《货币与货币制度》-6

开篇案例美联储大幅降息的作用与风险美国联邦储备委员会（以下简称美联储）2008年3月18日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率再次下调0.75个百分点，由原来的3.0%降至2.25%。自2007年夏季次贷危机爆发后，美联储已连续6次降息，降息幅度达3个百分点。分析人士认为，美联储连续降息对刺激经济增长将起到积极作用，但也面临着风险。下一页返回开篇案例美联储在举行货币政策决策会议后发表的一项声明中说，最近的一系列数据显示美国经济更加疲软，其中表现为消费开支增长缓慢。劳工市场需求不振、此外，金融市场继续面临压力、声明认为，美联储此次降息及之前采取的一系列措施，将有助于促进经济恢复适度增长并减少经济面临的风险。《纽约时报》当天载文指出，美联储大幅降息的一项重要原因就是避免市场陷入恐慌、因为目前的市场状况使外界普遍对美联储寄予厚望，美联储如果不降息或降息幅度太小，将可能使局势变得难以收拾。上一页下一页返回开篇案例但是，世界银行高级经济学家王燕认为，虽然美联储大幅降息确实能起到暂时稳定市场情绪的作用，但靠降息来应对次贷危机并非“对症下药”。基于当前存在的流动性不足问题，她认为美联储当前最紧要的还是继续大规模注资，而不是大幅降息。然而，不管是降息还是注资，美联储的宽松货币政策都蕴涵着较大风险、此次次贷危机的发生，正逢国际油价高升。美国通胀抬头、经济下行风险和通胀上行风险“双重夹击”使美国经济形势变得更为严峻。上一页下一页返回开篇案例美国劳工部2008年3月18日公布的数据显示，受能源价格走高推动，美国批发物价在1月份上涨1%的基础上，2月份继续上涨0.3%。在截至2008年2月份的12个月里，美国批发物价上涨了6.4%，是过去26年来的最大涨幅、通胀压力加大正使美联储的降息政策面临考验，如果处理不当，美国经济有陷入“滞胀”的可能、国际货币基金组织第一副总裁约翰.利普斯基表示，美联储宽松的货币政策是否过于激进，人们需要对此持谨慎态度、国际货币基金组织前首席经济学家。哈佛大学教授罗格夫预计，美国经济摆脱目前的困境之后可能将面临严峻的通胀问题。上一页下一页返回开篇案例美联储在降息后发表的声明中也表示，通胀风险依然存在，美联储将继续对通胀发展状况进行“仔细”监测、值得注意的是，正是考虑到通胀的压力，美联储有两位成员在对降息决定进行表决时投了反对票。美国作为世界第一大经济强国，其经济走向和经济政策都对世界经济有着重大影响、从积极角度来看，美联储连续降息将有利于刺激消费和企业投资，从而有利于经济增长，美国经济恢复增长也对世界经济有益、但从消极角度来看，美国短期利率过低也有可能加大通胀压力，从而为长期经济增长带来风险。上一页下一页返回开篇案例中央银行是一国实行货币政策和对金融业实施监督管理的特殊金融机构，是国家的货币当局和金融体系的核心、中央银行的形成经历了一个发展的过程，其职能不断被丰富和发展，随着金融业的蓬勃发展和金融在经济生活中作用的增强，中央银行正发挥着越来越大的作用。上一页返回第一节中央银行的产生与发展一、中央银行的产生中央银行是适应商品货币信用及商业银行体系发展的需要而产生的。它的产生有其深刻的经济背景和客观经济条件。就世界范围来说，中央银行最早产生于17世纪后半期，形成于19世纪初叶。最早可以追溯到1656年的瑞典银行和1694年的英格兰银行。英格兰银行是中央银行发展史上的一个重要的里程碑，是现代中央银行的鼻祖。尽管它的产生要晚于瑞典银行近40年，但它最先真正全面地发挥了中央银行的职能。在这一时期，资本主义经济发生了重大的变化，主要表现在商品经济的迅猛发展、资本主义经济危机频繁出现、银行信用的普遍发展等。下一页返回第一节中央银行的产生与发展社会生产力的快速发展和商品经济的迅速扩大，促使货币信用制度进一步的发展完善，商业银行体系也随之建立起来。也正是商业银行发展过程中的诸如信用问题、银行券流通问题、票据交换与清算问题以及金融监管问题呼唤着中央银行的产生。这些问题的产生与解决恰恰是中央银行形成的客观经济基础。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展1.银行的支付保障能力，即“最后贷款人”问题随着资本主义商品经济的迅速发展，工商客户对贷款的要求与日俱增，而商业银行单凭自己吸收的存款来发放贷款是很难满足其自身发展需要的，并且对吸收的存款的过度运用，又会削弱其本身的清偿能力。在众多的商业银行中，往往有些银行营运资金不足、头寸调度不灵、周转困难甚至会濒临挤提、倒闭的边缘。这样，客观上要求有一家大的银行既能集中众多银行的存款准备，又能不失时宜地为其他商业银行提供必要的周转资金，为银行充当最后的贷款人，中央银行的出现正是适应了这样的客观需求。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展2.银行券，即信用货币的发行问题在银行业发展初期，几乎每家银行都有发行银行券的权力，许多商业银行除办理存贷和汇兑等业务外，还从事银行券的发行。但随着经济的发展、市场的扩大和银行机构的增多，银行券分散发行的弊病就越来越明显。一是在资本主义竞争加剧、银行林立的情况下，一些银行特别是小的商业银行，由于信用能力薄弱、经营不善或同业挤兑，无法保证自己所发银行券的兑现，从而无法保证银行券的信誉及其流通的稳定，容易引起社会的混乱；上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展二是一些银行由于资力、信用和分支机构等问题，其信用活动的领域受到限制，所发行的银行券只能在国内有限的地区流通，从而给生产和流通带来困难。由此，客观上要求有一个资力雄厚，并在全国范围内享有权威的银行来统一发行银行券。这样，在解决银行券分散发行问题的过程中，产生了垄断本国货币发行的银行，这一银行就是中央银行的最早雏形。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展3.票据交换和清算问题随着银行业的不断发展，银行经营必然日趋扩大，银行每天收授票据的数量增多，各家银行之间的债权债务关系日趋复杂化，由各家银行自行轧差进行当日清算已发生困难，这种状况不仅表现为异地结算矛盾突出，即使同城结算也成问题。因此，客观上要求建立一个全国统一的、有权威的、公正的清算中心，而这个中心只能由中央银行来承担。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展4.金融监督与管理问题银行业和金融市场的发展，需要政府出面进行必要的管理，而有效的方法是政府通过一个专门的机构来实施。这一机构不仅在业务上与一般银行有密切联系，而且还必须能依据政府的意图制定一系列金融政策和管理条例，以此来统筹、管理和监督全国的货币金融活动。很显然，这一使命由中央银行来承担最为合适。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展二、中央银行制度的发展从中央银行的最早雏形——瑞典国家银行的出现，到中央银行作为一种制度的建立，经历了相当长的历史时期，一般将英格兰银行开始成为英国唯一的发行银行看做中央银行制度的建立。中央银行制度在全世界范围经历了基本建立、普遍推广和完善强化、个阶段。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展1.中央银行制度的基本建立中央银行制度的基本建立时期为1844年英格兰银行成为唯一的发行银行到1931年美国《联邦储备法》通过这一段时期。其中，美国是在1914年开始正式设立联邦储备体系的。