汽车行业2026年4月高油价加速电车出海乘用车行业迎来叙事拐点

内容目录高油价加速电车出海，2026年叙事转换拐点 5地缘因素推动海外能源价格上涨，自主乘用车出海加速 5丰田复盘：能源危机为高能效车型带来历史机遇 6出海成为板块增长主引擎，乘用车迎来海外业务主导的拐点 8投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 11总量：向成熟期过渡，国内汽车销量低增速常态化 11行情：脱钩趋势不改，结构性新动能有望驱动估值提升 13投资建议：品牌化、全球化、智能化，迎接AI浪潮下的产业升级机遇 15核心假设或逻辑的主要风险 18关注业绩期行情 19重要行业新闻与上市车型 24重要行业新闻 243月上市车型梳理 253月汽车板块走势弱于大盘，乘用车相对收益显著 27行业涨跌幅：汽车板块3月走势弱于大盘 27估值：3月汽车板块整体较2月基本持平，乘用车板块估值提升 28数据跟踪 29月度数据：3月全国乘用车市场零售165.7万辆，同比去年3月下降15，较上月增长60......29周度数据：4月1-6日，全国乘用车市场零售14.9万辆，同比下降29.......................32主要车企销量方面：3月主要车企出海销量高速增长 库存：3月份汽车经销商库存预警指数57.5..............................................34行业相关运营指标：3月原材料价格走势同比分化 34汇率：欧元兑人民币同比下降、美元兑人民币同环比下降 35公司公告 37重点公司盈利预测及估值 38图表目录图自主品牌车企海外月度销量 6图1974年丰田第三代卡罗拉 7图1979年丰田第四代卡罗拉 7图丰田销量长周期复盘 7图乘用车批发销量出海占比 8图自主品牌代表车企出海占比 8图综合型乘用车企合计海外营收及占比 9图综合型乘用车企分公司海外营收占比 9图2025年全球乘用车市场规模 10图宇通客车海外收入占比变化 11图宇通客车行情走势 11图中国汽车年销量及增速 12图主要国家人均GDP及千人保有量 13图主要国家人均公路里程及千人保有量 13图2018-2019年各月国内汽车销量增速与汽车板块估值 14图2025-2026年各月国内汽车销量增速与汽车板块估值预测 15图CS汽车PE 29图CS汽车零部件PE 29图CS乘用车PE 29图CS商用车PE 29图2019年1月-2026年2月汽车单月销量及同比增速 30图2019年1月-2026年2月乘用车单月销量及同比增速 30图2019年1月-2026年2月商用车单月销量及同比 30图2019年1月-2026年2月新能源汽车单月销量及同比 30图2019-2026.02乘用车月度批发销量及同比增速 31图2019-2026.02轿车月度批发销量及同比增速 31图2019-2026.02SUV月度批发销量及同比增速 31图2019-2026.02MPV月度批发销量及同比增速 31图2019年1月-2026年2月分月度新能源乘用车批发销量 32图2026年4月主要厂商周度零售量及增速 33图2026年4月主要厂商周度批发量及增速 33图2020-2026年各月经销商库存预警指数 34图2020-2026年各月经销商库存系数 34图浮法平板玻璃:4.8/5mm市场价格 35图铝锭A00市场价格 35图锌锭0#市场价格 35图欧元兑人民币即期汇率 36图美元兑人民币即期汇率 36表部分国家3月下旬与1月末终端能源价格涨幅 5表澳大利亚3月汽车销量 5表中国汽车销量预测（万辆） 13表智能驾驶与人形机器人本质上都为AI端侧应用 16表目前披露的华为产业链部分标的 16表小米产业链标的（部分） 16表核心新能源车企（新势力等）产业链梳理 17表电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择 18表2025年中信汽车板块业绩预告情况（亿元） 19表汽车行业年报披露情况 21表2026年3月上市车型梳理 25表2月汽车各版块市场表现 27表汽车行业上市公司近期表现（3月） 27表汽车板块企业涨跌幅前五名 28表主要车企2026年2月批发销量 31表主要车企三月销量 33表部分公司公告 37表重点公司盈利预测及估值 38高油价加速电车出海，2026年叙事转换拐点地缘因素推动海外能源价格上涨，自主乘用车出海加速月下旬以来，地缘因素导致油价高涨，部分地区终端成品油显著涨价，油电价差提升。美以伊冲突以来，霍尔木兹海峡运力受阻，全球石油价格上涨，部分地31表1：部分国家3月下旬与1月末终端能源价格涨幅国家/202632220261312026322202613120263

2026年1地区价格价格价格价格 月22日电月31日电汽油涨幅()柴油涨幅()价(元/度)价(元/度)越南阿根廷25,575越盾/升(约7.30元)约245比索/升18,845/升185/升27,025越盾/升(约7.72元)约230比索/升18,173/升175/升0.470.470.470.4538.8932.435031.43土耳其约28.70里拉/升约22.50里拉/升约26.90里拉/升约20.80里拉/升0.580.5527.5629.33南非约21.80兰特/升约18.50兰特/升约20.50兰特/升约17.20兰特/升0.680.6517.8419.19澳大利2.10-2.30澳元/升1.80-2.00澳元/升2.00-2.20澳元/升1.70-1.90澳元/升 1.2 1.1 16.67 17.65亚 (约9.66-10.58元) (约9.20-10.12元)巴西约7.30雷亚尔/升约6.50雷亚尔/升约6.70雷亚尔/升约5.80雷亚尔/升0.880.8512.3115.52埃及约12.50埃及镑/升巴西约7.30雷亚尔/升约6.50雷亚尔/升约6.70雷亚尔/升约5.80雷亚尔/升0.880.8512.3115.52埃及约12.50埃及镑/升约11.20埃及镑/升约13.20埃及镑/升约12.00埃及镑/升0.350.3311.6110印度约115.20卢比/升约103.50卢比/升约108.60卢比/升约95.30卢比/升0.780.7511.313.96加拿大约1.65加元/升约1.50加元/升约1.75加元/升约1.60加元/升0.850.8109.38俄罗斯约55卢布/升约50卢布/升约58卢布/升约52卢布/升0.50.481011.54挪威约22克朗/升约20克朗/升约23克朗/升约21克朗/升0.70.68109.52欧洲1.80-1.90欧元/升1.65-1.75欧元/升1.70-1.80欧元/升1.55-1.65欧元/升2.22.29.099.68哥伦比约12,500比索/升 约11,800比索/升约13,200比索/升 约12,500比索/升0.650.629.098.33约2.50里亚尔/升约2.30里亚尔/升约2.60里亚尔/升约2.40里亚尔/升0.25约2.50里亚尔/升约2.30里亚尔/升约2.60里亚尔/升约2.40里亚尔/升0.250.238.78.33约21.50比索/升约19.80比索/升约22.80比索/升约21.00比索/升0.750.728.598.57约3.20迪拉姆/升约3.00迪拉姆/升约3.30迪拉姆/升约3.10迪拉姆/升0.30.286.676.45约185奈拉/升约175奈拉/升约195奈拉/升约185奈拉/升0.40.385.715.4131.00泰铢/升(约29.94-33.00泰铢/阿联酋尼日利亚泰国

6.52元) 约30.00泰铢/升

升(约6.30-6.94元)

约30.00泰铢/升 0.45 0.45 3.33 -0.2亚3.90元)亚3.90元)4.44元)智利约1,250比索/升约1,150比索/升约1,300比索/升约1,200比索/升0.90.8500

