降趋势，而金融期货交易量占总交易量的份额则呈明显上升趋势。故本题选A。47.【单项选择题】（）自创建以来一直交易活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的“晴雨表”。A.纽约商业交易所B.伦敦金属交易所C.东京工业品交易所D.芝加哥期货交易所正确答案：B参考解析：伦敦金属交易所自创建以来一直交易活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的“晴雨表”。故本题选B。48.【单项选择题】在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是()。A.在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务B.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权C.按规定转让会员资格D.执行会员大会、理事会的决议正确答案：D参考解析：选项A、B、C均正确，属于会员制期货交易所会员享有的权利；D项错误，属于会员制期货交易所会员应履行的义务之一，故本题答案为D。49.【单项选择题】结算担保金是指由结算会员以期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。我国实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向()收取结算担保金。A.结算非会员B.结算会员C.散户D.投资者正确答案：B参考解析：本题考查结算担保金的来源。结算担保金是指由结算会员依期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。我国实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员收取结算担保金。故本题答案为B。50.【单项选择题】期货市场具有价格发现的功能，下列陈述中错误的是()。A.期货交易的参与者众多，供求双方意愿得以真实体现B.期货交易反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势C.期货交易透明度高，竞争公开化、公平化D.期货交易是供求双方充分协商的结果正确答案：D参考解析：D项错误，期货市场交易的是标准化的合约，除价格之外的其他因素一般由交易所统一制定，供求双方只能就成交价格协商。51.【单项选择题】某持有日元资产的出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以()。A.买入日元期货买权B.卖出欧洲美元期货C.卖出日元期货D.卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权正确答案：C参考解析：担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。故本题选C。52.【单项选择题】下列不属于期货交易所职能的是()。A.设计合约，安排合约上市B.组织并监督期货交易，监控市场风险C.搜集并发布市场信息D.提供交易的场所，设施和服务正确答案：C参考解析：期货交易所通常具有以下五个重要职能：(一)提供交易的场所、设施和服务(二)设计合约、安排合约上市(三)制定并实施期货市场制度与交易规则(四)组织并监督期货交易，监控市场风险(五)发布市场信息（没有搜集）故本题答案为C。53.【单项选择题】我国期货公司从事的业务类型不包括()。A.期货经纪业务B.期货投资咨询业务C.资产管理业务D.风险投资正确答案：D参考解析：期货公司的业务类型：期货经纪业务，期货投资咨询业务，资产管理业务，风险管理业务。不包括风险投资，故本题答案为D。54.【单项选择题】以下关于K线的描述中，正确的是()。A.实体表示的是最高价与开盘价的价差B.当收盘价高于开盘价时，形成阳线C.实体表示的是最高价与收盘价的价差D.当收盘价高于开盘价时，形成阴线正确答案：B参考解析：K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。选项A、C错误，实体表示的是开盘价和收盘价的价差。选项B正确，当收盘价高于开盘价时，形成阳线；选项D错误，当收盘价低于开盘价时，形成阴线。故本题答案为B。55.【单项选择题】关于股指期货期权，下列说法正确的是()。A.股指期货期权既不是期权又不是期货，而是另一种不同的衍生品B.股指期货期权既可以看作是一种期权又可以看作是一种期货C.股指期货期权实质上是一种期货D.股指期货期权实质上是一种期权正确答案：D参考解析：股指期货期权是以股指期货为标的资产的期权。期权持有者拥有在确定的时间以确定的价格买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)相应股指期货合约而非标的资产本身的权利。故本题选D。56.【单项选择题】现实中套期保值操作的效果更可能是()。A.两个市场均盈利B.两个市场均亏损C.两个市场盈亏在一定程度上相抵D.两个市场盈亏完全相抵正确答案：C参考解析：事实上，盈亏完全冲抵是一种理想化的情形，现实中两者变动幅度并不完全一致，从而影响套期保值的效果，导致不完全套期保值或非理想套期保值。即两个市场盈亏只是在一定程度上相抵，而非刚好完全相抵。故本题选C。57.【单项选择题】当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为()。A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利正确答案：C参考解析：当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格的下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。故本题答案为C。58.