【南方航空公司盈利质量分析10000字（论文）】

南方航空公司盈利质量分析目录TOC\o"1-2"\h\u摘要 摘要随着我国国际地位的提升，我国与世界各国贸易活动越来越频繁，加上人民日益增长的经济文化水平也使得外出旅行的人次越来越多，因此给航空行业带来了较大的发展空间。盈利质量作为能够直观、综合评价反映企业实际经营状况的指标，目前企业的盈利质量是外界投资者所关注的关键企业要素之一。因此本文将从盈利获利性、盈利收现性、盈利稳定性、盈利成长性这四个方面选取合适的财务指标，构建对南方航空公司的评价体系，综合分析南方航空公司的盈利质量。以此判断企业真实的经营状况，为外界投资者进行投资提供依据，从分析过程中找出企业经营过程中对企业有利的经营策略，分析可能会影响企业盈利质量的因素。通过盈利质量的分析预判企业未来发展状况、提供规避经营风险的方式。关键词：盈利质量;航空行业;财务评价1绪论1.1研究目的和意义1.1.1研究目的企业的盈利质量不仅是企业经营能力和经营状况的体现，也是投资者对判断该企业是否值得投资的重要因素。因此，对企业盈利质量的分析便是值得企业、投资者需要关注并了解的重要环节。本文以我国航空行业有代表性的企业南方航空公司为例，探究合适的盈利质量分析方法，从中分析企业的经营现状，希望能够探寻维持企业较高盈利质量所带来的启示，为企业将来更好的发展提供依据，以促进企业未来健康持久的经营与发展。通过盈利质量的分析预防市场存在的经营风险和上市公司本身可能存在的道德风险，同时也能够去伪存真，分析上市公司真正的盈利水平，帮助经营者和投资者排除问题、发现机会。研究意义：1.1.2研究意义理论意义：关于盈利质量的研究，不仅是投资者是否对一家企业进行投资需要考虑的关键因素之一，也是会计监管以及会计理论研究的一个重要问题。随着全球经济的高速发展，投资交易市场中信息不对称的问题也愈发严重，值得引起人们的关注。盈利质量的研究正是这部分内容的反应，因此确保盈利信息的真实有效性不仅可以保障投资者的权益，也是一个规避财务风险的措施。实践意义：对于盈利质量方面的内容，已有许多国内外的学者进行了研究，有的是从盈利质量的影响因素出发，有的在采用的不同的计算方法来探讨企业的盈利质量问题。本文将通过南方航空公司自身的财务指标分析纵向对比，同时将其与我国5家航空上市公司进行横向对比，以此来确定南方航空公司的盈利质量水平，为提升盈利质量提供相关经验，促进经济发展的同时为投资者提供更加准确的信息。1.2国内外研究综述1.2.1国内研究现状张雪凤（2012）主要从现金流量和利润结构这两个角度来分析研究上市公司的盈利质量状况。认为影响上市公司盈利质量主要有以下四个原因：一是由市场竞争与金融危机所带来的外部因素的影响，二是经济复苏回暖使得上市公司现金流有所改善，三是主营业务过于分散，核心盈利能力较弱，四是信息不对称带来的操纵现象。关宇（2017）认为通过对盈利质量的分析可以推断出该企业的可持续发展能力，认为盈利质量水平的高低与该企业的可持续发展能力高低相关联。吴佐（2019）从营运能力、盈利能力、经营情况三个方面揭示航空公司的财务状况，对其在行业中的竞争能力和未来发展能力做出判断。从降低负债比率、扩宽收入来源、优化外债结构，提高前瞻性研究等方面提出可提高盈利质量的改进措施。延鹏伟，郝泽启（2019）从资本回报指标、现金保障性指标、盈利稳定性指标、盈利成长性四个方面分析企业盈利质量。认为想要充分发挥经济全球化这一有利背景，不能仅仅从盈利数量上来分析，还需要综合评价企业的盈利质量，以此来发现问题，解决问题，抓住发展的机遇。薛雅元（2018）现金支付能力与企业盈利能力同时分析才能反映企业的盈利质量，因此盈利能力的分析需要结合现金流量来进行评价，同时提出加强会计政策和会计估计信息披露以此来提高上市公司盈利质量。章毅成（2018）企业的财务状况和成长性是企业持续发展的重要因素，以财务管理理论的基础构建了盈利性、持续性、收现性、成长性构建四维盈利质量分析模型。