动态差异 开创机遇-中小企业的跨国比较分析

动态差异开创机遇-中小企业的跨国比较分析

试图对中小企业（SMEs）进行普遍而有效的界定注定要失败。就中小企业的规模及

其所处行业而言，无论在德国,欧盟还是美国，中小企业之间的差异确实存在。经营环境（包

括监管条件与获取融资的机会）并不是以相同的方式来影响所有的中小企业。

中小企业的经济意义重大。在每个国家中小企、船都居干中导地位,占公司，总数超过

99%的份额。在大多数国家，中小企业对就业总人数和附加值的贡献额超过了50s相比之

下，中小企业在对外贸易中的作用比大型企业小。中东欧（CEE）国家的中小企业在其发展

进程中取得了很高的增长速度。

在许多情形下，微型企业的重要性极高。尤其在地中海国家，微型企业雇佣了规模

庞大的就业工人。与之形成对照的是，在德国和美国主要的雇主都是大中型企业。在微型企

业与中小企业就业率之间存在着密切的关系。

中小企业表现出灵活性和增长性。极高的自营职业比率表明企业家精神高度发达。

就对企业家友善程度和公司波动率（companyfluctuationraves,译者注：指中小企业的

新生率和死亡率较高，员工流动性大）而言，德国在国际上占据中游位置…在微型企业占据

较高就业份额的国家，高波动率导致工作环境不太稳定。

易于获得融资对中小企业的生存至关重要。欧洲和美国的银行业在为中小企业提供

外部融资方面发挥了实质作用。德国的中小企业比欧盟其他国家的中小企业更常选择债券融

资。美国的中小企业通常借助丁信用K进行融资。

创新、国际化与人力资本是未来成功的关键。越来越多的中小企、忆正通过国际市场

与合作以利用全球化。技术人员（skilledpersonnel）的对外移民为其来源国的中小企业

提出了挑战。

按公司规模划分的就业份额

100%

80%

60%

40%

IIIIIIIIIIIIIIIIIIIII20%

匈

欧荷

保斯

奥

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罗

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希

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国

尼

亚

亚

亚

雇员总数」)250■5至250■10^49■1至9

来源：欧盟统计局(Eurostat)2005,美国小型企业管理局(SBA)2005

1.导言

中小企业(Smal1andmedium-sizedenterprises,SMEs)被视作德国经济的生命

力，同时“Mittelstand”(德国中小型企业的统称)认为其自身略为特殊。相比之下，批

评者称中小企业为“被经济慷慨政策宠坏的接受者”。与那些欧洲邻国或美国的中小企业相

比，德国中小企业与它们的差异有多大？国际比较显示；中小企业在企业界占首要地位。在

欧洲和美国，超过99%的企业都是中小企业。尽管其具备很高的经济重要性，然而中小企业

似乎仍是个“黑匣子(blackboxes)”或难以准确知晓其数量。

事实上，几乎不可能对中小企业进行普遍而有效的界定和国际比较，因为它们在公

司规模、就业份额、行业归属、法定形式、国际化与创新程度等方面差异悬殊。规章制度、

技术型员工的招募或获得融资的机会等运营环境也在以不同方式影响着中小企业，这取决于

其规模和企业所属的行业。

本报告对多种中小企业指标进行了普遍的考察，并对德国、欧盟以及美国的中小企

业进行了国际比较。旨在对那些决定中小企业经济重要性的因素及其如何作用和作用时的强

度如何进行调瓷研究。

2.定义大相径庭

在国际以及欧洲内部，对于中小企业的定义存在巨大差异，这使得难于进行比较。

通常,国际上使用的术语为“中小企业(Smallandmedium-sizedenterprises,SMEs)”

