《金融学（第2版）》全套教学课件

第一章货币与货币制度第一节货币第二节货币制度全套可编辑PPT课件第一节货币

货币的起源古代货币起源说马克思的货币起源说第一节货币

货币的形式实物货币金属货币纸质货币虚拟货币第一节货币

货币的概念货币是指在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何物体或东西。货币的本质以马克思为代表的传统观点货币债务论现代货币契约论第一节货币

货币材料的必要条件价值稳定性普遍接受性可分割性易于辨认与携带供给富有弹性第一节货币

货币与其他相关概念的区别货币与通货货币与财富货币与收入货币与流动性第一节货币

货币的职能——价值尺度价值尺度职能的特点货币执行价值尺度时不需要现实的货币。价值尺度职能的技术规定———价格标准。价值尺度的作用减少了商品交换中的价格数目使商品内在价值外在地表现为价格第一节货币

货币的职能——流通手段流通手段的作用克服了物物交换下“需求的双重巧合”难题,提高了经济效率使简单的物物交换发展为商品交换隐含了经济危机的可能性第一节货币

货币的职能——贮藏手段贮藏手段是货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。第一节货币

货币的职能——支付手段支付手段的特点一般发生在赊买赊卖的商品交易中使买卖双方的关系从简单的买卖关系发展为复杂的信用关系。支付手段的作用货币量层次划分划分货币层次的必要性货币层次划分的依据

第一节货币

货币层次的一般划分第一层次:狭义货币M1=C+D第二层次:广义货币M2=M1+S+T第三层次:M3=M2+Dn第四层次:M4=M3+L第一节货币

中国货币层次的划分多M0=流通中的现金M1=M0+活期存款（企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款）M2=M1+准货币（城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款+证券客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款）M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等第一节货币

美国的货币层次划分多M1=银行体系外的通货+旅行支票+活期存款+其他支票性存款M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款+货币市场存款账户+货币市场互助基金份额+隔日回购协议+隔夜欧洲美元M3=M2+大额定期存款+长于隔夜期限的回购协议+定期欧洲美元L=M3+短期国库券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据等第一节货币

日本的货币层次划分M1=现金+活期存款(包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和通知纳税存款)M2=M1+非活期性存款+可转让性存款(CD)M3=M2+邮局、农协、鱼协、信用组织和劳动金库的存款+货币信托和贷放信托存款L=M3+回购协议债券、金融债券、国家债券、投资信托和外第一节货币

各国货币层次划分的特点随着流动性强弱的变化,货币的范围也在变化金融制度越发达,金融产品越丰富的国家,货币层次也就越多。不同国家各个货币层次所包含的内容不同。货币层次划分不是固定不变的货币层次的划分及计量只能在一定程度上反映货币流通的状况。第一节货币

第二节货币制度货币制度的定义货币制度,也称货币本位制度,简称“币制”,是一国政府为了适应经济发展的需要,以法律或法令形式对货币的发行与流通所做的一系列规定的总称。货币制度是货币运动的规范和准则。第二节货币制度货币制度的构成要素规定本位货币材料规定货币单位规定流通中的货币种类规定货币的法定支付能力规定货币铸造发行的流通程序第二节货币制度货币制度的演变银本位制金银复本位制金本位制不兑现的信用货币制度第二节货币制度银本位制：分为银两本位制和银币本位制两种形式。银两本位制度是以白银的重量单位“两”作为价格标准,实行银块流通的货币制度。银币本位制度则是以一定重量和成色的白银铸币流通的货币制度。第二节货币制度金银复本位制平行本位制①金币和银币都是一国的本位货币②二者均具有无限法偿能力。③二者都可以自由铸造和熔化。④金币与银币之间的交换比率完全由金银的市场价格决定。第二节货币制度金银复本位制双本位制特点:①金币与银币都是一国的本位货币。②二者都具有无限法偿能力。③二者均可自由铸造和熔化。④金币与银币之间的交换比率以法律形式予以规定。如第二节货币制度金银复本位制跛行本位制特点①金币与银币都是一国的本位货币。②二者都具有无限法偿能力。③二者均可自由铸造和熔化。④金币与银币之间的交换比率以法律形式予以规定。如第二节货币制度金本位制金本位制是指以黄金为本位币币材的货币制度。其主要形式有金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种,第二节货币制度金币本位制基本特征：①金币可以自由铸造、自由熔化。②金币可以自由流通,流通中的辅币和银行券可以自由兑换金币。③黄金可以自由输出与输入。第二节货币制度金块本位制特点：以纸币或银行券作为流通货币,不再铸造、流通金币,但纸币和银行券规定有含金量居民可在本位币的含金量达到一定数额后兑换金块,故称这种货币制度为“富人本位制”。黄金集中存储于本国中央银行。第二节货币制度金汇兑本位制又称虚金本位制,是指没有金币的铸造和流通,而以中央银行发行的纸币或银行券作为流通货币,通过外汇间接兑换黄金的一种金本位制度第二节货币制度不兑现的信用货币制度主要内容：(1)纸币发行权由国家垄断(2)中央银行发行的纸币是法定货币(3)纸币不能兑现黄金。(4)在纸币本位制度下,纸币通过银行信贷渠道投入流通,通过存款货币进行转账结算,非现金流通成为货币流通的主体。第二节货币制度中国的货币制度由于我国目前实行“一国两制”的方针,1997年、1999年香港和澳门回归祖国以后,继续维持原有的货币金融体制,从而形成了“一国多币”的特殊货币制度。第二章信用、利息与利率第一节信用与信用形式第二节利息第三节利率的概念及种类第四节利率决定与影响因素第五节利率的作用第六节利率管理体制第七节利率结构理论

第一节信用与信用形式

信用的含义道德范畴的信用主要是指诚信,即通过诚实履行自己的承诺而取得他人的信任。经济范畴的信用是指以还本付息为条件的借贷活动。第一节信用与信用形式

信用的构成要素信用主体信用工具时间间隔第一节信用与信用形式

信用的经济功能促进社会资源的有效配置节约流通费用,提高资金的使用效率调节经济总量及其结构第一节信用与信用形式

最古老的信用———高利贷高利贷是以极高的利率为基本特征的借贷活动。高利贷之“高利”的原因第一节信用与信用形式

现代信用形式商业信用银行信用政府信用消费信用国际信用第一节信用与信用形式

商业信用商业信用是指工商企业之间以赊销商品和预付货款等形式提供的信用。商业信用促进生产和流通的顺畅进行商业信用在规模上、在方向上、在期限上存在局限性第一节信用与信用形式

银行信用银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。特点:银行信用的资金来源于社会各部门暂时闲置的资金,。银行信用是以货币形态提供的,作为银行信用的存贷款在数量和期限上都具有相对的灵活性银行信用VS商业信用商业信用的出现先于银行信用,但其局限性使其难以满足资本主义社会化大生产的需要。银行信用及其内在特性,使其克服了商业信用在规模上、在方向上、在期限上存在局限性。第一节信用与信用形式

