《财务管理1》-财务管理项目一

学习目标知识目标1了解企业的组织形式、财务管理的基本理论。理解财务管理概念及财务管理的主要内容。理解财务管理的环节。掌握财务管理目标的选择和目标协调。技能目标2掌握财务管理的环节，进而做出财务预测、决策、预算、控制、分析。掌握财务管理的基本理论、能用相关理论分析财务现象点击添加标题文本LOGO情景导入联邦快递公司是世界上首家快递公司，也是全球最具规模的快递运输公司，为全球超过235个国家及地区提供快捷、可靠的快递服务，其创始人是史密斯。1971年，史密斯在21岁时以继承的几百万美元遗产为基础创建了联邦快递公司。该公司创建时期困难重重，需要购置和更新老化的飞机，完善核心控制中心的设施，聘用并培训飞行员、业务人员和办公室人员。为了使公司运营，史密斯以自己的资金为担保从银行获得贷款。到1973年l1月公司的财务状况才日趋稳定。为了促进企业发展，史密斯又引进了风险投资资金，获得了9600万美元的风险资本。到了1975年7月，公司首度出现盈利。1977年，美国解除了空运货物管制，允许私营公司进行包裹配送业务。为了抓住这个机会，联邦公司通过首次公开发行的方式向社会公众出售其股份，利用这些资金购买更多的飞机和设施。此后，公司接连不断地取得成功。1984年公司引进了第一套以个人电脑为基础的装运系统。1986年公司又引进了条形码跟踪系统。1994年，公司又推出了在线包裹跟踪系统。公司还不断地通过并购来取得发展，公司先后并购了麦尔柯快递公司、飞虎国际航空货运公司等企业，与此同时，公司的业务也不断地向国外拓展，目前在加拿大、法国、菲律宾和中国都设立了核心控制中心。2007年，从飞机数量来看，联邦快递公司是世界上最大的空运公司。截至2007年年底，公司约有280000名员工，年收入达到360亿美元，股票市值为270亿美元。（资料来源：改编自360百科，智库百科《联邦快递公司》）目录1234企业的组织形式与财务管理内容财务管理的目标财务管理的环节财务管理的基本理论011.1企业的组织形式与财务管理的内容★1.1.1企业的组织形式★1.1.2财务管理的概念和内容第一部份1.1.1企业的组织形式企业是依法设立的,以营利为目的,运用各种生产要素(土地、劳动力、资本和技术等),向市场提供商品或服务,实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。企业的目标是创造财富(或价值)。企业在创造财富(或价值)过程中必须承担相应的社会责任。1.企业的定义1.1.1企业的组织形式2.企业的组织形式个人独资企业。

个人独资企业由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资

人以其个人财产对企业债务承担无限责任。特点：

创立便捷每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任所有权转让困难1.1.1企业的组织形式2.企业的组织形式合伙企业

合伙企业由合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任。通常，合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也有法人或其他组织。特点：

创立便捷,易于成立

维持个人独资企业的成本较低1.1.1企业的组织形式2.企业的组织形式公司制企业公司制企业是依据公司法登记的机构被称为公司，是政府注册的营利性法人组织，在法律上独立于所有者和经营者。特点：

无限存续

所有权可以转让有限责任1.1.2财务管理的概念和内容财务管理是企业管理的一部分，是合理组织财务活动、处理财务关系的一种综合性经济管理工作。财务活动就是企业生产经营过程中的资金运动；财务关系就是在资金运动过程中，企业与有关各方面发生紧密的利益关系。1.财务管理的概念1.1.2财务管理的概念和内容财务管理是企业管理的一部分，是合理组织财务活动、处理财务关系的一种综合性经济管理工作。财务活动就是企业生产经营过程中的资金运动；财务关系就是在资金运动过程中，企业与有关各方面发生紧密的利益关系。主要包括筹资活动、投资活动、资金运营活动和利润分配活动。2.企业财务活动企业财务活动的起点。企业筹集的资金总体来说分为两类：一是企业的自有资金，二是企业的债务资金。筹资活动投资活动资金运营活动利润分配活动企业因为投放资金而产生的资金收支，便是由企业投资而引起的财务活动。包括对内投资和对外投资。企业在日常的生产经营过程中发生一系列的资金收付。这种因企业经营而引起的财务活动称为资金营运活动。

对于企业赚取的利润，要按照规定程序进行分配。这种因利润分配而产生的资金收支，便是利润分配活动。

12341.1.2财务管理的概念和内容1.1.2财务管理的概念和内容公司的基本活动可以分为投资、筹资、运营和分配活动四个方面。因此，把财务管理的内容分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理五个部分。3.财务管理的主要内容021.2财务管理的目标★1.2.1企业财务管理的目标★1.2.2财务管理目标的协调第二部份1.2.1企业财务管理的目标企业财务管理的目标是指财务管理依据的最高准则，是财务活动索要达到的根本目的。一般而言，最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：1.利润最大化2.股东财富最大化3.企业价值最大化

