会计职称练习题《中级财务管理》考点及答案

会计职称练习题《中级财务管理》考点及答案一、选择题1.下列各项中，不属于企业财务管理目标代表性理论的是（）。A.利润最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.每股收益最大化答案：D解析：企业财务管理目标代表性的理论有：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。每股收益最大化是利润最大化的另一种表现形式，它反映了企业所创造利润与投入资本之间的关系，但它仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，因此不属于代表性理论。2.某公司从银行借入一笔长期借款，手续费率为0.2%，年利率为6%，期限为5年，每年结息一次，到期一次还本，企业所得税税率为25%，则该项借款的资本成本率为（）。A.4.51%B.4.50%C.6.00%D.6.01%答案：A解析：长期借款资本成本率=年利率×（1-所得税税率）/（1-手续费率）=6%×（1-25%）/（1-0.2%）≈4.51%。3.下列各项中，属于变动资金的是（）。A.原材料的保险储备B.辅助材料占用的资金C.直接构成产品实体的原材料占用资金D.必要的成品储备答案：C解析：变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。选项A、D属于不变资金，选项B属于半变动资金。4.下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。A.存货仓储费用B.存货破损和变质损失C.存货储备不足而造成的损失D.存货占用资金的应计利息答案：C解析：存货储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。选项C属于缺货成本。5.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本率为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.180答案：A解析：应收账款平均余额=日销售额×应收账款周转天数=1800/360×90=450（万元）；应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率=450×60%=270（万元）；应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本率=270×10%=27（万元）。6.某投资项目的原始投资额为200万元，使用寿命为10年，已知该项目第10年的营业现金净流量为50万元，期满处置固定资产残值收入及回收营运资金共16万元，则该投资项目第10年的现金净流量为（）万元。A.16B.50C.66D.86答案：C解析：该投资项目第10年的现金净流量=营业现金净流量+固定资产残值收入及回收营运资金=50+16=66（万元）。7.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（）。A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购答案：C解析：股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；单纯支付现金股利不会影响普通股股数；增发普通股会增加普通股股数，但也会改变公司资本结构；股票回购会减少普通股股数。8.下列各项中，不属于速动资产的是（）。A.现金B.产成品C.应收账款D.交易性金融资产答案：B解析：速动资产是指可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等。产成品属于存货，存货属于非速动资产。二、填空题1.财务杠杆系数是指（普通股每股收益）的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。答案：普通股每股收益解析：财务杠杆系数（DFL），是指普通股每股收益（EPS）变动率与息税前利润（EBIT）变动率的比值。2.某企业基期边际贡献为200万元，基期息税前利润为100万元，则该企业的经营杠杆系数为（2）。答案：2解析：经营杠杆系数（DOL）=基期边际贡献/基期息税前利润=200/100=2。3.资本资产定价模型的表达式为R=Rf+β×（Rm-Rf），其中（Rm-Rf）表示（市场平均风险收益率）。答案：市场平均风险收益率（或市场风险溢价）解析：在资本资产定价模型中，Rf表示无风险收益率，Rm表示市场组合收益率，（Rm-Rf）表示市场平均风险收益率，也称为市场风险溢价。4.（普通年金）是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。答案：普通年金（或后付年金）解析：普通年金又称后付年金，是年金的最基本形式，它是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。5.净现值是指在项目计算期内，按设定的折现率或基准收益率计算的各年（现金净流量）现值的代数和。答案：现金净流量解析：净现值（NPV）是指在项目计算期内，按设定的折现率或基准收益率计算的各年现金净流量现值的代数和。6.最佳现金持有量的成本模型中，相关成本包括机会成本、管理成本和（短缺成本）。答案：短缺成本解析：成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其相关成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。7.存货的经济订货批量基本模型需要设立的假设条件之一是（存货是集中到货）。