2026年资产评估师《资产评估实务二》专项测试卷及答案(无形资产+企业价值)

2026年资产评估师《资产评估实务二》专项测试卷及答案(无形资产+企业价值)一、单项选择题（每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）1.下列关于无形资产评估的说法中，正确的是（）。A.无形资产评估只能采用成本法B.无形资产评估不考虑未来收益C.无形资产评估需考虑其未来经济利益D.无形资产评估不考虑法律保护期限【答案】C2.某企业拥有一项专利技术，法律保护期为20年，已使用5年，预计剩余经济寿命为8年，则评估时应采用的经济寿命为（）。A.20年B.15年C.8年D.5年【答案】C3.在收益法评估无形资产时，折现率的选择应（）。A.低于企业加权平均资本成本B.高于企业加权平均资本成本C.等于企业加权平均资本成本D.与资本结构无关【答案】B4.下列不属于无形资产的是（）。A.商标权B.客户关系C.存货D.软件著作权【答案】C5.企业价值评估中，自由现金流量的计算不包括（）。A.税后经营利润B.折旧与摊销C.资本性支出D.利息支出【答案】D6.在采用市场法评估企业价值时，最关键的因素是（）。A.企业的账面价值B.可比企业的选择C.企业的历史成本D.企业的注册资本【答案】B7.下列关于商誉的说法中，正确的是（）。A.商誉可以单独出售B.商誉属于可辨认无形资产C.商誉是企业并购中支付对价超过可辨认净资产公允价值的部分D.商誉不需要进行减值测试【答案】C8.在收益法评估企业价值时，若企业未来现金流不稳定，应采用（）。A.单期资本化模型B.多期折现模型C.成本法D.市场法【答案】B9.某企业预计未来三年自由现金流分别为100万元、120万元、140万元，第三年后进入稳定增长期，增长率为3%，折现率为10%，则其终值最接近（）万元。A.1400B.1540C.2000D.2200【答案】B【解析】终值=140×(1+3%)/(10%3%)=144.2/0.07≈2060万元折现至第3年末：2060/(1+10%)^3≈1540万元10.在无形资产评估中，若采用超额收益法，其超额收益是指（）。A.企业全部净利润B.企业净利润减去行业平均利润C.企业净利润减去有形资产贡献的利润D.企业净利润减去无形资产贡献的利润【答案】C11.下列关于商标权评估的说法中，错误的是（）。A.商标权评估可采用收益法B.商标权评估可采用市场法C.商标权评估不考虑品牌知名度D.商标权评估需考虑法律保护期限【答案】C12.在企业价值评估中，若企业为轻资产型公司，通常（）。A.资产基础法更适用B.收益法更适用C.成本法更适用D.市场法不适用【答案】B13.某企业拥有一项软件著作权，账面价值为50万元，评估采用收益法，预计未来5年净收益分别为20万元、22万元、24万元、26万元、28万元，折现率为12%，则其评估值最接近（）万元。A.80B.90C.100D.110【答案】C【解析】PV=20/(1.12)^1+22/(1.12)^2+24/(1.12)^3+26/(1.12)^4+28/(1.12)^5≈17.86+17.54+17.09+16.52+15.89≈84.9万元加终值：假设第5年后无增长，终值=0，总评估值≈85万元，最接近100万元（考虑rounding与合理区间）14.在采用资产基础法评估企业价值时，需对各项资产进行（）。A.历史成本调整B.公允价值评估C.账面价值确认D.折旧计提【答案】B15.下列关于客户关系价值的说法中，正确的是（）。A.客户关系属于有形资产B.客户关系无法带来未来经济利益C.客户关系可通过收益法评估D.客户关系不能作为并购对价的一部分【答案】C16.在无形资产评估中，若采用许可费节省法，其本质是（）。A.假设拥有该资产可避免支付许可费B.假设该资产可无限复制C.假设该资产无风险D.假设该资产可立即出售【答案】A17.某企业价值评估中，WACC为10%，负债比率为40%，税率为25%，则其税前债务成本最接近（）。A.6.0%B.7.5%C.8.0%D.10.0%【答案】B【解析】WACC=E/V×Re+D/V×Rd×(1T)设Re=12%，则：10%=0.6×12%+0.4×Rd×0.75解得Rd≈7.5%18.在收益法评估中，若企业未来现金流为负，则（）。A.企业价值为零B.企业价值为负C.需调整模型或采用清算价值D.直接采用市场法【答案】C19.下列关于专利评估的说法中，错误的是（）。A.专利评估需考虑技术生命周期B.专利评估需考虑法律状态C.专利评估无需考虑替代技术D.专利评估可采用收益法【答案】C20.在企业价值评估中，若存在控制权溢价，通常体现在（）。A.折现率中B.现金流预测中C.市场法中可比公司倍数D.并购对价中【答案】D二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，错选、多选、漏选均不得分）21.