【雷蛇公司财务风险分析案例4300字】

雷蛇公司财务风险分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u30231雷蛇公司财务风险分析案例 12768一、雷蛇公司发展状况 125866（一）雷蛇公司基本情况 11531．雷蛇公司简介及基本情况 153472．游戏设备行业特点 112816（二）雷蛇公司财务现状 2244721．雷蛇公司财务结构 2200352．雷蛇公司偿债能力 3187293．雷蛇公司营运能力 4157984．雷蛇公司盈利能力 5170265．雷蛇公司成长能力 656856．雷蛇公司现金流量 76284二、雷蛇公司财务风险成因分析 728198（一）筹资风险诱发财务风险 76314（二）经营风险诱发财务风险 85009（三）收益分配风险诱发财务风险 832310（四）公司认知度不足导致财务风险 93121（五）企业合同不公平引起财务风险 96320（六）资本结构不合理引起财务风险 9雷蛇公司发展状况雷蛇公司基本情况雷蛇公司简介及基本情况Razer(雷蛇)是一个面向世界各地游戏玩家的大品牌公司。Razer三头蛇的符号标志在世界上最为普遍，也是目前在游戏和电子竞技中使用得最多的符号，Razer公司专门为玩家设计和制作了世界上最大的一套硬件、软件和服务的综合性一体化产品系统。游戏设备行业特点(1)市场竞争相对激烈在经过20多年的无序竞争之后，游戏设备行业的集中程度正在不断提高，大批量的中小企业在这场残酷的角逐中被淘汰。留下来的企业想要占据市场，他们的方法也只有并购以及去侵占其它竞争对手的市场。而存活下来的企业大都具有一定的实力与底蕴，想要直接吞噬也是举步维艰。(2)产品生存周期短暂产品生存周期短暂这也是市场竞争所带来的影响，每一家企业都在不断更新自己的产品，投入更多资金与精力在技术的创新与改造上。这一切都源于他们想要占据更多的市场份额，将竞争对手挤出这个行业。在技术不断更新的同时，产品也开始不断的更新换代，企业只能依靠技术不断开发出新的产品，以求在市场中以新取胜，谋取较高的利润。(3)生产大批量、专业化游戏设备生产的过程是材料、工艺、技术相结合而进行的一种产品组合的过程，雷蛇公司需要在产品的零部件上实行精细化、专业化生产。但是由于市场需求量大，年产要达到几十万台，而这就要求各大公司进行大批量的生产，生产车间人均生产率相对要高，从而导致大部分企业重量不重质。雷蛇公司财务现状雷蛇的经营范围主要包括游戏外设、生产、销售、笔记本电脑等，产品构成较为复杂。本文将从雷蛇公司的三个重要年份(2018－2020)的历年财务报表中拿出来对雷蛇公司的历年财务报表情况进行展开一个深入的统计分析和深入研究。接下来，我们将从财务结构、偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、现金流等方面分析雷蛇转型中存在的问题。雷蛇公司财务结构（1）资产负债率：表3.1雷蛇公司资产负债率项目2018年2019年2020年总负债（元）363,515,000.00420,019,000.00635,667,000.00总资产（元）1,025,457,000.00994,807,000.001,242,891,000.00资产负债率（%）35.4542.2251.142018年雷蛇公司的资产负债率=363,515,000.00/1,025,457,000.00×100%=35.45%2019年雷蛇公司的资产负债率=420,019,000.00/994,807,000.00×100%=42.22%2020年雷蛇公司的资产负债率=635,667,000.00/1,242,891,000.00×100%=51.14%数据来源：雷蛇公司财务报表资产负债率反映了借款在企业总资产中所占比重的大小，从表3.1可以明显地看出，近年来雷蛇的负债率逐年上升，财务风险相对较高,可能带来现金流不足时,资金链断裂,从而导致企业破产的情况。产权比率：表3.2雷蛇公司产权比率项目2018年2019年2020年负债总额（元）363,515,000.00420,019,000.00635,667,000.00股东权益（元）661,942,000.00574,788,000.00607,224,000.00产权比例0.550.741.052018年雷蛇公司的产权比例=363,515,000.00/661,942,000.00=0.552019年雷蛇公司的产权比例=420,019,000.00/574,788,000.00=0.742020年雷蛇公司的产权比例=635,667,000.00/607,224,000.00=1.05数据来源：雷蛇公司财务报表从表3.2可以看出产权比率越来越高，由2018年的0.55升高到了2020年的1.05，甚至在2020年时负债总额超过了股东权益,说明企业偿还长期债务的能力变弱。