江西科技学院《期货衍生品》2025-2026学年期末试卷

江西科技学院《期货衍生品》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

1.期货合约的标的物价格波动的主要驱动力是（）。

A.政府政策调控B.市场供需关系C.投机行为D.宏观经济数据

2.以下哪种金融工具不属于衍生品？

A.期货合约B.期权合约C.股票D.互换合约

3.期货市场的保证金制度主要目的是（）。

A.提高市场流动性B.降低交易成本C.风险控制D.促进价格发现

4.套期保值的核心原理是（）。

A.低买高卖B.高卖低买C.利用价格波动D.规避价格风险

5.以下哪种交易策略属于多头策略？

A.卖出期货合约B.买入看涨期权C.卖出看跌期权D.卖出看涨期权

6.期货价格的发现功能主要体现在（）。

A.提供价格信息B.促进资源配置C.规避价格波动D.以上都是

7.以下哪种情况会导致期货价格与现货价格出现基差缩小？

A.现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度B.现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度C.现货价格下跌幅度大于期货价格下跌幅度D.现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度

8.以下哪种交易策略属于空头策略？

A.买入期货合约B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.买入看涨期权

9.期货市场的交易者主要包括（）。

A.生产者B.消费者C.投机者D.以上都是

10.以下哪种情况会导致期货价格与现货价格出现基差扩大？

A.现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度B.现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度C.现货价格下跌幅度大于期货价格下跌幅度D.现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

1.期货市场的功能主要包括（）。

A.价格发现B.风险管理C.资源配置D.投机交易

2.以下哪些属于期货合约的基本要素？

A.标的物B.合约大小C.交易单位D.交割日期

3.以下哪些属于期货交易的交易策略？

A.套期保值B.跨期套利C.跨品种套利D.投机交易

4.以下哪些因素会影响期货价格？

A.市场供需关系B.宏观经济数据C.政府政策调控D.投机行为

5.以下哪些属于期货市场的交易者？

A.生产者B.消费者C.投机者D.机构投资者

三、判断题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

1.期货合约的标的物可以是任何商品或金融工具。（×）

2.期货市场的保证金制度可以有效控制市场风险。（√）

3.套期保值的核心原理是利用价格波动进行盈利。（×）

4.期货价格的发现功能主要体现在提供价格信息。（√）

5.期货市场的交易者主要包括生产者、消费者和投机者。（√）

四、材料分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：某农场主预期未来大豆价格上涨，于是买入一份2026年交割的大豆期货合约，合约大小为10吨，价格为每吨5000元。

材料二：某贸易公司预期未来大豆价格下跌，于是卖出一份2026年交割的大豆期货合约，合约大小为10吨，价格为每吨5000元。

1.分析农场主和贸易公司的交易策略，并说明其目的。

农场主的交易策略是买入套期保值，目的是锁定未来大豆的销售价格，规避价格上涨的风险。贸易公司的交易策略是卖出套期保值，目的是锁定未来大豆的采购成本，规避价格下跌的风险。

2.假设未来大豆价格上涨至每吨5500元，分析农场主和贸易公司的盈亏情况。

农场主买入的期货合约盈利为每吨500元，总盈利为500元/吨×10吨=5000元。贸易公司卖出的期货合约亏损为每吨500元，总亏损为500元/吨×10吨=5000元。

五、论述题（本大题共1小题，共20分）

材料一：某投资者预期未来铜价上涨，于是买入一份2026年交割的铜期货合约，合约大小为5吨，价格为每吨60000元。同时，该投资者还买入一份看涨期权，期权费为每吨1000元。

材料二：某投资者预期未来铜价下跌，于是卖出一份2026年交割的铜期货合约，合约大小为5吨，价格为每吨60000元。同时，该投资者还卖出一份看跌期权，期权费为每吨1000元。

1.分析该投资者的交易策略，并说明其目的。

该投资者的交易策略是买入期货合约和看涨期权，目的是利用期货合约和看涨期权进行多头投机，以期在未来铜价上涨时获得盈利。卖出期货合约和看跌期权的交易策略是利用期货合约和看跌期权进行空头投机，以期在未来铜价下跌时获得盈利。

2.假设未来铜价上涨至每吨65000元，分析该投资者的盈亏情况。

买入期货合约的盈利为每吨5000元，总盈利为5000元/吨×5吨=25000元。买入看涨期权的盈利为每吨1000元，总盈利为1000元/吨×5吨=5000元。因此，该投资者的总盈利为25000元+5000元=30000元。

假设未来铜价下跌至每吨55000元，分析该投资者的盈亏情况。

卖出期货合约的亏损为每吨5000元，总亏损为5000元/吨×5吨=25000元。卖出看跌期权的盈利为每吨1000元，总盈利为1000元/吨×5吨=5000元。因此，该投资者的总亏损为25000元-5000元=20000元。

答案部分：

一、单项选择题

1.B2.C3.C4.D5.B6.D7.A8.B9.D10.C

二、多项选择题

1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD

三、判断题

1.×2.√3.×4.√5.√

四、材料分析题

1.农场主买入套期保值，目的是锁定未来大豆的销售价格，规避价格上涨的风险。贸易公司卖出套期保值，目的是锁定未来大豆的采购成本，规避价格下跌的风险。

2.未来大豆价格上涨至每吨5500元，农场主买入的期货合约盈利为每吨500元，总盈利为500元/吨×10吨=5000元。贸易公司卖出的期货合约亏损为每吨500元，总亏损为500元/吨×10吨=5000元。

五、论述题

1.该投资者的交易策略是买入期货合约和看涨期权，目的是利用期货合约和看涨期权进行多头投机，以期在未来铜价上涨时获得盈利。卖出期货合约和看跌期权的交易策略是利用期货合约和看跌期权进行空头投机，以期在未来铜价下跌时获得盈利。

2.未来铜价上涨至每吨65000元，买入期货合约的盈利为每吨5000元，总盈利为5000元/吨×5吨=25000元。买入看涨期权的盈利为每吨1000元，总盈利为1000元/吨×5吨=5000元。因此，该投资者的总盈利为25000元+5000元=