光模块设备行业报告：光模块测试设备光模块产线核心“质检人”受益量价齐升与国产渗透

正文目录一、行业介绍：光模块测试设备为AI基建关键“质检人” 5二、核心壁垒：高性能芯片+客户认证+技术迭代，构建高进入门槛 10三、市场空间：光模块需求爆发，测试设备迎量价齐升 12四、竞争格局：外资占据主导地位，内资厂商持续追赶 13五、核心上市公司梳理 14六、投资建议 18七、风险提示 18图表目录图1：光模块生产工序 5图2：100G光模块发射端测试 6图3：100G光模块接收端测试 7图4：DCA106565GHz光电采样示波器 8图5：功率计产品图 8图6：光谱分析仪产品图 9图7：光衰减器产品图 9图8：误码仪产品图 9图9：硅光晶圆测试仪器产品图 10图10：采样示波器结构图 11图11：误码仪结构图 11图12：光模块制造各环节价值量占比 12图13：全球光通信测试仪器市场规模（亿美元） 12图14：中国光通信测试仪器市场规模（亿美元） 13图15：2024年中国光通信测试仪器市场份额（%） 14图16：上海菲莱测试硅光老化系统 16图17：上海菲莱测试高功率Vcsel老化测试 16图18：深圳市伽蓝特科技有限公司测试仪器 16图19：优利德VG500、FG10、FD10三款示波器前端芯片 17表1：光模块测试检测项目及方法 8表2：光模块测试设备性能演进 13表3：2024年全球市场份额前五厂商 14表4：联讯仪器光模块测试方面主要产品 15表5：光模块测试设备上市公司梳理 18AI基建关键“质检人”的发射、接收、光电转换及协议功能，确保全链路性能符合标准。图1：光模块生产工序资料来源：乐晴智库精选、招商证券绘制测能、接收灵敏度、极限环境下的性能以及兼容性是否达标。发射端测试①平均光功率测试：使用光功率计直接测量光模块发射端的输出光功率。②消光比测试：消光比（ExtinctionRatio）是逻辑“1”和逻辑“0”光功率之比g0器获取眼图，然后计算高低电平的比值。③ ee、④ 光谱特性测试：使用光谱分析仪（OSA）测量光模块的中心波长（Center、B。2：100G光模块发射端测试接收端测试①（条件下，可调光衰减器逐渐减② 过载光功率是指接收端能够正常工作的最大输入光功率。测试方法与灵敏度测试类似，同样使用误码仪检测误码率，但方向相反。③ （BER）是评估光模块接收性能的核心指标。测试系统通常包括：误码测试仪（BERT）、光衰减器、参考发射端。图3：100G光模块接收端测试资料来源：深圳伽蓝特、招商证券终端测试行通信。若无法连通，则需进行进一步的检测。基于上述测试流程，光模块各检测类别所涉及的核心参数、对应测试仪器及判定标准可归纳总结成下表。检测类别 关键参数 检测方法 判定标准1：光模块测试检测项目及方法检测类别 关键参数 检测方法 判定标准发射性能发射性能+（BERT） IEEE802.3Clause52/58（BER≤1E-12）