或“小企业(SmallBusinesses,SB)”。在德语国家通常使用的术语为“Mittelstand”。

为了终止欧盟内部所用多种定义(以及为融资或激励比划提供统一的标准)的混淆，欧盟委

员会已制定了一个标准定义。该定义基于四个因素：职员总数、年营业额、资产负债表总额

以及自主权。

图表2对中小企业没有唯一定义

国家小型企业中型企业

比利时雇员人数达到100/250人

丹麦雇员人数达到100人

德国（波恩的中小企业研（1）雇员人数达到9人（1）雇员人数为10到499

究所）人

（2）年营业额达到100（2）年营业额为100万

万欧元至5000万欧元

法国雇员人数达到499人

至少符合下列三个标准的两个

（1）年最大营业额为250（1）年最大营业额为

万英镑1120万英镑

英国（2）资产负债表总额最（2）资产负债表总额最

大值为140万英镑大值为560万英镑

（3）雇员人数最大值为（3）雇员人数最大值为

50人250人

爱尔兰雇员人数达到50人雇员人数为50到249人

意大利雇员人数达到499人

荷兰雇员人数达到9人雇员人数为10到100人

葡萄牙雇员人数达到500人

瑞典雇员人数达到200人（“微型企业”：雇员人数达到

10人）

美国雇员人数:

美国小型企业总署制造与采矿业的大多数企业其雇员人数达到了500人

(Smal1Business批发企业的雇员人数达到了100人

Administration,SBA)营业额:

<500万美元：零售业与服务'也

<1700万美元：建筑业

<700万美元：“专门贸易承包”

<50万美元：农业

来源：Grichnik(2003):Finanzierungsverhaltenmittelstandischer

UnternehmeniminternalionalenVergleich

按照欧盟的定义，中小企业为雇员少于250人的公司。微型企业被定义为雇员少于

10人的企业，小型企业为10至49人,而中型企业的雇员为50至249人。至少有250名雇

员的公司为大型企业。德国与美国的定义有所不同：按照惯例，两国都将达到500名雇员的

企业归类为中型企业。这意味着德国的“Millelsland”中有相当一部分企业按照欧盟狭窄

的定义并不再属于中小企业，尽管它们在德国被认为不是大型企业。

欧盟的定义面向南欧国家的企业结构，在那些国家有数量很多的规模偏小的企业与

若干非常大的经济实体共存。这些公司实质上的自主权也是一个重要因素：属于大型集团的

公司并不被划分为中小企业。

由于数据的可得性以及为了更佳的可比较性，我们应当使用中小企业定量的、基于

雇员总数的欧盟定义。

3.“Mittelstand”——经济重要性很高的一个“黑匣子”

如果不考虑国界，中小企业在全部公司中占绝大多数。在德国约有360万家中小企

业，占全部公司的99.5%左右。在欧盟27国，有约1960万家中小企业（占所有公司的99.8%）。

因为600万左右的中小企业与“仅”为20万的大型公司形成了对比，甚至在美国中小企业

的份额也达到99.倒。这意味着中小企业所占份额在不同国家间仅仅存在着细微的差别。

此外，绝大多数国家的中小企业对就业以及价值创造所作的贡献最大。相比之下，

在对外贸易中，中小企业所发挥的作用要小于大公司。为了确定其经济重要性，我们将使用

三个指标：公司规模结构、雇员人数以及价值创造。

3.1公司规模结构一一几乎完全相同，但毕竟有不同之处。

企业规模大小与国别差异看起来显而易见。各国间最主要的规模类别为微型企业，

在全部公司中的比例超过80%

通过观察中型企业可以揭示出德国与其他国家之间一个最主要的结构性差异。在德

国，“大型Mittelstand公司”（雇员250至500人）所占的份额相对较大，根据狭义定义,

这些公司并非中小企业,但仍属于Mittelstand公司。此外，在德国和美国，拥有10至250

名雇员的中小企业所占份额要比欧洲国家平均水平高很多（德国：17%：美国：20%：欧盟

27国:8%）o相比之下,众多欧洲国家拥有占比非常大的微型企业（欧盟27国:92%；德

国：83%）.

