资产评估师2026年计算专项测试卷(附答案)

资产评估师2026年计算专项测试卷(附答案)一、某企业2025年12月31日的资产负债表显示，其拥有一项专有技术，账面原值200万元，已摊销80万元。经评估人员调查分析，该技术虽已使用3年，但因其技术领先，预计尚可使用5年。未来5年，使用该技术生产的产品预计每年可为企业带来净收益60万元。已知该行业的平均收益率为10%，该技术的分成率经分析确定为30%。评估基准日为2025年12月31日。不考虑税收影响。要求：采用收益法评估该专有技术在评估基准日的价值。解：1.确定评估技术路线：该专有技术具有明确的获利能力，且未来收益和剩余寿命可以合理预测，适用收益法中的超额收益折现模型。2.计算未来各年由该技术带来的超额收益（技术分成额）：年超额收益=年净收益×技术分成率=60×30%=18(万元)3.确定折现率：题目给定行业平均收益率为10%，此处可作为折现率。4.确定收益期：预计尚可使用5年。5.计算评估值：将未来5年的超额收益折现至评估基准日。P计算过程：P因此，该专有技术在评估基准日的评估价值约为68.23万元。二、评估对象为某企业拥有的一栋商业房地产，占地面积1000平方米，建筑面积2500平方米，于2020年建成并投入使用。评估基准日为2025年12月31日。评估人员拟采用市场法和收益法进行评估。（市场法部分）经市场调查，选取了三个可比交易实例：实例A：位于同一区域，2025年10月成交，单价为18,000元/平方米。该实例比评估对象临街条件好，经分析，该因素调整系数为-3%；其余因素与评估对象相当。实例B：位于同一区域，2025年8月成交，单价为17,200元/平方米。该实例交易情况特殊（急于出售），经分析，需进行+5%的交易情况修正；其土地使用年限比评估对象少5年，经测算，土地使用年限调整系数为+2%；其余因素与评估对象相当。实例C：位于邻近区域，2025年11月成交，单价为16,500元/平方米。该区域商业氛围略逊于评估对象所在区域，经分析，区域因素调整系数为+4%；其建筑成新率比评估对象高5个百分点，经分析，个别因素调整系数为-3%；其余因素相当。已知评估对象所在区域2024年12月至2025年12月商业房地产价格平均每月上涨0.5%。（收益法部分）该房地产目前全部出租，年租金总收入（不含税）为300万元，空置率平均为5%。年运营费用包括：管理费（为年租金收入的3%）、维修费（为建筑物重置价的1.5%）、保险费（为建筑物重置价的0.2%）、房产税（按租金收入的12%计算）。已知建筑物重置价为4000万元。土地还原利率为6%，建筑物还原利率为8%，综合还原利率经加权计算确定为7.5%。房地产收益年限为土地使用权剩余年限35年。要求：1.使用市场法，计算评估对象房地产的单位面积价值（计算结果保留至整数）。2.使用收益法，计算评估对象房地产的整体价值（计算结果保留至两位小数）。解：1.市场法计算：首先对各可比实例进行交易日期修正。以评估基准日2025年12月31日为基准。实例A：成交日期2025年10月，相差约2个月。修正系数=(1+0.5%)^2≈1.0100。实例B：成交日期2025年8月，相差约4个月。修正系数=(1+0.5%)^4≈1.0202。实例C：成交日期2025年11月，相差约1个月。修正系数=(1+0.5%)^1=1.0050。然后进行各因素修正。可比实例A修正后单价=18,000×1.0100×(1-3%)=18,000×1.0100×0.97≈17,634.6(元/平方米)可比实例B修正后单价=17,200×1.0202×(1+5%)×(1+2%)=17,200×1.0202×1.05×1.02≈18,835.5(元/平方米)可比实例C修正后单价=16,500×1.0050×(1+4%)×(1-3%)=16,500×1.0050×1.04×0.97≈16,768.0(元/平方米)取三个修正后单价的算术平均值作为评估对象的单位面积价值：(17,634.6+18,835.5+16,768.0)/3≈17,746.0(元/平方米)因此，采用市场法评估的单位面积价值约为17,746元/平方米。2.