中债金融估值中心中债指数2026年1月统计及分析月报

统计及分析月报中债指数统计及分析月报2026年1月业务联系方式400-898-8989021-60813551010-88174257021-60813562021-608135610000目录Contents目录01 债市动态及中债指数走势01 2026年债券市场回顾04 本月利率债市场回顾06 本月信用债市场回顾09 附表：中债系列指数指标及回报表现(见报告附件)奖项01012026年债券市场回顾债市动态及中债指数走势2026年债券市场回顾2026年开年首月，债券市场整体表现有所回升。表征境内债券市场的中债-新综合指数年初以来上涨0.39%-优选投资级信用债指数年初至今回报为0.37-A科技创新债券指数年初至今回报略高于其他代表性主题指数。类型指数名称回报回报报综合中债-新综合指数0.390.684.38利率债中债-1-3年国开行债券指数0.151.512.61中债-3-5年国开行债券指数5中债-7-10年国开行债券指数0.38-0.145.06中债-30年期国债指数0.43-5.978.54信用债中债-短融AAA指数0.141.902.36中债-高等级信用债综合指数0.331.763.61中债-中高等级信用债综合指数0.321.963.76中债-市场隐含评级AA+及以上信用债指数0.271.613.50中债-投资级公司信用债精选指数0.261.823.17中债-优选投资级信用债指数0.371.693.92主题中债-投资优选绿色债券指数0.161.903.07中债-绿色普惠主题金融债券优选指数0.131.802.77中债-AAA科技创新债券指数0.251.673.97策略中债-信用债价值因子精选策略指数0.302.283.92中债-中高等级公司债利差因子指数0.291.983.54中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.19%和0.39的中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数回报分别为0.17%和0.38数的净价指数和财富指数回报分别为0.17%和0.35中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为0.07%和0.27%。77财富总值月度回报及指标变化TT中债-新综合指数5.782.06-3.84中债-投资优选综合指数5.562.01-3.97中债-投资优选国债指数5.111.88-4.46金融优选政策性3.741.84-2.91中债-投资优选地方政府债指数8.432.11-4.05中债-投资优选信用债指数3.032.13-3.49中债-银行间资产支持证券指数0.892.17-1.23T为平均中债-新综合指数综合资优选金融政府优选地方指数-投资优选信用债证券行间资产支持当月财富指数回报 过去1年财富指数回报）20.100.080.060.040.020.00

26 2 1110

中债-新综合指数月成交量（万亿元02成交量数据来源：公开资料整理020303中债-中国绿色债券精选指数回报为0.39债券市值规模为6.75万较上月上升1.66%不含A为样本的中债-绿色债券综合指数10734071.85239只，市值规模为2550亿元。88月度回报及指标变化0% 2% 4%TT中债-中国绿色债券指数6.672.19-3.11中债-中国绿色债券精选指数5.772.16-3.84中债-中国气候相关债券指数2.531.99-5.04中债-兴业绿色债券指数2.482.03-4.68中债-碳中和绿色债券指数2.842.08-3.92中债-绿色债券综合指数1.891.88-1.29指数-中高等级绿色金融债券1.491.681.89债券等级绿色公司信用类2.702.03-5.43T为平均率中债-兴业绿色债券指数中债-碳中和绿色债券指数债券高等级绿色金融级绿色公司信用当月财富指数回报 过去1年财富指数回报本月利率债市场回顾本月利率债市场回顾15710包括30月度变化3.002.502.001.501.000.50226

%%1841262262031841262262034348246450标准期限(年)202-3)202-3)当月变化(bp)0.251.35461.26578.890.501.32591.3398-1.3911.29991.3372-3.7321.37651.36051.6031.40141.38301.8451.57611.6309-5.4871.67591.7359-6.00101.81121.8473-3.61302.28902.26742.16502.47002.4775-0.7510年-1年国债期限利差及10年期国开-国债利差走势10年-1年国债期限利差及10年期国开-国债利差走势3.503.002.502.001.501.000.500.00

900%bp7%bp50300100

3.40 25%bp3.00 %bp152.6015102.20101.801.40 51.00 010年-1年国债利bp

10年国开-国债利bp中债国债到期收益率1% 中债国债到期收益率10%0410%04

10%反映人民币利率债市场总体走势的中债-总指数财富指数上涨0.3644各期限月度回报3.00%2.00%1.00%0.00%3.00%2.00%1.00%0.00%

0.15% 0.32% 0.48% 0.53% 0.47%1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以中债-总指数0.16% 0.26% 0.42% 0.42% 0.63%1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上中债-投资优选政策性金融债指数

