【《我国中小商业银行经营现状及发展模式研究》12000字（论文）】

[22],发展至今已有七十多年历史。在我国的金融体系中，商业银行占据着重要位置，而中小商业银行作为商业银行体系的重要组成部分，其作用也不言而喻。经过三十多年的发展，我国中小商业银行规模不断增长，经营也日益规范，在我国取得了令人瞩目的好成绩。我国中小商业银行已经进入了一个快速发展的阶段，同时其也面临着较为险峻的形式。随着我国农信社和城信社向农商行和城商行转变的步伐不断加快，我国商业银行的数量也大幅增加，同业竞争压力不断攀升。2013年实施的《商业银行资本管理办法》带领我国银行业走向了一个更为严格的监管环境，这可以有效提高我国中小商业银行的经营管理水平和发展能力，但严格的资本监管业带来巨大的压力。只有在资金来源稳定的情况下，商业银行才能稳健的发展下去，因此商业银行的发展离不开对融资来源的管理。谭政勋和庹明轩（2016）认为我国商业银行的盈利主要源自存贷款利差REF_Ref27967\w\h[1]。但日趋严格的监管和金融科技的发展给我国商业银行的发展带来了巨大挑战，有学者认为我国中小商业银行得经营模式急需转变。在经济新常态下，江晨樱（2015）指出商业银行需找准自我定位，结合自身的特点打造新的盈利和经营模式，实现可持续发展REF_Ref22863\w\h[2]。王子贵和沈子杰（2019）指出随着经济增长模式的转变，我国商业银行的传统盈利模式不具备可持续性，需及时进行调整与转变REF_Ref19411\w\h[3]。由曦（2011）的研究指出，更为严格的资本充足率监管标准对我国商业银行的发展形成了一种倒逼机制，促使整个银行迈向注重质量扩张的内涵式增长道路REF_Ref28015\w\h[4]。李维安和王倩（2012）发现我国商业银行面临的资本监管压力是其进行对外融资的直接动因，当监管压力较大时主要选择股权融资补充核心资本,当监管压力并不太大时,更多地使用债券融资补充附属资本REF_Ref28071\w\h[5]。范嘉毅、谢力和朱平安（2011）提出内部积累是商业银行建立持续资本补充机制的基础，而发行股票并公开上市逐渐成为商业银行补充资本金的有效途径，这种方式既能补充资本，又能改善资本结构REF_Ref7865\w\h[5]。由此可以看出多元化的融资渠道和充足的资本是我国中小商业银行发展的重要前提,相比于外源融资，我国中小商业银行应该更多的依靠内源融资。中小商业银行相关理论概述中小商业银行界定不同国家对银行规模大小的界定有不同的标准。2004年之前，美国货币监理署将资产规模超过250亿美元的银行界定为大型银行，将资产规模不足50亿美元的银行界定为社区银行，资产规模在两者之间的为中型银行REF_Ref18966\w\h[7]。2000年，英国曼彻斯特商学院的约翰·韦斯特伍德和奎斯特菲尔·荷兰德将资产规模在400亿美元以下的银行界定为小银行，将资产规模在400-3500亿美元之间的银行界定为中银行，将资产规模在3500亿美元以上的银行界定为大银行REF_Ref1373\w\h[8]。在我国，关于银行大小的界定大致相同。郑先炳（2001）根据资产规模来划分银行的大小，将总资产规模达到10000亿元人民币的银行称为大银行，总资产规模在1000-10000亿元人民币的银行称为中等规模银行，资产在1000亿元人民币以下的银行称为小银行REF_Ref8410\w\h[9]。雷立钧(2002)将中小商业银行定义为“地方性金融机构”，城市商业银行、农村商业银行、城市信用社与农村信用社均属于这一定义下的中小金融机构REF_Ref8903\w\h[10]。中国人民银行规定，本外币资产总量小于3000亿元的中资银行为小银行，本外币资产总量在3000亿元-2万亿元之间的中资银行为中银行，本外币资产总量大于2万亿元的中资银行为大银行REF_Ref9066\w\h[11]。综上所述，中小商业银行在本文中被重新定义为指资产规模不超过2万亿元的股份制银行、城商行和农商行。截至2019年底，在这个标准下的中小商业银行共有799家。（二）资本结构简述资本结构是企业财务管理的基本范畴之一，权益资本和债务资本构成了一定时期期内的企业资本。由这两部分组成的资本结构在行业间具有差异性。企业的这种资本结构从广义上讲也同样适用于银行业中，约瑟夫·F·辛基（2002））将资本结构定义为负债资产比率或负债权益比率；从狭义上看，银行的资本结构是由各种资本的价值及其所占比例组成的REF_Ref9308\w\h[12]。