丁相茹（2020）企业的盈利质量能直观的反映企业实际财务状况以及未来发展前景，同时也是投资者重点关注的投资因素，从五个方面构建了盈利质量分析模型，分别是：盈利能力、可靠程度、风险性、成长性、现金保障程度。刘莉（2020）因为现金流量与银行流水匹配，所以使得企业对现金流量不易造假和操控，因此从企业是否创造了足够的现金流满足自身发展的角度，结合现金流指标对企业盈利质量进行分析。现金流量捉襟见肘时会削弱财务抵抗力，进而增加风险性，优秀企业的净现比大于1，行业龙头企业一般在1-2之间。1.2.2国外研究现状AnnaPurwaningsih,IndraWijayaKusuma,ZuniBarokah(2020)使用回归检验的方式研究了收付实现制和权责发生制之间的关系，研究数据表明收付实现制与权责发生制都与盈利质量显著相关。当模型包含文化价值时应计和实际收入与个人主义低且不确定性较高的国家的收入质量相关。与收付实现制相比权责发生制与盈利质量的关联性更高。SharminAkter;Md.HossainAli（2020）采用四维模型的方法评估上市纺织公司的四种盈利质量指标之间是否存在一致性，结果表明大多数公司的盈利质量与衡量标准不一致。因此不能基于一种方法将一个公司评定为盈利质量高或盈利质量低。1.2.3文献评述目前国内外对于企业盈利质量的研究主要从现金流量以及利润结构来分析企业盈利质量水平。依据对盈利质量的分析来预测企业可持续发展的能力。通常从盈利性、收现性、现金保障性、稳定性、成长性这几个方面，借助相关财务指标来判断企业盈利质量。在数据选择方面，收付实现制与权责发生制都与盈利质量显著相关。因此本文综合考虑数据有效性选取相关财务指标，依据南方航空经营特征建立合适的评价体系，综合分析南方航空盈利质量。1.3研究内容和研究方法盈利质量对于财务报告使用者更加充分准确的了解企业真实的盈利状况非常重要，因此本文将以南方航空公司为例，围绕南方航空公司的盈利质量进行研究。主要研究内容为（1）近几年来南方航空公司的盈利状况和发展状况；（2）通过与国内另外四家航空公司的盈利质量进行对比分析，来判断南方航空公司盈利质量在同行业中所处的位置；（3）通过对比分析，找出南方航空公司盈利质量存在的问题，并对此提出提升南方航空公司盈利质量的建议。本文运用的主要研究方法是文献研究法和案例分析法。（1）文献研究法：通过查阅分析国内外关于盈利质量的相关文献，理清关于盈利质量的分析方法和分析体系，掌握盈利质量的相关理论基础。（2）案例分析法：以南方航空公司为案例，根据南方航空公司的基本情况，设计符合南方航空公司的盈利质量分析体系来分析南方航空公司盈利质量。论文研究思路框架如图1-1所示：图1-1论文研究思路框架图2盈利质量的概念及理论基础及分析方法2.1盈利质量的定义盈利质量是对盈利能力的评价，因此盈利质量的判断离不开对盈利能力的分析。盈利能力从会计学角度来讲是指在基于会计四大基本假设的前提下，对一家企业在一个会计期间内经营状况的分析评价，是一个综合了历史成本属性，配比性，谨慎性的静态指标。所表示的是利润表上的净利润，也称作会计利润。而对于盈利质量目前国内外的观点还有存在差异。在美国，最为普遍的观点是盈利质量表示盈利信息与企业决策之间的紧密度，盈利质量往往被用来预测和估计未来的获利能力。国内对盈利质量的定义主要有两种观点：一是盈利要与现金流入互相协同。二是企业所发生的经济业务是在遵守会计准则和会计制度的前提下真实存在的，能够公允真实的反映企业在某一会计期间内实际财务状况。综合国内其他研究者的观点开看，一般认为如果一个企业能满足以下三点，则可以称该企业盈利质量良好。一是企业所发生的经济业务真实存在，财务报表能够真实的反映企业财务状况。二是企业能够保持长期稳定的盈利状态，未来有足够的发展空间。三是企业的主营业务有较高的获利水平。盈利能力是在权责发生制的基础上编制利润表，计算出相应的财务指标，以此来判断企业在一定会计期间的获利性。