2026年10月自考14317投资银行理论与实务押题及答案（江苏）

绝密★启用前2026年10月自考14317投资银行理论与实务押题及答案（江苏）一、单项选择题1.根据收购目的不同，并购可以划分为战略并购和（）A.横向并购B.混合并购C.财务并购D.要约并购参考答案：C2.投资银行最基本的业务活动是（）A.证券承销B.证券交易C.资产管理D.兼并收购参考答案：A3.投资银行与商业银行最重要的区别在于（）A.经营规模不同B.服务对象不同C.是否主要从事资本市场业务D.是否吸收存款参考答案：C4.投资银行在美国通常被称为（）A.商人银行B.证券公司C.投资银行D.金融公司参考答案：C5.投资银行在英国通常被称为（）A.投资银行B.商人银行C.证券公司D.金融公司参考答案：B6.投资银行在日本通常被称为（）A.投资银行B.商人银行C.证券公司D.金融公司参考答案：C7.以下哪项不属于投资银行的主要业务？（）A.证券承销B.证券交易C.吸收存款D.兼并收购参考答案：C8.投资银行在证券发行中扮演的角色主要是（）A.投资者B.中介人C.监管者D.发行人参考答案：B9.以下属于投资银行间接融资功能的是（）A.证券承销B.经纪业务C.资产管理D.以上都是参考答案：D10.投资银行的组织形式中，最常见的是（）A.合伙制B.有限责任公司C.股份有限公司D.独资企业参考答案：C11.投资银行对经济的促进作用不包括（）A.媒介资金供求B.推动证券市场发展C.提高资源配置效率D.增加财政赤字参考答案：D12.我国投资银行的发展经历了几个主要阶段？（）A.两个B.三个C.四个D.五个参考答案：B13.企业融资需求分析中首要关注的是（）A.融资成本B.融资规模C.融资时机D.融资结构参考答案：B14.融资需求预测的常用方法不包括（）A.销售百分比法B.回归分析法C.现金流量法D.随机漫步法参考答案：D15.资本结构是指企业各种资本的（）A.总量构成B.比例关系C.成本构成D.期限构成参考答案：B16.股权融资的资本成本通常（）债务融资的资本成本。A.高于B.低于C.等于D.不确定参考答案：A17.股份有限公司的设立方式有（）A.发起设立和募集设立B.独资设立和合资设立C.公开设立和私募设立D.以上都不是参考答案：A18.设立股份有限公司，应当有（）以上为发起人。A.1人B.2人C.5人D.10人参考答案：B19.公司公开上市的好处不包括（）A.拓宽融资渠道B.提高公司知名度C.规避监管D.增强股票流动性参考答案：C20.公开上市的弊端包括（）A.信息披露成本高B.股权稀释C.管理层压力增大D.以上都是参考答案：D21.证券发行制度中，注册制的核心是（）A.实质审核B.形式审核C.价值判断D.盈利能力判断参考答案：B22.我国目前股票发行审核实行的是（）A.注册制B.核准制C.审批制D.备案制参考答案：B23.首次公开发行中，投资银行的主要工作不包括（）A.尽职调查B.招股说明书撰写C.上市后日常经营D.路演推介参考答案：C24.股票发行方式中，回拨机制是指（）A.网上网下发行数量的调整B.发行价格的调整C.发行时间的调整D.发行规模的调整参考答案：A25.超额配售选择权又称为（）A.赎回权B.认股权证C.可转换权D.绿鞋期权参考答案：D26.股票发行定价方法中，市盈率法的计算公式为（）A.发行价格=每股净资产÷市盈率B.发行价格=每股净资产×市盈率C.发行价格=每股收益÷市盈率D.发行价格=每股收益×市盈率参考答案：D27.IPO折价现象是指（）A.发行价格低于上市首日收盘价B.发行价格高于上市首日收盘价C.发行价格等于上市首日收盘价D.以上都不是参考答案：A28.借壳上市与IPO相比，主要优势是（）A.融资规模更大B.程序更简便、时间更短C.监管更严格D.信息披露更充分参考答案：B29.配股是指上市公司向（）股东配售股票。A.原有B.新增C.机构D.战略参考答案：A30.公开增发与定向增发的主要区别在于（）A.发行规模不同B.发行价格不同C.发行对象不同D.以上都是参考答案：C31.定向增发的发行对象一般不超过（）A.5名B.10名C.20名D.35名参考答案：B32.优先股相对于普通股，在（）方面具有优先权。A.投票权B.分红和剩余财产分配C.经营管理D.以上都是参考答案：B33.可转换公司债券是一种（）A.纯债券B.纯股票C.混合证券D.衍生工具参考答案：C34.可转换公司债券的转换价格一般（）股票现价。A.高于B.低于C.等于D.不确定参考答案：A35.可分离公司债券是指（）A.债券与认股权证分离交易B.债券与股票分离交易C.债券与期权分离交易D.以上都不是参考答案：A36.再融资的承销风险主要是指（）A.发行失败风险B.价格下跌风险C.包销风险D.以上都是参考答案：D37.债券的基本特征不包括（）A.偿还性B.流动性C.收益性D.参与性参考答案：D38.按发行主体分类，债券可分为（）A.国债、金融债、公司债B.长期债、短期债、中期债C.附息债、贴现债、零息债D.以上都不是参考答案：A39.国债的发行方式不包括（）A.公开招标方式B.承购包销方式C.行政分配方式D.私募发行方式参考答案：D40.国债一级自营商制度中，一级自营商的主要义务是（）A.承销国债B.做市交易C.信息报告D.以上都是参考答案：D41.地方政府债券的发行主体是（）A.中央政府B.地方政府C.国有企业D.金融机构参考答案：B42.政策性金融债券的发行主体是（）A.商业银行B.政策性银行C.证券公司D.保险公司参考答案：B43.公司信用类债券的评级主要是评估其（）A.盈利能力B.偿债能力C.成长能力D.管理能力参考答案：B44.我国债券交易市场主要包括（）A.银行间债券市场B.交易所债券市场C.以上都是D.以上都不是参考答案：C45.银行间债券市场的交易主体主要是（）A.机构投资者B.个人投资者C.外国投资者D.以上都是参考答案：A46.资产证券化的核心是（）A.资产重组B.风险隔离C.信用增级D.现金流分析参考答案：B47.资产证券化的基本结构中，SPV是指（）A.特殊目的公司B.特殊目的载体C.证券投资公司D.证券投资基金参考答案：B48.适合证券化的资产应具有的特征是（）A.能产生稳定现金流B.具有同质性C.信用记录良好D.以上都是参考答案：D49.抵押支持证券是以（）作为资产池发行的证券。A.住房抵押贷款B.汽车贷款C.信用卡应收款D.企业贷款参考答案：A50.过手证券的特点是（）A.有担保B.有明确的到期日C.本金和利息直接过手给投资者D.以上都是参考答案：C51.资产证券化的收益来源不包括（）A.利差收益B.服务费收益C.资本利得D.经营收益参考答案：D52.资产证券化的风险不包括（）A.信用风险B.提前偿付风险C.市场风险D.政策风险参考答案：D53.我国资产证券化的主要类别包括（）A.信贷资产证券化B.企业资产证券化C.资产支持票据D.以上都是参考答案：D54.并购是指（）A.兼并和收购B.合并和分立C.收购和重组D.以上都不是参考答案：A55.按并购的行业关系分类，并购可分为（）A.横向并购、纵向并购、混合并购B.善意并购、敌意并购C.现金并购、换股并购D.以上都不是参考答案：A56.公司并购的协同效应包括（）A.经营协同效应B.财务协同效应C.管理协同效应D.以上都是参考答案：D57.价值低估动因认为，并购发生的动力来自于（）A.目标公司价值被高估B.目标公司价值被低估C.收购方价值被低估D.收购方价值被高估参考答案：B58.