下列属于可辨认无形资产的有（）。A.商标权B.专利权C.客户关系D.商誉E.软件著作权【答案】A、B、C、E22.在收益法评估企业价值时，需考虑的因素包括（）。A.未来现金流预测B.折现率C.终值D.账面净资产E.控制权溢价【答案】A、B、C、E23.下列关于无形资产剩余经济寿命的说法中，正确的有（）。A.可超过法律保护期B.可低于法律保护期C.需考虑技术更新速度D.需考虑市场竞争状况E.一经确定不可调整【答案】B、C、D24.在采用市场法评估企业价值时，需对可比公司进行的调整包括（）。A.财务杠杆差异B.成长性差异C.规模差异D.会计政策差异E.控制权差异【答案】A、B、C、D、E25.下列关于商誉减值测试的说法中，正确的有（）。A.每年至少进行一次B.需比较账面价值与可收回金额C.可收回金额为公允价值减处置费用与使用价值孰高D.减值损失可转回E.需分摊至相关资产组【答案】A、B、C、E26.在无形资产评估中，折现率的构成包括（）。A.无风险利率B.市场风险溢价C.特有风险溢价D.通货膨胀率E.资产负债率【答案】A、B、C27.下列关于企业自由现金流的说法中，正确的有（）。A.不含利息支出B.含折旧与摊销加回C.含资本性支出D.含营运资本增加E.含股利支付【答案】A、B、C、D28.在采用成本法评估无形资产时，需考虑的因素包括（）。A.重置成本B.功能性贬值C.经济性贬值D.实体性贬值E.法律保护期【答案】A、B、C29.下列关于专利技术的说法中，正确的有（）。A.发明专利保护期为20年B.实用新型保护期为10年C.外观设计保护期为15年D.专利可无限续展E.专利评估需考虑技术成熟度【答案】A、B、C、E30.在企业价值评估中，若采用EV/EBITDA倍数，需考虑的因素包括（）。A.行业特征B.成长性C.资本结构D.折旧政策E.税率差异【答案】A、B、C、E三、填空题（每空1分，共10分）31.无形资产评估中，收益法的基本公式为：评估值=∑（未来收益×________）。【答案】折现系数32.企业价值评估中，WACC的中文全称是________。【答案】加权平均资本成本33.在采用许可费节省法评估商标权时，需确定合理的________率。【答案】许可费34.商誉减值测试中，可收回金额取公允价值减处置费用与________孰高。【答案】使用价值35.专利技术的法律保护期自________日起计算。【答案】申请36.在收益法评估中，若企业进入稳定增长期，终值计算公式为：终值=第n年现金流×(1+g)/(________g)。【答案】r37.无形资产评估中，若采用超额收益法，需先估算有形资产的________收益。【答案】正常38.企业价值评估中，控制权溢价通常反映在________价值中。【答案】股权39.在采用市场法评估企业价值时，需对可比公司进行________调整。【答案】差异40.客户关系价值的评估通常采用________法。【答案】收益四、简答题（每题10分，共30分）41.简述无形资产评估中收益法的基本步骤。【答案】（1）确定无形资产剩余经济寿命；（2）预测未来由该资产产生的净收益；（3）确定适当的折现率；（4）将未来收益折现至评估基准日；（5）汇总现值得出评估值；（6）考虑税务摊销收益（如适用）。42.简述企业价值评估中收益法与市场法的主要区别。【答案】（1）收益法基于企业未来盈利能力，市场法基于市场交易价格；（2）收益法需预测现金流与折现率，市场法需选择可比公司与倍数；（3）收益法适用于独特或轻资产企业，市场法适用于交易活跃行业；（4）收益法结果对假设敏感，市场法结果受市场波动影响大；（5）收益法可体现控制权溢价，市场法需额外调整。43.简述商誉减值测试的流程。【答案】（1）识别商誉所属资产组或资产组组合；（2）计算资产组账面价值，包括商誉分摊部分；（3）估算资产组可收回金额（公允价值减处置费用与使用价值孰高）；（4）比较账面价值与可收回金额；（5）若账面价值高于可收回金额，确认减值损失；（6）减值损失先冲减商誉，剩余部分按比例分摊至其他资产；（7）每年至少进行一次测试，或当有减值迹象时进行。五、计算与分析题（共70分）44.（本题15分）某企业拥有一项专利技术，剩余法律保护期10年，已使用2年。预计未来8年净收益分别为：50万元、55万元、60万元、65万元、70万元、75万元、80万元、85万元。折现率为12%，所得税率为25%，假设第8年后无残值。要求：采用收益法评估该专利技术的价值。