政府信用政府信用是以国家和地方政府作为债权人或者债务人的信用活动。政府信用是一种很古老的信用形式。政府信用的形式主要有内债和外债两种。第一节信用与信用形式

消费信用消费信用,又称消费者信用,是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的一种信用形式消费信用主要形式:第一,分期付款。第二,消费贷款。第一节信用与信用形式

国际信用国际信用是指一切跨国的借贷关系和借贷活动。国际信用体现的是国与国之间的债权和债务关系,直接表现为资本在各国间的流动,是国际经济联系的一个重要方面。国际信用形式:国外借贷和国际直接投资第二节利息利息的概念利息是借贷关系中债务人支付给债权人的报酬,是在特定时期内使用借贷资本所付出的代价。第二节利息利息的本质马克思的观点利息报酬论利息租金论节欲论时差利息论流动性偏好论人性不耐论利息概念的应用利息转化为收益的一般形态。利息是资本所有者由于贷出资本而取得的报酬,它来自生产者使用该笔资本发挥营运职能而形成的利润的一部分。这样，利息就成了资本收益的一般形态。第二节利息利息概念的应用收益资本化由于利息已转化为收益的一般形态,对于任何有收益的事物,即使它并不是贷放出去的货币,甚至不是实实在在的资本,也可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额,这种现象被称为收益的资本化。I=P×r第二节利息利息的计算及运用单利与复利单利：在投资期内，当期产生的利息不作为下一期的本金，只有初始本金保持投资状态。利息：I=P•r•n复利：在投资期内，本期产生的利息自动计入下一期的本金，俗称“利滚利”。利息：I=S－P本息和：S=P•(1+r)n第二节利息利息的计算及运用现值与终值对于任何一笔货币金额,都可根据利率计算出在未来某一时点上的本利和,通常称其为终值。把这个过程倒转过来,对于在未来某一时点上一定金额的货币,只要把它看作现时点一定金额的本利和,就可按现行利率计算出能取得这样一定金额的本利和现在所必须具备的本金。这个逆算出来的本金称为现值。

第二节利息第三节利率的概念及种类

利率的概念利息率,通常简称利率,是指借贷期满所形成的利息与所贷出的本金的比率。西方的经济著述中也称之为到期回报率、报酬率。第三节利率的概念及种类

利率与收益率收益率的计算收益率包括两部分当期收益率：每年的利息收入与证券购买价格的比率。资本利得（损失）率：证券价格变动所导致的收益率或损失率。第三节利率的概念及种类

到期收益率到期收益率是衡量债券投资收益的最常用的指标,是在投资者购买债券并持有到期的前提下,未来各期利息收入、到期本金收入的现值之和等于债券购买价格的贴现率。第三节利率的概念及种类

利率的种类基准利率与非基准利率名义利率与实际利率固定利率与浮动利率市场利率、官方利率、行业利率年率、月率、日率第四节利率决定与影响因素

马克思的利率决定论马克思认为,利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。剩余价值表现为利润,因此,利息的多少取决于利润总额,利率取决于平均利润率。第四节利率决定与影响因素

古典利率决定理论资本供给来自社会储蓄,储蓄是利率的增函数资本需求来自社会投资,投资是利率的减函数均衡利率是储蓄与投资相等时的利率凯恩斯理论的利率决定凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。凯恩斯认为,利率取决于货币供求数量的对比,货币供给量由货币当局决定,而货币需求取决于人们的流动性偏好。第四节利率决定与影响因素

凯恩斯理论的利率决定在货币供给不变的情况下,人们的流动性偏好增强,意愿持有的货币数量(即货币需求)随之上升,利率也会随之走高;反之,人们的流动性偏好减弱,会导致意愿持有的货币数量下降,利率也会随之走低。第四节利率决定与影响因素

可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供给和需求的均衡点所决定的。可贷资金的供给主要有两个来源:一是当前的储蓄S;二是实际货币供给量的变动,即新增发的货币ΔM。可贷资金供给:Ls=S+ΔM可贷资金的需求有两个方面:一是当前的投资需求I;二是货币贮藏的需求即净窖藏ΔH。可贷资金需求:Ld=I+ΔH均衡表达式为:S+ΔM=I+ΔH第四节利率决定与影响因素

可贷资金利率理论第四节利率决定与影响因素

IS-LM模型与利率决定IS-LM模型将市场划分为商品市场和货币市场,认为国民经济均衡是商品市场和货币市场同时出现均衡。该模型在进行利率分析时,加入了国民收入这一重要因素,认为利率是在既定的国民收入下由商品市场和货币市场共同决定的。第四节利率决定与影响因素

影响利率水平的一般因素平均利润率借贷资本的供求物价水平中央银行的贴现率经济周期国家经济政策第四节利率决定与影响因素

第五节利率的作用

利率在宏观经济中的作用利率变动的储蓄效应利率对投资的影响作用利率的调节功能抑制通货膨胀的功能平衡国际收支的功能第五节利率的作用

利率变动的储蓄效应利率变动的储蓄效应是指利率变动通过影响储蓄来影响经济运行。利率对储蓄的作用取决于利率对储蓄的替代效应与收入效应的对比结果。i↑→S↑→C↓→AD↓→Y↓(储蓄的替代效应)i↑→S↓→C↑→AD↑→Y↑(储蓄的收入效应)第五节利率的作用

利率发挥作用的条件经济的商品化、货币化、信用化已达到相当高的程度微观经济主体的独立性程度及其对利率的敏感程度市场化的利率决定机制健全和完善的金融机构体系中央银行运用间接手段调控经济第六节利率管理体制

利率管理体制类型(1)国家集中管理。(2)市场自由决定。(3)国家管理与市场决定相结合。第六节利率管理体制

利率管制利率管制是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。在一国经济的非常时期或在经济不发达的国度中,利率管制也是直接影响利率水平的重要因素。第六节利率管理体制

利率市场化利率市场化是指国家控制基准利率,其他利率基本放开,由市场决定。即将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。第七节利率结构理论

利率的风险结构利率的风险结构,是指期限相同的各种债券因风险不同而产生的利率差异。造成这种利率差异的原因有：违约风险流动性第七节利率结构理论

违约风险影响债券利率的原因———风险溢价公司债券违约风险产生的原因第七节利率结构理论

利率期限结构理论利率期限结构是指具有相同风险结构的债券,其利率由于距离到期日的时间长短不同而呈现的差异。三个重要的经验事实。第一个事实:不同到期期限的债券的利率随时间一起波动。即长期利率上升,短期利率也随之上升;短期利率上升,长期利率也随之上升。第二个事实:短期利率较低时,收益曲线倾向于向上倾斜;短期利率较高时,收益曲线倾向于向下倾斜。第三个事实:收益曲线几乎总是向上倾斜的第七节利率结构理论

