《公司理财》（第六版）题库及答案 全套 第1-8章 初识理财 - -流动资产投资管理

第一章初识理财一、单项选择题1.下列企业组织形式中，投资人对企业债务承担无限责任的是（）。A.个人独资企业B.有限责任公司C.股份有限公司D.一人有限责任公司答案：A2.根据我国《公司法》规定，有限责任公司的股东人数上限为（）。A.30人B.50人C.100人D.200人答案：B3.设立股份有限公司，发起人法定人数范围是（）。A.2人以上50人以下B.1人以上100人以下C.1人以上200人以下D.50人以上200人以下答案：C4.公司理财发展的初始阶段，管理核心是筹集企业所需资金，该阶段是（）。A.筹资理财阶段B.内部控制理财阶段C.投资理财阶段D.国际理财阶段答案：A5.属于传统模式的公司理财目标是（）。A.股东财富最大化B.利润最大化C.企业价值最大化D.产值最大化答案：B6.对于上市公司而言，最能直观代表股东财富大小的指标是（）。A.净利润B.每股收益C.股票市价D.净资产总额答案：C7.公司资金运动的起点和终点都是（）。A.存货B.固定资产C.货币资金D.应收账款答案：C8.公司制企业“双重纳税”的含义是（）。A.同时缴纳增值税和企业所得税B.公司缴纳企业所得税，股东分红缴纳个人所得税C.同时缴纳流转税和财产税D.公司需缴纳两次企业所得税答案：B9.下列各项中，不属于公司理财核心决策范畴的是（）。A.筹资决策B.投资决策C.股利分配决策D.生产决策答案：D10.资金从货币形态出发，经过一系列形态变化后又回到货币形态的完整过程，称为（）。A.资金循环B.资金周转C.资金筹集D.资金分配答案：A二、多项选择题1.企业的三种基本组织形式包括（）。A.个人独资企业B.合伙企业C.公司制企业D.个体工商户答案：ABC2.有限责任公司的主要特征包括（）。A.股东以出资额为限承担有限责任B.股东人数不得超过50人C.可以公开发行股票募集资本D.股东股份转让有严格限制答案：ABD3.公司制企业（有限公司）的优点有（）。A.股东投资风险仅限于投资额本身B.便于筹集大额资本C.股份可以依法转让D.公司具有永久存续的可能答案：ABCD4.利润最大化理财目标的缺点包括（）。A.不能反映投入与产出的比例关系B.没有考虑货币的时间价值C.没有考虑经营风险D.容易导致企业短期行为答案：ABCD5.公司理财的发展阶段包括（）。A.筹资理财阶段B.内部控制理财阶段C.投资理财阶段D.国际理财阶段答案：ABCD6.股东财富最大化理财目标的优点有（）。A.考虑了货币时间价值B.考虑了风险价值C.体现了资产保值增值的要求D.有利于克服经营短期行为答案：ABCD7.下列关于合伙企业的说法，正确的有（）。A.普通合伙人对企业债务承担无限责任B.有限合伙人以出资额为限承担责任C.普通合伙人之间存在互为代理关系D.合伙企业需缴纳企业所得税答案：ABC8.公司财务活动包含的环节有（）。A.资金的筹集B.资金的运用C.资金的耗费D.资金的分配答案：ABCD9.股份有限公司的主要特征包括（）。A.全部资本划分为等额股份B.可以公开发行股票筹集资本C.股东以所持股份为限承担责任D.股票可以依法交易或转让答案：ABCD10.下列属于公司制企业缺点的有（）。A.存在双重纳税问题B.股权分散易被少数人控制C.法律法规对公司限制较多D.筹资能力弱于个人独资企业答案：ABC三、判断题1.个人独资企业本身不缴纳企业所得税，由投资人缴纳个人所得税。（）答案：√2.有限责任公司的注册资本为全体股东实缴的出资额之和。（）答案：×3.股份有限公司的股东对公司债务承担无限连带责任。（）答案：×4.内部控制理财阶段，公司理财的重点从外部筹资转向了内部控制和资金运用。（）答案：√5.利润最大化目标充分考虑了资金的时间价值和风险因素。（）答案：×6.股东财富最大化目标符合现代公司理财发展要求，能够避免企业经营的短期行为。（）答案：√7.资金周转是指资金周而复始、不断重复的循环过程。（）答案：√8.普通合伙企业的所有合伙人均承担有限责任。（）答案：×9.公司理财的核心内容包括筹资决策、投资决策和股利分配决策三大类。（）答案：√10.一人有限责任公司的股东永远只承担有限责任，无需对公司债务承担连带责任。（）答案：×四、问答题1.简述企业的三种基本组织形式。答案要点：①个人独资企业：由一个自然人投资设立，财产归投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任。②合伙企业：由自然人、法人和非法人组织依法设立，分为普通合伙企业和有限合伙企业两类。③公司制企业：依据《公司法》设立的法人实体，以全部资产对公司债务承担责任，股东以出资额或所持股份为限承担责任，主要分为有限责任公司和股份有限公司两种基本形式。2.简述有限责任公司的主要特征。答案要点：①股东承担有限责任，仅以出资额为限对公司债务负责。②股东可以是自然人，也可以是法人。③股东人数有法定上限，我国规定不超过50人。④不能公开发行股票，以股单作为股东份额的权利凭证。⑤股东股份的转让有严格限制，不能自由交易。3.简述股份有限公司的主要特征。答案要点：①股东负有有限责任，以其所持股份为限对公司承担责任。②发起人需达到法定人数，为1人以上200人以下。③公司全部资本划分为等额的股份。④经批准可向社会公开发行股票，股票可以交易或转让。