1988年巴塞尔委员会通过的《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》中将资本分为两类，一类为核心资本（一级资本），另一类为附属资本（二级资本），详见图1。2013施行的《商业银行资本管理办法》将资本划分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本，详见图2。图SEQ图\*ARABIC1巴塞尔委员会对资本的划分图SEQ图\*ARABIC2《商业银行资本管理办法》对资本的划分（三）中小商业银行融资理论1.MM理论1958年，默顿·米勒和弗兰科·莫迪利安尼发表的《资本结构、公司财务和投资管理》一文中提出了MM理论。在不考虑税收的前提下，企业的资本总价值不会随着资本结构的变化而发生改变REF_Ref9523\w\h[23]。而在1963年，两人在修正的MM理论中考虑了税收情况，认为通过负债产生的利息具有抵税效应，企业的总价值会因负债的增加而得到提升REF_Ref9628\w\h[24]。1995年，默顿·米勒对商业银行能否运用MM理论这一问题在作出了回答——可以，也不可以。因为商业银行的融资结构具有一定的复杂性，存款是其主要的负债来源，相对于成本属性，商业银行更加注重对资产负债的风险属性管理，所以有部分学者不认为MM理论适用于商业银行。但另一部分认为MM理论在商业银行中的应用有其合理性，它从微观角度说明了商业银行市值与资本结构之间的关系，为管理者提供了一定的建议，即应注重业务的发展，而不只着重看资产负债结构。2.优序融资理论优序融资理论（啄食顺序理论），是由迈尔斯和马吉洛夫在1984年提出的。该理论从信息不对称理论出发，将交易成本考虑在内，认为企业在融资时，应首先考虑内源融资，即通过留存收益来推动发展，然后是外源融资，优先选择其中风险较小的债券融资，最后选股权融资REF_Ref12485\w\h[25]。巴斯金（1989）也提出类似的观点，他站在交易成本、所得税和公司控制权角度，指出留存收益提供的内部资金不产生发行成本并且有效避免了税收，比外部资金更具优势，债券融资比股权融资的发行成本低、更具节税效应，最重要的是控制权不会被稀释。对于该理论在中国银行业中的应用，一部分学者认为中国上市公司融资情况与该理论恰恰相反，中国上市公司在融资时将外源融资作为优先选择，相对于债券融资，他们更先考虑股权融资，因此，这一部分学者认为，该理论不适合用于我国银行业。另一部分学者认为，该理论适用于我国中小商业银行。在中国，商业银行的融资受到非常严格的监管，债券融资受到的监管相比于股权融资较为宽松。因为大量的债务融资会使得一级资本充足率严重不足，从而引起监管部门的关注，因此，从监管角度出发，该理论在中小商业银行中有一定的存在价值。中小商业银行经营现状本章选取了截至2019年底资产规模在1万亿-2万亿元之间且信息披露完整的中小商业银行作为样本，并对这7家样本银行近年来的年报数据进行了分析，剖析了我国中小商业银行经营现状，将主要从盈利性、流动性、安全性和成长性角度出发，选定富有代表性的指标并逐项进行分析。通过对上述方面的现状分析，找出其经营情况存在的问题。样本选取与数据来源由于在本文界定标准下的中小商业银行数量众多，考虑到数据的可获得性和银行的代表性之后，选取了截至2019年底资产规模在1万亿-2万亿元之间的银行作为研究样本，样本银行分别为宁波银行、南京银行、徽商银行、渤海银行、杭州银行、盛京银行以及重庆农村商业银行（下文简称重庆农商行），详情见下表1。因为渤海银行在2020年上市，而本文选取的数据时间范围为2017-2019，因此在本文中渤海银行归为非上市银行。将资产范围界定在1万亿-2万亿元的原因在于：这个范围内的中小商业银行有望在短期内实现资产规模突破2万亿元，转型成为大型商业银行，可以为其他中小商业银行提供有力借鉴。样本数据主要从同花顺金融数据库和样本银行的年度财务报表整理而来。