英特集团：浙江英特集团股份有限公司资产减值测试涉及的浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制天源资产评估有限公司二O二六年四月二十一日浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告 3资产评估报告 一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人 5二、评估目的 9三、评估对象及评估范围 五、评估基准日 八、评估程序实施过程及情况 25九、评估假设 十、评估结论 十一、特别事项说明 十二、资产评估报告使用限制说明 十三、资产评估报告日 —1—一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用本资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估专业人员不承三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何四、根据企业会计准则的要求，评估机构对长期股权投资进行评估是委托人编制财务报告的参考，不是对长期股权投资减值损失金额的认定和保证。本资产评估机构及资产评估专业人员提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实五、本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。六、本机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结论受资产评估报告中假设前提和限定条件的限制，资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、七、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料八、本资产评估机构及资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事九、资产评估专业人员已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—2—估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满天源资产评估有限公司—3—天源资产评估有限公司接受浙江英特集团股份有限公司的委托，根据有关法行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法、市场法，按照必要的评估程序，对浙江英特集团股份有限公司资产减值测试涉及的浙江英特药业有限责任公司的股东全部权益在2025年12月31日的公允价值进行了评一、委托人：浙江英特集团股份有限公司(以下简称：英特集团)二、被评估单位：浙江英特药业有限责任公司(以下简称：英特药业)三、评估目的：为资产减值测试提供价值参考。评估对象为英特药业的股东全部权益价值。评估范围为英特药业申报的全部资产和负债，具体包括流动资产、非流动资产及流动负债、非流动负债。截至评估基准日，英特药业母公司账面资产总额10,050,947,018.36元，账面负债总额7,491,287,581.01元，所有者权益2,559,659,437.35元；合并口径账面资产总额15,857,349,430.44元，账面负债总额11,478,627,206.22元，所有者权益4,378,722,224.22元，归属于母公司所有者权益3,700,547,891.22元。五、价值类型：公允价值六、评估基准日：2025年12月31日七、评估方法：收益法、市场法本次评估选取了收益法的评估结果作为评估结在本报告揭示的假设条件下，评估对象在评估基准日的公允价值为484,000.00万元(大写：人民币肆拾捌亿肆仟万元整)。九、特别事项说明详见资产评估报告“十一、特别事项说明”。为了正确使用评估结论，提请资产评估报告使用人关注“特别事项说明”对评估结论的影响。天源资产评估有限公司十、资产评估报告日：二○二六年四月二十一日。以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解、使用评估结论，应当阅读资产评估报告正文。 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法、市场法，按照必要的评估程序，对贵公司资产减值测试涉及的浙江英特药业有限责任公司的股东全部权益在2025年12月31日的公允价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：(一)委托人概况1.企业名称：浙江英特集团股份有限公司(以下简称：英特集团)2.企业住所：浙江省杭州市拱墅区上塘街道臻创巷198号16层3.注册资本：50,545.972万(元)5.企业类型：其他股份有限公司(上市)6.统一社会信用代码：91330000609120272T7.经营业务范围：实业投资，投资管理，市场营销策划，医药信息咨询，医疗器械信息咨询，企业管理咨询，商务信息咨询，健康管理咨询，计算机软硬件开发及信息技术服务，会展服务，医药研发，经营进出口业(二)被评估单位概况1.企业名称：浙江英特药业有限责任公司(以下简称：英特药业)2.企业住所：浙江省杭州市拱墅区上塘街道臻创巷198号12层、13层1301-1317室3.注册资本：42,600万(元)5.