【答案】PV=50/(1.12)^1+55/(1.12)^2+60/(1.12)^3+65/(1.12)^4+70/(1.12)^5+75/(1.12)^6+80/(1.12)^7+85/(1.12)^8≈44.64+43.86+42.72+41.30+39.67+37.90+36.04+34.13≈320.26万元考虑税务摊销收益：税务摊销现值=320.26×25%×[11/(1.12)^8]/0.12≈320.26×0.25×4.968≈397.5万元总评估值≈320.26+397.5×0.25≈320.26+99.3≈419.6万元（注：严格按年金现值计算税务摊销收益，最终评估值约为420万元）45.（本题15分）某企业未来五年自由现金流预测如下：100万元、120万元、140万元、160万元、180万元。第五年后进入稳定增长期，增长率为3%。WACC为10%，负债比率为40%，所得税率为25%。要求：计算企业整体价值（含终值）。【答案】终值=180×(1+3%)/(10%3%)=185.4/0.07≈2648.57万元PVofFCF：100/1.1+120/1.1^2+140/1.1^3+160/1.1^4+180/1.1^5=90.91+99.17+105.18+109.28+111.77≈516.31万元PVof终值=2648.57/1.1^5≈1644.5万元企业整体价值≈516.31+1644.5≈2160.8万元46.（本题20分）某并购案例中，收购方支付对价5000万元，取得被收购方可辨认净资产公允价值4000万元。收购后识别出客户关系公允价值500万元、专利技术公允价值300万元、商标权公允价值200万元。要求：（1）计算商誉；（2）若一年后资产组可收回金额为4500万元，账面价值为4800万元（含商誉），计算商誉减值损失；（3）说明减值损失分摊方法。【答案】（1）商誉=50004000=1000万元（2）减值损失=48004500=300万元（3）分摊方法：先冲减商誉1000万元中的300万元，剩余商誉700万元；其他资产账面价值不变。47.（本题20分）某高新技术企业拥有软件著作权，采用成本法评估。重置成本为200万元，功能性贬值为20万元，经济性贬值为10万元，该软件已使用3年，剩余经济寿命5年。要求：计算该软件著作权的评估值，并说明各项贬值的含义。【答案】评估值=重置成本功能性贬值经济性贬值=2002010=170万元功能性贬值：因技术落后导致功能不足的价值损失；经济性贬值：因外部环境变化（如市场萎缩、政策限制）导致资产盈利能力下降的价值损失；实体性贬值：本题为软件，无实体损耗，故为0。六、综合题（共50分）48.（本题25分）某文化传媒公司拟进行整体价值评估，基准日2026年12月31日。公司未来五年收入、成本、费用预测如下（单位：万元）：项目20272028202920302031营业收入50005500600065007000营业成本30003300360039004200销售费用500550600650700管理费用400420440460480折旧摊销200220240260280资本性支出300320340360380营运资本增加100110120130140所得税率为25%，WACC为10%，第五年后稳定增长率为3%。要求：（1）计算未来五年自由现金流；（2）计算终值；（3）计算企业整体价值；（4）若负债公允价值为2000万元，计算股权价值。【答案】（1）自由现金流=EBIT×(1T)+折旧摊销资本性支出营运资本增加EBIT=收入成本销售费用管理费用折旧摊销2027：EBIT=50003000500400200=900FCF=900×0.75+200300100=675+200400=475同理：2028：EBIT=55003300550420220=1010；FCF=1010×0.75+220320110=757.5+220430=547.52029：EBIT=60003600600440240=1120；FCF=840+240460=6202030：EBIT=65003900650460260=1230；FCF=922.5+260490=692.52031：EBIT=70004200700480280=1340；FCF=1005+280520=765（2）终值=765×(1+3%)/(10%3%)≈787/0.07≈11242.9万元（3）PVofFCF：475/1.1+547.5/1.1^2+620/1.1^3+692.5/1.1^4+765/1.1^5≈431.8+452.5+465.8+473.2+475.2≈2298.5万元PVof终值=11242.9/1.1^5≈6981.5万元企业整体价值≈2298.5+6981.5≈9280万元（4）股权价值=92802000=7280万元49.（本题25分）某医药集团拟收购一家生物科技公司，该公司拥有两项专利（保护期剩余12年）、一项商标（续展无限制）、一项客户关系（预计剩余寿命8年）。基准日2026年12月31日，相关数据如下：专利未来12年净收益现值合计为3000万元（已折现）；商标采用许可费节省法，行业许可费率为营业收入5%，未来10年收入