2026年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试冲刺押宝题（附答案）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年中级会计职称考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、（2017年真题）对于生产多种产品的企业而言，如果能够将固定成本在各种产品之间进行合理分配，则比较适用的综合盈亏平衡分析方法是（）A.联合单位法B.顺序法C.加权平均法D.分算法

2、（2018年真题）下列预算中，一般不作为资金预算编制依据的是（）A.管理费用预算B.直接人工预算C.生产预算D.直接材料预算

3、（2016年真题）甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%

4、（2019年真题）若企业基期固定成本为200万元，基期息税前利润为300万元，则经营杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.5D.0.67

5、根据资金需要量预测的销售百分比法，下列项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。A.应付债券B.银行借款C.留存收益D.应付票据

6、在经济周期的不同阶段，企业应采用不同的财务管理战略，以下不属于繁荣时期财务管理战略的是（）。A.扩充厂房设备B.开展营销规划C.开发新产品D.增加劳动力

7、企业生产某产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件，实际变动制造费用为32400元，实际工时为1296小时，则在标准成本法下，当期变动制造费用耗费差异为（）元。A.1200B.2304C.2400D.1296

8、（2019年真题）某公司向银行借款2000万元，期限1年，年利率6.5%，银行要求的补偿性余额比例为12%，则借款的实际利率为（）。A.7.28%B.6.5%C.12%D.7.39%

9、下列各项中不适用于所有者与经营者利益冲突协调的是（）。A.解聘B.股票期权C.绩效股D.停止借款

10、（2015年）下列各项中，受企业股票分割影响的是（）。A.每股股票价值B.股东权益总额C.企业资本结构D.股东持股比例

11、某工程项目现需投入3亿元，如延期一年，建设投入将增加10%。假设利率是5%，则延迟造成的投入现值增加额为（）亿元。A.0.17B.0.14C.0.47D.0.3

12、（2020年）基于本量利分析模式，各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可用敏感系数来表达，其数值等于经营杠杆系数的是（）。A.利润对单价的敏感系数B.利润对单位变动成本的敏感系数C.利润对销售量的敏感系数D.利润对固定成本的敏感系数

13、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。A.劳务B.土地使用权C.实物资产D.无形资产

14、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（）。A.实际产量下实际成本-实际产量下标准成本B.实际产量下标准成本-预算产量下实际成本C.实际产量下实际成本-预算产量下标准成本D.实际产量下实际成本-标准产量下的标准成本

15、下列计算息税前利润的公式中，不正确的是（）。A.销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本B.销售收入×单位边际贡献－固定成本C.边际贡献－固定成本D.销售收入×（1－变动成本率）－固定成本

16、（2021年真题）某公司基于随机模型进行现金管理，目标现金余额为42万元，现金余额下限为27万元。公司当前的现金持有量为60万元，此时公司应采取的策略为（）。A.无需调整现金持有量B.买入有价证券21万元C.卖出有价证券12万元D.卖出有价证券18万元

17、某企业采用随机模型确定现金持有量，已知企业的最低现金持有量为30万元，目标现金余额50万元，目前企业持有现金为90万元，以下操作正确的是（）。A.不进行任何操作B.购买有价证券60万元C.出售有价证券40万元D.购买有价证券40万元

18、以下关于预计利润表各项目表述错误的是（）。A.“利息”来源于资金预算B.“销售及管理费用”来源于销售及管理费用预算，并不考虑折旧的影响C.“所得税费用”在利润规划时估计D.“销售成本”来源于产品成本预算

19、电信运营商推出“手机20元保号，可免费接听电话和接收短信，主叫国内通话每分钟0.18元”的套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期变动成本D.半变动成本

20、关于债务筹资，下列表述错误的是（）。A.资本成本负担较轻B.利于稳定公司的控制权C.财务风险较小D.筹资数额有限

21、（2017年真题）某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。A.9.60%B.8.32%C.8.00%D.8.24%

22、某公司全年（按360天计）材料采购量预计为3600吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要2天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数1天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。A.10B.20C.30D.40

23、（2012年）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少

24、关于股票的发行方式，下列表述错误的是（）。A.股票的发行方式包括公开直接发行和非公开间接发行两种方式B.公开发行股票有利于提高公司的知名度，扩大影响力C.公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高D.直接发行股票可以节省发行费用

25、（2019年真题）与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于减轻公司现金支付的财务压力

26、下列各种筹资方式中，最有效降低公司财务风险的是（）。A.吸收直接投资B.优先股筹资C.发行公司债券筹资D.发行附认股权证债券筹资

27、某企业生产乙产品，本期计划销售量为20000件，应负担的固定成本总额为460000元，单位产品变动成本为240元，适用的消费税税率为5%。根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位乙产品的价格应为(）元。A.276.15B.263C.249.85D.276.84

28、与非公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式的特点是（）。A.发行条件低B.发行范围小C.发行成本高D.股票变现性差

29、为克服传统的固定预算法的缺点，人们设计了一种考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况的预算方法，即（）。A.弹性预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.增量预算法

30、某公司设定的目标资本结构为：银行借款20%、公司债券15%、股东权益65%。现拟追加筹资300万元，按此资本结构来筹资。个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，股东权益15%。追加筹资300万元的边际资本成本为（）。A.12.95%B.13.5%C.8%D.13.2%

31、下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是（）。A.资本保值增值率B.已获利息倍数C.利润现金保障倍数D.资本收益率

32、某公司资产总额为8000万元，其中永久性流动资产为1800万元，波动性流动资产为2200万元，该公司长期资金来源金额为6000万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.风险匹配融资策略