【单项选择题】我国规定当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的()以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。A.50％B.60％C.75％D.80％正确答案：D参考解析：我国境内期货持仓限额及大户报告制度的特点之一是当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的80％以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告期资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。故本题答案为D。59.【单项选择题】在具体交易时，股指期货合约的合约价值用()表示。A.股指期货指数点乘以100B.股指期货指数点乘以50％C.股指期货指数点乘以合约乘数D.股指期货指数点除以合约乘数正确答案：C参考解析：合约价值，是指每手期货合约代表的标的物的价值。如沪深300指数期货的合约价值为“300元×沪深300指数期货的点数”（其中300元为沪深300指数期货的合约乘数）。60.【单项选择题】以下关于利率期货的说法中，正确的是()。A.目前在中金所交易的国债期货都属于短期利率期货品种B.3个月的欧洲美元期货属于短期利率期货品种C.中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，期限在5年以上D.短期利率期货一般采用实物交割正确答案：B参考解析：B项正确，3个月的欧洲美元期货属于短期利率期货品种。A项错误，根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。目前在中金所交易的国债期货属于中长期利率期货合约。C项错误，中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，也称为国债期货，期限在1年以上。D项错误，短期利率期货一般采用现金交割。故本题选B。61.【多项选择题】下列选项属于利率类衍生品的是（）。A.利率互换B.利率期货C.利率期权D.利率远期正确答案：A,B,C,D参考解析：常见的利率类衍生品主要有利率远期、利率期货、利率期权、利率互换四大类。故本题选ABCD。62.【多项选择题】由于股指期货具有（）的特点，因此它常常被用来作为组合管理的工具。A.交易成本低B.可消除风险C.流动性好D.预期收益高正确答案：A,C参考解析：相对于现货市场，股指期货具有流动性好、交易成本低、对市场冲击小等特点。故本题答案为A、C。63.【多项选择题】下列关于“当日无负债结算制度”特点的描述中，正确的是()。A.对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算B.在对交易盈亏进行结算时，仅对平仓头寸的盈亏进行结算C.对交易头寸所占用的保证金进行逐月结算D.当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的正确答案：A,D参考解析：当日无负债结算制度的实施呈现有以下特点：(1)对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算；（A项正确）(2)在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算；（B项错误）(3)对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算；（C项错误）(4)当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。（D项正确）故本题选AD。64.【多项选择题】当市场中出现供给过剩，需求相对不足时，()。A.较近月份的合约价格下降幅度大于较远月份合约的下降幅度B.较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约的上升幅度C.卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约，盈利的可能性比较大D.卖出较远月份的合约同时买入较近月份的合约，盈利的可能性比较大正确答案：A,B,C参考解析：当市场中出现供给过剩，需求相对不足时，较近月份的合约价格下降幅度大于较远月份合约的下降幅度（A项），而较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约的上升幅度（B项）。这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约（C项），盈利的可能性比较大。我们称这种套利为熊市套利。故本题选ABC。65.【多项选择题】在期货期权交易中,关于行权的说法,错误的是()A.看涨期权执行后,买方成为期货空头，卖方成为期货多头B.看涨期权执行后,买方成为期货多头，卖方成为期货空头C.看跌期权执行后,买方成为期货多头，卖方成为期货空头D.看跌期权执行后,买方成为期货空头，卖方成为期货多头正确答案：A,C参考解析：考察期货期权行权后的知识,须准确把握看涨期权和看跌期权行权的本质。看涨期权执行后，买方成为期货多头，卖方成为期货空头。看跌期权执行后，买方成为期货空头，卖方成为期货多头。题目问的错误的是，故选A、C。66.【多项选择题】形成反向市场的原因包括()。A.近期市场需求疲软，现货价格大幅度下降B.预计市场未来供给将大幅度增加，期货价格大幅度下降C.近期市场需求迫切，现货价格大幅度上升D.预计市场未来供给将大幅度减少，期货价格大幅度上升正确答案：B,C参考解析：反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。故本题答案为B、C。67.【多项选择题】当预期()时，交易者适合进行牛市套利。A.同一期货品种近月合约的价格上涨幅度大于远月合约的上涨幅度B.同一期货品种近月合约的价格下跌幅度小于远月合约的下跌幅度C.同一期货品种近月合约的价格上涨幅度小于远月合约的上涨幅度D.