这一情景被小企业密度统计所证实。就国际比较而言，中小企业密度（每1000名居

民中中小企业的家数）范围由低于25至超过75.中小企业密度越高，在相关国家中小型企

业的数量就越大。德国的中小企业密度按照国际标准而言相对较低，这可以归因于中型企业

所占比例相对较大。然而，中小企业密度对于一个国家是否已经达到“中小企业饱和”所提

供的信息有限，因为不可能确定中小企业“最适宜”的数量。

企业规模大小的国际性差异

■30224865

■80110260319

3306801,4301,714

■9,5109.1808,2707.902

迫1>250-50至I1)4-■j至g

卬249

来源：欧盟统计局(Eurostat),美国小型

企业管理局(SBA)20054

3.2就业结构一一关干中小企业是否为“创造就业的引擎”的辩论

中小企业经常被誉为一国创造就业的引擎。然而，这样就必须区别对待中小企业所

雇佣劳动力、商业周期内的就业上升与下降，以及单个规模等级所占的相对比例。关于中小

企业是否为就业引擎的笼统判断因而过于简单化。

虽然中小企业为数众多，但就其雇佣人数而言并不十分可观。在所有被调查的欧洲

国家中，中小企业至少雇佣了全部工作人群的50%。相比之下，在美国该份额约为42笔。在

德国，中小企业所雇佣的劳动力比例为6整左右，这几乎等同于国际平均水平。在诸如意大

利、希腊、葡萄牙、西班牙等南欧国家，相应的比例特别高，中小企业雇佣了全部工作人群

的70%〜80%。在中东欧(CentralandEasternEurope,CEE)国家也为约70席的劳动力提

供了就业。这意味着综合考虑起来中小企业是最大的雇主。然而，其必然的结果就是仅占据

企业总数0.5%的极少数大型企业平均雇佣了全部劳动力的约35舟〜40机

按企业规模划分的就业份额

答》250■5至25。人2349人・1至9人

来源：欧盟统计局（Eurostat）2005,美国M

小阳公心管理昌K1

通过区分公司的规模，可以在不同的国家和国家组之间找到若干差别：

—尽管在中东欧国家，有超过1/3的劳动力被微型企业（达到9名雇员）雇佣，

但在美国该比例仅略超出1/11）。

——较之其他国家，德国中小型企业的就业人数在平均水平之上，而

"Mittelstand"公司则拥有更多的雇员。正如其规模等级所显示的，这证明了德国就业结

构的独挣性。

——虽然美国与德国在关于公司规模结构方面具有相似性，但其各自的就业结构之

间差别迥异。虽然如此，但在诸如德国、法国和美国等国家，微型企业比中小型企业所雇佣

的职员更少却是事实。在许多其他欧盟27国中，情况却相反。

鉴于其对就业的突出贡献，通常假设在商业周期内中小企业比大型企业对劳动力市

场（以创造就业为主）提供了更大的推动力，更能良好地应对经济低迷期间的就业下降，井

且比大型企业解雇员工更少。

中小企业密度与就业份额

中

小

企

业

就

业

份

菠

M《

来海：欧盟统计局（Eurostat）2005G

然而，在若干国家所进行的研究显示，就普遍意义而言，至少微型企业的高就业增

长率与高失业率相伴随而生，这导致了人们对于中小企业是“创造就业引擎”的说法的质

疑。虽然中小企业在绝大多数的时间里创造了更多的工作，但它们是以一种非常动态的方式

来进行的。更小型的公司是造成就业与失业的主要原因。雇用员工人数增长或下降的公司中

有近40%少于10人。美国的数字与之类似，该国的中小企业随着其规模日益增大所创造的

就业岗位已按比例有所减少。

这意味着，大型企业往往比小型企业所经历的波动更少。与大型企业相比，小型企

业的员工流动性更高，这意味着对于雇员而言，小型公司的工作安全感也较少。在劳动力市