33、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%

34、公司采用协商型价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本

35、某公司与银行签订一年期的周转信贷协定，周转信贷额度为1000万元，承诺费率0.5%。该年度内该公司实际使用了800万元，使用了9个月，借款年利率9%。则公司支付的承诺费为（）万元。A.2B.3C.4D.5

36、甲公司2019年实现的营业收入为10000万元，当年发生的业务招待费为52万元。则该公司2019年可以在所得税前扣除的业务招待费金额为（）万元。A.52B.50C.31.2D.30

37、下列各项中，属于自发性流动负债的是（）。A.应付账款B.融资租赁C.短期借款D.应付债券

38、经营杠杆系数衡量企业的经营风险，下列各项措施中可以降低企业经营杠杆系数的是（）。A.提高产品销售量B.降低单价C.提高单位变动成本D.降低利息费用

39、某企业生产A产品，公司预测该产品将为企业带来1500万元的收益，销售部门预计A产品全年销售额为10000万元。生产部门预计单位产品成本为300元，该产品适用的消费税税率为5%，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。A.352.94B.375C.412.55D.325

40、甲公司只生产一种M产品，每件M产品的单位变动成本为8元，单位变动成本敏感系数为-1.5。假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡时M产品的单位变动成本是（）元。A.15.52B.13.54C.13.33D.14.66

41、所谓的最佳资本结构，是指（）。A.企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构B.企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构C.企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构D.企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构

42、下列各项关于回收期的说法中，不正确的是（）。A.动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间B.用回收期指标评价方案时，回收期越短越好C.计算简便，易于理解D.没有考虑回收期以后的现金流量

43、下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是（）。A.向股东分配股利B.提取任意公积金C.提取法定公积金D.弥补以前年度亏损

44、（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成败。A.财务决策B.财务控制C.财务预算D.财务预测

45、（2019年）某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，则该基金的收益率介于（）。A.12%～14%B.10%～12%C.14%～16%D.8%～10%

46、在确定最佳现金持有量时，成本模型、存货模型和随机模型均需考虑的因素是（）。A.持有现金的机会成本B.现金转换成本C.现金短缺成本D.现金管理成本

47、（2020年真题）公式法编制财务预算时，固定制造费用为1000元，如果业务量为100%时，变动制造费用为3000元；如果业务量为120%，则总制造费用为（）元。A.3000B.4000C.3600D.4600

48、与企业日常业务直接相关的一系列预算是（）。A.财务预算B.经营预算C.专门决策预算D.责任预算

49、下列各项中，属于专门决策预算的是()。A.预计资产负债表B.资本支出预算C.产品成本预算D.预计利润表

50、在企业责任成本管理中，责任成本是成本中心考核和控制的主要指标，其构成内容是（）。A.产品成本之和B.固定成本之和C.可控成本之和D.不可控成本之和

51、与负债筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于降低资本成本

52、（2020年）某公司取得借款500万元，年利率为6%，每半年支付一次利息，到期一次还本，则该借款的实际利率为（）。A.6%B.6.09%C.6.18%D.12.36%

53、A公司2021年销售额10000万元，敏感资产6000万元，敏感负债1500万元。销售净利率为10%，股利支付率为60%。2022年销售额预计增长20%，无须追加固定资产投资，A公司2022年需从外部筹集资金（）万元。A.900B.660C.420D.240

54、已知某企业总成本是销售额x的函数，两者的函数关系为：y=388000+0．6x，若产品的售价为20元／件，则该企业的保本销售额为（）元。A.20000B.48500C.970000D.无法确定

55、成本管理应以企业业务模式为基础，将成本管理嵌入业务的各领域、各层次、各环节，实现成本管理责任到人、控制到位、考核严格、目标落实，体现了成本管理的（）。A.融合性原则B.适应性原则C.责任性原则D.业务性原则

56、企业进行多元化投资，其目的之一是（）。A.规避非系统风险B.分散非系统风险C.减少系统风险D.接受系统风险

57、关于资本结构优化，下列表述错误的是（）。A.资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高企业价值B.当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择债务筹资方案C.每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法均考虑了风险因素D.公司价值分析法适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析

58、下列关于集权型财务管理体制的说法，不正确的是（）。A.所有管理决策权都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权B.有利于实行内部调拨价格C.有利于在整个企业内部优化配置资源D.企业总部财务部门不参与各所属单位的执行过程

59、下列属于强度动因的是（）。A.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试作业次数D.处理收据数

60、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行300小时的维修费为950元，运行400小时的维修费为1180元，则机床运行时间为340小时，维修费为（）元。A.1126B.1042C.1240D.1160

61、（2018年真题）若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是（）。A.两项资产的收益率之间不存在相关性B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

62、（2020年真题）关于可转换债券的赎回条款，下列说法错误的是（）。A.赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格和赎回条件等B.赎回条款是发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的相关规定C.赎回条款的主要功能是促使债券持有人积极行使转股权D.赎回条款主要目的在于降低投资者持有债券的风险

63、某企业拟进行一项固定资产投资，各年的营业现金净流量均为500万元，终结期固定资产变价净收入为50万元，固定资产账面价值为10万元，收回垫支的营运资金为100万元。适用的企业所得税税率为25%。则终结期现金流量为（）万元。A.40B.140C.160D.640

64、下列关于优先股基本性质的说法中，不正确的是（）。A.当公司清算时，优先股股东对剩余财产的清偿权优于债权人B.优先股的固定股息率各年可以不同C.优先股的优先权利是相对于普通股而言的D.优先股股东一般没有选举权和被选举权