目标公司估值方法中，贴现现金流量法的基本原理是（）A.未来现金流量的现值B.历史成本的重置C.市场比较D.资产清算价值参考答案：A59.并购支付方式中，换股收购是指（）A.用现金支付B.用股票支付C.用资产支付D.用债券支付参考答案：B60.杠杆收购的核心特征是（）A.以少量自有资金撬动大量债务资金B.全部使用自有资金C.全部使用债务资金D.使用政府资金参考答案：A61.杠杆收购中，债务资金通常占总收购资金的（）A.30%-50%B.50%-70%C.70%-90%D.90%以上参考答案：C62.反收购策略中的"毒丸计划"属于（）A.善意措施B.主动性措施C.预防性措施D.以上都不是参考答案：C63."白衣骑士"策略属于反收购中的（）A.预防性措施B.主动性措施C.法律措施D.以上都不是参考答案：B64.要约收购是指收购人向目标公司全体股东发出（）A.收购要约B.购买要约C.合并要约D.以上都不是参考答案：A65.要约收购价格通常（）市场价格。A.高于B.低于C.等于D.不确定参考答案：A66.投资银行风险的概念是指（）A.未来收益的最大化B.未来收益的确定性C.未来损失的不确定性D.以上都不是参考答案：C67.投资银行业务风险中，市场风险是指（）A.因法律变更导致损失的风险B.因信用违约导致损失的风险C.因操作失误导致损失的风险D.因市场价格变动导致损失的风险参考答案：D68.全面风险管理的核心理念是（）A.分散化管理B.集中统一管理C.分部门管理D.以上都不是参考答案：B69.风险管理技术中，VaR是指（）A.风险价值B.风险资本C.风险调整D.风险收益参考答案：A70.投资银行监管的目标不包括（）A.保护投资者合法权益B.维护金融体系安全稳定C.保障公平竞争D.提高投资银行利润参考答案：D71.投资银行监管的原则中，合法原则是指（）A.监管行为必须依法进行B.投资银行必须合法经营C.投资者必须合法投资D.以上都是参考答案：A72.集中监管模式的代表国家是（）A.英国B.美国C.德国D.日本参考答案：B73.自律监管模式的代表国家是（）A.美国B.英国C.日本D.法国参考答案：B74.我国对证券公司投行业务的监管机构主要是（）A.中国人民银行B.中国证监会C.中国银保监会D.财政部参考答案：B75.投资银行监管的内容包括（）A.资格监管B.业务监管C.风险监管D.以上都是参考答案：D76.投资银行在证券承销中，包销方式下投资银行承担的风险是（）A.发行价格风险B.发行数量风险C.市场风险D.以上都是参考答案：D77.投资银行的经纪业务中，投资银行与客户的关系是（）A.委托代理关系B.买卖关系C.借贷关系D.合伙关系参考答案：A78.做市商制度中，做市商的主要作用是（）A.提供流动性B.确定价格C.稳定市场D.以上都是参考答案：D79.投资银行的自营业务是指（）A.为客户提供投资咨询B.代理客户进行证券交易C.用自己的资金进行证券交易D.以上都不是参考答案：C80.资产管理业务中，投资银行的角色是（）A.资产受托人B.资产所有人C.资产监管人D.以上都不是参考答案：A81.项目融资的主要特点包括（）A.以项目自身的现金流作为还款来源B.项目公司作为借款主体C.有限追索权D.以上都是参考答案：D82.风险投资的投资对象主要是（）A.成熟企业B.上市公司C.初创企业D.国有企业参考答案：C83.投资银行的财务顾问业务包括（）A.企业融资顾问B.企业重组顾问C.企业并购顾问D.以上都是参考答案：D84.证券发行的公募方式与私募方式的主要区别在于（）A.发行对象不同B.信息披露要求不同C.监管要求不同D.以上都是参考答案：D85.招股说明书的主要内容不包括（）A.公司基本情况B.公司战略规划C.募集资金用途D.风险因素参考答案：B86.路演的主要目的是（）A.向投资者推介发行人B.确定发行价格C.完成股票销售D.以上都是参考答案：A87.股票上市的条件中，对股本总额的要求是（）A.不少于人民币1000万元B.不少于人民币3000万元C.不少于人民币5000万元D.不少于人民币1亿元参考答案：B88.可转换公司债券的转换比率是指（）A.转换价格与股票价格的比率B.每张债券可转换的股票数量C.债券面值与转换价格的比率D.以上都不是参考答案：B89.可转换公司债券的赎回条款赋予（）的权利。A.发行人B.投资者C.承销商D.监管机构参考答案：A90.可转换公司债券的回售条款赋予（）的权利。A.发行人B.投资者C.承销商D.监管机构参考答案：B91.债券的票面利率是指（）A.债券到期收益率B.债券年利息与债券市场价格的比率C.债券年利息与债券面值的比率D.债券持有期收益率参考答案：C92.债券的到期收益率是指（）A.债券的当期收益率B.债券的票面利率C.持有债券至到期日的年平均收益率D.以上都不是参考答案：C93.国债的招标发行中，美国式招标的特点是（）A.所有中标者按同一价格认购B.所有中标者按各自报价认购C.价格由承销商协商确定D.以上都不是参考答案：B94.国债的招标发行中，荷兰式招标的特点是（）A.所有中标者按同一价格认购B.所有中标者按各自报价认购C.价格由承销商协商确定D.以上都不是参考答案：A95.金融债券的发行主体包括（）A.政策性银行B.商业银行C.证券公司D.以上都是参考答案：D96.公司信用类债券的发行定价主要依据（）A.市场利率B.信用评级C.期限结构D.以上都是参考答案：D97.资产证券化中的信用增级方式包括（）A.内部信用增级B.外部信用增级C.以上都是D.以上都不是参考答案：C98.转付证券与过手证券的主要区别在于（）A.现金流是否重新分配B.是否有担保C.是否有评级D.以上都不是参考答案：A99.担保抵押债券（CMO）的特点是（）A.按不同期限分层发行B.单一期限发行C.无担保发行D.以上都不是参考答案：A100.债务抵押债券（CDO）的标的资产主要是（）A.债券B.贷款C.资产支持证券D.以上都是参考答案：D101.公司并购的一般操作程序中，第一步通常是（）A.目标公司评价B.目标公司筛选C.目标公司估值D.收购实施参考答案：B102.并购后的整合中，最关键的是（）A.文化整合B.人员整合C.业务整合D.财务整合参考答案：A103.杠杆收购的收益主要来自于（）A.经营效率提升B.财务杠杆效应C.税收屏蔽效应D.以上都是参考答案：D104.杠杆收购的风险主要来自于（）A.高负债导致的财务风险B.经营风险C.市场风险D.以上都是参考答案：D105."金色降落伞"属于反收购策略中的（）A.法律措施B.主动性措施C.预防性措施D.以上都不是参考答案：C106."帕克曼防御"属于反收购策略中的（）A.预防性措施B.主动性措施C.法律措施D.以上都不是参考答案：B107.要约收购的豁免条件包括（）A.收购人持股比例达到一定标准B.取得目标公司董事会同意C.监管部门批准D.以上都是参考答案：A108.要约收购与私有化的关系是（）A.私有化就是要约收购B.要约收购就是私有化C.要约收购可能导致私有化D.两者无关参考答案：C109.投资银行风险的来源中，操作风险是指（）A.因法律法规变化导致损失的风险B.因市场价格变动导致损失的风险C.因交易对手违约导致损失的风险D.因内部流程、人员或系统失误导致损失的风险参考答案：D110.投资银行风险管理架构中，第一道防线是（）A.业务部门B.风险管理部门C.内部审计部门D.董事会参考答案：A111.投资银行风险管理政策中，风险限额管理是指（）A.