（PRBS31

ITU-TG.957/G.959.1量 （≥25GHz图OIF-CEI-04.0（56GPAM4）模板分析仪度 （±0.5nm@1310/1550nm）

光谱分析仪（OSA，分辨率≤0.01nmMSASFF-8472Rev12.3能 ≥5℃/min）TelcordiaGR-468-CORE功耗与EMI最大功耗≤3.5W，EMI辐射功率分析仪+EMI接收机（CISPR32FCCPart15/EN55032资料来源：中析研究所、招商证券光模块测试系统用到的核心产品包括示波器、功率计、光谱仪、光衰减器、光源模块和误码仪。采样示波器是光模块发射端测试的核心设备，主要用于眼图分析、消光直接影响对高速信号完整性的评估能力。当前400G光模块测试需≥35GHz带宽，800G50-65GHz，1.6T30-80Keysight、国内代表企业为联讯仪器、万里眼。图4：DCA106565GHz光电采样示波器资料来源：联讯仪器、招商证券功率计是测量电功率的仪器，一般是指在直流和低频技术中测量功率的功率计。功率计由功率传感器和功率指示器两部分组成。功率传感器也功率指示器包括信号放大、变换和显示器。显示器直接显示功率值。功率传感器和功率指示器之间用电缆连接。为了适应不同频率、不同功率电平和不同传输线结构的需要，一台功率计要配若干个不同功能的功率计探头。图5：功率计产品图资料来源：致远电子、招商证券光谱分析仪（OSA）主要用于评估发射端的光谱特性，可精确测量中心（ndB谱宽等关DWDM/CWDM是验证其通道波长是否满足MSA标准（如±0.5nm偏差）的核心设备。测试时，将光模块的输出光IEEE802.3ITU-T相关规范。图6：光谱分析仪产品图资料来源：横河电机、招商证券光衰减器（OpticalAttenuator）主要用于精确控制光信号的功率电平，估其接收灵敏度。这种测量通常会在逐步衰减直至观测到误码，或通过线性推导的方式来完成，以兼顾效率与准确性。此外，光衰减器也被用于模拟光纤传输损耗，以及在自动化测试系统中帮助实现批量、并行的测试效率提升。图7：光衰减器产品图资料来源：深圳伽蓝特、招商证券码元差异，测量模块的误码率（BER）和灵敏度。核心参数为支持的数s或G需100-120GBaud。误码仪单台售价约20-50万元，主要海外品牌为Anritsu，国内厂商包括联讯仪器、普赛斯（华兴源创收购。图8：误码仪产品图资料来源：联讯仪器、招商证券此外，得益于高集成度、低成本及低功耗等显著优点，硅光凭借其CMOS兼容根据光模块厂30%。等多个维度上均表现优异，因此成为光模块未来技术演进的关键方向之一。硅光技术有望加速成为光模块主流技术方案。（On-Wafer）进行光电性能验证的核心设备KGD分选、耦合测CoC化测试赛道，客户覆盖源杰科技、长光华芯、天孚通信等；猎奇智能推出CT1000-SiPh高精度耦合测试设备。图9：硅光晶圆测试仪器产品图资料来源：联讯仪器、招商证券二、核心壁垒：高性能芯片二、核心壁垒：高性能芯片+客户认证+技术迭代，构建高进入门槛光模块测试仪器的核心元器件主要包括高速光电ADC/DACFPGAASICADC/DACFPGA，以上上面临采购周期长、供货受限及成本高企的挑战。ADC(模数转换器)和前端模拟电路核，ADCC5②速度与低噪声的平衡：高速采样会引入更宽的噪声带宽；③模拟前端的性能需求：ADC之前，高带宽模拟前端（包括信号调理、阻抗匹配等）的性能直接决定了示波器的核心指标，阻抗失配还会引发信号反射；④多项复杂软件功能整合：需完成触发系统、时基、海量存储以及信号分析、协议解码等复杂软件功能高效整合，形成完整的软硬件系统。