企业类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)6.统一社会信用代码：91330000710959638J 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告药品进出口；食品销售；第二类增值电信业务；第三类医疗器械经营；医疗器械互联网信息服务；医疗服务；药品互联网信息服务；食品互联网销售；药用辅料销售(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。一般项目：保健食品(预包装)销售；特殊医学用途配方食品销售；婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售；进出口代理；食第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；中草药收购；保健用品(非食品)销售；玻璃仪器销售；药物检测仪器销售；包装材料及制品销售；食品销售(仅销售预包装食品);食品添加剂销售；农副产品销售；食用农产品批发；食用农产品零售；专用化学产品销售(不含危险化学品);日用化学产品销售；化工产品销售 (不含许可类化工产品);消毒剂销售(不含危险化学品);日用百货销售；家用电器销售；化妆品批发；化妆品零售；机械设备销售；电子产品销售；软件销售；会议及展览服务；普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);低温仓储(不含危险化学品等需许可审批的项目);广告制作；广告发布；平面设计；互联网销售(除销售需要许可的商品);健康咨询服务(不含诊疗服务);信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物业管理；租赁服务(不含许可类租赁服务);停车场服务(除依法须经批准的项目英特药业成立于1998年10月28日，由浙江省医药管理局出资设立，英特药业成立时注册资本为人民币5,000万元。并由浙华会计师事务所出具的浙华验字 (1998)第86号《验资报告》。出资额(万元)出资比例浙江省医药管理局经过多次增资及股权变更，截至评估基准日，英特药业股出资额(万元)出资比例浙江英特集团股份有限公司截至评估基准日，上述注册资本及股权结构未发生变动。 单体口径：金额单位：人民币元项目名称2023年度2024年度2025年度营业收入营业成本净利润项目名称2023年12月31日2024年12月31日2025年12月31日资产总计负债合计金额单位：人民币元项目名称2023年度2024年度2025年度营业收入营业成本净利润归属于母公司所有者的净利润项目名称2023年12月31日2024年12月31日2025年12月31日资产总计负债合计归属于母公司所有者上述会计数据业经注册会计师审计，其中：2023年、2024年数据摘自天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天健审[2025]9770号标准的无保留意见2024年报；2025年数据摘自天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天健审[2026]176号标准的无保留意见2025年报。英特药业成立于1998年，公司主要业务为医药批发业务和零售业务。批发业务是英特药业的主要收入来源，占英特药业整体营业收入的90%以上。主要是向浙江省内的医疗机构、零售药店和其他医药流通企业等供应化学药、生物制品、中成药、中药饮片、医疗器械、诊断试剂、医用耗材等，分为招标市场和非招标市场两种模式，前者对通过全省药品集中采购的基层医疗卫生机构、县及县以上政府或国有企业等所属的非营利性医疗机构的中标药品提供医药物流等服务，后者对未纳入政府药品集中采购体系的民营医疗机构、零售药店以及医药流通企业等提终端为终端消费者提供医药产品，利润主要来自于医药购销差价。英特药业零售业务扎根浙江，拥有英特怡年、英特一洲、临安康锐等多个子品牌经营，拥有各类型门店190余家，覆盖省内全部十一个地市，深耕DTP及院内(边)店市场。10.长期股权投资情况截至评估基准日，英特药业对外投资公司共计42家注册资本(万元)持股比例(%)1丽水英特药业有限公司医药产品销售2浙江英特百善医疗设备有限公司医疗器械销售3宁波英明大药房有限公司4浙江省医疗器械有限公司医疗器械销售5英特国际药业有限公司医药产品销售6宁波英特药业有限公司医药产品销售7杭州怡兴综合门诊部有限公司医药产品销售8浙江英特医药药材有限公司医药产品销售9浙江嘉信医药股份有限公司医药产品销售嘉兴英特医药有限公司医药产品销售浙江湖州英特药业有限公司医药产品销售温州市英特药业有限公司医药产品销售杭州英特医药有限公司医药产品销售金华英特药业有限公司医药产品销售绍兴英特大通医药有限公司医药产品销售浙江英特海斯医药有限公司医药产品销售福建英特盛健药业有限公司医药产品销售温州英特医药物流有限公司舟山英特卫盛药业有限公司医药产品销售英特一洲(温州)医药连锁有限公司浙江英特健康文化有限公司医药健康服务浙江英特怡年药房连锁有限公司浙江健业资产管理有限公司浦江英特药业有限公司医药产品销售淳安英特药业有限公司医药产品销售金华英特医药物流有限公司英特明州(宁波)医药有限公司医药产品销售台州英特药业有限公司医药产品销售浙江英特数智医药贸易有限公司医药产品销售杭州英特康锐药房有限公司浙江英特物流有限公司嵊州市英特天华大药房医药有限公司宁波英特怡年药房有限公司杭州广济环龙贸易有限公司医疗器械销售浙江抗癌科技开发有限公司医药产品销售浙江钱王中药有限公司中药饮片生产销售 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—9—注册资本(万元)持股比例(%)浙江英特电子商务有限公司电子商务浙江英特生物制品营销有限公司医药产品销售杭州诺嘉医疗设备有限公司医疗器械销售宁波英特天泽鼎丰贸易有限公司医药产品销售浙江华通医药集团有限公司医药产品销售浙江华润英特中药有限公司中药饮片生产销售注1:英特药业持有绍兴英特大通医药有限公司50%股权，为该公司第一大股东，根据公司章程，绍兴英特大通医药有限公司董事会设七名董事，英特药业提名四名董事，根据董事会议事规则，对所有事项作出的决定应由占全体董事过半数通过方有效，同时财务经理由英特药业提名，绍兴英特大通医药有限公司实际由英特药业控制，故将其纳入合并财务报表范围。