收益法计算：(1)计算年有效毛收入：年潜在毛收入=300万元年有效毛收入=年潜在毛收入×(1-空置率)=300×(1-5%)=285(万元)(2)计算年运营费用：管理费=300×3%=9(万元)维修费=4,000×1.5%=60(万元)保险费=4,000×0.2%=8(万元)房产税=300×12%=36(万元)年运营费用合计=9+60+8+36=113(万元)(3)计算年净收益：年净收益=年有效毛收入-年运营费用=285-113=172(万元)(4)确定收益年限n：35年。(5)确定还原利率r：7.5%。(6)计算房地产整体价值V：V计算过程：先计算1/(1+7.5%)^35。由于计算复杂，可查表或计算：(1+0.075)^35≈13.5855，则1/13.5855≈0.0736。则V=(172/0.075)×(1-0.0736)=2293.3333×0.9264≈2124.96(万元)因此，采用收益法评估的房地产整体价值约为2124.96万元。三、某企业因并购需要，委托评估机构对其拥有的全部股东权益价值进行评估。评估基准日为2025年12月31日。企业提供的2025年度利润表显示净利润为1500万元。评估人员经过分析，对企业未来5年的收益进行了预测（见下表，单位：万元），并认为从第6年开始，企业将保持第5年的净收益水平，并可持续经营下去。与企业风险相适应的折现率为12%。企业账面显示有溢余货币资金200万元，此外无其他非经营性资产或负债。项目2026年2027年2028年2029年2030年净利润预测值16501800190019502000要求：采用收益法中的两阶段模型，评估该企业的股东全部权益价值。解：1.确定评估思路：采用两阶段模型，第一阶段为2026年至2030年（共5年）的详细预测期，第二阶段为2030年以后的永续期，以2030年的净利润作为永续年金。2.计算详细预测期净利润的现值：=计算各年折现系数：第1年：1/(1.12)=0.8929第2年：1/(1.12)^2=0.7972第3年：1/(1.12)^3=0.7118第4年：1/(1.12)^4=0.6355第5年：1/(1.12)^5=0.5674计算现值：1650×0.8929≈1473.291800×0.7972≈1434.961900×0.7118≈1352.421950×0.6355≈1239.232000×0.5674≈1134.80P1合计=1473.29+1434.96+1352.42+1239.23+1134.80=6634.70(万元)3.计算永续期价值在评估基准日的现值：永续年金A=2030年净利润=2000万元。将永续年金折现到2030年末（即第5年末）的价值：P_{2030}=A/r=2000/12%=16,666.67(万元)。再将P_{2030}折现至评估基准日（2025年末）：=4.计算企业整体收益折现值（经营性资产价值）：企业整体收益折现值=P1+P2=6634.70+9456.67=16091.37(万元)5.加回非经营性、溢余资产价值：企业账面有溢余货币资金200万元，应加回。6.计算股东全部权益价值：股东全部权益价值=企业整体收益折现值+溢余资产价值=16091.37+200=16291.37(万元)因此，该企业的股东全部权益评估价值约为16291.37万元。四、某设备于2020年12月购置并投入使用，账面原值80万元。2025年12月进行评估。经调查，与该设备功能相同的全新设备的市场售价为75万元。经技术鉴定，该设备尚可使用5年。评估人员通过统计分析，发现该类设备的价值与使用年限存在线性关系。评估基准日2025年12月31日。要求：1.计算该设备的成新率。2.采用成本法评估该设备在评估基准日的价值（不考虑其他贬值因素）。解：1.计算成新率：设备已使用年限：从2020年12月到2025年12月，共5年。设备总使用年限=已使用年限+尚可使用年限=5+5=10年。由于题目假设价值与使用年限存在线性关系，即可采用年限法中的直线折旧法思路计算成新率。成或成新率=\frac{\text{尚可使用年限}}{\text{已使用年限+尚可使用年限}}\times100\%=50%。2.采用成本法评估：重置成本：采用更新重置成本，即功能相同的全新设备市场售价75万元。由于题目明确“采用成本法评估”且“不考虑其他贬值因素”，因此评估值由重置成本乘以成新率得到。评因此，该设备在评估基准日的评估价值为37.5万元。