主题风向标4月第2期：科技景气重回投资视野

目录/..........................................................................................................................................................................................3二、期点荐题：AI新基建/器人商天/城更新 4主题：AI新基建 需求高增新术用振看好益力本支续加的模块光纤//液冷等硬产链 5主题：器人特斯拉AI5芯完流片智交付批征A3，业模化产程望速 6主题：业天 长征十号发在，南内新两发工，箭航朱三计二度再次挑战收看商航新基建应新景/前技术领投资 7主题：市新 顶层设计速善各方践深实，旧区城中改，下网城市基础设与共间施资有加码 9三、险示 10能源工程主题延续强势，军工/有色主题回调图热点主题日均成交与手率均回落 图大类主题普跌，主涨幅波动收窄（%）热点主题日均成交额（亿元）热点主题日均成交额（亿元）热点主题日均换手率（，右轴）16 7（1222-1226） （1229-1231） （0105-0109） （0112-0116） （0119-0123）（0209-0213） （0202-0207） （0224-0227） （0302-0307） （0306-0313）814612651044832624021-200-4产业类改革类机构持仓类技术类政策类， ，0302-0306（%） 0309-0313（%）0302-0306（亿元）0309-0313（亿元）15300101000302-0306（%） 0309-0313（%）0302-0306（亿元）0309-0313（亿元1000-5-300-10-500-15中南甲中锂大锂光华风大稀航中航航地航航钨国方醇电电基电伏电力飞有空色母空面天发矿能电建负建电逆系发机金发系装兵装系建网系极央解变电属动 备装备-700锂储固钠新换绿六光锂智有国西新科军央系系企液器机电能态离能电电氟伏电应能色企部基技应民企池 电子源站 磷 电用电金改大建龙用融池电汽 酸 解 网属革开 头 合合池车 锂 液 发5GAI， ，5GAI沪深主板（亿元）北交所（亿元，右轴）融资净买入额(亿元)融资买入额占A，右轴沪深主板（亿元）北交所（亿元，右轴）融资净买入额(亿元)融资买入额占A，右轴01312111098765二、本期重点推荐主题：AI新基建/机器人/商业航天/城市更新AI码的光模块光纤存储投资建议：AILumentum2028年产M15XDRAM2026TPU50%600万颗，新一代TPUv7单2025年Q4亚马逊/Meta/64%202653%5708AI相关业务投入。2025年四季度国内光模块/光纤/存储/方向一：受益算力资本开支持续加码的光模块/光纤/存储等；方向二：受益新技术应用部署的液冷/CPO/OCS等。AI5投资建议AI5FSDRobotaxi和人A3G281方向一：受益技术升级迭代的传感器/电子皮肤/灵巧手/激光雷达等关键环节；方向二：具备规模化量产能力的特斯拉、宇树、智元等机器人核心供应链。3、商业航天：长征十号乙发射在即，海南年内新增两个发射工位，蓝箭航天朱雀三号计划二季度再次挑战回收，看好商业航天新基建/应用新场景/前沿新技术等领域投资4202592）5155.4%2030202410//4、城市更新：顶层设计加速完善，各地方实践深入实施，老旧小区、城中村改造，地下管网等城市基础设施与公共空间设施投资有望加码202615东部≤8亿元10亿元21577万公里管网+老旧小区/危旧房/老旧街区与厂区”等任务框架强化中长期方20303000方向一：受益老旧小区、城中村改造投资的防水、管材、涂料等消费建材；方向二：受益城市基础设施与公共空间更新建设的地下管网、园林绿化等。主题一：AI新基建---需求高增与新技术应用共振，看好受益算力资本开支持续加码的光模块/光纤/存储/液冷等硬件产业链事件：、2026410Lumentum2028uenum·）22026492026年TPU50%600万TPUv7980W100%英伟达在GTC2026PUE1.1续渗透，英伟达VeraRubin采用100%液冷，同时英伟达预计于2028年推出的费曼架构平台，单机柜功率来到兆瓦级别。（科创板日报）3、2026年4月10日，SKM15X正式启动尖端DRAM的产能扩张。SKM15X（）120278M15XDRAMBBDAAI产业链维持高景气度，光通信、存储等细分领域龙头公司收入与利润高20252025382.40比增长60.25%；归属于上市公司股东的净利润107.97亿元，同比增加108.78%CSP2025年Q4Meta64%131Factset一致预期，20265708年Q1Q31672。AI图7：2025年四季度光模块/光纤/存储/光芯片龙头公司收入与利润高增财务明细-2025Q4中际旭创长飞光纤德明利源杰科技收入(亿元)132.439.7741.32.18增速()102.0813.53251.33194.87归母净利润(亿元)36.653.447.150.85增速()158.33234.231105.461622.84，图8：2025Q4海外云厂商本支(亿美元) 图9：国内头部云厂商资开支亿元)及增速，中际旭创2025年年报 ，中际旭创2025年年报主题二：机器人---特斯拉AI5芯片完成流片，智元交付首批远征A3，产业规模化量产进程有望加速事件：1、2026年4月15AI5Dojo3AI5FSDRobotaxi和（）2026412A3交付速度纪录。（智元AGIBOT）3、202641311（洛阳高新）42026414G28822833C（IT全球人形机器人领域年融资规模超66028666820252674451.6515起22313.1220247184.520251.820242400650%景（亿元） 2C场景（亿元）人形机器人领域融资事件(起） 融资金额（亿人民币）4000111.08350010030008075 75景（亿元） 2C场景（亿元）人形机器人领域融资事件(起） 融资金额（亿人民币）4000111.08350010030008075 7570.94250061200060555444.854215004035.0329.9319303125242427100020211618201614500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20242025F2026F2027F2028F2029F2030F2031F2032F2033F2034F2035F高工人形机器人高工机器人产业研究（GI， 工人形机器人高工机器人产业研究（GI主题三：商业航天---长征十号乙发射在即，海南年内新增两个发射工位，蓝箭航天朱雀三号计划二季度再次挑战回收，看好商业航天新基建/应用新场景/前沿新技术等领域投资事件：1、20264月1020262（）2、长征十号乙运载火箭或将在4月底发射。据空宇天际，可重复使用大型（C10B206年4月28）2026472132（）2026年22563蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划2026年第二季度再次开展回收试验。据介绍，朱雀三号研制团队目前正在对火箭着陆流程进行优化，计划于