2.54令吉/升(约令吉/升 2.89令吉/升(约

2.89令吉/升 0.6 0.6 0 0各国家能源局、统计局3利亚新车总销量为108,703辆，同比下滑2.6，但纯电汽车销量逆市增长，3月销量为15839辆，同比增长88.9，占当月汽车总销量的14.6，同比增长7.1pct；插电式混动（PHEV）同样保持强势，同比增长18.5，市占率从6.2提升至7.6。比亚迪在3月位列澳大利亚销量前三。表3动力类型20263（辆）市场份额同比变化汽油3469431.90-20.80柴油2836426.10-10.10混合动力（HEV）1795316.506.70纯电动（BEV）1583914.6088.90插电混动（PHEV）82157.6018.50其他(不含重商用)36383.30汽车之家海外需求增长，加速了自主品牌出海趋势，以比亚迪、吉利、奇瑞、长城为代表的自主品牌车企三月海外销量均有显著的同环比提升。311.96/8.16/14.61/4.71/120.37/69.09/48.22，环比增长19.41/34.10/25.18/10.47。图1：自主品牌车企海外月度销量车企产销快报，车企公众号丰田复盘：能源危机为高能效车型带来历史机遇第一次石油危机：1973-1974为明星产品，丰田在美渗透率从3.5提升至5。日系车在美份额从6提升至9。卡罗拉在随后十余年时间里长期处于全球单车销量第一位。8.5提升至11.5,日系车在美渗透率从17提升至24。图年丰田第三代卡罗拉 图年丰田第四代卡罗拉汽车之家 汽车之家第三次石油危机：1990-1991步攀升，在美份额从23提升至24。90年代初，动荡局势引起衰退，丰田全球销量经历了下滑，但三次石油危机已经使得丰田经济耐用形象深入人心。随着19962006图丰田销量长周期复盘注：为保持长周期下数据连贯性，统计口径仅包含丰田和雷克萨斯两大品牌，不含大发与日野，下图同复盘三次能源危机与丰田发展，可以看出：1、能源危机对高能效车型有积极影响；23、本土化生产对于车企的全球扩张至关重要。我们认为，本轮地缘政治引起的全球油价上涨，有望成为我国新能源车出海的重要历史机遇：1、2、3、车企积极布局新能源海外产能。比亚迪、吉利、奇瑞等自主品牌车企在欧洲、东南亚、拉美等地积极布局新能源车产能，行业恰逢规模化、体系化出海变革期。4、出海成为板块增长主引擎，乘用车迎来海外业务主导的拐点销量上看，乘用车出海占比显著提升，出海与内需销量的比例显著突破1：42026年1-2月乘用车出海与内需比例达到1:22025年批发销量3003万辆其中出口约601万辆出海占比20与内需销量比例约为1:4；2026年1-2月数据看，由于内需低迷，出海占比达到了33.33,出海内1:2。从核心主机厂已披露数据来看，202667海外销量已成主导长城比亚迪海外销量接近50吉利出海基数较低，2026年一季度出海同比高增，海外销量占比提升至28.82。图乘用车批发销量出海占比 图自主品牌代表车企出海占比中汽协 车企销快，车公众号营收上看综合型乘用车企海外营收占比稳步提升，2025年占比达到了32.66。A+H2025年合计海外营收超8000亿，同比增长近36，占比达到了32.66，同比增长7.48pct。图7：综合型乘用车企合计海外营收及占比注：选取比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车、长城、长安、上汽、广汽，其中2021年不含奇瑞数据分公司看，奇瑞2025年海外营收占比已过半，比亚迪海外营收占比高速增长，吉利汽车2025年出海未快速提升2025年比亚迪吉利长城奇瑞长安、上 汽 、 广 汽 海 外 收 入 占 比 分 别 为38.65/21.39/41.59/52.42/16.89/23.18/17.63。奇瑞长城海外营收占比相对较高奇瑞出海营收占比率先突破50比亚迪海外收入占比快速提升年有望进一步提升吉利汽车2025年出海尚未发力年有望实现快速突破。图8：综合型乘用车企分公司海外营收占比。Marklines20256600300020251082板假设为35（参考欧盟市场非欧系品牌的总市占率）；我国车企海外市场空间预计在2300万量级，堪比内需市场空间。图9：2025年全球乘用车市场规模Marklines，中汽协注：全球及海外数据中，部分国家统计不完整或车型分类不明确，存在一定误差；我国乘用车销量及出海数据采用中汽协批发销量口径；“可达市场”剔除了美日印韩地区销量和中国国内销量利润端，乘用车行业海外单车盈利较高，预计海外市场利润空间数倍于国内市场（3-4年，乘用车板块出海占比约20，出海与国内销量比例1:4；2026参考宇通客车，出海主导的叙事拐点带来投资机遇。宇通客车在2023年迎来出海加速的拐点彼时海外营收占比由2022年的28.65加速增长至2023年的43.17；宇通客车出海逻辑主导的行情于2023年初启动，至今已走出6倍涨幅。图宇通客车海外收入占比变化 图宇通客车行情走势投资建议：1）综合型主机厂：推荐吉利汽车（出海增速快+高端化成功）、奇瑞汽车（出海占比高+新能源转型）；2）新势力及中型主机厂，推荐具备重要合作的小鹏集团（智能化优势+合作大众）、零跑汽车（合作Stellantis）、江淮汽车（豪华赛道+持股大众安徽）。投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇总量：向成熟期过渡，国内汽车销量低增速常态化（2000～2010总量从成长期向成熟期过渡，行业增速放缓但长期的保有量、销量仍有空间，当前我国汽224/GDP（20）国内汽车千人保有量400辆/千人假设，对应汽车行业维持低个位数的增长。随着中国汽车工业从成长期迈向成熟期，我国汽车的销量年化增速也逐年放缓，个位增速将逐渐成为常态化，而在早期的汽车工业总量红利也将逐渐淡化。2000～20102091806万辆，年均复合增速为24；2010～2025年，中国汽车市场增速有所放缓，销量从1806万辆增长至3440万辆，年均复合增速约4。图12：中国汽车年销量及增速中汽协GDPGDPGDP（224/千人低于同等水平的国家（278/千人）GDP/低水平的墨西哥、韩国、马来西亚、泰国、土耳其、韩国等。2019723400/车千人保有量作了详尽的全球对比和国内对比，并辅以多因素分析（GDP、人均公路里程、人口密度、公路里程密度）。根据千人保有量估算我国汽车行业的长期保有量，采取的主要方法是比较海内外各国汽车千人保有量水平（这里要考虑到各国差异性，经济发达程度、基建完善度、道路拥堵度等），得出我国汽车保有量增长空间，再根据欧洲、亚洲、北美各地区发达国家的“汽车保有量/销量”系数，给予国内长期系数预测，最后计算出国内长期汽车销量水平。测算后我国汽车销量有望增长至4000～4300万辆/年（在现有销量基础上增长42～53。考虑发达国家汽车工业成长进入成熟期平均年限20年，销量年均复合增速2，即国内汽车行业长期进入低个位数的增长。图主要国家人均GDP及千人保有量 图主要国家人均公路里程及千人保有量CEIC， GDP2021