而盈利质量是基于收付实现制和传统盈利能力计算出相关的财务指标，从真实性，现金保障性，稳定性成长性，安全性等多个方面来评价一家企业的营运状况和获利质量。盈利能力侧重点是定量分析，盈利质量是综合定性和定量两方面来分析，在收付实现制的条件下分析企业现金流与会计利润是否一致，盈利是否能持续稳定增长，以此来揭示企业盈利的内在本质。盈利能力和盈利质量在定义与分析范围上都存在区别，但是二者并不是孤立存在相互对立的，而是有着相辅相成的内在联系。首先，盈利质量的分析要基于盈利能力来分析，盈利能力是分析评价盈利质量的基础。其次，盈利质量是盈利能力的延伸，盈利能力强不代表盈利质量高，但盈利质量高则表明企业拥有较强的盈利能力。最后，评价一个企业的盈利质量，要在盈利能力的基础上结合其他因素来全面分析。借助财务分析体系，从财务分析体系中找出能够反映盈利质量的指标进行综合评价。2.2盈利质量的分析方法与指标体系基于国内外对盈利质量分析的文献进行归纳总结，发现盈利质量分析角度很多，但都必须建立在真实可靠的财务数据之上进行分析，因此本文选取的财务数据都选取的航空企业样本均由注册会计师发表了无保留意见的审计意见，保证了从真实可靠的前提下，基于能够反映盈利质量的财务指标从盈利获利性、盈利收现性、盈利稳定性、盈利成长性这四个方面来分析南方航空公司的盈利质量。根据国内外学者对盈利质量的定义可以从信息角度和经济角度来理解盈利质量。从信息方面来看盈利质量是一种信息产品，盈利质量要能够满足使用者的需求，因此盈利质量必须具备真实性，相关性的特征，否者报表所反映出的信息存在误导报表使用者的可能，也就表明该企业的盈利质量不高。从经济学的角度来看盈利质量反映的是企业在一定会计期间内创造的稳定现金流，其含义有两方面，一是创造现金流的能力，即企业盈利能力的大小和收现能力的强弱，二是企业盈利能力和收现能力的稳定性和持续性。综上以盈利性为评价前提，基于真实可靠的上司公司财报数据，以盈利的获利性、收现性、稳定性、成长性为核心，针对南方航空的经营特征构建获利性、收现性、稳定性和成长性构建四维评价模型。指标设计如表2-1所示：表2-1南方航空盈利质量分析指标体系获利性指标收现性指标稳定性指标成长性指标主营业务利润率资产现金回收率现金流动负债主营业务收入增长率净资产收益率应收账款周转率非经常性损益每股收益增长率3南方航空公司盈利质量分析实例3.1南方航空公司简介及行业概况中国航空南方股份有限公司，有着亚洲第一的机队规模，是中国航线网络最发达、年客运量最大的航空公司，同时拥有厦门航空等6家控股航空子公司，北方、新疆等16家分公司。提供定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务、航空器维修服务以及航空培训工程管理与技术咨询等服务。南方航空公司在我国几大航空公司中主要占有以下三方面的优势，一是具有国内最多的航线航班，让南方航空公司在国内得以占据巨大的市场份额，使得其销售网络和销售渠道均占有较大优势。二是拥有现金的电子客票技术，充分利用互联网时代的优势，抢占了信息时代发展的先机。三是特有的地理位置优势，背靠以广州为中心的珠江三角洲，辐射东南亚，头顶以沈阳为中心的黑土地，辐射东北亚经济圈，向下以乌鲁木齐为中心的西部，辐射中亚非。同时南航紧跟国家政策，积极响应国家的倡议，为推动“一带一路”建设提供有力支撑。南航在“一带一路”重点涉及的南亚、南太平洋、中西亚等区域，拥有完善的航线网络，在航线数量、航班频率、市场份额各个方面均处于国内航空公司中的首位，同时也是中国与沿线国家和地区航空互联的主力军。