⑤每一股代表一份表决权，股东按持股比例享有股利。4.简述公司制企业（有限公司）的主要优点。答案要点：①股东风险有限，投资风险仅限于投资额本身，个人财产不受牵连。②便于筹集资本，尤其是股份有限公司能够募集巨额资本。③股份可以转让，特别是上市公司股票流动性很强。④公司具有永久存续的可能，不会因股东变动而轻易终结。⑤可由专业管理人员经营，管理效率高于业主自行管理。5.简述公司制企业（有限公司）的主要缺点。答案要点：①双重纳税：公司盈利需缴纳企业所得税，股东取得分红还需缴纳个人所得税。②股份分散易被少数人控制，部分管理者可能为个人利益损害股东权益。③法律限制较多，设立、经营、信息披露等方面监管要求严格。6.公司理财的发展经历了哪几个阶段？各阶段的管理重点是什么？答案要点：①筹资理财阶段（19世纪末至20世纪20年代末）：重点研究公司设立、证券发行及公司合并等法律事务，核心是为公司筹集资金。②内部控制理财阶段（20世纪20年代末至60年代）：重点由外部筹资转向内部控制和决策，重视资金使用效果、预算管理和内部财务决策。③投资理财阶段（20世纪60年代至70年代）：重点研究最佳资本结构构成，以及投资组合理论对公司财务决策的影响。④国际理财阶段（20世纪80年代以后）：伴随经济全球化和跨国公司发展，拓展跨国资金运作、国际财务规则等内容。7.简述利润最大化作为公司理财目标的主要缺点。答案要点：①利润是绝对数指标，不能反映所得与投入资本的比例关系，无法横向比较不同规模企业的效益。②没有考虑利润发生的时间，忽略了货币的时间价值。③没有考虑经营风险，盲目追求利润最大化可能导致企业忽视风险。④容易引发理财决策的短期行为，为获取短期利润牺牲公司长远发展。8.简述股东财富最大化作为公司理财目标的主要优点。答案要点：①考虑了货币时间价值和风险价值，符合理财的核心逻辑。②体现了公司资产保值增值的要求，关注企业长期价值增长。③有利于克服经营上的短期行为，促使管理层从长远战略角度制定决策。④符合现代企业高质量发展的总体要求，有利于发挥市场在资源配置中的决定性作用。9.什么是资金循环和资金周转？二者有什么联系？答案要点：①资金循环：资金从货币形态开始，经过一系列形态变化，最后又回到货币资金形态的完整过程。②资金周转：生产经营持续进行，使得资金不断重复循环的过程。③联系：资金循环是单次的形态变化过程，资金周转是周而复始的资金循环；资金循环是资金周转的基础，资金周转是资金循环的不断重复。10.公司理财的核心内容包括哪三大决策？分别简述其含义。答案要点：公司理财的核心内容为筹资决策、投资决策和股利分配决策。①筹资决策：研究如何以较低的成本筹集足够的资金，选择最优的筹资渠道与资本组合方式。②投资决策：在多个备选投资方案中，选择投入小、收益大、风险合理的方案。③股利分配决策：确定公司的股利分配政策，包括是否分配股利、分配多少、以何种形式分配等。第二章财务报表分析一、单项选择题（共10小题）1.资产负债表反映公司某一特定日期的财务状况，它属于（）。A.静态报表B.动态报表C.时期报表D.年度报表答案：A2.编制资产负债表的理论基础是（）。A.收入-费用=利润B.资产=负债+所有者权益C.营业利润=营业收入-营业成本D.资产=负债+所有者权益+收入-费用答案：B3.下列资产项目中，不属于速动资产的是（）。A.货币资金B.交易性金融资产C.存货D.应收账款答案：C4.衡量公司流动资产在短期债务到期前变现偿还流动负债能力的核心指标是（）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.销售利润率答案：B5.利润表反映公司一定会计期间的经营成果，它属于（）。A.静态报表B.动态报表C.时点报表D.季度报表答案：B6.下列各项中，不属于现金流量表三大分类的是（）。A.经营活动产生的现金流量B.投资活动产生的现金流量C.筹资活动产生的现金流量D.管理活动产生的现金流量答案：D7.反映公司负债总额占资产总额百分比、衡量举债经营程度的指标是（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.现金比率答案：C8.应收账款周转率计算公式的分子是（）。A.营业收入B.赊销收入净额C.营业成本D.利润总额答案：B9.存货周转率计算公式的分子是（）。A.营业收入B.营业成本C.利润总额D.存货平均余额答案：B10.下列项目中，不影响营业利润计算的是（）。A.营业收入B.营业成本C.营业外收入D.管理费用答案：C二、多项选择题1.下列项目中，属于流动资产的有（）。A.货币资金B.应收账款C.存货D.固定资产答案：ABC2.下列指标中，属于反映公司偿债能力的有（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.存货周转率答案：ABC3.下列指标中，属于反映公司营运能力的有（）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.资产利润率D.销售利润率答案：AB4.现金流量表中，现金流量的基本分类包括（）。A.经营活动产生的现金流量B.投资活动产生的现金流量C.筹资活动产生的现金流量D.生产活动产生的现金流量答案：ABC5.下列项目中，属于所有者权益组成内容的有（）。A.实收资本B.资本公积C.盈余公积D.