电池消费税调整的四点理解

目 录一、政策要点：是税？不是，是从免征恢征收 4485亿202567亿，占20250.4%（）4（一）测说明 4（二）税测：电约4800~1万，电约2100亿 4（三）202667202729920284752029485亿+.................................................................................................................................5三、产业影响初估：推动电池行业技术进步和产业升级，实际成本影响仍待后续地 （一）对电业业税或当碳锂格到75（二）对伏业业税或当组成约1.7% 5（三）对技行企：获免窗期与熟电拉税差 5四、政策信号判断三一脉相承 6（一）消税速化 6（二）宏税合化 6（三）中“内”入化 6一、政策要点：是加税吗？不是，是从免征到恢复征收需要明确的是，我国4%的电池消费税一直都存在：根据财税〔2015〕16号文，我国2015年就设立了覆盖全品类的电池消费税，法定税率为4%。）2016114%因此，本次公告的核心变化是：1、将原免征的锂及光伏电池等从免征调整为分步恢复征收；2、铅蓄电池维持原有4%税率不变；3、对钠离子、固态等部分新技术电池继续免征。此外，本次政策还有明确减免标准和避免重复征税的安排：一方面，针对征管实践中减免税产品难以界定、易引发分歧的情形，公告明确享受减免税政策的电池产品必须符合相关国家标准，以提高政策的确定性；另一方面，为了避免重复征税，公告明确外购已税电池连续生产应税电池可适用消费税抵扣政策，有利于降低企业负担。二、财政增收测算：全面到位年增量485亿+，占2025年消费税约2.9%；年内增量67亿，占2025年消费税约0.4%（偏上限测算值、实际规模或显著低于该数值）（一）测算说明1、增收=税基*税率，测算税基后对应不同年份税率，可得不同年份增收。2、税基仅测算锂电和光伏主体的大致量级（锂电口径取动力和储能，不含消费及其他，因其出货量占动力和储能不到10%、且相当部分出口免消费税）。3、税基未剔除出口部分（出口免消费税，不构成税基），为偏上限测算。4、税率按法定税率（不考虑实际征管中的减免、抵扣调整）。（二）税基测算：锂电池约4800亿~1万亿，光伏电池约2100亿1、对于锂电池税基，测算区间为4800亿~1万亿。具体来看：电池消费税在生产环节征税，锂电池税基=电池产量*电池单价（不含增值税）。对于电池产量，较为明确，根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2025年我国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh。2025年电芯~系统的单价区间，约0.27元~0.58元/Wh（（~（0.31元0.31/1.13=0.27/Wh。20253165亿元541GWh=0.59元/Wh（624亿元/销量121GWh=0.52元/Wh（不含税），按销量加权综合均价约0.58元/Wh。对应电芯~系统单价，税基区间=1755.6GWh*（0.27元/Wh~0.58元/Wh）≈4800亿~1万亿。需要说明的是，实际税基或更接近按系统单价测算的上限：系统形态出货（直供车企或储能项目），1万亿2、对于光伏电池，税基=2025年统计局口径太阳能电池（光伏电池）产量*2025年电池片均价=833GW*0.29元/W（含税）/1.13（剔除增值税）≈2137亿（本次公告附件1定义为“将太阳光能转换成电能的装置”，统计局产量口径对应电池片，据此测算）。（三）增收测算：2026年67亿→2027年299亿→2028年475亿→2029年485亿+2026年（9~12月，2%）：10000*2%*4/12≈67亿；2027年（锂电1~8月2%、9月起4%+光伏4月起2%）：10000*(2%*8/12+4%*4/12)+2137*2%*9/12≈267+32=299亿；2028（锂电4%光伏1~3月4月起0004%+237*%*32+2174%*912≈400+11+64=475亿；2029年起（全面到位）：10000*4%+2137*4%≈400+85=485亿+（钠离子、固态电池等新技术电池免征期至2028年底，2029年增量取决于税基规模）。三、产业影响初估：推动电池行业技术进步和产业升级，实际成本影响仍待后续落地（一）对锂电行业企业：4%税率或相当于碳酸锂价格回到7月初2%1万元吨，全面4%约相当于2万元15万元月初约17万元吨0.35-0.4元/Wh2%0.007-0.008元/Wh测算，碳酸锂每上涨1万元/吨，电池成本上升0.006-0.008元/Wh。（二）对光伏行业企业：4%税率或相当于组件成本约1.7%0.3元/W0.0120.7元/W），1.7%。（三）对新技术行业企业：获得免税窗口期，与成熟电池拉开税率差钠离子、固态等新技术路线获得至2028年底的免税窗口期，与成熟电池在2029年前将拉开2%~4%的消费税税率差，将有利于推动电池行业技术进步和产业升级。四、政策信号判断：三个一脉相承485亿+，占2025年消费税总收入约（（一）消费税加速优化20262026（2025）。（二）宏观税负合理化年（三）中游“反内卷”深入化（）：120。“竞争力（非半导体）。图表1 出口退税集中中游装备制造（2025年）in 算图表2 出口退税“反”财政的“竞争力返还”分析框架（第一限优先调整条件，电属电气行业）in 为主，若跨区间则统一取中值；*为“两高一资”行业，分类是基于数据分布特征的初步划分，旨在提供一种分析框架，不同阈值可能导致归类结果发生变化宏观组团队介绍研究所副所长、首席宏观分析师：张瑜（CF40）2019202121Wind2022副组长、高级分析师：陆银波CPA，20192020-2022高级研究员：文若愚“2022高级分析师：高拓2020-2022高级分析师：殷雯卿2020-2022分析师：付春生研究方向：全球通胀和海外经济。中国人民大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所，具有3年宏观研究经验。2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员。研究员：李星宇研究方向：大类资产。清华大学金融硕士，2021年加入华创证券研究所。助理研究员：夏雪研究方向：海外宏观。中国人民大学金融硕士，2022年加入华创证券研究所。助理研究员：袁玲玲研究方向：政策研究。南开大学金融硕士。2022年加入华创证券研究所。助理研究员：韩港研究方向：国内基本面。南开大学经济学硕士，2023年加入华创证券研究所。华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁副总经理、北京机构销售总hangyujie@张婷北京机构销售副总监zhangting3@刘懿公募机构销售总iuyi@顾翎蓝资深销售经ulinglan@刘颖资深销售经iuying5@阎星宇销售经理yanxingyu@车一哲销售经理cheyizhe@张羽驰销售经理zhangyuchi@骆振琳高级销售经理luozhenlin@刘亚东销售经理liuyadong@白嘉琪销售助理baijiaqi@吴昱颖销售经理wuyuying@龚佳宁机构销售gongjianing@周怡圆资深销售经理zhouyiyuan@刘泽群销售经理liuzequn@深圳机构销售部张娟副总经理、深圳机构销售总hangjuan@张嘉慧资深销售经hangjiahui1@王春丽资深销售经angchunli@王越高级销售经理wangyue5@汪丽燕销售经angliyan@温雅迪销售经理wenyadi@胡丁琳销售经理hudinglin@付雅琦销售经理fuyaqi@王艺嘉销售助理wangyijia1@上海机构销售部许彩霞总经理助理、上海机构销售总ucaixia@祁继春上海机构销售副总监qijichun@黄畅保险机构销售总2552huangchang@吴俊资深销售经ujun1@张佳妮资深销售经hangjiani@郭静怡高级销售经理guojingyi@蒋瑜高级销售经iangyu@吴菲阳资深销售经理wufeiyang@朱涨雨高级销售经huzhangyu@许馨匀销售助理xuxinyun@李凯月高级销售经理likaiyue@张豫蜀销售经hang