中央银行制度的基本建立时期，中央银行制度处于发展的初级阶段，具备了一些基本特征，但中央银行制度的要素还不健全，中央银行的职能也较为简单。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展2.中央银行制度的迅速发展从第一次世界大战开始到第二次世界大战结束是中央银行制度的迅速发展时期。这一时期，主要表现为中央银行设立数量的增多、区域范围的扩大及中央银行职能的逐步完善。其基本特征是：（1）中央银行是适应客观需要而人为设立的；（2）货币发行准备制度得以完善，成为规范货币发行的重要手段；（3）开始注重中央银行与政府关系的协调；（4）对宏观经济进行调控构成中央银行制度的重要内容。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展3.中央银行制度的完善与强化第二次世界大战结束后，中央银行制度走向了完善与强化时期，在不断地发展过程中，中央银行制度更为规范化、法制化，现代中央银行制度的基本特征也更为明晰。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展（1）国有化成为设立中央银行的重要原则在中央银行制度形成的前两个时期，从中央银行的资本金构成来看，有私人资本的形式，有国家资本的形式，有公私合资股本的形式，而且以前两者居多。第二次世界大战结束后，随着中央银行在国民经济的地位和作用不断加强，各国进一步完善了中央银行制度，开始了中央银行国有化的进程。中央银行的国有化，一方面反映出中央银行在一国经济中的地位和作用的不断加强；另一方面也反映出各国都试图通过加强对中央银行的控制和干预来达到调节总体经济，使总体经济协调发展的愿望。目前，世界上绝大多数国家的中央银行的资本是国有的，尽管仍有少数国家保持着私人所有或公私混合持有形式的中央银行，但由于国家赋予它们垄断货币发行、集中统一监管金融业等特权，实际上也都国有化了。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展（2）中央银行的相对独立性得以确定在这一时期，中央银行对货币政策工具的运用也得到了极大的发展。西方市场经济发达的国家，由充分运用一般性货币政策工具向货币政策工具的配套运用方面发展，建立起较为完善的货币政策工具体系。发展中国家也在不断地改变其经济运行环境，为货币政策工具的运用创造条件。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展（3）货币政策工具的配套运用在这一时期，中央银行对货币政策工具的运用也得到了重大的发展。西方市场经济发达的国家，由充分运用一般性货币政策工具向货币政策工具的配套运用方面发展，建立起较为完善的货币政策工具体系。发展中国家也在不断地改变其经济运行环境，为货币政策工具的运用创造条件。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展（4）中央银行监督管理的手段不断完善这一时期，中央银行制度强化与完善的重要表现还在于其监督管理的手段不断地完善，各国中央银行为维护金融体系的稳定，对其金融机构和金融市场进行了严格的监督管理，并形成一套较为健全的监督管理制度，如预防性管理、存款保险制度、最后的抢救与援助措施等。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展（5）各国中央银行的国际金融合作加强随着各国商品经济和国家贸易的发展，各国间的经济交往日益增多，国际金融交易活动也日益频繁，各国货币之间的兑换、国际资本的流动、外汇储备和国际收支状况，以及一国中央银行的货币政策都对其他国家的经济金融产生较大的影响，世界性的金融合作提到了议事日程。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展目前各国中央银行都代表国家参加一系列的国际金融活动与合作。各国中央银行进行国际协同合作的重要成果是1987年召开的12个西方工业国的中央银行行长会议，发表了《巴塞尔协议》。该协议要求统一衡量和确定国际银行的资本标准，到1992年年底实行的资本标准，并规定资本与风险资产的最低比率。目前《巴塞尔协议》已成为各国金融业普遍遵守的重要协议。此外，中央银行还共同干预外汇市场等。在世界经济多元化的背景下，各国中央银行的国际金融合作还会不断地加强，形成一种长久的趋势，并为现代中央银行制度注入新的内容，这也是中央银行制度未来的发展趋势。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展三、中央银行建立的必要性中央银行是银行业发展到一定阶段的产物，它的产生具有历史必然性。1.集中货币发行权的需要银行券是金属货币流通制度下的产物。当时，并没有单独的发行银行，每家商业银行都有发行银行券的权利。各家银行发行的银行券实际上是代表金属货币在流通，如果每家的银行券都能保证及时兑现，就不会涉及银行券的统一发行问题。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展但是事实上，经常会出现兑现危机和支付危机，这是因为：首先，在18世纪下半叶和19世纪上半叶，由于工业革命的推动，资本主义的商品生产和流通不断扩大，银行广泛建立。如在英国1781-1861年的80年间，新建银行达2500余家。银行的大量出现使业务竞争十分激烈，一些小银行，在竞争中处于劣势，其发行的银行券很难被接受，恶意挤兑的现象时有发生。其次，大量分散发行的银行券和票据，使各种债权债务关系变得很复杂，某种银行券不能兑现，会造成一系列的连锁反应，给整个社会的商品流通和交换带来了极大的不便。这样一来就有统一发行银行券的必要。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展2.统一清算票据的需要随着商品流通和交换的扩大，商业票据成为重要的支付工具。刚开始是由单个银行独立进行票据的清算，随着银行业务的扩大，银行每天收授的票据数量不断增多，票据清算业务变得繁重起来。债权债务关系的复杂化使得银行以原来的自行轧差的方式进行当日结算已相当困难，清算的不及时，不仅表现在异地，也表现在同城。这样会阻碍商品流通和交换的发展。所以客观上需要建立一个全国统一的、权威的清算机构，而这一任务，历史性地落在了中央银行的肩上。上一页下一页返回第一节中央银行的产生与发展3.代理国库和为政府筹措资金的需要政府财政需要有一个金融机构来办理国库的货币收支业务、接受国库存款和为政府筹措资金。为了满足政府的需要，就必须建立一个能够代表国家意志，又不以盈利为目的的金融机构，中央银行责无旁贷地承担了这一重任。4.金融业统一监管和调控的需要金融业作为经营货币资金这种特殊商品的行业，不同于一般企业。银行倒闭可能产生连锁反应，严重时会引发金融危机。因此，为了满足国家管理金融业的需要，必须建立与商业银行有业务联系、具有集中商业银行准备金并向商业银行提供信用等手段的中央银行。上一页返回第二节中央银行的职能一、中央银行的性质虽然世界各国的社会历史状况、经济和政治制度不同，商品经济和货币信用制度的发展水平以及金融环境也存有差异，但就中央银行的发展历史和其在国民经济活动中的特殊地位来分析，世界各国中央银行的一般性质都具有共性，所以它可以被给予科学的概括和定义。中央银行的性质应科学地表述为：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策、对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。从这一定义中可以看出，中央银行的性质集中体现在中央银行是一个&特殊的金融机构，上，具体说包括其地位的特殊性、业务的特殊性和管理的特殊性。