图10：采样示波器结构图资料来源：鼎阳科技、招商证券计等关键技术已成为提升误码检测能力的核心要素，其中快速傅里叶变换（T、离散余弦变换（T、线性分组码（C、o码等FPGAASIC的混合式硬件设计，有效降低了误码率并提升了处理速度。误码仪的原理架构不复杂，核心难点是获取DSP/ASIC芯片（SerDes信号。图11：误码仪结构图资料来源：是德科技、招商证券客户认证壁垒。测试仪器属于客户粘性极强的行业，客户认证周期长达1-2年，龙头企业一旦进入头部供应链，客户替换设备的意愿极低，更换测试设备意味着整个测试流程和标准的重新验证，成本极高。800G产品的测试，800G的测试仪器1.6T标准。每一次光模块速率升级，都强制触发一轮全面的仪器800G1.6T3.2T时提升，行业的进入壁垒随光模块速率跃迁而不断抬升。ADC/DACFPGA等核心零部件ADC（都会强制触发测试仪器的全面换代，技术门槛持续抬高，导致能跟上迭代的头部厂商减少，行业集中度不断提升。三、市场空间：光模块需求爆发，测试设备迎量价齐三、市场空间：光模块需求爆发，测试设备迎量价齐升——（量和测试设备价值量（价。AI算力建设驱动下，行业正迎来“量价齐升”机遇。测试环节价值量占比约27%。100800G光5亿元，测试步骤（含仪器仪表以及可靠性和老化测试）27%TrendForce预测，2026年全球八大云服7100亿美元，同比+61%。AI资本开支扩张，有望带动光模块产线进入投资景气周期。随着光模块速率从800G向1.6T演进，设备难度和价值量持续提升。图12：光模块制造各环节价值量占比耦合 测试 贴⽚ 封装 引线键合20%40%27%资料来源：思瀚产业研究院、招商证券全球光模块测试仪器市场预计在2029年达到20.2亿美元：根据Frost&Sullivan20206.8202920.2亿美元，2020–2023年复合年增长率（CAGR）6.0%；而2024–2029CAGR16.3%。市场进入高速增长通道。快速增长的AI800G/1.6T光模块需求爆发，技术的迭代为全球厂商提供广阔的市场空间。图13：全球光通信测试仪器市场规模（亿美元）全球光通信测试仪器市场规模（亿美元）20.217.620.217.615.313.29.511.26.87.37.58.120151050202020212022202320242025E2026E2027E2028E2029E资料来源：Frost&Sullivan、招商证券中国光模块测试仪器市场规模持续扩大，202965.9亿元。2024年07599亿元折算约9.4亿美元，占全球20.2亿美元的46.5%。中国市场份额维持在45%–50%之间，是全球最大的单一国家市场。图14：中国光通信测试仪器市场规模（亿美元）中国光通信测试仪器市场规模（亿元）65.958.465.958.451.244.63338.520.622.325286050403020100202020212022202320242025E2026E2027E2028E2029E资料来源：Frost&Sullivan、招商证券通信测试仪器的市场空间并不只是跟着模块数量增长，也来自带宽升级和速率升级两条主线。随着AI算力需求提升，光模块正由400G向800G、1.6T加速升GBaud时钟恢复与误码分析演进。503.2T6.4T160-200GBaud等高阶调制。符号率翻倍直接驱动采样示波器带宽从35GHz向GHz以上迈进，误码仪速率从50GBaud向200GBaud演进。同时，高阶调制对信噪比提出更高要求65802光模块速率 符号率(GBaud)