同一期货品种近月合约的价格下跌幅度大于远月合约的上涨幅度正确答案：A,B参考解析：当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远月份的上涨幅度（A项），或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远月份的下跌幅度（B项）。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。故本题选AB。68.【多项选择题】下列关于期货期权行权后的说法，正确的有()。A.看涨期权的买方，成为期货多头B.看跌期权的买方，成为期货空头C.看涨期权的卖方，成为期货多头D.看跌期权的卖方，成为期货空头正确答案：A,B参考解析：期货期权，看涨期权的卖方履约时，按照执行价格将标的期货合约卖给对手，成为期货空头（反之，买方履约成为期货多头）；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头（反之，买方履约成为期货空头）。故本题答案为A、B。69.【多项选择题】我国期货公司与控股股东之间的独立性要求包括()。A.经营独立B.全部独立C.管理独立D.服务独立正确答案：A,C,D参考解析：考察期货公司独立性的要求。期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立。故本题选ACD。70.【多项选择题】关于集合竞价制，以下说法正确的有（）。A.确认成交价的原则之一是可实现最大成交量的价格B.集合竞价的所有交易以同一价格成交C.集合竞价中未能成交的委托，应该撤销D.如有两个以上价格符合成交价原则的，上海交易所取使未成交量最小的申报价格为成交价格正确答案：A,B,D参考解析：A正确：集合竞价确认成交价的首要原则是“可实现最大成交量的价格”，即该价格能让最多委托达成交易，是集合竞价定价的核心逻辑。B正确：集合竞价阶段所有能成交的委托，均以最终确定的“统一成交价”成交，不存在多价格成交的情况，这是集合竞价与连续竞价（多价格成交）的关键区别。C错误：集合竞价中未能成交的委托，不会被撤销，而是自动进入后续的连续竞价阶段，继续参与交易匹配。D正确：若有多个价格均能实现最大成交量（即“最优价格区间”），上海交易所的规则是取“使未成交量最小的申报价格”作为成交价；若仍有多个，则取中间价或与前收盘价最接近的价格，符合其定价细则。综上，答案选ABD。71.【多项选择题】按照对多方行权时间规定的不同，期权可以分为()。A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权正确答案：C,D参考解析：按照对多方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。故本题选CD。72.【多项选择题】下列关于标的资产价格与看涨期权价格关系的说法，正确的是（ ）。A.当期权处于深度实值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变B.当期权处于深度虚值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变C.通常情况下，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格降低D.通常情况下，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格提高正确答案：B,D参考解析：选项A错误、B正确，当期权处于深度实值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的内在价值增加，价格也会随之增加；当期权处于深度虚值状态时，即使标的资产价格有所提高，看涨期权的内在价值也为0，期权的价格可能保持不变。选项C错误、D正确，在通常情况下，看涨期权的价格会随着标的资产价格的提高而提高。故本题答案为B、D。73.【多项选择题】某食用油压榨企业，为保证其原料大豆的来源和质量，选择了期货市场实物交割，这是由于（  ）。A.期货交割的品种质量有严格规定B.期货交易与现货交易的交易对象不同C.期货交易履约有保证D.期货价格低于现货价格正确答案：A,C参考解析：期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的（选项A正确）。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本，提高了交易效率和市场流动性。此外，期货交易实行保证金制度，对履约有保证（选项C正确）。B项错误，现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约，但这不是企业选择期货市场实物交割的原因；D项错误，期货价格可能高于现货价格，也可能低于现货价格。故本题答案为A、C。74.【多项选择题】我国推出的化工类期货品种有（  ）等。A.黄大豆B.精对苯二甲酸C.聚氯乙烯D.甲醇正确答案：B,C,D参考解析：精对苯二甲酸（PTA）、甲醇是郑州商品交易所上市交易的主要品种之一；聚氯乙烯（PVC）是大连商品交易所上市交易的主要品种之一。黄大豆属于农产品期货。故本题选BCD。75.【多项选择题】作为某一期货交易所内部机构的结算机构，它的优点在于（  ）。A.结算部门比较独立B.便于交易所全面掌握市场参与者的资金情况C.在风险控制中可以根据交易者的资金和头寸情况及时处理D.它的风险承担能力较强正确答案：B,C参考解析：作为某一交易所内部机构的结算机构，它的优点在于结算机构直接受控于交易所，便于交易所掌握市场参与者的资金情况，可以根据交易者的资金和头寸情况及时控制市场风险。这种结算机构的风险承担能力是有限的。故本题答案为B、C。76.【多项选择题】下面对美国商品投资基金的参与者描述正确的有（  ）。A.商品基金经理负责选择基金的发起方式，决定基金的投资方向B.商品基金经理负责对商品投资基金进行具体的交易操作C.