下一页返回第二节中央银行的职能1.地位的特殊性目前，世界各国几乎都设有中央银行。就其名称而言，不尽相同，但就其所处的地位而言，都处于一个国家金融体系的中心环节，是统制全国货币金融的最高权力机构，也是全国信用制度的枢纽和金融管理最高当局。通过中央银行，贯彻国家的金融政策意图；通过中央银行宏观货币供应量调控机制的运用，实现国家对整个货币量的吞吐，以把握经济发展的冷热度；通过中央银行，行使国家对整个国民经济的监督和管理，以实现金融业的稳健和规范经营；通过中央银行，加强国与国之间的金融联系和合作。上一页下一页返回第二节中央银行的职能可见，中央银行的地位非同一般，它是国家货币政策的体现者，是国家干预经济生活的重要工具，是政府在金融领域的代理，也是在国家控制下的一个职能机构。它的宗旨是维持一国的货币和物价稳定，促进经济增长，保障充分就业和维持国际收支平衡。2.业务的特殊性首先，从业务经营的目的来看，马克思曾阐述资本主义银行是资本主义的一种特殊企业。其实，这是对资本主义国家的商业银行以及其他金融机构而言的。之所以称它们为特殊企业，一是因为它们经营的不是普通商品，而是特殊商品——货币；二是它们和资本主义的工商企业一样，都是以追逐利润最大化为经营目标。上一页下一页返回第二节中央银行的职能而资本主义国家的中央银行则不然，其原则上不经营具体的货币信用业务，所以不与普通银行和其他金融机构争利润，不以盈利为目标，而是资本主义国家用来干预经济生活、为实现国家的经济政策目标服务的。其次，从业务经营的特征来看，中央银行享有发行货币的特权，这是商业银行和一般的行政管理部门所不能享有的权利。中央银行的资金来源主要来自发行的货币，同时也接受商业银行和其他金融机构的存款，所以它不能与商业银行和其他金融机构处于同等的地位，因此也不能开展平等的竞争。上一页下一页返回第二节中央银行的职能3.管理的特殊性资本主义国家虽然赋予中央银行各种金融管理权，但它与一般的政府管理机构毕竟有所不同：一方面，这些管理职能，无论是对各银行和金融机构的存贷、发行业务等，还是对政府办理国库券业务以及对市场发行和买卖有价证券业务等，中央银行都是以“银行”的身份出现的，而不仅仅是一个行政管理机构；另一方面，中央银行不是单凭行政权力行使其职能，而是通过行政、经济和法律的手段，如计划、信贷、利率、汇率、存款准备金、有关法律等去实现。上一页下一页返回第二节中央银行的职能中央银行本身不参与业务，而是对商业银行和其他金融机构进行引导和管理，以达到对整个国民经济进行宏观调节和控制。另外，中央银行在行使管理职能时，处于特殊地位，不偏向任何一家银行，而是作为货币流通和信用管理者的身份出现，执行其控制货币发行和调节信用的职能，从而达到稳定金融的目的。上一页下一页返回第二节中央银行的职能二、中央银行的类型就各国的中央银行制度来看，大致可以归纳为4种类型：单一中央银行制、复合中央银行制、准中央银行制和跨国中央银行制。1.单一中央银行制单一中央银行制是指国家设立专门的中央银行机构，纯粹行使中央银行职能。单一中央银行制又有以下两种具体形式。上一页下一页返回第二节中央银行的职能（1）一元式它是指一国由独家中央银行及其众多的分支机构来执行中央银行职能。世界上大多数国家都采用这种形式。我国也是如此。（2）二元式它是指在一国内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，如美国、德国等。2.复合中央银行制复合中央银行制是指在一国之内，不设立专门的中央银行，而是由一家大银行来同时扮演商业银行和中央银行两种角色，如前苏联和东欧等国家。上一页下一页返回第二节中央银行的职能3.准中央银行制准中央银行制是指国家不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似的中央银行的金融管理机构，或由政府授权某个或几个商业银行行使部分中央银行职能的制度形式。实行准中央银行制度的国家或地区主要有：新加坡、马尔代夫、利比里亚、中国香港等。4.跨国中央银行制跨国中央银行制是指两个以上的主权国家设立共同的中央银行。它一般是与一定的货币联盟联系在一起的，如欧洲货币联盟已建立了统一的中央银行。上一页下一页返回第二节中央银行的职能三、发行的银行所谓发行的银行是指中央银行是国家货币的发行机构。它集中货币发行权，统一全国的货币发行。目前世界上除了少数国家（如美国、日本等）的铸币由财政部发行外，大都是由中央银行负责货币的发行。1.中央银行成为发行的银行是在历史发展过程中逐步形成的上一页下一页返回第二节中央银行的职能在资本主义初期，即世纪到19世纪中期，国家并没有专门的发行银行。银行券，这种由银行发行的、保证持有者可以随时向银行兑换金属货币的不定期债务证券，是由一般银行分散发行的。它主要代替商业票据投入流通。当时发行的银行券没有固定的支付日期，持券人可以随时向发券银行兑取铸币，因而被人们普遍接受。19世纪中叶以后，为了满足资本主义发展对信用的需要，银行券的发行逐渐集中于少数信誉较高的大银行，最后发展到由国家法律认可、由一家或几家大银行独占货币发行权，统一货币发行。由此，发行的银行就转变为中央银行。上一页下一页返回第二节中央银行的职能2.货币发行的规定及其保证制度资本主义国家一般都制定货币发行的规定及其保证制度，主要包括货币金属、货币单位、本位币与辅币的铸造与偿付货币发行的程序、金属保证制度等。在信用货币制度条件下，货币的发行及其流通的管理，也是由一个中央银行负责。上一页下一页返回第二节中央银行的职能四、银行的银行所谓银行的银行是指中央银行的地位处于商业银行和其他金融机构之上，即中央银行代表政府管理和监督商业银行以及其他金融机构办理货币信用业务。具体表现为：上一页下一页返回第二节中央银行的职能1.保管和调度一般金融机构的存款准备金按法律规定，商业银行和其他金融机构都要按法定比例向中央银行交存存款准备金，即中央银行具有为各经营存款业务的金融机构集中保管一部分准备金的特权。中央银行集中保管存款准备金的初衷是便于加强银行的清偿能力，增加货币供给的弹性。如遇到一般金融机构资金周转发生困难时，通过中央银行加以调剂，既能保障存款人的安全，又能防止银行发生挤提而倒闭。随着中央银行作用的强化，存款准备金更重要的作用在于，通过中央银行在规定的幅度内变更法定存款准备金率，控制商业银行的信贷规模，进而控制全国货币供应量。上一页下一页返回第二节中央银行的职能2.作为最后贷款人的银行中央银行对商业银行和其他金融机构办理再贴现和再抵押的融资业务时，就成为“最后贷款者”。所谓再贴现是指商业银行将企业向自己贴现的合格票据（如国库券、短期公债、短期商业票据等）再向中央银行贴现而融通资金的一种方式。它是解决商业银行的临时资金需要的方法，所以贷款的期限较短。票据再贴现是一种票据买卖行为，债权随着票据再贴现而转移给中央银行。为此，票据再贴现又成为中央银行调节信用的三大法宝之一、再贷款也是中央银行向商业银行提供资金融通的一种方式，在我国采用较多。上一页下一页返回第二节中央银行的职能3.作为最后清算人的银行中央银行通过票据交换为各商业银行及金融机构相互间应收应付的票据进行清算时，就成了作为最后清算人的银行。这一职能是在中央银行货币发行和集中保管准备金的基础上发展起来的。由于中央银行掌握货币发行权，集中保管准备金，所以各银行和金融机构都在中央银行开设有存款往来账户，这为中央银行主持银行间票据交换和差额清算提供了条件。中央银行将结算轧差直接增减各银行的准备金，手续简便，有利于加速资金周转，使中央银行成为全国的票据清算中心。上一页下一页返回第二节中央银行的职能五、国家的银行所谓国家的银行是指中央银行不论其表现形式如何，都是管理全国金融的国家机构、制定和贯彻国家货币政策的综合部门，是国家信用的提供者，并代理国家执行国库出纳职能。