表SEQ表\*ARABIC1样本银行详情成立时间（年）上市时间（年）资产规模突破万亿时间（年）2019年底资产规模（亿元）宁波银行19972007201713177.17南京银行19962007201613434.35徽商银行20052003201811317.21渤海银行20052020201711131.16杭州银行19962016201910240.70盛京银行19972014201910214.81重庆农商20082010201910302.30资料来源：样本银行官网及年报数据整理经营现状1.盈利性（1）总资产收益率净利润除以平均资产总额之后得到的百分比就是总资产收益率，可以用这项指标分析银行利用资产获取利润的能力。从总资产收益率变化情况表中可以看出，从2017-2019年这段期间内，我国中小商业银行总资产收益率的平均值变化不大，一直保持在0.8%-0.9%之间。但从个体银行看，存在较大的差异。2017年，重庆农商行的总资产收益率最高，为1.05%，而杭州银行的总资产收益率仅仅为0.59%；2018年，宁波银行的总资产收益率最高，达到了1.04%，而而盛京银行只有0.51%；2019年，宁波银行总资产收益率达到了1.13%，而盛京银行仅为0.54%。从这可以看出，我国中小商业银行的总资产收益率总体水平较高，且银行之间的差异较大。表SEQ表\*ARABIC22017-2019年我国中小商业银行总资产收益率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行总资产收益率平均值20170.97%0.88%0.94%0.73%0.59%0.78%1.05%0.85%20181.04%0.93%0.90%0.70%0.62%0.51%0.99%0.81%20191.13%0.96%0.92%0.78%0.68%0.54%1.01%0.86%数据来源：样本银行2017-2019年年报（2）净资产收益率净资产收益率（股东权益报酬率）是净利润同平均股东权益之间的百分比，是衡量银行自有资本运用效率的重要指标，反映了股东获取投资报酬和银行盈利能力的高低，数值越大，盈利能力越强。从表3中可以看出，2017-2019年我国中小商业银行该指标平均值从15.56%降至13.44%，下降幅度较明显。这表明，我国中小商银行对投入资本的利用效率逐渐降低，盈利能力日趋下降。从个体上看，中小商业银行净资产收益率也存在明显的下降趋势。2017年，盛京银行净资产收益率达15.36%，而在2019年仅为7.99%，下降幅度最明显。表SEQ表\*ARABIC32017-2019年我国中小商业银行净资产收益率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行净资产收益率平均值201719.02%16.94%15.56%15.12%11.34%15.36%15.61%15.56%201818.72%16.96%15.08%13.59%11.01%9.38%13.47%14.03%201917.10%16.53%14.60%13.93%11.15%7.99%12.75%13.44%数据来源：：样本银行2017-2019年年报（3）净利润增长率净利润指的是总利润减去税收之后的余额。净利润增长率指的是银行当年净利润增长额与期初净利润的百分比。净利润增长率也可作为衡量盈利能力的一个重要指标，数值越大，银行盈利能力越强。从表4中能看出，2017-2019年我国中小商业银行净利润增长率总体呈现上升趋势，由2017年的12.65%到2019年的17.59%，说明我国中小商业银行的的盈利能力在2017-2019年有所提升。从个体上看，我国中小商业银行的净利润增长率存在明显差异。2017年，宁波银行的净利润增长率达19.60%，而渤海银行仅为4.33%；2018年宁波银行和杭州银行的净利润增长率分别为19.93%和18.94%，而盛京银行的净利润增长率出现负值，为-32.32%，重庆农商行也仅为1.73%；2019年，宁波银行、杭州银行和盛京银行的净利润增长率超过20%，依次为22.91%、21.99%和25.60%，重庆农商仅为8.99%。表SEQ表\*ARABIC42017-2019年我国中小商业银行净利润增长率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行净利润增长率平均值201719.60%16.95%10.83%4.33%14.14%10.12%12.59%12.65%201819.93%14.62%14.86%4.81%18.94%-32.32%1.73%6.08%201922.91%12.32%13.56%17.73%21.99%25.60%8.99%17.59%数据来源：样本银行2017-2019年年报2.