注2:英特药业持有浙江英特海斯医药有限公司49%股权，为该公司第一大股东，根据公司章程，浙江英特海斯医药有限公司董事会设五名董事，英特药业提名三名董事，根据董事会议事规则，对所有事项作出的决定应由占全体董事过半数通过方有效，同时英特药业提名常务副总经理和财务总监，同时英特药业有权向浙江英特海斯医药有限公司推荐采购、销售、财务等部分关键岗位经营管理人员，由总经理聘任，浙江英特海斯医药有限公司实际由英特药业控制，故将其纳入合并财务报表范注3:浙江英特物流有限公司持有金华英特医药物流有限公司剩余80%股权。注4:浙江英特物流有限公司持有温州英特医药物流有限公司剩余54.55%股权。(三)其他资产评估报告使用人本资产评估报告的其他使用人为：国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。英特集团需对持有的长期股权投资进行减值测试，本次委托评估系为长期股权投资减值测试涉及的英特药业股东全部权益公允价值提供价值参考。(一)评估对象及评估范围评估对象为英特药业的股东全部权益价值。评估范围为英特药业申报的全部资产和负债，具体包括流动资产、非流动资产及流动负债、非流动负债。截至评估基准日，英特药业母公司账面资产总额10,050,947,018.36元，账面负债总额7,491,287,581.01元，所有者权益2,559,659,437.35元；合并口径账面资产总额15,857,349,430.44元，账面负债总额11,478,627,206.22元，所有者权益4,378,722,224.22元，归属于母公司所有者权益3,700,547,891.22元。 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—10—单体财务报表反映如下：项目流动资产其中：存货非流动资产其中：长期股权投资其他权益工具投资投资性房地产固定资产使用权资产无形资产长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产资产总计流动负债非流动负债负债合计合并财务报表反映如下：流动资产其中：存货非流动资产其中：长期股权投资其他权益工具投资投资性房地产固定资产使用权资产无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产资产总计流动负债非流动负债负债合计归属于母公司股东权益 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—11—英特药业于评估基准日财务报表已经注册会计师审计，并由天健会计师事务所(特殊普通合伙)出具天健审[2026]176号标准的无保留意见审计报告。(二)企业申报的表外资产的类型、数量英特药业母公司账面未记录的无形资产包括72项商标、3项域名及1项软件著1.商标申请日期1有限责任公司35类广告销售2有限责任公司3有限责任公司4有限责任公司5有限责任公司3类日化用品9有限责任公司29类食品7有限责任公司8有限责任公司9有限责任公司35类广告销售有限责任公司有限责任公司30类方便食品 商标名称申请日期錢王至警有限责任公司3类日化用品錢王至寶有限责任公司有限责任公司有限责任公司有限责任公司30类方便食品有限责任公司29类食品有限责任公司5类医药有限责任公司39类运输贮藏有限责任公司有限责任公司有限责任公司30类方便食品商标名称申请日期有限责任公司有限责任公司有限责任公司30类方便食品有限责任公司30类方便食品有限责任公司29类食品有限责任公司有限责任公司有限责任公司10类医疗器械有限责任公司有限责任公司有限责任公司39类运输贮藏 商标名称申请日期有限责任公司29类食品有限责任公司35类广告销售有限责任公司29类食品有限责任公司5类医药有限责任公司35类广告销售有限责任公司10类医疗器械有限责任公司5类医药有限责任公司35类广告销售有限责任公司5类医药有限责任公司有限责任公司35类广告销售商标名称申请日期怡年有限责任公司35类广告销售有限责任公司35类广告销售有限责任公司35类广告销售有限责任公司39类运输贮藏有限责任公司有限责任公司有限责任公司有限责任公司30类方便食品錢王至寶有限责任公司30类方便食品嵗王至管有限责任公司有限责任公司38类通讯服务有限责任公司30类方便食品33类酒天源资产评估有限公司—16—商标名称申请日期有限责任公司有限责任公司10类医疗器械有限责任公司5类医药有限责任公司5类医药有限责任公司39类运输贮藏有限责任公司有限责任公司有限责任公司36类金融物管有限责任公司35类广告销售有限责任公司5类医药有限责任公司5类医药有限责任公司5类医药有限责任公司30类方便食品有限责任公司5类医药有限责任公司 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—17—商标名称申请日期有限责任公司5类医药2.