2025年基金从业资格私募股权投资基金基础知识真题回忆版

2025年基金从业资格私募股权投资基金基础知识真题回忆版一、单项选择题1.股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在销售股权投资基金的过程中，应当采取（）等措施，保障投资者的合法权益。A.募集资金B.适当性匹配C.承诺收益D.份额拆分2.某股权投资基金拟对一家初创期科技企业进行投资，该企业拥有核心技术但尚未盈利。以下估值方法中，最适合该企业的是（）。A.市盈率法（P/E）B.市净率法（P/B）C.成本法D.折现现金流法（DCF）3.根据《私募投资基金监督管理条例》，私募基金管理人应当向（）履行登记手续。A.中国证监会B.中国证券投资基金业协会C.国家发展和改革委员会D.工商行政管理部门4.有限合伙制股权投资基金中，有限合伙人通常以（）为限承担责任。A.其认缴的出资额B.其实缴的出资额C.基金的全部债务D.其个人全部财产5.股权投资基金的存续期一般为（）年。A.1-3B.3-5C.5-10D.10-156.关于股权投资基金的募集对象，下列说法正确的是（）。A.可以向不特定对象募集B.可以向合格投资者募集C.投资者人数没有限制D.可以通过公开媒体推介7.某股权投资基金的投资总额为10亿元，已分配给投资者的金额为3亿元，投资者实缴资本为5亿元。则该基金的已分配收益倍数（DPI）为（）。A.0.3B.0.5C.0.6D.1.58.股权投资基金在投资后管理阶段，为了监控被投资企业的经营状况，通常不会采取（）。A.审阅财务报表B.参加股东大会C.直接负责企业日常经营D.跟踪关键经营指标9.我国股权投资基金的行业自律组织是（）。A.中国证监会B.中国证券投资基金业协会C.中国银行业协会D.中国证券业协会10.下列关于市净率（P/B）估值法的描述，错误的是（）。A.适用于资产密集型企业B.适用于亏损企业C.适用于金融服务企业D.适用于轻资产、高成长性的科技企业11.股权投资基金的管理费通常按照（）计提。A.基金规模B.投资收益C.基金净资产的增值部分D.投资者的承诺资本12.某基金采用瀑布式收益分配机制，优先返还投资本金，然后返还优先收益，最后按比例分配剩余收益。这种分配模式属于（）。A.美式瀑布分配B.欧式瀑布分配C.亚洲式瀑布分配D.混合式瀑布分配13.股权投资基金的清算顺序通常是（）。A.支付清算费用、偿还债务、分配剩余财产B.分配剩余财产、支付清算费用、偿还债务C.偿还债务、支付清算费用、分配剩余财产D.支付清算费用、分配剩余财产、偿还债务14.下列属于股权投资基金常见退出方式的是（）。A.债转股B.破产清算C.追加投资D.股权回购15.根据《私募投资基金监督管理条例》，私募基金应当向（）募集。A.特定对象B.不特定对象C.公众投资者D.机构投资者16.某股权投资基金管理人A，其高管人员需具备（）年以上基金从业经历。A.2B.3C.5D.117.股权投资基金在募集阶段，禁止的行为是（）。A.风险揭示B.合格投资者认定C.承诺保本保收益D.签署基金合同18.尽职调查中，对于目标公司的法律状况，重点调查的内容不包括（）。A.公司章程B.重大合同C.员工薪酬结构D.知识产权19.创业投资基金主要投资于（）。A.成熟期企业B.重整期企业C.创业期企业的成长性权益D.上市公司的股票20.某基金总实缴资本为8亿元，当前基金净资产价值为12亿元。则该基金的总价值倍数（TVPI）为（）。A.0.67B.1.5C.2.0D.1.221.股权投资基金的托管人主要职责不包括（）。A.账户开设B.资产保管C.投资决策D.资金清算22.关于回拨机制，下列说法正确的是（）。A.是基金管理人对投资者的单向奖励B.是为了防止基金管理人过早获取收益C.属于违规操作D.仅适用于公司型基金23.股权投资基金管理人需持续符合的财务指标不包括（）。A.具有良好的内部控制制度B.净资产不低于1000万元C.实缴资本不低于1000万元D.最近三年未发生重大违法违规行为24.在折现现金流法（DCF）中，自由现金流（FCF）是指（）。A.企业支付所有运营费用和税收后的现金流B.企业支付所有运营费用、税收和营运资本变动后的现金流C.归属于债权人的现金流D.企业净利润25.某基金采用“2+20”的收费模式，其中“20”指的是（）。A.20%的管理费B.20%的业绩报酬C.20%的认购费D.20%的赎回费26.股权投资基金的信息披露文件中，不需要向投资者披露的是（）。A.基金年度报告B.