五、某企业拥有一项5年前外购的商标权，购买成本为100万元。该商标产品近年来市场份额稳定，为企业带来了稳定的超额收益。评估人员拟采用超额收益法进行评估。经分析，使用该商标的产品未来每年可为企业带来超额净利润200万元。评估人员采用企业的加权平均资本成本（WACC）作为折现率，经测算为9%。考虑到该商标所依托的产品可能面临技术迭代风险，评估人员预测其超额收益可持续8年。评估基准日为2025年12月31日。要求：评估该商标权在评估基准日的价值。解：1.确定评估方法：由于商标权带来了可预测的超额收益，且收益期有限，适用收益法中的超额收益折现模型。2.确定超额收益A：题目给定为每年200万元。3.确定折现率r：为企业的WACC，9%。4.确定收益期n：8年。5.计算评估值P：P计算过程：查表或计算年金现值系数：(P/A,9%,8)=[1-1/(1.09)^8]/0.09。计算1/(1.09)^8：1.09^8≈1.9926，倒数约为0.5019。则年金现值系数=(1-0.5019)/0.09=0.4981/0.09≈5.5344。评估值P=200×5.5344=1106.88(万元)。因此，该商标权在评估基准日的评估价值约为1106.88万元。六、评估对象为某企业持有甲公司10,000股非上市普通股股票。评估人员在对甲公司进行综合分析后，决定采用股利折现模型进行评估。预计未来三年，每股股利分别为0.8元、0.9元、1.0元。从第四年开始，股利将以每年2%的增长率稳定增长。经评估，该股票适用的折现率为10%。评估基准日为2025年12月31日。要求：评估该10,000股非上市普通股股票在评估基准日的价值。解：1.确定评估思路：采用股利折现两阶段模型。第一阶段为前三年不等额股利，第二阶段从第四年开始永续增长。2.计算第一阶段股利的现值：第一年股利现值：0.8/(1+10%)^1=0.8×0.9091≈0.7273(元/股)第二年股利现值：0.9/(1+10%)^2=0.9×0.8264≈0.7438(元/股)第三年股利现值：1.0/(1+10%)^3=1.0×0.7513≈0.7513(元/股)第一阶段现值合计（每股）：0.7273+0.7438+0.7513=2.2224(元/股)3.计算第二阶段价值在评估基准日的现值：首先，计算第三年末（即第四年初）的股票价值（作为第二阶段现金流的起点）：第四年股利D4=第三年股利×(1+增长率)=1.0×(1+2%)=1.02(元/股)根据戈登增长模型，第三年末的股票价值P3=D4/(r-g)=1.02/(10%-2%)=1.02/0.08=12.75(元/股)然后，将P3折现至评估基准日（第0年末）：P3的现值=12.75/(1+10%)^3=12.75×0.7513≈9.5791(元/股)4.计算每股评估价值：每股价值=第一阶段现值+第二阶段现值=2.2224+9.5791=11.8015(元/股)5.计算10,000股股票的评估价值：评估价值=11.8015×10,000=118,015(元)因此，该10,000股非上市普通股股票在评估基准日的评估价值约为118,015元。七、某企业因破产清算，需对其库存的一批原材料进行评估。该原材料共100吨，近期购入价格为5,000元/吨。经现场清查，该批原材料保存完好，质量与购入时无差异。评估基准日，该原材料在公开市场上的正常销售价格为5,200元/吨。根据行业惯例，销售此类原材料需发生销售费用，约为售价的2%。该企业清算迫在眉睫，预计变现时间较短，不考虑资金时间价值。评估基准日为2025年12月31日。要求：评估该批原材料在清算前提下的价值。解：1.确定评估思路：该批原材料为流动资产，处于清算评估状态。其价值类型应为清算价值。对于通用性强、有活跃市场的原材料，通常以市场价格为基础，扣除相关的销售税费、变现费用等，并考虑清算迫售可能带来的折扣。2.选择价值基础：评估基准日的公开市场正常销售价格为5,200元/吨。3.计算销售费用：销售费用=售价×费率=5,200×2%=104(元/吨)4.考虑清算迫售因素：题目虽未明确给出迫售折扣率，但在清算评估中，通常需要考虑因快速变现导致的价值折减。结合“清算迫在眉睫”、“变现时间较短”的描述，应施加一个迫售折扣。假设根据评估师经验及市场惯例，此类原材料快速变现折扣率约为正常售价的5%-10%。