1.2.1企业财务管理的目标优点:简明实用，便于理解缺点：1.利润最大化含义：利润最大化是假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为朝着有利于企业利润最大化的方向发展。没有考虑利润实现时间和资金时间价值。没有考虑风险问题。没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。利润最大化目标中的利润额容易被人为操纵。1.2.1企业财务管理的目标优点:

2.股东财富最大化含义：股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。在各种财务管理目标中，都以股东财富最大化为基础。考虑了风险因素容易量化，便于考核和奖惩缺点:

只适用于上市公司股价受众多因素影响它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。1.2.1企业财务管理的目标优点:

3.企业价值最大化含义：企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。考虑了时间价值和风险因素反映了企业对资产增值保值的要求有利于克服公司的短期行为有利于社会资源的合理配置缺点:

过于理论化，不易操作对于非上市公司而言，在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确使经营者分享股东财务市场约束经营者的方法解聘3所有者约束经营者1.2.2财务管理目标的协调接收2解聘11.所有者与经营者的利益冲突与协调矛盾：享受成本的逆向选择解决：1.2.2财务管理目标的协调2.所有者与债权人的利益冲突与协调矛盾：第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。解决：债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。1.2.2财务管理目标的协调3.企业与社会的利益冲突与协调矛盾：企业常常为了追求片面利润，可能生产伪劣产品；可能不顾员工的健康，剥夺员工的利益；可能危害环境，将企业成本转变为社会成本等。

解决：需要从法律制约、道德约束、舆论监督和行政监督等多层面、多方位地来解决。031.3财务管理的环节★1.3.1财务预测★1.3.2财务决策★1.3.2财务决策★1.3.2财务决策★1.3.2财务决策第三部份1.3财务管理的环节财务管理环节是财务管理的工作步骤与一般程序，是企业为了达到财务目标而对财务环境发展变化所做的能动反应，也可以称为财务管理的职责和功能。财务管理环节财务预测财务控制财务分析财务决策财务预算财务管理的中心环节1.3.1财务预测财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。具体的方法有：定性预测和定量预测两类。

财务预测工作包括以下三个步骤：1.明确预测的对象和目的；2.搜集和整理有关信息资料；3.选定预测方法，利用预测模型进行测算。1.3.2财务决策财务决策是财务人员在财务管理目标的总体要求下，从若干个可选择的财务方案中选出最优方案的过程。财务决策是财务管理的中心环节。财务决策一般包括以下三个步骤：1.确定决策目标；2.提出备选方案；3.选择最优方案。1.3.3财务预算财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。方法通常包括：固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算等。

财务预算一般包括以下三个步骤：1.分析财务环境，确定预算指标；2.协调财务能力，组织综合平衡；3.选择预算方法，编制财务预算1.3.4财务控制财务控制是根据企业财务预算目标、财务制度和国家有关法规，对实际（或预计）的财务活动进行对比、检查，发现偏差并及时纠正，使之符合财务目标与制度要求的管理过程。财务控制工作包括以下三个步骤：1.制定控制标准.分解落实责任；2.实施追踪控制，及时调整误差；3.分析执行差异，搞好考核奖惩。1.3.4财务控制财务控制的方式：按控制时间的不同，可分为事前控制、事中控制和事后控制；按控制的具体方式不同，可分为定额控制、预算控制和开支标准控制；按控制指标的不同，可分为绝对数控制和相对数控制。1.3.5财务分析财务分析是以财务的实际和计划资料为依据，结合业务经营活动情况，对造成财务偏差的主观和客观因素进行揭示，并测定各影响因素对分析对象的影响程度，提出纠正偏差对策的过程。财务分析常用的方法主要有对比分析法、比率分析法和综合分析法等。财务分析工作包括以下四个步骤：1.占有资料，掌握信息；2.指标对比，揭示问题；3.分析原因，明确责任；4.提出措施，改进工作。041.4

财务管理的基本理论★1.4.1现金流量理论★1.4.2价值评估理论★1.4.3风险评估理论★1.4.4投资组合理论★1.4.5基本结构理论第四部份1.4.1现金流量理论现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论，是财务管理最基础性的理论。在实务中，公司重视现金和现金管理。现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。自由现金流量是指真正剩余的、可自由支配的现金流量。财务管理中的现金流量与会计学中的现金流量表所讲的现金流量并不完全等同，主要差别在于是否包含现金等价物，后者包含现金等价物，而前者不含现金等价物。现金流量理论1.4.2价值评估理论价值评估理论是关于内在价值、净增加值和价值评估模型的理论，是财务管理的个核心理论。从财务管理的角度看，价值主要是指内在价值、净增加值。价值评估除了研究现金流量，还需要确定折现率。价值评估理论1.4.3风险评估理论风险导致财务收益的不确定性。在理论上，风险与收益成正比，因此，激进的投资者偏向于高风险就是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则看重安全性而偏向于低风险。在实务中，风险无时不在，无处不在。投资、筹资和经营活动都存在风险，需要进行风险评估。风险评估理论1.4.4投资组合理论投资组合是投资于若干种证券构成的组合