对各业务单元设定风险上限B.对总风险设定上限C.对单一交易对手设定上限D.以上都是参考答案：D112.投资银行监管模式中，中间型监管体制的特点是（）A.完全集中监管B.集中监管与自律监管相结合C.完全自律监管D.无监管参考答案：B113.我国商业银行债券承销业务的管理体系中，主要的监管机构是（）A.中国人民银行B.中国银保监会C.中国证监会D.以上都是参考答案：D114.我国商业银行并购业务的管理体系中，主要的监管机构是（）A.中国银保监会B.中国证监会C.商务部D.以上都是参考答案：A115.次贷危机后，全球投资银行监管架构的变化趋势是（）A.加强监管B.放松监管C.维持不变D.取消监管参考答案：A116.业务创新与监管之间的关系应该是（）A.监管鼓励创新B.监管限制创新C.创新不受监管D.监管与创新相互促进参考答案：D117.投资银行在首次公开发行中的角色不包括（）A.保荐人B.主承销商C.财务顾问D.审计师参考答案：D118.股份有限公司的股东大会是公司的（）A.权力机构B.执行机构C.监督机构D.咨询机构参考答案：A119.股份有限公司的董事会是公司的（）A.权力机构B.执行机构C.监督机构D.咨询机构参考答案：B120.股份有限公司的监事会是公司的（）A.权力机构B.执行机构C.监督机构D.咨询机构参考答案：C121.股票发行审核中，发审委制度属于（）A.注册制B.核准制C.审批制D.备案制参考答案：B122.我国曾经采用的股票发行方式包括（）A.认购证方式B.上网定价方式C.询价方式D.以上都是参考答案：D123.影响股票发行定价的因素包括（）A.公司盈利能力B.行业前景C.市场状况D.以上都是参考答案：D124.借壳上市的一般过程包括（）A.取得壳公司控制权B.资产注入C.更名D.以上都是参考答案：D125.借壳上市的监管重点在于（）A.防止内幕交易B.防止市场操纵C.保护中小投资者D.以上都是参考答案：D126.上市公司发行优先股的条件中，对净资产的要求是（）A.不低于1000万元B.不低于5000万元C.不低于1亿元D.不低于2亿元参考答案：B127.可转换公司债券的发行条件中，对最近三年连续盈利的要求是（）A.必须连续盈利B.可以有一年亏损C.可以有两年亏损D.没有要求参考答案：A128.可交换公司债券与可转换公司债券的主要区别在于（）A.发行主体不同B.转换标的股票不同C.以上都是D.以上都不是参考答案：C129.债券的付息方式包括（）A.附息债券B.贴现债券C.零息债券D.以上都是参考答案：D130.国债承销的风险包括（）A.利率风险B.市场风险C.流动性风险D.以上都是参考答案：D131.国债承销的收益来源包括（）A.承销费B.价差收入C.利息收入D.以上都是参考答案：D132.美国的国债发行方式主要是（）A.公开招标B.私募发行C.行政分配D.以上都不是参考答案：A133.地方政府债券的信用风险通常（）国债的信用风险。A.低于B.高于C.等于D.不确定参考答案：B134.非金融企业债券融资工具包括（）A.短期融资券B.中期票据C.以上都是D.以上都不是参考答案：C135.债券信用评级中，投资级债券的评级通常在（）A.AAA至BBBB.BB以下C.AAA至AD.以上都不是参考答案：A136.交易所债券市场的交易方式包括（）A.竞价交易B.大宗交易C.协议交易D.以上都是参考答案：D137.资产证券化的交易结构中，发起人将资产出售给SPV，这一环节称为（）A.资产托管B.抵押担保C.真实出售D.以上都不是参考答案：C138.资产证券化中，信用增级的目的是（）A.提高证券信用等级B.降低融资成本C.扩大投资者范围D.以上都是参考答案：D139.资产证券化中，服务商的主要职责是（）A.收取资产现金流B.催收逾期款项C.向投资者分配收益D.以上都是参考答案：D140.本息分离债券（STRIPS）是将（）分别剥离交易。A.本金和利息B.不同期限的利息C.不同等级的债券D.以上都不是参考答案：A141.资产证券化的提前偿付风险主要影响（）A.抵押支持证券B.资产支持证券C.债务抵押债券D.以上都不是参考答案：A142.我国信贷资产证券化的监管机构主要是（）A.中国人民银行B.中国银保监会C.中国证监会D.以上都是参考答案：B143.我国企业资产证券化的监管机构主要是（）A.中国人民银行B.中国银保监会C.中国证监会D.以上都不是参考答案：C144.公司并购中，目标公司筛选的常用方法不包括（）A.财务指标筛选B.行业筛选C.随机筛选D.战略匹配筛选参考答案：C145.目标公司评价中，资产基础法的基本原理是（）A.评估公司各项资产的价值之和B.评估公司未来现金流量的现值C.与同类公司进行比较D.以上都不是参考答案：A146.目标公司估值中，市场比较法的基本原理是（）A.与同类上市公司的估值进行比较B.评估公司未来现金流量的现值C.评估公司各项资产的价值之和D.以上都不是参考答案：A147.现金收购的优点是（）A.交易简单快捷B.原股东可以立即获得现金C.不稀释收购方股权D.以上都是参考答案：D148.换股收购的优点是（）A.不需要大量现金B.可以享受税收优惠C.可以实现规模效应D.以上都是参考答案：D149.资产置换收购是指（）A.用资产交换股权B.用现金交换资产C.用股权交换资产D.以上都不是参考答案：A150.其他证券收购中，用可转换债券进行收购的特点是（）A.具有债券和期权的双重特性B.可以延期支付C.可以降低融资成本D.以上都是参考答案：D151.杠杆收购中，管理层收购（MBO）属于（）A.与杠杆收购无关B.杠杆收购的一种形式C.反收购的一种形式D.以上都不是参考答案：B152.杠杆收购的一般程序中，最重要的一步是（）A.目标选择B.融资安排C.收购实施D.整合管理参考答案：B153."皇冠明珠"防御策略是指（）A.出售最优质资产B.收购最优质资产C.质押最优质资产D.以上都不是参考答案：A154."焦土战术"是指（）A.通过大量举债降低公司吸引力B.通过出售资产降低公司吸引力C.通过裁员降低公司吸引力D.以上都不是参考答案：A155.要约收购中，收购人应向（）发出收购要约。A.目标公司管理层B.目标公司董事会C.目标公司全体股东D.目标公司大股东参考答案：C156.要约收购的期限一般为（）A.30天B.30-60天C.60天D.90天参考答案：B157.投资银行的风险特征中，整体性是指（）A.各种风险相互关联B.风险可以单独管理C.风险只存在于特定业务D.以上都不是参考答案：A158.投资银行的风险管理中，风险偏好是指（）A.公司不能承担的风险水平B.公司必须承担的风险水平C.公司愿意承担的风险水平D.以上都不是参考答案：C159.风险管理技术中，压力测试的目的是（）A.评估正常市场条件下的风险B.评估极端市场条件下的风险C.评估历史市场条件下的风险D.以上都不是参考答案：B160.投资银行监管的公开原则是指（）A.监管信息应公开透明B.投资银行信息应公开透明C.投资者信息应公开透明D.以上都是参考答案：A161.投资银行监管的公平原则是指（）A.对所有投资银行公平对待B.对所有投资者公平对待C.对所有发行人公平对待D.以上都是参考答案：A162.投资银行监管的公正原则是指（）A.投资者行为应公正无私B.投资银行行为应公正无私C.监管行为应公正无私D.以上都是参考答案：C163.我国证券公司投行业务的监管模式是（）A.自律监管为主B.集中监管为主C.无监管D.完全市场自律参考答案：B164.