教学材料Excel电子表格-7

01资金需要量的预测分析

资金筹集是指企业根据生产和对外投资的需要，通过筹资渠道和资本市场，运用筹资方式，有效筹集企业所需资金的财务活动。筹资是企业财务管理工作的起点，关系到企业能否正常开展生产经营活动，是企业生存发展的基本前提，没有资金，企业将难以生存，更不可能发展。筹资管理的目的是为了满足企业资金需求，降低资金成本，增加企业的利润，减少相关风险。01资金需要量的预测分析

财务预测是财务管理的一个重要环节，其中资金需要量预测是财务预测的重要内容。资金需要量预测是指企业根据生产经营的需要，对未来所需要资金进行估计和推测，它是企业制定筹资计划的基础。资金需要量预测一般按以下四个步骤进行：1.销售预测；2.估计需要的资产；3.估计收入、费用和留存收益；4.估计所需要追加的资金需要量，确定外部筹资数额。01资金需要量的预测分析资金需要量的预测方法有销售百分比法，线性回归法。一、销售百分比法是根据销售额与资产负债表中有关项目间的比例关系，预测各项短期资金需要量的方法。销售百分比法，要掌握的有三个重点内容：1.五个基本假定；2.用销售百分比法预测的步骤；3.一个重要的公式。其中，五个基本假定的内容是：1.假定资产负债表中的相关资产、负债项目与销售收入保持稳定的百分比关系，并称之为敏感项目；2.假定敏感项目与销售额之间成正比例关系；3.假定基期与预测期的情况基本不变；4.假定企业的内部资金来源仅包含留存利润；5.假定销售预测比较准确。01资金需要量的预测分析

销售百分比法中一个重要的公式：M=△S-△S-PES2其中，M：代表需要从外部筹措的资金需要量A：代表随销售变化的资产B：代表随销售变化的负债

𝑆1：代表基期的销售额

𝑆2：代表预测期的销售额

∆𝑆：代表销售变动额

P：代表销售净利率

E：代表保留盈余比率01资金需要量的预测分析01资金需要量的预测分析

二、线性回归法。线性回归法是利用数理统计中的回归分析来确定两种或两种以上变量间相互依赖的定量关系的一种统计分析方法，应用十分广泛。线性回归分析法，是在掌握大量数据的基础上进行的，并且两个变量之间的关系可以用一条直线近似表示，y=A+Bx，即符合线性回归方程。01资金需要量的预测分析01资金需要量的预测分析02长期借款筹资决策分析

长期借款是指向银行或其他非金融机构借入的，期限在一年以上的各种借款，主要用于构建固定资产和弥补企业流动资金的不足。长期借款的决策涉及很多内容，涉及借款的金额、借款的利率、以及借款期限、偿还方式和偿还金额等，在举借长期借款之前应重点分析这些内容，选择一个适合企业具体情况的借款方案。为了完成借款方案的选择，需要大量的计算，手工计算量很大，又不够准确。引入Excel中的财务函数，建立数据模型，这个过程就变得简单快捷。02长期借款筹资决策分析

常用的三个长期借款决策模型：长期借款基本模型；长期借款筹资单变量决策模型；长期借款筹资双变量决策模型。02长期借款筹资决策分析

在本任务中，会使用到三个财务函数：PMT函数、PPMT函数和IPMT函数。1.PMT函数：基于固定利率及等额分期付款方式，返回贷款的每期付款额。函数格式：PMT(rate,nper,pv,fv,type)参数解析：rate：表示贷款利率。若已知年利率，可根据情况计算为月利率，季利率等。nper：表示该贷款的付款总期数。可以用月份表示，也可以年数表示。pv:表示现值，即本金。fv:表示未来值，即最后一次付款后希望得到的现金。type:表示指定各期的付款时间是在期初，还是期末。若0，为期末；若1，为期初。使用PMT函数还要注意以下几点：①PMT的计算结果包含借款的本金和利息；②应保证贷款利率和还款期数单位是一致的。即利率如为年利率，那么还款期数应为年度单位；③为了保证还款金额为正数，在PMT函数前要求加绝对值函数ABS。02长期借款筹资决策分析

2.PPMT函数：基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资在某一给定期间内的本金偿还额。函数格式：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)参数解析：rate：表示各期利率。per：表示用于计算其利息数额的期数，在1—nper之间。nper：表示总投资期。pv:表示现值，即本金。fv:表示未来值，即最后一次付款后的现金余额。如省略fv,则假设其值为零。type:表示指定各期的付款时间是在期初，还是期末。若0，为期末；若1，为期初。02长期借款筹资决策分析

3.IPMT函数：基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款在某一给定期限内的利息偿还额。函数格式：IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)参数解析：rate：表示各期利率。per：表示用于计算其利息数额的期数，在1—nper之间。nper：表示总投资期。pv:表示现值，即本金。fv:表示未来值，即最后一次付款后的现金余额。如省略fv,则假设其值为零。type:表示指定各期的付款时间是在期初，还是期末。若0，为期末；若1，为期初。02长期借款筹资决策分析03长期借款筹资单变量决策模型设计04长期借款筹资双变量决策模型设计05资本成本

在商品经济的条件下，资本的所有权与使用权往往是相分离的，没有资本所有权的主体，为了获得资本的使用权，往往需要付出一定的代价，这种代价就是资本成本。资本成本包含两部分内容。一个是用资费用，是指企业在生产经营、投资过程中，因使用资金而支付的费用，比如，向股东支付的股利，向债权人支付的利息等。另一个是筹资费用，指企业在筹措资金过程中为了获取资金而付出的费用。比如向银行支付的手续费，向证券公司支付的发行费等。05资本成本资本成本率的计算公式：资本成本率=年用资费用/筹资总额-筹资费用，可以转化为，年用资费用÷筹资总额×（1-筹资费用率）资本成本在企业筹资决策中的作用：1.资本成本是企业选择资金来源的基本依据；2.资本成本是影响企业筹资总额的重要因素；3.资本成本是企业选用筹资方式的参考标准；4.资本成本是企业确定最优资本结构的主要参数。05资本成本

个别资本成本，是指各种筹资方式的成本，主要包括债券成本，银行借款成本，普通股成本，优先股成本和留存收益成本。前两者可统称为负债资本成本，后三者统称为权益资本成本。在个别资本成本当中，需要读者掌握的基本计算公式有：长期借款资金成本=借款利率×（1-所得税税率）/（1-筹资费用率）债券资金成本=债券利率×（1-所得税税率）/（1-筹资费用率）普通股资金成本=预期年股利率/（1-筹资费用率）+普通股年增长率，保留盈余资本成本率=保留盈余×预期年股利率/保留盈余+普通股年增长率05资本成本

综合资本成本，由于受多种因素的制约，企业不可能只使用某种单一的筹资方式，往往需要通过多种方式筹集所需资金，其资本成本也不尽相同，综合资本成本是对各种资本成本进行加权平均计算出来的。在综合资本成本里需要掌握一个公式：综合资本成本=∑各种资本成本率×该种资本占全部资本的比重。05资本成本

SUMPRODUCT：在给定的几组数组中，将数组间对应的元素相乘，并返回乘积之和。函数格式：SUMPRODUCT(array1,[array2],[array3],…)参数解析：array1：必须。其相应元素需要进行相乘并求和的第一个数组参数。array2，array3，…：可选。2—255个数组参数，其相应元素需要进行相乘并求和。05资本成本06最优成本

资本结构是指企业各种资本的