基金投资明细C.基金管理人的商业秘密D.基金重大事项临时报告27.下列关于引导基金的说法，错误的是（）。A.通常由政府出资设立B.不以营利为首要目的C.不得通过让渡收益等方式吸引社会资本D.支持创业投资基金发展28.股权投资基金管理人登记后，应当在（）个月内备案首只基金。A.3B.6C.12D.2429.在投资协议中，如果目标公司未实现对赌协议中的业绩目标，通常由（）进行补偿。A.目标公司股东B.目标公司本身C.基金管理人D.基金托管人30.下列关于跨境股权投资基金的架构，常见的是（）。A.红筹架构B.境内有限合伙架构C.公司型架构D.契约型架构二、组合型选择题31.股权投资基金的特点包括（）。Ⅰ.非公开募集Ⅱ.主要投资于非上市股权Ⅲ.长期投资Ⅳ.高风险、高收益A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ32.以下属于合格投资者必备条件的有（）。Ⅰ.具备相应风险识别能力Ⅱ.具备风险承担能力Ⅲ.投资于单只私募基金的金额不低于100万元Ⅳ.净资产不低于1000万元的单位A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ33.股权投资基金募集过程中，需履行的程序包括（）。Ⅰ.特定对象确定Ⅱ.投资者适当性匹配Ⅲ.基金风险揭示Ⅳ.合同签署及打款A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ34.有限合伙制股权投资基金中，普通合伙人（GP）的权利和义务通常包括（）。Ⅰ.执行合伙事务Ⅱ.对基金债务承担无限连带责任Ⅲ.不得同本基金进行交易Ⅳ.代表基金行使被投资企业股东权利A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ35.股权投资基金尽职调查的主要内容包括（）。Ⅰ.业务调查Ⅱ.财务调查Ⅲ.法律合规调查Ⅳ.团队背景调查A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ36.下列关于市盈率（P/E）估值法的说法，正确的有（）。Ⅰ.适用于盈利稳定的企业Ⅱ.计算公式为：每股价格/每股收益Ⅲ.不适用于亏损企业Ⅳ.能够反映企业的成长性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ37.股权投资基金常见的反稀释条款包括（）。Ⅰ.棘轮条款Ⅱ.加权平均反稀释条款Ⅲ.优先购买权Ⅳ.第一拒绝权A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ38.股权投资基金管理人的内部控制应当覆盖（）。Ⅰ.基金募集Ⅱ.投资决策Ⅲ.运营管理Ⅳ.信息披露A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ39.下列属于股权投资基金退出机制的有（）。Ⅰ.首次公开发行（IPO）Ⅱ.并购退出Ⅲ.管理层回购Ⅳ.股权转让A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ40.基金服务机构在业务活动中，应当履行的义务包括（）。Ⅰ.勤勉尽责Ⅱ.诚实信用Ⅲ.保守商业秘密Ⅳ.接受基金管理人监督A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ41.股权投资基金在投资后管理中，提供增值服务的方式包括（）。Ⅰ.帮助企业完善治理结构Ⅱ.协助企业进行后续融资Ⅲ.引入关键人才Ⅳ.拓展市场渠道A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ42.关于创业投资基金的政策支持，下列说法正确的有（）。Ⅰ.享受税收优惠政策Ⅱ.适合长期资金配置Ⅲ.享受上市通道倾斜Ⅳ.严禁投资房地产A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ43.股权投资基金信息披露义务人包括（）。Ⅰ.基金管理人Ⅱ.基金托管人Ⅲ.法律规定的信息披露义务人Ⅳ.投资者A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ44.在计算基金内部收益率（IRR）时，需要考虑的因素包括（）。Ⅰ.投资成本Ⅱ.投资时间点Ⅲ.回收金额Ⅳ.回收时间点A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ45.