投资银行监管的内容中，资格监管是指（）A.对投资银行业务活动的日常监管B.对投资银行设立和业务资格的审批C.对投资银行风险的监控D.以上都不是参考答案：B165.投资银行监管的内容中，业务监管是指（）A.对投资银行业务活动的日常监管B.对投资银行设立和业务资格的审批C.对投资银行风险的监控D.以上都不是参考答案：A166.次贷危机后，美国投资银行监管架构的变化包括（）A.加强对冲基金监管B.加强对信用评级机构监管C.加强资本充足率要求D.以上都是参考答案：D167.我国投资银行监管架构的变化趋势是（）A.加强功能监管B.加强机构监管C.放松监管D.取消监管参考答案：A168.投资银行的筹资业务中，最基本的业务是（）A.证券承销B.证券交易C.资产管理D.兼并收购参考答案：A169.证券承销的方式中，代销与包销的主要区别在于（）A.承销商是否进行推介B.承销商是否参与定价C.承销商是否承担发行风险D.以上都不是参考答案：C170.投资银行的交易业务包括（）A.经纪业务B.做市业务C.自营业务D.以上都是参考答案：D171.投资银行的资产管理业务中，集合资产管理计划的特点是（）A.面向多个投资者募集B.由专业管理人运作C.投资于证券市场D.以上都是参考答案：D172.项目融资中，有限追索权是指（）A.贷款人对项目公司以外的资产追索权有限B.贷款人对项目公司资产追索权有限C.贷款人对担保人追索权有限D.以上都不是参考答案：A173.风险投资的退出方式不包括（）A.IPOB.股权转让C.清算D.债券偿还参考答案：D174.投资银行的咨询业务中，企业重组顾问不包括（）A.资产重组B.日常经营咨询C.股权重组D.债务重组参考答案：B175.证券发行中，招股说明书的法律责任主体是（）A.发行人B.承销商C.律师D.以上都是参考答案：D176.股票上市后，上市公司的持续信息披露义务包括（）A.定期报告B.临时报告C.以上都是D.以上都不是参考答案：C177.可转换公司债券的转换期限一般（）A.在发行后一定时间内可以转换B.发行后立即可以转换C.到期日才可以转换D.以上都不是参考答案：A178.可转换公司债券的转换价格调整条款主要是为了（）A.保护投资者利益B.保护发行人利益C.保护承销商利益D.以上都不是参考答案：A179.债券的信用评级中，标准普尔的评级符号中，投资级的最低评级为（）A.AAAB.BBBC.BBD.B参考答案：B180.债券的信用评级中，穆迪的评级符号中，投资级的最低评级为（）A.AaaB.BaaC.BaD.B参考答案：B181.资产证券化中，资产池的分散化程度越高，证券的信用风险（）A.不变B.越高C.越低D.不确定参考答案：C182.资产证券化中，超额抵押属于（）A.内部信用增级B.外部信用增级C.以上都是D.以上都不是参考答案：A183.资产证券化中，第三方担保属于（）A.内部信用增级B.外部信用增级C.以上都是D.以上都不是参考答案：B184.公司并购中，并购的动因不包括（）A.协同效应B.多元化效应C.价值低估D.增加竞争对手参考答案：D185.公司并购中，协同效应的来源不包括（）A.规模经济B.范围经济C.管理效率提升D.垄断定价参考答案：D186.反收购策略中，"驱鲨剂"条款属于（）A.预防性措施B.主动性措施C.法律措施D.以上都不是参考答案：A187.反收购策略中，"绿色邮件"是指（）A.向收购方支付溢价回购其股份B.向收购方出售优质资产C.向收购方发行新股D.以上都不是参考答案：A188.要约收购中，收购人持有目标公司股份达到一定比例时必须发出全面要约，这一比例是（）A.10%B.20%C.30%D.50%参考答案：C189.投资银行的风险来源中，信用风险是指（）A.交易对手违约的风险B.市场价格变动的风险C.操作失误的风险D.法律变更的风险参考答案：A190.投资银行的风险来源中，流动性风险是指（）A.无法以合理价格迅速变现资产的风险B.交易对手违约的风险C.市场价格变动的风险D.以上都不是参考答案：A191.全面风险管理中，风险管理的三道防线不包括（）A.业务部门B.风险管理部门C.内部审计部门D.外部监管机构参考答案：D192.投资银行监管的国际合作中，IOSCO是指（）A.国际清算银行B.国际证监会组织C.国际货币基金组织D.世界银行参考答案：B193.投资银行监管的国际合作中，巴塞尔委员会主要关注的是（）A.银行监管B.证券监管C.保险监管D.以上都是参考答案：A194.我国投资银行的发展特点不包括（）A.发展速度快B.业务范围广C.国际化程度高D.监管体系不完善参考答案：C195.投资银行在并购业务中的角色不包括（）A.财务顾问B.融资安排人C.目标公司评价D.审计师参考答案：D196.投资银行在资产证券化中的角色不包括（）A.安排人B.承销商C.受托人D.审计师参考答案：D197.投资银行在风险投资中的角色不包括（）A.审计师B.管理顾问C.退出安排人D.资金提供者参考答案：A198.投资银行在项目融资中的角色不包括（）A.融资顾问B.贷款安排人C.担保人D.审计师参考答案：D199.投资银行的业务创新与监管之间的关系，正确的理解是（）A.监管应鼓励创新B.监管应限制创新C.创新应不受监管D.监管与创新相互独立参考答案：A200.投资银行的核心竞争力体现在（）A.资本实力B.人才团队C.创新能力D.以上都是参考答案：D二、填空题1.抵押支持证券就是以______作为资产池而发行的证券。参考答案：住房抵押贷款2.投资银行在美国通常被称为______。参考答案：投资银行3.投资银行在英国通常被称为______。参考答案：商人银行4.投资银行在日本通常被称为______。参考答案：证券公司5.投资银行与商业银行最重要的区别在于是否主要从事______业务。参考答案：资本市场的金融6.投资银行的基本业务包括证券承销、证券交易、______和兼并收购等。参考答案：资产管理7.投资银行的组织形式中，最常见的是______。参考答案：股份有限公司8.股份有限公司的设立方式有发起设立和______。参考答案：募集设立9.设立股份有限公司，应当有______人以上为发起人。参考答案：210.证券发行制度主要包括注册制和______。参考答案：核准制11.超额配售选择权又称为______。参考答案：绿鞋期权12.股票发行定价方法中，市盈率法的计算公式为发行价格=______×市盈率。参考答案：每股收益13.IPO折价现象是指发行价格______上市首日收盘价的现象。参考答案：低于14.借壳上市与IPO相比，主要优势是程序更简便、______更短。参考答案：时间15.配股是指上市公司向______股东配售股票。参考答案：原有16.定向增发的发行对象一般不超过______名。参考答案：1017.可转换公司债券是一种介于债券与普通股之间的______证券。参考答案：混合18.可转换公司债券的转换价格一般______股票现价。参考答案：高于19.可分离公司债券是指债券与______分离交易的债券。参考答案：认股权证20.债券的基本特征包括偿还性、流动性和______。参考答案：收益性21.按发行主体分类，债券可分为国债、金融债和______。参考答案：公司债22.国债一级自营商制度中，一级自营商的主要义务包括承销国债、做市交易和______。参考答案：信息报告23.地方政府债券的发行主体是______。参考答案：地方政府24.政策性金融债券的发行主体是______。参考答案：政策性银行25.