此处取中值7.5%进行估算。迫售折扣额=5,200×7.5%=390(元/吨)5.计算清算单价：清算单价≈正常销售单价-销售费用-迫售折扣额=5,200-104-390=4,706(元/吨)另一种更严谨的思路是：先计算正常变现净值（市场价减销售费用），再乘以（1-迫售折扣率）。正常变现净值=5,200×(1-2%)=5,200×0.98=5,096(元/吨)清算单价=正常变现净值×(1-迫售折扣率)=5,096×(1-7.5%)=5,096×0.925=4,713.8(元/吨)两种方法结果接近，取第二种更规范的计算结果：4,713.8元/吨。6.计算总评估价值：评估价值=清算单价×数量=4,713.8×100=471,380(元)因此，该批原材料在清算前提下的评估价值约为471,380元。八、某企业拥有一座独立的地下矿藏采矿权。根据地质勘查报告和矿山设计，该矿藏的可采储量为500万吨。目前该矿已建成投产，预计未来每年开采并销售原矿50万吨。经预测，未来每吨原矿的净利润为80元。该矿山的服务年限即为采矿权剩余年限。考虑到矿产开采的行业风险，折现率确定为11%。评估基准日为2025年12月31日。要求：采用折现现金流量法评估该采矿权在评估基准日的价值。解：1.确定评估方法：采矿权评估常用折现现金流量法（DCF法）。2.确定剩余服务年限（收益期）n：可采储量500万吨，年开采量50万吨。n=可采储量/年开采量=500/50=10(年)3.计算年净现金流量A：题目给定为年净利润，在简化模型中，可视为净现金流量。A=年开采量×吨矿净利润=50×80=4,000(万元/年)4.确定折现率r：11%。5.计算采矿权评估价值P：P计算过程：计算年金现值系数(P/A,11%,10)。计算1/(1.11)^10：1.11^10≈2.8394，倒数约为0.3522。则年金现值系数=(1-0.3522)/0.11=0.6478/0.11≈5.8891。评估值P=4,000×5.8891=23,556.4(万元)因此，该采矿权在评估基准日的评估价值约为23,556.4万元。（以下为答案与解析）答案与解析一、【答案】约68.23万元。【解析】本题考核收益法在无形资产评估中的应用。核心是计算技术分成额（超额收益）并折现。年超额收益=产品年净收益×技术分成率=60×30%=18万元。收益期5年，折现率10%。评估值P=18×(P/A,10%,5)=18×3.7908≈68.23万元。需注意，已摊销成本是会计账面值，在收益法评估中不作为计算依据。二、1.【答案】约17,746元/平方米。【解析】本题考核市场法中交易情况、市场状况（交易日期）、区域因素和个别因素的修正。关键步骤：①对各可比实例进行交易日期修正至评估基准日（每月上涨0.5%）。②对各可比实例进行区域、个别、交易情况等因素修正。③计算各可比实例修正后单价并求取算术平均值。计算中注意修正系数的应用逻辑：以待估对象为基准（100），比较实例优于待估对象，则调低其价格（系数<1）；劣于待估对象，则调高其价格（系数>1）。2.【答案】约2124.96万元。【解析】本题考核收益法评估房地产。步骤：①计算有效毛收入=潜在毛收入×(1-空置率)。②计算运营费用（管理费、维修费、保险费、房产税），注意维修费和保险费的基数是建筑物重置价，管理费和房产税的基数是租金收入（通常为潜在毛收入）。③计算净收益=有效毛收入-运营费用。④用有限年期收益还原公式计算价值：V=(A/r)×[1-1/(1+r)^n]。其中，还原利率r=7.5%，收益年限n=35年。三、【答案】约16291.37万元。【解析】本题考核收益法两阶段模型评估企业价值。第一阶段（前5年）将预测净利润逐年折现求和。第二阶段（永续期）采用永续年金模型，将第5年后的永续收益（以第5年净利润2000万元为基准）先资本化再折现至评估基准日。企业整体收益折现值加上溢余资产（货币资金200万元）得出股东全部权益价值。注意：折现时点，净利润发生在年末，折现到年初（基准日）。四、1.【答案】50%。【解析】在价值与使用年限呈线性关系的假设下，采用年限法计算成新率。成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%=5/(5+5)×100%=50%。2.【答案】37.5万元。【解析】成本法评估