表3-1南方航空公司近5年经营状况20192018201720162015货币资金（元）199400730800725000485500544400应收账款（元）13797000134320013021001207700固定资产（元）843740017003900158255001463880014245400资产总计（元）3066460024665500218329002004610018625000流动负债合计（元）95490008368700695770067932006553600负债合计（元）2295920016847200156164001457530013667700资产负债率（%）74.8768.371.5372.7173.38主营业务收入（元）151633001411590012512100531190010940000主营业务成本（元）13390600127051001103540043672009011100利润总额（元）407000448700879800764700634100销售商品提供劳务收到的现金（元）1715350015914400139219001253350012197600经营活动产生的现金流量净额（元）38122001958500214040026388002571300注（本表数据来源于和讯网上市公司年报）3.2南方航空公司盈利质量分析指标3.2.1盈利获利性指标的选取盈利的获利性。获利性即产生利润并且变现的能力，利润中所实现的流入量与净流入量比例的多少通过净利润和经营现金流来分析。净利润的多少，反映了企业存在多少真实的利润，在除去各项费用之后剩余利润的比例多少就代表企业盈利获利水平的高低。因此本文选择利用主营业务利润率和净资产收益率进行分析。在选取指标时遵循合理、公正的原则，满足科学性和可操作性的同时，兼具简明性和全面性。（1）主营业务利润率主营业务利润率表示在一定会计期间主营业务利润与主营业务收入之间的比率，收入利润比能清晰的反映出企业主营业务的获利能力，即每单位收入能带来的利润额，企业的主营业务利润率较高则说明企业的盈利稳定性较好。（2）净资产收益率净资产收益率是利润额与平均股东权益的比值，净资产收益率越高表明投资带来的收益越高；净资产收益率越低说明企业所有者权益的获利能力越低。该指标体现的是自有资本获取净收益能力的高低。3.2.2盈利收现性指标的选取盈利的收现性即企业经营过程中产生的利润流入企业的能力。利润转变成现金流入企业的部分才能被企业所使用，因此企业收回现金的能力越强，表明该企业的盈利质量越高。本文选择利用净资产回收现金比率和应收账款周转率进行分析。（1）资产现金回收率经营现金净流量与全部资产的比率。该指标是考评企业全部资产产生现金能力的指标之一，通常情况下盈利收现性比值越大表白企业收回现金情况越好。资产现金回收率是衡量某一经济行为发生损失大小的一个指标，回收率越高,说明收回的资金占付出资金的比例高，造成的资产损失小；回收率低表示资产损失较大。（2）应收账款周转率应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。公司的应收账款如能及时收回，那么资金使用效率将会大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它反映一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，表示公司从获得应收账款的权利到收回款、变成现金所需的时间。3.2.3盈利稳定性指标的选取盈利的稳定性。从多个稳定经营的会计周期来进行分析。该项特质主要通过现金流动负债和非经常性损益比率来反映。如果企业产生的会计利润大多来自与非经常性损益，而非主营业务，这样产生的利润就具有较大的偶然性，对于盈利质量的稳定性影响较大。本文选取现金流动负债和非经常性损益比率进行分析。(1)现金流动负债以收付实现制为计算依据，能够充分体现出企业经营活动所产生的现金净流量，用以判断企业当期资金偿还负债的实际能力，若该指标大于1表明企业流动负债偿有保证，经营状况稳定盈利情况良好。若该指标过大则说明企业流动资金利用不够充分，盈利状况不稳定，盈利能力不强。(2)非经常性损益比率该项指标揭露了企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的情况。