域名域名备案号备案时间1浙ICP备05015041号-12浙ICP备05015041号-13浙ICP备05015041号-13.软件著作权著作权名称登记号备案时间1除上述资产外，英特药业未申报其他账面未记录的资产、负债。(三)引用其他机构出具的报告结论情况本次资产评估未引用其他机构出具的单项资产评估报本次系以财务报告为目的评估业务，根据《以财务报告为目的的评估指南》第十八条，“执行以财务报告为目的的评估业务，应当根据会计准则或者相关会计核算与披露的具体要求、评估对象等相关条件明确价值类型。会计准则规定的计量属根据相应的会计准则规定，资产评估师与企业管理层及执行审计业务的注册会计师进行了必要的沟通，确定本次评估价值类型为公允价值。公允价值是指市场参与者在评估基准日发生的有序交易中，出售一项资产所能本资产评估报告的评估基准日为2025年12月31日。(一)法律、法规依据1.《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过);2.《中华人民共和国公司法》(2023年12月29日第十四届全国人民代表大会 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—18—3.《中华人民共和国民法典》(2020年5月28日第十三届全国人民代表大会第三次会议通过);4.《资产评估行业财政监督管理办法》(财政部令第97号);5.《中华人民共和国证券法》(2019年12月28日第十三届全国人民代表大会6.《中华人民共和国著作权法》(2020年11月11日第十三届全国人民代表大7.《中华人民共和国商标法》(2019年4月23日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修正);8.《中华人民共和国企业所得税法》(2018年12月29日第十三届全国人民代9.《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部税务总局海关总署公告2019年第39号);10.《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第691号修订);11.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(中华人民共和国财政部国家税务总局令第65号);14.《中华人民共和国土地管理法》(2019年8月26日第十三届全国人民代表15.《中华人民共和国城市房地产管理法》(2019年8月26日第十三届全国人16.《中华人民共和国车辆购置税法》(2018年12月29日第十三届全国人民17.《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》(国务院令第732号修订);18.《中华人民共和国土地增值税暂行条例》(国务院令第588号修订); 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—19—(二)准则依据1.《资产评估基本准则》(财资〔2017〕43号);2.《资产评估职业道德准则》(中评协〔2017〕30号);3.《资产评估执业准则——资产评估程序》(中评协〔2018〕36号);4.《资产评估执业准则——资产评估报告》(中评协〔2018〕35号);5.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》(中评协〔2017〕33号);6.《资产评估执业准则——资产评估档案》(中评协〔2018〕37号);7.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》(中评协〔2017〕358.《资产评估执业准则——企业价值》(中评协〔2018〕38号);9.《资产评估执业准则——无形资产》(中评协〔2017〕37号);10.《资产评估执业准则——不动产》(中评协〔2017)38号〕;11.《资产评估执业准则——机器设备》(中评协〔2017)39号〕;12.《资产评估执业准则——资产评估方法》(中评协〔2019)35号〕;13.《资产评估执业准则——知识产权》(中评协〔2023〕14号);14.《以财务报告为目的的评估指南》(中评协〔2017〕45号);15.《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协〔2017〕46号);16.《资产评估价值类型指导意见》(中评协〔2017〕47号);17.《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协〔2017〕48号);18.《著作权资产评估指导意见》(中评协〔2017)50号〕;19.《商标资产评估指导意见》(中评协〔2017〕51号)。(三)权属依据6.著作权证书； 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—20—(四)取价依据6.《监管规则适用指引--评估类第1号》(中国证监会);7.《监管规则适用指引--评估类第2号》(中国证监会);8.《关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知》;15.机械工业出版社《资产评估常用数据与参数手册》;16.建筑工业出版社《造价工程师常用数据手册》;19.中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率20.