交易经理帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监控商品交易顾问的交易活动D.期货佣金商负责执行商品交易顾问的交易指令，管理期货头寸的保证金正确答案：A,C,D参考解析：选项A、C、D均正确，B项错误，商品交易顾问负责对商品投资基金进行具体的交易操作。故本题答案为A、C、D。77.【多项选择题】在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定亏损的情形有（  ）。A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间B.标的物价格在执行价格以上C.标的物价格在损益平衡点以下D.标的物价格在损益平衡点以上正确答案：A,C参考解析：买进看涨期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于亏损状态，最大损失不变，等于权利金；当标的物价格在执行价格与损益平衡点之间时，处于亏损状态，亏损随着市场价格上涨而减少；标的物价格等于损益平衡点时，损益为0；标的物价格大于损益平衡点时，处于盈利状态，盈利随着市场价格的下跌而减少。故本题答案为A、C。78.【多项选择题】下列关于无本金交割的外汇远期，说法正确的有（  ）。A.是一种外汇远期交易B.该外汇交易的一方货币为不可兑换货币C.主要是由银行充当中介机构D.对企业未来现金流量造成重大影响正确答案：A,B,C参考解析：无本金交割外汇远期（NDF）也是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。这是一种场外交易的离岸金融衍生工具，主要是由银行充当中介机构。交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订无本金交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无须对NDF的本金（受限制货币）进行交割，因此对企业未来现金流量不会造成影响。故本题答案为A、B、C。79.【多项选择题】关于股票指数，下列说法正确的有（  ）。A.不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多个股票指数B.它是从所有上市股票中选择一定数量的样本股票而据以编制的C.不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同D.股票指数计算公式应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性正确答案：A,B,C,D参考解析：实践中，通过编制股票价格指数的方法反映股票市场整体或者某一经济领域、某一行业、某一市场板块股票价格或其收益率变化的趋势。不同股票市场有不同的股票价格指数，同一股票市场也可以有多个股票价格指数。不同股票价格指数除了其所代表的市场组合可能不同之外，另一主要区别是它们的具体编制方法可能不同，即具体的抽样和计算方法不同。一般而言，在编制股票价格指数时，首先需要从所有上市股票中选取符合目标要求的一定数量的样本股票。在确定了样本股票之后，还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制工具。常用的计算方法有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。故本题答案为ABCD。80.【多项选择题】道氏理论的主要原理包括（  ）。A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为B.市场波动的三种趋势C.交易量在确定趋势中的作用D.开盘价是最重要的价格正确答案：A,B,C参考解析：道氏理论认为：①市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为；②市场波动具有三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势；③交易量在确定趋势中的作用在。交易量能验证趋势。交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为；④收盘价是最重要的价格。故本题答案为A、B、C。81.【多项选择题】某国有企业1个月后会收到100万美元货款并计划兑换成人民币补充营运资本。但3个月后，该企业必须再将人民币兑换成美元，用以支付100万美元材料款。则下列说法正确的是()。A.为规避汇率风险，企业可进行外汇掉期交易B.为规避汇率风险，企业进行交易的方向是先买入后卖出美元C.为规避汇率风险，企业可进行外汇现货交易D.为规避汇率风险，企业进行交易的方向是先卖出后买入美元正确答案：A,D参考解析：该企业1个月后需将收到的100万美元卖出，买入人民币以补充运营资本；而3个月后需将换得的人民币卖出，买入美元，用以支付美元材料款。该企业在上述交易中需将美元换为人民币，而在远期又需将人民币换为美元，面临远期人民币贬值从而换回较少美元的风险，可通过掉期交易(即期卖美元买人民币，远期买美元卖人民币)规避风险。故本题答案为A、D。82.【多项选择题】套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，()不是期货市场风险的承担者。A.期货投机者B.套期保值者C.期货保证金存管银行D.期货公司正确答案：B,C,D参考解析：生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者，即套期保值者、期货保证金存管银行和期货公司不是风险承担者。故本题答案为B、C、D。83.【多项选择题】期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为()。A.生产经营者有规避价格风险的需求B.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的C.期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了D.