造影剂项目投资计划与经济效益分析

XX市造影剂项目投资计划与经济效益分析

一、项目背景

当前时期经济社会发展必须坚持的基本理念：实现当前时期发展

目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿

色、开放、共享的发展理念，把创新作为引领发展的第一动力，把协

调作为持续健康发展的内在要求，把绿色作为永续发展的必要条件，

把开放作为繁荣发展的必由之路，把共享作为和谐发展的本质要求，

将五大发展理念贯穿于全面建成小康社会的全过程。

造影剂又称为对比剂、显影剂，一般在医学成像过程中使用，可

增加受验者影像的对比度，以便能更清晰地观察到不同的器官、细胞

组织类型或躯体腔隙。

含碘制剂是第一款实际应用的造影剂，伴随X射线和CT造影的普

及，碘造影剂得到了广泛应用。其中，以碘海醇、碘克沙醇为代表的

非离子型有机碘造影剂凭借（1）渗透压低、不带电荷；（2）耐受性

好、性能稳定；（3）后遗症少，可用于心血管造影等特点占捱了造影

剂市场的绝大多数份额。

从2012年和2018年X射线造影剂的市场销售结构来看，核心品

种仍然是碘海醇、碘帕醇、碘克沙醇、碘佛醇以及碘普罗胺。而其中

碘海醇仍然是最为畅销的产品，碘克沙醇份额增长最为明显，占比从

2012年的12%提升至2018年的21%o

碘海醇最早由NycomedAmershampic公司开发，属于第二代非离子

型单体造影剂，于1982年首次在挪威和瑞典上市，商品名为

Omnipaque®（欧乃派克）。2003年，GEHealthcare收购该公司，成

为碘海醇全球主要生产销售企业。碘海醇凭借安全性好、对比度高、

渗透压低和人体毒性小等诸多优点，一举戌为国际市场上最畅销的造

影剂，并成为医学界评估各种X射线造影剂所依据的金标准。

当前，美国是碘海醇API最大市场，份额超过40%,需求量基本稳

定；2018年欧洲前五大市场稳定增长（yoy=6.6%）；全球其他地区均

保持较快增长：其中欧洲Top5以外地区增速17%,亚洲等其余地区增

速15%以上。预计全球碘海醇API市场规模有望保持8〜10%的稳定增长。

碘克沙醇属于第三代X射线造影剂，水溶性好，在临床上适用于

心血管造影、脑血管造影、、腹部血管造影、尿路造影、静脉造影和

CT增强检查等。碘克沙醇最早由挪威NycomedAmersham开发，商品名

Visipaque®（威视派克）。该药品最早于1994年在瑞典、英国、瑞

士等欧洲国家上市，2001年于国内上市。GE收购Nycomed后成为全球

主要生产销售企业。

碘克沙醇API全球市场份额中，美国和欧洲各占据约30%,两地用

量相对稳定，2018年美国市场用量小幅下滑，欧洲整体增长5%。而欧

美以外地区则呈现快速增长态势，预计有望保持强劲势头。

2012-2018年碘佛醇全球API规模CAGR=2.4%,碘佛醇API的用量

主要集中在欧美以外市场，欧美市场基本处于稳定甚至是略微下滑的

状态，整体增长由欧美以外地区带动，预计未来仍将保持这一趋势。

从具体的地区分布来看，全球造影剂市场份额主要还是集中在发

达国家，美国约占全球造影剂市场总值的37.6%,欧洲约占全球造影剂

市场总值的28.8吼发达国家人均收入高、医疗设施先进，加上“重诊

断”的观念深入人心，因此目前造影剂的消费主要集中于欧美三等发

达地区和国家。造影剂在发达国家使用较早，市场已经成熟，目前的

使用量保持在一个稳定的水平。以中国为代表的新型市场，市场占比

小，但随着国民经济的腾飞，医疗条件的逐渐改善，以及居民诊断需

求的不断提高，对造影剂的使用也处于显著上升阶段。

同欧美等地区相比，国内造影剂人均消耗量偏低，是美国的1/7,

欧洲的1/3。随着我国居民对自身健康的重视，医疗诊断需求不断增长,

造影检测设备逐渐普及，以CT为例，其保有量以每年15%以上的速度

增长。考虑检测的覆盖和频率上升空间大，国内市场有望维持高增速。

不同于欧美地区几乎无造影剂仿制药的情况，近年来我国造影剂

仿制药市场快速发展，现已成为全球少有的以仿制药为主的市场。未

来国内仿制药有望凭借价格优势延续进口替代趋势，扩大市场份额。

全球造影剂APT消耗量年复合增长率7.0%,未来需求有望稳步增

长。2018年全球前五大造影剂API消耗量约8000吨，五大品种原料药

2012〜2018年CAGR约为7.0%。考虑到新兴市场扩容带动API需求的增

加以及未来仿制药对原研的替代，预计API的需求量将稳步增长。

由于终端药品市场集中于原研，欧美市场几乎没有仿制，从欧美

日三国的原料药注册文件来看，全球范围的造影剂API供应商寥寥几

家。除原研外，成规模仿制药API供应商仅司太立、海神制药等少数

厂家。

二、公司介绍

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原贝%

加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创

新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产

业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。

通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环

境。

三、项目投资分析概况

贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给

侧改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调

整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。培育发展产业，积

极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局,

促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展

能力的区域产业发展格局。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资15402.05万元，其中：建设投资11908.60

