教学材料《财务管理》-第一章总论

第一节财务管理的对象与目标一、财务管理概念企业的资金运动，构成企业生产经营活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。企业的资金运动，从表面上看是钱和物的增减变动。其实，钱和物的增减变动都离不开人与人之间的经济利益关系。财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。下一页返回第一节财务管理的对象与目标二、财务管理对象（一）财务活动所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配的一系列行为。从整体上讲，财务活动包括以下四个方面：1.筹资活动企业组织商品生产，必须以占有或能够支配一定数额的资金为前提。也就是说，企业从各种渠道以各种方式筹集资金，是资金活动的起点。所谓筹集是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险，提高企业价值。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标2.投资活动企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益；否则，筹资就失去了目的和效用。企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。广义的投资是指将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金的过程（如投资购买其他企业的股票、债券或其他企业联营等）。狭义的投资仅指对外投资。无论企业购买内部所需资产，还是购买各种证券，都需要支付资金。而当企业变卖其对内投资形成的各种资产或收回其对外投资时，则会产生资金的收入。这种企业投资而产生的资金收付，便是由投资而引起的财务活动。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标3.资金营运活动企业在日常生产经营过程中，会发生一系列的资金收付。首先，企业要采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把产品或商品售出后，便可取得收入，收回资金；第三，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。上述各方面都会产生企业资金的收付。这种因企业日常生产经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标4.资金分配资金分配主要是指收益的分配。收益是一个含义比较广泛的概念，企业的收益亦有层次上的区分。企业营业收入和其他收入扣除生产经营过程中发生的各项耗费和损失之后的余额称为息税前收益（简称EBIT），即支付利息及缴纳所得税之前的收益。息税前收益是企业财务管理中的一个非常重要的概念。资金分配，从总体上说，就是将这部分收益分别以利息、企业所得税和利润（股利）等形式在投资者（包括企业所有者及债权人）及国家之间进行分配。这里需要说明的是：首先，依法向国家缴纳所得税是企业的法定义务，这一部分分配具有强制的性质；其次，在分配顺序上，向债权人支付利息处于息税前收益的第一分配项目，而且，企业不论有无收益，都必须向债权人支付利息，否则就有可能被迫清算企业的财产。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标(二)财务关系1.企业与企业所有者之间的财务关系企业与企业所有者之间的财务关系是各种财务关系中最根本的关系，这种关系是企业所有者对企业投入资金并参与企业收益分配而形成的投资和分配的关系。2.企业与债权人及债务人之间的财务关系企业债权人与债务人之间的财务关系，具体表现为与以下单位和个人之间的债权债务关系：第一，企业与银行及非银行机构之间的直接借贷关系。第二，企业与债券持有人和债券发行人之间的间接借贷关系。第三，企业与购、销客户之间的由于赊销、赊购而形成的商业信用关系。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标3.企业与国家之间的财务关系企业与国家之间的财务关系表现为责任与义务关系，企业依法向国家交纳税金是企业对国家应尽的义务。因此，企业与国家之间的财务关系主要是指企业按税法规定向国家交纳税金的关系。4.企业与内部职工之间的财务关系企业与内部职工之间的财务关系主要表现为企业向职工支付工资、劳保及福利等方面的报酬，体现着企业与职工之间的按劳分配关系。5.企业与社会的关系企业与社会有着千丝万缕的关系，例如，环境保护关系、法律安全关系、产品质量关系等等，这些关系有的会产生新的财务关系。