2023CFA二级投管模拟题附易错点标注帮你避开常见出题陷阱

2023CFA二级投管模拟题附易错点标注帮你避开常见出题陷阱

一、单项选择题（每题2分，共20分）1.以下关于投资组合管理流程的说法，错误的是（）A.规划阶段包括确定投资目标和投资限制B.执行阶段主要是资产配置和证券选择C.反馈阶段只需要监控投资组合D.整个流程是动态的2.关于资本资产定价模型（CAPM），下列说法正确的是（）A.市场组合的β系数为0B.无风险利率是确定的C.风险溢价与β系数无关D.预期收益率只取决于β系数3.下列哪项不属于积极型投资策略（）A.市场时机选择B.行业轮动C.指数化投资D.个股精选4.对于债券久期，以下说法正确的是（）A.久期越长，债券价格对利率变动越不敏感B.零息债券久期等于其到期期限C.附息债券久期一定小于其到期期限D.久期与票面利率成正比5.以下关于有效市场假说的说法，错误的是（）A.弱式有效市场中技术分析无效B.半强式有效市场中基本面分析无效C.强式有效市场中内幕交易有效D.有效市场假说有不同的形式6.关于风险调整后的收益指标，下列说法错误的是（）A.夏普比率考虑了系统风险B.特雷诺比率考虑了系统风险C.詹森α衡量了投资组合的超额收益D.信息比率衡量了主动管理的绩效7.下列哪种因素会使股票的内在价值上升（）A.预期股息增加B.市场利率上升C.股息增长率下降D.股票β系数上升8.对于大宗商品投资，以下说法正确的是（）A.大宗商品具有抗通胀的特性B.大宗商品投资与股票市场完全正相关C.大宗商品投资不需要考虑供需关系D.大宗商品投资的流动性很好9.以下关于私募股权投资的说法，错误的是（）A.私募股权投资通常是长期投资B.私募股权投资包括风险投资C.私募股权投资的退出方式只有上市D.私募股权投资需要专业的管理团队10.关于汇率风险，下列说法正确的是（）A.汇率风险只影响国际投资B.汇率风险无法通过套期保值规避C.汇率变动会影响企业的竞争力D.汇率风险是固定不变的二、填空题（每题2分，共20分）1.投资组合管理的目标是在给定的______下，实现______最大化。2.现代投资组合理论的核心是______。3.债券的久期衡量了债券价格对______变动的敏感性。4.有效市场假说认为市场价格反映了______信息。5.股票的内在价值可以通过______模型计算。6.风险调整后的收益指标包括______、______、______等。7.大宗商品投资的方式有______、______、______等。8.私募股权投资的阶段包括______、______、______等。9.汇率风险可以分为______、______、______。10.积极型投资策略的目的是通过______获取超额收益。三、判断题（每题2分，共20分）1.投资组合的风险一定小于单个资产风险的加权平均。（）2.CAPM模型假设所有投资者对资产的预期收益率、方差和协方差有相同的预期。（）3.被动型投资策略不需要进行任何操作。（）4.债券的凸性总是正的。（）5.半强式有效市场中，公开信息已经反映在股价中。（）6.夏普比率越高，说明投资组合的绩效越好。（）7.股票的市盈率越高，说明股票越有投资价值。（）8.大宗商品投资可以完全替代股票投资。（）9.私募股权投资的风险一定高于股票投资。（）10.汇率风险可以通过分散投资降低。（）四、简答题（每题5分，共20分）1.简述投资组合管理的流程。2.什么是资本资产定价模型（CAPM）？其公式是什么？3.简述有效市场假说的三种形式。4.简述风险调整后的收益指标的作用。五、讨论题（每题5分，共20分）1.讨论积极型投资策略和被动型投资策略的优缺点。2.分析影响债券久期的因素。3.探讨股票内在价值的影响因素。4.研究大宗商品投资的风险和收益特点。答案：一、单项选择题1.C2.B3.C4.B5.C6.A7.A8.A9.C10.C二、填空题1.风险；收益2.均值-方差分析3.利率4.所有可获得5.股息贴现6.夏普比率；特雷诺比率；詹森α7.直接投资；间接投资；衍生品投资8.种子期；成长期；成熟期9.交易风险；经济风险；折算风险10.主动管理三、判断题1.×2.√3.×4.×5.√6.√7.×8.×9.×10.√四、简答题1.投资组合管理流程包括规划、执行和反馈三个阶段。规划阶段确定投资目标和限制；执行阶段进行资产配置和证券选择；反馈阶段监控组合并调整。2.CAPM是描述资产预期收益率与系统风险关系的模型。公式：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]，E(Ri)是资产i预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产iβ系数，E(Rm)是市场组合预期收益率。3.有效市场假说三种形式：弱式（价格反映历史信息，技术分析无效）、半强式（反映公开信息，基本面分析无效）、强式（反映所有信息，任何分析无效）。4.风险调整后收益指标可衡量不同风险水平下投资绩效，帮助投资者比较不同组合，评估管理者能力，合理配置资产。五、讨论题1.积极型：优点可获超额收益，缺点成本高、风险大；被动型：优点成本低、分散风险，缺点难获超额收益。2.影响债券久期因素有到期期限（正相关）、票面利率（负相关）、付息频率（负相关）、到期