因此，称中央银行为国家的银行。具体表现在：1.代理国库，管理政府资金中央银行通过代理政府的财政收支，执行国库出纳职能，管好政府资金，为政府服务。上一页下一页返回第二节中央银行的职能2.为政府提供信用国家为了应付因财政支出急剧变动而出现短期的财政收入不足以抵补财政支出的状况，往往借助于中央银行借款来为其解决困境。这样，中央银行就成为弥补国家财政赤字的重要的资金供应者。中央银行为政府提供的信用往往是短期的，主要用于弥补财政收支暂时的不平衡，一般不承担向政府提供长期借款或无限额贷款（或透支）的责任。所以，中央银行向政府提供信用一般是采取国库券贴现或是以国家有价证券作抵押的方式进行。上一页下一页返回第二节中央银行的职能3.代表政府管理国内外金融事务中央银行代表政府通过制定货币金融政策，加强对金融的管制。在具体实施中，中央银行一方面通过宏观金融管理来强化对经济的干预，求得物价和汇价的稳定；另一方面中央银行代表政府检查和监督各金融机构的业务活动，即有权检查、监督各金融机构的业务经营和信用分配。上一页返回第三节中央银行的主要业务中央银行的主要业务有：货币发行、集中存款准备金、贷款、再贴现、证券、黄金占款和外汇占款、为商业银行和其他金融机构办理资金的划拨清算和资金转移的业务等。一、负债业务中央银行的负债业务是中央银行取得资金来源的业务。负债业务是中央银行运用经济手段对金融实施宏观调控的基础。主要有货币发行业务、集中存款准备金业务、代理国库以及其他负债业务。下一页返回第三节中央银行的主要业务1.货币发行业务在中央银行成立后，货币发行大都集中由中央银行统一办理。其原因是：第一、钞票可以整齐划一、在全国范围内流通，不致造成币制混乱；第二、便于政府监督管理，推行国家的货币政策；第三、中央银行可以随时根据社会经济发展变化进行调节和控制，使货币数量和流通需要尽可能相适应；第四、中央银行处于相对独立地位，可以抵制政府滥发钞票的要求，使货币供应量适当；第五、中央银行统一发行货币，可以掌握一定量的资金来源，增强金融实力，有利于调控货币供应量。中央银行的纸币是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银外汇等方式投入市场，从而形成流通中的货币。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务但每张纸币投入市场后，都是中央银行对社会公众的负债。因此，货币发行成为中央银行一项重要的负债业务。各国中央银行对货币（现钞）发行均有以下几个原则：（1）集中垄断发行中央银行发行的货币具有无限法偿的能力，在一切公私交易中可以无限地使用，并且现代中央银行均不承担兑现义务。（2）有可靠的信用基础在纸币流通条件下，货币的发行是有客观限制的，不能随意发行，必须有一定的发行保证制度和独立的发行体制，不受政治压力和外界影响，使货币的发行建立在可靠的信用基础之上。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务（3）维持高度弹性中央银行发行货币应当适应经济变化的客观要求，有一定的伸缩弹性。随着生产和流通的发展，中央银行应该相应增加货币数量，避免货币数量过少，形成通货紧缩，影响商品生产和流通的扩大；同时中央银行要适当控制，以免货币数量过多，形成通货膨胀，影响经济稳定。因此，中央银行应当经常研究市场，研究货币供应、需求和均衡，使市场货币供应适应经济发展的要求。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务2.集中存款准备金各商业银行吸收的存款不能全部贷出，必须保留一部分现款，以备存款人提取。但是商业银行的现金准备，并不能都存在自己的金库里，必须按照规定的比率将其一部分存储于中央银行。这样就使商业银行的现金准备集中于中央银行，形成法定存款准备金和超额准备金。中央银行掌握了各商业银行的存款准备金，形成中央银行的资金来源，便可运用这些准备金支持银行的资金需要。现金准备集中存放于中央银行，除了增强整个银行系统的后备力量、防止商业银行倒闭之外，更主要的是中央银行通过存款准备金可以控制商业银行的贷款量。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务中央银行降低法定存款准备率，即可扩大商业银行的贷款和投资；提高法定存款准备率，就可减少商业银行的贷款和投资。在一般情况下，存款准备金未达到规定比例时，中央银行就会提高再贴现率2日本银行规定法定存款准备金的最高限度是20%，如果普通银行没有按规定比例交足法定存款准备金，就要再加3.75%的贴现率向日本银行付息。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务3.代理国库中央银行经办政府的财政收支，执行国库的出纳职能。如接受国库的存款，兑付国库签发的支票，代理收缴税款，替政府发行债券，还本付息等。此外，国家财政拨给行政经费的行政事业单位的存款，也都由中央银行办理。财政金库存款、机关、团体、部队等行政事业单位存款在其支出之前存在中央银行，属于财政性存款，是中央银行的重要资金来源，构成中央银行的负债业务。中央银行代理国库业务，可以沟通财政与金融之间联系，使国家的财源与金融机构的资金来源相连接，充分发挥货币资金的作用，并为政府资金的融通提供一个有力的调节机制。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务4.其他负债业务除上述主要负债业务外，中央银行还有一些其他负债业务。（1）发行中央银行票据发行中央银行票据是中央银行的一项主动的负债业务。发行的对象是国内金融机构，通常是在商业银行或其他非银行金融机构的超额储备过多、而中央银行又不便采取其他政策工具进行调节的情况下发行的。中央银行发行债券的目的有两个，一是为了减少商业银行的超额储备，以有效地控制货币供应量；二是作为公开市场业务操作的工具之一、上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务（2）对外负债中央银行的对外负债主要包括从国外银行借款、对外国中央银行的负债、国际金融机构的贷款等。（3）资本业务中央银行为了保证业务活动的正常进行，必须拥有一定数量的自有资本。政府出资是其主要来源。（4）外国存款外国存款是指外国中央银行或政府的存款，可以用于贸易结算或清算债务。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务（5）非银行金融机构的存款一些非银行金融机构没有法定存款准备金比率，存款没有强制性，它们在中央银行存款是为了便于清算。（6）流通中的通货每一张流通中的货币都是中央银行对公众的负债，而对每一个货币持有者来讲，其手中持有的货币也就是对中央银行的债权凭证。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务二、资产业务1.再贴现和再贷款业务全国商业银行交存在中央银行的存款准备金，构成中央银行吸收存款的主要部分。当商业银行资金短缺时，可从中央银行取得借款。其方式是把工商企业贴现的票据向中央银行办理再贴现，或以票据或有价证券作为抵押向中央银行申请借款。意大利银行再贴现的额度相当于商业银行负债额的5%。德意志联邦银行对金融机构发放的抵押放款期限最长为三个月。中央银行可以配合政府的经济政策，把贴现业务作为调节资金的一种手段。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务这主要是通过提高或降低再贴现率，紧缩或扩张信用，加强对商业银行的监督、管理，以达到稳定通货的目的。