流动性分析（1）存贷比率银行存贷比率指的是发放贷款与垫款总额和吸收存款之间的百分比，可以用来衡量银行资产的流动性，存贷比率越高，说明银行资金得到了充足的运用，可以为银行带来更多的效益，但同时也会带来较高的风险，因此，中国人民银行规定，75%是我国商业银行最高监管标准。从表5中可以看出，2017-2019年我国中小商业银行存贷比率平均值在逐年增加，2019年已经达到72.35%，已经接近中国人民银行的监管标准，说明虽然我国中小商业银行的资金利用率提高了，但是资金的流动性降低了。从个体上看，我国中小商业银行样本间的存贷款比率存在差异。2017-2019年渤海银行存贷比率分别为79.87%、93.21%和91.48%，超过了中国人民银行75%的监管标准，且这三年其不良贷款率也非常高的，说明虽然这三年渤海银行的资金利用效率高，但是其流动性风险也相应提高；2017-2019年样本银行的存贷比率都有一定的增长，但是除了渤海银行和徽商银行，其他样本银行的存贷比率都在中国人民银行的监管标准下。表SEQ表\*ARABIC52017-2019年我国中小商业银行存贷比率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行201758.06%53.83%59.52%79.87%59.18%59.02%59.13%201865.88%62.34%64.60%93.21%64.16%73.24%61.86%201966.51%66.93%78.13%91.48%67.23%71.28%64.91%数据来源：样本银行2017-2019年年报（2）流动性比率银行流动性比率指的是流动性资产与流动性负债之间的百分比，是用来衡量短期偿债能力的重要指标，常用来衡量银行资产的流动性，数值越大，说明银行短期偿债能力越强REF_Ref15530\w\h[13]。从表6中可以看出，2017-2019年我国中小商业银行流动性比率总体呈现上升趋势，从2017年的46.14%增加到2019年的53.96%，说明我国中小商业银行流动性风险降低，短期偿债能力增强。从个体上看，2017-2019年样本银行的流动性比率均达到了银保监会25%的监管标准，同时流动性比率在样本银行中存在一定差异。2017年宁波银行和杭州银行的流动性比率分别为51.5%和52.08%，南京银行和渤海银行仅为42.19%和42.62%；2018年宁波银行和渤海银行流动性比率分别为57.43%和56.37%，而徽商银行仅为37.19%；2019年渤海银行流动性比率高达63.85%，而徽商银行仅为43.22%。2017-2019年样本银行的流动性比率均达到了银保监会25%的监管标准。表SEQ表\*ARABIC62017-2019年我国中小商业银行流动性比率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行流动性比率平均值201751.54%42.19%44.29%42.62%52.08%-44.14%46.14%201857.43%51.68%37.19%56.37%55.43%-51.71%51.64%201953.39%59.94%43.22%63.85%46.24%-57.12%53.96%数据来源：样本银行2017-2019年年报，盛京银行在年报中为披露流动性比率3.安全性分析银行的资产安全状况常借助不良贷款率来反映，即贷款总额中不良贷款的占比。本文将通过不良贷款率来分析中小商业银行的资产安全性。银行贷款按五级分类制度被分为正常类、关注类和不良贷款（次级类、可疑类和损失类）。表7中，2017-2019年我国中小商业银行的平均不良贷款率处于较低水平，依次为1.22%、1.29%和1.26%，说明我国中小商业银行安全性水平较高。从个体上看，2017-2019年样本银行的不良贷款率变动幅度均不大，且都远低于银保监会5%的监管要求。其中渤海银行这三年的不良贷款率一直居高不下，依次为1.74%、1.84%和1.78%，反观宁波银行的不良贷款率均是最低，依次为0.82%、0.78%和0.78%。