65、（2010年）某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。A.降低利息费用B.降低固定成本水平C.降低变动成本D.提高产品销售单价

66、某企业生产销售某产品，当销售价格为750元时，销售数量为3859件，当销售价格为800元时，销售数量为3378件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。A.1.87B.－1.87C.2.15D.－2.15

67、企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是（）。A.两者的地位不同B.两者的理念不同C.两者的经验不同D.两者的目标不同

68、下列各项中，相对而言会发放较多股利的是（）。A.公司未来投资机会较多B.投资人出于避税考虑C.公司属于周期性行业D.公司资产流动性较高

69、在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是（）。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.变动成本

70、（2016年真题）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.杠杆分析法B.公司价值分析法C.每股收益分析法D.利润敏感性分析法

71、（2016年真题）丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件。预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%，丙公司第二季度预计生产量为（）件。A.156B.132C.136D.120

72、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金回归线为90万元，最低控制线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。A.250万元B.200万元C.100万元D.50万元

73、（2018年真题）某公司基期息税前利润1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（）。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88

74、某商业企业销售A商品，预计单位销售成本为200元，单位销售和管理费用为5元，销售利润率不能低于15%，该产品适用的消费税税率为5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。A.253.2B.256.25C.246D.302

75、甲公司2018年年初流通在外普通股6000万股，优先股1000万股；2018年6月30日增发普通股3000万股。2018年年末股东权益合计42000万元，每股优先股股东权益8元，无拖欠的累积优先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市价15元，市净率是（）。A.3.82B.3.97C.4.06D.4.55

76、下列关于期货市场的说法错误的是（）。A.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场B.金融期货是期货交易的起源种类C.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能D.有色金属期货属于商品期货

77、（2020年）如果纯利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，风险收益率为4%，则必要收益率为（）。A.3%B.6%C.11%D.7%

78、下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。A.相关者利益最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化

79、下列资本成本的计算中，无需考虑企业所得税税率影响的是（）。A.银行借款资本B.债券资本成本C.融资租赁资本成本D.优先股资本成本

80、假定某投资者准备购买B公司的股票，并打算长期持有，要求达到10%的收益率。B公司已经发放的每股股利为0.8元，预计未来2年股利以13%的速度增长，而后以8%的速度转入正常增长，则B公司的股票价值为（）元。[（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264]A.51.81B.47.25C.56.83D.43.88二、多选题

81、某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%

82、经营杠杆系数衡量企业的经营风险，下列各项措施中可以降低企业经营杠杆系数的是（）。A.提高产品销售量B.降低单价C.提高单位变动成本D.降低利息费用

83、在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。A.净现值法B.年金净流量法C.内含收益率法D.现值指数法

84、某企业2020年资产平均占用额为2500万元，经分析，其中不合理部分300万元，因为市场行情变差，预计2021年销售将下降10%，但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2021年资金需要量为（）万元。A.2160B.2059.20C.1903.85D.2323.30

85、下列关于留存收益筹资的说法中，不正确的是（）。A.筹资途径包括资本公积、盈余公积和未分配利润B.留存收益筹资不需要发生筹资费用，与普通股筹资相比资本成本较低C.留存收益不如外部筹资可以一次性筹集大量资金D.增加的权益资本不会稀释原有股东的控制权

86、丙公司2019年末流动资产总额610万元，其中货币资金25万元、交易性金融资产23万元、应收账款199万元、预付款项26万元、存货326万元、一年内到期的非流动资产11万元，丙公司2019年流动比率为2.5，则其速动比率为（）。A.1.12B.1.01C.0.92D.1.16

87、下列各项不属于能效信贷业务的重点服务领域的是（）。A.工业节能B.建筑节能C.交通运输节能D.生态环境节能

88、吸收直接投资相较于发行公司债券的优点是（）。A.有利于公司治理B.资本成本较低C.容易进行信息沟通D.方便进行产权交易

89、某项目需要购买固定资产1000万元、无形资产500万元，项目投资期为一年，长期资产投资额于投资期年初和年末分两笔等额支付，在运营期第5年进行一次改造，需要投入100万元，并在项目第一年年末一次性投入200万元的营运资金，则该项目第一年年末的现金净流出量为（）万元。A.750B.950C.1700D.1800

90、（2010年真题）约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。A.厂房折旧B.厂房租金支出C.高管人员基本工资D.新产品研究开发费用

91、下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（）。A.与银行借款相比，筹资数额比较大B.与银行借款相比，筹资弹性比较大C.与银行借款相比，筹资条件比较严格D.与发行企业债券相比，筹资成本较低

92、（2020年）某公司发行债券的面值为100元，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为90元，发行费用为发行价格的5%，企业所得税税率为25%。采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%

93、若纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，某投资债券公司要求的风险收益率为6%，则该债券公司的必要收益率为（）。A.9%B.11%C.5%D.7%

94、（2021年真题）某企业正编制8月份的"现金预算"，预计8月初短期借款为100万元，月利率为1%，该企业不存在长期负债，预计8月现金余缺为-50万元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变）的倍数，8月末现金余额要求不低于10万元，假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为0万元。A.60B.61C.62D.63

95、下列关于营运资金的特点的说法中，错误的是（）。A.周转具有短期性B.来源具有多样性C.数量具有稳定性D.实物形态具有易变现性

96、在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是（）。A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益

97、（2018年真题）下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是（）。A.保本点定价法B.目标利润法C.边际分析定价法D.全部成本费用加成定价法