利率期限结构的解释纯粹预期假说市场分割假说流动性升水假说第七节利率结构理论

纯粹预期假说该假说认为,利率的期限结构取决于人们对未来短期利率的预期。结论有：如果预期未来短期利率上升,则长期利率就会高于短期利率,收益曲线向上倾斜。如果预期未来短期利率下降,则长期利率就会低于短期利率,收益曲线向下倾斜。如果预期未来短期利率保持不变,则长期利率就会等于短期利率,收益曲线呈水平它无法解释第三个事实,即收益率曲线通常是向上倾斜第七节利率结构理论

市场分割假说根据市场分割假说,收益曲线的不同形状是由不同期限债券的市场供求差异决定的。如果在长期债券市场出现供给大于需求的同时,短期债券市场却出现供给小于需求的情形,长期债券价格会下降,导致长期利率上升,而短期债券价格会上升,导致短期利率下降,就有可能出现长期利率高于短期利率的现象,收益曲线向上倾斜;反之,就会出现短期利率高于长期利率的现象,收益曲线向下倾斜。它无法解释第一个事实和第二个事实第七节利率结构理论

流动性升水假说流动性升水假说认为,不同期限债券可以互相替代,这就决定了一种期限债券的预期回报率可以影响其他期限债券的预期回报率。该假说能解释前述三个事实第三章外汇与汇率第一节外汇与汇率第二节汇率制度安排第三节国际货币制度

第一节外汇与汇率

外汇的界定中国现行的《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:①外国现钞,包括纸币、铸币;②外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭证、银行卡等;③外币有价证券,包括债券、股票等;④特别提款权他外汇资产。第一节外汇与汇率

汇率的界定与分类汇率(exchangerate)是国与国之间货币折算的比率。汇率的表现形式是以一国货币单位所表示的另一国货币单位的“价格”,因此又称汇价。汇率的两种不同标价方法:直接标价法和间接标价法。第一节外汇与汇率

汇率的分类基准汇率和套算汇率买入汇率和卖出汇率即期汇率和远期汇率电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率名义汇率与实际汇率官方汇率和市场汇率开盘汇率和收盘汇率第二节汇率制度安排汇率制度的概念汇率制度又称汇率安排,是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。汇率制度的内容确定汇率的原则和依据。维持与调整汇率的办法。管理汇率的法令、体制和政策等。制定、维持与管理汇率的机构。第二节汇率制度安排汇率制度的种类固定汇率制:是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准,汇率比较稳定的一种汇率制度。浮动汇率制:是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限,货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务,汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。第二节汇率制度安排汇率制度的选择考虑因素:经济规模与开放程度通货膨胀率金融市场发育程度政策制定者的可信度资本流动性第三节国际货币制度国际货币制度,亦称国际货币体系,是支配各国货币关系的规则以及各国间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。国际货币制度一般包括三个方面的内容:一是确定国际储备资产,二是安排汇率制度,即采用固定汇率制还是浮动汇率制;三是选择国际收支的调节方式,第三节国际货币制度国际金本位制国际金本位制是指黄金充当国际货币,各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例即金平价决定,黄金可以在各国间自由输出输入,汇率相对平稳,国际收支具有自动调节的机制。第三节国际货币制度布雷顿森林体系布雷顿森林体系是第二次世界大战以后实行的以美元为中心的国际货币制度。其主要内容是:①以黄金作为基础,以美元作为最主要的国际储备货币,实行“双挂钩”的国际货币体系,即美元与黄金直接挂钩,其他国家的货币与美元挂钩。②实行固定汇率制。布雷顿森林体系对二战后资本主义经济发展起过积极作用第三节国际货币制度牙买加体系1976年1月,国际货币基金组织在牙买加签署了《牙买加协定》,形成了新的国际货币制度———牙买加体系。其主要内容包括:(1)国际储备货币多元化。黄金完全非货币化,各国可自行选择国际储备货币。美元仍作为主要的国际货币,日元、德国马克等货币则随着本国经济实力的增强而成为重要的国际货币。(2)汇率安排多样化。出现了以浮动汇率为主,盯住汇率并存的混合体系,(3)多种渠道调节国际收支。第三节国际货币制度欧洲货币制度欧洲货币制度的建立是区域性货币一体化成功的首例。区域性货币一体化是指:一定区域内的国家和地区,在货币金融领域实施国际协调,并最终形成统一的货币体系。理论的核心内容是:在具备一定条件的区域内,各国放弃本国货币,采取统一的区域货币,这样有利于安排汇率,以实现就业、稳定和国际收支平衡的宏观经济目标。第四章金融市场概述第一节金融市场的基本概念第二节金融市场分类第三节金融市场的发展

第一节金融市场的基本概念金融市场的概念金融市场就是资金盈余部门向资金赤字部门融通资金的场所,这种资金的转移可以表现为货币资金的借贷,也可以表现为金融商品的买卖。广义的金融市场应当包括所有的融资活动狭义的金融市场限定在有价证券交易的范围第一节金融市场的基本概念金融市场的构成要素交易的主体：政府、金融机构、企业和居民交易的对象：货币资金交易的价格：利率交易的组织形式：场内、场外第一节金融市场的基本概念金融市场的功能融通资金功能优化资源配置功能信息传递功能分散和转移风险功能经济调节功能第二节金融市场分类按照交割时间不同分现货市场和期货市场按照交易程序不同分一级市场和二级市场按据期限不同分货币市场和资本市场第二节金融市场分类按交易标的物不同分票据市场股票市场债券市场外汇市场黄金市场第二节金融市场分类按交易场所不同来分交易所市场、场外交易市场按金融工具性质不同来分原生金融市场和衍生金融市场按市场活动空间范围分国内金融市场和国际金融市场第三节金融市场的发展

金融市场的发展历程第一阶段:15世纪中叶到19世纪中叶各国政府对金融市场的管理松散,资本可以自由流动第二阶段:从19世纪中叶到20世纪初英国成为国际金融市场的中心第三阶段:20世纪初到20世纪60年代英国、美国、瑞士三足鼎立第四阶段:从20世纪60年代至今——多极化趋势第三节金融市场的发展

我国金融市场的发展改革开放前的金融市场新中国成立初期20世纪50年代末到70年代末改革开放后的金融市场——逐步完善债券市场股票市场基金市场第五章货币市场第一节货币市场概述第二节票据市场第三节短期国库券市场第四节大额可转让定期存单市场第五节同业拆借市场第六节回购协议市场第一节货币市场概述