我国债券交易市场主要包括银行间债券市场和______。参考答案：交易所债券市场26.资产证券化的核心是______。参考答案：风险隔离27.资产证券化的基本结构中，SPV是指______。参考答案：特殊目的载体28.抵押支持证券是以______作为资产池发行的证券。参考答案：住房抵押贷款29.过手证券的特点是本金和利息直接______给投资者。参考答案：过手30.并购是指______和收购。参考答案：兼并31.按并购的行业关系分类，并购可分为横向并购、纵向并购和______。参考答案：混合并购32.公司并购的协同效应包括经营协同效应、财务协同效应和______。参考答案：管理协同效应33.目标公司估值方法中，贴现现金流量法的基本原理是未来现金流量的______。参考答案：现值34.并购支付方式中，换股收购是指用______支付。参考答案：股票35.杠杆收购的核心特征是以______自有资金撬动大量债务资金。参考答案：少量36.杠杆收购中，债务资金通常占总收购资金的______。参考答案：70%-90%37.反收购策略中的"毒丸计划"属于______措施。参考答案：预防性38."白衣骑士"策略属于反收购中的______措施。参考答案：主动性39.要约收购是指收购人向目标公司______股东发出收购要约。参考答案：全体40.要约收购价格通常______市场价格。参考答案：高于41.投资银行风险的概念是指未来损失的______。参考答案：不确定性42.全面风险管理的核心理念是______统一管理。参考答案：集中43.风险管理技术中，VaR是指______。参考答案：风险价值44.投资银行监管的目标包括保护投资者合法权益、维护金融体系安全稳定和保障______。参考答案：公平竞争45.集中监管模式的代表国家是______。参考答案：美国46.自律监管模式的代表国家是______。参考答案：英国47.我国对证券公司投行业务的监管机构主要是______。参考答案：中国证监会48.投资银行监管的内容包括资格监管、业务监管和______。参考答案：风险监管49.投资银行的经纪业务中，投资银行与客户的关系是______关系。参考答案：委托代理50.做市商制度中，做市商的主要作用是提供______。参考答案：流动性51.投资银行的自营业务是指用______的资金进行证券交易。参考答案：自己52.资产管理业务中，投资银行扮演的角色是资产______。参考答案：受托人53.项目融资的主要特点是以项目自身的______作为还款来源。参考答案：现金流54.风险投资的投资对象主要是______企业。参考答案：初创55.证券发行的公募方式与私募方式的主要区别在于发行对象和______要求不同。参考答案：信息披露56.招股说明书的主要内容包括公司基本情况、风险因素和______。参考答案：募集资金用途57.股票上市的条件中，股本总额应不少于人民币______万元。参考答案：300058.可转换公司债券的转换比率是指每张债券可转换的______数量。参考答案：股票59.可转换公司债券的赎回条款赋予______人的权利。参考答案：发行60.可转换公司债券的回售条款赋予______者的权利。参考答案：投资三、名词解释题1.资产证券化参考答案：资产证券化是指将缺乏流动性但预期能够产生稳定现金流的资产通过重新组合，转变为可以在资本市场上转让和流通的证券的一种融资手段。2.投资银行参考答案：投资银行是指主要从事资本市场业务的金融机构，其业务包括证券承销、证券交易、资产管理、兼并收购等。3.首次公开发行（IPO）参考答案：首次公开发行是指股份有限公司首次向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市交易的行为。4.超额配售选择权（绿鞋期权）参考答案：超额配售选择权是指发行人在发行新股时，授予主承销商的一项选择权，允许主承销商在发行后的一定期限内，以发行价格从发行人处额外购买一定数量股票的权利。5.回拨机制参考答案：回拨机制是指在股票发行中，根据网上和网下申购情况，在两者之间调整发行数量的机制。6.借壳上市参考答案：借壳上市是指非上市公司通过收购上市公司（壳公司）的控股权，然后通过资产置换等方式将自身资产注入上市公司，从而实现间接上市的行为。7.配股参考答案：配股是指上市公司向原有股东按持股比例配售新股的行为。8.定向增发参考答案：定向增发是指上市公司向特定对象（通常不超过10名）非公开发行股票的行为。9.可转换公司债券参考答案：可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债券。10.可分离公司债券参考答案：可分离公司债券是指债券与认股权证分离交易的可转换公司债券，即债券和认股权证可以分别单独上市交易。11.可交换公司债券参考答案：可交换公司债券是指上市公司股东依法发行，在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股票的公司债券。12.债券参考答案：债券是发行人依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。13.国债参考答案：国债是中央政府为筹集财政资金而发行的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。14.地方政府债券参考答案：地方政府债券是地方政府为筹集资金而发行的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。15.金融债券参考答案：金融债券是金融机构为筹集资金而发行的债券，包括政策性金融债券、商业银行债券等。16.公司信用类债券参考答案：公司信用类债券是指非金融企业发行的，以企业信用为基础的债券，包括公司债券、企业债券、短期融资券、中期票据等。17.一级自营商参考答案：一级自营商是指经批准在国债发行中承担承销义务，并在二级市场进行做市交易的金融机构。18.杠杆收购（LBO）参考答案：杠杆收购是指收购方以少量自有资金，通过大量借入债务资金来收购目标公司的行为。19.要约收购参考答案：要约收购是指收购人向目标公司全体股东发出收购要约，以约定价格购买目标公司股份的行为。20.反收购参考答案：反收购是指目标公司为防止被收购而采取的各种防御措施。21.毒丸计划参考答案：毒丸计划是指目标公司通过向现有股东发行优先股或认股权证等方式，使收购方的收购行为变得不经济或成本极高的反收购策略。22.白衣骑士参考答案：白衣骑士是指目标公司为抵御敌意收购而寻找的友好第三方，由其以更高的价格对目标公司进行收购。23.金色降落伞参考答案：金色降落伞是指目标公司与高级管理人员签订的，在公司被收购时给予高额补偿的协议，旨在增加收购成本。24.协同效应参考答案：协同效应是指并购后两家公司的总体价值大于并购前各自价值之和的现象，包括经营协同、财务协同和管理协同。25.风险投资参考答案：风险投资是指对新兴的、具有高成长潜力的未上市企业进行的权益性投资，通过资本增值后在资本市场退出获取收益。26.项目融资参考答案：项目融资是指以项目自身的现金流和资产作为还款来源和担保，对项目进行的融资活动。27.资产管理参考答案：资产管理是指投资银行接受客户委托，对客户的资产进行投资管理，以实现资产增值的业务。28.做市商参考答案：做市商是指在证券交易中，不断报出买卖价格，并以自有资金和证券与投资者进行交易的证券商。