中投顾问2026年超级电容行业发展研究报告

目 录第一章超级电容行业驱动力分析 1全球算基础施投资潮 1数据中电力求的结性变革 1第二章超级电容行业技术路线分析 4传统储方案在场景下局限性 4超级电的技特性与心优势 5超级电与级算场景的度适配 6第三章超级电容市场格局与规模展望 7全球超电容场规模增长预测 7市场模持续速扩容 7核心长驱动分析 7中国超电容场分析 8中国场规模全球地位 8国产趋势为土厂商造战略遇 9产能局加速迎接市需求释放 10第四章超级电容产业链与竞争格局分析 12上游核材料工艺 12关键料体系 12核心术工艺 13中游制与产形态 13产品型：三技术路并行 13产品态：单与模组同发展 14全球竞格局海外龙与国产代 15国际头动态技术引与产能张 15中国量崛起技术突与标准领 15行业入关键代期：产能到能的争级 16第五章超级电容行业未来趋势与风险提示 18技术发趋势 18行业主风险 19图表1全八大服务厂资本开趋势 1图表2主流AI芯片热设计功耗演趋势 2图表3统与新型HVDC供电架对比 3图表4传储能案在级算时代临的主问题 4图表5超电容构及工原理示图 5图表6超电容传统电性能对比 5图表7不储能案适用景对比 6图表82024-2032年全超级电市场规及预测 7图表9超电容场增长心驱动力 8图表102025年中超级电市场全占比 9图表2024-2032中国级电容场规模预测 9图表12内外主厂商超电容产布局动态 10图表13级电容游关键料体系 12图表14级电容心工艺术对比 13图表15级电容要产品型对比 14图表16级电容体与模产品形态 14图表17际超级容龙头业布局态 15图表18海股份与Musashi超级电容参数对比 16图表19级电容术发展势 19图表20级电容业主要险因素应对建议 20第一章超级电容行业驱动力分析全球算力基础设施投资热潮（CSP）20212024、、Meta、Microsoft、Oracle1451260921.6%。20267100亿美元，2024202665.0%。图表1 全球八大云服务厂商资本支趋势数据来源：Trendforce，中投产业研究院整理AI2024160020301950AI2024200203065021.71%AI数据中心电力需求的结构性变革AI面：（一）单集群功率从KW级迈入MW级AI400WGB2001200W1400W（KW）向兆瓦级（MW）跨越。例如，GB200NVL7294.2W/L图表2 NVIDIA主流AI芯片热设计功耗演进趋势数据来源：NVIDIA，Semianalysis、中投产业研究院整理（二）供电架构向高压直流方向演进2025800VDC需经历“AC→DC→AC→DC”的多级变换，HVDC（高压直流供电）架构简化了供图表3 传统UPS与新型HVDC供电架构对比资料来源：科华技术公司官网，中投产业研究院整理I（（技术架构第二章 超级电容业技术线分析技术路线之争：为什么是超级电容？传统储能方案在MW级场景下的局限性MWGB200NVL7294.2W/LW/LAI2320023图表4 传统储能方案在MW级算力时代面临的主问题问题维度具体表现对数据中心的影响功率密度铅酸/锂电池功率密度偏低难以适配高密度算力集群的紧凑部署需求响应速度铅酸电池响应为秒级，锂电池切换延迟超200msAI使用寿命铅酸电池在高温环境下衰减快，2-3年即需更换运维成本高，影响供电系统长期稳定性资料来源：浪潮信息官网，REDWAY，ABRACON、中投产业研究院整理超级电容的技术特性与核心优势图表5 超级电容结构及工作原理意图资料来源：Murata、中投产业研究院11020-4085℃的图表6 超级电容与传统电池性能比性能指标超级电容锂电池铅酸电池能量密度低极高高功率密度高中极低充放电时间秒级小时级小时级等效内阻低中极高循环寿命长达20年长达10年约2年温度特性优异较差较差资料来源：Musashi，中投产业研究院整理超级电容与MW级算力场景的深度适配超级电容的技术特性，与MW级数据中心供电系统的核心需求形成了高度契合。