表SEQ表\*ARABIC72017-2019年我国中小商业银行不良贷款率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行不良贷款比率平均值20170.82%0.86%1.05%1.74%1.59%1.49%0.98%1.22%20180.78%0.89%1.04%1.84%1.45%1.72%1.29%1.29%20190.78%0.89%1.04%1.78%1.34%1.75%1.25%1.26%数据来源：样本银行2017-2019年年报4.成长性分析总资产增长率是报告期内资产增长额与期初总资产之间的百分比，用来衡量银行未来的发展能力，折射出银行资产规模的扩张速度与资本积累能力，数值越大，说明银行的发展潜力越大。因此，本文由总资产增长率来来分析中小商业银行的发展能力。表8中总资产增长率在2017-2019年的走势为先下降后上升，但只是小幅度回升，这表明近几年我国中小商业银行放缓了资产规模扩张的步伐。从个体上看，总资产增长率在我国中小商业银行之间的差异较为明显。2017年，徽商银行的总资产增长率达20.31%，而南京银行仅为7.26%；2018年盛京银行受内外环境变化影响，对战略结构进行了调整，并优化了业务结构，导致资产总额大幅下降，出现了总资产增长率为负值的现象；2019年，宁波银行的总资产增长率变动幅度相对较大是由于公司以服务实体经济、践行普惠金融为责任，加大了贷款的投放，从而带动了资产规模的增长，而盛京银行也因发放贷款和买入返售金融资产，带动了资产规模的增长。表SEQ表\*ARABIC82017-2019年我国中小商业银行总资产增长率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行总资产增长率平均值201716.61%7.26%20.31%17.11%15.67%13.82%12.78%14.79%20188.17%8.95%15.68%3.18%10.57%-4.38%4.95%6.73%201918.03%8.06%7.73%7.60%11.18%3.70%8.37%9.24%数据来源：样本银行2017-2019年年报中小商业银行融资现状（一）资本结构1.核心资本核心资本（一级资本））由永久性股东权益和公开储备构成。公开储备包括股票发行溢价、资本公积、盈余公积和留存利润REF_Ref12785\w\h[14]。从表9中可以看出2019年我国中小商业银行的核心资本的分布概况，其中股本、资本公积、盈余公积和未分配利润在核心资本中的占比达到了71.31%。未分配利润在核心资本中占比均值最大，达34.79%。样本银行中盈余公积和未分配利润在核心资本中的占比均值为43.73%，说明相比于内源融资，我国中小商业银行对于外源融资具有较强的依赖性。样本银行中，内源融资能力最强的是重庆农商行，其盈余公积和未分配利润总和在核心资本中占比最大，达49.22%表SEQ表\*ARABIC92019年我国中小商业银行核心资本结构情况股本比例资本公积比例盈余公积比例未分配利润比例宁波银行5.63%18.78%7.25%40.69%南京银行9.77%15.25%7.04%39.99%徽商银行13.87%7.71%12.97%31.95%渤海银行17.50%0.02%6.07%34.27%杭州银行8.22%14.22%7.40%32.23%盛京银行11.21%34.33%9.14%27.88%重庆农商行12.81%23.70%12.72%36.50%平均值11.29%16.29%8.94%34.79%数据来源：样本银行2019年年报的整理计算2.资本充足率《商业银行资本管理办法》自2013年正式施行，并列出了针对商业银行各级资本充足率的要求，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率最低标准依次为5%、6%和8%。又规定商业银行应当在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足，即上述三个指标分别不得低于7.5%、8.5%和10.5%商业银行资本管理办法（试行）./p-9713792446128.html.2012-12-25商业银行资本管理办法（试行）./p-9713792446128.html.2012-12-25Deli和Hasan（2016）基于125个国家银行的相关数据，指出商业银行在面临资本监管时，更愿意选择扩大资本金规模而不是减少风险加权资产REF_Ref13738\w\h[27]。