经济师中级金融专业知识与实务（金融工程与风险管理）模拟试卷1

经济师中级金融专业知识与实务（金融

工程与风险管理）模拟试卷1

一、单项选择题（本题共16题，每题1.0分，共16

分。）

1、投资者借入资金买入标的资产，当预测标的资产价格会上涨时，执行（）操作。

A、平仓

B、掉期

C、卖空

D、买空

标准答案：D

知识点解析：投货者借入及金买入标的资产，称为买空。当预测标的资产价格会上

涨时，执行买空操作：借入资金以低价买入标的资产，标的资产价格上涨后，用卖

出标的资产的资金平仓，可以达到盈利的目的。但是，如果预测与实际结果不符，

标的货产价格下跌，则买空者将出现亏损。

2、关于金融远期的说法，正确的是（）。

A、远期价格就是期货价格

B、远期价格就是股票价格

C、远期合约签订时其价值为零

D、远期价格是对未来资产价格的预期

标准答案：c

知识点》析：远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格，它依赖于标的资产的

现价。远期价格的公式表明资产的远期价格仅与当前的现货价格有关，与未来的资

产价格无关，因此远期吩格并不是对未来资产价格的预期。

3、关于远期利率协议的说法，正确的是（）。

A、在交割日交割的是利息差的折现值

B、买方是名义贷款人

C、到期日即为交割日

D、双方需要交换本金

标准答案：A

知识点解析：远期利率协议（FRA）是指买卖双方同意从未来某一时刻开始在后续的

一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。远

期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的是规避利率上升的风

险，故B项错误。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其订立远期利率协议的目

的是规避利率下降的风险。之所以称其为“名义”，是因为借贷双方不必交换本金

（故D项错误），并不发生实际上的借贷行为，只是在交割日根据协议利率和参考利

率之间的差额，交割利息差的折现值，故A项正确。FRA中涉及三个时间点：

个是协议生效日；一个是名义贷款起息日，即交割日；一个是名义贷款到期日，即

到期日，故C项错误。

4、下列关于远期利率协议涉及的三个时间点，说法错误的是（）。

A、远期利率协议的三个时间点分别为生效日、交割日和到期日

B、4x6的远期利率协议表示距离交割日为4个月，距离到期日为6个月

C、从3x9的远期利率协议可以知道名义贷款期限为6个月

D、远期利率协议的交割日是在名义贷款期末

标准答案：D

知识点解析：FRA中涉及三个时间点：①协议生效日；②名义贷款起息日，即交

割日；③名义贷款到期日，即到期日。远期利率协议的表示通常是交割日x到期

口，如3x9的远期利率办议表示距离交割口为3个月，距离到期日为9个月，因此

名义贷款期限为6个月。FRA的交割日是在名义贷款期初，而不是名义贷款期

末，因此交割额的计算需要将利息差进行贴现。

5、假设英镑与日元之间没有合适的远期合约，一家日木公司欲对一笔6个月后收

到的英镑款项进行保值，应选择的做法是（）。

A、买入英镑期货

B、交叉套期保值

C、买入日元远期

D、卖出英镑远期

标准答案：B

知识点解析：当两种货币之间（如日元和加元之间）没有合适的远期合约时.，套期保

值者可利用第三种货币（如美元）来进行交叉套期保值。

6、基差等于（）。

A、待保值资产的现货价格■用于保值的期货价格

B、用于保值的期货价格-待保值资产的现货价格

C、待保值资产的现货价格-远期利息

D、待保值资产的远期价格-远期利息

标准答案:A

知识点解析：基差（Basis尸待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格。

7、某公司打算运用6个月期的沪深300股价指数期货，为其价值600万元的股票

组合套期保值，该组合的［3值为1.2,当时的期货价格为400元，则该公司应实

出的期货合约数量为（）份。

A、15

B、27

C、30

D、60

标准答案：D

知识点解析：股指期货最佳套期保值需要的期货数量N为：N*二股票组合与

股票组合价值_____________6<XM）（XX）

期货标的股指的B系数X单位股指期货合约的价值（用：价格X令的大小）=1.2x400x3（，）

二60（份）。

8、期货合约的有效期通常不超过1年，而套期保值的期限有时又长于I年，在这

种情况下应采取的套期保值策略是（）。

A、滚动套期保值

B、利率期货与久期套期保值

C、股指期货套期保值

D、货币期货套期保值

标准答案：A

知识点解析：由于期货合约的有效期通常不超过1年，而套期保值的期限有时又长

于1年，这种情况下，就必须采取滚动的套期保值策略，即建立一个期货头寸，待