CEIC， ，世界银行，statistaGDP2021综合当前汽车行业产业趋势和政策环境，我们对2026年汽车行业总量进行研判：参考中汽协数据，2024年我国汽车销量3144万辆同比增长4.5，2024年我国乘用车销量增速超过5，其中新能源乘用车销量增速超35，乘用车出海增速超19。2025年，在以旧换新、省补、购置税等政策的刺激下，我国汽车销量实现3440万辆，同比增长9.4，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一，乘用车销量同比增长9.2，其中新能源乘用车销量增速26.4，乘用车出海增速21.9，出口规模再上新台阶。结合2025年中汽协数据，以及前述讨论，2026年新能源汽车购置税全额免征政策转为减半征收，在以旧换新及报废更新补贴力度也有所退坡的背景下，我们预计2026年预计汽车行业销量整体持平，新能源乘用车销量增速预计将有所放缓。表3：中国汽车销量预测（万辆）2024YOY2025YOY2026EYOY我国汽车销量31444.5034409.4034440.101、乘用车销量27565.8030109.203005-0.18其中:新能源乘用车1229155426.40178715.00其中:乘用车出口49660421.9075525.002、商用车销量38743010.904392.30中汽协 和预测注批发量口径行情：脱钩趋势不改，结构性新动能有望驱动估值提升我们2026/1/22发布的《汽车 -复盘20年汽车行情，探寻总量红利消退期的投资机遇》研究结果表明，长期来看汽车板块估值与销量增速存在较强正相关性且估值具有一定领先性但2019年以来汽车销量对行业估值的影响明显弱化行业估值与销量脱钩趋势显现我们预测，2025～2026年大模型和智能的突破性进展将驱动汽车行业从传统制造业向具身智能进行产业升级，整车及零部件企业有望实现从制造向具身智能的估值逻辑重塑汽车板块行情将再次出现大的结构性机会，预计将使汽车行情与销量增速的关联性进一步降低。当前汽车板块估值与景气度的脱钩，与2018年底较为相似（都是购置税政策拐点年份，20182026）2018-20192026底部时间：我们曾在2019年汽车行业年度投资策略《春耕秋收，静候下半年复苏》中，探究了2018年景气度与估值的关系，发现：20187月汽车销量增速达到2018年的最低值-13.9，后续2019年销量增速持续为负；②估值方面，国内汽车汽配板块估值自年初即开始下滑，5-82019③2018320181120191月左右达到低点。根据我们前文（16）202620262120182026Q1汽车全年行情的底部区间（仅为数据实证拟合预测观点，实际行情演进受宏观政策、产业政策、技术迭代、车型周期等多维度干扰，不确定性较高）。图15：2018-2019年各月国内汽车销量增速与汽车板块估值中汽协，底部空间：我们从指数涨跌幅和估值两个角度来对比2018和2025年行情。以中信汽车指数月收盘价作为数据，20184（销量增速开始下滑）6261.37，201811（估值与景气度开始脱钩）汽车指数4953.61，板块跌幅为20.89。2025年9月底的板块指数为202512265.8估值方面，PE（TTM）估值倍数作为数据，20184PE（TTM）18.4x，201811PE（TTM）估值倍14.84x。20259PE（TTM）估值倍数为35.56x，截至2025年12月26日，汽车板块的PE（TTM）估值倍数为32.7x。201820262车行情磨底时间段，26Q2AI+图16：2025-2026年各月国内汽车销量增速与汽车板块估值预测中协， 与测投资建议：品牌化、全球化、智能化，迎接AI浪潮下的产业升级机遇整车从“出口”到“出海”，国产品牌后续出海增量支撑在于海外布局产能、渠道以及服务体系铺设、新品和新技术的投放，此外，国内汽车零部件承接全球汽车工业数十年，生产工艺和成本管控能力优秀，近年来逐步跟随客户进行属地化供货（北美、墨西哥、欧洲、东南亚等），有望开拓新的增量市场，看好出海龙头车企比亚迪和两轮车企业、国产替代优质零部件。RoboX智能驾驶是人工智能的重要应用场（14加技术突破（VLA-世界模型）co-pilot（L3-）agent（L4）Robotaxi/Robovan/RobotruckL42026EPS未来机器人行业预计将遵循“专用场景—跨专用场景—通用场景”的落地路径，将产生多种形态。智能车是专用场景机器人细分类别，车端零部件（电机、减速器、丝杠、软件、传感器、轴承等）Knowhow（（FSDAIgen3环节投资机遇。表4：智能驾驶与人形机器人本质上都为AI端侧应用替代 场景 数据 模型 商业模式替代 场景 数据 模型 商业模式智能驾驶汽车 驾驶员 单一，驾驶场景真实数据+虚拟仿（世界模型）

VLA

ToB、ToC人形机器人（工厂）工人单一，工业场景真实数据+虚拟仿真阶段式-端到端架构， ToB（世界模型） VLA模型人形机器人（消费）家政复杂、高泛化性真实数据+虚拟仿真阶段式-端到端架构， ToC（世界模型） VLA模型和绘制表5：目前披露的华为产业链部分标的公司简称 市（2026年2月日，单位：亿元）

公告内容/投资者问答内容拓普集团 1218 公司IBS项目、EPS项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为-金康、理想、BYD、小米、合创、高合、上汽等客户的定点。铭科精技 42 公司与赛力斯在问界系列车型的零部件供货多为铝镁合金材质，并且铝镁合金供货量集中在其高端系列车型，相关轻量化零部件及总成业务占比较高。华纬科技 63 公司在问界M7上有间接供应悬架弹簧上海沿浦 82 重庆沿浦主要为新能源车型赛力斯问界M5及M7提供整车座椅骨架总成华阳集团 161 2023年第三季度公司HUD产品搭载长城、长安、问界、极氪等多个车型量产，整体出货量同比、环比大幅度增长。腾龙股份 53 公司主要在重庆工厂为问界车型进行配套，主要产品为汽车空调管路总成及EGR总成产品超捷股份 238 冷管等方面产品，涉及问界M7、M9等车型松原股份 108 奇瑞华为多款智能电动车型规划中，EH3、EHY“智界”车型，公司已有项目布点。天汽模 73 公司参与了问界部分车型模具产品的设计制造。东箭科技 51 公司主要供应适配问界M7的官方纯正精品项目电动踏板和固定踏板以及适配问界M5的官方纯正精品项目：固定踏板。博俊科技 127 公司为赛力斯的车身件供应商，为问界M5、M7和M9车型供应车身件等相关产品星宇股份 374 公司配套问界M9的前照灯及后组合灯，其中DLP前照灯可实现投影及交互相关功能。均胜电子 422 目前已在广汽问界阿维塔等相关车型智能座舱域控产品上有业务合作包含基于鸿蒙4.0系统的相关产品，后续将继续保持紧密合作，共同推进汽车行业的智能化发展瑞鹄模具 72 奇瑞智界S7部分模具和自动化产线由我司提供，部分零部件由公司子公司承制供应。、公司公告、投资者交流表6：小米产业链标的（部分）市值（2026年2月2日，单位：亿元）拓普集团单位：亿元）拓普集团1218公司IBS项目、EPS项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为-金康、理想、BYD、小米、合创、高合、上汽等客户的定点。华域汽车579汽车内饰、电驱动铝壳盖、传动轴、前副车架、制动卡钳、车灯、电动空调压缩机等新获特斯拉、蔚来汽车、BYD、小鹏汽车、小米汽车等相关车型的部分配套供货。均胜电子422公司与小米汽车有相关业务合作。万向钱潮572公司等速驱动轴产品已经供货给小米汽车。银轮股份302公司新拓展小米汽车等客户，已经获得客户多个热管理产品定点。奥特佳105公司预计将向小米提供汽车热管理产品。博俊科技127有部分产品通过Tier1客户间接供货小米汽车。模塑科技132公司参股公司北汽模塑（持股49）是小米汽车供应商。海泰科34公司专注于汽车注塑模具的研发、生产和销售，主要客户包含小米汽车。无锡振华81公司和小米汽车构建了良好的合作关系，子公司廊坊工厂主要为小米汽车配套服务，提供车身零部件富特科技74小米汽车是公司的重要客户之一卡倍亿116公司的部分产品已被应用在小米汽车上富临精工286公司与包括小米汽车在内的国内主要自主品牌及合资品牌建立了客户合作关系。