投机者可以抵消多头期货套期保值者和空头期货套期保值者之间的不平衡正确答案：A,B,D参考解析：ABD项正确，C项错误，期货投机者只是承担了套期保值者转移出来的风险，并没有消除风险。84.【多项选择题】下列关于期货市场上通过套期保值规避风险的说法中，正确的有()。A.一般情况下，期货市场和现货市场的价格变动趋势相同B.期货价格和现货价格随着期货合约临近交割趋于一致C.生产经营者通过套期保值来规避风险，并最终消灭风险D.期货投机者是期货市场的风险承担者正确答案：A,B,D参考解析：A项正确，一般情况下，期货市场和现货市场的价格变动趋势相同。B项正确，期货价格和现货价格随着期货合约临近交割趋于一致。C项错误，D项正确，生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。故本题选ABD。85.【多项选择题】投资者预期市场利率下降，其合理的判断和操作策略有()。A.适宜选择国债期货空头策略B.适宜选择国债期货多头策略C.国债期货价格将下跌D.国债期货价格将上涨正确答案：B,D参考解析：若投资者预期市场利率下降，债券价格将会上涨，便可选择多头策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利；若投资者预期市场利率上升，债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。故本题选BD。86.【多项选择题】关于期货合约持仓量变化的说法，正确的有()。A.成交双方均为平仓操作，持仓量减少B.成交双方均为建仓操作，持仓量增加C.成交双方买方为开仓、卖方为平仓，持仓量减少D.成交双方买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少正确答案：A,B参考解析：第一，只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加（选项B正确）。第二，当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。第三，当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少（选项A正确）。故本题答案为A、B。87.【多项选择题】无套利区间的上下界幅宽主要是由()决定的。A.市场冲击成本B.期货合约实际价格C.交易费用D.现货价格正确答案：A,C参考解析：无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本决定的。故本题答案为A、C。88.【多项选择题】适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括()。A.持有外汇资产者，担心未来货币升值B.持有外汇资产者，担心未来货币贬值C.持有外汇资产者，担心未来外汇无法兑换D.出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失正确答案：B,D参考解析：本题考查适合做外汇期货卖出套期保值的情形。适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：(1)持有外汇资产者，担心未来货币贬值；（B项）(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。（D项）故本题选BD。89.【多项选择题】下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的有()。A.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权B.卖出看跌期权履约时可对冲标的资产多头头寸C.卖出看跌期权履约时可对冲标的资产空头头寸D.标的资产价格窄幅整理，可考虑卖出看跌期权获取权利金正确答案：C,D参考解析：A项错误，卖出看涨期权可以增加标的资产多头的利润。B项错误，卖出看跌期权履约时为标的资产多头，无法对冲资产多头头寸。C项正确，卖出看跌期权履约时可对冲标的资产空头头寸。D项正确，标的资产价格窄幅整理，可考虑卖出看跌期权获取权利金。故本题选CD。90.【多项选择题】在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括()。A.失业率B.消费者物价指数C.生产者物价指数D.国内生产总值正确答案：A,B,C,D参考解析：在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括：国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。故本题答案为A、B、C、D。91.【判断题】固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。()A.对B.错正确答案：对参考解析：通常而言，利率期货合约的价格与市场利率是反方向关系，即利率水平上升，利率期货价格下跌，而利率水平下降，利率期货价格上扬。故本题答案正确。92.【判断题】利率期货多头套期保值的目的是规避因利率上升而出现损失的风险。（）A.对B.错正确答案：错参考解析：利率与债券的价格呈反向变动关系。国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。故本题答案错误。93.【判断题】如果交易者对标的资产后市谨慎看多，则在买入标的资产的同时可卖出该标的的看涨期权，或已经持有标的资产，当价格上涨一定水平后，如果担心价格下跌，可采取卖出看涨期权策略。（）A.对B.错正确答案：对参考解析：如果交易者对标的资产后市谨慎看多，则在买入标的资产的同时可卖出该标的的看涨期权，或已经持有标的资产，当价格上涨一定水平后，如果担心价格下跌，可采取卖出看涨期权策略。故本题答案正确。94.【判断题】远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。A.