中央银行对商业银行办理再贴现和再抵押业务，需注意这种资产业务的流动性和安全性，注意期限的长短，以保证资金的灵活周转。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务2.对政府的贷款中央银行对政府的贷款是政府弥补财政赤字的途径之一、但如果对这种贷款不加限制，则会从总量上削弱中央银行宏观金融控制的有效性，因此，各国中央银行法对此都作了明确的规定。美国联邦储备银行对政府需要的专项贷款规定了最高限额，而且要以财政部的特别库券作为担保。英格兰银行除少量的政府隔日需要可以融通外，一般不对政府贷款，政府需要的资金通过发行国库券的方式解决。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务3.金银。外汇储备业务目前各国政府都赋予中央银行掌管全国国际储备的职责。所谓国际储备，是指具有国际性购买能力的货币，主要有黄金，包括金币和金块；白银，包括银币和银块；外汇，包括外国货币、存放外国的存款余额和以外币计算的票据及其他流动资产。此外，还有特别提款权和在国际货币基金组织的头寸等。中央银行执行这一职责的意义是：上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务第一、有利于稳定币值。不少国家的中央银行对其货币发行额和存款额，都保持一定比例的国际储备，以保证币值的稳定。当国内物资不足，物价波动时，可以使用国际储备进口商品或抛售黄金回笼货币，平抑物价，维持货币对内价值的稳定。第二、有利于稳定汇价。在浮动汇率制度下，各国中央银行在市场汇率波动剧烈时，可运用国际储备进行干预，以维持货币对外价值的稳定。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务第三、有利于保证国际收支的平衡。当外汇收支经常发生逆差时，中央银行可以使用国际储备抵补进口外汇的不足。当国际储备充足时，中央银行可以减少向外借款，用国际储备清偿债务或扩大资本输出。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务由上可见，金银、外汇不仅是稳定货币的重要储备，而且也是用于国际支付的国际储备，因而，成为中央银行的一项重要资产业务。当代世界各国国内市场上并不流通和使用金银币，纸币也不兑换金银，而且多数国家实行不同程度的外汇管理，纸币一般也不与外汇自由兑换，在国际支付中发生逆差时一般也不直接支付黄金，而是采取出售黄金换取外汇来支付。这样，各国的金银、外汇自然要集中到中央银行储存。需要金银、外汇者，一般向中央银行申请购买，买卖金银、外汇是中央银行的一项业务。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务中央银行的金银、外汇储备业务，各国都有明确的规定。在瑞典，允许国家银行收购和出售黄金、白银、外汇，在国会许可下，可向国际金融机构贷款。在德国，规定联邦银行可以对信用机构从事买卖以外国货币支付的汇票、支票、有价证券，以及黄金、白银，并可以从事所有与外国银行交易的业务。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务4.证券买卖业务各国中央银行一般都经营证券业务，主要是买卖政府发行的长期或短期债券。因在一些经济发达国家政府债券发行量大，市场交易量也大，仅以政府债券为对象进行买卖，中央银行即可达到调节金融的目的。一般说来，在金融市场不太发达的国家，中央政府债券在市场上流通量小，中央银行买卖证券的范围就要扩大到各种票据和债券，如汇票、地方政府债券等。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务中央银行握有证券和买卖证券的目的，不在于盈利，而是为了调节和控制市场货币供应量。中央银行买进有价证券，向市场投放了货币，可以增加商业银行的原始存款，用以创造存款货币，扩大货币供应量；反之，中央银行卖出有价证券，则可减少货币供应量。同时，中央银行买卖有价证券会影响利率发生变化。当中央银行买进有价证券时，促使有价证券增加，从而提高有价证券价格，降低银行利率；反之，中央银行卖出有价证券会造成银行可贷资金减少，致使利率上升。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务可见，中央银行买卖证券会直接影响有价证券的价格和利率，影响商业银行现金准备的增减，从而影响信贷规模和货币供应量。但是中央银行经营这项业务，应当具备以下条件%一是中央银行处于领导地位，且有雄厚的资金力量；二是要赋予中央银行弹性操作的权力，即在买卖证券的数量、种类等方面有一定的主动权限；三是金融市场较发达，组织也较健全；四是证券的数量和种类要适当，长期、中期及短期各类具备，便于选择买卖；五是信用制度要相当发达。各国中央银行买卖证券业务的做法基本上是一致的。在德国，法律规定德意志联邦银行为了调节货币，可以进入公开市场买卖汇票。我国中央银行已于1996年4月1日开始参与公开市场业务操作，主要是买卖国库券。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务三、中间业务由于各商业银行都有法定存款准备金存在中央银行，并在中央银行设有活期存款账户。这样就可以通过存款账户，在全国范围内划拨清算，了结银行之间的债权债务关系。中央银行的清算业务大体可分为三项：（1）办理票据集中交换，主办票据交换所；（2）办理交换差额的集中清算，通过各行在中央银行开设的账户划拨；（3）办理异地资金转移，提供全国性的资金清算职能。目前各国做法不一、英国以伦敦为全国清算中心；美国各联邦储备银行代收外埠支票，并以华盛顿为全国最后清算中心；德国、法国则利用遍布全国的中央银行机构，建立转账账户，为银行界服务。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务这里针对第一种和第三种清算业务进行简要说明。1.集中票据交换这项业务是通过票据交换所进行的。票据交换所是同一城市内银行间清算各自应收应付票据款项的场所。票据交换所一般每天交换两次或一次，根据实际需要而定。所有银行间的应收应付款项，都可相互轧抵后而收付其差额。各行交换后应收应付差额，即可通过其在中央银行开设的往来存款账户，进行转账收付，不必收付现金。上一页下一页返回第三节中央银行的主要业务2.办理异地资金转移各城市、各地区间的资金往来，通过银行汇票传递，汇进汇出，最后形成异地间的资金划拨问题。这种异地间的资金划拨，必须通过中央银行统一办理。办理异地资金转移，各国的清算方法有很大不同，一般有两种类型：一是先由各金融机构内部自成联行系统，最后各金融机构的总管理处通过中央银行总行办理转账结算；二是将异地票据统一集中传送到中央银行总行办理轧差转账。上一页返回第四节中央银行的相对独立性中央银行所从事的业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于，中央银行所从事的业务不是为了赢利，而是为实现国家宏观经济目标服务，这是由中央银行所具有的相对独立性所决定的。下一页返回第四节中央银行的相对独立性一、中央银行相对独立性的含义所谓相对独立性是指：第一、中央银行要为政府服务，特别是在政府债务的筹集与管理方面给予支持，而不能完全独立于政府不受其约束，也不能凌驾于政府机构之上；第二、中央银行作为具体制定和贯彻执行宏观货币政策及相关措施的机构，要以国家经济发展目标为根本目标，遵从经济发展的客观规律和货币信用规律，独立地制定和执行符合国民经济发展的根本需要，并适应国民经济发展特定阶段需求的货币政策措施。