同花顺iFinD金融终端；21.评估专业人员现场察看和市场调查取得的与估价相关的资料。(一)评估方法的选择天源资产评估有限公司—21—根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析了市场法、收益法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用英特药业所属行业存在一定数量的上市公司，能够在公开市场上取得可比上市资产基础法是从资产的成本角度出发，对企业的资产及负债采用公允价值代替历史成本从而得到股东全部权益价值的方法。英特药业公允价值主要体现在长期从事相关行业积累的运营能力、品牌影响力及客户资源等，这些资产和要素在采用资产基础法评估时难以识别并合理估值，其评估结论不易合理反映其资产组合后整体运营的客观价值，故本次评估不宜采用资产基础英特药业自成立以来已经营多年，其管理团队、销售和采购渠道已基本稳定，在延续现有的经营方式和范围的情况下，未来收益能够合理预测，与企业未来收益的风险程度相对应的收益率也能合理估算。根据英特药业提供的历年经营数据和未来经营预测资料，结合对管理层的访谈，本次评估适用收益法评估。综上，针对该评估目的、评估对象及价值类型、资料收集情况等，与委托人及注册会计师沟通，本次评估分别采用收益法、市场法确定英特药业股东全部权益公(二)企业以前会计期间长期股权投资减值测试选择的评估方法本次评估为英特集团第一次对长期股权投资英特药业进行资产减值测试。(三)收益法简介企业价值评估中的收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法中常用的两种具体方法是股利折现法和现金流量折现法。本次评估根据《资产评估执业准则——企业价值》和《资产评估执业准则——资产评估方法》,采用现金流折现方法对被评估单位的股东全部权益价值进行估算。现金流折现方法(DCF)是通过估算企业未来预期现金流和采用适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值，估计企业价值的一种方法。2.评估模型和各参数的确定(1)评估模型本次评估对象为英特药业的股东全部权益价值，结合英特药业的经营情况及资 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告公式1:股东全部权益价值=企业整体价值一付息负债价值一少数股东权益价值公式2:企业整体价值=企业自由现金流现值+溢余及非经营性资产价值一非经公式3:企业自由现金流=息税前利润×(1一所得税率)+折旧与摊销一资本性经资产评估专业人员对评估对象所处行业特点、自身竞争优劣势以及未来发展前景的分析，判断评估对象具有较高的市场竞争力及持续经营能力，因此，本次评估取其经营期限为持续经营假设前提下的无限年期；在此基础上采用分段法对现金流进行预测，即将预测范围内公司的未来净现金流量分为详细预测期的净现金流量和稳定期的净现金流量。由此，根据上述公式1至公式3,设计本次评估采用的模型公式为：公式4:P:评估值F₁:未来第t个收益期的预期企业自由现金流r:折现率t:收益预测期i.:未来第t个收益期的折现期n:详细预测期的年限∑C:基准日存在的溢余资产及非经营性资产(负债)的价值D:基准日付息债务价值S:少数股东权益价值(2)各参数确定方法简介1)企业自由现金流量的预测主要通过对英特药业的历史业绩、相关产品的经营状况，以及所在行业相关经济要素及发展前景的分析确定。2)收益法要求评估的企业价值内涵与应用的收益类型以及折现率的口径一致，浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告K:权益资本成本T:所得税率(3)详细预测期的确定根据对英特药业管理层的访谈结合资产评估专业人员的市场调查和预测，综合考虑了被评估单位目前生产经营状况、营运能力、行业的发展状况，取5年左右作为详细预测期，此后按稳定收益期。即详细预测期截至2030年，期后为永续预测期。(4)溢余资产及非经营性资产(负债)、付息债务价值、少数股东权益价值的确定通过对被评估单位经营情况及账务情况的分析判断，分别确定评估基准日存在的非经营性或溢余资产(负债)、付息债务、少数股东权益价值，并根据各资产、负债的实际情况，选用合适的评估方法确定其评估值。(四)市场法简介市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估市场法中常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比公司的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方(1)数据的充分性 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告数据的充分性是指在选择可比公司的同时，应该获取进行各项分析比较的企业经营和财务方面的相关数据，包括企业规模、经营状况、资产状况和财务状况。数(2)数据的可靠性数据的可靠性是指数据来源是否通过正常渠道取得。上市公司年报、国家监管部门和权威专业机构发布的数据一般而言是比较可靠的；(3)可比公司数量采用市场法评估应能够收集到一定数量的可比公司。对于上市公司比较法，由于上市公司各方面数据比较容易获得，便于进行相关财务分析和调整，因此，对于可比性要求高于可比公司数量的要求；对于交易案例比较法，由于可以了解的关于可比公司的信息有限，因此，需要选择足够多的交易案例来稀释可能存在的干扰因3.