对B.错正确答案：对参考解析：远期交易履约方式主要采用实物交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交收。故本题答案正确。95.【判断题】中国期货保证金监控中心的成立，有利于保证期货交易资金安全，维护投资者利益。（  ）A.对B.错正确答案：对参考解析：中国期货保证金监控中心于2006年3月成立，作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。96.【判断题】期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。故本题答案错误。97.【判断题】只有在反向市场，随着期货合约的到期临近，持仓费逐渐减少，基差才会趋向于零。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：无论是正向市场还是反向市场，随着期货合约到期的临近，持仓费逐渐减少，基差均会趋向于零。故本题答案错误。98.【判断题】买入看跌期权可以实现为所持标的资产保险的功能。（  ）A.对B.错正确答案：对参考解析：买入看跌期权可以实现为所持标的资产保险功能，既可以规避标的资产价格下跌的风险，又不会丧失标的资产价格上涨的获利机会。故本题答案正确。99.【判断题】对套期保值者而言，基差交易是其套期保值交易的一个必经步骤。()A.对B.错正确答案：错参考解析：对套期保值者而言，基差交易是套期保值的一种特殊形式，而不是必经步骤。100.【判断题】价差套利的成败既取决于价差的变化，也与价格变动方向有关。()A.对B.错正确答案：错参考解析：与投机交易不同，在期货价差套利中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。故本题答案错误。101.【判断题】在期货交易中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于结算和保证履约。()A.对B.错正确答案：错参考解析：期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5％～15％)缴纳资金，用于结算和保证履约。102.【判断题】执行价格是指期权合约中约定的买方行权时买卖标的资产的价格。()A.对B.错正确答案：对参考解析：执行价格又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。103.【判断题】如果期货期权被执行，看跌期权的买方将会转换为期货合约的多头头寸。()A.对B.错正确答案：错参考解析：本题考查看跌期权的选择。如果期货期权被执行，看跌期权的买方成为期货合约的空头，卖方成为多头。104.【判断题】宽松的货币政策，将导致资金供给增加，市场利率下降，在其他条件不变的情况下，理论上利率期货价格将上升。()A.对B.错正确答案：对参考解析：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降。短期利率期货价格通常和市场利率呈反方向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反方向变动。故在其他条件不变的情况下，扩张性的货币政策理论上会使得利率期货价格将上升。故本题答案错误。105.【判断题】预期未来利率水平下降时，投资者可卖出对应的国债期货合约，待价格下跌后平仓获利。()A.对B.错正确答案：错参考解析：若投资者预期市场利率下降，则债券价格将会上涨，便可选择多头策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利。故本题答案错误。106.【判断题】郑州商品交易所的结算方式是由期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。()A.对B.错正确答案：对参考解析：郑州商品交易所采用全员结算制度，交易所的会员既交易会员，也是结算会员，期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。故本题答案正确。107.【判断题】对于一个买入套期保值者来说，期货价格上涨，而现货价格下跌，其结果是双重的损失。()A.对B.错正确答案：错参考解析：如果期货价格上升，现货价格下降，买入套期保值者将在现货市场少支付成本，且在期货市场上获益。故本题答案错误。108.【判断题】假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1．3500和1．3510。10天后，期货价格分别变为1．3513和1．3528，则价差扩大了5个点。()A.对B.错正确答案：对参考解析：当前价差=1．3510-1．3500=0．0010，10天后的价差=1．3528-1．3513=0．0015，所以价差扩大了5个点。故本题答案正确。109.【判断题】逐日盯市与逐笔对冲两种结算方式下，保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金和风险度等参数的值完全不同。()A.对B.错正确答案：错参考解析：逐日盯市与逐笔对冲两种结算方式下，保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金和风险度等参数的值没有差别。故本题答案错误。110.【判断题】期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，以及修改与交易编码相关的客户资料，应当统一通过中国证监会办理。（  ）A.对B.错正确答案：错参考解析：期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，同时为客户修改与交易编码相关的客户资料。投资者应当统一通过监控中心办理开户。111.【综合题(单选)】8月时，10月份的大豆期货价格为4000元／吨，现货市场价格为3900元／吨。持仓费用约为60元／吨，则套利者会()。A.买入大豆现货，并买入相应10月大豆期货B.买入大豆现货，并卖出相应10月大豆期货C.卖出大豆现货，并卖出相应10月大豆期货D.卖出大豆现货，并买入相应10月大豆期货

