华创证券年度审计工作报告点评：5点变化5条脉络

目 录TOC\o"1-2"\h\z\u一、什么是审计工报？ 4二、2025年报告有何增——5点变化，5条脉络 4（一抓改金翻倍 4（二提量聚大案 4（三扩域覆更广 5（四求实识“异” 6（五破碍改升，考升级 6一、什么是审计工作报告？审计针对谁？主要是财政。（。工作谁来做？审计署牵头。（）”。报告怎么出？每年两份，实践中，审计署一般在每年6月人大常委会上公布上年度中央预算执行和其他财政收支的工作报告（刚出），12月人大常委会上公布整改报告。报告说什么？反映“2025年度中央预算执行和其他财政收支审计发现的主要问题”，但“审计整改情况”部分例外（针对的是上一年度（2024年）审计查出问题）。二、2025年报告有何增量——5点变化，5条脉络对比2024年，我们观察到了2025年度报告的5点变化，其中审计建议的变化反映了当前宏观政策的5条脉络（宏观政策基调更主动、改革深度升级、风险基调基本延续、民生基调基本延续、行“正确政绩观”，抓“新官不理旧账”）：（一）抓整改：金额翻倍年度报告披露整改问题金额6540（针对2023年度问题年度报告增至1.41万亿（针对2024年度问题），增幅达1.161计署《国务院关于中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》（2020~2025年），（二）提质量：聚焦大案报告显示，移送重大违纪违法线索从2024年度的430多起降至260多起（降幅40%），但涉及资金从2024年度的630多亿升至910多亿（增幅44%），单起平均金额从约1.47亿升至3.5亿，增幅近1.4倍。图表2 近年审计报告露的重大违纪违法送况计署《国务院关于中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》（2020~2025年），（三）扩领域：覆盖更广2025年重点审计了“两重两新”、西部大开发，城市地下管网，科技金融政策落实，并关注民生领域、国有资产。11.0612.92亿元‘两重”建设和设备更新资金被挤占挪用于弥补财力缺口等”）。“国家发改委对36。2、西部大开发——发现项目效果不及预期、项目进展慢等问题：276.49）；（）；）。（查13省2024年至20251008亿元）：1）28.33亿元被挤占挪用（“偿还贷款、虚增收入等”）；2）47.72亿元被骗取套取（“‘报大建小’、多头申报、包装项目”等）；3）67.23亿元闲置1年以上（“6省还虚报支出进度、以拨代支掩盖闲置”）；（12035）。4、科技金融政策落实——发现科技金融专属产品和服务未精准对接企业融资急难愁盼，“叫好不叫座”等问题（重点审计了中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、中信银行等4家银行落实科技金融政策情况）：（）；（）；（）；（“49701942%3%）。4国有资产审计方面，关注企业、金融、行政事业、自然资源资产等4类国有资产管理使用情况。（四）求真实：识别“变异”报告重点关注地方债、金融等重大风险，其中：1、地方债风险1020233）：05超82，5014269221.4947锁定的存量债务、未偿还违规新增21.47亿元债务的情况下实现退出”。另一部分，是识别老问题的新形态，或是更值得关注的审计趋势，包括：“违规举债手法变异1541.9742023202566.822、金融风险：对审计的3户金融企业（中国农业银行、中国光大集团股份公司、中国银行（23.67等问题。（五）破障碍：改革升级，考核升级审计工作报告的最后一章为审计建议，可从审计视角管窥当前宏观政策脉络。对比2024年，2025年度报告的审计建议仍为五条，逐条对照来看：1、宏观政策基调更主动2024年：“加强宏观调控政策协调配合，增强政策合力”；2025年：“实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性”。2025年第1（20241954404.2721省市通过将国库资金先列支再调回等，虚增财政收入596.51亿元。”2、改革深度升级，从“推动”到“破除”，新增“内卷式”竞争、“统一大市场”表述2024年：“深化经济重点领域改革，加快推动标志性改革举措落地见效”；2025年：“持续深化重点经济领域改革，深入破除体制机制障碍”。2025年第220233、风险基调基本延续2024年：2025年：2025年第3式’竞争拉动存贷款规模增加1.41万亿元”。4、民生基调基本延续2024年：2025年：2024年第43年扩展为6（追加住房供应体系：）。5、行“正确政绩观”，抓“新官不理旧账”2024年：2025年：20255宏观组团队介绍研究所副所长、首席宏观分析师：张瑜研究方向：长期从事国内外宏观经济、大类资产配置、人民币汇率及金融市场等方面研究。现任研究所副所长、宏观经济研究主管、首席宏观分析师，曾任民生证券投资决策委员会委员、首席宏观分析师、资产配置与投资战略研究中心负责人。目前还兼任中国人民大学国际货币研究所研究员，中国人民大学财税研究所兼职研究员，澳门城市大学经济研究所特约研究员，中国金融四十人论坛（CF40）青年论坛会员，中国保险资产管理业协会资管百人。作为首席带队连续多年获得资本市场奖项。2019至2021年，连续多年获新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师、新浪金麒麟最佳分析师、上证报最佳宏观经济分析师、金牛最具价值分析师、21世纪金牌分析师 金牌分析师及路演领军人物等奖项。2022年最新获奖详情：新财富最佳分析师第三名、水晶球最佳分析师第二名、上证报最佳分析师第二、中证报最佳分析师第二、新浪金麒麟最佳分析师第三。副组长、高级分析师：陆银波研究方向：宏观政策、经济增长及行业比较。中国人民大学汉青研究院数量经济学硕士研究生，统计学院数学与经济学双学士学位，CPA，2019年加入研究所。曾任职于中信证券股权衍生品部、另类投资部，主要负责可转债研究及大类资产配置，具有六年证券从业经历。凤凰卫视、第一财经等特约连线评论员，对外经济贸易大学特聘讲师作为核心成员，连续两年获得资本市场多个奖项，包括2020-2022年新财富最佳分析师等。高级研究员：文若愚研究方向：金融利率，流动性分析，信用扩张等方面。美国得克萨斯大学达拉斯分校硕士，2021年加入研究所。具有四年宏观研究经验，曾任职于华融证券，长江证券，期间多次在国内金融市场研究，北大金融评论，中国货币市场等学术期刊发表研究文章。作为团队成员获得“远见杯”中国经济，全球市场预测双冠军。2022年新财富最佳分析师团队核心成员。高级分析师：高拓研究方向：财政政策。麦克马斯特大学金融学硕士，CFA，2019年加入研究所。具有多年海外宏观与大宗商品经验，曾在加拿大任职于海外大宗商品基金，回国后任财富管理部负责人，长期在新浪财经、扑克财经、华尔街见闻等多家财经平台担任特约专栏作者。2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员。高级分析师：殷雯卿研究方向：海外宏观与大类资产。中国人民大学国际商务硕士，2019年加入研究所。曾任职于，主要负责贵金属研究，具有四年海外宏观与大宗商品研究经验。2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员。分析师：付春生研