场上，除了能够对结构性与周期性波动进行更加迅速地调整之外，较小型公司还拥有操作更

灵活、行动更迅速的优势。反之，其劣势在于上述波动在雇员间引发了不确定性，这意味着

高技能人才认为小型企业的吸引力较低。就业净变化量最大的振荡出现在极小型企业和极大

型企业。总之，在美国与德国的就业/失业率及公司规模之间存在的负相关关系清晰可辨。

公司规模越大，离职率越低。

中小企业密度及微型企业

■微型企业份颉，%（见右轴）

中小企业密度（见左轴）

来源：欧盟统计局（Eurostat）20057

总之，无法从上述数字中得到普遍而有效的结论。规模大小相近的公司对于商业周

期与结构性变化的反应也不一样，它们按照所属行业和出口行为等等而有所不同。在美国,

小型企业要为1991年经济衰退期间大多数的失业负责任，然而2001年绝大部分失业出现在

大型公司。对此现象的唯一解释就是失业与经济结构有关，而不能单纯归因于公司规模。

就业增加与下降

1995—2005年，西德

增加

10至49降低

增加

1至9降低

0204060

■每类公司烬模所占份颜（%）

来源：德国联邦劳工局就业市场研究院

（IAB）2008

微型企业在许多国家中都发挥了重要作用

综上所述，在诸如希腊和意大利等地中海国家，正是微型企业雇佣了最大比例的劳

动力。

微型企业为数众多而导致了中小企业对就业的贡献较大。通常在由微型企业所雇佣

的劳动力百分比份额和中小企业总体就业贡献额之间存在正相关关系。此观测报告显示，在

许多国家，微型企业因其数量众多成为创造就业的驱动力。尽管只是在美国为微型企业或中

小企业工作的人比较少,但在诸如西班牙和意大利等国为微型企业或中小企业所雇佣的工人

大大超出了平均水平。在德国，在微型企业和中小企业之间的这种相关性并不显著，如上所

述，这种关系表明“中等规模”的中小企业发挥了更大的作用.因而，较之其他国家，事实

证明，德国的微型企业在创造就业方面所起到的作用较小。

就业的净变化量

按公司规模划分，西德

5125

一O。。5。

壁。

至0

至

至

以

99至

£24上

949

99

■1995"2000»2005

来源：德国联邦劳工局就业市场研究院

(IAB)20089

3.3价值创造一一中小企业是最大的贡献者

地中海国家的中小企业增加值份额更高

除了对一个经济体就业所产生的影响之外，中小企业全部的经济意义还反映在其在

经济增加值中所占份额之上，在几乎所有被调查的国家中，该份额都超过了50%的阀值。这

意味着中小企业对国内生产总值(GrossDomesticProduct)作出了决定性的贡献。德国的

中小企业创造了约53%的增加值，该比例要高于斯洛伐克、波兰和罗马尼亚等国家(这些国

家的比例低于50%)。相比之下，在许多地中海国家及波罗的海诸国(译者注，Balticstates,

即爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛三国的名称缩写)，该比例超过60%,要高于德国。

中小企业就业份额与粮型企业就业份额之间的相关性

微

型

金西班牙

的波兰斯洛伐克匈牙利•意大利

就••••

业斯洛文尼亚

份•中东欧

■

颔法国捷克欧盟27国

(•

T美国奥地利•德国

9

)

4045%50%55%60%65%70%75%80%8£

中小企业雇佣劳动力所占份额

来源：欧盟统计局(Eurostat),美国小型企业管

就业和附加价值所占比例这两大因素都是中小企业的经济学意义指标。如表所示，

在中小企业就业比例较高的国家(这转而与自雇比率具有密切的相关性)，其占增加值的份

额也比较高。

增加值份额

与就业总份额与自雇份额相比较(%)