从表10中可以看出，2017-2019年，中小商业银行样本的资本充足率均值和达到了我国银保监会的监管要求，且总体呈现上升趋势，说明我国中小商业银行经营发展的风险在减弱。从个体上看，2017-2019年样本银行资本充足率大致呈上升趋势，而杭州银行2017-2019年资本充足率却在走下坡路，是由近年来杭州银行来业务规模持续增长、总资产不断扩大导致的。表SEQ表\*ARABIC102016-2019年我国中小商业银行资本充足率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行资本充足率平均值201713.58%12.93%12.19%11.43%14.3012.85%13.03%12.90%201814.86%12.99%11.65%11.77%13.15%11.86%13.52%12.83%201915.57%13.03%13.21%13.07%13.54%14.5414.88%13.98%数据来源：2017-2020年样本银行年报表11中的数据2017-2019我国中小商业银行一级资本充足率均值呈上升趋势。但从从个体上看，2017年，渤海银行一级资本充足率未达到监管标准，杭州银行近年的一级资本充足率因其业务规模的持续扩张而下降。表SEQ表\*ARABIC112016-2019年我国中小商业银行一级资本充足率变化情况宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行一级资本充足率平均值20179.41%9.37%9.46%8.12%10.76%9.04%10.40%9.51%201811.22%9.74%9.18%8.61%9.91%8.52%10.96%9.73%201911.30%10.01%10.85%10.63%9.62%11.48%12.44%10.90%数据来源：2017-2020年样本银行年报从银保监会发布的数据中提取出我国商业银行资本充充足率的相关数据，将股份制商业银行、城商行和农商行同大型商业银行进行对比，从表12中可以看出，股份制商业银行的平均资本充足率从相对较低的水平稳步上升，超过了城商行和农商行；城商行的平均资本充足率一直稳定在相对较低的水平；农商行平均资本充足率在一个相对较高水平逐年下降，但变化幅度较小。从整体上看，近几年城商行经营发展面临的风险较大，农商行经营发展面临的风险较小，股份制商业银行经营发展的风险水平在下降。表SEQ表\*ARABIC122017-2019年我国四类商业银行平均资本充足率201720182019大型商业银行14.65%15.70%16.31%股份制商业银行12.26%12.76%13.42%城市商业银行12.75%12.80%12.70%农村商业银行13.30%13.20%13.13%数据来源：银保监会数据统计（二）中小商业银行融资情况我国中小商业银行的融资方式主要分为两类，一类是内源融资，另一类是外源融资。内源融资中资本金的增长来源于银行留存盈余；外源融资有股权和债券融资的方式，分别通过发行股票和债券来补充资本REF_Ref16319\w\h[15]。1.内源融资银行自有资金是内源融资的主要来源，因此具有融资成本低、自主性强的特点，银行盈利能力将直接影响内源融资能力。盈余公积和未分配利润作为内源融资的主要来源，两者总和直接反映了银行内源融资情况。表SEQ表\*ARABIC132017-2019年我国中小商业银行内源融资情况单位：亿元宁波银行南京银行徽商银行渤海银行杭州银行盛京银行重庆农商行留存盈余均值2017307.35265.37270.59219.01179.87233.37307.01254.652018383.91331.16326.02284.64205.37251.20362.94306.462019479.44408.60393.63332.99247.26290.41436.49369.83数据来源：2017-2020年样本银行年报由表13可知，我国中小商业银行留存收益的均值总体处于上升趋势，其上升幅度较明显。