菜籽油期货交易规则

菜籽油期货交易规则

（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）

第一章总则

第一条为加强菜籽油期货交易风

口险管理，维护交易当事人的合法权益,

保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据

《郑州商品交易所交易规则》制定本办法。

第二条交易所菜籽油风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、

限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。

第三条交易所、会员和客户必须遵守本办法。

第二章保证金制度

第四条菜籽油期货实行保证金制度。菜籽油期货合约最低交易保

证金为合约价值的

5%o

经中国证监会批准，交易所可以调整交易保证金标准。

第五条菜籽油期货合约的交易保证金按该合约上市交易的”一般月

份”（交割月前一个月份以前的月份）、”交割月前一个月份“、“交割月

份”三个阶段依次管理。

第六条一般月份菜籽油期货合约按持仓量的不同收取不同的交易

保证金比例。具体见下表：

双边持仓量（N万手）一般月份交易保证金比例

N<405%

40

50

N>6015%

第七条交割月前一个月份菜籽油期货合约按上旬、中旬和下旬分

别采取不同的交易保证金比例。具体见下表：

交割月前一个月份交易保证金比例

上旬中旬下旬

5%10%20%

第八条自交割月前一个交易日结算时起，凡持有交割月份合约的

会员，应当按合约价值的30%交纳交易保证金。

凡未能按时交纳交易保证金者，交易所有权对其持有的该交割月

份合约强行平仓，直至保证金可以维持现有持仓水平。

第九条交易过程中，当某一合约持仓量达到某一级持仓总量时，

新开仓合约按该级交易保证金标准收取。交易结束后，交易所对全部

持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。

第十条当某期货合约出现涨跌停板时，则该期货合约的交易保证

金按本办法第三章的有关规定执行。

第十一条当菜籽油某月份合约按结算价计算的价格变化，连续四

个交易日（即DI、D2、D3、D4交易日）累计涨（跌）幅（N）达到合

约规定涨（跌）幅的3倍、连续五个交易日（即DLD2、D3、D4、D5

交易日）累计涨（跌）幅（N）达到合约规定涨（跌）幅的3.5倍，交易所

有权根据市场情况对部分或全部会员提高交易保证金。提高交易保证

金的幅度不高于合约规定交易保证金的3倍。

N的计算公式如下：

N=（Pt-PO）/P0x100%t=4z5

P0为D1交易日前一交易日结算价

Pt为t交易日结算价，t=4,5

交易所采取上述措施须事先报告中国证监会。

第十二条当某期货合约出现异常情况时，交易所可按规定的程序

调整交易保证金的比例。

当某品种某月份合约市场风险明显增大时，交易所可以根据市场

情况对部分或全部会员、客户同比例或不同比例提高交易保证金。

如遇法定节假日休市时间较长，交易所可以根据市场情况在休市

前调整合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。

第十三条对同时满足本办法有关调整交易保证金规定的，其交易

保证金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。

第三章涨跌停板制度

且单位持仓亏损大于或等于交易日结算价的5%的所有持仓，以当日涨

跌停板价与该合约盈利持仓按规定方式和方法自动撮合成交。强制减

仓前，客户（包括非经纪会员和经纪会员的客户）锁仓部分自动对冲。

（二）若市场出现结算或交割风险，正在产生或将要产生重大影

响时，交易所可决定并公告选择采取同比例或不同比例、部分会员或

全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨

跌停板比例，限制出金，限期平仓，强行平仓，推迟交割日期，延长

交割时间等措施，化解市场风险，但调整后的涨跌停板比例不超过

20%。交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者应在规定时间

内追加到位。

第十九条强制减仓的具体操作方法如下：

（-）强制减仓的数量为强制减仓当日收市后已在计算机系统中

申报但没有成交且客户（或非经纪会员，下同）该合约的单位持仓亏

损大于或等于交易日结算价5%的所有申报平仓数量的总和。因自动对

冲客户双向持仓造成客户持仓少于平仓单所报数量时，系统自动将平

仓数量进行调整。

客户单位持仓盈亏的计算方法：

客户该合约持仓盈亏的总和（元）

客户该合约单位持仓盈亏=--------------------

客户该合约的持仓量（手）

（二）持仓盈利客户平仓范围的确定:

根据上述方法计算的客户单位持仓盈利的投机持仓（包括未接到

仓单的跨期套利持仓）以及客户单位持仓盈利大于或等于合约规定价

幅2倍的保值持仓都列入平仓范围。持有仓单、货物到库的对应持仓

和已接受到仓单的跨期套利对应持仓，不执行强制减仓。

（三）平仓数量的分配原则及方法：

1.平仓数量的分配原则：

（1）在平仓范围内按盈利的大小和投巩与保值的不同分成四级，

逐级进行分配。

首先分配给属平仓范围内单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2

倍的投机持仓（以下简称盈利2倍的投机持仓）。

其次分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅1倍的投机持

仓（以下简称盈利1倍的投机持仓）。

再次分配给单位持仓盈利大于或等于合约价幅1倍以下的投机持

仓（以下简称盈利1倍以下的投机持仓）。

最后分配给单位持仓盈利大于或等于合约规定价幅2倍的保值持

仓（以下简称盈利2倍的保值持仓）。

（2）以上各级分配比例均按申报平仓数量（剩余申报平仓数量）与

各级可平仓的盈利持仓数量之比进行分配。

2.平仓数量的分配方法及步骤：

若盈利2倍的投机持仓数量大于或等于申报平仓数量，则根据申

报平仓数量与盈利2倍的投机持仓数量的比例，将申报平仓数量向盈

利2倍的投机客户等比例分配实际平仓数量。

若盈利2倍的投机持仓数量小于申报平仓数量，则根据盈利2倍

的投机持仓数量与申报平仓数量的比例，将盈利2倍投机持仓数量向

申报平仓客户分配实际平仓数量。再把剩余的申报平仓数量按上述的

分配方法向盈利1倍的投机持仓分配；若还有剩余，则再向盈利1倍

以下的投机持仓分配；若还有剩余，则再向盈利2倍的保值持仓分配；

若还有剩余则不再分配（见本办法附件一）。

3.申报平仓数量向盈利投机客户进行等比例分配时，按以下原则

操作：

首先，按申报平仓数量和盈利投机客户持仓数量计算平仓比例。

其次，分别以每一客户总持仓乘以规定比例，计算每一客户平仓数量。

当客户平仓数量为小数时，向上取整；取整后不足最小下单量时，向

上取够最小下单量的整数倍。然后，对客户持仓以持仓时间从长到短

为序进行选取。最后将选取的所有客户持仓按持仓时间从长到短为序

与申报平仓持仓对冲平仓。

本条规定平仓造成的经济损失由会员及其客户承担。

第二十条交易所强制减仓后，下一交易日价幅和保证金按期货合

约规定执行。

交易所采用本办法第十八条第二款第（二）项所列化解风险措施

之后，当日该期货合约未出现同方向单边市，则下一个交易日该期货

合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平；若市场风险仍未

化解，则交易所宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施，

第四章限仓制度

第二十一条交易所实行限仓制度。限仓是指交易所规定会员或客

户可以持有的、按单边计算的某一合约投机持仓的最大数量。

第二十二条限仓实行以下基本制度：

（-）某一月份菜籽油合约在其交易过程中的不同阶段，分别适

用不同的限仓数额，进入交割月份的合约限仓数额从严控制；

（二）采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市

场持仓规模；

（三）套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

第二十三条菜籽油合约的限仓数量按上市交易的”一般月份二”交

割月前一个月份“、’交割月份”三个阶段依次递减。

第二十四条一股月份交易所对菜籽油期货合约分别按经纪会员、

非经纪会员和客户进行限仓。

一般月份最大单边持仓占市场单边持仓比例或绝对限仓量

单边持仓量经纪会员非经纪会员客户

10万手以上<15%<10%<5%

10万手及以下15000手10000手5000手

第二十五条交割月前一个月份交易所对菜籽油期货合约单边持仓

按经纪会员、非经纪会员和客户以及上旬、中旬和下旬实行绝对量限

仓。

交割月前一个月最大单边持仓（手）

交易时间段经纪会员非经纪会员客户

上旬1200080004000

中旬1000060003000

下旬800040002000

第二十六条交割月份交易所对菜籽油期货合约单边持仓按经纪会

员、非经纪会员和客户实行绝对量限仓。具体数量如下：

交割月份最大单边持仓（手）

经纪会员非经纪会员客户

600030002000

第二十七条经纪会员名下全部客户所有持仓的合计数（多头部位、