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标三、财务管理的目标（一）利润最大化（二）企业价值最大化下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标四、财务管理目标的协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调企业价值最大化直接反映了企业所有者的利益，与企业经营者没有直接的利益关系。对所有者来讲，他所放弃的利益也就是经营者所得的利益。在西方，这种被放弃的利益也称为所有者支付给经营者的享受成本。但问题的关键不是享受成本的多少，而是在增加享受成本的同时，是否更多地提高了企业价值。因而，经营者和所有者的主要矛盾就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。为了解决这一矛盾，应采取经营者的报酬与绩效相联系的方法，并辅之以一定的监督措施。下一页返回上一页第一节财务管理的对象与目标1.解聘2.接收3.激励（二）所有者与债权人的矛盾与协调为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常可采取以下方式：

1.限制性借款，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款人的信用条件等。

2.收回借款或停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款，从而来保护自身的权益。返回上一页第二节财务管理的基础与职能一、财务管理基础（一）风险收益的权衡—对额外的风险要有额外的收益进行补偿。首先，投资者由于延迟消费，会要求比预期的通货膨胀率更高的收益。如果投资不能补偿预期的通货膨胀，投资者将会提前购买他们目前不需要的产品或投资于那些能保值增值的资产。如果储蓄会导致购买力下降，推迟消费将是不明智的。投资项目的风险和收益各不相同。由于高风险项目的预期收益也较高，所以投资者有时会选择风险高的投资项目。但这里所指的预期收益不是实际收益。我们只能预期未来的结果，而不能预先得知其实际发生的情况。额外的收益将补偿额外的风险，这就是为什么一般情况下，公司债券的利率高于国库券利率的原因。风险和收益的关系是评估股票、债券及新的投资项目价值的重要基础因素之一。下一页返回第二节财务管理的基础与职能（二）资金的时间价值—今天的一元钱比未来的一元钱更值钱为了把未来的收益和成本折现，必须确定资金的机会成本或利率。具体的利率是由原风险和利率的权衡决定的。因此，计算未来收益和成本的现值时，要考虑到对于附加的风险，投资者相应期望较高的收益率。（三）价值的衡量要考虑的是现金而不是利润衡量财产或价值使用的是现金流量而不是会计利润。现金流量是企业所收到的并可用于再投资的现金。而按权责发生制核算的会计利润的发生往往是不同时的。例如，资本支出（如新设备或建筑的购买）将在几年内折旧，折旧费用从利润中扣减。但是，与这一支出相关的现金流量则是一次发生的。现金的流出和流入反映了收益和成本的真正发生时间。下一页返回上一页第二节财务管理的基础与职能（四）增量现金流量—只有增量是相关的我们应当采用现金流量来测度新项目可能会产生的收益。现在我们可以通过设计估价程序，只考虑现金流量的增量。这里说的现金流量增量是指新项目上马后的现金净流量与原现金净流量之间的差异。（五）在竞争市场上没有利润特别高的项目（六）有效的资本市场—市场是灵敏的，价格是合理的（七）代理问题—管理人员与所有者的利益不一致（八）纳税影响业务决策（九）风险分为不同的类别—有些可以通过分散化消除，有些则不能下一页返回上一页第二节财务管理的基础与职能二、财务管理的职能（一）财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预测和测算。本环节的主要任务在于：测算各项生产经营方案的经济效益，为决策者提供可靠的依据；预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标；测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。财务预测环节主要包括明确预测目标、搜集相关资料、建立预测模型、确定财务预测结果等步骤。下一页返回上一页第二节财务管理的基础与职能（二）财务决策财务决策是指财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最佳方案的过程。在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。财务决策环节主要包括确定决策目标、提出备选方案、选择最优方案等步骤。（三）财务预算财务预算时至是指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。