AI1010系统从市电GB200NVL72图表7 不同储能方案适用场景对比储能类型充放电时间范围主要适用场景超级电容10秒-10分钟UPS系统、电网闪停保护、瞬时功率调节锂电池1分钟-10小时UPS系统、混动汽车、长时间后备电源铅酸电池数分钟-数小时传统后备电源、低功率场景MWAI客名：*****************司 6第三章 超级电容场格局规模展望AI全球超级电容市场规模与增长预测市场规模持续高速扩容BusinessInsights统计数据显示，202528.0202632.9203295.1亿美20262032图表8 2024-2032年全球超级电容市场规模及预测资料来源：BusinessInsights，中投产业研究院整理核心增长驱动力分析超级电容市场的快速扩张，主要受益于以下三大领域的应用拓展：一是AI数据中心建设成为首要驱动力。随着全球算力基础设施投资持续加码，AI图表9 超级电容市场增长核心驱力应用领域核心需求技术适配优势增长态势AI数据中心瞬时高功率、快速响应、高可靠性高速增长电网储能功率调节、频率响应、电压支撑快速充放电、循环寿命长稳步扩张新能源汽车启停辅助、能量回收、辅助电源高功率输出、宽温域工作持续渗透工业与轨交节能降耗、设备保护、后备电源高可靠性、免维护稳步推进资料来源：中投产业研究院整理中国超级电容市场分析中国市场规模与全球地位BusinessInsights20512042.%图表10 2025年中国超级电容市场全球占比资料来源：中投产业研究院整理图表2024-2032年中国超级电容市场规模预测资料来源：BusinessInsights，中投产业研究院整理国产化趋势为本土厂商创造战略机遇中国市场的持续扩容，叠加AI数据中心供应链国产化趋势，为本土超级电容厂商提供了前所未有的发展空间。产能布局加速，迎接市场需求释放Musashi计划2026650/Skeleton位于德国莱比锡20251200AI图表12 国内外主要厂商超级电产能布局动态企业地区超级电容领域最新进展Maxwell美国2025与市场拓展。Skeleton德国202272.2202528万个超级电容电芯。Musashi日本2024年获得伟创力（Flex）AI服务器电源订单；当年产202025150万颗/2026500万颗/650年。江海股份中国2025首个电力储能领域超级电容器国际标准。中车新能源中国20253CES电容储能技术及应用探讨》的主题报告，系统阐述技术突破与多领域应用案例。万裕科技中国2025年12月，旗下富华德科技有限公司牵头建设广西5.035资料来源：各公司官网，中投产业研究院整理AI第四章 超级电容业链与争格局析上游核心材料与工艺关键材料体系（200-3000㎡（通常低于1.22.5-3.0V图表13 超级电容上游关键材料系材料类别主要类型核心作用技术趋势电极材料活性炭、石墨烯、碳纳米管提供高比表面积，决定储能容量复合材料、纳米结构设计隔膜聚烯烃、纤维素、无纺布隔离电极、导通离子，保障安全超薄化、高孔隙率电解质水系、有机系、离提供离子传输介宽电压窗口、高稳子液体质，决定工作电压定性资料来源：中投产业研究院整理核心技术工艺Skeleton为代表的曲面石SkeletonDuraBlue®10018KW/kg，性能远超行业标准。图表14 超级电容核心工艺技术比工艺类型特点优势代表企业曲面石墨烯技术曲面结构设计，增大比表面积能量性能提升72%，超百万次循环Skeleton干法电极技术无溶剂工艺，电极密度高寿命长达10年，比功率达18KW/kgMaxwell资料来源：中投产业研究院整理中游制造与产品形态产品类型：三大技术路线并行双电层超级电容（EDLC）是技术最成熟、应用最广泛的产品类型。其储能机理（）锂离子超级电容（LIC）是EDLC与锂离子电池的混合型产品，兼具EDLC的高2013混合超级电容（HSC）是近年来发展较快的新型产品，通过将电池型电极与电容型电极组合，进一步平衡能量密度与功率密度。日本Musashi是全球少数同时掌握EDLC、LIC、HSC三种技术路线的厂商，其HSC产品兼具6年的快速充放电循环寿命与优异的耐高温性能，在AI服务器领域获得重点应用。