98、（2015年真题）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（）。A.部门税前利润B.边际贡献C.可控边际贡献D.部门边际贡献

99、企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20％、10％、－5％，则该项投资的投资收益率的标准差为（）。A.10％B.9％C.8.66％D.7％

100、某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗4小时/件，小时分配率6元。本月生产产品300件，实际使用工时1500小时，实际发生变动制造费用12000元。则变动制造费用效率差异为（）元。A.1800B.1650C.1440D.1760三、判断题

101、上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（）

102、两项资产的收益率具有完全负相关关系时，则该两项资产的组合可以最大限度抵消非系统风险。（）

103、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（）

104、某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案A和B，A、B方案的项目寿命期不同。A方案的净现值为400万元，年金净流量为100万元；B方案的净现值为300万元，年金净流量为110万元，据此可以认为A方案较好。（）

105、单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、市场组合的平均收益率Rm和β系数三个因素的影响。（）

106、（2018年）不考虑其他因素的影响，如果债券的票面利率大于市场利率，则债券的期限越长，价值就越低。（）

107、增量预算有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。（）

108、应收账款保理，其实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行长期借款的一种融资方式。（）

109、分权型财务管理体制有利于因地制宜地搞好各项业务，有利于分散经营风险。（）

110、生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则，在产成品期初期末存货量相等的情况下，生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。（）

111、（2020年）采用剩余股利政策，在有投资机会时，企业偏向留存收益进行筹资。（）

112、不考虑风险的情况下，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆筹资方式比采用高财务杠杆筹资方式有利。（）

113、（2020年）银行借款如果附带补偿性余额条款，则会降低银行借款的实际利率。（）

114、在作业成本法下，一个作业中心只能包括一种作业。

115、广义的权证，是持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量标的资产的期权。（）

116、（2012年）经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。（）

117、通常，正常标准成本小于理想标准成本。（）

118、资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，只反映企业当年由于经营积累形成的资本增值情况。（）

119、（2018年）净现值可直接用于寿命期不同的互斥投资方案的决策。（）

120、（2020年）在确定目标现金余额时，无论成本模型还是存货模型，都需要考虑持有现金的机会成本。（）四、问答题

121、某上市公司在2019年末资产负债表上的股东权益账户情况如下：单位：万元要求：（1）假设股票市价为20元，该公司宣布发放10%的股票股利，即现有股东每持有10股即可获赠1股普通股。发放股票股利后，股东权益有何变化？每股净资产是多少？（2）假设该公司按照1：2的比例进行股票分割。股票分割后，股东权益有何变化？每股净资产是多少？

122、北方股份有限公司是上市公司，公司股票现行价格为10元，管理层正在研究发放股票股利和进行股票分割方案。已知公司2011年年终利润分配前的股东权益项目资料如下（单位：万元）：要求：计算回答下述互不关联的问题。（1）如若按1股分2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。（2）如果公司按每10股送3股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.3元，股票股利的金额按面值计算。计算完成这一方案后的股东权益各项目数额。（3）如果公司按每10股送1股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一方案后的股东权益各项目数额。

123、丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。要求：（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。（2）如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。（3）如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

124、某公司目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款，假设等风险投资的最低收益率为15%，一年按360天计算，其他有关数据如表所示。要求：（1）计算增加的盈利；（2）计算增加的成本费用；（3）计算税前损益，并判断是否放宽信用期间。

125、乙公司原来的资本结构如表1所示。普通股每股面值1元，发行价格10元，目前价格也为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年股利增长5%。该企业适用的所得税税率为25%，假设发行的各种证券均无筹资费。该企业现拟增资4000万元，以扩大生产经营规模，现有如下三种方案可供选择：A方案：增加发行4000万元的债券，因负债增加，投资人风险加大，债券利率增加至12%才能发行，预计普通股股利不变，但由于风险加大，普通股市价降至8元/股。B方案：发行债券2000万元，年利率10%，发行股票200万股，每股发行价10元，普通股市价降至9.5元/股，预计普通股股利不变。C方案：发行股票400万股，普通股市价10元/股。要求：（1）计算A方案的平均资本成本；（2）计算B方案的平均资本成本；（3）计算C方案的平均资本成本；（4）确定乙公司应选择哪种方案筹资，简要说明理由。

126、某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下。假设企业最低报酬率为10％，所得税税率为25％，按直线法计提折旧。要求：（1）计算继续使用旧设备的相关指标：①旧设备的年折旧；②旧设备的账面净值；③旧设备的变现损益；④变现损失对税的影响；⑤继续使用旧设备的初始现金流量；⑥每年税后付现成本；⑦每年折旧抵税；⑧第3年年末残值变现净收益纳税；⑨第1年至第2年的相关现金流量；第3年的相关现金流量；⑩继续使用旧设备的净现值。（2）若新设备的净现值为-7261.83元，比较新旧设备年金成本，判断是否应更新。

127、某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资500000元，乙方案需要投资750000元。两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为20000元，乙方案为30000元，假定均与税法规定一致。甲方案预计年销售收入为1000000元，第一年付现成本为660000元，以后在此基础上每年增加维修费10000元（允许税前抵扣）。项目投入营运时，甲方案需垫支营运资金200000元。乙方案预计年销售收入为1400000元，年付现成本为1050000元。项目投入营运时，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为25%。要求：（1）计算甲、乙方案投资期现金流量。（2）计算甲、乙方案营业期现金流量。（3）计算甲、乙方案终结期现金流量。（4）计算甲、乙方案各年现金流量合计（NCFt）。