货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。货币市场的特点:交易期限短流动性强安全性高交易额大第一节货币市场概述货币市场的功能是政府和企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场是一国中央银行进行宏观金融调控的场所是市场基准利率生成的场所第二节票据市场票据市场是各类票据发行、流通和转让的市场以美国为代表多数西方国家,将商业票据被界定为一种由企业开具,无担保、可流通、期限短的债务性融资本票,也叫融通票据。票据的发行人与投资人票据的发行方式票据的流通第二节票据市场我国商业票据市场的发展商业汇票：我国传统的主要商业票据银行在汇票上签名盖章,承诺在汇票到期日承担最后付款责任,则此汇票为银行承兑汇票。短期融资券：指企业在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。第三节短期国库券市场

银行承兑汇票市场银行承兑汇票市场的起源银行承兑汇票的二级市场银行承兑汇票市场的发展第三节短期国库券市场

短期国库券与短期国库券市场短期国库券是国家政府发行的期限在1年以内的短期政府债券。短期国库券市场即发行、流通转让短期国库券的市场。第三节短期国库券市场短期国库券的特点和功能特点:第一,低风险性;第二,高流动性功能：第一,它是弥补国家财政赤字的重要场所第二,它为商业银行的二级准备提供了优良的资产第三,它为中央银行宏观调控提供了平台第四,增加了社会投资渠道第三节短期国库券市场

短期国库券市场的运行机制短期国库券的发行发行价格=面值×(1-贴现率×发行期限/360)短期国库券的流通流通市场的参与主体十分广泛,中央银行、商业银行、非银行金融机构、企业、个人及国外投资者等第四节大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限,可以流通转让的大额存款凭证。大额可转让定期存单市场就是发行与流通转让大额可转让定期存单的市场。第四节大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单市场的功能商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动、灵活地以较低成本吸收数额庞大、期限稳定的资金,甚而改变了其经营管理理念。大额可转让定期存单市场的投资者种类众多,非金融性企业、非银行性金融机构、商业银行,甚至富裕个人都是这个市场的积极参与者。第四节大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单的种类据利率不同分为固定利率存单和浮动利率存单据发行人不同分为国内存单、欧洲存单和外国存单第四节大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单市场运行机制发行价格的确定一是发行人资信等级;二是发行时市场利率水平;三是存单的期限;四是存单的流动性第四节大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单的流通例:面额10万美元,利率10%、期限为60天的可转让定期存单,投资者在发行40天后买入,当时市场利率为8%,则:第五节同业拆借市场

同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。参与主体仅限于金融机构,交易的主要是商业银行等存款类金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金,主要功能在于为商业银行提供准备金管理的场所,提高其资金使用效率。第五节同业拆借市场

同业拆借市场的特点交易的同业性融资期限的短期性交易金额的大宗性和无担保性拆借利率的参考性和政策指导性无形市场的交易便捷性第五节同业拆借市场

同业拆借的期限与利率同业拆借市场的拆借期限有隔夜、7天、14天、20天、30天、60天、90天、120天、6个月、9个月、1年等,其中最普遍的是隔夜拆借。同业拆借利率是一个竞争性的市场利率,同业拆借市场上资金供给与需求的力量对比决定了同业拆借利率的变动。第六节回购协议市场

回购协议与回购协议市场回购协议指证券持有人在卖出一定数量证券的同时,与证券买入方签订协议,双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。回购协议市场就是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。第六节回购协议市场