29.自营业务参考答案：自营业务是指投资银行以自有资金进行证券买卖，以获取投资收益的业务。30.经纪业务参考答案：经纪业务是指投资银行作为中介，代理客户进行证券买卖并收取佣金的业务。31.承销参考答案：承销是指投资银行协助发行人将证券销售给投资者的行为，包括包销和代销两种方式。32.包销参考答案：包销是指承销商承诺在发行期满后，将未售出的证券全部自行购入的承销方式，承销商承担全部发行风险。33.代销参考答案：代销是指承销商代理发行人销售证券，但不承担未售出证券的购买义务的承销方式。34.尽职调查参考答案：尽职调查是指投资银行在证券发行前，对发行人的业务、财务、法律等方面进行全面调查和核实的行为。35.路演参考答案：路演是指发行人和承销商在股票发行前，向潜在投资者进行的推介活动。36.招股说明书参考答案：招股说明书是发行人向投资者披露公司基本情况、风险因素、募集资金用途等信息的法律文件。37.市盈率参考答案：市盈率是指股票价格与每股收益的比率，是股票估值的重要指标。38.IPO折价参考答案：IPO折价是指首次公开发行的股票发行价格低于上市首日收盘价的现象。39.壳公司参考答案：壳公司是指已经上市但主营业务停滞或规模较小的公司，通常被用作借壳上市的目标。40.优先股参考答案：优先股是指在分红和剩余财产分配方面优先于普通股，但在投票权方面受到限制的股票。41.转换价格参考答案：转换价格是指可转换公司债券转换为股票时，每股股票所对应的价格。42.转换比率参考答案：转换比率是指每张可转换公司债券可以转换为股票的数量。43.赎回条款参考答案：赎回条款是指可转换公司债券发行人在特定条件下，有权按约定价格赎回债券的条款。44.回售条款参考答案：回售条款是指可转换公司债券投资者在特定条件下，有权按约定价格将债券回售给发行人的条款。45.信用评级参考答案：信用评级是指专业评级机构对债券发行人的偿债能力进行评估，并给出相应信用等级的行为。46.真实出售参考答案：真实出售是指在资产证券化中，发起人将资产以出售方式转移给SPV，实现破产隔离的行为。47.SPV参考答案：SPV（特殊目的载体）是指在资产证券化中，专门为发行证券而设立的特殊法律实体，用于实现风险隔离。48.信用增级参考答案：信用增级是指通过内部或外部方式提高资产支持证券信用等级的措施。49.过手证券参考答案：过手证券是指将资产池产生的现金流直接过手给投资者的证券，不进行现金流的重新分配。50.转付证券参考答案：转付证券是指对资产池产生的现金流进行重新分配后发行的证券。51.担保抵押债券（CMO）参考答案：担保抵押债券是指将抵押贷款池产生的现金流按不同期限分层，分别发行不同期限证券的结构化产品。52.债务抵押债券（CDO）参考答案：债务抵押债券是指以债券、贷款等债务工具组成的资产池为支持发行的证券。53.全面风险管理参考答案：全面风险管理是指将企业面临的各种风险纳入统一框架进行识别、计量、监控和管理的系统性方法。54.风险价值（VaR）参考答案：风险价值是指在一定的置信水平和持有期内，某一金融资产或组合可能发生的最大损失。55.压力测试参考答案：压力测试是指评估在极端市场条件下，金融机构可能遭受的损失和风险承受能力的分析方法。56.集中监管模式参考答案：集中监管模式是指通过专门的法律和政府机构对投资银行实施统一监管的模式，以美国、日本为代表。57.自律监管模式参考答案：自律监管模式是指国家除必要立法外，主要依靠投资银行业自律组织和投资银行自身进行自我监管的模式，以英国为代表。58.中间型监管体制参考答案：中间型监管体制是指集中监管与自律监管相结合的监管体制，既强调法定监管机构的权威性，又注重自律组织的约束作用。59.财务顾问参考答案：财务顾问是指投资银行在企业融资、重组、并购等活动中，提供专业咨询和方案设计的服务。60.并购整合参考答案：并购整合是指在并购完成后，将目标公司纳入收购方管理体系，实现协同效应的过程。四、简答题1.简述投资银行对经济的促进作用。参考答案：①媒介资金供求；②推动证券市场发展；③提高资源配置效率；④推动产业结构升级。2.简述投资银行与商业银行的主要区别。参考答案：①业务重点不同：投资银行主要从事资本市场业务，商业银行主要从事存贷款业务；②资金来源不同：投资银行主要依靠自有资金和资本市场融资，商业银行主要依靠存款；③风险特征不同：投资银行面临市场风险更大，商业银行面临信用风险更大；④监管要求不同。3.简述投资银行的主要业务。参考答案：①证券承销业务；②证券交易业务；③资产管理业务；④兼并收购业务；⑤财务顾问业务；⑥风险投资业务；⑦项目融资业务；⑧资产证券化业务。4.简述企业公开上市的好处。参考答案：①拓宽融资渠道；②提高公司知名度和信誉；③增强股票流动性，便于股东退出；④建立有效的激励机制；⑤便于公司价值发现。5.简述企业公开上市的弊端。参考答案：①信息披露成本高；②股权稀释，控制权可能丧失；③管理层面临更大的业绩压力；④上市费用高昂；⑤公司经营透明度提高，竞争信息可能泄露。6.简述首次公开发行的主要程序。参考答案：①前期准备工作；②发行申请与审核；③路演推介；④定价与配售；⑤上市交易。7.简述股票发行定价的主要方法。参考答案：①市盈率法：发行价格=每股收益×市盈率；②贴现现金流量法：以未来现金流量的现值作为定价基础；③净资产倍率法：发行价格=每股净资产×溢价倍数；④市场比较法：与同类上市公司比较。8.简述IPO折价现象的原因。参考答案：①信息不对称：发行人比投资者掌握更多信息；②赢家的诅咒：为吸引投资者参与；③市场信号：高质量公司通过低价发行传递信号；④承销商利益：承销商希望确保发行成功；⑤法律制度：避免法律诉讼风险。9.简述借壳上市的一般过程。参考答案：①取得壳公司控制权；②资产置换：将优质资产注入壳公司，剥离不良资产；③更名：将壳公司更名为新公司名称；④后续融资：通过上市公司平台进行再融资。10.简述配股与增发的区别。参考答案：①配股面向原有股东，增发面向新老投资者；②配股按持股比例配售，增发不按比例；③配股通常价格较低，增发价格较高；④配股不改变股权结构比例，增发会稀释原有股东股权。11.简述定向增发的优势。参考答案：①发行程序相对简便；②发行对象明确，便于沟通；③可以获得战略投资者的支持；④对二级市场冲击较小；⑤可以引入产业协同的合作伙伴。12.简述可转换公司债券的发行优势。参考答案：①与普通债券相比，票面利率较低，降低融资成本；②与股权融资相比，转换前不稀释股权；③投资者享有转股权，吸引力强；④发行条件相对灵活；⑤可以在市场向好时自动转股。13.简述可转换公司债券的一般特征。参考答案：①是一种混合证券，介于债券与普通股之间；②具有较低的票面利率；③转换价格一般高于股票现价；④投资者拥有买入期权；⑤投资者拥有卖出期权；⑥发行人拥有赎回期权；⑦信用等级通常较低。14.简述债券的基本特征。参考答案：①偿还性：债券有明确的到期日，到期需还本付息；②流动性：债券可以在市场上自由转让；③收益性：债券投资者可以获得利息收入；④风险性：债券投资存在信用风险和市场风险。15.简述国债的发行方式。参考答案：①公开招标方式：通过招标系统确定发行价格和利率；②承购包销方式：由承销团承销国债；③行政分配方式：通过行政手段分配国债认购额度。16.简述国债一级自营商制度的主要内容。参考答案：①一级自营商是经批准的金融机构；②主要义务包括承销国债、进行做市交易、提供市场信息；③享有相应的权利，如优先承销权、手续费收入等；④受到监管部门的监督管理。17.