128、A公司是一家上市公司，只生产销售一种产品，2019年销售产品20万件，该产品单价150元，单位变动成本100元，A公司当年固定成本总额200万元。由于产品市场处于稳定状态，预计A公司未来产销情况、产品单价及成本性态保持不变，净利润全部用来发放股利。A公司当前资本结构为：债务总额1500万元，利息率8%；所有者权益账面价值2000万元，权益资本成本12%。A公司现考虑在保持现有的资产规模下改变其资本结构，按照10%的利息率取得长期债务2000万元，替换旧的债务，剩余部分回购普通股，随着公司财务风险的增加，贝塔系数上升为1.5。假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为8%。A公司适用的企业所得税税率为25%，为简便计算，假设债务的市场价值与账面价值相等。要求：（1）计算A公司2019年的息税前利润。（2）计算A公司改变资本结构前公司总价值。（3）计算A公司改变资本结构后公司总价值。（4）依据公司价值分析法，确定A公司是否应改变资本结构，并说明理由。（5）根据（4）问决策结果，计算决策后A公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

129、小王由于工作业绩突出，2021年底获得年终奖10万元，其计划投资购买股票A和B，已知A股票市场价格为6.8元，上年每股股利为0.3元，A公司采用固定股利支付率政策，预计未来净利润每年的增长速度为5%。B股票采用固定股利政策，上年每股股利为0.90元，股票的市场价格为10.5元。经调查，资本市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为5%。证券评估机构为这两种股票计算出的贝塔系数分别为1.4和1.6。要求：（1）分别计算这两种股票的股票价值。（2）为小王做出投资哪种股票的决策。（3）计算所选择投资股票的内部收益率。

130、A公司现行信用条件为50天按全额付款，2017年1～4季度的销售额分别为200万元、300万元、200万元和500万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40％，次季度收款30％，第三个季度收款20％，第四个季度收款10％。公司预计2018年营业收入为1800万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先，提高现金折扣率，预计可使2018年应收账款周转天数(按年末应收账款数计算)比上年减少10天；其次，将2018年年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90％。(一年按360天计算)要求：(1)测算2017年年末的应收账款余额合计。(2)测算2017年公司应收账款的平均逾期天数(计算结果取整数)。(3)测算2017年第4季度的现金流入合计。(4)测算2018年年末应收账款保理资金回收额。

参考答案与解析

1、答案：D本题解析：分算法是在一定条件下，将全部固定成本按一定标准在各产品之间进行合理分配，确定每种产品应补偿的固定成本数额。题干的描述符合分算法的含义，所以答案为选项D

2、答案：C本题解析：资金预算只涉及价值量指标，不涉及实物量指标，而生产预算只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，所以生产预算一般不作为资金预算的编制依据。

3、答案：B本题解析：本题考查通货膨胀情况下，实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=（6%-2%）/(1+2%)=3.92%。

4、答案：B本题解析：经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=（200+300）/300=1.67。

5、答案：D本题解析：经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债，根据销售百分比法，经营负债是随营业收入变动而变动的项目，选项D正确。

6、答案：C本题解析：在经济周期的不同阶段，企业应采用不同的财务管理战略。西方财务学者探讨了经济周期中不同阶段的财务管理战略，其中繁荣时期财务管理战略包括扩充厂房设备、继续建立存货、提高产品价格、开展营销规划和增加劳动力。所以，本题答案为选项C。

7、答案：D本题解析：变动制造费用耗费差异=（实际分配率-标准分配率）×实际工时=（32400/1296-24）×1296=1296（元），本题选项D正确。

8、答案：D本题解析：借款实际利率＝2000×6.5%/[2000×（1－12%）]＝6.5%/（1－12%）＝7.39%

9、答案：D本题解析：停止借款主要用来协调所有者与债权人的利益冲突。

10、答案：A本题解析：股票分割，只是增加企业发行在外的股票股数，而企业的股东权益总额及内部结构都不会发生变化。股数增加导致每股价值降低，所以选项A是答案。

11、答案：B本题解析：延迟造成的投入现值的增加额＝3×（1＋10%）/（1＋5%）－3＝0.14（亿元）

12、答案：C本题解析：经营杠杆系数＝息税前利润变动率/销售量变动率＝利润对销售量的敏感系数。

13、答案：A本题解析：企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权、知识产权和特定债权出资。其中，以知识产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。此外，国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

14、答案：A本题解析：成本总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本。

15、答案：B本题解析：息税前利润＝销售量×单位边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－固定成本，所以选项B不正确。

16、答案：A本题解析：回归线R＝目标现金余额＝42，最低控制线L＝27，最高控制线H＝3R－2L＝3×42－2×27＝72（万元），目前持有现金介于最低控制线和最高控制线之间，公司不需要采取任何措施。

17、答案：D本题解析：最高控制线=3×50-2×30=90（万元），目前持有现金达到了最高控制线，因此需要回到回归线50万元，需要购买有价证券40万元，选项D正确。

18、答案：B本题解析：预计利润表中的“销售及管理费用”需要考虑折旧的影响。

19、答案：D本题解析：半变动成本是指在初始成本的基础上随业务量正比例增长的成本。

20、答案：C本题解析：债务资本有固定的到期日、固定的债息负担，到期必须还本付息，因此，财务风险较大，选项C的说法错误。

21、答案：D本题解析：年实际利率=（1+8%/4）^4-1=8.24%。

22、答案：C本题解析：每日平均需用量d=全年采购量/全年天数=3600/360=10（吨）。“公司按照延误天数1天建立保险储备”，所以保险储备量=1×10=10（吨）。再订货点=平均交货时间L×每日平均需用量d+保险储备量=2×10+10=30（吨）。