飞龙股份163民用领域主要客户包括小米汽车等华阳集团161小米是公司重要客户之一金博股份56公司与小米汽车等重点客户建立了深入合作关系精锻科技76公司产品主要配套于奥迪、奔驰、大众、通用、福特、丰田、日产、克莱斯勒、沃尔沃、北美电动车大客户、蔚来、理想、小鹏、小米、长城、奇瑞、吉利、BYD等终端客户长华集团53公司同金博股份建立了战略合作关系，资源共享，互惠互利，共同开拓碳陶刹车系统应用市场豪能股份117BYD长城、吉利、长安、奇瑞、重汽、福田等保隆科技 76 配置空气悬架车型,包括小米SU7部分车型常熟汽饰 55 公司的新能源客户持续增长与BYD特斯拉大众奔驰宝马蔚来理想小鹏零跑北汽极狐奇瑞新能源、小米等保持稳定良好的合作伙伴关系凌云股份 140 向小米汽车提供热成型和保险杠产品金鸿顺 33 子公司新思考是微型驱动马达头部企业，产品应用领域广泛，正在积极布局汽车电子行业，并已实现产品批量出货，终端客户包括小米汽车经纬恒润-W169 公司与吉利、一汽集团、北汽集团、江铃集团、上汽集团、东风集团、小米、安通林等国内外知名大型整车厂或一级供应商存在业务关系天汽模 73 公司是小米汽车的二级供应商，向小米的一级供应商提供部分车身零件鹏翎股份 42 公司将为小米汽车配套流体管路产品。双林股份 200 公司的部分内外饰件产品已间接供货小米汽车，但是尚未实现量产。凯众股份 44 公司的减振产品与小米汽车有同步开发业务，公司投资的炯熠电子（苏州）有限公司在线控制动产品领域与小米汽车也有同步开发业务。德迈仕 57 公司产品不直接供应给小米汽车，公司生产的1款方向丝杠最终用于小米汽车中。各公司公告表7：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理股票代码上市公司2024（亿元客户配套产品预计配套价值量601799.SH星宇股份133蔚来、小鹏、理想前大灯、尾灯2000-4000元002050.SZ三花智控279特斯拉蔚来、小鹏、理想热管理部件热管理部件（阀、泵、换热器等）2000-3000元1000元左右601689.SH拓普集团266特斯拉蔚来、小鹏、理想底盘件、NVH、热管理部件底盘系统模块6000-9000元002126.SZ银轮股份127特斯拉多家新势力汽车换热模块热管理部件及模块600-1000元600元左右603305.SH603179.SH旭升集团新泉股份44_特斯拉特斯拉蔚来、理想三电壳体内饰件仪表板、门板类产品3000-40002000-3000688533.SH上声电子28特斯拉多家新势力扬声器功放、扬声器100-200元1000-2000元603348.SH文灿股份62多家新势力特斯拉一体化产品、壳体类产品等铝合金铸件600699.SH均胜电子559多家新势力特斯拉安全气囊、人机交互类产品、5G-V2X汽车安全类产品1000-2000元002472.SZ双环传动88特斯拉蔚来传动零部件产品新能源汽车减速器605333.SH沪光股份79美国T公司理想高压线束高压线束002906.SZ华阳集团102多家新势力汽车电子类产品603786.SH 科博达 60 某新势力 照明系统控制电机控制系统车载电超3000元子与电器、能源管理系统603982.SH泉峰汽车23蔚来铝压铸类产品300681.SZ英搏尔24小鹏电源总成、电驱总成3000元688162.SH巨一科技35蔚来、小鹏、理想智能装备、电驱总成-603197.SH保隆科技_多家新势力传感器类产品、空气悬架系统产品000887.SZ中鼎股份_蔚来603166.SH福达股份16理想混动车曲轴各司公告 及预测增量零部件：增量零部件主要围绕数据流和能源流两条线展开，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进（HUD（双碳战略下核心是电流从OBC1）大三电（高压动力电池、电控及驱动电机线控制动和转向等平面位移小三电（低压电池、中小微电控及电机）以支持车身各种“精细运动”（鹰翼门、电吸门把手、电动天窗、空气悬架等车内形变）。标的方面推荐星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、科博达、玲珑轮胎等。表8：电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择零部件当前渗透率单车价值量（元）起配节点上市公司车载摄像头651000~20002020年之前舜宇光学、联创电子、德赛西威、豪恩汽电等激光雷达93000左右2022年速腾聚创、禾赛科技、炬光科技、长光华芯、永新光学、腾景科技、天孚通信等自动驾驶域控制器265000-10000+2021年德赛西威、科博达、均胜电子、华阳集团、经纬恒瑞等HUD（抬头显示）181000-40002021年华阳集团HUD前档玻璃18500-10002021年福耀玻璃全景天幕（不含调光）18800-15002021年福耀玻璃调光天幕13000+2022年福耀玻璃ADB车灯1240002022年星宇股份DLP车灯1100002023年星宇股份氛围灯<510002021年科博达、星宇股份车载声学（功放）4410002021年之前上声电子、华阳集团线控制动561000+2022年伯特利、亚太股份、拓普集团等线控转向030002025耐世特空气悬架660002023年中鼎股份、保隆科技、天润工业、拓普集团多合一电驱动50+20000+2021年之前巨一科技、英搏尔、精进电动、汇川技术、大洋电机、正海磁材多合一小三电50+20002021年之前欣锐科技、麦格米特等新能源热管理50+5000-80002021年之前三花智控、银轮股份、拓普集团等一体化压铸<5>100002022年文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升股份、泉峰汽车、立中集团、永茂泰、力劲科技、合力科技等<303000+2021年之前沪光股份、瑞可达、永贵电器、电连技术、中航光电等汽车座椅（存量部件）1004000-70002021年起国产化加速继峰股份、天成自控、上海沿浦安全气囊（存量部件）1001000+2021年起国产化加速松原股份、均胜电子公司公告核心假设或逻辑的主要风险第一，宏观经济下行，车市销量持续低迷，整车行业面临销量下行风险和价格战风险，零部件行业面临排产减少和年降压力。（比如内燃机系统）的消失。关注业绩期行情148（占比61）依据业绩预告下限计算2025年净利润同比增长，96家（占比65）依据业绩预告上限计算2025年同比增长（占比43依据业绩预告下限计算205净润比长50上76（比51据绩告限算2025年净利润同比增长50以上。表9：2025年中信汽车板块业绩预告情况（亿元）证券代码 证券简称 市值（亿元）业绩预告利润业绩预告利润预告净利润同比增预告净利润同比增上限 限

长上限

长下限600104.SH上汽集团1615110.090.0558.0438.0600418.SH江淮汽车1154-16.8-16.85.85.8601689.SH拓普集团113229.026.0-3.4-13.4601238.SH广汽集团797-80.0-90.0-1071.4-1192.8600733.SH北汽蓝谷499-43.5-46.537.433.1000981.SZ山子高科45511.08.5163.0149.0600699.SH均胜电子41213.513.540.640.6002085.SZ万丰奥威35110.58.560.730.1689009.SH九号公司-WD34418.516.770.654.0603766.SH隆鑫通用32018.016.560.547.2600166.SH福田汽车24413.313.31551.01551.0002048.SZ宁波华翔2355.44.2-43.5-56.3301005.SZ超捷股份2260.20.188.431.9301345.SZ涛涛车业2268.58.097.185.5000901.SZ航天科技2010.90.6633.1388.7300446.SZ航天智造1959.17.915.00.0603009.SH北特