这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值

期限届满。如果交易者通过几次平仓才实现最终的套期保值日的，则交易者将面临

几个基差风险。

9、在金融期货的套利中，跨期套利依赖的指标是（）。

A、基差

B、利率

C、久期

D、利差

标准答案：A

知识点解析：跨期套利依赖的指标就是基差，当基于同一标的资产的不同期限的期

货合约报价产生的基差差异超出正常范围时，可以通过跨期套利获取无风险利润。

10、以下关于货币互换与利率互换的说法.错误的是（）。

A、利率互换只涉及一种货币，而货币互换要涉及两种货币

B、利率互换、货币互换均不涉及本金的交换

C、货币互换双方的利息支付可以均为固定利率

D、标准利率互换多见于固定利率与浮动利率互换

标准答案：B

知识点解析：货币互换与利率互换在结构和运作机制上相似，但它们是两种不同的

互换合约，其主要不同在于：①利率互换只涉及一种货币，而货币互换要涉及两

种货币。②在协议开始和到期时，货币互换双方常常交换本金，而利率互换不涉

及本金的交换，故B项错误。③货币互换双方的利息支付可以均为固定利率，也

可以均为浮动利率，或者固定利率与浮动利率互换，而标准利率互换多见于固定利

率与浮动利率互换。

14、我国某居民在购房时向商业银行借人按揭贷款，在借款期内中国人民银行宣布

加息，该居民的借款利率随之被商业银行上调，导致该居民的利息成本提高，这种

情形说明该居民因承受（）而蒙受了经济损失。

A、信用风险

B、利率风险

C、汇率风险

D、操作风险

标准答案：B

知识点解析：利率风险是指有关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发

生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

15、某公司与其新加坡分公司的资产负债表进行合并时，由于新币贬值，折算出的

资产金额比预期减少，咳公司由此面临的风险属于汇率风险中的（）。

A、交易风险

B、操作风险

C、估值风险

D、折算风险

标准答案：D

知识点解析：市场风险包括汇率风险、利率风险和投资风险三类。汇率风险的具体

内容见下表：

指有关主体在不同币别货币的相互兑换和折算中.因汇率在一定时同内发生意外发

定义

动，而蒙受经济损失的可能性

①交易风险：有关主体在因实质性经济交身而引致的不同货币的相互兑换中,因工率

汇率在一定时同内发生意外变动而蒙受实际经济找失的可能摄

风险②折算风险：（会计风险）有关主体（曲国公司）在因合并财务报表而引致的不同货

一，

币的相互折算中.因汇率在一定时间内发生意外发动，而蒙受账面姓济损失的可健性

③经济风险：又称经营风险.是指意料之外的汇率变动引起公司或企业未来一定时融

的收益或现金流量支化的一种潜在风险

16、某商业银行在2002至2007年间，将其信贷资产主要投向房地产行业，其资金

交易业务主要集中于高收益的次级债券。2008年受到金融危机的冲击，该银行资

金链断裂，面临严重的（）。

A、流动性风险

B、信用风险

C、投资风险

D、市场风险

标准答案：A

知识点解析•：流动性风险是指金融机构（特别是商业银行）所掌握的现金资产，以合

理价格变现资产所获得的资金，或以合理成本所筹集的资金不足以满足即时支付的

需要，从而蒙受经济损失的可能性。流动性风险表现为流动性短缺，主要现象是金

融机构所持有的现金资产不足，其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不

能以合理成本迅速借入资金等。

二、多项选择题（本题共5题，每题1.0分，共5分。）

17、相比传统风险管理。金融工程的优势包括（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：金融工程相比传统风险管理的优势：①更高的准确性和时效性。因

为衍生工具与其标的资产的价格之间存在强相关性，所以，金融工程通过对衍生品

的精确定价和交易匹配可以准确地抵消相当一部分非系统风险。另外，成熟衍生品

市场上的流动性可以对市场价格变化做出更快速的反应，较好地解决了传统风险管

理工具处理风险时的时滞问题。②低成本（采用财务杠杆；降低信息成本）。③灵

活性（不存在现货市场的卖空限制问题；“量身定制”新的金融产品）。

18、机构或个人在使用外汇时，可以采取多头套期保值的情形有（）。

标准答案：B,D

知识点解析：多头套期保值就是通过买入远期外汇合约来避免汇率上力的风险，它

适用于在未来某日期将支出外汇的机构和个人，如进口商品、出国旅游、到期偿还

外债、计划进行外汇投资等。

19、投资者利用金融期货进行套期保值时，必须考虑的因素有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：为了降低基差风险，应选择合适的期货合约，包括两个方面：选择合