100

■・增加值份额-----就业份颉-----自雇份颉

来源：欧盟统计局(Eurostat)2005

4.开启了“黑匣子”一中小企业受到诸多相互联系现象的影响

小企业在以灵活性和有限规模经济为典型特征的行业中运营

有别于公司规模大小，各国中小企业的就业份额与增加值贡献额是多种因素所产生

的结果。以下八个因素旨在让读者更好地了解中小企业现象及对其产生影响的相互联系的变

Mo

1.不同国家在不同行业具有优势，这对公司规模结构产生了影响。在一些行业中，

较小的企业因其灵活性或规模经济有效性受限而具备优势。例如，这对于观光业和熟练的从

业人员可以适用。另一方面，只有较大型的企业才能在诸如设备工程或大型工业等许多行业

中利用协同优势。

2.诸如政府机构、税收或管制成本等规则和外部环境都对公司增长、公司规模结构

和波动性具有影响。

3.因为初创公司通常以微型企业作为开始，并随着时间推移变得愈加成功而逐渐扩

张（企业增长）或者退出市场，所以为数众多的初创公司以及市场准入/退出的高波动性都

可以导致市场中有更多的微型企业。

4.较高的自雇比率显示出高度发达的企业家精神。然而，开创一个企业的动机是截

然不同的。

5.获取融资对于各种规模的中小企业而言都是不可或缺的。在此方面，筹集股权资

本是一个尤为重要的问题。法定形式通常不仅决定获取融资的机会，也决定税负水平以及形

成股本的能力。

6.创新意味着通过发展而实现经济增长。然而，并非所有的中小企业都以相同方式

进行投资，因而中小企业为未来能否做好准备也依赖于资金的获取和（国际）环境。

7.中小企业通过出口导向型的国际化、加入外国合伙企业或是组建合资企业的方式

来利用和参与全球一体化。

8.员工的可得性及成本与技能都将对中小企业起到更大的作用。

最后三点对于中小企业未来取得成功尤为重要。

4.1经济中的部门与行业一小者最强吗？

决定公司规模与就业结构的一个因素是经济体的产业结构。被视为工业国的国家通

常早就将其自身转型为服务型国家。确实，绝大多数欧盟与美国的中小企业都在经营服务业。

然而，也有各种不同的产业细分对于小企业颇具吸引力。

欧盟15国与美国的产业结构相似

美国与欧盟15国的产业结构几乎完全相同。这是在过去五十年中产业平行发展的结

果。在所有上述国家中，超过一半的中小企业经营综合服务业。相比之下,在许多中东欧（CEE）

国家，贸易业更为发达，同时有数量相对较多的中小企业从事制造业的商品生产。这种差异

是中东欧（CEE）国家仍尚未完全实现转型过程的结果，与此同时也反映出外国投资者在过

去的数十年中的投资偏好。

图表12中小企业的行业分布情况

商业服务其他服务

国家分销业制造业建筑业

业业

澳大利亚17%12%8%16%48%

德国22%9%10%22%38%

希腊60%4%14%5%18%

西班牙31%10%11%18%30%

芬兰23%9%13%21%34%

意大利28%15%12%20%26%

英国13%10%22%21%33%

如果仔细观察欧盟成员国的微型企业，我们发现，它们均在行业分布上高度集中于

房地产业与旅游业及批发和零售业。在上述国家超过三分之一的公司少于10名雇员，且至

少有三分之二的公司少于50名雇员。在所有国家中都存在由中小企业主导的行业，正如源

于美国的数据所显示的，共建筑业主要由中小企业构成。因为在诸多服务业当中，随着公司

规模日益增大仅有极少的协问效应（synergyeffects）或较小的规模经济（economiesof

scale）得以发掘，所以雇员人数少于50名通常作为理想的公司规模。

接近75%的德国中小企业经营服务业

德国近四分之三的中小企业为服务业公司。2007年新注册公司中经营房地产与住宅

业（186,000家）及零售业1176,000家）的数量是制造业的七倍之多。然而，服务业中

的公司数量波动性还是要大大高于制造业，而该行业的公司规模往往更大。也正如德国和法

国的情况一样，房地产业、商业服务和建筑业的初创公司数量近年来已有所上升。

正如奥地利看起来所显示的，旅游业是典型的中小企业服务业。在旅游业中，中小