从个体上看，2017-2019年样本银行的留存盈余均大幅度提升，从侧面反映出近年来样本银行营业利润的增长，发展势头迅猛，有良好的前景。说明内源融资方式在中小商业银行得到普遍应用，且发挥着重要作用。2.外源融资外源融资分为股权融资和和债券融资两部分，下表16中的股本可以反映出股权融资的变化情况，应付债券和吸收存款是债权融资中具有代表性的指标。表SEQ表\*ARABIC142017-2019年我国中小商业银行外源融资情况单位：亿元股本应付债券吸收存款201720182019201720182019201720182019宁波银行50.7052.0956.281714.992108.262084.375652.546467.217792.24南京银行84.8284.8284.821984.802109.962039.42145.77178.57216.24徽商银行110.50121.55121.551151.80914.441832.435128.085737.986034.55渤海银行144.50144.50144.501384.151864.811944.485821.036067.016477.65杭州银行36.6451.3051.301672.751555.291314.394133.995327.836199.76盛京银行57.9757.9787.971409.201865.67809.934735.815249.416550.71重庆农商行100.00100.00113.57936.131092.771616.595721.846161.666734.02数据来源：2017-2019年样本银行年报从上表16中可以看出，我国中小商业银行的外源融资也总体处于上升趋势。从股权融资看，样本银行中有2家银行股本规模未发生变化，分别为南京银行和渤海银行，另外5家银行的股本规模有小幅度的提升；从债券融资看，样本银行中只有盛京银行和杭州银行应付债券规模减小，其余5家银行应付债券规模有小幅度提升，样本银行吸收客户存款总额均呈上升趋势，且变化幅度明显。（1）股权融资2018年，宁波银行、徽商银行、杭州银行股本规模有小幅度提升。宁波银行发行的可转换债券累计转股约1.39股，总股本增至52.09股，同时还发行了100亿元的优先股，有效补充了核心一级资本和其他一级资本。徽商银行向股东按照没10股送1股的比例派发红股，致使股本规模扩大。杭州银行以资本公积向普通股股东每10股转增4股，致使总股本扩大。2019年，宁波银行、盛京银行和重庆农商行股本规模有所扩大。宁波银行将2017年发行的100亿元可转债完成转股，转股比例高达99.89%，总股本增加5.59亿股至56.28亿股，核心一级资本进一步充实。盛京银行顺利完成增资扩股工作，以每股6元的价格溢价配售22亿股面值为每股1元的普通股；同时配售8亿股面值1元的H股股份，新配售股份的溢价（扣除配售费用）105.76亿元计入资本公积，进一步增强了资本实力。重庆农商行于2019年10月首次公开发行A股股票总计13.57亿股，发行后股本总额增加至113.57亿股，实际募集的资金98.88亿元全部用于补充该行资本金。（2）债权融资2018年，除徽商银行和杭州银行外，其他5家银行均通过发行债券来补充资本。宁波银行发行240亿元金融债券还首次发行了30亿元绿色金融债券。渤海银行2018年共发行金融债券350亿元。盛京银行共计发放金融债券269亿元，发行债券实际募集的资金用于补充其他一级资本。重庆农商行共发行金融债券100亿元。2019年，除盛京银行外，其他六家银行皆通过发行债券来补充资本。宁波银行发行了100亿元二级资本债用以补充资本，使得资本结构得到了优化，资本充足率水平和抗风险能力相应提升，从而提高支持实体经济发展的能力。南京银行发行了100亿元金融债券，还在银行间债券市场公开发行二级资本债券50亿元，募集到的资金用于补充公司二级资本。徽商银行共发行100亿金融债券和100亿无固定期限资本债券。渤海银行发行了200亿无固定期限资本债券。杭州银行发行了100亿元二级资本债券，从而使资本结构得到了优化，资本充足率水平也有相应提升。重庆农商行行20亿金融债券和50亿二级债券。3.中小商业银行融资共性分析通过对上述样本银行融资模式的分析发现，内源融资模式是中小商业银行补充资本的首要选择，这是因为留存盈余主要来源于银行内部收益，用来补充核心一级资本的只需较低的融资成本，而且内源融资不会稀释原有股东的权利，对银行的发展起到促进作用。