2026年中级会计专业技术资格考试(财务管理)试题与答案

2026年最新中级会计专业技术资格考试(财务管理)试题与答案(2)一、单项选择题1.某公司进行一项投资，该项目投资额为1000万元，预计未来每年产生的现金净流量均为200万元，项目期限为10年。假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，(P/A，10%，10)=6.1446，则该项目的净现值为（）万元。A.228.92B.1228.92C.-228.92D.2002.下列各项中，属于普通年金现值系数的是（）。A.(B.(C.(D.(3.某企业向银行借入年利率为8%的贷款，银行要求保留20%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（）。A.8%B.10%C.12%D.16%4.在下列各项资金预算方法中，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而以预算期需要发生的各项费用为依据的预算编制方法是（）。A.增量预算法B.零基预算法C.固定预算法D.弹性预算法5.某企业生产甲产品，单位产品标准工时为2小时，标准工资率为10元/小时，本月实际生产甲产品500件，实际使用工时900小时，实际工资总额为9900元。则直接人工效率差异为（）元。A.1000B.-1000C.500D.-5006.某公司2025年年初发行在外普通股股数为10000万股，2025年5月1日回购2000万股，2025年净利润为5000万元。则2025年的基本每股收益为（）元。A.0.50B.0.56C.0.62D.0.607.下列各项中，不会导致公司股本总额发生变化的是（）。A.股票股利B.增发新股C.股票分割D.回购股票8.某企业2025年销售收入为2000万元，变动成本率为60%，固定成本为400万元。如果2026年销售收入增长20%，则息税前利润将增长（）。A.20%B.40%C.50%D.60%9.在存货管理中，下列关于存货保险储备的表述中，正确的是（）。A.保险储备是为了防止需求变动而增加的储备B.保险储备是为了防止供货中断而增加的储备C.保险储备的存在会降低缺货成本D.保险储备的存在会降低储存成本10.某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本2400元，满负荷运转下的正常销售量为1000件。则保本销售量为（）件。A.200B.300C.400D.50011.下列各项中，属于衍生金融工具筹资方式的是（）。A.认股权证B.商业信用C.可转换债券D.融资租赁12.某企业2025年的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，若2026年息税前利润增长10%，则每股收益增长率为（）。A.15%B.20%C.30%D.25%13.在标准成本差异分析中，一般而言，材料价格差异的责任部门通常是（）。A.采购部门B.生产部门C.销售部门D.财务部门14.某投资项目的项目计算期为5年，净现值为100万元，行业基准折现率为10%。则该项目的年金净流量（ANCF）为（）万元。已知(P/A，10%，5)=3.7908。A.26.38B.20.00C.37.91D.15.0015.下列各项财务评价指标中，属于反映企业盈利能力的指标是（）。A.资产负债率B.速动比率C.销售净利率D.资产周转率16.某公司打算投资一个项目，预计投资收益率为12%，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为8%，则该项目的β系数为（）。A.1.5B.2.0C.0.5D.1.017.在应收账款管理中，下列各项属于应收账款机会成本的是（）。A.坏账损失B.收账费用C.应收账款占用资金应计利息D.折扣成本18.某企业按照“2/10，n/30”的信用条件购入一批货物。若企业在第10天付款，则其免费信用额为（）。A.0%B.2%C.36.73%D.20%19.下列关于敏感系数的表述中，正确的是（）。A.敏感系数为正值，表明该因素与利润同向变动B.敏感系数为负值，表明该因素与利润同向变动C.敏感系数的绝对值越小，说明该因素对利润的影响越敏感D.敏感系数的绝对值越大，说明该因素对利润的影响越不敏感20.某企业2025年年末资产总额为2000万元，负债总额为800万元，所有者权益总额为1200万元。则该企业2025年的产权比率为（）。A.0.67B.1.5C.0.4D.2.521.在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素是（）。A.期初现金余额B.期末现金余额C.最佳现金持有量D.银行借款利率22.下列各项中，属于专门决策预算的是（）。A.材料采购预算B.直接人工预算C.资本支出预算D.销售预算23.某公司发行面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年，每年付息一次的债券。已知市场利率为12%，则该债券的发行价格为（）元。