回购协议市场特点流动性强安全性高收益稳定，较银行存款收益更高融资成本较低第六节回购协议市场

回购协议的期限与利率第六章资本市场第一节资本市场概述第二节债券市场第三节股票市场第四节证券投资基金市场

第一节资本市场概述

资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所,又称长期资金市场。广义的资本市场包括两大部分:一是银行中长期信贷市场,另一个是有价证券市场狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场,也称证券市场。本章重点介绍狭义的资本市场。第一节资本市场概述资本市场的特点:第一,交易工具的期限长第二,筹资目的是满足投资性资金需要第三,筹资和交易的规模大第四,二级市场交易的收益具有不确定性第一节资本市场概述资本市场的功能:筹资与投资平台资源有效配置的场所促进并购与重组促进产业结构优化升级第二节债券市场债券是债券发行人为了筹措资金向债券投资者出具的,承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息,并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。债券的本质是一种具有法律效力的债权和债务关系的书面凭证。第二节债券市场债券的特征：偿还性流动性安全性收益性第二节债券市场债券的分类：按发行主体不同分：政府债券、金融债券和公司债券按有无抵押担保分：信用债券和担保债券按债券发行主体不同可：国内债券和国际债券按债券是否有选择权分为：普通债券和含权债券第二节债券市场债券发行市场：债券的评级债券的发行价格债券的发行方式第二节债券市场债券流通市场类型场内市场场外市场第二节债券市场债券的交易方式：按债券交易性质不同分为：现券交易、期货交易和回购交易按债券报价方式不同分为：全价交易和净价交易第三节股票市场股票是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人发行的、用以证明出资人的股东身份和权利,并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭证。股票一经认购不得退股,,股东可以通过在流通市场上有偿转让股票来收回现金。第三节股票市场股票的基本特征：收益性参与性永久性流动性风险性第三节股票市场股票的分类：按股东享有的权利不同分为普通股和优先股按是否记载股东姓名分为记名股票和无记名股票按股票的发行时间不同分为始发股和增发股按上市地区不同分为：A股、B股、H股、N股、L股、S股等按投资主体不同分为国有股、法人股、社会公众股第三节股票市场股票发行市场股票发行制度：核准制：指发行人在发行证券时,不仅要充分公开企业的真实信息,而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件。注册制:指发行人在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。第三节股票市场股票发行条件:首次公开发行(IPO)增发新股配股发行第三节股票市场股票发行价格是指股份公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。根据发行价格与票面金额的关系分为平价发行、溢价发行和折价发行。股票估值方法:市盈率法、净资产倍率法、竞价确定法、现金流量折现法第三节股票市场股票的发行方式私募发行与公募发行直接发行与间接发行第三节股票市场股票价格指数,简称股价指数或股票指数,是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。我国证券市场有两个综合股票价格指数,分别是上证综指和深圳综指。第三节股票市场股票流通市场的主要组织形式场内交易：指在证券交易所内所进行的交易场外交易：是相对于证券交易所交易而言的,是指在证券交易所以外进行的证券交易。第三节股票市场股票交易方式现货交易：指股票的买卖双方依据商定的付款方式,在较短的时间内进行交易清算期货交易：指股票的买卖双方依据协议规定的价格和数量,在未来的某一日期进行交割清算。保证金交易：又称信用交易,是指证券交易的当事人在买卖证券时,只向证券公司支付一定的保证金,或者只向证券公司交付一定的证券,而由证券公司提供融资或融券进行交易。第四节证券投资基金市场证券投资基金的概念：指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立资产由基金托管人托管、基金管理人管理,以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。第四节证券投资基金市场证券投资基金的特点：组合投资、分散风险集中管理、专业理财利益共享、风险共担第四节证券投资基金市场证券投资基金的分类：契约型基金和公司型基金封闭式基金和开放式基金成长型基金、收入型基金与平衡型基金股票基金、债券基金、货币市场基金、衍生基金、对冲基金等为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金第四节证券投资基金市场基金的收益与费用：基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值基金的费用主要包括管理费、托管费第四节证券投资基金市场基金净值与基金单位净值：基金净值也称为基金资产净值,是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额,代表了基金持有人的权益。基金单位净值=(总资产-总负债)÷基金总份数=基金资产净值÷基金总份数基金单位净值表示了单位基金内含的价值,开放式基金的认购、申购与赎回认购：是指投资者在基金募集期内购买一定的基金份额。认购份额=认购金额×(1-认购费率)÷基金单位面值申购：是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。申购份额=申购金额×(1-申购费率)÷申购日基金单位净值赎回：是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人收回现金的过程,是与申购相对应的反向操作过程。赎回金额=(赎回份数×赎回日基金单位净值)×(1-赎回费率)第四节证券投资基金市场第七章衍生金融市场第一节衍生金融工具概述第二节远期合约第三节期货合约第四节期权合约第五节互换合约第六节信用衍生产品第一节衍生金融工具概述衍生金融工具价值依赖于基本标的物资产价格的金融工具,如金融远期合约、期货、期权、互换等。产生的原因转移风险应对竞争技术进步第一节衍生金融工具概述衍生金融工具的特点跨期性杠杆性高风险性第一节衍生金融工具概述衍生金融工具的分类基本标的物交易场所交易方式第一节衍生金融工具概述衍生金融工具的作用金融风险管理价格发现丰富企业的投融资手段促进原生金融工具的发展第二节远期合约远期合约是指交易双方约定在未来某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种资产的合约。多方空方交割交割价格第二节远期合约远期利率协议银行机构之间为了防范利率风险而签订的合同,买卖双方商定将来一定时间段的协议利率,并指定一种参照利率,在将来清算日按规定的期限和本金数额,由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。第二节远期合约远期外汇合约又叫作期汇交易,是指交易双方约定在未来某一时间,按约定的汇率水平交易约定数量的外汇的远期交易。第二节远期合约远期股票合约在将来某一特定日期,按照约定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。第二节远期合约远期合约的特点协议非标准化，灵活性强场外交易，交易成本较高无保证金要求，违约风险高流动性差，实物交割第三节期货合约期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式等）买入或卖出一定标准数量的某种标的资产的标准化协议。第三节期货合约期货的特点协议标准化场内交易，间接清算保证金制度以对冲结算为主第三节期货合约期货的分类商品期货金融期货第三节期货合约期货的分类商品期货玉米、大豆、小麦、燕麦、大麦、活猪、活牛、大豆粉、大豆油、咖啡、棉花、糖等金融期货股票、外汇、利率等第三节期货合约远期合约与期货合约的区别期货合约标准化,远期合约非标准化期货合约场内交易,远期合约场外交易期货合约多对冲,远期合约多实物交割期货交易投机多,远期交易规避风险多第四节期权合约期权是指买方向卖方支付一定数量的金额（即期权费）后，拥有的在未来规定期限内以双方事先规定好的价格（指执行价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但没有必须买进或卖出的义务。第四节期权合约期权的构成要素期权的交易双方买入买权买入卖权卖出买权卖出卖权期权的构成要素期权的合约标的资产有效期限期权费执行价格权利类型第四节期权合约期权的分类美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。第四节期权合约期权的分类股票期权股指期权利率期权商品期权外汇期权……第四节期权合约期权的分类柜台期权是在交易所外进行交易的期权,是场外交易,是一种非标准化的期权合约。交易所期权是在交易所进行交易的期权,是场内交易,是一种标准化的期权合约。第四节期权合约期权的分类看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的期权费后，拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的合约标的物的权利，但没有必须买进的义务。第四节期权合约期权的分类看跌期权（PutOption）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的期权费后，拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的合约标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。第四节期权合约期权的特点买方与卖方的权利义务非对称性买方与卖方的风险与盈利非对称性买方与卖方的保证金要求不对等损益结构非线性交易场所不固定期权VS期货交易对象不同交易者的权利与义务不同履约保证不同盈亏的特点不同第五节互换合约互换是一种约定两个或两个以上的当事人，按照协议条件及在约定的时间内，交换一系列现金流的金融衍生工具。比较优势理论第五节互换合约货币互换指两笔金额相同、期限相同,但货币不同的债务资金之间的调换。利率互换也叫利率掉期,是一种互换合同,指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金,但交易双方分别以固定利率和浮动利率借款,为了降低资金成本和利率风险,双方做固定利率与浮动利率的调换。第五节互换合约互换的特点风险比较小参与者信用比较高灵活性大交易成本较低金额大、期限长、投机套利较难第六节信用衍生产品信用衍生产品指用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的总称,交易双方利用信用衍生产品来增加(或减少)对某一经济实体的信用风险暴露。第六节信用衍生产品信用衍生产品的分类单一产品参考实体为单一经济实体的信用衍生产品,一般而言,包括信用违约互换、总收益互换、信用联系票据等组合产品参考实体为一系列经济实体组合的信用衍生产品,包括指数CDS、担保债务凭证、互换期权和分层级指数交易等其他产品第六节信用衍生产品信用衍生产品的功能分散信用风险提高资产回报率提高基础市场流动性提高金融市场效率第六节信用衍生产品信用违约互换（CDS）寻求信用风险保护的当事人(信用保护买方),为避免参考实体(承载信用风险的第三方实体)发生信用事件,向信用风险保护提供人(信用保护卖方)定期支付固定费用,由信用保护卖方在约定时期内,就参考实体的债务向买方提供信用风险保护的金融合约。第六节信用衍生产品总收益互换（TRS）在总收益互换合同中,一方在交易周期内将相关资产的总体价值表现转移到另一方。总收益包括利息和本金支付、违约金和相关资产的任何增值。总收益的接受者允诺向总收益的出让者交付协议资产的承诺利率(通常是LIBOR加一个差额)以及因资产价格不利变化造成的损失。第六节信用衍生产品信用联系票据（CLN）信用联系票据的购买者提供信用保护,一旦信用联系票据的标的资产出现违约问题,信用联系票据的购买者就要承担违约所造成的损失。第六节信用衍生产品指数CDS以某种CDS指数为参考债务的信用违约互换交易,因此也被称为一篮子CDS。第六节信用衍生产品担保债务凭证(CDO)将一系列的债权资产(可以是贷款、债券、以及其他结构性产品)组合起来,并以其现金流为支持发行的债务凭证。第八章互联网金融第一节互联网金融概述第二节互联网金融的范围及其发展第一节互联网金融概述互联网金融的概念：它是传统金融机构与互联网企业基于互联网技术平台基础的金融活动、金融形式等的总和,是互联网技术平台与金融活动的融合形态。互联网金融的本质是金融基础设施,是与金融机构和金融市场相同的金融基础设施。第一节互联网金融概述互联网金融的属性：技术属性主要表现在移动通信、大数据应用、社交网络、搜索引擎、云计算、区块链、人工智能等技术在金融中的应用与融合金融属性是指通过互联网平台提高了金融交易活动双方的搜寻匹配效率,更好地发挥了支付清算、资金融通、资源配置、风险管理、信息提供和激励解决的金融功能。第一节互联网金融概述互联网金融的特征：普惠性成本低、效率高服务便捷大数据特征明显经营模式多样化信息化程度高风险高第一节互联网金融概述互联网金融发展的推动因素：技术：互联网技术、云技术、算法与数据挖掘技术应用需求：经济活动支付需求、网络直接融资需求、财富管理需求监管：规避监管创新、监管缺位、监管套利第二节互联网金融的范围及其发展互联网金融范围：包括金融机构从事的互联网金融业务,互联网企业开展的互联网金融业务。另外,大数据金融、区块链金融等基础设施也属于广义互联网金融范围。第二节互联网金融的范围及其发展互联网金融的发展：金融机构互联网金融业务的发展互联网企业互联网金融业务的发展互联网金融基础设施的发展第二节互联网金融的范围及其发展金融机构互联网金融业务的发展：银行业的互联网技术应用证券业的互联网技术应用保险业的互联网技术应用第二节互联网金融的范围及其发展

