第三章-营运资金管理

财务管理李海波主编第三章营运资金管理第一节营运资金的概念及特点第二节货币资金管理第三节应收账款管理第四节存货管理第五节资金的时间价值第一节营运资金的概念及特点一、流动资产的概念及特点是指企业可以在1年以上的一个正常营业周期内变现出售或者耗用的资产。流动性大、周转期短存在资产分布并存性和资金运动继起性随着资产的周转循环，流动资产不断改变其价值二、流动负债的概念及特点流动负债是指在1年以上的一个正常营业周期内应予以清偿的债务，包括短期借款、应付票据、应付及预收账款、预收费用、应交税金以及到期的长期借款。流动性强成本低风险大第一节营运资金的概念及特点第二节货币资金管理一、货币资金管理的内容也称现金管理主要包括编制现金预算、建立最佳现金余额、加强现金预算控制二、编制现金预算作用编制现金预算表的方法现金预算表的结构及内容现金预算表的编制方法：直接法和间接法直接法经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返回收到的其他与经营活动有关的现金购买商品、接受劳务支付的现金支付职工以及为职工支付的现金支付的各种税费支付的其他与经营活动有关的现金投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量汇率变动对现金的影响现金及现金等价物增加额第二节货币资金管理间接法先把预计的税后利润调整成为按现金收付制计算的税后净利润按现金收付实现制计算的税后净利润加上与损益计算无关的货币资金收入，减去与损益无关的货币资金支出，调整成为预算期内现金的增减额。现金净额的增减数加上期初余额即为现金的预计期末余额。第二节货币资金管理三、最佳现金余额是指企业所持有的现金数额是最为有利的数额。确定最佳现金余额的因素机会成本管理成本短缺成本转换成本确定最佳现金余额的方法成本分析模式：通过分析现金持有成本分析确定其总成本最低的现金余额的一种方法。第二节货币资金管理存货模式是根据存货经济批量模式的基本原理，将现金的机会成本与有价证券的转换成本进行衡量，以确定企业最佳现金余额的一种方法。随机模式是指根据随机现象的各种数据，运用概率和数理统计方法，确定最佳现金持有量的一种方法。第二节货币资金管理四、现金预算的控制和检查管理责任的控制政策执行的控制现金安全的控制执行情况的控制五、现金的日常管理做好库存现金的日常管理做好银行结算工作做好银行存款的管理第二节货币资金管理第三节应收账款管理一、应收账款的作用和风险扩大商品销售扩大市场份额减少库存积压二、商业信用的管理策略加强调研，掌握信用标准全面权衡，确定信用期间测算收益，抉择现金折扣加强催收，确定收账政策采取合理的催收程序分析账龄，组织催收赊销账第四节存货管理一、存货的种类外购商品产成品自制半成品在产品材料包装物低值易耗品二、存货成本购置成本订货成本储存成本缺货成本三、存货的控制确定存货定额基本方法有定额日数法、因素分析法、比例计算法第四节存货管理定额日数法是根据存货的平均每天占用量和定额日数来计算存货资金的一种方法。其中（1）（2）（3）第四节存货管理因素分析法是以基期各类存货的实际合理占用额为基础，根据有关变动因素的比例计算定额的一种方法。第四节存货管理比例分析法是根据资金占用数和影响占用数的变动因素之间的比例来计算存货定额的一种方法。第四节存货管理制定存货资金预算存货持有量的控制经济订货批量逐批测试法图形法公式法订货点确定存货要求考虑订货间隔日数（t）、每日平均销售量（n）和最低存货量（s）等三个条件。ABC分类法第四节存货管理第五节资金的时间价值一、资金的时间价值的计算单利的计算单利终值的计算单利终值为本金与单利之和。其计算公式为：式中S——单利终值

P——本金i——利率n——期限单利现值的计算是单利终值的逆运算，主要用来计算票据的贴现值。其计算公式为式中S——应收票据面值

i——贴现率

n——期限

P——贴现值第五节资金的时间价值复利的计算复利终值的计算是将本期利息加入下期本金一起计算利息。其计算公式为：式中——复利终值P——本金i——利率n——期数第五节资金的时间价值复利现值的计算是在复利本利和已知的条件下，按利率贴现所得的现值。其计算公式为式中——复利终值P——复利现值i——贴现率第五节资金的时间价值年金的计算普通年金终值的计算普通年金终值是指在一定时期内，每期期末发生的收入或付出一笔同额的本金，按同一利率计算复利，到年金期限终了时所得的本利和。其计算公式为：式中Fn——普通年金终值

F——每期年金i——利率n——期数第五节资金的时间价值年偿债基金的计算年偿债基金是指未来某一点所偿还的债务或者积累的资金而分次等额形成的准备金。其计算公式为式中F——每期基金Fn——到期需偿还的债务i——利率n——期数第五节资金的时间价值普通年金现值的计算是指一定时期内每期期末发生的等额