评估方法的选择通过查询各产权交易所、同花顺iFinD金融终端等交易信息平台，通过查询医药流通行业的交易案例，发现交易案例较少且交易案例的经营状况、资产状况和财务状况等相关的信息不完善，因此，不宜采用交易案例比较法评医药流通行业的上市公司较多，各公司的相关财务数据等均可以通过公开信息具体而言，上市公司比较法一般是首先选择与被评估单位处于同一行业的并且股票交易活跃的上市公司作为可比公司，然后通过交易股价计算可比公司的公允价值。其次，再选择可比公司的一个或几个价值比率参数(通常包括盈利类、资产类、收入类和其他特定参数)作为“分析参数”,然后计算可比公司公允价值与所选择分析参数之间的比例关系——称之为比率乘数(Multiples),该比率乘数在应用到被评估单位相应分析参数之前需要进行必要的调整，以反映可比公司与被评估单位之间的差异。将上述调整后的比率乘数应用到被评估单位的相应分析参数中，从而得到被评估单位公允价值=分析参数×修正后的比率乘数其中：修正后的比例乘数=可比公司的比率乘数×修正系数 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司整个评估过程包括接受委托、核实资产与查验资料、评定估算、编写资产评估(一)接受委托1.在与委托人明确了评估目的、评估对象与范围及评估基准日等基本事项，了解以前年度减值测试情况及减值迹象，并确认评估独立性不受影响、评估风险可控(二)核实资产与查验资料2.选派评估专业人员指导英特药业相关3.辅导英特药业财务和资产管理人员对评估范围内的资产和负债按评估申报明细表的内容进行全面清查核实和填报，同时按评估资料清单的要求收集准备相关的审计报告、产权证明、历史经营状况、资产质量状况、收益预测资料(含溢余和非经4.现场调查、核实资产与查验相关评估资料(1)听取英特药业管理人员介绍被评估单位及所涉及的资产的历史和现状；(2)对英特药业提供的财务报表和填报的评估申报明细表进行账账、账物核实；(3)英特药业及有关人员对其提供的评估明细申报资料以及其他相关资料以签(4)对评估范围内的资产进行现场调查、核实和勘查，对委托人和相关当事人提供的评估对象权属证明、财务信息和其他资料进行必要的查验，并通过观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核(5)收集分析被评估单位历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈等方(三)评定估算对从现场调查收集的资料进行分析整理，并通过公开市场信息或专业数据提供方、供应商、中介机构、互联网、委托人、被评估单位及我公司数据库等渠道，开 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—26—展调查、询价和核实等工作，根据本次评估对象、价值类型及所收集到的资料选择(四)编写资产评估报告与内部审核汇集资产评估工作底稿，对各分项说明进行汇总，得出总体评估结论并对评估增减值原因进行分析。汇总编写资产评估报告及评估明细表；资产评估机构内部分级审核，并在不影响资产评估专业人员独立判断的前提下，与委托人和委托人同意(五)提交报告(一)一般假设假定所有待评估资产已经处在交易过程中，根据待评估资产的交易条件模拟市2.公开市场假设(1)有自愿的卖主和买主，地位是平等的；(2)买卖双方都有获得足够市场信息的机会和时间，交易行为在自愿的、理智(3)待估资产可以在公开市场上自由转让；(4)不考虑特殊买家的额外出价或折价。3.宏观经济环境相对稳定假设任何一项资产的价值与其所处的宏观经济环境直接相关，在本次评估时假定社会的产业政策、税收政策和宏观环境保持相对稳定，利率、汇率无重大变化，从而4.持续经营假设假设英特药业的经营业务合法，在未来可以保持其持续经营状态，且其资产价5.假设纳入评估范围的设备类资产原地原用途持续使用。6.假设资产的技术、结构和功能等与通过可见实体所观察到的状况及预期经济使用寿命基本相符。7.委托人、被评估单位提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整。(二)采用收益法的假设国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无2.假设有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变3.假设无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影4.假设英特药业可以保持持续经营状态，其各项与生产经营有关的资质在到期5.假设英特药业完全遵守所有有关的法律法规。6.假设英特药业的经营者是负责的，并且公司管理层有能力担当其职务。7.假设英特药业在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目8.假设公司未来将采取的会计政策和本报告所采用的会计政策在重要方面基本一致。9.假设英特药业所有与营运相关的现金流都将在相关的收入、成本、费用发生11.假设英特药业的资本结构将与目标资本结构趋同。(三)采用市场法的假设1.假设产权交易市场是一个公平、公正、公开的有效市场，交易价格已充分反映了市场参与者对标的企业的经营业绩、预期收益等影响交易价格的基本因素和2.假设英特药业有和未来的经营者是负责的，且其公司管理层有能力担当其职务，稳步推进公司的发展计划，保持良好的经营态3.假设英特药业的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员和管理人员的流失问题。4.