股权投资基金募集账户的管理要求包括（）。Ⅰ.独立于基金管理人账户Ⅱ.由监督机构监督Ⅲ.募集结算资金归集至投资者账户Ⅳ.确保资金不被挪用A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ46.公司型股权投资基金的治理结构通常包括（）。Ⅰ.股东会Ⅱ.董事会Ⅲ.监事会Ⅳ.投资决策委员会A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ47.下列关于基金管理费和业绩报酬的说法，正确的有（）。Ⅰ.管理费通常按日计提、按季支付Ⅱ.业绩报酬通常在基金分红或退出时提取Ⅲ.业绩报酬提取比例可以是固定的Ⅳ.管理费率通常随基金存续期递减A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ48.股权投资基金面临的主要风险类型包括（）。Ⅰ.市场风险Ⅱ.经营风险Ⅲ.管理风险Ⅳ.流动性风险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ49.基金业协会对私募基金管理人的自律管理措施包括（）。Ⅰ.要求限期改正Ⅱ.警示Ⅲ.内部通报批评Ⅳ.取消会员资格A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ50.关于S基金（二手份额基金），下列描述正确的有（）。Ⅰ.主要投资于存续基金的份额Ⅱ.可以解决原投资者的流动性需求Ⅲ.投资周期通常较短Ⅳ.估值难度相对直接投资较低A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ三、计算题51.某股权投资基金认缴总额为10亿元，管理费率为2%。该基金的投资期为4年，延长期为2年。管理费在投资期内按认缴出资额计算，延长期内按尚未退出项目的投资成本计算。假设第4年末，已投资且尚未退出的项目投资成本为6亿元。请计算第5年应计提的管理费金额。52.某股权投资基金采用美式瀑布分配机制，单一项目分配。基金投资A项目成本为1亿元，退出金额为3亿元。基金管理人业绩报酬比例为20%。请计算基金管理人在该项目上应获得的业绩报酬金额。53.投资者甲投资某股权投资基金1000万元。基金采用基金整体瀑布分配，优先回报率为8%（按单利计算），追赶比例为100%。假设基金存续期满，总实缴资本为1亿元，总收益为5000万元（即总分配金额为1.5亿元）。请计算投资者甲在获得本金返还后，能获得的优先回报金额。54.某目标公司最近一年净利润为5000万元，某可比上市公司的市盈率为20倍。考虑到非上市公司的流动性折价，通常给予20%的折扣。请计算该目标公司的估值。55.某基金投资项目A，投资成本为2000万元，持有3年后以5000万元退出。请计算该项目的投资回报倍数（MOIC）。四、答案与解析1.【答案】B【解析】根据《私募投资基金监督管理条例》及基金业协会规定，基金管理人和销售机构在销售基金过程中，应当履行投资者适当性管理义务，将合适的产品销售给合适的投资者，即进行适当性匹配。募集资金是结果，承诺收益和份额拆分属于违规行为。2.【答案】C【解析】初创期科技企业通常尚未盈利，无法使用市盈率法（P/E）；资产可能较轻，市净率（P/B）不适用；未来现金流难以预测，折现现金流法（DCF）参数难以确定。成本法（重置成本法）或基于相对估值法的调整（如使用用户数、收入倍数等，但选项中C最稳妥）常用于早期项目。在给定选项中，成本法常用于资产可重置或早期估值，虽然早期也常用可比公司法，但针对未盈利且无明确可比市盈率的情况，成本法是基础方法之一。注：实际中早期常用期权定价或特定行业倍数，但本题C相对最合适。3.【答案】B【解析】我国对私募基金实行登记备案制度。管理人需向中国证券投资基金业协会（中基协）登记，基金需向中基协备案。证监会是行政监管机构，发改委负责宏观管理，工商负责注册。4.【答案】A有限合伙制中，GP承担无限连带责任，LP以其认缴的出资额为限承担责任。5.【答案】C【解析】股权投资基金通常具有较长的存续期，以适应企业成长和退出的需要，常见存续期为5-10年。6.【答案】B【解析】私募基金只能向合格投资者募集，不得向不特定对象募集（排除A），不得公开推介（排除D），投资者人数有限制（有限合伙制不超过50人，公司制不超过200人，排除C）。7.【答案】C【解析】已分配收益倍数（DPI）=累计已分配资本/累计实缴资本。DPI=3/5=0.6。8.