财务预算是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的，是财务预测和财务决策的具体化，是控制财务活动的依据。财务预算的编制一般包括以下几个步骤：分析财务环境，确定预算指标；协调财务能力，组织综合平衡；选择预算方法，编制财务预算。下一页返回上一页第二节财务管理的基础与职能（四）财务控制财务控制是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响或进行的调节。实行财务控制时落实预算任务、保证预算实现的有效措施。财务控制一般要经过以下步骤：制定控制标准，分解落实责任；实施追踪控制，及时调整误差；分析执行情况，搞好考核奖惩。（五）财务分析财务分析是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。通过财务分析，可以掌握各项财务计划的完成情况，评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律性，改善财务预测、决策、预算和控制，改善企业管理水平，提高企业经济效益。财务分析包括以下步骤：占有资料、掌握信息；指标对比，揭露矛盾；分析原因，明确责任；提出措施，改进工作。返回上一页第三节财务管理的环境一、财务管理环境的概念财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理活动产生影响作用的企业内外各种条件的统称。企业财务活动的在相当大程度上受理财环境制约，如生产、技术、供销、市场、物价、金融、税收等因素，对企业财务活动都有重大的影响。只有在理财环境的各种因素作用下实现财务活动的协调平衡，企业才能生存和发展。研究理财环境，有助于正确地制定理财策略。下一页返回第三节财务管理的环境二、法律环境市场经济的重要特征就在于它是以法律规范和市场规则为特征的经济制度。法律为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在相应空间内自由经营提供了法律上的保护。影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织形式的法律规定和税收法律规定等。（一）企业组织形式企业是市场经济的主体，不同类型的企业在所适用的法律方面有所不同。了解企业的组织形式，有助于企业财务管理活动的开展。企业组织形式可按照不同的标准进行分类，本书着重讲述按企业组织形式的分类。按其组织形式不同，可将企业分为独资企业、合伙企业和公司。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（二）税法1.税收的意义与类型税收是国家为了实现其职能，按照法律规定的标准，凭借政治权力，强制地、无偿地征收资金实物的一种经济活动，也是国家参与国民收入分配的一种方法，税收是国家参与济管理，实施宏观调控的重要手段之一。税收具有强制性、无偿性和固定性三个显著特征。国家财政收入的主要来源是企业所缴纳的税金，而国家财政状况和财政政策，对于企业资金供应和税收负担有着重要的影响；国家各种税种的设置、税率的调整，具有调节生产经营的作用。国家税收制度特别是工商税收制度，是企业财务管理的重要外部条件。企业的财务决策应当适应税收政策的导向，合理安排资金投放，以追求最佳的经济效益。下一页返回上一页第三节财务管理的环境

税收按不同的标准，有以下几种类型：（1）按征税对象的不同，可分为流转税类、收益税（所得税）类、财产税类、资源税类和行为税类等；（2）按中央和地方政府对税收的管辖不同，分为中央税（或叫国家税）、地方税、中央与地方税共享三类；（3）按税收负担能否转嫁，可分为直接税和间接税；（4）按征收的实体来划分，可分为资金税和实物税。下一页返回上一页第三节财务管理的环境2.税法的含义与要素税法是由国家机关制定的调整税收征纳关系及其管理关系的法律规范的总称。我国税法的构成要素主要包括：（1）征税人。征税人是指代表国家行使征税职责的国家税务机关，包括国家各级税务机关、海关和财政机关。（2）纳税义务人。纳税义务人也称纳税人或纳税主体，指税法上规定的直接负有纳税义务的单位和个人。纳税义务人可以是个人（自然人）、法人、非法人的企业和单位，这些个人、法人、单位既可以是本国人，也可以是外国人。（3）课税对象。课税对象即课税客体，它是指税法针对什么征税而言。课税对象是区别不同税种的重要依据和标志。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（4）税目。税目亦称课税品目，指某一税种的具体征税项目。它具体反映某一单行税法的适用范围。（5）税率。税率是应纳税额与课税对象之间的比率。它是计算税额的尺度，是税法中的核心要素。我国现行税率主要有比例税率、定额税率和累进税率三种。（6）纳税环节。纳税环节是税法对商品从生产到消费的整个过程所选择规定的应纳税环节。（7）计税依据。计税依据指计算应纳税金额的根据。