该指标通常过高说明企业主营业务不振，通过出售资产或者持有的股权以及与子公司的关联交易进行利益输送会导致该比例升高，这些都是不可能持续的行为。过高说明该公司的业绩明显是虚假的，需要非经常性交易才能保持盈利能力。若该指标为负数，则说明该年度有大量的非经常性损失。3.2.4盈利成长性指标的选取盈利的成长性。企业盈利成长性指标表示企业在维持目前经营状态的情况下，未来是否存在较大的盈利能力。成长性和盈利性，关乎股价，盈利质量和偿债能力则是关乎企业是否会出现财报造假，债务违约等情况。本文选取主营业务收入增长率和每股收益增长率进行分析。(1)主营业务收入增长率主营业务收入增长率用来衡量公司的产品生命周期，以判断公司发展所处的阶段。一般来说主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，后续会保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，是成长型公司。如果主营业务收入增长率在5%~10%之间，表明公司产品已进入稳定期，后续将会步入衰退期，需要考虑新产品开发。如该比率低于5%，则说明公司产品已步入衰退期，此时保持市场份额已很困难，主营业务利润也将会开始滑坡，如果没有开发好的新产品来地狱这一危机，企业将步入衰落。(2)每股收益增长率每股收益增长率，在判别个股的成长性方面，主要有三个指标:一是EPS(每股收益)增长率，二是PEG（市盈率增长比率），三是销售收入增长率，这三个指标是一般机构衡量个股成长性的三大核心指标。该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。3.3南方航空公司盈利质量分析过程3.3.1盈利获利性分析主营业务利润率表3-2主营业务利润率20192018201720162015主营业务收入（元）1543220014362300127489001147920011146700主营业务利润（元）18306001473800155850018188001981100主营业务利润率（%）11.86%10.26%12.22%15.84%17.77%表3-3主营业务利润率行业均值20192018201720162015南方航空（%）0.020.030.060.030.02中国航空（%）0.070.070.10.080.08东方航空（%）0.030.070.070.010海南航空（%）0.160.150.150.030.11春秋航空（%）0.01-0.080.070.070.09平均值（%）0.060.050.090.040.06表3-3-1.1为南方航空公司2015-2019年的主营业务利润率情况表，如表可知，2015年-2018年南方航空的主营业务利润呈逐年下降的趋势，主营业务利润率也从2015年的17.77%下降到2018年的10.26%，表明这段时间内南方航空公司的盈利质量较差。2019年随着主营业务利润的上升，主营业务利润率也有所上升，表明企业的盈利状况有所好转。净资产收益率表3-4净资产收益率20192018201720162015南方航空（%）0.040.050.120.120.1中国国航（%）0.070.040.080.10.11东方航空（%）0.050.050.120.10.13春秋航空（%）0.120.110.150.130.2海南航空（%）0.01-0.070.060.060.09平均值（%）0.060.040.110.100.13图3-1净资产收益率南方航空公司2015年、2016年2017年、2018年、2019年净资产收益率分别为：10%，12%、12%、5%、4%，如表3-4-2所示。从上述数据可以看出，2015年-2016年有小幅度提升，从2017年开始，南方航空公司的净资产收益率呈现下降趋势，并且2017年降幅较大。从表中平均值变化趋势可以看出2017年-2018年行业的净资产收益率都呈下降趋势。