雷蛇公司偿债能力流动比率：表3.3雷蛇公司流动比率值项目2018年2019年2020年流动资产（元）884,678,000.00847,928,000.001,042,618,000.00流动负债（元）351,232,000.00401,920,000.00620,568,000.00流动比率2.522.111.682018年雷蛇公司的流动比率=884,678,000.00/351,232,000.00=2.522019年雷蛇公司的流动比率=847,928,000.00/401,920,000.00=2.112020年雷蛇公司的流动比率=1,042,618,000.00/620,568,000.00=1.68数据来源：雷蛇公司财务报表（2）速动比率：表3.4雷蛇公司比率项目2018年2019年2020年流动资产（万元）884,678,000.00847,928,000.001,042,618,000.00预付款项（万元）6,941,000.006,268,000.008,254,000.00存货（万元）68,511,000.0074,820,000.001248,58,000.00其他流动资产（万元）1,544,000.006234000.00-速动资产（万元）807,682,000.00827,944,000.00909,506,000.00流动负债（万元）351,232,000.00401,920,000.00620,568,000.00速动比率2.302.061.472018年雷蛇集团的流动比率=807,682,000/351,232,000.00=2.32019年雷蛇集团的流动比率=827,944,000.00/401,920,000.00=2.062020年雷蛇集团的流动比率=909,506,000.00/620,568,000.00=1.47数据来源：雷蛇公司财务报表流动比率直接反映了该企业公司短期快速偿债的流动能力;而这个速动负债比率本身就是一个企业中具有速动性的负债资产比例占具有流动性的负债资产比例中的百分比，它直接就是反映了一个大型企业实现速动的最快短期偿债率的能力[14]。从表3.3和表3.4中我们已经可以清楚地看出，流动比率由2.52下降到了1.68，速动比率由2.30下降到了1.47，近年来资产流动比率、速动偿债比率均在逐年有所明显下降，说明了该上市公司的资产偿债运营能力正在恶化。雷蛇公司营运能力表3.5雷蛇公司营运能力营运能力：2018年2019年2020年销售成本(元)542,361,000.00652,732,000.00943,562,000.00期初存货余额(元)41,428,000.0068,511,000.0074,820,000.00期末存货余额(元)68,511,000.0074,820,000.00124,858,000.00平均存货余额(元)54,969,500.0071,665,500.0099,839,000.00存货周转率(次)销售成本/平均存货余额9.879.119.45营业收入(元)712,439,000.00820,795,000.001,214,570,000.00期初流动资产(元)911,834,000.00884,678,000.00847,928,000.00期末流动资产(元)884,678,000.00847,928,000.001,042,618,000.00平均流动资产(元)898,256,000.00866,303,000.00945,273,000.00流动资产周转率(次)营业收入/平均流动资产0.790.951.28期初固定资产(元)15,937,000.0018,120,000.0029,982,000.00期末固定资产(元)18,120,000.0029,982,000.0030,058,000.00平均固定资产(元)17,028,500.0024,051,000.003,002,000.00固定资产周转率(次)营业收入/平均固定资产41.8434.1340.46期初总资产(元)1,005,263,000.001,025,457,000.00994,807,000.00期末总资产(元)1,025,457,000.00994,807,000.001,242,891,000.00平均资产(元)1,015,360,000.001,010,132,000.001,118,849,000.00总资产周转率(次)营业收入/平均资产0.700.811.09数据来源：雷蛇公司财务报表从表3.5可以看出:2018－2020年度雷蛇公司的存货周转率由9.87降到9.11但后续又升高到9.45但始终低于10，固定资产的周转率也是先降低后上升，表明企业产品销售的数量先降低后提高，公司经营状况在改善。流动资产的周转率由0.79上升到了1.28，总资产周转率由0.70上升到了1.09，这说明企业利用资产的效果好，利用全部资产进行经营的效率高，企业的获利能力逐步提高。雷蛇公司盈利能力表3.6雷蛇公司盈利能力盈利能力：2018年2019年2020年毛利170,078,000.00168,063,000.00271,008,000.00主营业务收入712,439,000.00820,795,000.001,214,570,000.00销售毛利率(%)毛利/收入23.8720.4822.31净利润-97,908,000.00-83,470,000.00805,000.00销售净利率(%)净利润/收入-13.74-10.170.07期初净资产783,376,000.00661,942,000.00574,788,000.00期末净资产661,942,000.00574,788,000.00607,224,000.00平均净资产722,659,000.00618,365,000.00591,006,000.00净资产收益率平均(%)净利润/净资产平均-13.55-13.501.36资产总额1,025,457,000.00994,807,000.001,242,891,000.00总资产净利率(%)净利润/资产总额-9.55-8.390.06数据来源：雷蛇公司财务报表从表3.6可以得知：雷蛇公司在2018－2020年度的销售毛利率波动幅度不是太大，基本保持稳定，由2018年的基本23.87%降低到2020年的22.31%。