项目贷款与BOT课件

项目贷款与BOT

一、项目融资的概念

指项目承办人为该项目筹资和经营成立的一家公司，以该项目公司向银行贷款，并以项目公司的现金流量和收益作为还款来源，项目公司的资产作为贷款安全的保障。简单地说，项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作为抵押取得的一种融资或贷款。

偿还贷款的资金来源只有两个方面：

1）项目未来的净现金流量；

2）项目本身的资产价值。因此，项目借款人（承办人）对项目所承担的责任与其本身所拥有的其它资产和所承担的其它义务在一定程度上是分离的。

二、项目融资的类型1．无追索权的项目融资贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。

2．有追索权的项目融资除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。

项目融资的实质均表现为：如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产（或有限追索），而对项目发起人的其他资产却无权染指。

三、项目融资的特点1．项目导向贷款银行主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资。

2．有限追索

作为有限追索的项目融资，贷款人可以在贷款的某个特定阶段对项目借款人实行追索，或者在一个规定的范围内对项目借款人实行追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。

3．信用结构多样化

在项目融资中,用于支持贷款的信用结构的安排是灵活的和多样化的。即项目融资一般将贷款的信用支持分配到与项目有关的各个方面，如长期购买合同的卖方信贷；锁定价格的销售合同；工程承包公司提供固定价格、固定工期合同等等。4．风险分担

为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素,需要以某种形式在项目投资者（借款人）、与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担。一个成功的项目融资结构应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任。

5．融资成本较高

项目融资涉及面广，结构复杂，项目发起人需要对项目进行严格的论证，贷款银行需要做大量的风险分析、税收结构、资产抵押等一系列技术性工作，使得融资成本较高。

四、BOT项目融资

BOT项目融资是基础设施建设的一种方式，又称为“公共工程特许权”。根据世界银行的定义，通常所说的BOT至少包括以下三种具体方式。

1．BOT

BOT（build-operate-transfer），即“建设—经营—移交”，

BOT投融资模式的典型形式是：项目所在地政府授予一家或几家私人企业所组成的项目公司特许权利——就某项特定基础设施项目进行筹资建设，在约定的期限内经营管理，并通过项目经营收入偿还债务和获取投资回报；约定期满后，项目设施无偿转让给所在地政府。BOT投资的法律特点：

（1）从权利转移看：政府通过特许权协议，项目的经营权交给项目公司，一定的时期后再将其转交给政府。（2）从责任范围来看：政府通过经济活动的方式将项目设计、融资、建设、经营、维护等责任转移给项目公司。

（3）从项目的资金来看：项目所需要的资金全部由外国投资者或国内投资者通过融资、贷款解决。（4）从参与主体来看：项目公司分别通过贷款合同、经营合同、建筑合同、设计合同与银行、经营承包商、建筑商、工程设计机构达成有关贷款、经营、建设、设计方面的合作意向。2．BOOTBOOT（build-own-operate-transfer），即“建设—拥有—经营—转让”。

BOOT与BOT的区别主要表现在：（1）所有权不同。（2）时间不同。3．BOO

BOO（build-own-operate），即“建设—拥有—经营”。这种方式是承包商根据政府赋予的特许权，建设或经营某项基础设施，但并不将此设施移交给政府。

总之：

BOT方式的一个显