假设评估依据的英特药业和同行业可比公司的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整，不存在基准日附近未公开的对其价值产生重大影响的事件发生。根据资产评估准则的要求，资产评估机构和评估专业人员认定这些前提、假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，将不承担由于前提、(一)收益法在本报告揭示的假设条件下，评估对象在评估基准日的评估结论为484,000.00(二)市场法在本报告揭示的假设条件下，评估对象在评估基准日的公允价值为544,000.00(三)评估结果分析收益法评估结果与市场法评估结果差异60,000.00万元，差异率为11.03%。经分析两种评估方法的实施过程和参数选取均较为合由于市场法是通过与资本市场上可比上市公司进行对比分析的基础上，得出的评估对象价值的一种方法，本次评估所选取的可比公司虽然在多个层面与可比公司具有可比性，但被评估单位与可比公司业务范围、经营区域、市场定位等方面仍然存在一定的差异，这些差异弱化了可比性并可能对评估结果带来偏差。资产评估专业人员经过对英特药业财务状况的调查及历史经营业绩分析及未来发展规划的了解，依据评估准则的规定，结合本次评估对象、评估目的及适用的价值类型，经过比较分析，认为收益法的评估结果能更全面、合理地反映英特药业股东全部权益价值，因此选定以收益法评估结果作为英特药业的股东全部权益价值。(四)评估结论在本报告揭示的假设条件下，评估对象在评估基准日的公允价值为484,000.00万元(大写：人民币肆拾捌亿肆仟万元整)。评估结论仅在资产评估报告载明的评估基准日成立。(一)经对英特药业及其子公司提供的相关资产的法律权属资料及其来源进行必 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告要的查验，发现评估对象和相关资产的权属资料存在以下瑕疵情况：序号资产名称面积(元)瑕疵原因11996年2假山新村18-1-3011999年31990年4朝晖新村1区10幢宿舍1985年51987年6大关南四苑10幢2单元无法办理产权过户，证载权利人为浙江省医药药材公司7职工用房，因政策等历史原因8门卫9注：以上资产账面价值系英特集团合并层面资产价值及的相关税费对评估结论的影响。《最高额抵押合同》,截至评估基准日，抵押借款合计金额5,493万元，具体抵押(1)2015年4月24日，浙江嘉信元达物流有限公司将位于嘉兴市周安路1059与之签订《最高额抵押合同》(2015年营业[抵]字0374号)。根据双方于2025年1月3日签订的《抵押变更协议》,前述合同为浙江嘉信医药股份有限公司自2015年4月24日至2026年4月23日期间办理约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值5,580万元。(2)2022年5月4日，浙江嘉信元达物流有限公司将位于嘉兴市周安路1059号4、5、6幢的土地使用权和房屋建筑物抵押予中国工商银行股份有限公司嘉兴分行，并与之签订《最高额抵押合同》(2022年营业[抵]字0109号),前述合同为浙江嘉信医药股份有限公司自2022年5月19日至2027年5月18日期间办理约定的 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告天源资产评估有限公司—30—各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值5,055万元。(3)2022年4月13日，浙江嘉信元达物流有限公司将位于嘉兴市周安路1059号7、8幢的土地使用权和房屋建筑物抵押予中国工商银行股份有限公司嘉兴分行，并与之签订《最高额抵押合同》(2022年营业[抵]字0086号),前述合同为浙江嘉信医药股份有限公司自2022年4月14日至2027年4月13日期间办理约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值1,647万元。(4)2019年4月24日，嘉信元达物流将位于嘉兴市周安路1059号1、2、3幢并与之签订《最高额抵押合同》(2019年营业(抵)字0066号)。双方于2022年4月14日签订《抵押变更协议》,前述合同为嘉信医药自2019年4月24日至2027年4月23日期间约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值388万元。2、2019年12月5日，浙江嘉信医药股份有限公司与交通银行股份有限公司嘉兴分行签订《抵押合同》(604D190044),将位于嘉兴市乐安路110-120号、嘉兴市斜西街132-134号5幢和嘉兴市斜西街497号的的土地使用权和房屋建筑物进行抵押，该合同为浙江嘉信医药股份有限公司自2023年10月20日至2028年10月20日期间办理约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值2,922.27万元。截至评估基准日，该笔抵押借款合计金额3,000万元。3、绍兴英特大通医药有限公司与中国工商银行股份有限公司上虞支行签订多笔《最高额抵押合同》,截至评估基准日，抵押借款合计金额1,500万元，具体抵押(1)2021年4月12日，绍兴英特大通医药有限公司将位于百官街道解放街125号的土地使用权和房屋建筑物抵押予中国工商银行股份有限公司上虞支行，并与之签订《最高额抵押合同》(2021年上虞[抵]字0120号),该合同为绍兴英特大通医药有限公司自2021年4月12日至2026年4月12日期间办理约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值790万元。