科技1831.31.275.061.0300428.SZ立中集团1698.78.323.017.4603997.SH继峰股份1685.04.1187.3172.3603950.SH长源东谷1674.23.882.365.0000880.SZ潍柴重机1512.62.175.045.0600841.SH动力新科14028.527.5242.7237.7000980.SZ众泰汽车138-2.8-4.271.958.3600006.SH东风股份138-3.9-4.8-1437.3-1746.0001233.SZ海安集团1287.16.54.6-4.3300926.SZ博俊科技12710.18.365.035.0002190.SZ成飞集成124-0.4-0.550.733.4600686.SH金龙汽车1214.64.6193.7193.7002284.SZ亚太股份1165.74.7170.0120.0002239.SZ奥特佳1061.91.579.741.9000572.SZ海马汽车106-1.2-1.814.2-28.8002537.SZ海联金汇1033.42.7581.3438.9002448.SZ中原内配1034.33.7109.980.5301680.SZC固德电1011.81.83.33.3301529.SZ福赛科技1011.51.349.033.7603166.SH福达股份963.33.178.167.3002553.SZ南方精工933.73.01417.01130.0002664.SZ信质集团931.51.3616.9502.6603352.SH至信股份912.72.629.925.0002965.SZ祥鑫科技902.01.7-44.4-53.3600375.SH汉马科技880.50.5-68.0-68.0600676.SH交运股份87-2.9-2.925.725.7600698.SH湖南天雁85-0.3-0.3-814.0-935.5000913.SZ钱江摩托8410.39.652.241.9301607.SZ富特科技812.52.1164.3122.0002101.SZ广东鸿图803.83.4-8.0-17.9300695.SZ兆丰股份793.73.3164.9136.3605128.SH上海沿浦762.11.955.035.4002708.SZ光洋股份751.10.9115.666.6603286.SH日盈电子74-0.3-0.5-393.7-536.1002765.SZ蓝黛科技742.01.860.944.8301667.SZ纳百川741.01.09.79.7300681.SZ英搏尔721.91.7167.6139.4603121.SH华培动力70-0.3-0.5-141.2-171.6601279.SH英利汽车69-0.6-0.9-222.9-284.4000957.SZ中通客车674.13.264.428.3688280.SH精进电动-UW661.81.4142.4131.4600081.SH东风科技660.20.2-74.0-80.0600679.SH上海凤凰641.21.2186.3186.3605228.SH神通科技631.51.3569.0506.5603348.SH文灿股份62-2.9-4.0-352.0-447.6300473.SZ德尔股份621.71.3204.2132.6603767.SH中马传动62-0.1-0.1-116.2-124.1002406.SZ远东传动601.71.542.025.1000678.SZ襄阳轴承59-0.5-0.5-27.2-27.2300816.SZ艾可蓝591.00.8100.550.4603701.SH德宏股份580.20.1-64.4-76.2603776.SH永安行57-1.6-2.0-134.2-192.8002454.SZ松芝股份572.92.4108.872.2600178.SH东安动力570.10.1123.8123.8300611.SZ美力科技561.71.459.331.2000599.SZ青岛双星56-2.5-3.731.1-2.6603158.SH腾龙股份550.70.5-72.4-81.6600960.SH渤海汽车551.91.6114.9112.3000816.SZ智慧农业55-0.6-0.8-15.3-57.3000903.SZST云动54-8.0-9.534.321.9300733.SZ西菱动力541.10.9117.377.8301221.SZ光庭信息530.90.7195.0134.7688667.SH菱电电控521.41.2804.6640.2002355.SZ兴民智通50-2.0-3.0-212.1-268.2301322.SZ绿通科技490.50.4-64.8-71.9301133.SZ金钟股份480.0-0.1-105.3-110.5002766.SZ索菱股份48-0.5-0.7-183.2-216.5300825.SZ阿尔特48-2.0-2.4-50.5-80.7603085.SH天成自控461.00.8676.4585.4603390.SH通达电气450.90.8259.3220.2300745.SZ欣锐科技45-1.1-1.310.0-6.4000570.SZ苏常柴A440.60.5224.5143.4000868.SZ安凯客车44-0.5-0.6-695.8-815.0605068.SH明新旭腾440.20.1110.5107.0002725.SZ跃岭股份440.20.1-61.9-74.6002976.SZ瑞玛精密430.10.1136.6124.8300375.SZ鹏翎股份42-1.7-2.3-316.4-393.6000701.SZ厦门信达420.20.2101.8101.8603655.SH朗博科技410.50.466.557.6301581.SZ黄山谷捷410.60.5-45.5-54.4002547.SZ春兴精工41-3.4-4.2-70.8-111.0920106.BJ林泰新材411.51.386.064.5002921.SZ联诚精密40-0.1-0.268.455.2603178.SH圣龙股份40-1.8-2.2-709.6-836.4603922.SH金鸿顺40-0.8-1.2-614.3-971.5600653.SH申华控股37-1.1-1.9-385.0-579.3900920.SH动力B股3628.527.5242.7237.7300237.SZST美晨36-3.0-4.539.38.9603586.SH金麒麟351.51.558.458.4600386.SH北巴传媒35-0.1-0.1-138.6-157.9688737.SH中自科技35-0.5-0.7-72.6-158.9300998.SZ宁波方正340.40.2487.2363.5002806.SZ华锋股份33-0.3-0.4-132.8-144.5300912.SZ凯龙高科33-0.9-1.368.254.8301022.SZ海泰科330.70.5324.0226.9002813.SZ路畅科技33-0.8-1.1-35.4-98.5603089.SH正裕工业321.41.093.137.1603787.SH新日股份320.60.5125.080.0300707.SZ威唐工业310.40.3101.358.2001278.SZ一彬科技31-0.6-0.8-280.3-345.8300176.SZ鸿特科技310.70.5148.072.5603982.SH泉峰汽车31-2.9-3.443.934.2600818.SH中路股份30-0.4-0.7-84.6-269.2603023.SH威帝股份300.00.0-26.8-51.1603917.SH合力科技290.40.3420.3331.3002592.SZST八菱291.51.1114.360.0603768.SH常青股