电力设备与新能源行业研究：风光低位迎催化反弹仍买α把握锂电旺季、AIDC波动机会

子行业周观点详情整体观点：1）AIHVDC/SSTSO3）betaalphaalpha/BC风电：10GWAO10AO10611AO10（612AO10（dialogueconcurrentiel）（apel’ofre（212-1420275AO1089.35-10.4GW5.2-5.65GW4.15-5.15GW2032-2039100/MWhAO6（漂浮式，2024）85.9-92.7/MWh，AO8（2025）66/MWhAO10CfD2025险。NZIA7595本次法国AO10海风拍卖程序众多积极转向充分验证能源自主可控需求下，欧洲多国政府正持续加码海风项目建设，看好欧洲海风行业景气持续向上，重点推荐：大金重工，建议关注：金雷股份、天顺风能、东方电缆等。氢能与燃料电池：英伟达牵手斗山，再次印证SO68AI2621130.6MW(PA产。北美缺电已成AI算力扩张的核心瓶颈，英伟达将氢能纳入供电方案之一，再次印证着SO除BloomEnergy外，更多燃料电池方案正密集切入AI数据中心，SO20242026Ceres随着北美、亚洲授权伙伴产能相继落地，SO+SO2026AI65MW89TorringtonMC350MW500MW2-2.7512.5MW3560EBITDA171012，3580779042604.41100MWEBITDA北美数据中心“缺电”已成AI扩张核心瓶颈。G23006801040001~225AIDC电源：麦格米特拟赴港上市，全球化战略再推进；800VDC进展争论不改行业高压直流趋势。HHIPOAIAI2025GPUAIAI/2025AI202520252026AISemiAnalysis800VDC800VDC“NVIDIA“CSP800VDCRubinUltraRubinRubin800VDCCSP±400VHVDC±400V800VDCCSP400V800VDCHVDCSST/HVDCPowerRackSSTAIDC202940AiredalebyModine1.65AIAI15080189.5Capex光伏：BC4BCSpaceX20AI一、欧洲分销市场高景气持续，BC组件5月均价环升4至0.134欧元/W，继续保持最高价组件类型。un.tore5pvPM从前6670TOPCon、BC5BC40.134/W图表1：欧洲分销市场光伏组件销售价格走势sun.store二、光伏供给端出清持续进行，中游成本曲线陡峭度缓慢回归，继续看好BC组件龙头率先实现扭亏。/9163（201520产品落产了“汰20上后的标们为式版国或征意稿进步调（etf924随BCBCBC因BCBCBCTOCon（（（三、SpaceX上市首日大涨近20，太空算力和空间能源进一步进入资本开支主线SpaceXIPO612160.95，SPCX176.45Space+Connectivity+AI较高。SpaceXAIcomputeinfrastructurelaunchinfrastructuresatelliteAIAI610（2026-202820281AISpaceXAI2004）锂电：行业景气稳健向好，2026至2028年合计采购77宁德时代：两日敲定77万吨电解液采购订单68202620287101520万吨和25±40万吨202812312026-202830301GWh1000，47+30=772025661GWh123102025固态电池：落地飞行汽车，续航最高提升90EH216480Wh/kg11860S481060902026GOVYAirCab168200010新宙邦签署电解液长协：2026-2028年向宁德时代供货30万吨67202651010151520262028工控：52026/电网24684接近25年招标放量概率显著提升，重视26H2特高压板块招标&业绩修复共振的机会。29426184（251000kv合气标54元其平电比36中西占比27、山电比25东北比1220.9218.994.732.041.9626H2&电力设备板块——以AI为核心抓手，聚焦电力变压器需求放量与AIDC供电架构变革，关注国内边际修复。（230-500kV8027-28100AIDC2030SST（600kW-1MWADC（02026SST股份、金盘科技、特锐德、伊戈尔、安靠智电、明阳电气。202626Q3投资组合：（A（A/储能：推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达，建议关注：南都电源、上能电气、科陆电子。产业链主要产品价格及数据变动情况及简评610图表2：主产业链单位毛利趋势（测算，截至2026/6/10）硅分、PVInfoLink 测算注：单位毛利为测算值，实际因各家企业库存及技术水平不同有所差异，建议关注“变化趋势”为主产业链价格描述：涨跌幅-2、183N0、183N3183N-4、183N0、183N5183N年度硅料-37、183N片-36、183N电片-18、183N件+660.4452.90天。EVA吨。图表3：多晶硅料及工业硅价格（万元/吨）PVInfoLink、硅分会 ，至2026-6-10图表4：硅片价格（元/片） 图表5：电池片价格（元/W）PVInfoLink、硅分会 ，至2026-6-10 PVInfoLink ，至2026-6-10图表6：组件价格（/W） 图表7：各区域组件价格（USD/W）PVInfoLink ，至2026-6-10 PVInfoLink ，至2026-6-10图表8：光伏玻璃价格（元/平） 图表9：光伏EVA树脂报价（元/PVInfoLink，卓资讯 ，至2026-6-10 卓资讯 截至2026-6-12锂电产业链：/15.7）16.961199.5：16.7-17/工业级99.2：15.9-16.4万元/吨6三元材料6月11日最新价格：520.2-20.7/吨8811：19.78-21.68吨磷酸铁锂6月11日最新价格：磷酸铁锂动力型：6.22-6.27万元/吨磷酸铁锂储能型：6.21-6.26万元/吨100/负极材料6月11日最新价格：17000-20500吨23700-34700吨310隔膜6月11日最新价格：9μm/0.6-1.1516μm/0.35-0.5基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜：0.9-1.35元/平方米6的下跌。不过从目前6电解液6月11日最新价格：六氟磷酸锂电解液：10.8-11.8（国产）万元/吨动力三元电解液：2.8-3.2万元/吨动力磷酸铁锂电解液：2.6-3.1万元/吨储能磷酸铁锂电解液：2.45-3万元/吨，1-5259.1GWh,累计同比增长7.350.8GWh，总车量累同增长13.3磷酸锂池计量208.2GWh，总车量计比长6.0。锂电池6月11日最新价格：0.44-0.5元/Wh：0.3-0.4/Wh方形三元（高镍）电芯：680-790元/KWh。图表10：本周新能源与电力设备板块景气度