适的标的资产和选择合约的交割月份，故AD两项正确，同时考虑基差风险，C项

也正确。确定了用何种金融期货合约作为套期保值工具之后，还必须确定套期保值

所需的期货合约数量。套期保值比率是指期货合约的总价值与套期保值资产现货总

价值之间的比率，即一单位现货头寸保值者所建立的期货合约单位。故B项最优

套期保值比率正确。

20、为了规避利率上升带来的风险，投资者可以选择的套期保值方式有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：C项和E项相对。当担心利率上升时，投资者可以购买远期利率协议

进行套期保值，故C项正确，E项错误。A项和D项相对，利用利率期货进行套

期保值方向和远期利率协议是完仝相反的，即当担心利率上升时，投资者应卖出利

率期货，故A项正确，D项错误。B项买入利率看涨期权，投资者可通过买入利率

看涨期权将未来利率锁定在目标范围，故正确。

21、下列做法中，属于金融风险管理流程环节的有（）。

标准答案：A,D,E

知识点解析：金融风险管理流程包括风险识别、风险评估、风险分类、风险控制、

风险监控、风险报告。

三、案例分析题（含4小题）（本题共8题，每题7.0

分，共8分。）

2015年6月，我国某银行在迪拜、新加坡、中国台湾、中国香港特别行政区和伦

敦共发行等值40亿美元的“一带一路”债券。该债券采用固定的利率和浮动的利率

两种计息方式，覆盖7个期限，包括50亿人民币、23亿美元、5亿新加坡元、5

亿欧元4个币种。筹集的资金主要用于满足沿线分行资金需求，支持码头、电力、

交通、机场建设等“一带一路”沿线项目融资。根据上述资料，回答下列问题。

22、作为该债券的发行者，我国某银行的金融风险有（）。

标准答案：B,C

知识点解析：汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率

在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。利率风险是指有关主体在

货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能

性。我国某银行的金融风险有利率风险、汇率风险。

23、该债券的迪拜投资者承担的金融风险有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率

在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。利率风险是指有关主体在

货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能

性。信用风险是指交易对方在货币资金借贷中还款违约的风险。该债券的迪拜投资

者承担的金融风险有利率风险、汇率风险、信用风险。

24、该银行在将所有筹集的资金用于“一带一路”沿线国家的项目融资中，要承担信

用风险。为控制该风险，该银行可以采取的方法有（）。

标准答案：A,D

知识点解析：为控制信用风险，该银行可以采取对借款人进行信用分析、提前转让

债权等方法。

25、该银行在将所筹集的资金用于“一带一路”沿线国家的项RI融资中，要承担国别

风险中的转移风险。为控制该风险，该银行可以采取的方法有（）。

标准答案：B,C

知识点解析：为控制转移风险，该银行可以采取评估借贷人所在国的国别风险、采

用辛迪加形式的联合贷款等方法。国别风险企业层面的管理方法有：将国别风险管

理纳入全面风险管理体系：建立国别风险评级与报告制度；建立国别风险预警机

制；设定科学的国际贷款的审贷程序，在贷款决策中必须评估借款人的国别风险；

对国际贷款实行国别限额管理、国别差异化的信贷政策、辛迪加形式的联合贷款和

寻求第三者保证；在二级市场上转让国际债权；实行经济金融交易的国别多样化；

与东道国政府签订特许协定；投保国别风险保险；实行跨国联合的股份化投资，发

展当地举足轻重的战略友资者或合作者等。

假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价格不

可能发生重大变化，现在3个月期看涨期权的市场价格如下：

执行价格（美元）看涨期权的价格（美元）

2612

308

346

题。

26、此时，投资者进行套利的方式是（）。

标准答案：C

知识点解析：蝶式价差套利，我们考虑三种协议价格Xi、X2和X3,相同标的资

产,相同到期日的看涨期权，X2=（X|+X3）-2,利用套利定价原理我们可以推导出

三者的期权应该满足