(2)2021年4月30日，绍兴英特大通医药有限公司将位于崧厦镇东街的土地使用权和房屋建筑物抵押予中国工商银行股份有限公司上虞支行，并与之签订《最高额抵押合同》(2021年上虞[抵]字0139号),该合同为绍兴英特大通医药有限公司自2021年4月30日至2026年4月30日期间办理约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值750万元。4、2021年1月25日，台州英特与浙江台州椒江农村商业银行股份有限公司签订《最高额抵押合同》(9611320210000091),将位于台州市新东方商厦3002号、4012号、4013号、4014号、4015号、4025号、4026号、4027号、4028号、4029号及地下车库141-143号、144号的土地使用权和房屋建筑物进行抵押。根据双方于2022年7月7日签订的《最高额抵押合同》(7611320220001563),该合同为台州英特自2022年7月7日至2027年7月6日期间办理约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值1,005万元。截至评估基准日，该合同项下的借款余额为500万元。5、2019年4月26日，嘉兴英特与交通银行股份有限公司嘉兴嘉善分行签订《最高额抵押合同》(709D190112),将位于嘉善县魏塘街道车站北路81号的房屋建筑物和土地抵押。双方于2022年3月30日签署《抵押合同》(709D220067),前述合同为嘉兴英特自2022年3月30日至2032年3月30日期间约定的各项业务所实际形成的债权提供最高额抵押担保，抵押物价值7,860万元。截至评估基准日，该合同项下的应付票据承兑净额为3,461.225万元。(三)委托人和被评估单位提供了以下审计报告报告编号出具日期审计意见天健会计师事务所(特殊普通合伙)2024年报天健审[2025]9770号2025年04月23日标准的无保留意见天健会计师事务所(特殊普通合伙)2025年报天健审[2026]176号2026年04月21日标准的无保留意见上述审计报告为本资产评估报告的重要评估依据之一，如上述报告失真将会影(四)本次评估结论是被评估单位股东全部权益价值，股东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积。(五)本次评估对被评估单位可能存在的其他影响评估结论的瑕疵事项，在进行资产评估时被评估单位未作特别说明而资产评估专业人员根据其执业经验一般不能获悉的情况下，评估机构和资产评估专业人员不承担相关责任。提请资产评估报告使用人关注上述事项对评估结论的影响。天源资产评估有限公司—32—(一)委托人或者其他资产评估报告使用人应当认真阅读和正确理解本报告的各组成部分(包括声明、摘要、正文和附件等),单独或部分使用均无法全面、合理反映评估结论；并应特别关注本报告的价值类型、依据、假设、特别事项说明及委托人与被评估单位承诺函的相关提示。(二)资产评估报告仅供资产评估报告中披露的资产评估报告使用人用于载明的评估目的和用途。未征本机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事人另有约定的除外。(三)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员(四)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估(五)资产评估报告使用人应当按照会计准则的规定正确理解和使用评估结论。本次资产评估是委托人进行资产减值测试的诸多工作之一，评估结论不是对资产减值损失金额的认定和保证，委托人应当按照会计准则的规定，完全履行资产减值测试程序，合理分析判断长期股权投资减值情本次资产评估报告日为二○二六年四月二十一日。天源资产评估有限公司—33—(本页无正文)资产评估师：资产评估师：天源资产评估有限公司二○二六年四月二十一日 浙江英特药业有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告一、被评估单位审计报告二、委托人和被评估单位营业执照三、评估对象涉及的主要权属证明资料四、委托人和其他相关当事人的承诺函五、签名资产评估师的承诺函六、资产评估机构备案文件及资格证明文件七、资产评估机构营业执照八、签名资产评估师资格证明文件九、资产评估委托合同十、收益法预测汇总表统一社会信用代码法定代表人汪洋扫描二维码登录“国家企业信用信息公示系统”了解扫描二维码登录“国家企业信用信息公示系统”了解更多登记、备案、住资本伍亿零伍佰肆拾伍万玖仟柒佰贰拾元所浙江省杭州市拱墅区上塘街道臻创巷198准后方可开展经营活动)国家企业信用信息公示系统网址：扫描全能王3亿人都在用的扫描App统一社会信用代码统一社会信用代码法定代表人注注成住浙江英特药业有限责任公司有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)刘琼第二类增值电信业务；第三类医疗器械经营；医疗器械互联网信息服务；医疗服务；(预包装)销售；特殊医学用途配方食品销售；婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食器械销售；中草药收购；保健用品(非食品)销售；玻璃仪器销售；药物检测仪器销售；包装材料及制品销售；食品销售(仅销售预包装食品);食品添加剂销售；农副产品销售；食用农产品批发；食用农