企业占比高于（中小企业在所有行业中的占比的）平均值，同时在中小企业当中，旅游业是

最主要的雇主。分销业是最重要的服务业之-o在美国，批发行业由中小型企业所主导，但

是零售业主要由通过连锁店日益对美国市场发号施令的大公司们组成。小型“夫妻店

（Mom-and-Popstores）”日益被大型国内或国际企业挤出市场。

除了服务公司的数量占绝大多数，工业对于“Mittelstand”（德国中小型企业的统

称）而言仍然是一个重要的经济产业。制造业构成了最大的份额（80%）。大约9饯的工业

企业为中小型企业，并且这些公司中有超过一半的公司少于20名雇员。然而，德国的制造

业中小企业的比例超过了欧盟的平均值，雇员超过10名的企业的占比是法国（40%）、意大

利或波兰中小企业（少于20%）的两倍之多。

倘若我们抛开欧盟委员会所使用的狭窄定义，那么如下事实则变得很清楚：再没有

别的主要工业国能够像德国一样以如此广泛且国际化的中小型企业为主导。

4.2规章制度与经营环境决定结构与成功

诸如官僚体制、税赋、管制或提供教育的成本等标准都包含在决定成立一家公司的

难易程度或有多少技术人员（skilledpersonnel）可用的因素当中。最终这对公司数量的

波动水平（例如，市场进入和退出）或公司的扩展速度具有影响。

制造业

德园，按照公司规模等级划分的就业份额

来源：欧盟统计局（Eurostat）2006

13

监管框架

StiftungFamilienunternehme指数提供了特定国家监管框架的•种概况。虽然美

国、瑞士和英国的监管体制最有利于营商，同时也在总指数当中占据领先地位，但是波兰的

税收制度最具吸引力。尽管在德国公司之间有所不满，但这一指数表明，金融环境远非偶尔

进行的公司调查的反馈结果所反映出的那么糟糕(参见融资一章)。此外，德国与瑞士在税

收环境方面的评分几乎相同，而法国的税制则被认为相对较为“反商(anli-busincss)”。

国家指数2008

■2008年总指数

税收

■劳动力成本、生产力、人力资源

规章制度

■融贫

.公共基础设施

天源：StiftungFamilienunternehme国家指数200814

公司规模与管制成本

公司规模愈小，监管限制就变得愈加繁重。因为被众多人所分担，故而这个担子在

大型公司身上较轻。随着公司规模的扩大，获取融资的边际成不、突破行政壁垒或符合法律

的要求也有所下降。

行政壁垒

遭遇难题的公司所占比例（单位：％）

中东欧国家

德国

意大利

保加利变

波兰

欧盟27国

法国

英国

奥地利

希腊

葡萄牙

芬兰

西班牙

050

夹;厚：软力畏音遍W中二Eurotearo=eter）2^0€

统计数据证实，小型公司比大型公司要更多地遭受融资约束、监管、繁文缚节（red

tape）乃至腐败等问题的困扰。在德国，小型公司每位雇员的行政相关成本是大型公司的四

倍之多。美国一份对中小企业的报告也得出了相似的结论。虽然美国的公司处于一个良好的、

欣欣向荣的监管气候（regulatoryclimate）当中，但当提到遵守监管制度之时，规模较小

的中小企业也比规模较大的中小企业或大企业则更为困难。雇员少于20人的小企业每名雇

员遵守监管制度的成本比500名以上雇员的大型公司高出45%o如果单纯比较遵守环境法规

成本，具差弁尤为明显。

4.3增长与变化

尽管存在官僚体制,但初创公司还是为数众多。

为创立一个公司，最重要的事情除了一个好创意之外还需要资本和时间。取决于不

同国家，将一个经营理念付诸现实平均都需要花费7〜50天。较之德国（18天），在德国

的欧黑邻国与美国这一过程更为迅速（6天）.此外,创建一个新公司所需费用也存在差异,

以占一国的人均国民收入的百分比来衡量，意大利、西班牙和波兰的初创公司成本相对较高。

而在德国，初创公司的花销约达到人均国民收入的5%o

虽然如此，仍很难确定各国的官僚体制对企业平均的阻碍作用究竟有多么严重，因

为具有较高公司创建率的国家并不会面临更少的繁文缚节。显然，影响企业家创建公司决策

的主要因素既不是初创成木，也不是对失败的恐惧。在公司创建率和组建公司成本或对失败