（8）纳税期限。纳税期限指纳税人按税法法规规定在发生纳税义务后，应当向国家交纳税款的时限。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（9）纳税地点。纳税地点是指缴纳税款的地方。纳税地点一般为纳税人的住所地，也有规定为营业地、财产所在地或特定行为发生地的。纳税地点关系到税收管辖权和是否使得纳税等问题，在简洁中明确规定纳税地点有助于防止漏征或重复征税。（10）减税免税。这是指税法对特定的纳税人或征税对象给予鼓励和照顾的一种优待性规定。我国税法的减免内容主要有以下三种：起征点、免征额和减免规定。（11）法律责任。是指纳税人存在违反税法行为所应承担的法律责任，包括由税务机关或司法机关所采取的惩罚措施。下一页返回上一页第三节财务管理的环境3.主要税种简介（1）增值税增值税是以增值额为课税对象的一种流转税。所谓增值额，从理论上讲就是企业在商品生产、流通和加工、修理和修配各个环节中新增的那部分价值。增值税率分为三档：基本税率为17%，低税率为13%，出口税率为零。增值税属于价外税。（2）消费税。消费税是对在我国境内从事生产、委托加工和进口应税消费品的单位和个人就其销售额或销售数量为课税对象征收的一种税。（3）营业税营业税是对在我国境内提供应税劳动的第三产业（如交通运输、金融保险、邮电通讯、文化娱乐、建筑安装、服务业等单位）、转让无形资产或销售不动产的单位和个人征收的一种税。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（4）资源税资源税是对我国境内开采应税矿产品及生产盐的单位和个人就其应税资源销售数量或自用数量为课税对象征收的一种税。（5）企业所得税企业所得税是对企业纯收益征收的一种税，体现了国家与企业的分配关系。企业所得税适用于境内的实行独立经济核算的企业组织，包括国有企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业和其他组织，但外商投资企业和外国企业除外。上述企业在我国境内和境外的生产、经营所得和其他所得，为应纳税所得额，按25%的税率计算缴纳税款。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（6）个人所得税个人所得税是对个人收入征收的一种税，体现国家与个人的分配关系。个人所得税税率设有5%～45%、5%～35%的超额累进税率和20%的比例税率。财务人员应当熟悉国家税率法律的规定，不仅要了解各税种的计征范围、计征依据和税率，而且要了解差别税率真的制定精神，减税、免税的原则规定，自觉按照税收政策导向进行经营活动和财务活动。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（三）财务法规（1）企业财务通则。《企业财务通则》由我国财政部制定，于1993年7月1日起实施。企业财务通则是企业从事财务活动、实施财务管理的基本原则和规范。其内容主要包括对企业的资金筹集、资产管理、收益及分配等财务管理工作的基本规定。（2）行业财务制度。由于不同行业的业务性质不同，具有各自的特点，在财务管理上有其具体不同的管理要求。而《企业财务通则》作为财务管理的基本制度，只能明确一些各类企业共同的和均能执行的原则，不可能太具体，也难以完全体现各行业的特点和要求。因此，在《企业财务通则》的基础上，需要再由国家统一制定各大行业的财务制度。下一页返回上一页第三节财务管理的环境三、金融环境（一）金融机构社会资金从资金供应者手中转移到资金需求者手中，大多要通过金融机构。金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。（二）金融工具金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行资金资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益四个基本特征。下一页返回上一页第三节财务管理的环境（三）金融市场1.金融市场的意义、功能与要素金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场可以是有形的市场如银行、证券交易所等；也可以是无形的市场，如利用电脑、电传、电话等设施通过经纪人进行资金融通活动。金融市场的主要功能有五项：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向。金融市场的要素主要有：①市场主体，即参与金融市场交易活动而形成买卖双方的各经济单位；②金融工具，即借以进行金融交易的工具一般包括债权债务凭证和所有权凭证；③交易价格，反映的是在一定时期内转让资金资金使用权的报酬；④组织方式，即金融市场的交易采用方式。下一页返回上一页第三节财务管理的环境2.金融市场的种类（1）按期限划分为短期金融市场和长期金