推荐示波器带宽(GHz) 推荐误码仪速率(GBaud)

信噪比要求(dB)

测试难点400G 50 ≥35 50 17-20 常规800G(53Glane)800G(100Glane)

53 ≥40 53 17-20 100 ≥70 100 17-20 1.6T 100-120 80-110 100-120 17-20 带宽极限3.2TPAM4) 100-160 90-160 100-160 17-20 设备不支持3.2T(PAM6/8)

150-160 130-180 150-160 22-30 需求6.4T 200(PAM4)/150-200(高阶)

>200 >200 >20/>27 技术空白资料来源：SemightInstruments、招商证券四、竞争格局：外资占据主导地位，内资厂商持续追四、竞争格局：外资占据主导地位，内资厂商持续追赶AnritsuEXFO四家企业占据绝大能力及深厚的软件生态壁垒，长期保持行业领导地位。Anritsu在误码分析仪和在实时示EXFO则在光传输网测试与光纤链路诊断细分市场具备差异化竞争力。表3：2024年国内光通信测试仪器市场份额前五厂商排名公司简称2024年市场份额1Keysight30.80%2Anritsu22.50%3联讯仪器9.90%4Tektronix8.20%5EXFO4.80%资料来源：Frost&Sullivan、招商证券202484%的16%9.9%的市场份额，位列市场第三，也是65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复等高端品类1.6T国产渗透正从“低端替”迈向“高端渗透”。图15：2024年中国光通信测试仪器市场份额（%）Keysight Anritsu 器 Tektronix EXFO 4.804.80资料来源：联讯仪器、Frost&Sullivan、招商证券ADC/DACFPGA1-2内企业在核心零部件自研、系统集成及客户导入等环节的持续突破，叠加全球1.6T光模块扩产带来的测试设备增量需求，本土厂商有望在本轮产业升级中加速份额提升。理 内市场份额不足20，普源精电、鼎阳科技。以下逐一梳理其产品矩阵与竞争位势。1.6T光模块全部核心测试仪器量产能400G—800G—1.6T三代迭代，光模块速看，公司已深度绑定中际旭创、新易盛、光迅科技等国内龙头及Lumentum、Coherent1-2年、替换成本极高，先Q1142.5%1.6T光模块放量，联讯仪器有望实现份额与营收的双重提升。表4：联讯仪器光模块测试方面主要产品应用领域 产品线 产品形态 主要产品构成器 器 波长计电性能测试仪器电子测量仪器电性能测试仪器电子测量仪器件 半导体测试设备晶圆级老化系统、功率芯片KGD分选测试系统路 半导体测试设备WAT测试机、晶圆级可靠性测试系统电性能测试仪器电子测量仪器精密源表、低漏电开关矩阵

试 备 CoC片KGD资料来源：联讯仪器招股说明书、招商证券202642.06亿元现金收购普39%12%51%实现控股并表。普赛的完整产品矩阵。X9.36亿元收购上海100%菲莱测试的技术和设备补强了公司射线设备侧重于光模块封装后的结构无损检测，模块级的全周期可靠性验证。菲莱测试是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T验证到量产老化全链条。此外，菲莱测试的客户群涵盖源杰科技、光迅科技、Lumentum等国内外头部光通信企业及封测厂商。“X射线无损检测+老化测试”原有渠道形成协同。图16：上海菲莱测试硅光老化系统 图17：上海菲莱测试高功率Vcsel老化测试券 华盛昌：公司积极布局光通信测试设备领域，重点面向高速光模块、硅光芯片、共封装光学（CPO）等新一代光通信场景，公司主营业务是测量测试仪器仪表的研发、生产与销售。公司深耕该领域超30年，是国内仪器仪表行业的代表性用于电力、消防、等多个专业领域。公司在海外市场表现突出，产品远销全球100多个国家和地区。20258.03亿元。66%+市占提升2008年，是一家专注于光通信测试设备研发、生产和销售的高新技术企业，核心聚焦高速光模块与硅光晶圆芯片的研发及量产测试场景，100G/400G/800G/1.6T高速光模块、硅光芯片晶圆级性能验证与图18：深圳市伽蓝特科技有限公司测试仪器资料来源：伽蓝特官网、招商证券20264月收购浙江信测通信51%股权。监测两大领域，其中，在光通信测试设备方面，信测通信构建了覆盖网络部署、是链路故障定位的核心图19：优利德VG500、FG10、FD10三款示波器前端芯片资料来源：优利德官网、招商证券普源精电：公司以自研芯片为核心驱动，是国内少数在电子测量仪器领域实现ASIC芯片突破的厂商。公司推出的“凤凰座”等芯片已成功赋能高带宽实时示波DS80000系列（13GHz带宽）DS9404等产品已应用于光模块测试场景，DP800构筑从精密电源、可编程负载到应用解决方案的完整生态。2024年公司收购北京耐数电子100%股权。耐数电子专注于数字阵列系统的研字阵列系统及信号分析领域的技术能力，强化系统级方案（SPQ数字化阵列测20251.838%SPQ系统合0.52910%，系统级方案已成为公司重要的