这种相对独立性说明了中央银行不完全听命于政府控制的决策过程，能够对政府的超经济行为，例如迎合特定政治需要或实行脱离实际的计划行动等，起到制约作用，以防止国民经济运行受短期行为影响而脱离正常轨道。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性中央银行与财政部之间的资金关系，是其与政府之间关系的具体体现，因而也是其相对独立性强弱的重要决定因素。由于政府财政收支往往因季节、突发事件以及政治、外交需要等出现暂时的赤字，即收不抵支，因而需要中央银行以债券发行或短期借款等融资方式给予资金支持。在正常情况下，例如政府财政出现长期或大量赤字，并以超经济手段直接或间接迫使中央银行予以融资，从而可能导致通货膨胀等灾难性后果，则中央银行应从国民经济宏观管理的角度出发，不应屈从于此种要求。然而只有相对独立性较强的中央银行，才能够真正做到这一点。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性如果一个中央银行在与政府（财政部）的关系中不能独立，且受到许多牵制，即相对独立性较差，那么在一些重大政策问题，特别是资金透支等问题上就不得不妥协，在政府的压力面前也就可能“顶不住”，于是不得不实行增加货币供应量等不利于发展国民经济长远目标的政策与措施。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性二、中央银行相对独立性的表现任何一个国家，中央银行的独立性再强，也不能脱离政府及政治的影响，而只能是相对独立。一般来说，中央银行的独立性主要体现在以下几个方面：第一、建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定。这里包括了三层含义：一是货币发行权必须高度集中于中央银行，必须由中央银行垄断货币发行，不能搞多头发行，不能由政府或财政发行，也不能由中央银行和财政及其他部门共同发行。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性二是一定时期内，中央银行发行多少货币，什么时间发行，货币的地区分布、面额比例等，应由中央银行根据国家的宏观经济政策，以及经济发展的客观需要自行决定，而不应该受来自政府或其他部门以及党派、个人的干扰，以保证中央银行独立地发行货币，从而保护货币的稳定。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性三是中央银行不应在政府的干预和影响下进行财政发行，也没有向财政长期无限地提供资金或为财政透支的义务。也就是说，中央银行应按经济的原则独立地发行货币，不能承担财政透支，不能在发行市场上直接购买政府公债，不能给财政长期融通资金，不能代行使其他应由财政行使的职能，以保证货币发行权牢固地掌握在中央银行手中。第二、独立地制定或执行货币金融政策。这里包括了以下几个内容：一是货币政策的制定权和操作执行权，必须是掌握在中央银行手中，而不是掌握在政府及政府其他部门的手中。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性当然，中央银行在制定货币政策时，必须体现或考虑政府的宏观经济政策及意图，尽可能地使中央银行的货币政策与国家的宏观经济政策保持一致，但是在货币政策的执行过程中，必须保持高度的独立性，不受各级政府和部门的干预。只要中央银行的货币政策没有违反国家的总体经济目标和其他的大政方针，政府和其他部门、党派、个人均无权干涉中央银行的政策行动。二是中央银行的货币政策在制定和执行上与政府发生分歧时，政府应充分尊重中央银行在这方面的经验和意见，尽可能地采取相互信任、相互尊重、平等讨论问题的方式来解决，以防止由政府对中央银行的行政干预而造成宏观决策的失误。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性三是在中央银行货币政策的执行过程中，各级政府及有关部门应尽可能给予配合，以便中央银行的货币政策能更有效地发挥作用，而不应采用各种直接或间接的方式来抵消货币政策的作用。第三、独立地管理和控制整个金融体系和金融市场。中央银行应在国家法律的授权和法律的保障下，独立地行使对金融体系和金融市场的管理权、控制权和制裁权。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性所谓管理权，就是说中央银行有权管理金融市场的交易，有权管理金融机构的建立和撤并，有权对金融机构的业务活动、经营状况进行定期或不定期的检查，并做出一些具体的规定。所谓控制权，就是说中央银行有权把金融体系和金融市场的业务活动置于自己的监督和控制之下，使整个金融活动按货币政策的需要而正常地进行。所谓制裁权，就是指中央银行有权对违反金融法规、抗拒管理的金融活动和金融机构给予经济的、行政的制裁。此外，中央银行在行使上述权力时，不应受到来自政府或其他部门的干扰。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性三、中央银行相对独立性的不同模式1.三种独立性模式介绍中央银行是“政府的银行”，要代理国库管理资金和为政府提供信用。任何一个国家的中央银行，无一不与政府（财政）有着千丝万缕的联系。虽然各国中央银行与政府（财政）关系紧密程度有别，但综观世界各国，体现中央银行相对独立性模式不外乎以下三种：（1）中央银行独立性较大这种模式的典型代表是美国联邦储备系统和德意志联邦银行，它直接对国会负责，政府不得对它发布命令指示，中央银行独立地制定货币政策，如与政府发生矛盾，要协商解决。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性（2）中央银行与政府（财政）处于平行关系日本大藏省（相当于财政部）大臣拥有对日本银行的一般业务命令权，监督命令权，官员解雇命令权等；日本银行的总裁和副总裁由内阁任命；货币政策委员会作为日本银行最高决策机构，对存款准备金的设定、变更和废止，要取得大藏大臣的认可。改革前的英格兰银行也是如此。这种模式的特点是名义上政府（财政）与中央银行关系平行，但在重大问题决策权上往往要听命于政府。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性（3）独立性较小在这种模式下，中央银行接受政府的指令，货币政策的制定与实施要经政府批准，政府有权停止、推迟中央银行决议的执行。这种模式的典型代表是意大利银行。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性2.美国联邦储备体系和欧洲中央银行的独立性机制分析（1）美国联邦储备体系美联储是公认的世界上独立性最强的中央银行之一、其成功经验为各国所效仿。美国联邦储备体系是一个分权的中央银行制度，由理事会所控制的统一的中央银行，具有行政管理和监督的职能。该理事会7名成员组成（其中主席和副主席各1名，委员5名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为14年。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性理事会主席由总统在理事会成员中遴选任命，任期只有4年，但是可以连任。在影响美国经济方面，委员会主席被看做是仅次于总统的实权人物。理事会主席通过制定理事会和联邦公开市场委员会的议事日程、代表联邦储备体系对外发言。联邦储备理事会是美国货币政策的制定者，可以控制贴现率，并在规定范围内改变银行的法定存款准备金率。它和联邦公开市场委员会的其他成员一道，控制着重要的货币政策工具——公开市场业务。