23、答案：A本题解析：融资租赁的筹资特点如下：（1）无须大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）限制条件较少；（4）能延长资金融通的期限；（5）资本成本高。

24、答案：A本题解析：股票的发行方式包括公开间接发行和非公开直接发行两种方式，因此，选项A的表述错误。

25、答案：C本题解析：优先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原普通股的权益。

26、答案：A本题解析：财务风险，是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利息的风险，主要表现为偿债风险。由于债务资金有固定合同还款期限，到期必须偿还，因此企业承担的财务风险比股权资金要大一些。而优先股筹资的股利支付的固定性相对于股权筹资来说，可能成为企业的一项财务负担，所以优先股筹资的财务风险大于吸收直接投资。选项A正确。

27、答案：D本题解析：

28、答案：C本题解析：与非公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式发行范围广、发行成本高、股票流动性强、发行条件要求高。

29、答案：A本题解析：与按特定业务量水平编制的固定预算法相比，弹性预算法的主要优点是考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况。

30、答案：A本题解析：边际资本成本＝20%×7%＋15%×12%＋65%×15%＝12.95%

31、答案：A本题解析：选项B属于债务风险状况评价指标。选项C、D属于盈利能力状况评价指标。

32、答案：B本题解析：永久性流动资产为1800万元，波动性流动资产为2200万元，所以非流动资产=8000-1800-2200=4000（万元），非流动资产+永久性流动资产=4000+1800=5800（万元）小于长期资金来源6000万元。在保守融资策略中，长期资金来源大于非流动资产与永久性流动资产之和。因此选项B正确。

33、答案：B本题解析：投资组合的预期收益率＝30%×15%＋70%×20%＝18.5%

34、答案：C本题解析：协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。当双方协商陷入僵持时，会导致公司高层的干预。

35、答案：A本题解析：承诺费=（1000-800×9/12）×0.5%=2（万元）。

36、答案：C本题解析：企业发生的业务招待费支出，按照实际发生额的60%在所得税前扣除，但最高不得超过当年营业收入的5‰。业务招待费所得税税前扣除上限=10000×5‰=50（万元），当年业务招待费实际发生额的60%=52×60%=31.2（万元），因此，选项C正确。

37、答案：A本题解析：应付账款属于自发性流动负债，选项B、C、D属于筹资性负债。

38、答案：A本题解析：影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重；息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之则相反。选项A正确、选项B、C错误。选项D不影响经营杠杆系数的大小。

39、答案：B本题解析：销售利润率＝1500/10000＝15%，单位产品价格＝单位成本/（1－销售利润率－适用税率）＝300/（1－15%－5%）＝375（元）。

40、答案：C本题解析：单位变动成本敏感系数=利润变动百分比/单位变动成本变动百分比=-1.5，由于达到盈亏平衡时的利润为0，即利润变动百分比=0?利润利润=-100%，所以单位变动成本变动百分比=，单位变动成本=8×（1+66.67%）=13.33（元）。

41、答案：C本题解析：根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

42、答案：A本题解析：静态回收期：直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间。动态回收期：未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间

43、答案：A本题解析：根据净利润的分配顺序，最后是向投资者分配利润。

44、答案：A本题解析：财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

45、答案：A本题解析：假设该基金的收益率为i，则500×（F/A，i，10）=9000，解得：（F/A，i，10）=18；同时（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，所以，12%＜i＜14%。

46、答案：A本题解析：本题考察第7章第2节目标现金余额的确定。成本模型考虑持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本；存货模型考虑现金的机会成本和交易成本；随机模型考虑的有持有现金的机会成本、转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素，选项A正确。

47、答案：D本题解析：业务量为100%时，变动制造费用为3000元，则单位变动制造费用为3000元。当业务量为120%时，制造费用总额＝1000＋3000×120%＝4600（元）

48、答案：B本题解析：根据内容不同，企业预算可以分为经营预算、专门决策预算和财务预算。经营预算，是指与企业日常业务直接相关的一系列预算，包括销售预算、生产预算、采购预算、费用预算、人力资源预算等。

49、答案：B本题解析：专门决策预算主要是长期投资预算，又称资本支出预算。

50、答案：C本题解析：责任成本是成本中心考核和控制的主要内容。成本中心当期发生的所有的可控成本之和就是其责任成本。

51、答案：A本题解析：优先股筹资相比债务筹资的财务风险小。

52、答案：B本题解析：实际借款利率=（1+6%/2）2-1=6.09%。

53、答案：C本题解析：外部资金需要量=（6000-1500）×20%-10000×（1+20%）×10%×（1-60%）=420（万元）。

54、答案：C本题解析：根据题中给出的总成本与销售额的函数关系，可以得出变动成本率为60％，所以边际贡献率=1-60％=40％，保本销售额=388000／40％=970000（元），所以选项C是答案。

55、答案：A本题解析：成本管理的原则包括融合性原则、适应性原则、成本效益原则和重要性原则。CD不是成本管理的原则，适应性原则是指成本管理应与企业生产经营特点和目标相适应，尤其要与企业发展战略或竞争战略相适应，B错误。

56、答案：B本题解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是分散非系统风险。注意系统风险是不能被分散的，所以系统风险不可能被消除。

57、答案：C本题解析：每股收益分析法和平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，亦即没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险的基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。

