《现代信息分析与预测》-第十二章

内容预览

经济信息分析包括经济价值、市场、合作伙伴以及发明人等信息的分析。经济信息分析主要研究竞争对手在不同地域或国家的主要竞争策略、市场经营活动以及竞争企业间的技术合作、技术许可动向等。通过分析，为企业找寻合适的战略合作伙伴、技术开发人才，同时，预测新产品、新技术的出现以及市场普及情况和相关国家的市场规模等。

经济信息分析研究的发展趋势：智能化、体系化、集成化、效益化。12.1市场预测概述

预测，是针对某一日前还不明确的事物，根据其过去和现在的已知情况，估计和推测未来可能出现的趋势。这种估计和推测，应该是在正确的理沦指导下，在市场调查的基础上，通过广泛调查取得第一手资料或第二手资料．再运用定性分析和定量分析的方法，对市场今后的发展变化做出质的描述和量的估计。市场预测与市场调查的区别在于，前者是人们对市场的未来的认识，后台是人们对市场的过去和现在的认识。市场预测能帮助经营者制定适应市场的行动力案，使自己在市场竞争中处于主动地位。市场预测的概念

市场预测的含义

对影响市场供求变化的诸因素进行调查研究的基础上，运用科学的入法，对未来市场商品供应和需求的发展趋势以及有关的各种因素的变化，进行分析、估计和判断。预测的目的在于最大限度地减少个确定性对预测对象的影响，为科学决策提供依据。市场预测的基本要求

客观性、全面性、及时性、科学性、持续性、经济性市场预测的作用

是选择目标市场、制定经营战略的基础

是企业产品进入国际市场并取得成功的关键

能促进企业提高经济效益

能促进企业提高市场适应能力和竞争能力

市场预测的原理

因果原理惯性原理

类维原理概率原理市场预测的程序

市场预测的程序就是开展预测工作的步骤，它是提高预测工作的效率和质量的重要保证

确定预测目标收集分析资料建立经济模型，选定预测方法分析、评价、确定预测值编写预测报告案例分析12.2顾客满意度

调查与预测

顾客满意度是指顾客对某种产品或服务满意程度的心理感受，而通过特定的因果关系模型对顾客满意程度心理感受的测评结果称之为顾客满意指数。如今，定期测评和公布顾客满意指数，在欧美等西方发达国家已经成为国家经济活动中一项非常重要的工作。在我国，清华大学在1995年将顾客满意指数的研究引入中国。从2002年起，中国顾客满意指数逐步走向推广应用阶段，海尔、TCL集团、宝山钢铁集团等纷纷实施顾客满意战略。2005年5月，由中国标准化研究院和清华大学合作组建了中国标准化研究院顾客满意度测评中心，从而从组织上保障了中国顾客满意度测评持续健康的发展。近年来，企业界越来越重视顾客满意度对企业的影响，设法通过有效的方法测试顾客满意度，并根据测试的结果进行满意度趋势的预测。顾客满意度调查与预测的程序

确定顾客满意度的关键决定因素测定当前的顾客满意水平

为管理者提供建议

长期跟踪顾客满意水平顾客满意度调查与预测的基本方法---设计模型

Y=f(X1，X2，X3，…，Xn)

式中，Y：对产品（或服务）的整体顾客满意度；

Xi：对产品（或服务）第i个要素的顾客满意度，i＝1，…，n。

这一模型可以使用回归分析来进行预测。使用回归方法，采用的模型可以为：

Y=a+b1X1+b2X2+…+bnXn

式中，a：预测常数；

bi：单个（第i个）预测变量相关的回归系数（表明关键决定因素的每一单位变动对整体顾客满意度的影响），i＝1，…，n。案例分析12．3证券市场信息

分析与预测

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。证券市场的特征

第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表。第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。

证券市场与一般商品市场的区别

交易对象不同

交易目的不同

交易对象的价格市场风险不同决定不同证券市场的功能融通资金资本定价资本配置转换机制宏观调控分散风险证券投资方法比较分析

基本分析方法

基本分析方法又叫基本面分析，是证券分析师根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理对决定证券价值和价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析方法的主要内容就是对能够影响证券价格围绕其价值变化的因素，如宏观经济、行业因素和公司具体因素三个层次进行分析。基本分析方法的优点---能够比较全面地把握证券价格的基本走势，适用于波动周期比较长的证券价格预测；缺点---对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精度比较低。这些基本走势若能够预测出来，便不能够被轻易左右，没有人可以有实力改变世界商品市场的走势，可见基本分析方法适合于长线投资。技术分析方法

技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用图表、形态、逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。该方法的基本假定是“历史会重演”。它以证券市场已有的价、量为基础，运用图示分析法，如K线类、切线类、波浪类；指标分析法，如趋向指标（DMI）、能量潮（OBV）及乖离率（BIAS）等；量价关系分析法，如古典量价关系理论、葛兰碧量价关系理论等。技术分析方法的优点是以市场数据为基础，对市场的反应比较直接，其结果也更接近市场实际，分析的结论时效性强，对短线投资有很强的指导意义。其缺点是考虑问题的范围较窄，对市场的长远趋势不能进行有效判断。投资组合分析法

投资组合分析法是根据不同的证券具有不同的风险收益特征，通过构建多种证券的组合投资以达到投资收益和投资风险平衡的分析方法，即通过求解在特定的风险条件下实现收益的最大化或在特定的收益条件下使得风险最低来求得组合内各个证券的组合系数进行组合投资的分析方法。分为传统的证券组合分析方法和现代证券组合分析方法。投资组合分析方法的优点是在投资分析中对风险进行分类和定量化描述，寻求收益和风险的制衡（trade-off），在理论上证明了组合投资可以有效降低非系统风险的同时，能够运用定量化的方法来求解证券组合中各个证券的最佳比例关系，克服了传统证券组合方法在确定各组合证券比例中的盲目性，来实现投资收益和风险的最佳平衡。缺点是计算复杂模型；对证券市场的假定条件过于苛刻，甚至这些条件与实际市场存在很大差距，如果证券市场的发展不是很成熟的话，一些条件不可能满足；计算组合比例需要大量的数据支撑，而且模型没有考虑到有的证券之间根本无法构建投资组合。投资组合分析方法由于受到市场条件的限制，如交易成本的存在、对多个证券有很透彻的了解不是单个投资者在短时间内能够做到的，因此该方法比较适合于机构投资者、基金公司和社保公司资本的运作，并且在配合基本面分析的情况下进行。行为金融分析法

行为金融分析法源于20世纪80年代证券市场上不断出现了一些与经典理论相悖而经典理论无法解释的“异象”（anomaly）问题，如周末现象（一些下个周一的信息提前反映到本周五的股票价格上）、假日现象等，一些投资者利用这些“异象”进行投资确实获得了超常收益。因此该方法是以这些“异象”为研究对象，从对标准金融理论的质疑开始，以行为科学为基础研究投资者的心理行为，进行投资决策的分析方法。该方法以古典金融理论的严格假定与现实市场相悖为出发点，如市场无摩擦、投资者是完全理性的，而在证券市场中并不是每一个投资者都会用投资理论中的复杂数学方法来推导所谓的理性与均衡价格来指导自己的投资行为，投资者并不总是根据基本面来进行投资决策，有时会根据噪音来决策，成为所谓的噪音交易者（noisetraders）。行为金融分析方法的优点是能够使投资者在证券投资过程中保证正确的观察视角，特别是在市场重大转折点的心理分析上，往往具有很好的效果；缺点是该方法基