简述公司信用类债券的主要条款。参考答案：①发行金额；②票面利率及付息方式；③期限结构；④还本付息方式；⑤担保方式；⑥提前赎回条款；⑦投资者保护条款。18.简述债券信用评级的作用。参考答案：①为投资者提供风险参考；②降低信息不对称；③影响债券发行利率；④约束发行人行为；⑤提高债券市场透明度。19.简述资产证券化的基本结构。参考答案：①发起人将资产出售给SPV；②SPV对资产进行组合和信用增级；③SPV发行资产支持证券；④服务商负责收取资产现金流；⑤受托人代表投资者利益；⑥投资者购买证券获取收益。20.简述资产证券化的特点。参考答案：①将缺乏流动性的资产转化为可流通证券；②实现风险隔离，证券信用与发起人信用分离；③通过信用增级提高证券信用等级；④可以实现表外融资；⑤降低融资成本。21.简述适合证券化的资产应具备的特征。参考答案：①能产生稳定的、可预测的现金流；②资产具有同质性，便于组合；③有良好的信用记录；④资产的违约率可统计；⑤资产规模足够大，满足规模经济要求。22.简述资产证券化的收益来源。参考答案：①利差收益：资产收益与证券票面利率之间的差额；②服务费收益：服务商收取的服务费用；③超额利差收益；④资本利得：证券在二级市场交易的价差收益。23.简述资产证券化的主要风险。参考答案：①信用风险：资产池中资产违约的风险；②提前偿付风险：借款人提前还款的风险；③市场风险：利率变动导致证券价格波动的风险；④流动性风险：证券难以在合理价格变现的风险；⑤操作风险：交易结构设计和运行中的风险。24.简述公司并购的动因。参考答案：①协同效应：经营协同、财务协同、管理协同；②多元化效应：分散经营风险；③价值低估动因：目标公司价值被低估；④委托代理关系：管理层扩张动机；⑤税负效应：利用税收优惠政策。25.简述公司并购的一般操作程序。参考答案：①目标公司筛选；②目标公司评价；③目标公司估值；④收购方案设计与谈判；⑤收购实施；⑥并购后的整合。26.简述目标公司估值的主要方法。参考答案：①贴现现金流量法：以未来现金流量的现值作为公司价值；②市场比较法：与同类上市公司进行比较；③资产基础法：评估公司各项资产的价值之和；④收益法：以公司未来收益为基础进行估值。27.简述公司并购的主要支付方式。参考答案：①现金收购：以现金支付收购对价；②换股收购：以收购方股票支付；③资产置换收购：以资产交换股权；④其他证券收购：以可转换债券、认股权证等支付。28.简述杠杆收购的收益来源。参考答案：①经营效率提升：通过改善管理提高经营效率；②财务杠杆效应：债务融资的杠杆作用放大收益；③税收屏蔽效应：债务利息的税前列支降低税负；④资产出售收益：出售非核心资产获取收益。29.简述杠杆收购的风险。参考答案：①高负债导致的财务风险：利息负担沉重，可能引发财务危机；②经营风险：收购后经营不善可能导致破产；③市场风险：市场环境变化影响收购收益；④整合风险：并购后整合失败的风险。30.简述反收购的主要策略。参考答案：预防性措施：①毒丸计划；②金色降落伞；③驱鲨剂条款；④董事会分期选举。主动性措施：①白衣骑士；②帕克曼防御；③皇冠明珠；④焦土战术；⑤绿色邮件。31.简述要约收购的主要程序。参考答案：①收购人制定收购方案；②向目标公司董事会发出收购意向；③向监管机构报送收购报告书；④公告收购要约；⑤目标公司董事会发表意见；⑥股东决定是否接受要约；⑦收购期限届满后办理股份过户。32.简述投资银行风险的主要来源。参考答案：①市场风险：市场价格变动导致损失；②信用风险：交易对手违约导致损失；③操作风险：内部流程、人员或系统失误导致损失；④流动性风险：无法以合理价格变现资产；⑤法律风险：法律法规变化导致损失。33.简述全面风险管理的核心理念。参考答案：①将各种风险纳入统一框架管理；②建立集中的风险管理体系；③统一的风险度量标准和限额管理；④风险与收益的平衡；⑤全员参与的风险管理文化。34.简述投资银行风险管理的主要技术。参考答案：①风险价值（VaR）模型：度量市场风险；②压力测试：评估极端市场条件下的风险；③情景分析：分析不同情景下的风险；④敏感性分析：分析各因素变化对风险的影响；⑤信用评级：评估信用风险。35.简述投资银行监管的目标。参考答案：①保护投资者的合法权益；②维护投资银行业及整个金融体系的安全稳定；③保障投资银行业的公平竞争，提高金融服务效率。36.简述投资银行监管的主要原则。参考答案：①合法原则：监管行为必须依法进行；②公开原则：监管信息应公开透明；③公平原则：对所有投资银行公平对待；④公正原则：监管行为应公正无私。37.简述集中监管模式的主要特点。参考答案：①通过专门的法律法规进行规范；②由政府专门机构实施统一监管；③强调监管的法律权威性；④以美国、日本为代表；⑤监管标准统一，执行力度强。38.简述自律监管模式的主要特点。参考答案：①国家除必要立法外较少干预；②主要依靠投资银行业自律组织进行自我监管；③以英国为代表；④灵活性较强；⑤对行业自律要求高。39.简述我国对证券公司投行业务的监管内容。参考答案：①资格监管：对证券公司设立和业务资格的审批；②业务监管：对承销、并购等业务的日常监管；③风险监管：对资本充足率、风险控制等方面的监管；④信息披露监管：对信息披露真实性和及时性的监管。40.简述我国商业银行债券承销业务的管理体系。参考答案：①中国人民银行负责债券市场整体监管；②中国银保监会负责商业银行的监管；③中国证监会负责交易所债券市场的监管；④多部门协调监管，形成综合监管体系。41.简述投资银行监管政策的变化趋势。参考答案：①加强功能监管而非机构监管；②加强资本充足率要求；③加强对系统性重要金融机构的监管；④加强国际监管协调与合作；⑤鼓励业务创新与防范风险并重。42.简述业务创新与监管之间的关系。参考答案：①监管应鼓励合理的业务创新；②创新应在监管框架内进行；③监管应根据市场变化及时调整；④创新与监管相互促进，共同发展；⑤防止监管滞后导致风险累积。43.简述投资银行在证券承销中的角色。参考答案：①协助发行人进行发行方案设计；②进行尽职调查；③撰写招股说明书；④组织路演推介；⑤确定发行价格；⑥组织证券销售；⑦在包销情况下承担发行风险。44.简述投资银行在兼并收购中的角色。参考答案：①作为财务顾问提供专业意见；②协助筛选目标公司；③对目标公司进行估值；④设计并购方案；⑤安排并购融资；⑥协助完成并购后的整合。45.简述投资银行在资产证券化中的角色。参考答案：①作为安排人设计证券化方案；②协助构建资产池；③协助设立SPV；④进行信用增级安排；⑤作为承销商销售证券；⑥提供后续管理服务。46.简述项目融资的基本特点。参考答案：①以项目自身的现金流作为还款来源；②项目公司作为借款主体；③有限追索权；④资产负债表外融资；⑤风险分担机制完善。47.简述风险投资的运作流程。参考答案：①项目筛选与评估；②投资决策与谈判；③投资后管理与增值服务；④退出（IPO、股权转让、清算等）。48.简述投资银行的经纪业务与自营业务的区别。参考答案：①经纪业务是代理客户交易，自营业务是自有资金交易；②经纪业务赚取佣金，自营业务赚取投资收益；③经纪业务不承担价格风险，自营业务承担价格风险；④经纪业务是客户指令驱动，自营业务是自主决策驱动。49.简述做市商制度的主要功能。参考答案：①提供市场流动性；②稳定市场价格；③促进价格发现；④提高市场效率；⑤降低交易成本。50.简述资产管理业务的主要特点。参考答案：①委托代理关系：投资银行作为受托人；②资产隔离：客户资产与公司资产分离；③专业管理：由专业投资团队运作；④收益共享：投资银行按约定收取管理费和业绩报酬。