58、答案：D本题解析：集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程，所以选项D的说法不正确。

59、答案：C本题解析：选项A、D属于交易动因；选项B属于持续时间动因；选项C属于强度动因。

60、答案：B本题解析：根据成本性态，半变动成本的计算公式为y=a+bx，则有950=a+b×300，1180=a+b×400，联立方程解之得：a=260（元），b=2.3（元/小时）。则运行340小时的维修费=260+2.3×340=1042（元）。

61、答案：C本题解析：只要两项证券资产收益率的相关系数不是0，就说明两项资产的收益率之间存在相关性，所以，选项AB的说法不正确；新版章节练习，考前压卷，更多优质题库+考生笔记分享，实时更新，用软件考，非系统风险可以被分散，系统风险不可以被分散的，因此选项D的说法不正确，选项C的说法正确。

62、答案：D本题解析：回售条款可以降低投资者持有债券的风险，而不是赎回条款。

63、答案：B本题解析：终结期现金净流量＝100＋50－（50－10）×25%＝140（万元）

64、答案：A本题解析：优先股的优先权利是相对于普通股而言的，在剩余财产方面，优先股的清偿顺序先于普通股而次于债权人。一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东，所以选项A的说法不正确，选项C的说法正确。公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以选项B的说法正确。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权，所以选项D的说法正确。

65、答案：A本题解析：利息费用不影响经营杠杆系数，它属于影响财务杠杆系数的因素。

66、答案：B本题解析：该产品的需求价格弹性系数为：[（3378-3859）/3859]/[（800-750）/750]=－1.87，选项B正确。

67、答案：D本题解析：在现代企业中，经营者一般不拥有占支配地位的股权，他们只是所有者的代理人。所有者期望经营者代表他们的利益工作，实现所有者财富最大化，而经营者则有其自身的利益考虑，二者的目标经常会不一致。所以D正确。

68、答案：D本题解析：如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，那么它就很可能会考虑采用低股利支付水平的分配政策，所以A不正确；一些高股利收入的股东出于避税的考虑，往往倾向于较低的股利支付水平，所以B不正确；公司盈余状况不稳定（周期性行业企业即如此）应少发放股利，所以C不正确；公司资产流动性较高，不能偿付的风险较小，可以相对多发放一些股利，只有D正确。

69、答案：D本题解析：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而变动的成本。变动成本可以作为增量产量的定价依据。

70、答案：B本题解析：公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。即能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构，因此选项B是答案。每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素，因此选项C不是答案。杠杆分析法和利润敏感性分析法不属于资本结构优化分析的方法，选项AD不是答案。

71、答案：B本题解析：丙公司第二季度预计生产量=120+180×20%-120×20%=132（件）。

72、答案：A本题解析：H=3R-2L=3x90-2x20=230（万元），当企业现金余额达到上限230万元或者下限20万元的时候，需要进行调整，所以当现金余额为250万元时企业需要购买有价证券，选项A正确。

73、答案：B本题解析：DFL=基期息税前利润/基期利润总额=1000/（1000-400）=1.67。

74、答案：B本题解析：销售利润率定价法属于全部成本费用加成定价法，全部成本费用加成定价法就是在单位全部成本费用的基础上，加合理单位利润以及单位产品负担的税金来定价，销售利润率下，单位利润＝单位产品价格×销售利润率。单位产品价格＝单位全部成本费用/（1－销售利润率－适用税率）＝（200＋5）/（1－15%－5%）＝256.25（元）。

75、答案：B本题解析：普通股股东权益=42000-1000×8=34000(万元)，市净率=15／[34000／(6000+3000)]=2.97。选项B正确。

76、答案：B本题解析：期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场。商品期货是期货交易的起源种类，选项B错误。国际商品期货交易的品种包括传统的农产品期货和经济作物、畜产品、有色金属、贵金属和能源等大宗初级产品。金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能。

77、答案：C本题解析：必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率+风险收益率

78、答案：D本题解析：由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以利润最大化可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。

79、答案：D本题解析：本题考察第5章第2节个别资本成本计算。债务的利息在税前支付，因此债务资本成本受企业所得税税率的影响。股权资本成本在税后支付，不受企业所得税税率的影响，所以优先股资本成本、普通股资本成本及留存收益资本成本都不受企业所得税税率的影响。选项D正确。

80、答案：B本题解析：该股票的价值=0.8×（1+13%）×（P/F，10%，1）+0.8×（1+13%）2×（P/F，10%，2）+0.8×（1+13%）2×（1+8%）/（10%-8%）×（P/F，10%，2）=47.25（元）。

81、答案：D本题解析：1100×（1-3%）=1000×7%×（1-25%）×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）1067=52.5×（P/A，Kb，5）+1000×（P/F，Kb，5）当Kb=4%时，52.5×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=52.5×4.4518+1000×0.8219=1055.62当Kb=3%时，52.5×（P/A，3%，5）+1000×（P/F，3%，5）=52.5×4.5797+1000×0.8626=1103.03（Kb-4%）/（3%-4%）=（1067-1055.62）/（1103.03-1055.62）解得：Kb=3.76%。

82、答案：A本题解析：影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重；息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之则相反。选项A正确、选项B、C错误。选项D不影响经营杠杆系数的大小。

83、答案：B本题解析：净现值指标受投资项目寿命期的影响，而年金净流量法是寿命期不同的互斥方案最恰当的决策方法。内含收益率法和现值指数法不适合互斥方案的决策。

84、答案：C本题解析：2021年资金需要量=（2500-300）×（1-10%）/（1+4%）=1903.85（万元）。

85、答案：A本题解析：留存收益的筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，不包括资本公积。选项A错误。

