【《企业并购重组的财务绩效研究国内外文献综述》2400字】

企业并购重组的财务绩效研究国内外文献综述（一）国内研究情况1．企业并购重组的研究情况学者们对于并购重组的研究，大多数是从其动机、产生的影响和风险加以分析。于洪涛（2020）以2010年到2014年上市公司的并购事件为研究对象，提出并购对于产业的升级和行业整合有着积极的作用，相较于多元化的横向并购，企业内在动机产生的纵向并购，例如同一条产业链上的上下游企业，在很大程度上能对企业的长期并购绩效产生更有效的影响。树有林等人（2020）就企业并购的动机、风险和风险控制方法展开了深入探讨，总结企业并购主要从提升知名度、扩大规模、降低成本出发，指出在并购中主要面临价值、融资、支付、整合和税务等风险，并分别针对不同的风险详细提出了相应的控制方法，希望以此来促进企业可持续发展。2．企业财务绩效的研究情况在我国市场经济体制建立初期，更多的企业更关心企业的利润，而忽视了财务绩效评价的重要作用。我国的学者们以国外的研究成果为基础，根据我国的企业特点和经济体制的特殊性进行个性化调整，对财务绩效分析与评价进行了一定的探究。在目前的财务绩效研究中，财务指标分析法、杜邦分析法、EVA评价法等都是比较广泛的方法。我国最早运用的财务绩效评价体系仅仅从三个方面分析企业绩效，包括偿债、盈利和营运能力；后来为了能够更好地描绘企业状况，加入了发展能力的角度；在随后的时间里，学者们一直致力于调整和完善评价体系，使其能够适用于更加多的企业，从而更全面地分析评价企业的经营状况。刘金芳等人（2020）阐述了财务绩效评价的指标体系在目前阶段实施的现状，对于财务绩效分析评价有一定的启示。他们谈到在新时期下，落实企业的财务绩效指标评价体系是很有必要的，并通过概述企业财务绩效评价的指标原则，对实施过程中可能会出现的问题提出有效解决的具体路径。（二）国外研究情况1．企业并购重组的研究情况国外的一些学者认为大多数人对兼并和收购的研究侧重于收购和收购公司的财务动机，以及管理者的自身利益和过度自信。很少有研究考虑到激励并购的背景或有事项。ShaoBohua等人（2021）表示以往的研究大多采用案例研究和计量数据分析对并购动机和并购类型进行分类，而他们通过对日本并购与交易数据的匹配、交易网络的聚类等分析，利用交易网络的两个特征对并购案例进行分类：中间性、中心性和最短路径长度，重新研究了各个领域的并购案例，提出了并购案例的量化分类思路。而MaranLaura等人（2021）则补充了并购在激励并购的背景或有事项上的研究缺口。他们选取了1969年菲亚特公司收购法拉利公司的事件，分析其收购背景和动机，研究结果表明，该收购是由家族控制、品牌声誉和专业知识驱动的，而财务和会计动机的影响很小。2．企业财务绩效的研究情况财务绩效的分析评价方法有很多，不同的学者对其有不一样的主张和研究重点。BismarkMaka等人（2018）阐述了财务绩效的概念及其分析，利用不同的财务指标进行不同企业之间的比较分析，考虑了资本结构和运作模式对财务绩效的影响，使得财务绩效分析评价更为全面。V.Andal等人（2019）从横向、纵向、趋势、比率等不同的角度分析，基于2016-2017年财务数据对PUMA公司的财务业绩进行了检验分析，在此基础上提出了提高彪马公司财务绩效和市场占有率的对策建议。（三）文献综述企业财务绩效分析评价对于企业乃至市场而言至关重要，是检验企业战略决策是否为最终的经营业绩做出贡献的评价指标。因此一直都是国内外许多学者研究的热点，在现在的诸多文献中，对财务绩效进行研究的不胜枚举，对于财务绩效体系的构建、财务绩效分析指标的选用和财务绩效分析方法的选择都做了有益的探究，并将理论广泛应用于企业财务绩效的评价中。同时对于企业并购重组的具体财务绩效分析也有诸多学者做了深入研究，通过财务指标法、杜邦分析法、EVA评价法等不同的分析方法，综合分析企业的财务数据和发展状况，但是不同的行业有其独特之处，侧重点也各不相同，目前学者的研究中并未覆盖大部分行业，缺少对某一特殊行业中的企业数据的研究。对国内外相关文献进行整理后，发现在并购重组方面对于财务绩效的研究中，学者们更多的是实证分析研究，针对不同发展阶段、不同行业，选取一段期间，对其进行一系列不同方法、不同模型的研究，最终得出的结论不外乎三种：一是并购重组对企业产生有利作用，企业一定程度上改善了经营状况或者获得了更好的经济效益；二是并购重组并未能对企业产生有利的影响，财务绩效不向好，不能把更好的经营成果带给企业，甚至可能是在一定范围内降低了企业的发展速度；三是处于以上两种情况之间的结果，并购重组既没有改善企业状况，也没有阻碍其发展。参考文献[1]高琪.RC公司并购HQ公司的绩效研究[D].电子科技大学硕士学位论文,2020.[2]韩沚清,王惠.关联并购影响财务风险的逻辑及路径分析[J].财会月刊,2021(5):27-31.[3]李冰.洛阳玻璃资产重组的财务绩效研究[D].西安石油大学硕士学位论文,2019.[4]刘金芳,段如月.新时期企业财务绩效评价指标体系微探[J].全国流通经济,2020(2):182-183.[5]刘尚鑫.基于监管视角的上市公司并购绩效评价研究[J].现代管理科学,2013(7):45-48.[6]刘英达.杜邦分析法在企业财务分析中的运用[A].中国管理信息化,2019(24):40-41.[7]刘月.完美环球并购完美世界的财务绩效分析[D].沈阳大学硕士学位论文,2020.[8]马星.业绩承诺对财务绩效的影响[J].现代企业,2019(9):150-151.[9]盛明泉,李永文.僵尸企业并购重组绩效研究——以宝钢并购武钢为例[J].财会月刊,2020(11):13-20.[10]史继红.杜邦分析法在企业盈利模式分析中的应用研究[J].财经界,2016(9):38-39.[11]树友林,陆怡安.“一带一路”背景下企业并购风险研究——以高端装备制造业为例[J].会计之友,2020(21):93-97.[12]童元珂,魏云捷.创业板上市公司财务绩效､经营多元化与股票流动性的相关性研究[J].管理评论,2021(4):283-294.[13]王艳,徐淑芳,何竺虔.谁更能顺水推舟?来自并购绩效影响因素的经验证据[J].管理评论,2020(9):280-295.[14]王玉喜.企业并购的财务绩效分析方法评价[J].山西财经大学学报,2020(1):26-28.[15]徐静,姜永强.互联网企业并购中财务风险研究——以去哪儿网并购案为例[J].财会通讯,2019(14):107-110.[16]于洪涛.并购动机与并购绩效——基于节约交易成本视角及进一步投资需求的检验[J].商业研究,2020(6):75-84.[17]BismarkMaka,N.Suresh.ReviewofFinancialPerformanceanalysisofCorporateOrganizations[J].AsianJournalofManagement,2018,9(1).[18]DerejeBirhanie.AComparativeFinancialPerformanceAna