图表15 超级电容主要产品类型比产品类型能量密度功率密度循环寿命主要应用场景双电层超级电低高极长（数十万次）、风电变锂离子超级电容（LIC）中中高长数据中心、工业后备电源混合超级电容（HSC）中高高长（6年）AI服务器、轨道交通资料来源：中投产业研究院整理产品形态：单体与模组协同发展单体（Cell）是超级电容的最小储能单元，其性能参数（如容量、电压、内阻、寿命）MaxwellCellDuraBlueMaxwellModuleModuleModule图表16 超级电容单体与模组产形态产品形态定义特点典型应用单体（Cell）最小储能单元基础性能决定单元，可独立使用或组合工业电子、消费电子模组（Module）单体组合集成电压容量可调，集成管理功能，便于部署数据中心UPS、风力涡轮机、混合动力车辆资料来源：中投产业研究院整理全球竞争格局：海外龙头与国产替代国际巨头动态：技术引领与产能扩张Maxwell+2019收购，核心标2021UCAPPower2025月，Maxwell被柯锐世（Clarios）欧洲Skeleton凭借专利曲面石墨烯技术，有效提升超级电容的能量性能与稳定性。2022年7月，公司引入西门子数字化工厂解决方案，投资2.2亿欧元在德国莱比锡建2025SkeletonMusashi、、HSCFlex（伟创力）AI服务器领15-21KW2026650万颗/AI图表17 国际超级电容龙头企业局动态企业地区核心技术产能布局市场布局Maxwell美国干法电极技术依托柯锐世持续运营工业、汽车、UPSSkeleton欧洲曲面石墨烯技术莱比锡工厂年产1200万电芯电网、数据中心Musashi日本EDLC/LIC/HSC三条路线2026年Q3总产能650万颗/年AI服务器、汽车资料来源：中投产业研究院整理中国力量崛起：技术突破与标准引领EDLC核心技术源自2013EDLCHAA4.0V3200FMusashiCPQ3300SD等单位共同参与制定的《电力储能用超级电容器》国际标准提案在国际电工委员会（IEC）成功立项，这是全球首个应用于电力储能领域的超级电容国际标准，标志着中国企业在全球超级电容行业标准制定中正发挥日益重要的引领作用。图表18 江海股份与Musashi超级电容参数对比参数指标江海股份HAA4.0V3200FMusashiCPQ3300SD额定电压（V）4.03.8电容（F）32003300直流内阻（mΩ）≤6.50.7储能（Wh）4.654.46质量能量密度59.621.3体积能量密度（Wh/L）86.1120资料来源：各公司官网，中投产业研究院整理行业进入关键迭代期：从产能到性能的竞争升级AI寿命等技术指标要求的不断提升，具备核心技术优势的企业将在竞争中占据主导地大主动权。SkeletonMusashi电容市场有望形成“国际龙头与国产厂商良性竞合、多元技术路线协同发展”的新格局。AI第五章 超级电容业未来势与风提示技术发展趋势（一）提升能量密度，缩小与传统电池的差距5-10Wh/kg150-250Wh/kg20-30Wh/kg（二）开发更高电压、更低内阻的新型超级电容产品可直接提升能量密度（E=12V，而降低内阻则有助于减少能量损耗、提升功率输出能力。（可达35-4.0（E（三）与锂电池等其他储能技术形成“混合储能”系统，优势互补单一储能技术难以同时满足所有应用场景对功率、能量、寿命、成本的多维需求。供电。在数据中心场景，超级电容与锂电池组成的混合储能系统，可实现“超级电容应对瞬时功率冲击、锂电池承担持续能量支撑”的分工协同，提升供电系统的整体性能（和（图表19 超级电容技术发展趋势发展趋势关键技术路径预期影响提升能量密度新型碳材料、赝电容材料、非对称电极、锂离子预掺杂缩小与传统电池差距，拓展应用场景提高工作电压离子液体电解质、界面优化提升能量密度与功率密度降低等效内阻电极结构优化、高导电材料减少能量损耗，提升能效混合储能系统锂电池/优势互补，满足多元应用需求资料来源：各公司官网，中投产业研究院整理行业主要风险（一）技术研发与量产不及预期的风险（二）下游AI算力投资需求波动风险AIAIAIAI（三）行业竞争加剧可能引发的价格战风险随着全球超级电容市场进入高速增长期，国际龙头与国内厂商均在加