份28-1.8-2.2-356.8-415.4300694.SZ蠡湖股份281.31.1134.198.1000757.SZ浩物股份280.50.4369.9309.9300585.SZ奥联电子28-0.6-0.7-605.4-699.4600148.SH长春一东280.10.1694.8496.6002105.SZ信隆健康28-0.6-0.8-190.5-322.5605151.SH西上海28-0.1-0.1-123.7-128.6603335.SH迪生力270.50.4134.5124.2300928.SZ华安鑫创27-1.0-1.4-31.5-77.5301072.SZ中捷精工26-0.4-0.5-28.8-83.0600303.SH曙光股份24-3.0-3.612.0-5.6002715.SZ登云股份23-0.1-0.2-353.3-450.8920195.BJ三祥科技211.21.089.358.3920690.BJ捷众科技200.80.731.27.2920896.BJ旺成科技200.60.678.166.8688021.SH奥福科技190.20.1134.1122.7920906.BJ舜宇精工170.40.3114.265.7920436.BJ大地电气15-0.1-0.185.178.9900946.SH天雁B股14-0.3-0.3-814.0-935.5900916.SH凤凰B股131.21.2186.3186.3920871.BJ派特尔120.10.1-50.5-65.8200570.SZ苏常柴B120.60.5224.5143.4920030.BJ德众汽车11-0.3-0.4-630.3-754.0920146.BJ华阳变速11-0.2-0.3-22.6-53.3900915.SH中路B股8-0.4-0.7-84.6-269.2中信汽车板块正式年报情况在发布2025年报的103家企业中（占比55）2025年净利润同比增长；15家（占比15）2025年净利润同比增长50以上。表10：汽车行业年报披露情况代码 公司名称年报情况002594.SZ 20258039.653.46326.19-18.97600104.SH 20256562.444.57101.06506.45000338.SZ 20252318.097.47109.31-4.15601633.SH 20252228.2410.298.65-22.27600741.SH 20251839.998.9772.077.72。601127.SH 20251650.5413.6959.570.18。601238.SH 2025965.42-10.43-87.84-1166.51。000800.SZ 2025626.786.997.2516.41600699.SH 2025611.839.5213.3639.08。000951.SZ 2025577.3728.5116.6612.58600418.SH 2025465.6910.35-17.03-4.57600660.SH 2025457.8716.6593.1224.2。600066.SH 2025414.2611.3155.5434.94。000550.SZ 2025391.72.0711.87-22.75200550.SZ BB2025391.72.0711.87-22.75600335.SH 2025354.33-15.694.217.33。002920.SZ 2025325.5717.8824.5422.38601689.SH 2025295.8111.2127.79-7.38603997.SH 2025227.832.374.54-180.03301039.SZ 2025201.78-3.919.04-16.75603179.SH 2025155.2417.048.15-16.54601799.SH 2025152.5715.1216.2415.32002906.SZ 2025130.4828.467.8220。603596.SH 2025120.1420.9113.098.32601777.SH 202599.9942.130.84110.93603013.SH 202591.3313.095.285.62688326.SH 经纬恒润-W经纬恒润-W202568.4823.591-118.09603611.SH 202566.89-4.144.29-7.08。920599.BJ 202565.977.378.588.19。600375.SH 202565.5355.20.48-69.74。002870.SZ 202560.32.170.95-38.86。300926.SZ 202558.0837.398.4437.68。600841.SH 202557.4-11.2528.72-243.67900920.SH BB202557.4-11.2528.72-243.67002454.SZ 202556.2812.582.4781.32002284.SZ 202556.0731.614.9130.18300100.SZ 202554.8411.675.031.25601965.SH 202549.685.7710.616.78002536.SZ 202545.45-3.773.17-3.85600218.SH 202543.9810.730.64-22.66600676.SH 202543.46-2.03，归母净利润-3.3-15.54。601279.SH 202543.2-7.95-0.85-273.12002283.SZ 202540.7112.553.6810.62301345.SZ 202539.4132.418.1689.29002765.SZ 202538.538.961.8548.7。002703.SZ 202535.4931.761.8121.05。000868.SZ 202534.2825.35，归母净利润-0.55-758.26。688533.SH 202530.238.891.84-21.71603109.SH 202529.286.881.34-30.94002662.SZ 202529.11-5.932.49-29.69603809.SH 202526.8913.962.83-12.22920020.BJ 202525.8112.441.7410.9。600523.SH 202525.2361.938.42。300304.SZ 202523.9911.834.6716.36920030.BJ 202523.70.28-0.32-666.72002190.SZ 202523.08-2.49-0.44-41.47301173.SZ 202522.8-5.281.731.31。002516.SZ 202522.768.461.8412.65。603950.SH 202522.5517.493.8968.86603166.SH 202519.8820.663.1770.87003033.SZ 202519.325.31.7533.72。605228.SH 202518.8435.71.33-515.85301488.SZ 202517.8826.890.75-25.73603586.SH 202517.681.651.3647.95。301529.SZ 202517.2629.591.3335.96。920436.BJ 202517.17114.73，归母净利润-0.11-80.67300580.SZ 202515.0410.822.78-3.72。603119.SH 202513.7621.242.7820.9603758.SH 202513.52-15.481.49-13.56688667.SH 202511.94-0.171.35745.02920195.BJ 202511.3417.391.1171.71600099.SH 202511.317.660.2533.24。