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债券ETF与固收配置稳稳的收益,是投资组合的压舱石债券ETF基础债券ETF是跟踪债券指数的场内基金,底层资产是一篮子债券相比直接投资单只债券,债券ETF分散了信用风险、流动性更好、投资门槛更低国内债券ETF规模约5000亿元,覆盖国债、地方债、地方债、政金债、信用债、可转债等品种债券ETF免印花税,支持T加0交易国债ETF投资跟踪国债指数,底层资产是财政部发行的国债,信用风险为零收益来源于票息收入和资本利得利率下行周期中债券价格上涨,获得资本利得收益30年期国债ETF弹性最大,适合降息预期的博弈固收配置的最底仓品种政策性金融债ETF政金债由国家开发银行、进出口银行等策性银行发行,信用等级接近国债但收益率略高政金债ETF的久期选择丰富,从1至3年短久期到10年以上长久期均有。短融ETF久期短波动小,适合现金管理。国开债ETF流动性好,是机构配置的常用工具可转债ETF可转债ETF兼具债券和股票双重属性,下有保底上不封顶。正股上涨时可转债跟随上涨,正股下跌时有有债底保护。可转债ETF分散了单只转债的信用风险和波动。在股市低迷时可转债的债性提供保护,股市回暖时股性提供弹性。适合追求攻守兼备的投资者。信用债ETF信用债ETF底层是公司债、企业债、中期票据等信用品种,收益率高于国债但存在信用风险。AAA级信用债ETF风险较低,AA加及以下收益率更高但需关注信用事件。信用利差是信用债投资的核心指标,经济复苏期利差收窄利好信用债。信用债ETF适合能承受轻微信用风险的投资者债券ETF的久期管理久期是衡量债券价格对利率敏感度的指标久期越长,利率波动对债券价格的影响越大预期利率下行时应增加久期配置长久期国债ETF预期利率上行时应缩短久期换入短融ETF久期管理是债券投资中最核心的主动决策结合利率周期灵活调整久期可大幅提升收益固收加策略中的债券ETF固收加策略以债券ETF为核心底仓占大部分比例,辅以少量权益ETF增强收益典型的固收加组合是80%债券ETF加20%宽基ETF或红利ETF债券ETF提供稳定票息收入和较低波动,权益ETF提供超额收益弹性固收加策略年化收益约6%至8%,最大回撤控制在5%以内稳字当

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