已知(P/A，12%，5)=3.6048，(P/F，12%，5)=0.5674。A.927.90B.1000.00C.1075.82D.956.2024.某企业采用销售百分比法预测外部融资需求量，2025年销售收入为5000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。预计2026年销售收入增长20%，敏感资产总额为3000万元，敏感负债总额为1000万元。则2026年外部融资需求量为（）万元。A.160B.240C.200D.12025.下列关于每股收益无差别点法的表述中，错误的是（）。A.该法用于判断资本结构是否合理B.该法以每股收益的高低作为衡量标准C.该法考虑了风险因素D.该法可用于选择筹资方式26.某企业生产甲产品，本期计划产量为1000件，单位产品标准材料消耗量为5千克，材料标准单价为10元/千克。本期实际产量为1100件，实际材料消耗量为5400千克，实际材料单价为9.5元/千克。则直接材料价格差异为（）元。A.-2700B.2700C.-500D.50027.在成本差异分析中，固定制造费用能量差异可以进一步分解为（）。A.耗费差异和闲置能量差异B.闲置能量差异和效率差异C.耗费差异和效率差异D.价格差异和数量差异差异28.某企业2025年年末流动资产为500万元，流动负债为200万元，存货为100万元。则该企业2025年的速动比率为（）。A.2.5B.2.0C.1.5D.0.529.下列各项中，属于股票回购动机的是（）。A.防止敌意收购B.降低股价C.减少股东财富D.提高每股收益（通常情况下）30.在作业成本法中，将作业成本分配到成本对象依据的是（）。A.资源动因B.作业动因C.成本动因D.产品动因二、多项选择题1.下列各项中，属于企业财务管理宏观环境的有（）。A.经济环境B.法律环境C.金融环境D.技术环境2.下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1C.普通年金现值系数×资本回收系数=1D.复利终值系数×复利现值系数=13.下列各项中，属于混合筹资方式的有（）。A.认股权证B.可转换债券C.优先股D.普通股4.在编制生产预算时，计算预计生产量需考虑的因素有（）。A.预计销售量B.预计期初产成品存货C.预计期末产成品存货D.上期实际销售量5.下列各项中，属于现金管理成本的有（）。A.持有成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本6.下列关于固定制造费用差异分析的表述中，正确的有（）。A.固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用B.固定制造费用能量差异=预算产量下标准固定制造费用-实际产量下标准固定制造费用C.固定制造费用能量差异=(预算产量-实际产量)×标准分配率D.固定制造费用总差异=耗费差异+能量差异7.下列各项中，属于股票股利优点的有（）。A.促进股票流通和交易B.节约现金C.传递公司未来发展前景良好的信息D.增加公司股本总额8.下列各项中，能够影响净资产收益率指标的有（）。A.销售净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.流动比率9.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，正确的有（）。A.该模型揭示了风险与要求的必要收益率之间的关系B.无风险收益率通常以短期国债利率表示C.β系数衡量的是系统风险D.市场风险溢价反映投资者对市场平均风险的补偿10.在进行投资项目可行性评价时，下列指标中可作为折现率的有（）。A.项目投资的必要报酬率B.项目的加权平均资本成本C.社会平均资金利润率D.银行贷款利率三、判断题1.通货膨胀情况下，名义利率等于实际利率加上通货膨胀率。（）2.企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资，坏账风险由转让方承担。（）3.在其他条件不变的情况下，提高资产负债率会降低企业的财务风险。（）4.弹性预算法编制预算的准确性优于固定预算法，但工作量较大。（）5.只有当投资项目的净现值大于零时，该项目才具备财务可行性。（）6.存货管理的目标是保证生产或销售的需要，并尽可能降低存货成本。（）7.在作业成本法下，产品成本是指完全成本，包括期间费用。（）8.市盈率是反映企业投资回报率的指标，市盈率越高，投资风险越大。（）9.利润分配顺序中，提取法定盈余公积必须在向股东分配股利之前。（）10.在两个互斥投资方案决策中，当原始投资额不相等且项目计算期不同时，应采用年金净流量法进行决策。（）四、计算分析题1.甲公司是一家生产电子产品的企业，适用的企业所得税税率为25%。该公司2025年的资本结构及相关资料如下：(1)长期借款：2025年年初借款余额为2000万元，年利率为6%，每年付息一次，到期还本。(2)长期债券：2025年年初发行债券余额为3000万元，面值1000元，票面年利率为8%，期限为5年，每年付息一次，发行价格为1050元，发行费用为50元/张。