920978.BJ 202511.2936.681.7325.62。301680.SZ 202511.0621.791.794.3。603286.SH 202510.417.29，归母净利润-0.52-566.59。301499.SZ 20259.6314.190.5316.85。603767.SH 20259.130.55，归母净利润-0.06-117.46603037.SH 20258.2410.030.74-18.6920058.BJ 20257.8148.240.5-10.67920242.BJ 20257.83.710.85-19.9。603048.SH 20257.2712.750.31-41.61。002592.SZ STST20257.128.011.1767.06300695.SZ 20257.056.013.5150.9920533.BJ 20256.98-7.590.35-31.27。301552.SZ 20256.7710.71.553.33。920022.BJ 20256.6729.570.69-0.53。301298.SZ 20256.473.430.688.02。920837.BJ 20256.0414.580.7516.02。002715.SZ 20255.242.58，归母净利润-0.16-406.63920896.BJ 20254.4728.420.6275.15。688816.SH 20254.4413.230.77-10.64920000.BJ 20254.28-9.690.685.37920856.BJ 20254.22-22.460.187。920106.BJ 20254.234.441.4174.22920378.BJ 20254.0719.760.262.82920690.BJ 20253.9136.760.7417.74。920663.BJ 20253.8927.840.857.89002813.SZ 20253.743.61-0.9469.17920221.BJ 20253.529.50.610.7。920146.BJ 20253.15-38.47-0.2552.52920270.BJ 20252.13-15.960.36-42.01920505.BJ 20251.658.70.17-30.69。920454.BJ 20251.5113.190.2719.73。注：截止2026年4月8日重要行业新闻与上市车型重要行业新闻1、海外行业动态地缘冲突推高油价，加速全球电动化替代月上旬，受中东局势紧张及霍尔木兹海峡航运受阻影响，布伦特原油价格在3120/90欧美消费行为出现“油转电”拐点3月中下旬美国全国平均油价创三年新高电动车搜索量激增约20欧洲汽油均价上涨12，二手电动车销量大幅攀升，挪威平台Finn.no数据显示其销量已超越柴油车。高油价正迫使欧美消费者重新评估燃油车的使用经济性。丰田与马自达深化混动联盟3月18日，面对电动化转型压力，丰田与马自达宣布联合开发下一代紧凑型车混合动力系统及车身平台，旨在降低30研发成本，巩固日系车企在混动领域的技术护城河。欧洲老牌车企陷电动化战略摇摆困局321Stellantis2、国内行业动态比亚迪发布第二代刀片电池及新车矩阵3月5日，比亚迪在发布会上推出第二代刀片电池（磷酸锰铁锂材料，能量密度提升5及闪充技（10-70电量仅需5分钟并一次性发布11款新车覆盖王朝、海洋、腾势等全品牌，全面升级补能效率与产品竞争力。比亚迪、吉利联手英伟达开发L4级自动驾驶317GTCNVIDIADRIVEHyperionL4L4新一代小米SU7上市319SU721.99800V2.0243202630A10326A10SUV6.583、政策相关新闻三部门启动县域充换电设施补短板试点36202659个联合试点县，重点鼓励换电、光储充等新技术模式，按功率利用率给予年度最1500工信部公示汽车雷达及数据安全新国标31176GHz-79GHz2026年汽车以旧换新细则落地3月11日，商务部等8部门印发细则，明确2026年补贴方式从定额调整为按比例：报废旧车购买新能源车补12（最高2万元），置换更新补8（最高1.5万元）。政策导向从“量增”转向引导绿色智能消费升级。3月上市车型梳理表11：2026年3月上市车型梳理厂商车型厂商指导价动力方面级别上市时间类型极氪极氪00126.98-32.98万纯电动中大型车20260410改款阿维塔科技阿维塔1226.99-42.99万增程式/纯电动中大型车20260408改款星途星途瑶光C-DM13.99-28.68万插电混动中型SUV20260403改款吉利汽车博越L9.99-12.99万纯燃油紧凑型SUV20260403改款上汽大众途观L18.68-26.68万纯燃油中型SUV20260403改款比亚迪海豹06DM-i旅行版10.98-13.99万插电混动中型车20260402改款比亚迪海豹06GT12.89-18.68万纯电动中型车20260402改款小鹏小鹏MONAM0311.98-15.18万纯电动紧凑型车20260402改款蔚来蔚来ET5T29.80-31.60万纯电动中型车20260402改款蔚来蔚来ET529.80-31.30万纯电动中型车20260402改款蔚来蔚来EC635.80-37.00万纯电动中型SUV20260402改款蔚来蔚来ES633.80-35.00万纯电动中型SUV20260402改款吉利汽车博越REV11.39-12.69万增程式紧凑型SUV20260331新车比亚迪领汇e59.58-12.98万纯电动紧凑型车20260331新车奇瑞汽车纵横G70032.99-42.49万插电混动中大型SUV20260331改款一汽大众揽巡24.29-29.99万纯燃油中大型SUV20260331改款一汽大众迈腾17.49-24.69万纯燃油中大型车20260331改款一汽大众速腾9.38-16.49万纯燃油紧凑型车20260331垂直换代北汽新能源极狐阿尔法T619.58-21.58万纯电动中型SUV20260330改款吉利汽车银河星耀812.58-17.28万插电混动中大型车20260330改款一汽大众探岳19.89-25.99万纯燃油中型SUV20260330改款奇瑞新能源奇瑞QQ3EV5.89-7.89万纯电动小型车20260330垂直换代莲花跑车莲花FORME50.80-55.80万插电混动中大型SUV20260329新车广汽丰田铂智716.98-22.98万纯电动中大型车20260329新车比亚迪宋Ultra15.19-17.99万纯电动中型SUV20260326新车零跑汽车零跑A106.58-8.68万纯电动小型SUV20260326新车深蓝汽车深蓝G31818.59-22.99万增程式中大型SUV20260325改款长安汽车长安览拓者9.99-17.59万纯燃油皮卡20260325改款岚图汽车岚图追光25.28-38.59万插电混动/纯电动中大型车20260325改款一汽奥迪奥迪A6L33.69-55.89万纯燃油/油电混合中大型车20260325垂直换代岚图汽车岚图追光L27.99-33.99万插电混动中大型车20260324新车深蓝汽车深蓝S0923.99-30.99万增程式大型SUV20260324改款东风风行星海V917.99-27.99万插电混动MPV20260324改款岚图汽车岚图FREE21.99-32.69万增程式中大型SUV20260324改款享界享界S9T30.98-37.98万增程式/纯电动中大型车20260323改款问界问界M835.98-45.98万增程式/纯电动大型SUV20260323改款智界智界R724.98-31.98万增程式/纯电动中大型SUV20260323改款享界享界S930.98-37.98万增程式/纯电动中大型车20260323