这是由于民航准入政策放宽，自2013年起民航局推进放松公共航空运输企业经营许可，减少对新设立的航空公司及其分子公司、航线准入的行政审批，全国航空客运企业也从2010年的32家增加到了2016年的51家。此时，非四大航的运力增量是近年来航空运力增长的主要力量，这使得航空行业竞争变得更为激烈，导致四大航空公司的经营状况都受到了不小的冲击。3.3.2盈利收现性分析净资产回收现金比率表3-5净资产回收现金比率20192018201720162015南方航空13.78%8.42%10.22%13.65%27.61%中国航空14.25%13.11%11.48%14.03%29.72%东方航空11.15%9.62%8.95%12.27%24.86%海南航空6.84%4.59%7.50%8.98%20.00%春秋航空12.29%12.28%11.44%11.43%20.09%图3-2净资产现金回收率资产现金回收率是衡量某一经济行为发生损失大小的指标，资产现金回收率越高，表明收回的资金占付出资金的比例高，企业自有资金损失小，资产现金回收率低则说明企业资金损失较大。该指标旨在判断企业产生现金能力的强弱。从上图可以看出，2015年-2019年南方航空净资产现金回收率高于行业均值，2018年净资产现金回收率略低于行业均值，总体来看南方航空盈利收现性较强。应收账款周转率表3-6收账款周转率20192018201720162015南方航空（次）0044.8640.9942.09中国航空（次）0035.8232.8132.78东方航空（次）76.76042.7935.8627.89海南航空（次）18.4725.9235.2642.5548.78春秋航空（次）121.49126.06103.3173.6492.48应收账款周转率是企业的销售收入与应收账款的平均余额的比值，应收账款率高表示企业的资产流动速度快。应收账款周转率表示企业从获得应收账款的权利到收回款、变成现金的时间。由上表可以看出2015年-2019年春秋航空应收账款周转率远高于其他航空公司，南方航空公司2018年、2019年应收账款周转率为处于行业平均水平企业资金收现状况良好。3.4.3盈利稳定性分析现金流动负债比率表3-7现金流动负债比率20192018201720162015南方航空（%）2.280.811.21.921.78中国航空（%）0.490.430.370.480.63东方航空（%）0.370.310.240.370.33海南航空（%）0.110.070.190.370.42春秋航空（%）0.40.420.420.390.32平均值（%）0.410.280.340.520.55图3-3现金流动负债比率由上图可以看出南方航空现金流动负债率波动较大，并且远高于行业均值。从2018年-2019年，南方航空现金流动负债比率增加181%，从该指标来看南方航空的流动负债较为有保障，相较于同行业拥有足够充足的现金用于偿还短期借款，但该指标远大于一，说明企业对资金的利用率不高，存在大量可获得收益的闲置资金。非经常性损益比表3-8非经常性损益20192018201720162015南方航空0.170.140.080.080.08中国航空0.030.070.000.060.05东方航空0.150.200.220.170.24春秋航空2.72-0.100.160.210.20海南航空0.100.140.100.580.37平均值0.630.090.110.220.19 图3-4非经常性损益非经常性利润通常情况下对未来年度的收益率贡献较小，不具有延续性，因此不能用来预测企业未来的获利能力，该指标将作为反向指标用来判断企业盈利质量。由上图可以看出南方航空非经常性损益变动幅度不大，2015年-2019年均在10%上下波动，且低于行业均值，表明南方航空盈利稳定性较好，实际经营状况受非经常性损益影响较低。