(3)普通股：2025年年初股数为1000万股，每股市价10元。已知β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%。(4)公司目前维持该资本结构不变，新增筹资时仍按此结构配置。公司计划2026年投资一个新项目，需要筹集资金5000万元。要求：(1)计算2025年长期借款的个别资本成本。(2)计算2025年长期债券的个别资本成本。(3)利用资本资产定价模型计算2025年普通股的个别资本成本。(4)计算2025年的加权平均资本成本。(5)计算2026年新项目筹资的加权平均资本成本（假设个别资本成本保持不变）。2.乙公司2025年度销售收入为10000万元，销售成本为6000万元，销售及管理费用为1000万元，利息费用为500万元。所得税税率为25%。该公司2025年年末的资产负债表（简表）如下：资产：流动资产2000万元，非流动资产3000万元。负债及所有者权益：流动负债1000万元，非流动负债1500万元，所有者权益2500万元。假设所有资产和负债均为敏感项目。要求：(1)计算2025年的息税前利润、净利润和利润留存（假设股利支付率为40%）。(2)计算2025年的销售净利率和资产周转率。(3)若2026年预计销售收入增长20%，保持销售净利率、资产周转率、利润留存率不变，且不增发新股，运用销售百分比法预测2026年的外部融资需求量。(4)计算2025年的资产负债率。3.丙公司生产并销售A产品，该产品单价为100元，单位变动成本为60元，固定成本总额为200000元。2025年实际销售量为8000件。要求：(1)计算2025年的保本销售量和保本销售额。(2)计算2025年的安全边际量和安全边际率。(3)计算2025年的经营杠杆系数（DOL）。(4)若2026年目标利润为300000元，其他因素不变，计算2026年的目标销售量。4.丁公司计划投资一条生产线，需要原始投资额1000万元，全部在建设起点投入。该生产线建设期为1年，经营期为5年。经营期第1-4年每年现金净流量（NCF）为300万元，第5年现金净流量为400万元。该公司要求的最低投资报酬率为10%。已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，6)=0.5645。要求：(1)计算该项目包括建设期的静态投资回收期（PP）。(2)计算该项目的净现值（NPV）。(3)判断该项目的财务可行性。(4)计算该项目的年金净流量（ANCF）。五、综合题1.戊公司是一家制造企业，适用的企业所得税税率为25%。公司目前正在考虑两个互斥的投资项目：A项目和B项目。相关资料如下：A项目：需要投资2000万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值。预计每年销售收入为1500万元，每年付现经营成本为500万元。B项目：需要投资3000万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值。预计每年销售收入为2400万元，每年付现经营成本为1000万元。公司的加权平均资本成本为10%。已知：(P/A，10%，5)=3.7908。要求：(1)计算A项目和B项目每年的经营成本。(2)计算A项目和B项目每年的年折旧额。(3)计算A项目和B项目各年的营业现金净流量（OCF）。(4)计算A项目和B项目的净现值（NPV）。(5)判断公司应选择哪个项目。2.己公司2025年年末资产负债表和利润表主要数据如下：资产负债表（2025年12月31日）单位：万元资产：流动资产：货币资金200，应收账款300，存货500，流动资产合计1000。非流动资产：固定资产1500，非流动资产合计1500。资产总计2500。负债及所有者权益：流动负债：短期借款300，应付账款200，流动负债合计500。非流动负债：长期借款1000，非流动负债合计1000。负债合计1500。所有者权益：股本800，留存收益200，所有者权益合计1000。负债及所有者权益总计2500。利润表（2025年度）单位：万元营业收入4000，营业成本2500，销售及管理费用600，财务费用100，利润总额800，所得税200，净利润600。假设2025年利息费用全部为长期借款利息，股数为800万股，每股市价15元。要求：(1)计算2025年的下列财务指标：流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率。(2)计算2025年的下列营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率。（假设2025年年初应收账款为250万元，存货为450万元，总资产为2400万元）(3)计算2025年的下列盈利能力指标：营业净利率、总资产净利率（ROA）、净资产收益率（ROE）。(4)利用杜邦分析法分析净资产收益率，并指出影响净资产收益率的主要驱动因素。(5)计算2025年的每股收益、市盈率和每股净资产。参考答案及详细解析一、单项选择题1.【答案】A【解析】本题考查净现值的计算。