金融资产管理公司

金融资产管理公司BNK08043王洋BNK08046林菁BNK08049张征第七组发展前景Contents定义与背景现状处理方式存在的问题定义定义国际上广义理解“金融资产管理公司”的实质是指由国家出面专门设立的以处理银行不良资产为使命的金融机构，具有特定使命的特征，以及较为宽泛业务范围的功能特征。背景国际背景美国在二十世纪八十年代直到九十年代初，曾经发生过一场影响很大的银行业危机。当时，美国约有1600多家银行、1300家储蓄和贷款机构陷入了困境。进入二十世纪九十年代后，全球银行业不良资产呈现加速趋势。背景国内背景在亚洲金融危机中，作为中国金融业根基的国有银行业，形成大量不良贷款，人行的一项统计表明，国有商业银行不良资产总额大约为2.29万亿元，约占整个贷款25.37%。巨额的不良资产，对银行自身的稳健与安全将产生直接损害。中国东方资产管理公司中国华融资产管理公司中国信达资产管理公司我国金融资产管理公司的发展状况中国东方资产管理公司中国华融资产管理公司中国信达资产管理公司我国金融资产管理公司的发展状况中国长城资产管理公司现状现状现状现状中国信达资产管理公司经国务院批准，于1999年4月20日在北京成立，是具有独立法人资格的国有独资金融企业，注册资本为100亿元人民币。

信达资产管理公司成立时，收购的中国建设银行、国家开发银行不良资产共计3945亿元。2004年5月，以市场化方式收购交通银行不良贷款641亿元，2004年6月，又通过竞标形式收购了中国银行、中国建设银行的不良贷款2787亿元，成为拥有资产量最大的金融资产管理公司。现状信达确定的经营目标是“最大限度回收资金、提升资产价值、减少损失”，并“同步推动国企改革和金融改革”。根据这个目标，信达把不良资产处置工作放在首位，主要业务指标完成情况均居四大AMC最好水平。

现状

证券、基金、期货、保险、信托、租赁、海外业务、实业投资业务范围0102资产收购、资产处置、债转股、问题机构托管清算03对外直接投资、直接股权投资直投业务不良资产业务综合金融服务业务1999~20012000~20042004.62010.6陆续政策性收购中国建设银行、国家开发银行不良贷款3946亿元陆续接受财政部、中国建设银行委托管理和处置的债权资产和债转股资产1123亿元。商业化收购交通银行不良贷款641亿元北京召开创立大会改制为中国信达资产管理股份有限公司现状作用123金融资产管理公司为国有商业银行的改革发展提供了一个新的起点促进了国有企业扭亏脱困，推动了现代企业制度建设不良资产处置工作取得重要进展，资产处置速度和回收率达到了国际上的较高水平作用456通过运用兼并、重组、破产等业务手段，推动了资源的市场化流动，促进了国民经济结构调整积极开展金融创新，促进了金融市场的发育和效率的提高促进了社会信用秩序的健全和完善处理方式处理方式不良资产出售其他方式债转股债务重组处理方式1、债转股这种方式是目前处置不良资产的最主要方式。金融资产管理公司通过将不良资产转变为对企业的股权。处理方式2、债务重组金融资产管理公司通过对企业进行债务重组，通过多种渠道将企业债务转化为投资，或由新的投资者收购，从而达到转化不良资产的目的。处理方式3、不良资产出售金融资产管理公司对不良贷款进行重新组合而形成不同的贷款组合，并在此基础上，确定每一贷款组合的最低接受价格，向社会投资者再度出售或转让。处理方式4、其他方式包括不良资产诉讼、委托、租赁、清收等方式回收不良资产等方式。案例全国首个债转股案例（北京水泥厂的债转股

）概况北京水泥厂是国家“八.五”重点工程，1994年建成投产。北京水泥厂坚持发展生产与环保环境并举方针，被英国《亚洲水泥》杂志誉为“生态友好型水泥厂”。但是，由于前几年国内建材行业不景气，水泥价格逐年下降，原材料成本加大，加上北京水泥厂项目的自有资金偏少，导致北京水泥厂产品的成本加大，竞争力下降，负债率过高，财务费用过大，企业生产经营面临严重困难。案例债转股过程由于该企业产品适销对路，质量符合要求，有市场竞争力；工艺装备为国内、国际先进水平，生产符合环保要求；企业管理水平较高，债权债务清楚，财务行为规范。所以该企业符合债转股的条件。1999年9月2日在京签署了全国首例债转股协议。根据协议，将北京水泥厂欠中国建设银行的长期贷款本金及利息6.88亿元转为信达资产管理公司股份，留下３亿元债务由债转股后新公司承担。案例效果分析

1、贷款利息大幅度下降。转股前，北京水泥厂1996－1998年每年应支付贷款利息分别为4,918万元、7,798万元、12,867万元。转股后企业当年支付的贷款利息下降为2,500万元，比债转股前下降了80%以上，并逐年下降，2004年预计下降到1,500万元以下。2、企业财务结构渐趋合理。债转股前企业总负债为 11.36 亿元，转股后负债减少为4.48亿元，减少负债60%，企业资产负债率由原帐面的117.4%，下降为29.9%。3、企业扭亏为盈。转股前，企业每年亏损 1.1亿元以上，转股后，企业财务费用大幅降低，同时提高生产效率。2000年实现利润1,542万元，2001年实现利润3,513.6万元。案例经验

1、对企业来说，债转股后，债务变成了资本金，企业还债压力减轻，大大改善了企业的资产负债结构，有利于其长远发展。2、债转股后，资产管理公司可对国企进行重组，促其加强管理、改善经营，从而提高企业的赢利能力。

3、许多国有企业由于国家在投资项目中未注入必要的资本金，基本依靠举债经营，经营成果长期被捆在偿息上。因此，尽管企业经营效率尚可，但由于债务利息过重致使企业资金运转困难，对这些企业适当地进行债转股，有利于增加企业的资本金，并为企业再融资提供可能。4、债转股后，企业形成了新的多元投资主体，对于改造国有企业内部治理结构具有重要作用。存在的问题1

2

3不良资产的处置速度和现金回收率开始逐步下降债权资产转让定价困难，债权处置决策左右为难不良资产处置方式效益低下存在的问题456资产重组后没有后续资金，重组绩效难以完全实现金融资产管理公司不良资产的处置呈现四大风险：信息不对称风险、政策性风险、法律风险、道德风险资产质量差，市场容量小，处置损失大，决策者难下决心发展前景金融资产管理公司向投资银行转型分析金融资产管理公司向金融控股方向转变[ImageInfo]

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