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性联邦储备体系对于政府的独立性很强，支撑其独立性的最重要的原因在于联邦储备系统的人事独立与预算独立，联储理事会中7名理事全部由总统提名，并需经参议院同意后任命。对于货币政策的决议，如调高或调低再贴现率，采用合议兼表决制，一人一票，并且为“记名投票”，联储主席的一票通常投给原本已居多数的一方。联邦储备体系不受国会控制的拨款程序的支配，经费自理且有大量节余，能够拒绝联邦政府审计机构的审计，因此这一特点比任何其他因素都有助于它的独立性。但由于国会的立法权，有时联邦储备体系在一些问题上不得不屈服让步，以免国会取消它某些方面的独立性，故仍然受到一定政治压力的影响。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性（2）欧洲中央银行根据《欧洲联盟条约》及其附件《欧洲中央银行体系章程》的规定，欧洲中央银行体系由欧洲中央银行的决策机构来管理。欧洲中央银行的组织机构主要包括执行董事会、欧洲央行理事会和扩大委员会。执行董事会由行长、副行长和4名董事组成，负责欧洲央行的日常工作；由执行董事会和欧元国的央行行长共同组成的欧洲央行理事会，是负责确定货币政策和保持欧元区内货币稳定的决定性机构，欧洲央行理事会的决策采取简单多数表决制，每个委员只有一票，当表决中出现赞成票与反对票相当时，理事会主席即欧洲中央银行行长可以投出关键一票；上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性欧洲央行扩大委员会由央行行长、副行长及欧盟所有国的央行行长组成，其任务是保持欧盟中欧元国家与非欧元国家接触。欧洲中央银行是以世界上独立性最强的中央银行——德意志银行——为模式创建的，成立以来便拥有了组织、职能和经济三方面的独立性。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性组织独立性体现在结构定位和人事安排上：一方面，结构上独立于欧盟其他机构和成员国政府是确保欧洲中央银行体系组织独立性得以实现的首要方面；另一方面，人事安排方面的自主程度是衡量中央银行组织独立性的另一重要指标。人事任命程序的严肃性、任期设计的特殊性、罢免程序的复杂规定等都避免了成员国政府或欧盟其他机构借助人事安排对欧洲中央银行体系可能产生的影响，从而在一定程度上维护了欧洲中央银行体系的组织独立性。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性职能的独立性是指欧洲中央银行体系可以不受约束地追求货币政策的实现，包括可以自主地选择货币政策中介目标和货币政策工具，并拥有足够的权力来排除公共融资压力和汇率政策的影响，以有效贯彻其货币政策。货币政策的权力虽然集中了，但是具体执行仍由各欧元国央行负责。经济上的独立性对于中央银行至关重要，主要表现为其拥有独立的资金来源，而不依赖于成员国政府或欧盟其他机构的拨款。各欧元国央行仍保留自己的外汇储备。欧洲中央银行只拥有500亿欧元的储备金，由各成员国央行根据本国在欧元区内的人口比例和国内生产总值的比例来提供。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性除此之外，欧洲中央银行可以自主选择货币政策中间目标和工具而且它们都是由《欧洲联盟条约》和《欧洲中央银行体系和欧洲中央银行银行法令》作为保障的就是说，欧洲中央银行不仅拥有法律上的独立性，而且拥有实质的独立性。欧洲中央银行体系与美国联邦储备体系在制度设计和运作模式上似乎相同，但其本质还是有区别的，欧洲中央银行体系中各成员国中央银行是各主权国家的中央银行，所以在货币政策的决策和执行过程中发挥的作用要大得多。上一页下一页返回第四节中央银行的相对独立性各成员国中央银行行长都是欧洲中央银行理事会成员，都有投票权，而美国联邦储备体系中；12家联储银行中只有5位行长参加联邦公开市场委员会。另外，欧洲中央银行是一个超国家的决策机构，它不可能直接进入各国的金融市场，所以欧洲中央银行货币政策和汇率政策的执行必须依靠各成员国中央银行的操作来配合与支持。而美国联邦储备体系操作只在纽约联储银行的公开市场操作室就可以完成，政策执行简单得多。上一页返回第五节中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行。中国人民银行成立至今的五十多年里，特别是改革开放以来，在体制、职能、地位、作用等方面，都发生了巨大而深刻的变革。一、中国人民银行的历史沿革1.中国历史上的中央银行清康熙末年到乾隆初年归化城（呼和浩特）的宝丰社已经具有类似“银行的银行”和管理金融行政的职能，是中国早期中央银行制度的雏形。下一页返回第五节中国人民银行清政府垮台后，北洋政府控制的中国银行和交通银行都部分地承担了中央银行的职责。北洋政府时期，中国中央银行制度只是处于萌芽阶段。孙中山领导的在广州成立的中央银行也没有真正全部行使中央银行的职能。在蒋介石领导的国民党政府时期，中央银行职能主要由在上海新设立的中央银行行使，但同时中国银行、交通银行和中国农业银行也享有发钞权；1937年成立的四联总处也拥有部分中央银行的职能。上一页下一页返回第五节中国人民银行1932年在江西瑞金成立的中华苏维埃共和国国家银行是革命根据地“发行的银行”和“政府的银行”。1931年11月7日，在江西瑞金召开的“全国苏维埃第一次代表大会”上，通过决议成立“中共苏维埃共和国国家银行”（简称苏维埃国家银行），并发行货币。从土地革命到抗日战争时期一直到中华人民共和国诞生前夕，人民政权被分割成彼此不能连接的区域。各根据地建立了相对独立、分散管理的根据地银行，并各自发行在本根据地内流通的货币。上一页下一页返回第五节中国人民银行2.新中国的中央银行（1）1948-1978年的中国人民银行1948年12月1日，在合并解放区华北银行、北海银行和西北农民银行的基础上，在石家庄成立了中国人民银行。华北人民政府当天发出布告，由中国人民银行发行的人民币在华北。上一页下一页返回第五节中国人民银行华东、西北三区的统一流通，所有公私款项收付及一切交易，均以人民币为本位货币。1949年中国人民银行迁入北京（当时称北平）。1949年9月，中国人民政治协商会议通过《中华人民共和国中央人民政府组织法》，把中国人民银行纳入政务院的直属单位系列，接受财政经济委员会指导，与财政部保持密切联系，赋予其国家银行职能，承担发行国家货币、经理国家金库、管理国家金融、稳定金融市场、支持经济恢复和国家重建的任务。上一页下一页返回第五节中国人民银行到1952年国民经济恢复时期结束时，中国人民银行作为人民共和国的国家银行，建立了全国垂直领导的组织机构体系；统一了人民币发行，逐步收兑了解放区发行的货币，使人民币成为全国统一的货币；对各类金融机构实行了统一管理。中国人民银行通过一系列的政策措施，扭转了新中国成立初期金融市场混乱的状况，制止了国民党政府遗留下来的长达二十年之久的恶性通货膨胀。从1953年开始建立了集中统一的综合信贷计划管理体制，不论是资金来源还是资金运用，都由中国人民银行总行统一掌握，中国人民银行成为国家管理经济的重要手段，在国家计划实施中具有综合反映和监督货币的功能。上一页下一页返回第五节中国人民银行（2）1979-1982年的中国人民银行中共十一届三中全会以后，我国先后恢复设立了中国农业银行、中国银行和中国人民保险公司，同时全国广泛设立了信托投资公司，多元金融机构体系基本建立。在这种情况下“中国人民银行”一身二任，的弊病日渐暴露出来“金融业”群龙无首，的问题亟待解决。