的恐惧之间的负相关关系并不出人意料。这种关系也不是特别显著。行政法规更多被视作业

己存在的公司的问题，而不是作为初创公司的障碍。另一方面，某些官僚体制作风较弱的国

家可能会具有较高的公司创建率。

对失败的恐惧

%

耒源:泊至亍•业大学爰为'GE乂.近合至立

20-05.16

波动性一一中小企业的生命周期通常过于短暂

波动性不仅考察进入市场的初创公司，也考察市场中现存的公司一一无论是由于破

产还是简单倒闭。在商业周期中较大的波动性可以归因于市场比较灵活，但也可能是由于市

场环境不确定的或不稳定所引起的。净增长率通常与商业气候（businessclimate）相联系,

或者是基于结构性变化而作出的预测。德国市场进入与市场退出之间的波动性远小于美国、

荷兰等国家，或是东欧的一系列国家。虽然如此，镌国的净波动率（初创率-破产率）仍然

为正，除了公司初创率之外，破产率也相对较低。例如，在斯洛伐克，该国巾•场进入率显著

大幅超出了市场退出率，使其增长率（净波动率）超过了5机由于破产公司的数量超过了

进入市场的新公司的数量，捷克共和国和匈牙利在过去数年里中小企业注册的数量有所下

降。在匈牙利和美国等国创建一家企业所涉及的时间、金钱或成本也相对较低，这种高波动

性或许可以由设立一家公司的程序相对简单而部分地得到解释。在诸如德国等失败恐惧感较

强的国家，创业企业家大概都更加有所保留。然而，不可能对这一似是而非的解释提供经验

上的支持。

中小企业生命周期的波动性

%

斯洛伐克

法国

葡萄牙

爱尔兰

比利时

西班牙

英国

德国

芬兰

瑞典

斯洛文尼亚

意大利

美国

荷兰

匈牙利

捷克

-5051015

■净波动率・公司初创率

17

创建一家公司的容易程度

匈牙利

英国

捷克

希腊

西班牙

意大利

葡萄牙

波兰

德国

奥地利

保加

利亚

法国

芬兰

美国

爱尔兰

020406080

■成本占人均国民收入的百分比

■天数

■昔理程序的数目

来源：世界银行2007/0818

初创企业第一年的存活率在各国之间的差异趋向于零。所有中小企业中有超过80%

的企业存活时间超过了•年，例如在西班牙，有超过80%的公司在其第•年中得以幸存，其

中的75%在第二年中得以幸存，有超过50%的企业在第五年之后仍然存在。服务业公司比制

造业公司的波动性更高。平均而言，全部中小企业中约有半数在第一个五年内得以幸存。

中小企业的生存率

瑞典

-----1年年

-----4年年

来源：经合组织200519

公司增长速偿是成功的一个指标

除了生存以外，另一个决定公司成败的因素就是增速。至少生存了五年的快速增长

公司被视作“成长型公司(gazelles)”。在雇员总数和营业额两个方面，欧洲绝大多数的

“成长型公司(gazelles)”都在波罗的海国家和保加利亚。这•定程度上可归因于这些国

家的经济现代化进程。若是把新的初创公司(较之已建公司，这些公司通常显示出相对较大

的波动性和更快的增长速度)包括在内的话，在中东欧的某些地方，雇员人数快速增长的中

小企业所占份额在5%〜9舟之间。与此相对应，美国这一比例大约为5乐

4.4私营业主作为中小企业的创始人

尽管很难从统计学上区分私营企业、独资企业和中小企业，但是自雇比率还是发挥

了特殊的作用。自雇者比率居高不下说明有积极性的人(self-starter)和企业家准备将其

想法付诸行动。此外，自雇比率与就业率和附加值比例正相关。

%自雇比率

希腊

意大利

葡萄牙

波兰

西班牙

捷克

欧盟2；国

英国

芬兰

奥地利

匈牙利

德国

法国

美国

卢森堡

,乩=希腊份额

来源：经合犯获2006/200,20

在绝大多数情况下，中小企业由家庭或合伙人或作为独自企业而建立。鉴丁此，在

私营企业和中小企业的数量之间存在天然的相关性，因为两者中没有一个变量在统计学上是

独立的。

想要成为•家私营企业或是创立•个属于自己的企业存在非常多样化的动机。例如,

在欧盟一家初创企业的动机包括：想为自己打工，赚更多的钱，或者应对与私营企业相关的

