2026年会计专业技术资格考试中级财务管理专项训练试卷计算题

2026年会计专业技术资格考试中级财务管理专项训练试卷计算题考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请将正确答案字母填在题干后面的括号内）1.某公司拟投资一个项目，预计投资额为100万元，使用寿命为5年，预计每年产生的现金净流量相等。若该项目要求的最低投资报酬率为10%，则该项目投资回收期（以年为单位）约为（）年。A.3.27B.4.34C.5.00D.6.272.某公司股票的预期收益率是16%，其贝塔系数为1.2，无风险收益率为4%，市场组合的风险溢价为（）。A.10%B.12%C.14%D.16%3.某公司发行面值为1000元的债券，期限为5年，票面年利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。若该债券的发行价为950元，则其发行时的市场年利率约为（）。A.7.84%B.8.00%C.8.16%D.8.40%4.在计算加权平均资本成本时，用于权重的确定通常采用（）。A.市场价值权数B.账面价值权数C.目标价值权数D.以上都是，可根据情况选择5.下列各项中，不属于营运资金管理内容的是（）。A.现金管理B.应收账款管理C.证券投资管理D.存货管理6.某企业每月固定制造费用为10万元，单位变动制造费用为5元/件，预计下月产量为10000件。则该企业的保本点销售量（以件为单位）为（）件。A.2000B.4000C.5000D.100007.在成本差异分析中，直接材料价格差异的形成原因通常在于（）。A.生产工时利用效率B.采购部门的工作C.产品设计变更D.机器设备故障8.某公司采用随机模式进行现金管理，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为60000元，现金返回线（约等于）为（）元。A.20000B.40000C.50000D.600009.已知某公司本年净利润为1000万元，所得税税率25%，利息费用100万元，优先股股利50万元，普通股股数为500万股。则该公司的每股收益（EPS）为（）元。A.1.50B.1.75C.2.00D.2.2510.在进行投资项目风险分析时，风险调整贴现率法的关键在于（）。A.确定项目的贝塔系数B.确定风险溢价C.调整项目的现金流量D.采用较低的贴现率二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题有多个正确答案，请将正确答案字母填在题干后面的括号内。多选、少选或错选均不得分）11.下列各项中，属于投资项目现金流出内容的有（）。A.固定资产投资B.流动资金投资C.机会成本D.生产经营期间的工资费用E.财务费用12.影响公司资本结构决策的因素可能包括（）。A.公司经营风险B.公司财务风险C.投资者偏好D.税法政策E.利率水平13.下列关于经营租赁和融资租赁的说法中，正确的有（）。A.经营租赁的租赁期通常较短B.融资租赁通常涉及租赁资产的残值风险C.经营租赁的租赁费通常不可抵扣所得税D.融资租赁在会计处理上通常视为资产和负债的增加E.经营租赁在税务处理上通常无法享受加速折旧等优惠14.现金预算的主要内容通常包括（）。A.期初现金余额B.现金收入C.现金支出D.现金余缺E.融资方案15.成本降低的途径可能包括（）。A.改进产品设计B.提高员工劳动生产率C.优化生产流程D.节约消耗性材料E.提高产品售价16.应收账款周转率提高，可能说明（）。A.公司收账速度加快B.应收账款占用资金减少C.应收账款管理效率提高D.公司坏账风险降低E.销售收入增加17.在采用存货经济订货批量模型时，需要考虑的成本因素包括（）。A.购置成本B.订货成本C.储存成本D.缺货成本E.机会成本18.下列关于本量利分析的说法中，正确的有（）。A.保本点销售额=固定成本/边际贡献率B.边际贡献=销售收入-变动成本C.安全边际=实际（或预计）销售额-保本点销售额D.利润=边际贡献-固定成本E.变动成本率与边际贡献率之和为119.资本成本在公司的财务管理中具有重要作用，主要体现在（）。A.是公司选择资金来源的重要依据B.是评价投资项目可行性的主要标准C.是计算公司价值的重要参数D.是衡量公司经营业绩的重要基准E.是确定产品定价的重要参考20.下列各项中，属于风险控制对策的有（）。A.风险回避B.风险自留C.风险转移D.风险规避E.风险减轻三、计算题（本类题共5小题，每小题6分，共30分。请列出计算步骤，计算结果保留小数点后两位）21.某公司准备投资建设一条生产线，初始投资额为200万元，分两年投入，第一年年初投资100万元，第二年年初投资100万元。预计项目寿命期为5年，从第三年开始每年产生现金净流量80万元，第五年年末终结投资，并回收流动资金20万元，同时固定资产净残值为30万元。若该公司要求的最低投资报酬率为12%，要求：（1）计算该项目的现金净流量（NCF）；（2）计算该项目的净现值（NPV）。22.某公司发行面值为100元的普通股，预计第一年股利为每股1.5元，以后每年股利增长率为6%。若该股票的贝塔系数为1.5，无风险收益率为4%，市场组合的风险溢价为10%，要求：（1）计算该普通股的预期收益率；（2）计算该普通股的内在价值（采用股利固定增长模型）。23.某公司计划筹集资金100万元，其中发行债券40万元，预计年利率为8%，发行费率为2%；发行普通股60万元，预计第一年股利为每股1元，以后每年股利增长率为5%，每股发行价格为10元，发行费率为1%。