3.3.4盈利成长性分析主营业务收入增长率表3-9主营业务收入增长率20192018201720162015南方航空(%)0.070.130.110.030.03中国航空(%)00.130.060.050.04东方航空(%)0.050.130.030.050.05春秋航空(%)0.070.130.470.15-0.02海南航空(%)0.130.20.30.040.1平均值(%)0.060.140.190.060.04图3-5主营业务收入增长率由上表可知南方航空2015-2016年主营业务收入增长率小于5%，2017年-2019年企业主营业务收入增长率在5%-10%之间，整个波动变化的趋势与行业一致，表明企业已经进入稳定期，此时需要开发新业务，保持市场份额。每股收益增长率表3-10每股收益增长率20152016201720182019南方航空(%)1.170.310.14-0.59-0.11中国航空(%)0.790.01-0.040.01-0.13东方航空(%)0.28-0.10.41-0.570.04春秋航空(%)0.16-0.240.06-2.080.01海南航空(%)-0.44-0.280.330.040.23平均值(%)0.39-0.060.18-0.640.01图3-6每股收益增长率每股收益增长率，用来判别个股的成长性，表示单一每股股票所获得的收益，是投资机构用来做出投资决策的重要判断指标。该指标是指企业每股可以获得的股利较去年的增长率，每股收益增长率越大表明该企业的发展前越好，企业盈利质量较高。由上表可以看出南方航空2018年-2019年该指标为负值，说明企业此时的盈利能力较差，盈利质量不够高。4南方航空公司盈利质量存在的问题及提升建议4.1影响南方航空公司盈利质量的因素政治因素，我国提出的“一带一路”倡议，让中国的国际地位得到了提升，在贸易方面也占有了一定的优势，由此给航空行业带来了良好的发展条件。南方航空公司很好的把握这一政策，积极开拓市场，占据较大市场优势。另一方面是经济文化发展的进步，人民群众出行旅游选择航空的人数增加，为航空业的迅速发展提供了良好的成长环境。主营业务核心竞争力，资产营运能力，收入质量，业务结构及模式同时企业内控制度需要完善，健全授权和审批制度，健全财务管理制度，加强内部监督，成本控制。4.2南方航空公司盈利质量存在的问题根据上述分析可以看出南方航空公司盈利质量存在一些问题，主要表现在以下两个方面：(1)盈利稳定性较弱。盈利稳定性较弱表现在现金流动负债率较高上，该指标过高表明企业存在大量闲置资金，将这些闲置资金进行合理配置可以为企业带来部分客观的收益，为企业创造更多利润空间。(2)盈利成长性不强。表现在主营业务收入增长率以及每股收益增长率均较低。盈利成长性问题，一方面是南方航空目前已处于发展成熟期，各类业务稳定，但由于我国航空行业准入政策的放宽，也给四大航空公司带来了一定的冲击，因此南方航空需要在业务、服务、等方面做出更多的尝试，寻求成长机会，占据更多市场份额，以此保证一个较高的盈利质量水平。4.3提升南方航空公司盈利质量建议4.3.1提高企业盈利能力增强主营业务核心竞争力，规划布局资产运营模式，降低成本。扩展多元化的经营模式，有利于提高盈利能力和盈利的稳定性。积极开拓主营业务，提供更多特色服务，加强市场地位，抢占市场先机。4.3.2加强现金流的保障制度现金流是以收付实现制为原则计量，与实际资金运转情况一致，能真实准确的反映企业实际支付能力、偿债能力和资金周转情况。现金流是企业的命脉，反映的是企业决策的实效性。企业据此做出的经营决策更契合企业实际发展状况，更具实效性和可行性。现金保障管理有利于企业可持续性发展。加强企业现金流管理能够增强企业抵御风险的能力，为企业的可持续性发展提供资金保障。5结论本文基于对南方航空的行业背景和目前国内外盈利质量的分析现状，构建了从盈利获利性、盈利收现性、UI农光里稳定性、盈利成长性四个方面的分析体系，同时将南方航空与国内另外四家航空企业进行对比进行分析评价，得出以下结论：（1）南方航空公司的盈利获利性和盈利收现性较好，均处于行业领先的地位。其主要原因是南方航空是全球第一家