51.简述股票发行审核中注册制与核准制的区别。参考答案：①注册制以形式审核为主，核准制以实质审核为主；②注册制强调信息披露，核准制强调价值判断；③注册制下监管机构不判断投资价值，核准制下监管机构判断投资价值；④注册制发行效率更高，核准制对投资者保护更强。52.简述影响股票发行定价的主要因素。参考答案：①公司盈利能力；②行业前景和公司成长性；③市场整体状况；④同类公司估值水平；⑤发行规模；⑥投资者需求状况。53.简述可转换公司债券的转换价格调整保护条款。参考答案：①当公司发生送股、配股、增发等稀释股权行为时，转换价格相应调整；②当公司进行现金分红时，转换价格可能调整；③调整的目的是保护可转债投资者的利益不受稀释；④调整公式通常在发行条款中明确规定。54.简述债券的付息方式及其特点。参考答案：①附息债券：按期支付利息，到期还本；②贴现债券：以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，差价即为利息；③零息债券：不支付利息，到期按面值偿还，发行价与面值的差额即为利息。55.简述国债承销的风险与收益。参考答案：收益：①承销费收入；②价差收入；③利息收入。风险：①利率风险；②市场风险；③流动性风险。56.简述资产证券化中内部信用增级的方式。参考答案：①超额抵押：资产池价值超过发行证券价值；②优先/次级结构：次级证券为优先证券提供信用支持；③超额利差：资产收益超过证券利息的部分；④现金储备账户：设立储备账户应对违约损失。57.简述资产证券化中外部信用增级的方式。参考答案：①第三方担保：由信用等级较高的第三方提供担保；②保险：购买信用保险；③信用证：银行提供信用证支持；④担保债券：以担保债券提供额外保障。58.简述杠杆收购的一般程序。参考答案：①确定收购目标；②进行尽职调查和估值；③设计融资方案；④筹集资；⑤实施收购；⑥收购后的整合和管理改善；⑦退出。59.简述要约收购的豁免条件。参考答案：①收购人因行政划转或变更、司法裁决等原因持有股份达到触发比例；②收购人持有目标公司股份达到30%后继续增持，但增持比例不超过一定幅度；③经上市公司股东大会非关联股东批准，收购人免于发出要约；④中国证监会认定的其他情形。60.简述次贷危机后投资银行监管的主要变化。参考答案：①加强对冲基金的监管；②加强对信用评级机构的监管；③提高资本充足率要求；④加强对系统性重要金融机构的监管；⑤加强国际监管协调与合作；⑥加强对金融衍生品的监管。五、计算题1.某公司发行股票，预计第一年每股股利为2元，第二年股利为2.2元，第三年股利为2.42元，此后股利以每年5%的速度永续增长。投资者要求的必要收益率为10%。请计算该股票的理论价格。参考答案：P=2/(1+10%)+2.2/(1+10%)²+2.42/(1+10%)³+[2.42×(1+5%)/(10%-5%)]/(1+10%)³=1.818+1.818+1.818+50.82/1.331≈5.454+38.18≈43.63（元）2.某公司拟发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，每年付息一次。若市场利率为8%，请计算该债券的发行价格。参考答案：P=1000×6%×[1-(1+8%)⁻⁵]/8%+1000×(1+8%)⁻⁵=60×3.9927+1000×0.6806=239.56+680.60=920.16（元）3.某可转换公司债券的面值为1000元，转换价格为20元/股，当前股票市价为25元/股。请计算该债券的转换比率和转换价值。参考答案：转换比率=1000/20=50（股）；转换价值=50×25=1250（元）4.某公司当前股价为30元/股，发行可转换公司债券，转换价格为36元/股，债券面值为1000元。请计算：（1）转换比率；（2）若股价上涨至40元/股，转换价值为多少？参考答案：（1）转换比率=1000/36≈27.78（股）；（2）转换价值=27.78×40=1111.2（元）5某公司发行债券，面值1000元，期限3年，票面利率5%，每年付息一次。某投资者以950元的价格买入并持有至到期，请计算该债券的到期收益率（近似值）。参考答案：设到期收益率为y，则950=50/(1+y)+50/(1+y)²+1050/(1+y)³当y=7%时，P=50/1.07+50/1.1449+1050/1.2250=46.73+43.67+857.14=947.54当y=6.5%时，P=50/1.065+50/1.1342+1050/1.2079=46.95+44.08+869.28=960.31用插值法：y≈6.5%+(960.31-950)/(960.31-947.54)×0.5%≈6.5%+0.40%=6.90%6.某公司去年每股收益为2元，预计未来三年每股收益增长率分别为20%、15%、10%，之后进入稳定增长阶段，增长率为5%。同类公司的平均市盈率为20倍。请用市盈率法估算该公司股票的理论价格。参考答案：预测第三年每股收益=2×(1+20%)×(1+15%)×(1+10%)=2×1.2×1.15×1.1=3.036（元）理论价格=3.036×20=60.72（元）7.某公司拟进行杠杆收购，目标公司收购价格为10亿元，收购方自有资金为2亿元，其余通过银行贷款筹集，贷款利率为8%。预计收购后每年可产生税后现金流1.2亿元。请计算：（1）债务资金比例；（2）每年的利息支出。参考答案：（1）债务资金=10-2=8（亿元），债务资金比例=8/10=80%；（2）年利息支出=8×8%=0.64（亿元）8.某公司发行优先股，面值100元，股息率为6%，投资者要求的必要收益率为8%。请计算该优先股的理论价格。参考答案：P=100×6%/8%=6/0.08=75（元）9.某公司当前股价为20元/股，预计下一年每股股利为1元，且以后每年股利增长率为5%。投资者要求的必要收益率为10%。请用股利贴现模型计算该股票的理论价格。参考答案：P=1/(10%-5%)=1/5%=20（元）10.某资产证券化项目，资产池的预期现金流为：第一年1000万元，第二年1200万元，第三年1500万元。折现率为6%。请计算资产池的现值。参考答案：PV=1000/(1+6%)+1200/(1+6%)²+1500/(1+6%)³=1000/1.06+1200/1.1236+1500/1.1910=943.40+1067.99+1259.45=3270.84（万元）11.某公司发行5年期零息债券，面值为1000元，市场利率为7%。请计算该债券的发行价格。参考答案：P=1000×(1+7%)⁻⁵=1000×0.7130=713（元）12.某投资者以1050元的价格买入面值1000元、票面利率8%、每年付息一次、剩余期限3年的债券。若持有至到期，请计算该债券的到期收益率（近似值）。参考答案：设到期收益率为y，则1050=80/(1+y)+80/(1+y)²+1080/(1+y)³当y=6%时，P=80/1.06+80/1.1236+1080/1.1910=75.47+71.20+906.80=1053.47当y=6.5%时，P=80/1.065+80/1.1342+1080/1.2079=75.12+70.53+894.11=1039.76用插值法：y≈6%+(1053.47-1050)/(1053.47-1039.76)×0.5%≈6%+0.12%=6.12%13.