该公司适用的所得税税率为25%。要求：计算该公司的加权平均资本成本（WACC）。24.某公司预计下月需要现金支付工资50万元，采购原材料30万元，支付其他费用20万元，预计销售回款40万元。公司现金最低持有量为10万元，现金返回线为25万元。若当前现金余额为20万元，下月预计有一笔借款到期偿还5万元。要求：计算下月公司是否需要进行现金调度，如需调度，应调度多少金额？（不考虑有价证券的转换成本）25.某企业生产一种产品，单位变动成本为10元，固定成本总额为50000元，产品售价为20元/件。要求：（1）计算该产品的保本点销售量和保本点销售额；（2）若该企业预计下季度销售量为5000件，计算其预计利润。试卷答案一、单项选择题1.A2.A3.C4.A5.C6.C7.B8.B9.A10.B二、多项选择题11.ABCD12.ABCDE13.ABDE14.ABCDE15.ABCD16.ABCD17.BCD18.ABCDE19.ABCDE20.ABCE三、计算题21.（1）现金净流量（NCF）：NCF0=-100万元NCF1=-100万元NCF2=0万元NCF3=80万元NCF4=80万元NCF5=80+20+30=130万元（2）净现值（NPV）：NPV=-100/(1+12%)^0-100/(1+12%)^1+80/(1+12%)^3+80/(1+12%)^4+130/(1+12%)^5NPV=-100-89.29+57.17+50.08+74.73NPV=-5.22万元解析思路：（1）项目投资额在年初分两次投入，分别形成现金流出；项目运营期产生现金流入；项目结束时回收流动资金和固定资产残值，形成现金流入。根据现金流量的定义计算各期NCF。（2）将各期现金净流量按照公司要求的最低投资报酬率（折现率12%）进行复利折现，得到现值，然后加总。若NPV为正，项目可行；为负，项目不可行。本题计算结果为负，说明项目未达到预期要求。22.（1）普通股的预期收益率（采用资本资产定价模型CAPM）：预期收益率=无风险收益率+贝塔系数×市场组合的风险溢价预期收益率=4%+1.5×10%预期收益率=4%+15%预期收益率=19%（2）普通股的内在价值（采用股利固定增长模型）：内在价值=第一期股利/(预期收益率-股利增长率)内在价值=1.5/(19%-6%)内在价值=1.5/13%内在价值=11.54元/股解析思路：（1）根据资本资产定价模型（CAPM），股票的预期收益率由无风险收益率、股票的贝塔系数和市场风险溢价决定。将给定的数值代入公式计算。（2）根据股利固定增长模型（戈登增长模型），股票的内在价值是未来永续股利流量的现值。将预计的第一期股利、预期收益率（即要求的收益率）和股利增长率代入公式计算。若计算出的内在价值高于股票市场价格，则股票被低估。23.（1）债券的年利息=40万元×8%=3.2万元债券的税后利息=3.2万元×(1-25%)=2.4万元债券的资本成本（Kd）：Kd=债券年利息×(1-所得税税率)/债券筹资额×(1-发行费率)Kd=2.4万元/40万元×(1-2%)=2.4/39.2≈6.13%（2）普通股的预期股利（D1）=1元/股普通股的资本成本（Ke）：Ke=D1/普通股筹资额×(1-发行费率)+股利增长率Ke=1元/10元×(1-1%)+5%Ke=0.099+5%=14.99%≈15%（3）加权平均资本成本（WACC）：WACC=(债券资本成本×债券筹资额/总筹资额)+(普通股资本成本×普通股筹资额/总筹资额)WACC=(6.13%×40/100)+(15%×60/100)WACC=0.2452+0.9WACC=1.1452≈11.45%解析思路：（1）计算债券的年利息和税后利息。债券的资本成本是税后利息率，计算时需考虑发行费率对筹资净额的影响。（2）计算普通股的资本成本。采用股利固定增长模型，注意发行费率影响的是筹资净额。（3）根据各种资金来源的资本成本及其占全部资金的比重，加权计算加权平均资本成本。权重通常采用市场价值权数，本题按账面价值权数计算。24.（1）计算下月预计现金总需求：预计现金总需求=工资+原材料+其他费用预计现金总需求=50+30+20=100万元（2）计算下月预计现金余缺：预计现金余缺=期初现金余额+销售回款-偿还到期借款-预计现金总需求预计现金余缺=20+40-5-100=-45万元（3）判断是否需要调度及调度金额：由于预计现金余缺为-45万元，低于最低现金持有量10万元，因此需要进行现金调度。现金调度金额=最低现金持有量-预计现金余缺现金调度金额=10-(-45)=55万元解析思路：（1）首先汇总下月预计的现金支出总额。（2）其次，考虑期初现金余额、销售回款和需要偿还的借款，计算下月末的预计现金余额（即现金余缺）。（3）将预计现金余缺与最低现金持有量比较。若预计余额低于最低持有量，则表明现金不足，需要进行调度（借入现金），调度金额应弥补差额并达到最低持有量水平。25.（1）计算保本点销售量：保本点销售量=固定成本总额/(单位售价-单位变动成本)保本点销售量=50000元/(20元/件-10元/件)保本点销售量=50000/10=5000件计算保本点销售额：保本点销售额=保本点销售量×单位售价保本点销售额=5000件×20元/件=100000元或者，保本点销售额=固定成本总额/边际贡献率边际贡献率=(单位售价-单位变动成本)/单位售价=(20-10)/20=50%保本点销售额=50000/50%=100000元（2）计算预计利润：预计利润=(预计销售量×单位售价-预