【答案】C【解析】投资后管理中，基金管理人通常参与重大决策、监控经营，但不直接负责目标企业的日常经营，以免干预过度或承担不必要的经营责任。9.【答案】B【解析】中国证券投资基金业协会是证券投资基金行业的自律组织，负责私募基金管理人的登记和基金备案。10.【答案】D【解析】市净率（P/B）主要适用于资产密集型、有形资产占比较大的企业，或者金融类企业。对于轻资产、高成长性的科技企业，账面价值低，P/B无法真实反映其价值。11.【答案】D【解析】管理费通常按照基金规模（即投资者的承诺资本或实缴资本）的一定比例（如2%）按日/按季计提。12.【答案】A【解析】美式瀑布分配（Deal-by-Deal）是指每个项目退出后立即进行分配，先返还本金，再分配收益。欧式瀑布分配（WholeFund）是指先返还整个基金的本金，再分配整个基金的收益。题干描述的是项目层面的分配，属于美式。13.【答案】A【解析】根据《公司法》及合伙企业法，清算财产的分配顺序为：1.支付清算费用；2.支付职工工资、社会保险费用和法定补偿金；3.缴纳所欠税款；4.偿还公司债务；5.分配剩余财产。选项A最概括准确。14.【答案】D【解析】股权回购是常见的退出方式之一，通常在投资协议中约定。IPO、并购、股权转让也是主要方式。破产清算属于退出但非理想方式，债转股是投资方式的一种转化。15.【答案】A【解析】根据《私募投资基金监督管理条例》，私募基金应当向合格投资者中的特定对象募集。16.【答案】B【解析】根据基金业协会规定，私募基金管理人的高管人员（法定代表人、风控负责人等）应当具有3年以上基金从业经历。17.【答案】C【解析】承诺保本保收益属于明令禁止的违规募集行为。18.【答案】C【解析】法律尽职调查重点关注公司架构、股权、重大合同、知识产权、诉讼仲裁等。员工薪酬结构通常属于业务或人力资源尽职调查，或者财务调查的一部分，不属于核心法律状况调查范畴（除非涉及股权激励等法律文件，但单纯的薪酬结构不是法律调查重点）。19.【答案】C【解析】创业投资基金主要投资于创业各个阶段的成长性权益，特别是初创期和成长期企业。20.【答案】B【解析】总价值倍数（TVPI）=（累计已分配资本+剩余价值）/累计实缴资本。TVPI=12/8=1.5。21.【答案】C【解析】托管人负责安全保管基金财产、开设账户、资金清算、会计核算等。投资决策是基金管理人的职责，托管人不得参与。22.【答案】B【解析】回拨机制（Clawback）是指在基金清算时，如果基金管理人已分配的业绩报酬超过应得投资者门槛收益后的部分，需要退还给投资者。这是为了防止基金管理人在早期通过项目分配（美式瀑布）拿走过多收益，而后期项目亏损导致投资者整体回报不足。23.【答案】B【解析】根据规定，股权投资基金管理人应当实缴资本不低于1000万元，除非是受同一实际控制人控制的机构或相关规定的豁免情形。财务指标主要指实缴资本，而非净资产（虽然通常净资产需为正）。良好的内控和合规记录是通用要求。24.【答案】B【解析】自由现金流（FCF）是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出（CAPEX）和营运资本变动后的现金流，是在支付了所有运营费用、税收、之后的现金流，可供股东和债权人分配。25.【答案】B【解析】“2+20”是股权投资基金经典的收费模式，其中“2”指2%的年度管理费，“20”指20%的业绩报酬。26.【答案】C【解析】基金管理人的商业秘密属于未公开信息，不需要也不得向投资者披露。其他选项均为法定或约定的披露内容。27.【答案】C【解析】政府引导基金为了吸引社会资本参与，通常会通过让渡部分收益、承担部分风险等方式进行引导，因此C错误。28.【答案】C【解析】根据基金业协会规定，新登记的私募基金管理人，应当在登记完毕后6个月内备案首只基金。（注：此处需注意最新规定，早期是6个月，部分时期有12个月的说法，但常规考试中常考6个月。若按2024-2025最新动态，通常强调尽快备案，但经典题库多为6个月。更正：根据《私募投资基金登记备案办法》及指引，登记后12个月内未备案首只基金可能会被注销，但实务和旧规中常强调6个月的宽限期，这里取最严格的监管意图或常规题库答案，通常选12个月作为宽限期上限，但经典教材多为6个月。鉴于题目要求“真题回忆版”，且2023年新规后强调“登记后12个月内未备案基金应当注销”，故C更准确。）【解析】根据基金业协会规定，新登记的私募基金管理人，应当在登记完毕后6个月内备案首只基金。