净现值=未来每年现金净流量现值-原始投资额NNP2.【答案】B【解析】本题考查时间价值系数的符号。(F/A,i,n3.【答案】B【解析】本题考查补偿性余额条件下实际利率的计算。实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)实际4.【答案】B【解析】本题考查零基预算法的定义。零基预算法不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为出发点，根据实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理。5.【答案】B【解析】本题考查直接人工效率差异的计算。直接人工效率差异=(实际工时-标准工时)×标准工资率标准工时=实际产量×单位标准工时=500×效率差异=(900负差异为节约差异。6.【答案】C【解析】本题考查基本每股收益的计算。发行在外普通股加权平均数=期初股数+当期新发股数×已发行时间/报告期时间-当期回购股数×已回购时间/报告期时间加权平均数=10000−基本每股收益=归属于普通股股东的净利润/当期发行在外普通股加权平均数EP精确计算：10000×EP重新计算：10000×5000/若选项为0.62，可能是计算方式不同，但通常按月权计算。若按简单平均(10000+8000)/2=9000,5000/9000=0.55。修正题目选项干扰，通常中级会计计算精确。重新审视题目：2025年5月1日回购，即5月至12月共8个月股数减少。加权平均数=10000−EP可能题目意在考察5000/若选项无0.58，最接近0.56或0.60。注：此处按标准公式计算，答案应为约0.58，选项中B0.56相对接近（可能因四舍五入）。但若按“回购后股数=8000”直接算5000/标准算法应为加权平均。此处按0.577选B。7.【答案】C【解析】本题考查股利支付形式的影响。股票股利：涉及留存收益转入股本，股本总额增加。增发新股：股本总额增加。股票分割：将面额降低，股数增加，但股本总额不变。回购股票：股本总额减少（注销股本）或作为库存股（权益总额减少）。8.【答案】C【解析】本题考查经营杠杆系数的应用。2025年EBIT=2000×DO若EBIT增长20%，则利润增长=20。题目问的是“息税前利润将增长”，即EBIT增长率。已知条件：销售收入增长20%。DOΔE故选B。修正：刚才计算DOL时，EBIT=400，F=400，DOL=2。所以EBIT增长率=40%。9.【答案】C【解析】本题考查保险储备的作用。保险储备是为了防止需求量增大或送货延迟造成的缺货而建立的储备。保险储备的存在会增加储存成本，但会降低缺货成本。选项A和B表述不全面，C是直接结果。10.【答案】B【解析】本题考查保本销售量的计算。保本销售量=（件）。11.【答案】A【解析】本题考查衍生金融工具筹资。认股权证是一种衍生金融工具，通常依附于债券发行。可转换债券虽然是混合性质，但通常归类为含有期权特征的债券，有时也被视为混合筹资。但严格意义上，认股权证是典型的衍生工具。商业信用是自然性筹资。融资租赁是直接筹资。注：在中级教材中，衍生工具筹资主要指认股权证。12.【答案】C【解析】本题考查总杠杆系数的应用。DTDTΔE13.【答案】A【解析】本题考查差异责任归属。材料价格差异受采购价格影响，主要由采购部门负责。14.【答案】A【解析】本题考查年金净流量的计算。年金净流量==≈15.【答案】C【解析】本题考查财务评价指标的分类。资产负债率、速动比率属于偿债能力。资产周转率属于营运能力。销售净利率属于盈利能力。16.【答案】B【解析】本题考查CAPM模型计算β系数。R128β=17.【答案】C【解析】本题考查应收账款机会成本的含义。机会成本是指因资金投放于应收账款而丧失的其他投资收益，即应收账款占用资金应计利息。18.【答案】B【解析】本题考查现金折扣的利用。“2/10”表示10天内付款享受2%折扣。若第10天付款，享受了折扣，免费信用额（指享受折扣获得的资金）。这里的“免费信用额”通常指在折扣期内付款所获得的融资额，或者指折扣率本身带来的成本节约。在信用条件“2/10，n/30”下，如果企业在第10天付款，则相当于享受了2%的折扣优惠，这2%即为免费信用（相对于放弃折扣的成本而言）。或者指信用额度本身。通常教材中“免费信用额”指折扣期内付款，无需支付利息。此题若问放弃折扣成本，则为。题目问“免费信用额”，通常指享受的折扣率或由此形成的无息融资。选项中2%最贴切。19.【答案】A【解析】本题考查敏感系数的含义。敏感系数=。正值表示同向变动，负值表示反向变动。绝对值越大，说明越敏感。20.【答案】B【解析】本题考查产权比率。产权比率=。修正：题目数据负债800，权益1200。800/选项A0.67。正确。21.【答案】A【解析】本题考查现金预算的编制。某期现金余缺=期初现金余额+本期现金收入-本期现金支出。22.【答案】C【解析】本题考查专门决策预算。资本支出预算涉及长期投资，属于专门决策预算。其他属于经营预算。23.【答案】A【解析】本题考查债券发行价格。发行价格=未来利息现值+本金现值===360.48选项A927.90最接近。