互联网企业互联网金融业务的发展：第三方支付：指由独立于商户与银行的、具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构,通过与产品所在国家以及各大银行签约而提供的交易支付服务。P2P网络借贷：是民间小额借贷与互联网联姻的产物,是资金持有者通过网络信贷平台将资金贷给其他资金需求者的一种民间借贷方式。第二节互联网金融的范围及其发展

互联网企业互联网金融业务的发展：网络众筹：是指需求方通过互联网、社交网络或专业平台广播项目信息,以此吸引网络用户对项目的关注,从而使项目需求方(融资人或项目)获得必要的资金援助、渠道支持和营销推广的一种行为或方式。互联网金融门户：是指利用互联网进行金融产品销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。第二节互联网金融的范围及其发展

互联网金融基础设施的发展：金融大数据的发展互联网征信的发展金融区块链的发展其他金融科技的发展----物联网技术、人工智能技术等第二节互联网金融的范围及其发展

互联网金融的发展趋势垂直化普惠化技术导向第九章金融机构概述第一节金融机构的基本概念第二节金融机构体系第一节金融机构的基本概念提供各种金融服务的企业，称为金融机构金融机构VS一般企业经营对象与经营内容不同经营风险及影响程度不同经营管理原则不同第一节金融机构的基本概念金融机构的作用1、便利资金融通2、降低交易成本3、转移和管理风险第二节金融机构体系金融机构的分类金融监管机构被监管的金融企业金融机构的分类金融监管机构—中央银行存款类金融机构商业银行专业银行信用合作社非存款类金融机构保险公司基金公司证券公司信托公司租赁公司财务公司典当行第二节金融机构体系金融机构体系的模式以中央银行为核心的金融机构体系高度集中的金融机构体系没有中央银行的金融机构体系我国金融机构体系中国人民银行存款类金融机构商业银行体系商业银行国有控股商业银行股份制商业银行城市商业银行农村的商业银行民营银行外资银行政策性银行国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行非银行存款类金融机构住房储蓄银行信用合作社非存款类金融机构我国金融监管体系一委一行一总局一会国务院金融稳定发展委员会中国人民银行国家金融监管总局证监会政策性银行政策性银行指由政府创立或担保，以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的，具有特殊的融资原则，不以盈利为目的的金融机构。商业银行VS政策性银行资本金来源不同经营目标不同资金来源不同业务范围不同第十章中央银行第一节中央银行概述第二节中央银行的独立性第一节中央银行概述中央银行是一国金融体系中居于中心地位的金融机构或组织，是统领一国金融机构体系、控制全国货币供应、实施国家货币政策的最高金融机构。第一节中央银行概述中央银行的职能中央银行是发行银行中央银行是银行的银行中央银行是政府的银行第一节中央银行概述中央银行产生的客观经济基础（1）银行券发行问题（2）票据交换问题（3）最后贷款人问题（4）金融监督与管理问题第一节中央银行概述中央银行制度的建立英格兰银行中央银行制度的推广中央银行制度的强化中央银行的类型按中央银行的机构设置划分（1）单一型中央银行制度指一个国家的政府单独、专门设立中央银行机构，由这个机构全面行使中央银行职能并对金融业进行管理和监督的制度。一元式中央银行一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权力和履行中央银行的全部职责二元式中央银行中央银行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成中央银行的类型按中央银行的机构设置划分（2）复合型中央银行制度一个国家没有专门的中央银行，由一家大银行既执行中央银行的职能，又执行商业银行的经营职能（3）跨国型中央银行制度由参加某一货币联盟的所有成员国联合设立一个专门的机构，在成员国内部统一行使中央银行职能的中央银行制度。中央银行的类型按中央银行的机构设置划分（4）准中央银行制度某些国家或地区不设置中央银行机构，而是由政府设置类似中央银行的机构或授权某商业银行行使部分中央银行职能的体制。中央银行的类型按中央银行的所有制划分国家所有的中央银行半国家性质的中央银行私人股份的中央银行无资本金的中央银行多国共有的中央银行第二节中央银行的独立性中央银行的独立性,指的是中央银行在法律授权的范围内制定和执行货币政策的自主程度。独立性较大的模式独立性稍次的模式独立性较小的模式第二节中央银行的独立性中央银行独立性的衡量标准组织和人事独立性标准职能独立性标准经济独立性标准第二节中央银行的独立性中央银行独立性的讨论争论一:中央银行与政府的职能差异争论二:中央银行与政府的利益驱动和制约机制的差异第二节中央银行的独立性