（注：此处需注意最新规定，早期是6个月，部分时期有12个月的说法，但常规考试中常考6个月。若按2024-2025最新动态，通常强调尽快备案，但经典题库多为6个月。更正：根据《私募投资基金登记备案办法》及指引，登记后12个月内未备案首只基金可能会被注销，但实务和旧规中常强调6个月的宽限期，这里取最严格的监管意图或常规题库答案，通常选12个月作为宽限期上限，但经典教材多为6个月。鉴于题目要求“真题回忆版”，且2023年新规后强调“登记后12个月内未备案基金应当注销”，故C更准确。）29.【答案】A【解析】根据《九民纪要》及监管趋势，投资方与目标公司股东的对赌协议通常有效；与目标公司的对赌（现金补偿）可能因损害公司及债权人利益而无效。因此通常由目标公司股东进行补偿。30.【答案】A【解析】红筹架构是境内企业境外上市常用的架构，也是跨境股权投资基金投资和退出的常见架构。31.【答案】D【解析】股权投资基金具有非公开募集、主要投资非上市股权、长期持有、高风险高收益等特点。全选。32.【答案】D【解析】合格投资者需具备风险识别和承担能力，单只基金投资额不低于100万，且单位净资产不低于1000万（或金融资产不低于300万），个人金融资产不低于300万或近三年年均收入不低于50万。选项中四个表述均符合单位合格投资者的部分条件或通用条件。33.【答案】D【解析】完整的募集流程包括：特定对象确定（筛选合格投资者）、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、合同签署及打款、投资冷静期、回访确认（非强制但常见）。选项D涵盖了核心环节。34.【答案】B【解析】GP执行合伙事务，承担无限连带责任，代表基金行使股东权利。GP可以同本基金进行交易（只要关联交易决策程序合规且公平，并非绝对禁止，通常需在LPA中约定），因此Ⅲ不一定正确。35.【答案】D【解析】尽职调查（DD）涵盖业务、财务、法律、团队、技术等多个维度。全选。36.【答案】A【解析】P/E适用于盈利稳定的企业；公式正确；不适用于亏损企业（分母为负或无意义）；P/E本身不直接反映成长性（高P/E可能代表高增长，也可能代表泡沫），PEG才反映成长性。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确。37.【答案】A【解析】反稀释条款主要包括棘轮条款和加权平均反稀释条款。优先购买权和第一拒绝权是关于股权转让的权利，不属于反稀释。38.【答案】D【解析】内控应覆盖基金运营的所有环节，包括募集、投资、管理、退出、信息披露等。全选。39.【答案】D【解析】IPO、并购、回购、股权转让、清算等均为退出方式。全选。40.【答案】A【解析】服务机构需勤勉尽责、诚实信用、保守商业秘密。服务机构是独立的，虽然配合管理人工作，但并非接受管理人“监督”的关系（管理人监督的是服务机构的服务成果，而非行政隶属），且服务机构主要对基金和投资者负责。但题目中“接受基金管理人监督”在业务执行层面（如按指令行事）有一定道理，但不如ABC绝对。通常选ABC。更正：根据《私募投资基金服务业务管理办法》，服务机构应当配合基金管理人……接受基金管理人的监督。因此D也是正确的。全选。【解析】服务机构需勤勉尽责、诚实信用、保守商业秘密。服务机构是独立的，虽然配合管理人工作，但并非接受管理人“监督”的关系（管理人监督的是服务机构的服务成果，而非行政隶属），且服务机构主要对基金和投资者负责。但题目中“接受基金管理人监督”在业务执行层面（如按指令行事）有一定道理，但不如ABC绝对。通常选ABC。更正：根据《私募投资基金服务业务管理办法》，服务机构应当配合基金管理人……接受基金管理人的监督。因此D也是正确的。全选。41.【答案】D【解析】增值服务包括完善治理、后续融资、引才、市场拓展、上市辅导等。全选。42.【答案】A【解析】创业投资基金享受税收优惠（如创投企业税收抵扣），适合长期资金（如保险资金）配置。上市通道倾斜主要指科创板、创业板对创投股东的减持差异化安排，而非直接上市绿色通道（虽然有些地区有扶持政策，但国家层面主要是减持政策）。严禁投资房地产是资管新规对某些地产基金的限制，创投基金主要投中小微企业，但并非绝对严禁（除非政策限制）。最准确的是A。43.【答案】A【解析】信息披露义务人包括管理人、托管人及法律规定的其他义务人。投资者是权利人，不是义务人。44.【答案】D【解析】IRR计算考虑了资金的时间价值，涉及每笔现金流（进出）的金额和时间点。全选。45.【答案