24.【答案】B【解析】本题考查销售百分比法。增加的资产=销售增长率×基期敏感资产=20（万元）。增加的负债=销售增长率×基期敏感负债=20（万元）。增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率=5000外部融资需求=增加资产-增加负债-增加留存收益=600修正：计算得160。选项A160。正确。25.【答案】C【解析】本题考查每股收益无差别点法。该法以每股收益最大为标准，没有考虑风险因素。26.【答案】A【解析】本题考查直接材料价格差异。价格差异=(实际价格-标准价格)×实际用量=(27.【答案】B【解析】本题考查固定制造费用差异分析（两差异与三差异）。两差异：耗费差异、能量差异。三差异：耗费差异、闲置能量差异、效率差异。能量差异=闲置能量差异+效率差异。28.【答案】B【解析】本题考查速动比率。速动比率=。29.【答案】A【解析】本题考查股票回购动机。股票回购可以巩固控制权（防止敌意收购）、传递股价被低估信号、调节资本结构等。提高每股收益通常是结果，不是根本动机，且通常伴随股价上升。防止敌意收购是重要动机。30.【答案】B【解析】本题考查作业成本法。资源动因：资源归集到作业。作业动因：作业成本分配到成本对象。二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】财务管理环境包括技术、经济、法律、金融等宏观环境，以及企业内部组织结构等微观环境。2.【答案】BCD【解析】互为倒数的关系有：复利终值与复利现值；年金终值与偿债基金；年金现值与资本回收。普通年金终值系数与普通年金现值系数不是倒数关系。3.【答案】ABC【解析】混合筹资（兼有股权和债务性质）包括优先股、可转换债券、认股权证。普通股是纯股权。4.【答案】ABC【解析】预计生产量=预计销售量+预计期末存货-预计期初存货。5.【答案】ABC【解析】现金管理成本模型考虑：持有成本、转换成本、短缺成本。管理成本通常视为固定成本，在存货模型中不考虑，在成本分析模型中通常也不作为主要变量（主要权衡三者）。但在某些广义分类中包括管理成本。然而，最佳现金持有量模型（成本分析模型）主要考虑机会成本、管理成本、短缺成本；存货模型考虑机会成本、转换成本。本题问“现金管理成本”，广义上ABC均涉及，D也是。但通常在成本模型下，AB是变动成本，C是潜在成本。标准答案通常选ABC。6.【答案】ABCD【解析】本题考查固定制造费用差异公式。耗费差异=实际-预算（预算产量下标准）能量差异=预算产量下标准-实际产量下标准能量差异=(预算产量-实际产量)×标准分配率总差异=耗费+能量。全部正确。7.【答案】ABC【解析】股票股利不改变股本总额（只是内部结构变动，留存收益转股本，股本总额增加，权益总额不变，选项D说增加股本总额，通常指权益总额，若指股本科目则增加。但一般优点描述为：不会导致现金流出、股票流通性好、信号传递）。选项D“增加公司股本总额”如果是会计科目股本，是增加的；如果是权益总额，是不变的。通常考试中“股本总额”指RegisteredCapital，是增加的。但选项B“节约现金”是核心优点。A、B、C均为典型优点。D视题目表述，若指权益总额则错。一般选ABC。8.【答案】ABC【解析】杜邦分析法：RO9.【答案】ABCD【解析】CAPM模型各参数含义及特性。10.【答案】ABC【解析】折现率通常选择：必要报酬率、资本成本、机会成本（社会平均利润率）。银行贷款利率可作为参考，但不直接作为项目折现率，除非是特定贷款项目。一般选ABC。三、判断题1.【答案】×【解析】名义利率=(12.【答案】×【解析】不附加追索权（无追索权），意味着坏账风险由购买方（金融机构）承担，转让方（企业）已出售风险。3.【答案】×【解析】资产负债率提高，负债比例增加，财务风险（无法偿债的风险）提高。4.【答案】✓【解析】弹性预算基于一系列业务量，准确性高，但工作量大。5.【答案】✓【解析】NPV>0，意味着项目能带来超额收益，具备财务可行性。6.【答案】✓【解析】存货管理目标就是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。7.【答案】×【解析】作业成本法下，产品成本是指制造成本，不包括期间费用（管理、销售、财务费用）。8.【答案】✓【解析】市盈率越高，意味着投资者对未来的预期越高，股价可能被高估，投资风险相对较大（但也可能代表高增长）。9.【答案】✓【解析】必须先提取盈余公积（如有亏损先补亏），才能向股东分配。10.【答案】✓【解析】互斥方案，原始投资不等，寿命期不同，用年金净流量法（或最小公倍数法）最合适。四、计算分析题1.【答案】(1)长期借款资本成本（）：=(题目未提及筹资费率，视为0)=6(2)长期债券资本成本（）：=筹资费率=50=。(3)普通股资本成本（）：==4(4)2025年加权平均资本成本（WA资本总额=2000+权重：借款2000/15000=2/W=0.6(5)2026年新项目筹资WACC：按照题目要求“维持该资本结构不变”，且个别资本成本不变，则WACC保持不变。WA2.【答案】(1)息税前利润