改款智界智界S722.98-29.98万纯电动中大型车20260323改款东风乘用车东风风神L7新能源9.49-22.45万插电混动/纯电动紧凑型SUV20260323改款问界问界M727.98-38.98万增程式/纯电动中大型SUV20260323埃安AIONUTSuper8.99-9.38万纯电动小型车20260320新车蔚来firefly萤火虫11.98-13.78万纯电动小型车20260320改款一汽奥迪奥迪A5L25.58-34.68万纯燃油/油电混合中型车20260319新车奇瑞汽车捷途山海L711.49-22.38万插电混动中型SUV20260319改款小米汽车小米SU721.99-30.39万纯电动中大型车20260319改款小鹏小鹏P720.38-30.18万纯电动中型车20260318比亚迪方程豹钛313.38-19.38插电混动紧凑型车2026年3月13日上市改款比亚迪方程豹钛717.98-21.98插电混动中大型车2026年3月13日上市改款上汽通用五菱五菱宾果S6.68-7.98万纯电动小型车20260313改款东风岚图梦想家30.99-70.99万纯电动/插电混动MPV20260310改款小鹏汽车小鹏G617.68-19.88万增程式/纯电动中型SUV20260306改款比亚迪海豹07EV16.99-18.99万纯电动中型车20260305新车比亚迪海狮06EV14.38-17.99万纯电动中型车20260306改款比亚迪腾势Z9GT26.98-41.48万纯电动/插电混动中大型车20260306改款江淮汽车尊界S80070.80-101.80万增程式大型车20260304改款赛力斯问界M946.98-59.98万增程式大型SUV20260304改款小鹏汽车小鹏X930.98-36.98万增程式MPV20260302改款广汽集团AIONi6010.28-13.58万纯电动/增程式紧凑型SUV20260302新车太平洋汽车3月汽车板块走势弱于大盘，乘用车相对收益显著行业涨跌幅：汽车板块3月走势弱于大盘截至3月31日，3月CS汽车板块下跌8.35，其中CS乘用车上涨0.99，CS商用车下跌5.36，CS汽车零部件下跌13.48，CS汽车销售与服务下跌12.07，CS摩托车及其它下跌7.92，同期沪深300指数下跌5.53，上证综合指数下跌6.51汽车板块跑输沪深300指数2.82pct，跑输上证综合指数1.84pct；汽车板块自2026年初至今下跌5.45，沪深300下跌3.89，上证综合指数下跌1.94，CS汽车板块跑输沪深300指数1.57pct，跑输上证综合指数3.51pct。表12：2月汽车各版块市场表现代码 指数 月末价 一月内变动（）二月内变动（）三月内变动（） 年初至今 六月内变动（）CI005013CS汽车12619.24-8.35-5.76-5.45-5.45-9.63CI005136CS乘用车II21703.870.990.78-4.67-4.67-15.95CI005137CS商用车8365.98-5.363.3719.4819.4834.88CI005138CS汽车零部件II11953.93-13.48-10.99-10.30-10.30-13.47CI005139CS汽车销售与服务II1111.19-12.07-10.17-7.00-7.00-8.37CI005140CS摩托车及其他II6652.59-7.92-5.17-9.34-9.34-8.02882105.WI汽车与汽车零部件15434.25-8.69-6.99-8.42-8.42-12.04930997.CSI新能源车3003.51-2.750.74-1.12-1.12-2.90884162.WI智能汽车指数4803.86-12.87-9.78-8.44-8.44-9.23000300.SH沪深300指数4450.05-5.53-5.45-3.89-3.89-4.11000001.SH上证综合指数3891.86-6.51-5.49-1.94-1.940.23注：截止至3月31日乘用车板块，比亚迪上涨7.71（3月上涨17.83），长安汽车下跌15.68（3月下跌9.58长城汽车下跌8.84（3月上涨0.63赛力斯下跌24.91（3月下跌15.37理想汽车上涨4.39（3月下跌1.53商用车板块宇通客车上涨9.66（3月上涨20.78），中国重汽上涨31.66（3月上涨7.7）；零部件板块，星宇股份下跌1.1（3月下跌20.05），福耀玻璃下跌12（3月下跌5.63），德赛西威下跌13.65（3月下跌16.25），伯特利下跌14.26（3月下跌20.33华阳集团下跌10.17（3月下跌16.98科博达下跌30.17（3月下跌18.82爱柯迪下跌16.12（3月下跌8.57拓普集团下跌26.41（3月下跌16.25），旭升集团下跌9.58（3月下跌14.89），新泉股份下跌11.88（3月下跌23.01），广东鸿图下跌11.2（3月下跌13.24）。保隆科技下跌13.57（3月下跌13.55汽车服务板块中国汽研上涨3.8（3月下跌13.85）。表13：汽车行业上市公司近期表现（3月）公司代码月末收盘价一月内涨幅二月内涨幅三月内涨幅六月内涨幅年初至今乘用车BYD002594.SZ105.2518168-48上汽集团600104.SH14.5923-4-15-4长安汽车000625.SZ10.00-10-10-16-18-16长城汽车601633.SH20.6310-9-16-9广汽集团601238.SH7.19-11-9-12-6-12赛力斯601127.SH90.83-15-13-25-47-25吉利汽车0175.HK20.92303017717理想汽车2015.HK67.70-234-334小鹏集团9868.HK65.45-4-9-18-30-18蔚来9866.HK43.8611147-247零跑汽车9863.HK47.021511-3-29-3江淮汽车600418.SH46.20-16-16-7-14-7商用车宇通客车600066.SH35.862116103210中国重汽000951.SZ22.25818323232零部件星宇股份601799.SH122.01-20-12-1-9-1福耀玻璃600660.SH57.00-6-8-12-21-12DSXW002920.SZ102.65-16-15-14-31-14伯特利603596.SH43.96-20-15-14-18-14华阳集团002906.SZ27.47-17-14-10-19-10科博达603786.SH54.54-19-22-30-48-30玲珑轮胎601966.SH13.98-9-7-4-8-4骆驼股份601311.SH9.45-403-163拓普集团601689.SH56.80-16-21-26-30-26爱柯迪600933.SH16.86-9-12-16-26-16三花智控002050.SZ42.53-17-17-23-12-23银轮股份002126.SZ42.51-131512312继峰股份603997.SH11.76-18-21-15-11-15旭升集团603305.SH14.63-15-18-10-19-10新泉股份603179.SH65.10-23-25-12-22-12上声电子688533.SH25.23-26-23-14-14-14均胜电子600699.SH24.78-11-11-21-29-21精锻科技300258.SZ11.82-24-10-17-24-17广东鸿图002101.SZ10.94-13-10-11-19-11双环传动002472.SZ36.01-13-13-24-27-24保隆科技603197.SH31.97-14-13-14-28-14汽车服务中国汽研601965.SH17.23-14-94-34安车检测300572.SZ27.64-42-3-6-3注：