86、答案：B本题解析：流动比率=流动资产/流动负债=2.5，则流动负债=610/2.5=244（万元）。速动资产=25+23+199=247（万元），速动比率=247/244=1.01。

87、答案：D本题解析：能效信贷业务的重点服务领域包括：（1）工业节能；（2）建筑节能；（3）交通运输节能；（4）与节能项目、服务、技术和设备有关的其他重要领域。

88、答案：C本题解析：采用吸收直接投资方式筹资，投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益，因此不利于公司治理，选项A错误；吸收直接投资资本成本高，选项B错误；吸收直接投资的投资者比较单一，公司易于与投资者沟通，选项C正确；吸收直接投资没有证券作为媒介，不利于产权交易，新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，用软件考，，选项D错误。

89、答案：B本题解析：项目第一年年末的现金净流出量＝长期资产投资＋营运资金垫支＝（1000＋500）/2＋200＝950（万元）

90、答案：D本题解析：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等均属于酌量性固定成本。

91、答案：B本题解析：短期融资券的筹资特点有：①短期融资券的筹资成本较低。相对于发行企业债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低；②短期融资券筹资数额比较大。相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大；③发行短期融资券的条件比较严格。只有具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。与银行借款相比较，发行短期融资券的筹资弹性比较小。

92、答案：C本题解析：债券的资本成本率=100×8%×（1-25%）/[90×（1-5%）]=7.02%。

93、答案：B本题解析：必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率＝3%＋2%＋6%＝11%

94、答案：C本题解析：假设借款金额为A，等式有：-50+A-1%A-100*1%=10得出A=61.61，取整数是62万元。

95、答案：C本题解析：企业流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大，并且随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动，因此营运资金的数量具有波动性，选项C的说法错误。

96、答案：D本题解析：留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。

97、答案：C本题解析：以市场需求为基础的定价方法主要有需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法等。

98、答案：C本题解析：可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。

99、答案：C本题解析：根据题意可知投资收益率的期望值＝20％×0.3＋10％×0.5＋（－5％）×0.2＝10％，投资收益率的标准差＝［（20％－10％）2×0.3＋（10％－10％）2×0.5＋（－5％－10％）2×0.2］1/2＝8.66％。

100、答案：A本题解析：本题的主要考查点是变动制造费用效率差异的计算。变动制造费用效率差异=（1500-300×4）×6=1800（元）。

101、答案：正确本题解析：本题的主要考查点是市盈率的影响因素。影响企业股票市盈率的因素有：①上市公司盈利能力的成长性；②投资者所获取收益率的稳定性；③市盈率也受到利率水平变动的影响。

102、答案：正确本题解析：知识点:第2章第2节风险与收益。

103、答案：错误本题解析：最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

104、答案：错误本题解析：本题的主要考核点是净现值法和年金净流量法在使用上的区别。本题的首要障碍是要根据“更新”决策判断该决策是“互斥”投资项目；其次是要知道净现值法适用于项目寿命期相同的多个互斥方案的比较决策；寿命期相同或不相同的多个互斥方案进行比较决策时，年金净流量法均适用。所以，该题应以年金净流量指标进行决策。据此可以认为B方案更好。

105、答案：正确本题解析：单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、市场组合的平均收益率Rm和β系数三个因素的影响。

106、答案：错误本题解析：债券的票面利率大于市场利率时，债券溢价发行，则债券的期限越长，价值就越高。

107、答案：错误本题解析：零基预算法的优点表现在：一是以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化，预算编制更贴近预算期企业经济活动需要；二是有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。

108、答案：错误本题解析：应收账款保理，其实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。

109、答案：正确本题解析：分权型财务管理体制有利于因地制宜地搞好各项业务，有利于分散经营风险。

110、答案：正确本题解析：生产预算中各季度的预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货。显然在产成品期初期末存货量相等的情况下，预计生产量＝预计销售量。其中，预计销售量的数字来自于销售预算。

111、答案：正确本题解析：剩余股利政策是公司在有良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利发放。

112、答案：正确本题解析：本题考点是每股收益无差别点分析法的决策原则。当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆筹资方式比采用低财务杠杆筹资方式有利；当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆筹资方式比采用高财务杠杆筹资方式有利；当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，二种筹资方式下的每股收益相同。

113、答案：错误本题解析：补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例（通常为10%～20%）计算的最低存款余额。对借款企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率，加重了企业负担。

114、答案：错误本题解析：作业中心又称成本库，是指构成一个业务过程的相互联系的作业集合，用来汇集业务过程及其产出的成本。换言之，按照统一的作业动因，将各种资源耗费项目归结在一起，便形成了作业中心。所以一个作业中心不一定只包括一种作业。

115、答案：错误本题解析：广义的权证，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格认购或沽出一定数量的标的资产的期权。

116、答案：正确本题解析：经营环境恶化、销售下降意味着企业的经营风险在增加，企业应该降低自己的财务风险，即降低债务水平。

117、答案：错误本题解析：通常，正常标准成本大于理想标准成本。

118、答案：错误本题解析：资本保值增值率是扣除客观因素影响后本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，该指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响。

119、答案：错误本题解析：净现值不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案的决策。年金净流量可以用于寿命期不同的互斥投资方案的决策。

120、答案：正确本题解析：成本模型需要考虑的成本有机会成本、管理成本和短缺成本。存货模型需要考虑的成本有机会成本和交易成本。

121、答案：错误本题解析：

122、答案：错误本题解析：（1）股票分割后的普通股股数＝2000×2＝4000（万股）（0.5分）股票分割后的普通股本＝0.5×4000＝2000（万元）（0.5分）股票分割后的资