万元，占项目总投资的77.32%；建设期利息306.53万元，占项目总投

资的1.99%；流动资金3186.92万元，占项目总投资的20.69%。

项目正常经营年份每年营业收入33100.00万元，综合总成本费用

26480.31万元，税金及附加166.15万元,净利润4840.16万元，财务

内部收益率24.37%,财务净现值7773.54万元，全部投资回收期5.63

年。

四、投资估算的编制说明

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资

金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费

用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价

过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资11908.60万元，包括：工程建设费用、工程建

设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、

安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、

生产准备费、其他前期工作费用，合计10356.54万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为4156.32万元。

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程

设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

估算。本期项目设备购置费为5808.47万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为391.75万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为1240.50万元。

（三）预备费

本期项目预备费为311.56万元。

建设投资估算表

单位：万元

序号工程赛用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例

1工程费用4156.325808.47391.7510356.5486.97%

1.1运筑工程费4156.324156.3234.90%

1.2设备购置贷5808.475808.4748.78%

1.3安装工程鞅391.75391.753.29%

2工程建设其他费用1240.501240.5010.42%

2.1土地出让金563.35563.354.73%

2.2其他前期费用677.15677.155.69%

3预备费311.56311.562.62%

3.1基本预备费198.89198.891.67%

3.2液价预备费112.67112.670.95%

4建设投资合计11908.60100.00%

固定资产投资估算表

单位：万元

序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例

1工程费用4156.325808.47391.7510356.5488.88%

1.1级筑工程费4156.324156.3235.67%

1.2设备购置费5808.475808.4749.85%

1.3安装工程费391.75391.753.36%

2固定资产其他费用677.15677.155.81%

3预备费311.56311.562.67%

3.1基本预备费198.89198.891.71%

3.2廉价预备费112.67112.670.97%

4建设期利息306.53306.532.63%

3固定资产投资11651.78100.00%

6固定资产投资•合计11G51.78100.00%

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款

6255.76万元，贷款利率按4.9%进行测算，建设期利息306.53万元。

建设期利息估算表

单位：万元

序号项目合计第1年第2年

1借款

1运设期利息306.5376.63229.90

1.1.1期初借款余额3127.88

1.1.2当期借款6255.763127.883127.88

1.1.3当期应计利息306.5376.63229.90

1.1.4期末借款余额3127.886255.76

1.2其他融资费用

1.3小计（1.1+1.2）306.5376.63229.90

2债券

2.1是设期利息

2.1.1期初债务余额

9.i9.当期债务金期

2.1.3当期应计利息

2.1.4期末债务余飘

2.2其他融资费用

2.3小计（2.1+2.2）

3合计（1.3+2.3）306.5376.63229.90

3.1建设期利息合计306.5376.63229.90

3.2其他融资毋用合计

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助

材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资

金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周

转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算

法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为3186.92万元。

流动资金估算表

单位：万元

序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

1流动资产0.0017607.4519955.1123476.6023476.6023476.6023476.6023476.6023476.60

1.1应收账款0.007923.358979.8010564.4710564.4710564.4710564.4710564.4710564.47

1.2存货0.006162.616984.298216.818216.818216.818216.818216.818216.81

1.2.1原辅材料0.001848.782095.282465.012465.042465.042465.042465.042465.01

1.2.2燃料动力0.0092.44104.76123.25123.25123.25123.25123.25123.25

1.2.3在产品0.002834.803212.773779.733779.733779.733779.733779.733779.73

1.2.4产成品0.001386.591571.461848.781848.781848.781848.781848.781848.78

1.3现金0.001408.601596.411878.131878.131878.131878.131878.131878.13

1.4预付账款0.002112.89235M.612817.192817.192817.192817.192817.192817.19

2流动负债0.0015217.2617246.2320289.6820289.6820289.6820289.6820289.6820289.68

2.1应付账款0.005478.216208.647304.287304.287304.287304.287304.287304.28

2.2预收账款0.009739.0511037.5912985.4012985.4012985.4012985.W12985.4012985.40

3流动费金0.002390.192708.883186.923186.923186.923186.923186.923186.92

-1流动资金增.加0.002390.19318.69478.01

5铺底流动麦金0.005282.235986.537042.987012.987042.987042.987042.987042.98

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资15402.05万元，其中：建设投资11908.60

万元，占项目总投资的77.32%；建设期利息306.53万元，占项目总投

资的1.99%；流动资金3186.92万元，占项目总投资的20.69吼

总投资及构成一览表

单位：万元

序号项目指标占总投资比例

1总投荏15402.05100.(10%

1.1建设投资11908.6077.32%

1.1.1工程费用10356.5467.24%

1.1.1.1建筑工程费1156.3226.9㈱

1.1.1.2设备购置费5808.4737.71%

1.1.1.3安装工程费391.752.54%

1.1.2工程建设其他费用1240.508.05%

1.1.2.1土地出让金563.353.66%

1.1.2.2其他前期费用677.154.4脩

1.2.3，页备费311.562.02%

1.2.3.1基本预备费198.89L2嘛

1.2.3.2涨价颈备费112.670.75%

1.2速没期利息30G.531.9㈱

1.3流动资金3186.9220.6弟

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资15402.05万元，其中申请银行长期贷款6255.76