从样本银行的分析中可以看出，随着银行规模的扩大和盈利能力的提升，内源融资规模也相应扩大，但是内源融资能够补充的资本是有限的，所以我国中小商业银行的资本补充途径不能只局限于内源融资。外源融资作为补充资本另一渠道也深受中小商业银行的欢迎，因为外源融资不受资金规模的限定，中小商业银行可以按照自身需求融资，灵活度高。从样本银行的分析中可以看出，近年来我国中小商业银行更多的使用债权融资方式，很少通过直接发行股票的方式来补充资本。这是因为相比于债权融资，股权融资所需成本更高，监管更为严格，而且非上市公司只能通过发行优先股这一方式进行股权融资，来补充其一级资本，单一的股权融资渠道补充资本的规模也是有限的。样本银行中债权融资的增长明显，且规模较大，通过发行债券来补充资本在样本银行中得到普遍应用。综上所述，从样本银行的融资共性中可以看出，我国中小商业银行选择资本补充工具时，兼顾了内源融资和外源融资。这与郭田子（2011）研究结论相一致，他认为银行应当结合内源融资和外源融资共同补充资本，提升商业银行的资本充足率REF_Ref24632\w\h[16]。中小商业银行在追求资产规模不断扩张的同时，越来越资本内生性增长的作用。促进中小商业银行发展的建议本文在对样本银行经营情况和融资现状进行分析之后，发现我国中小商业银行具有良好的发展前景，以此提出了针对我国中小商业银行发展的一些建议。（一）注重内源融资补充资本以内源融资为主导的资本补充方式是我国中小商业银行稳健发展的重要途径之一，我国中小商业银行应注重提升自身营业收入，减少对资本工具的过度依赖，不一味地扩大银行规模，而是要与自己的经营情况相匹配，形成以内源融资为主、外源融资相辅的资本补充机制。在资本补充渠道匮乏的情况下，应将重点放在留存盈余上，将其提取出来转化为资本，依靠内源增长来补充资本，降低融资成本。（二）保持合理的资本充足率水平资本充足率可以有效衡量我国中小商业银行风险抵御能力和经营能力。较高的资本充足率，可以向市场传递出其经营状况良好、风险管理能力较强以及资产配置合理等信号，对中小商业银行未来的发展提供了帮助。过低的资本充足率会引起银保监会的重视，过高的资本充足率会限制我国中小商业银行业务的发展，不利于其未来的发展。因此，我国中小商业银行应当在符合监管标准的前提下保持较为合理的资本充足率水平。（三）非上市银行谋取上市，积极拓宽融资渠道非上市银行应该积极谋取上市。在严格的资本监管形势下，邱兆祥和王丝雨（2016）由于融资渠道的局限性，我国中小商业银行面临着资本监管指标未达到标准的问题。相比于上市银行，非上市银行的资本补充渠道相对狭隘，主要的资本补充工具为二级资本债，然而，正如利雅敏（2019）所描述的，二级资本债只能补充其二级资本，补充不了一级资本REF_Ref13843\w\h[18]。于涛和谭人友（2019）也认为非上市银行资本承担压力较大，二级资本债的发行在市场中的认可度不高，容易使其陷入资本补充的困境REF_Ref15324\w\h[19]。所以中小商业银行可以通过上市降低对二级资本债的过多依赖，依靠发行股票等工具来补充核心资本，优化资本结构，提高资本质量。上市有望成为中小商业银行提高资本充足率的又一有效途径，通过吸收境内外资本，对股权结构的改善也有帮助。我国中小商业银行谋取上市还有如下好处：1.信息披露透明化。银行上市能提高外部监督力度，监管机构需要严格按照相关规定管理包括各项监管指标在内的信息公开，着重监督中小商业银行披露报告中的指标是否符合监管要求，若出现报告披露不及时或未披露的问题，监管部门及时发出的经营风险公告，可以有效防止信用风险和流动性风险的出现REF_Ref24193\w\h[20]。2.融资方式多元化。相对于债券融资，股权融资的成本较低，我国中小商业银行可以通过上市来拓宽融资渠道，通过在公开市场上发行股票募集资金，实现多元化融资。3.优化公司治理结构。银行要想上市，需要建立健全由股东大会、董事会、监事会等构成的公司法人治理结构，通过结构内部权利的相互制衡，能降低银行的经营风险。（四）降低不良资产率从安全性角度出发，降低不良资产率能有效降低我国中小商业银行的资产风险性。较高的不良资产率和较大规模的不良贷款是会使得我国中小商业银行的资本充足率下降，因此为了提高资本充足率，降低不良资产率显得尤为重要，这对我国中小商业银行