答案：存货是集中到货（或存货瞬时补充、存货一次入库等，意思相近即可）解析：经济订货批量基本模型的假设条件包括：（1）存货总需求量是已知常数；（2）订货提前期是常数；（3）货物是一次性入库；（4）单位货物成本为常数，无批量折扣；（5）库存储存成本与库存水平呈线性关系；（6）货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。8.应收账款的机会成本是指企业因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，其计算公式为：应收账款机会成本=（应收账款占用资金）×资本成本率。答案：应收账款占用资金解析：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率，应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本率。三、判断题1.通货膨胀会导致市场利率上升，从而增加企业的筹资难度和资本成本。（√）答案：√解析：通货膨胀会引起货币贬值，投资者的真实报酬率下降，因此他们会要求更高的名义报酬率，导致市场利率上升。市场利率上升，企业的借款利率、债券利率等都会上升，从而增加企业的筹资难度和资本成本。2.固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本。因此，固定成本总额在任何情况下都不随业务量的变动而变动。（×）答案：×解析：固定成本是指在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本。但这并不意味着固定成本总额在任何情况下都不随业务量的变动而变动，当业务量超出特定范围时，固定成本总额也会发生变化，如添置新的设备等。这里的“特定的产量范围”或“特定的业务量范围”是重要的前提条件。3.MM理论认为，在没有企业所得税的情况下，企业价值不受资本结构的影响；而在考虑企业所得税的情况下，负债比例越高，企业价值越大。（√）答案：√解析：最初的MM理论（无税MM理论）认为，在没有企业所得税的情况下，企业的价值不受资本结构的影响，即企业价值与负债无关。修正的MM理论（有税MM理论）认为，在考虑企业所得税的情况下，负债会因为利息的抵税作用而增加企业价值，因此负债比例越高，企业价值越大。4.存货陆续供应和使用模型下，存货的经济订货批量会比基本模型下的经济订货批量小。（×）答案：×解析：存货陆续供应和使用模型下，经济订货批量公式为EOQ=[(2KD/Kc)×p/(p-d)]^(1/2)，其中p为每日送货量，d为每日耗用量。基本模型下EOQ=(2KD/Kc)^(1/2)。由于p/(p-d)大于1，所以陆续供应和使用模型下的经济订货批量会比基本模型下的经济订货批量大。5.企业的最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（×）答案：×解析：企业的最佳资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构，而不是筹资能力最强或财务风险最小的资本结构。筹资能力和财务风险只是影响资本结构的因素之一。6.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（√）答案：√解析：标准离差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。7.普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。（√）答案：√解析：普通年金现值系数（P/A，i，n）和资本回收系数（A/P，i，n）互为倒数关系，即（P/A，i，n）=1/（A/P，i，n）。8.内含收益率是能使投资项目的净现值等于零时的折现率，它不受基准收益率的影响。（√）答案：√解析：内含收益率（IRR）是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。它是项目本身的投资报酬率，其计算不需要事先确定基准收益率，因此不受基准收益率的影响。四、解答题1.某公司拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：现金流量表（部分）单位：万元项目计算期0123456净现金流量-1000-10001001000（B）10001000累计净现金流量-1000-2000-1900（A）90019002900折现净现金流量（折现率10%）-1000-909.0982.64683.02（C）466.51424.10要求：（1）计算上表中用字母“A”、“B”、“C”表示的项目数值。（2）计算该项目的静态投资回收期。（3）计算该项目的净现值（结果保留两位小数）。答案：（1）计算字母表示的项目数值：A=-1900+1000=-900（万元）B=900-(-900)=1800（万元）（因为第4年累计净现金流量=第3年累计净现金流量+第4年净现金流量，即900=-900+B，所以B=1800）C=1800/(1+10%)^4≈1800/1.4641≈1229.47（万元）（2）静态投资回收期：（3）净现值=-1000-909.09+82.64+683.02+1229.47+466.51+424.10≈(-1909.09)+(82.64+683.02)+(1229.47+466.51)+424.10≈(-1909.09)+765.66+1695.98+424.10≈(-1909.09)+(765.66+1695.98)+424.10≈(-1909.09)+2461.64+424.10≈552.55+424.10≈976.65（万元）2.某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次订货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1）计算A材料的经济订货批量。（2）计算A材料年度最佳订货次数。（3）计算A材料的相关订货成本。（4）计算A材料的相关存储成本。（5）计算A材料经济订货批量平均占用资金。答案：（1）经济订货批量（EOQ）=√[(2×D×K)/Kc]=√[