万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表

单位：万元

序号项目数据指标占总投资比例

1总投资15402.05100.00%

1.1建设投资11908.6077.3器

1.2速设期利息306.53

1.3流动资金3186.9220.6"

2资金筹措15402.05100.00%

2.1项目资本金9146.2959.3潴

2.1.1用千建设投资5652.8436.70%

2.1.2用于建设期利息306.531.眄

2.1.3用于流动资金3186.9220.6/

2.2债务资金6255.7640.62%

2.2.1用于建设投资6255.7640.62%

2.2.2用于空设期利息

2.2.3用了流动资金

2.3其他资金

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基砧数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假

设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为

10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后

逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（-）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入33100.00万元。

营业收入、税金及附加和增值税估算表

单位：万元

序

项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

号

1营业收入0.0024825.0028135.0033100.0033100.0033100.0033100.00331(X1.0033100.00

2增值税0.001183.251341.011384.631384.631384.631384.631384.631384.63

2.1销项税0.003227.253657.554303.004303.004303.004303.004303.004303.00

2.2进项税0.002044.002316.542918.372918.372918.372918.372918.372918.37

3税金及附加0.00141.99160.92166.15166.15166.15166.15166.15166.15

3.1城市维护建设税0.0082.8393.8796.9296.9296.9296.9296.3296.92

3.2教肓费附加0.0035.5040.2341.5441.5441.5441.5441.H41.54

3.S地方教官附加0.0023.6626.8227.6927.6927.6927.6927.5927.69

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实

施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营

年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税二销项税额-进

项税额=1384.63万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、

工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、

其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为

基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常

经营年份经营能力计算，本期项目综合总戌本费用26480.31万元，其

中：可变成本22293.73万元，固定成本4186.58万元。正常经营年份

项目经营成本25510.88万元。具体测算数据详见一《综合总成本费用

估算表》所示。

综合总成本费用估算表

单位：万元

序

项目第1年笫2年第3年第4年第5年笫6年笫7年第8年第9年第10年

号

1外购原柑料、燃料的0.0015723.1017819.5220961.1420964.14209^1.1420964.1420964.1420961.14

2工翁及格利费0.001329.591329.591329.591329.591329.591329.591329.591329.59

3修理粉0.00447.53447.53H7.53447.53447.53447.53447.53447.53

1箕他,费用0.002769.622769.622769.622769.622769.622769.622769.622769.62

4.1其他制造费用0.00257.86257.86257.86257.86257.86257.86257.86257.86

4.2其他管理费用0.00250.85250.85250.85250.85250.85250.85250.85250.85

4.3其他营业费用0.002260.912260.912260.912260.912260.912260.912260.912260.91

5经营成本0.0020269.8422366.2625510.8825510.8825510.8825510.8825510.8825510.88

6折旧费0.00651.63651.63651.63651.63651.63651.63651.63网.63

7披钠费0.0011.2711.2711.2711.2711.2711.2711.2711.27

8利息支出0.00306.53306.53306.53306.53306.53306.53306.53306.53

9总成本费用0.0021239.2723335.6926480.3126480.3126480.3126480.3126480.3128180.31

9.1其中：固定成本0.004186.584186.584186.584186.584186.584186.S8418(x584186.58

9.2可变成本0.0017052.6919M9.II22293.7322293.7322293.7322293.7322293.7322293.73

固定资产折旧费估算表

单位：万元

序

项目折旧年限12345678910

号

1房屋、建筑物20年

1.1原值5151.565192.614933.664674.714415.764156.813897.863638.913379.963121.01

1.2当期折旧费258.95258.95258.95258.95258.95258.95258.95258.952E8.95258.95

1.3净值5192.614933.664674.714415.764156.813897.863638.913379.963121.012862.06

2机器设备15年

2.1原值6200.225807.545414.865022.184629.504236.823844.143451.463058.782666.10

2.2当期折旧费392.68392.68392.68392.68392.68392.68392.68392.68352.68392.68

2.3净值5807.545414.865022.18■1629.504236.823844.143451.463058.782656.102273.42

3合计

3.1原值11651.7811000.1510318.529696.899045.268393.637742.007090.376438.745787.11

3.2当期折旧费651.63651.63651.63651.63651.63651.63651.63651.636E1.63651.63

3.3净值11000.1510318.529696.899045.268393.637742.007090.376438.715737.115135.48

无形资产和其他资产摊销估算表

单位：万元

序

项目折旧年限12345678910

号

1无形资产50年

1.1原值563.35563.35563.35563.35563.35563.35563.35563.35563.35563.35

1.2当期摊销费11.2711.2711.2711.2711.