基金持仓处历史低位建议持续积极加配医药

内容目录报告正文 4本周观点 4行业热点聚焦 5科创板申报情况 6一周行情动态 6板块估值 7个股表现 8本周中泰医药报告 8重点推荐个股表现 9重点公司股东大会提示 维生素价格跟踪 风险提示 12图表目录本周医药细分板块涨跌幅及估值表现 42026Q2医药板块基金持仓分析 5医药板块2026Q2基金持仓市值变化 5医药板块2026Q2基金持仓数量变化 5医药生物行业科创板企业申报情况（不包含已上市公司） 6医药子行业月涨跌幅和周涨跌幅比较（） 6医药板块整体估值溢价（2026盈利预测市盈率） 7医药板块整体估值溢价（扣除金融板块，2010年至今） 7医药板块本周个股涨幅榜（扣除ST股） 8医药板块本周个股跌幅榜（扣除ST股） 8本周中泰医药报告 8中泰医药重点推荐本周表现 9国产维生素A的价格变化 国产维生素E的价格变化 国产维生素C的价格变化 国产维生素D3的价格变化 泛酸钙的价格变化 12国产维生素B1的价格变化 12国产维生素B2的价格变化 12报告正文本周观点医药板块有望在波动中持续上行，看好创新药、CXO、上游，关注Q2业绩超预期。3002.65%2.03%，处于31211.30%2.40%、2.59%、2.81%、3.31%、3.31%。本周医药板块整体走势跟随大盘，周五出现相对明显6技呈现明显“跷跷板”效应，短期行情受到资金影响尤为明显，下周一长Q2基金持仓来看，医药板块仓位仍处于底部区间，7月以来仓位预计有所提升，但我们预计仍然低配，医药板块有望在波动中持续上行。从基本面角度观测，短期CXOQ2业绩预告，股价表现强劲；同时中期维度创新药产业实质性突从基本面来看，创新药及产业链仍是当前医药拥抱；②Q2业绩超预期：7月中报业绩预告/快报陆续披露，我们预计CRO&CDMO、生命科学上游、困境反转的个别器械、原料药等个股表现亮眼，建议继续积极布局。图表1：本周医药细分板块涨跌幅及估值表现（数据截止至2026.07.25）基金持仓处历史低位，建议持续积极加配医药。1）整体来看，公募基金9.71%（0.14pp)，扣除医药基金后占比95环比提升03p68%，配置2026Q11.01pp。2）公募基金持有市值前十大的医药个股为：药明康德、恒瑞医药、海思科、百利天恒、科伦药业、信达生2026Q1前十新增凯莱英、泰格医药、泽璟制药。3）公募持仓基金数排名靠前的个股为：药明康德、恒瑞医药、科伦药业、信达生物、凯莱英、科伦博泰生物-B2026Q1前十新增璟图表2：2026Q2医药板块基金持仓分析（数据截止至2026.07.21）2026Q2化 2026Q2化（数据截止至2026.07.21） （数据截止至2026.07.21）行业热点聚焦72212批国家组织药品集中带量采购公告》723十五五”规划》723日，礼来宣布其GLP-1R/GIPR/GCGR激动剂瑞他鲁肽（retatrutide）IIITRIUMPH-2TRIUMPH-3均取得阳性结果科创板申报情况20（不含终止115家，2家，中止（财报更新）2家。）上交所 （数据截止至2026.07.25）一周行情动态2026年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率-8.58%，同期3003009.00个百分点。3002.65%2.03%31个一级子行211.30%，生物制品、医疗器械、化学制2.40%2.59%2.81%3.31%3.31%。（）（数据截止至2026.07.25）板块估值202626.4PE，全部A股（扣除金融板块）19.6PEA股（扣除金融板块）34.7%TTM估值法计算，目前医28.3PE，低于历史平均水平（34.7PE），相对全部A股（扣除金融板块）12.1%。）（数据截止至2026.07.25））（数据截止至2026.07.25）个股表现本周创新产业链等个股表现亮眼；前期超额明显部分个股有所回调。ST） ST）（数据截止至2026.07.25） （数据截止至2026.07.25）本周中泰医药报告图表11：本周中泰医药报告重点推荐个股表现5.47个百分点；本周平均上涨5.17%，跑赢医药行业7.21个百分点。图表12：中泰医药重点推荐本周表现（数据截止至2026.07.25）重点公司动态20264200万-6300425.62%~588.43%;3500万-5250万元。业绩增长主要源于创新药研发需求回暖，订单及定价上行，营收同比约+40%，产能利用率提升带动成本优化、毛利率改善;本次预告数据尚未经过审计。GLP-1/GIP期临床，海外专利布局完善管线，短期业绩贡献有限。。202647%-61%，海外商业VEGFR2单抗(金安昔单抗)胃癌适应症上市申请获药监局受理，用于晚期胃癌二线治疗。。20264.50亿元，同比+153%:归母1.24+229%:0.4920263.08~3.92亿元，同比+120%~180%;2.29~2.86【百利天恒】1)EGFRXHER3ADC伦康依隆安单抗(BL-BO1D1)，用于含铂化疗失败的胆道癌的川期临床试验完成首例受试者入组:2项NDACDEEGFRXHER3ADC伦康依隆妥单抗HR+HER2-乳腺癌的川期临床试验完成首例受试者入组;产品多适应症同步推进，临床结果及获批进度存在不确定性。PD-L1阳性复发或转移性宫颈癌一线治疗,该靶免联合疗法由宫颈癌二线治疗拓展至一线治疗，进一步丰富肿瘤管线布局重点公司股东大会提示727日：君实生物-U、金凯生科730日：金域医学、