销售净利率，净资产收益率以及总资产净利率均在2020年大幅度提升，由2019年的负利率升高到了2020年的正利率，这表明企业的盈利能力大幅度提高。净资产收益率指标是企业盈利能力指标的核心，更是投资者关注的重点，如果企业的净资产收益率在一段时期内持续增长，说明资本盈利能力稳定上升。雷蛇公司成长能力表3.7雷蛇公司成长能力年份2018年2019年2020年期初营业收入517,937,000.00712,439,000.00820,795,000.00期末营业收入712,439,000.00820,795,000.001,214,570,000.00营业收入增长率(%)37.5515.2147.97期初营业利润-163,414,000.00-99,598,000.00-95,822,000.00期末营业利润-99,598,000.00-95,822,000.00-6,975,000.00营业利润增长率(%)39.053.7992.72期初净资产783,376,000.00661,942,000.00574,788,000.00期末净资产661,942,000.00574,788,000.00607,224,000.00净资产增长率(%)-18.35-15.165.34总资产增长率(%)2.01-3.3924.94数据来源：雷蛇公司财务报表从表3.7可以得知营业收入增长率先下降后上升，表明2020年市场需求大，业务扩张能力强。营业利润增长率2018年由39.05%降低到3.79%又于2020年升高到92.72%，这说明雷蛇公司2020年销售商品所提供的营业利润增多，企业的盈利能力有所增强。\t"/item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%A2%9E%E9%95%BF%E7%8E%87/_blank"净资产收益率由2018年的-18.35%提高到2019年的-15.16%，并于2020年大幅度提升，上升到了5.34%，这代表公司具有较强的生命力，企业开始进去稳步成长阶段。雷蛇公司现金流量表3.8雷蛇公司现金流量年份2018年2019年2020年经营活动产生的现金净流量-38,448,000.00-38,493,000.00152,882,000.00期末流动负债351,232,000.00401,920,000.00620,568,000.00现金流量比率(%)-10.95-9.4124.642018年雷蛇集团现金流量比率=-38,448,000.00/351,232,000.00×100%=-10.95%2019年雷蛇集团现金流量比率=-38,493,000.00/401,920,000.00×100%=-9.41%2020年雷蛇集团现金流量比率=152,882,000.00/620,568,000.00×100%=24.64%数据来源：雷蛇公司财务报表由表3.8可知：雷蛇公司现金流量由2018年的-10.95%提高到了2020年的24.64%，说明雷蛇公司短期偿债能力变强，公司走向好转。雷蛇公司财务风险成因分析筹资风险诱发财务风险表4.1筹资风险财务指标财务指标2017年2018年2019年货币资金比率(%)175.17131.45100.20速动比率2.302.061.47流动比率2.522.111.68资产负债率(%)35.4542.2251.54产权比率0.550.741.05如表4.1所示，雷蛇公司近三年的货币资金比率在降低，但始终高于100%，说明货币资金一直超过流动负债，对于经营者来说，货币资金的获利能力差，货币资金比率太高反而不好。流动比率和速动比率都在降低，这表明雷蛇公司企业短期偿债的能力相对较弱，筹资的风险正在逐渐增加，企业的资产负债率年年提高，这充分说明雷蛇公司以资产负债方式取得的固定资产价值比率极高，长期偿债的能力也有所欠缺，筹资风险较大。经营风险诱发财务风险表4.3经营风险财务指标财务指标2017年2018年2019年流动资产周转率0.790.951.28总资产周转率0.700.811.09存货周转率9.879.119.45经营风险是指企业在生产产品的过程中所固定存在的一种风险，这是不可避免的，它最直接的表现形式为息税前利润的可变性或者不确定性[15]。从表4.3中我们可以看出，2018-2020年一方面，流动资产周转率和总资产周转率稳步提升，另一方面，存货周转率稍微下降，表明公司存在潜在的财务风险和存货风险。收益分配风险诱发财务风险收益分配风险主要是一种泛指收益的分配对于企业未来几年内的后续生产经营和管理中可能会产生的负面影响，包括留存性收益与股利的分配[16