（3）1983-1992年的中国人民银行1983年9月17日，国务院发布了《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》。上一页下一页返回第五节中国人民银行1984年1月1日，中国工商银行设立，承担了原来由中国人民银行经办的城镇居民储蓄存款和城市工商信贷业务，中国人民银行成为了我国专门的中央银行。中国人民银行开始集中力量研究和实施全国金融的宏观决策，加强信贷总量的控制和金融机构的资金调节，以保持货币稳定。中国人民银行不断探索和改进宏观调控的手段和方式，在改进计划调控手段的基础上，逐步运用利率、存款准备金率、中央银行贷款等手段来控制信贷和货币的供给，以求达到&宏观管住、微观搞活、稳中求活，的效果，在制止“信贷膨胀”和“经济过热”、促进经济结构调整的过程中，初步培养了运用货币政策调节经济的能力。上一页下一页返回第五节中国人民银行（4）1993-2002年的中国人民银行1993年12月，国务院发布了《关于金融体制改革的决定》，确立了我国金融体制改革的目标，其中明确提出要“建立在国务院领导下独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系”、要“把中国人民银行办成真正的中央银行”。中国人民银行进一步强化金融调控、金融监管和金融服务职责，划转政策性业务和商业银行业务。1995年3月18日，全国人民代表大会通过了-中华人民共和国中国人民银行法.，首次以国家立法形式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，标志着中央银行体制走上了法制化、规范化的轨道。上一页下一页返回第五节中国人民银行中国人民银行成立理事会，作为决策机构。理事会由下列人员组成：人民银行行长、副行长和少数顾问、专家，财政部一位副部长，国家计委和国家经委各一位副主任，专业银行行长，保险公司总经理。理事长由人民银行行长担任，副理事长从理事中选任，理事会设秘书长，由理事兼任。理事会在意见不能取得一致时，理事长有权裁决，重大问题请示国务院决定。上一页下一页返回第五节中国人民银行1998年，根据国务院关于机构改革的决定，中国人民银行的分支机构管理体制进行了重大改革——撤销了原来的、，家省级分行，跨省区设立了9家分行，对其他各级分支机构及其职能也作了调整，中国人民银行的分支机构原则上按经济区划，兼顾行政区划综合设置。同时，成立人民银行系统党委，对党的关系实行垂直领导，干部垂直管理。地方各级政府要保证和监督人民银行贯彻执行国家的方针、政策，但不得干预银行的正常业务活动。上一页下一页返回第五节中国人民银行（5）我国中央银行体系的建立和完善（2003年至今）我国的中央银行体系已形成中国人民银行、证监会、保监会和银监会“一行三会”的监管体系。1984年以前，中国人民银行一方面经营普通银行业务，另一方面全面行使金融监管职责。自1984年1月1日开始，中国人民银行专门行使中央银行职能，成为我国的货币当局和全面承担对金融各业监管职能的金融监管当局。直到1992年年底，我国的金融监管体制基本上属于集中单一型监管体制。从1993-2003年逐步构建“一行三会”监管格局。上一页下一页返回第五节中国人民银行二、中国人民银行的职责2003年12月27日，十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议审议通过了《中华人民共和国中国人民银行法（修正案）》。根据2003年新修订的《中华人民共和国中国人民银行法》，央行作为国家的宏观调控部门，肩负“制定和执行货币政策，维护金融稳定，提供金融服务”三大支柱职能，担负14项主要职责：（1）起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。（2）依法制定和执行货币政策。（3）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。上一页下一页返回第五节中国人民银行（4）防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。（5）确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理)持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。（6）发行人民币，管理人民币流通。（7）经理国库。（8）会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。（9）制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。（10）组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。（11）管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。（12）作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。上一页下一页返回第五节中国人民银行（13）按照有关规定从事金融业务活动。（14）承办国务院交办的其他事项。央行职能由原来的11项扩展到14项，央行职能的内涵和外延都发生了新的变化，体现了如下特点：1.强化了与制定和执行货币政策有关的职能之前，中国人民银行似乎从来不声称自己的制定货币政策，每年的银行货币政策报告也是《货币政策执行报告》。但从2003年《货币政策执行报告》起，把证券市场、保险市场纳入货币政策的范围，对于关系国计民生的几个突出问题，如增加就业、提高农民收入等，表现出前所未有的关注，并开诚布公地提出自己的意见。十六届三中全会《决定》指出“货币政策要在保持币值稳定和总量平衡方面发挥重要作用”。上一页下一页返回第五节中国人民银行2.强化了央行维护金融稳定、全面主导金融风险调控的重任这是我国改革以来第一次明确将“维护金融稳定”的责任交由一个部门承担，维护币值稳定、维护金融稳定，既是央行的重要职责，也是央行的目标。成立金融稳定局，负责银行、证券、保险业的协调发展及交叉性金融工具的监测，并会同有关部门拟订金融业发展规划。评估我国金融系统风险，研究实施防范和化解系统性金融风险的政策措施；负责金融控股公司和交叉性金融工具的监测；承办涉及运用中央银行最终支付手段的金融业重组方案的论证和审查工作；管理金融风险处置或金融重组中以中央银行最终支付手段所置换的资产等。上一页下一页返回第五节中国人民银行3.增加了反洗钱和信贷征信业务管理，使中央银行更注重社会性职能组建征信管理局和反洗钱局（保卫局），加强相关业务。中央银行承担信贷征信管理工作，拟订信贷征信业发展规则、管理办法和有关风险评价准则，并加强有关金融知识的宣传普及。在目前国内国际新形势下，央行加强协调国家反洗钱工作意义重大。“洗钱”这一黑色的产业，正以极快的速度成长，已经对国际金融体系的稳健和安全构成威胁，所以近年来国际社会反洗钱的呼声日益高涨。反洗钱原本是我国公安部承担的一项职能，但随着经济全球化、资本国际化的发展，央行可以利用得天独厚的现代化支付系统网络优势，建立起由央行组织协调的国家反洗钱工作机制。上一页下一页返回第五节中国人民银行三、中国人民银行的主要业务1.中国人民银行负债业务自1984年1月1日中国人民银行专门行使中央银行职能以来，其办理的负债业务与世界上大多数国家的中央银行的负债业务基本相同。（1）货币发行业务《中国人民银行法》第4条规定，中国人民银行履行下列职责：发行人民币，管理人民币流通。除中国人民银行以外的任何单位、个人或者其他组织不得发行人民币。上一页下一页返回第五节中国人民银行（2）存款准备金业务我国的存款准备金制度是在198