空头部位分别计算，下同），不得超出该会员的限仓数额。

第二十八条同一客户在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交

易编码上所有持仓的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。

第二十九条交易所根据期货经纪公司的申请按照其注册资本和经

营情况调整其限仓数额。限仓数额分别由“基数信用增数“、“业务

增数”三个部分合成。

（一）基数：是经纪会员限仓总额中相对固定的部分，也是其限

仓数额的最低水平，由交易所规定，具体见本办法第二十四、二十五、

二十六条规定；

（二）信用增数：是经纪会员限仓总额中可依注册资本情况作变

动的部分；以注册资本3000万元为底数，在此基础上，每增加500万

元注册资本，限仓数额相应增加基数的10%;信用增数的最大值与基

数相等；

（三）业务增数：是经纪会员限仓总额中可依业务经营情况作变

动的部分；以年交易金额40亿元、10个客户为底数，在此基础上，

设定若干档次，分别规定各档次限仓增额系数。适用各档次限仓增额

系数时其年交易金额和客户数须同时达到相应的年交易金额和客户总

数水平。每一档次可以增加的限仓数额为基数乘以该档次的一定系数。

业务增数的最大值与基数相等（见附件二）。

第三十条经纪会员的限仓数额，由交易所根据会员的申请每半年

核定一次。

上半年经纪会员须在当年1月15日前向交易所提供上一年度期末

注册资本金额的证明文件和客户账户的统计材料。交易所统计去年1

月1日至12月31日经纪会员的交易量，核定限仓数额后于1月20

日前通知经纪会员，并予公布；该限仓数额适用于其当年1月21日至

7月20日期间（含起、止日）的各品种期货合约的交易。

下半年经纪会员须在当年7月15日前向交易所提供本年度6月

30日注册资本金额的证明文件和客户账户的统计材料。交易所统计去

年7月1日至当年6月30日经纪会员的交易量，核定限仓数额后于7

月20日前通知经纪会员，并予公布；该限仓数额适用于其当年7月21

日至次年1月20日期间（含起、止日）的各品种期货合约的交易。

第三十一条到期未提供证明文件、统计材料或所提供证明文件、

统计材料属无效的，则注册资本金额、客户户数均以基数水平为准。

第三十二条交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会

备案后实施。

第三十三条会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限

额。对超过持仓限额的会员或客户，交易所按有关规定执行强行平仓。

一个客户在不同经纪会员处开有多个交易编码，其持仓量合计超

出限仓数额的，由交易所指定有关经纪会员对该客户超额持仓执行强

行平仓。

第三十四条经纪会员名下全部客户的持仓之和超过该会员的持仓

限额的，经纪会员应原则上按合计数与限仓数之差除以合计数所得比

例，由该经纪会员监督其客户在规定时间内完成减仓；应减仓而未减

仓的，由交易所按有关规定执行强行平仓。

第五章大户报告制度

第三十五条交易所实行大户报告制度C当会员或客户菜籽油持仓

合约的投机持仓达到交易所对其规定的投机持仓限量80%以上（含本

数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、持仓情况，客户须通

过经纪会员报告。交易所可根据市场风险状况改变持仓报告水平。

第三十六条达到交易所报告界限的会员和客户应主动于下一交易

日15:00时前向交易所报告。达到报告界限的会员和客户在首次履行

报告责任和义务后，如需再次报告或补充报告，由交易所通知有关会

员。

第三十七条达到交易所报告界限的经纪会员应向交易所提供下列

材料：

（-）填写完整的《郑州商品交易所经纪会员大户报告表》（见附

件三），内容包括会员名称、会员号、合约代码、现有持仓、建仓时间、

持仓保证金、可动用资金、持仓客户数量、预报交割数量、申请交割

数量；

（二）资金来源说明；

（三）其持仓量前五名客户的名称、交易编码、持仓量、开户资

料及当日结算单据；

（四）交易所要求提供的其他材料。

第三十八条达到交易所报告界限的非经纪会员应向交易所提供下

列材料：

（-）填写完整的《郑州商品交易所非经纪会员大户报告表》（见

附件四），内容包括会员名称、会员号、合约代码、现有持仓、建仓时

间、持仓性质、持仓保证金、可动用资金、持仓意向、预报交割数量、

申请交割数量；

（二）资金来源说明；

（三）交易所要求提供的其他材料。

第三十九条达到交易所报告界限的客户应提供下列材料:

（-）填写完整的《郑州商品交易所客户大户报告表》（见附件五），

内容包括会员名称、会员号、客户名称和编码、合约代码、现有持仓、

建仓时间、持仓性质、持仓保证金、可动用资金、持仓意向、预报交

割数量、申请交割数量等；

（二）资金来源说明；

（三）开户材料及当日结算单据；

（四）交易所要求提供的其他材料。

第四十条经纪会员应对达到交易所报告界限的客户所提供的有关

材料进行初审，然后转交交易所。经纪会员应保证客户所提供材料的

真实性。

第四十一条交易所将不定期地对会员或客户提供的材料进行核查。

第四十二条客户在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编

码持仓数额合计达到报告界限，应通过持仓最大的经纪会员报送该客

户应报告情况的有关材料。

第六章强行平仓制度

第四十三条交易所实行强行平仓制度C强行平仓是指当会员、客

户违规时，交易所对有关持仓进行平仓的一种强制措施。

第四十四条当会员、客户出现下列情形之一时，交易所有权对其

持仓进行强行平仓：

（-）结算准备金余额小于零并未能在规定时间内补足的；

（二）持仓量超出其限仓规定的；

（三）因违规受到交易所强行平仓处罚的；

（四）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；

（五）其他应予强行平仓的。

第四十五条交易所执行强行平仓的原则：

强行平仓前先由会员自行平仓，除交易所特别规定外，时限为开

市后30分钟内。若时限内会员未执行完毕，则由交易所强制执行。

（-）强行平仓前由会员单位自行平仓的：

1.属第四十四条第（一）、（二）项的，由会员单位按照交易所

规定自行平仓。

2.属第四十四条第（三）、（四）、（五）项的，由交易所确定

内容。

（二）由交易所执行的强行平仓：

1.交易所按照会员提供的平仓名单进行强行平仓。

2.会员没有提供平仓名单的，属前条第（一）项的强行平仓：其

需要强行平仓的持仓由交易所按先投机、后套利、再套期保值的原则，

并按上一交易日闭市后合约总持仓量由大到小顺序，先选择持仓量大

的合约作为强行平仓的合约，再按该会员客户该合约的净持仓亏损由

大到小确定。若多个会员需要强行平仓的，按追加保证金由大到小的

顺序，先平需要追加保证金大的会员。

3.会员没有提供平仓名单的，属前条第（二）项的强行平仓：按

照先强平客户超仓后强平会员超仓的原则进行。如果有客户超仓，则对

超仓客户按照超仓量由大到小的顺序进行强行平仓；如果有多个会员

超仓则按照会员超仓量由大到小的顺序作为强行平仓的对象；对具体

会员的强行平仓，由交易所按会员超仓数量与会员投机持仓数量的比

例确定有关客户的平仓数量，并对客户按持仓由大到小的顺序进行强

行平仓。

4.会员没有提供平仓名单的，属前条第（三）、（四）、（五）

项的强行平仓，强行平仓持仓由交易所根据涉及的会员和客户具体情

况确定。

若会员同时满足前条第（一）、（二）项情况，交易所先按第

（二）项情况确定强行平仓持仓，再按第（一）项情况确定强行平仓

由于市场原因交易所无法执行上述原则的，交易所有权择机强行

平仓。

第四十六条强行平仓的执行：

（-）通知。属第四十四条第（一）、（二）项情况的，以会员

服务系统中交易所理供的结算单据为准；属第四十四条第（三八

（四）、（五）项的强行平仓，交易所以”强行平仓通知书”的形式向

有关会员下达强行平仓通知。

（二）执行及确认。

1.超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所按

前条所确定的原则在强行平仓专用终端以市场交易价对会员直接执行

强行平仓；

2.强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果并存档；强行平

仓结果随当日成交记录发送，有关会员可以通过会员服务系统获得；

3.强行平仓的价格通过市场交易形成。

第四十七条如因价格涨跌停板或其他市场原因而无法在当日完成

全部强行平仓的，交易所根据结算结果，对该会员作出相应的处理。

第四十八条由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，无法对相关

会员持仓最大的合约月份