2026年小微经营者理财行为调查报告-北大光华-202604

平台,对使用支付宝扫码收款服务的活跃小微经营者开展问微经营者调查"(OSOME,OnlineSurveyofMicro-and-smallEnterprises)，截止目划分，工商注册的个体户和未工商注册的个体户分别占近一成。就行业分布而言，绝大部分的小微经营者集中业和建筑业及农林牧渔业。就受访小微经营者的分布特中及以上学历。样本所覆盖的小微经营者多以“糊口型活圈的居民服务业。小微经营者运营形式和营收来源以“中国小微经营者调查”填补了既往小微企业调查以工商注册企业为主的者基本信息、疫情恢复情况、经营状况、融资情况及未来场主体、学术界、政策制定者及社会公众了解小微经营支持。调查覆盖了大量个体经营户，关注到了我国市场 1298营业收入（万元）现金流维持时长（月）2图1：OSOME调研核心指标：营业收入（万元）、现金流维持时长（月）），3PMI综合净利润率（PMI综合净利润率（%）PMI综合净利润率（%）2020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q176543210图2：OSOME净利润率与统计局采购经理人指数的季度平均值注：PMI数据来源为国家统计局；红色竖线代表疫情放开时间格指数CPI显示出较显著的负相关性，而与城镇失业率指标也显示出显著负相2GDP增长率的统计口径为规模以上企业的工业增加值，因此与小微经营者的利润率和现4表1：小微经营者营业收入（万元）、净利润率、现金流维持时长（月）与季度平均后的统计局PMI指数、GDP增长率、居民消费指数CPI、工业生产者价格指数PPI、和城镇失业率之间的相关性系数。数据来源：OSOME数据为2020年四季度至2026年一季度，PMI、CPI、失业率数据来源来源于国家统计局），）；5PMI综合综合信心指数市场需求分项指数营业收入分项指数646459544944图3：统计局PMI与OSOME信心指数及分项指数（%）表2：小微信心指数与宏观经济指标的相关性6GDPGDP增长CPI增长上证综指(右轴)上证综指3.43.023Q44,0003,8003,6003,4003,2003,0002,8002,6004%3%2%0%-1%24Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q12.83,025-0.42.93,569-0.23.02.92.63,384-0.43,360-0.53,329-0.63.03,6003,814-0.3-0.13.2图4：小微经营者宏观预期（平均水平，以区间中点计算）同时，小微经营者对CPI及其自身产品或服务价格的预期，均自2024年三（年化）产品或服务价格支付工资原材料价格24Q124Q225Q225Q324Q323Q426Q125Q125Q424Q4预期变化率图5：小微经营者微观价格预期（平均水平，以区间中点计算）738.838.830.8%下季度计划停止经营下季度计划扩张052.6图6：小微经营者自身预期与下季度经营计划数据来源：OSOME2026一季度。注：图中竖线表示95%置信区间。83322.11.-0.20-0.5-1.1-14-1.2-2-3-4-5-62.20.70.70.50.70.60.60.70.60.60.80.90.80.50.0%经营者非经营者22Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q1-1.1-2.0-0.2-1.2-1.2-1.-3.1-5.4-2.2-2.2-3.1-3.4图7：小微经营者和非小微经营者家庭消费占比季度变化9特别值得关注的是有线上销售的小微经营者的动态变化。如图8所示，自45.145.044.644.42020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q1图8：有线上销售的小微经营者占比及使用信息系统的季度趋势（%）小微雇员小微雇员小微经营者40.233.72026Q1504030200%关注度小微雇员小微经营者72.563.502025Q12026Q1%认知度60402077.380图9：小微经营者和小微雇员对AI技术的认知和关注小微雇员小微雇员小微经营者75.364.42026Q1%806040200图10：小微经营者和小微雇员日常生活AI使用占比3"AIAdoptionAmongSmall-50%图11:小微经营者在经营中应用AI和小微雇员在工作中应用AI的占比小微经营者：经营中应用小微经营者：经营中应用28.022.55035.5%图12：小微经营者在经营中应用AI的占比：按注册类型分类（%）表3:小微在经营中中使用AI场景占比：按注册类型分类（%）），表4：受访雇员在生活中使用AI场景占比A.工作相关事务%%403530252050图13：女性小微经营者的占比体在平台小微经营者中的占比经历了明显波动：在疫情期间（2020–2021年女性参与比例持续上升和数字平台成为青年创业重要载体的事实揭示了数086420图14：青年（35岁及以下）以及退休人员（女性55或以上、男性60或以上小微经营者占比本科及以上学历者占比更在过去四年中稳步提升，从疫情期间的15%左右增加图15：本科及以上学历的小微经营者占比特征五：数字化降低从事小微经营门槛与小跨国研究表明，经济发展往往伴随着非正规经济在经济中占比的下降（La808070605040302002020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q1公司制企业注册的个体户未注册的个体户图16：当年新注册个体户比例的变化趋势（%）既有文献通常强调监管负担对企业正规化的抑制作用（Allinghamand图17：数字化程度和从未注册企业的比例呈正相关注：纵轴代表2020三季度和四季度的OSOME中各城市未注册的中小微企业比例，2025年的数据是汇总全年四个季度。横轴表示2020年城市数字化程度。圆圈大小表示样本数量大小。该图表明，地方数字化程度（以指数衡量）与非正规性（以未注册的中小微企业比例衡量）之间存在正相关关系。图18：小微经营者雇员规模变化了自2022年三季度以来，不同行业的图19：无雇员的小微占比变化，分行业21.421.420.920.220.118.62020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q12024Q32025Q12025Q32026Q12220图20：小微经营者线上销售额占比的时间趋势（%）随着疫情的变化和封控政策的变化而有所波动，直至疫情结束的前夕（2022年），特征八：小微经营面临的核心挑战从疫情期间的“成本上升”转向后疫情时代的“需求不足”小微经营者面临的核心经营挑战在过去数年间经历了显著的阶段性变化。2023一季度前，小微经营者汇报主要经营压力来源于经营成本（包括原材料成经营成本压力经营成本压力政策不确定性706050403020020Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q32市场需求疲弱的压力税费压力偿贷压力其他图21：小微经营者面临的经营压力来源（%）OSOME调查显示，2020—2021年间，超六成经营者将“成本上升”列为主要困临经营规划难、现金流紧的困境。因此在这一阶段，小微经营者更多采取“压缩可以看出，小微经营者的主要困难从疫情期间的“需求收缩、成本上升与政策不确定性”三重压力，逐步转向后疫情时代以“市场需求疲表5：小微经营者融资渠道（%）有融资需求的比例(%)有融资需求的比例(%)享受到融资相关政策的比例(%)希望得到融资相关政策支持的比例(%)2020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q12023Q32024Q12024Q30图22