正确答案：B参考解析：8月时，持仓费用为60元／吨，而期货价格比现货价格高100元／吨。期货价格被高估或现货价格被低估，可卖出期货买入现货，进行套利。(注意：卖出被高估的，买入被低估的)

112.【综合题(单选)】4月3日，TF1509合约价格为96．425，对应的可交割国债现货价格为98．750，转换因子为1．0121，则该国债基差为()。A.-1．1583B.1．1583C.-3．5199

D.3．5199正确答案：B参考解析：国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=98．750-96．425×1．0121=1.1583。故本题答案为B。113.【综合题(单选)】12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年2月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格，同时，该饲料厂进行套期保值，以3220元/吨价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为3210元/吨。第二年2月12日，该饲料厂实施点价，以3600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓，此时豆粕现货价格为3540元/吨，则该饲料厂的交易结果是（  ）。（不计手续费等费用）A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于3230元/吨B.基差走弱50元/吨，未实现完全套期保值有净亏损C.与油脂企业实物交收的价格为3590元/吨D.期货市场盈利380元/吨正确答案：A参考解析：选项A正确，通过套期保值，该饲料厂豆粕的实际售价为：现货市场实际销售价格+期货市场的每吨盈利=3600+10+（3220-3600）=3230（元/吨）。故本题答案为A。114.【综合题(单选)】沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，3个月后交割的沪深300股指期货合约的理论价格为()点。A.3120B.3180C.3045D.3030正确答案：D参考解析：根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。115.【综合题(单选)】3月10日，某机构计划分别投资100万元购买A、B、C三只股票，三只股票价格分别为20元、25元、50元，但其300万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨，该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1500点，每点为300元，A、B、C三只股票相对于该指数期货标的β系数分别为1．5、1．3、0．8。该机构可考虑()6月到期的股指期货合约。A.卖出8张B.买入8张C.卖出12张D.买入12张正确答案：B参考解析：目前行情看涨，该机构应买入股指期货锁住成本。股票组合的β系数=1／3×(1．5+1．3+0．8)=1．2，买入期货合约数量=现货总价值／(期货指数点X每点乘数)×β系数=3000000／(1500×300)×1．2=8(张)。故本题答案为B。116.【综合题(单选)】某套利者在黄金市场上以950美元／盎司卖出一份7月份黄金期货合约，同时他在该市场上以961美元／盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间后，7月份价格变为955美元／盎司，11月份价格变为972美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为盈利()。A.6美元／盎司B.-6美元／盎司C.5美元／盎司D.-5美元／盎司正确答案：A参考解析：7月份的黄金期货合约：950-955=-5(美元／盎司)，11月份的黄金期货合约：972-961=11(美元／盎司)。综合结果：-5+11=6(美元／盎司)。故本题答案为A。117.【综合题(单选)】某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元。当采取10％的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。A.4B.8C.10D.20正确答案：B参考解析：采用10％的规定，把总资本200000元乘以10％就得出在该笔交易中可以注入的金额，为200000×10％=20000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500元，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。118.【综合题(单选)】假定沪铝5月份合约和9月份合约价格变化如下表所示，则某套利者3月1日采用()套利策略可获利。A.卖出5月合约，卖出9月合约B.买入5月合约，买入9月合约C.买入5月合约，卖出9月合约D.卖出5月合约，买入9月合约正确答案：D参考解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，这种套利为买入套利。3月1日两份合约的价差为500元／吨，4月1日两份合约的价差为550元／吨，所以，应该买入9月份合约，卖出5月份合约。119.【综合题(单选)】利用股指期货进行套期保值需要买卖的期货合约数量与()无关。A.每点乘数B.期货合约规定的量数C.期货指数点D.现货总价值正确答案：B参考解析：套期保值时所需要买入或卖出的股指期货合约的数量为：买卖期货合约数=现货总价值÷(期货指数点×每点乘数)×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定