1990年,哈佛大学的阿伯特·亚历西拉选取了1951年到1988年一共38年的17个国家的数据资料,得出以下结论:(1）中央银行的独立性与价格之间具有极强的关系,货币政策受政治的影响越小,物价越稳定。(2）中央银行的独立性与该国经济增长率、失业率之间不存在明显的相关性。第十一章商业银行第一节商业银行概述第二节商业银行的负债业务第三节商业银行的资产业务第四节商业银行的表外业务第五节商业银行的管理理论第一节商业银行概述商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。第一节商业银行概述商业银行的特征企业特殊的企业——金融机构特殊的金融机构第一节商业银行概述商业银行的起源与发展银行的萌芽货币兑换业——意大利金匠业——英国早期银行业现代商业银行英格兰银行第一节商业银行概述现代商业银行的发展业务多样化组织形式优化规模大型化管理方法复杂化第一节商业银行概述商业银行的职能信用中介支付中介信用创造金融服务第一节商业银行概述商业银行的类型按照商业银行的组织制度来划分分支行制单元制控股公司制第一节商业银行概述商业银行的类型按商业银行的经营模式来划分职能分工模式（分业经营）全能型模式（混业经营）第一节商业银行概述商业银行的类型按商业银行所有权制度来划分独资银行私人银行国有商业银行股份制商业银行第一节商业银行概述商业银行的类型按商业银行服务方式来划分传统银行网络银行“3A”银行(Anytime、Anywhere、Anyhow)第二节商业银行的负债业务负债业务商业银行在业务经营管理过程中形成的,应该偿还而尚未偿还的经济义务,是商业银行组织资金来源的业务。第二节商业银行的负债业务负债业务的作用第一性作用基础性作用决定性作用第二节商业银行的负债业务负债业务的分类被动负债业务主动负债业务被动负债业务——存款银行接受客户存入的货币款项，存款人可随时或按约定时间支取款项的一种信用业务。活期存款（支票存款）指无确切期限，无须事先通知，可随时存取和转让的存款。特点：主要用于交易和支付，可以签发支票，不支付利息。负债业务——存款储蓄存款为个人积蓄货币并取得利息收入而开办的一种非交易用的存款特点：非交易用存款、不能签发支票、有利息定期存款具有确定的到期期限，到期凭银行签发的定期存单才能支取的存款特点：非交易用存款、不能签发支票、有利息存款创新大额可转让定期存单账户大额可转让定期存单是指银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。可转让支付命令账户可转让支付命令账户是指一种可使用类似于支票的支付命令进行支付和提现的储蓄存款账户。存款创新超级可转让支付命令账户超级可转让支付命令账户是可转让支付命令账户的创新发展。比可转让支付命令账户利率更高,而且不受利率上限的管制存款者必须使其存款最低余额保持在2500美元以上按月支付服务费如果存款者的存款余额低于最低限额,银行只能按可转让支付命令账户的利率来支付利息。存款创新货币市场存款账户利率较高,并以市场公布的每日利率为基础随时计算,没有利率上限。存款者10万美元的存款可获得存款保险。存款者向第三者进行支付时,可采取开出支票或电话通知转账,但不论哪种形式,每月不能超过6次。存款者账户中保留2500美元的最低存款余额

存款者提款时必须至少提前7天通知银行。存款者会定期收到一份关于办理提现及转账支付的次数和数额、现有存款余额、所得利息额的结算清单。存款创新自动转账服务账户自动转账服务账户是一种存款可以在储蓄存款账户和支票存款账户之间按照约定自动转换的存款账户。协定账户协定账户是指款项可以在活期存款账户、可转让支付命令账户、货币市场存款账户之间自动转账的存款种类。银行与存款者达成一种协议,即存款者授权银行可将款项存在活期存款账户、可转让支付命令账户或货币市场存款账户中的任何一个账户上。存款创新零续定期存款帐户与物价指数挂钩的指数存款证个人退休金帐户主动负债业务——其他负债短期借款银行同业拆借再贷款、再贴现回购协议国际金融市场借款长期借款被动负债VS主动负债筹资的目的不同筹资的机制不同资金的流动性不同资金的利率风险不同资金的成本率不同筹资的效率不同第三节商业银行的资产业务商业银行的资产业务商业银行运用资金的业务,是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。第三节商业银行的资产业务贷款商业银行作为贷款人按照一定的贷款原则和政策，以还本付息为条件，将一定数量的货币资金提供给借款人使用的一种借贷行为。第三节商业银行的资产业务贷款的分类公司贷款和个人贷款短期、中期和长期贷款信用贷款和担保贷款正常、关注、次级、可疑和损失贷款一次性偿还贷款和分期偿还贷款自营贷款与委托贷款第三节商业银行的资产业务现金库存现金准备金同业存款第三节商业银行的资产业务现金资产的作用保持清偿力保持流动性第三节商业银行的资产业务证券投资商业银行以有价证券的形式购入资产的一种行为作用获取收益分散风险保持流动性调节银行税收第三节商业银行的资产业务证券投资的对象货币市场工具资本市场工具第四节商业银行的表外业务商业银行的业务表外业务所有不在资产负债表中反映的业务金融服务类业务：只给银行带来服务性收入的表外业务。有风险的表外业务：商业银行所从事的不计入资产负债表，但能改变银行损益和营运资金状况的业务。第四节商业银行的表外业务表外业务VS资产负债业务表外业务的发展早于资产负债业务资产负债业务是表外业务的基础表外业务是资产负债业务的延伸,而不是资产负债业务的附属第四节商业银行的表外业务表外业务的特点种类繁多,发展日新月异盈利性高风险高信息不透明,监管难度大第四节商业银行的表外业务表外业务迅速发展的原因规避资本管制防范金融风险适应客户多样化的金融服务需要金融理论的发展和新技术的推动第四节商业银行的表外业务金融服务类业务支付结算类业务银行卡业务代理类业务托管业务投资银行业务理财业务第四节商业银行的表外业务有风险的表外业务担保类业务承诺类业务金融衍生产品业务担保类业务商业信用证银行(开证行)根据客户(进口商)的请求,对受益人(出口商)发出的、授权出口商签发以银行或进口商为付款人的汇票,并保证交来符合条款规定的汇票和单据必定承兑(对于远期信用证)或付款(即期信用证)的保证文件。担保类业务银行承兑汇票（简称BA）在买卖双方进行商品交易时，如果卖方对买方的偿付能力存有疑虑，卖方可以要求买方的开户银行对买方（或卖方）所出的汇票进行承兑，这种经过银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。担保类业务银行保函银行向收益人开立的保证文件，承诺如果委托人未向收益人履行某项责任或义务时，银行承担保证书中所规定的付款或经济赔偿责任。担保类业务备用信用证银行为其客户开出的保证书。银行通过开立备用信用证向受益人作出承诺，如果客户未能按照协议偿付或履行其它义务，开证行有责任按照信用证中的条款代替其客户向受益人进行偿付，银行支付的款项变为银行对客户的贷款。承诺类业务贷款承诺银行对客户的许诺，即银行客户可以在未来一定时期内，根据一定的条件（如期限、利率、金额等）随时可从银行获得贷款。银行根据承诺金额，按特定比例向客户收取承诺费用。承诺类业务票据发行便利它是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺。根据这种承诺，客户与银行签订一个中期的循环融资保证协议，承诺在一定期间内为客户的票据融资提供各种便利条件，协议期限一般是3－7年。金融衍生产品业务互换两个或两个以上的交易对手根据预先制定的规则，在一段时期内交换一系列款项的支付活动。利率互换利率互换，指交易双方根据名义的本金金额交换利息（不同性质的利息）支付，但名义本金不发生交换，名义本金只是用来计算利息支付额的参照金额。货币互换货币互换，指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。金融衍生产品业务远期利率协议用于银行机构之间为了防范利率风险的合同，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。金融衍生产品业务金融期货交易金融期货是指以各种金融工具或金融商品(如外汇、债券、存款证、股价指数等)作为标的物的期货交易方式。金融期权交易金融期权是由买卖双方订立合约,规定由买方支付给卖方一定数额的权利金后,即赋予了买方在规定的时间内按双方事先约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利。金融衍生产品业务贷款销售贷款销售是银行通过直接出售或证券化的方式，把贷款转让给第三方。在贷款销售出去以后，银行继续提供与贷款有关的一些服务，并为此而获得补偿。资产证券化把流动性较差的小额同质贷款“捆”成一个贷款组合，并以这个贷款组合作为担保发行证券，出售给投资者。银行从贷款上得到的本息收入是支付证券本息的保证。