3.00%2.00%1.00%0.00%3.00%2.00%1.00%0.00%

0.15% 0.37% 0.54% 0.68% 0.56%1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上中债-投资优选国债指数0.16% 0.26% 0.43% 0.37% 0.57%1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上中债-国开行债券总指数0505本月在利率债指数中，长期限利率债指数表现较好。中债利率债系列财富指数月度回报率前/后5名前5名指数中债利率债系列财富指数月度回报率前/后5名前5名指数回报率（%）1中债-10年期国债指数7.630.662中债-7-10年国债指数7.420.653中债-10-20年国开行债券指数10.360.584中债-7-10年国债及政策性金融债指数7.640.535中债-7-30年国债及政策性金融债指数11.100.52后5名指数1中债-1-3年期国债活跃券指数1.970.072中债-0-3个月国债指数0.130.103中债-0-1年政策性金融债指数0.420.114中债-0-1年国债及政策性金融债指数0.420.125中债-0-1年国债指数0.430.12注：上表统计范围不包括冠名定制指数本月信用债市场回顾本月信用债市场回顾月度回报-按分段待偿期中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数中债-企业债AA指数

0% 1% 2% 3%

中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数中债-企业债AA指数

0% 1% 2% 3% 4%1-3年分段指数当月财富指数回报 过去1年财富指数回报 3-5年分段指数当月财富指数回报 过去1年财富指数回报中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数中债-企业债AA指数

0% 1% 2% 3%

中债-投资优选国债指数中债-信用债总指数中债-投资优选信用债指数中债-企业债AAA指数

0% 1% 2% 3% 4%06065-7年分段指数当月财富指数回报 过去1年财富指数回报 7-10年分段指数当月财富指数回报 过去1年财富指数回报中债市场隐含评级AA及以上3年期企业债与国债利差走势以信用债期限较为集中的3AAA信用债利差本月基本AAAAAAAA+及AA四个等级的中债企业债到期收益率曲线与国债利差分别均处于近3年的43353229%分位。中债市场隐含评级AA及以上3年期企业债与国债利差走势1.00.20.0

AAA

AAA- AA+

4.0%%AAA%%AAAAAA-AA+AA3.02.52.01.51.00.50.0当13年间利差的最大/中债行业系列指数回报及与国债利差走势中债行业系列指数回报及与国债利差走势中债-钢铁行业信用债指数中债-煤炭行业信用债指数中债-制造行业信用债指数中债-金融行业信用债指数

-4% 0% 4%

50.0%45.0%40.035.030.025.020.015.010.05.00.007当月财富指数回报 过去1年财富指数回报07应过于1年0808本月，信用债指数回报为正，商业银行二级资本债券指数表现较好。中债信用债系列财富指数月度回报率前/后5名中债信用债系列财富指数月度回报率前/后5名前5名指数1商业股份制3.510.502中债-商业银行二级资本债券AAA指数3.440.503中债-商业银行二级资本债券指数3.330.494中债-金融机构二级资本债券总指数3.350.485期限行无固定3.040.46后5名指数后5名指数1中债-民营企业公司信用类债券指数1.300.022中债-0-3年高等级绿色信用债指数1.410.123中债-短融50指数0.340.134中债-短融AAA指数0.350.145中债-0-1年交易所信用债AAA指数0.480.14风险统计方面，本月无新增违约发行人。违约事件统计违约事件统计年份发行人（家）存续债券（只）存续规模（亿元）201541284.52016634319.92017720160.12018371561282.12019391651386.22020352152289.22021271371401.42022141141312.720231079735.120241665593.720251045483.32026000.0合计 205 1042 10048.21数据截至2026年1月30日12附录：主要类型债券回报相关性27-10年1-3年3-5年1-3年3-5年7-10年0.600.500.520.630.72 0.750.730.730.610.620.560.590.820.820.660.690.640.910.710.570.470.780.710.630.560.860.750.830.740.770.790.810.720.880.660.490.380.740.660.850.750.650.390.620.570.720.610.560.867-10年1-3年3-5年1-3年3-5年7-10年0.600.500.520.630.72 0.750.730.730.610.620.560.590.820.820.660.690.640.910.710.570.470.780.710.630.560.860.750.830.740.770.790.810.720.880.660.490.380.740.660.850.750.650.390.620.570.720.610.560.860.580.570.460.450.360.520.510.520.550.520.690.730.750.610.440.800.730.640.810.660.520.790.670.550.640.640.730.780.730.780.710.660.860.540.560.560.550.360.600.590.780.700.580.820.740.610.890.700.700.600.490.550.510.520.640.670.680.750.740.70 0.710.550.390.360.400.50 0.520.490.620.620.460.700.750.550.84

业债

中支债持-银证行券间指资数产资

1-33-5

1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年7-10年1-3年3-5年中债-

7-10年1-3年

0.70

0.690.920.76 0.660.610.660.760.850.850.820.827-10年性金0.920.76 0.660.610.660.760.850.850.820.827-10年中债-

1-3年政府债指数投资优选地方3-5年政府债指数7-10年投资优选中债-投资优选中债-

1-3年3-5年7-10年1-3年企业债AA指数3-5年中债-

1-3年097-10年支持证券3-5年097-10年2数据截至2026年1月30日，计算此前3个月日度财富指数回报率的相关系数2连续三年通过《国际证监会组织(IOSCO)连续三年通过《国际证监会组织(IOSCO)金融市场基准原则》遵循情况独立