挑战。除此之外，许多人自谋职业以躲避失业，通常也是不得已而为之的事情。

依据欧盟的定义，自雇人士是其所工作企业的唯•或共同的所有者。因为若T人（也

是家庭成员）可能作为自雇人士进行登记，因此自雇人数也就高于中小企业的数量了。在德

国，超过400万人为自雇业者，而欧盟该数字接近3300万（上述两种情况都包括农民在内）。

按照美国更广泛的定义约有1600万自雇业者，然而公司个数略超出500万。此外，德国也

按照统计学来区分拥有雇员的私营企业与没有雇员的私营企业。

这样，约有56%的自雇企业作为个体业主来运营，而4集的私营企业有为其工作的雇

员。

英特网的引入极大增加了私营企业在极其小的范围内将一个经营理念转变为现实的

可能性。德国的自雇比率在达到最高峰之前持续攀升超过了十年的时间，同时自2006年以

来略有下降。这可以部分归因于在过去数年间经济的急速发展所导致的公司雇员人数增加，

与此同时缺乏选择被迫自谋职业者数量不断减少，而目.部分归因于组建私营企业(Ich-AG,

例如一家“Meplc")的动机发生了改变。

在欧盟，地中海国家的自雇比率最高。在希腊、意大利、葡萄牙和罗马尼亚等国有

超过20%的劳动力为自雇业者，因而较之德国，这些国家的私营企业具有一种极其重大的宏

观经济学意义，例如，其自雇比率(约为10%)低于欧盟的平均水平(欧盟27国，约为17%)。

在国际比较中，不仅存在由高自雇比率所导致的一种高就业效应(employment

effect),而且如上所示，在中小企业对就业的贡献度、微型企业所占份额、自雇比率以及

附加值贡献额之间还存在一种跨国的正相关关系。

4.5获取融资对于一家中小企业生存是不可或缺的

获取外部融资对于中小型企业的生存是不可或缺的，因为它们通常无法仅通过股票

资本(equitycapital)取得成功。各种形式的融资都是可行的，虽然这些方式并不是在所

有情形下都是值得嘉许的。此外，人们尤其关注股本基数(equitybase)。在多种形式融

资工具中进行选择时，•家企业的法定形式具有重大意义。

使用外部融资的中小企业

所占份额

法定形式一一所有权与风险之间的关系

所有权与绩效之间的特殊联系(或责任与风险)也许是中小企业与大型公司之间的

重要差别。由于这种相互联系也反映在公司战略决策当中，从而影响融资需求。在许多情况

下，一家公司是风险规避型(riskaverse)还是风险容忍型(risktolerant)取决于所有

者的个性，当然还取决于其股本作垫(equitycushion)«

独资企业的法定形式是中小企业最具代表性的选择

在德国，中小企业往往选择以独资企业作为创建时的法定形式，并"该企业的所有

者在大多数情况下也是公司的首席执行官。在2007年差不多有70万家新公司注册，其中

81舟为独费企业，12%作为私人有限责任公司(private1imitedTiabi]itycompany,GmbH)

创建，还有5%为无限责任公司(Civilcodecompany,GbR)。虽然鉴于所有者的个人责任,

以合伙企业形式创建的公司并不需要拥有最低资本金，但是以私人有限责任公司(GmbH)或

公/私股份有限公司(privateandpublic1imitedcompany,respectively,AG)作为形

式的公司依照法律要求具有最低水平的实收资本(paid-inCapital),这意味着对于合伙

企业的所有者而言，责任风险较高。对于债权人而言，因为一家公司以其资产为限对公司债

务承担责任，所以其所有者权益(equitylevel)就具有重大的意义。资本充足率(Capital

Adequacy)越低，公司拖欠债务的可能性越大。

在美国，44舟的中小企业为独资企业，47%为有限公司，还有9舟为合伙企业。在独资

企业和公司之间的关键差别在于独资企业和合伙企业的所有者以其私有资产为限时公司债

务承担责任，然而对于公司而言，通常就不是这种情况了。组建公司可获得税收优惠，公司

可以使用的融资手段很多。偏好独资企业的论据在于这些企业当其创建时遇到的繁文缗节较

少。

美国中小企业融资类型

某类贷款

卖方信贷

公司信用卡

个人信用卡

所有者贷款