第五节商业银行的管理理论商业银行的经营原则盈利性安全性流动性第五节商业银行的管理理论商业银行的管理理论资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论资产管理理论商业贷款理论存款是银行贷款资金的主要来源,而银行主要是吸收流动性很强的活期存款,为满足客户兑现的要求,避免因流动性不足而给银行带来经营风险,商业银行必须保持资产的高流动性,这就需要只发放具有自偿性的短期商业性贷款。资产管理理论资产转换理论银行保持流动性的关键在于资产的变现能力,因而不必将资产业务局限于短期贷款上,还可将资金的一部分投资于具有转让条件的证券上,在需要时将证券兑换成现金,以保持银行资产的流动性。资产管理理论预期收入理论贷款的偿还或证券的变现能力取决于将来的预期收入,只要预期收入有保证,商业银行不仅可以发放短期商业性贷款,还可以发放中长期贷款和非生产性消费贷款。即贷款本身并不需要自偿性,其清偿变现要依靠借款人的预期收入。负债管理理论存款理论存款是银行最核心的资金来源,是银行资产经营活动的基础,而银行在取得存款的过程中处于被动地位,因此,为了银行经营的稳定性和安全性,银行资金的运用必须限制在存款的稳定的沉淀额度之内。负债管理理论购买理论银行对负债并不是消极被动和无能为力的,银行流动性不仅可以通过加强资产管理获得,还可以采取主动负债、主动购买外界资金等手段实现。资产负债管理理论通过对资产结构和负债结构同时调整，使它们在利率、期限、风险和流动性等方面合理搭配，得到最优的资产负债组合。资产负债管理理论资金总库法不考虑银行各种资金来源的性质，不论是活期存款、定期存款、借入资金或是银行资本金，均把它们汇集起来，按照银行的需要进行分配。分配时，依照先确定资产的流动性与盈利性状况，再按银行对资金的需求的轻重缓急进行分配的基本程序进行，而没有固定各项资产分配的比例。银行资金来源活期存款储蓄存款定期存款短期非存款借入款资金总库银行资金使用的先后顺序第一准备金第二准备金贷款长期证券投资固定资产资本金资产负债管理理论资金分配法商业银行在把现有的各项资金分配到各类资产上时，应使各种资金来源的流通速度或周转率与相应的资产期限相适应，也即银行资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系。活期存款中心储蓄存款中心定期存款中心资本金第一准备金第二准备金贷款长期证券投资固定资产资产负债管理理论线性规划法银行将计算多种变量的数学方法引入到银行资金配置的决策中，寻求最优配置方案，这就是线性规划方法线性规划模型在银行资金管理中的运用主要包括四个步骤，即建立模型函数目标，选择模型中的变量，确定约束条件，最后求出先行规划模型的解。资产负债管理理论缺口管理资产与负债内在联系的关键因素是利率、期限和流动性，通过缩小或扩大利率匹配、期限匹配和流动性匹配所形成的缺口的大小，来合理调整资产和负债的组合和规模比例管理对一些商业银行的指标体系进行分析、管理,通过指标体系的审查、建立,全面反映资产负债管理过程中商业银行流动性、安全性和盈利性三者的动态均衡关系的方法。第十二章其他金融机构第一节投资银行第二节投资基金公司第三节保险公司第四节信托公司第五节租赁公司第一节投资银行投资银行主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。独立型的专业性投资银行商业银行拥有的投资银行全能型银行第一节投资银行投资银行的业务证券承销证券经纪交易证券私募发行兼并与收购项目融资公司理财基金管理财务顾问资产证券化风险投资第二节投资基金公司投资基金公司是指依据有关法律法规设立的对基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的公司。公募基金公司私募基金公司第三节保险公司保险是指投保人根据合同约定,向保险人支付保险费,保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任,或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的保险行为。第三节保险公司人身保险财产保险责任保险信用保证保险第三节保险公司保险公司是销售保险合约、提供风险保障的公司,享有收取保险费、建立保险费基金的权利,同时当保险事故发生时,有义务赔偿被保险人的经济损失。股份保险公司相互保险公司专属保险公司第四节信托公司信托,是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。第四节信托公司信托的作用代人理财,拓宽投资者的投资渠道聚集资金,为经济服务规避和分散风险第四节信托公司信托的分类按信托财产划分金钱信托有价证券信托不动产信托动产信托金钱债权信托第四节信托公司信托的分类按信托目的划分担保信托管理信托处理信托管理和处理信托第四节信托公司信托的分类按委托人划分个人信托法人信托第四节信托公司信托公司,在我国是指依法设立的主要经营信托业务的金融机构。信托公司以信任委托为基础、以货币资金和实物财产的经营管理为形式,开展融资和融物相结合的多边信用行为。第四节信托公司信托公司的职能基本职能财产管理派生职能融通资金协调经济关系社会投资职能为社会公益事业服务的职能第五节租赁公司租赁是指在约定的期间内,出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的行为。出租人将自己所拥有的某种物品交与承租人使用,承租人由此获得在一段时期内使用该物品的权利,但物品的所有权仍保留在出租人手中。承租人为其所获得的使用权需向出租人支付一定的费用(租金)。第五节租赁公司按租赁的目的划分融资租赁经营租赁第五节租赁公司按交易程度划分直接租赁杠杆租赁回租转租赁第五节租赁公司租赁公司是以出租设备或工具收取租金为业的金融企业。第十三章货币供求与通货膨胀第一节货币需求第二节货币供给第三节货币供求均衡第四节通货膨胀第一节货币需求货币需求在一定时期内，社会各阶层，包括个人、企业、政府，愿意以货币形式持有财产的需要。第一节货币需求主观的货币需求是指一个人、一个家庭或一个企业单位，在主观上“希望”自己拥有多少货币。客观的货币需求是指在某一时刻个人或单