未分配利润答案：ABCD6.资产的基本特征包括（）。A.由过去的交易或事项形成B.由公司拥有或控制C.预期会带来经济利益D.必须具备实物形态答案：ABC7.利润表中包含的利润层次有（）。A.营业利润B.利润总额C.净利润D.应纳税所得额答案：ABC8.下列指标中，属于反映公司获利能力的有（）。A.资产利润率B.销售利润率C.成本费用利润率D.速动比率答案：ABC9.下列关于负债的说法，正确的有（）。A.由过去的交易或事项形成B.是公司承担的现时义务C.预期会导致经济利益流出D.流动负债偿还期在1年或一个营业周期以内答案：ABCD10.分析财务报表的常用方法包括（）。A.报表整体趋势分析法B.财务比率分析法C.历史成本法D.重置成本法答案：AB三、判断题1.资产负债表是反映公司一定期间财务状况的动态报表。（）答案：×2.速动资产是流动资产扣除存货和预付账款后的余额，变现能力强于整体流动资产。（）答案：√3.利润表是反映公司某一特定日期经营成果的静态报表。（）答案：×4.现金流量表中的“现金”仅指公司的库存现金和银行存款，不包含现金等价物。（）答案：×5.流动比率越高，说明公司短期偿债能力越强，因此该指标越高越好。（）答案：×6.应收账款周转率越高，说明应收账款回收速度越快，公司资金使用效率越高。（）答案：√7.“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式是编制利润表的理论基础。（）答案：×8.营业利润的计算包含营业外收入和营业外支出的影响。（）答案：×9.现金等价物是指期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。（）答案：√10.存货周转率越高说明存货管理效率越高，因此该指标不存在合理上限。（）答案：×四、问答题1.简述资产负债表的概念及其理论基础。答案要点：①资产负债表是反映公司在某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的财务报表，属于静态报表。②它以“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式为理论基础，按照一定分类标准和次序排列资产、负债、所有者权益三类要素编制而成。③报表左方列示资产项目，右方列示负债及所有者权益项目，两方总计数必然相等。2.简述资产的定义及三个基本特征。答案要点：①定义：资产是指公司过去的交易或者事项形成的、由公司拥有或者控制的、预期会给公司带来经济利益的资源。②特征一：由过去的交易或者事项形成，预期未来发生的交易不形成资产。③特征二：必须为公司所拥有或控制。④特征三：是预期会给公司带来经济利益的资源。3.简述负债的定义及基本特征。答案要点：①定义：负债是指公司过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出公司的现时义务。②特征一：由过去的交易或事项形成的现时义务。③特征二：义务的履行必须导致经济利益流出公司。④全部负债按流动性可分为流动负债和非流动负债两大类。4.简述利润表的概念及三个利润层次。答案要点：①利润表是反映公司一定期间经营成果的财务报表，属于动态报表，以“收入-费用=利润”为编制基础。②营业利润：营业收入减去营业成本、税金及附加、期间费用等，再加上投资收益、公允价值变动收益等后的余额。③利润总额：营业利润加上营业外收入，减去营业外支出后的余额。④净利润：利润总额减去所得税费用后的税后利润。5.现金流量表中的现金流量分为哪三类？分别简述其含义。答案要点：分为经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量三类。①经营活动产生的现金流量：公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项产生的现金流入与流出，是对公司现金流量影响最大的部分。②投资活动产生的现金流量：公司长期资产的购建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动产生的现金流量。③筹资活动产生的现金流量：导致公司资本及债务规模和构成发生变化的活动产生的现金流量。6.什么是流动比率？简述其含义与常用评价标准。答案要点：①流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量公司流动资产在短期债务到期前变现偿还流动负债的能力。②计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债③一般认为流动比率保持在2∶1的水平较为适宜。指标越高短期偿债能力越强，但过高则说明流动资产占用过多，公司获利能力会受影响。7.什么是速动比率？为什么它比流动比率更能准确反映短期偿债能力？答案要点：①速动比率是速动资产对流动负债的比率，用来衡量公司流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。②计算公式：速动比率=速动资产÷流动负债③速动资产不包含存货和预付账款：存货变现能力较差，预付账款本质属于费用、不能变现偿债。因此速动比率更能反映流动资产的流动性纯度，更准确体现即时偿债能力。④一般认为速动比率保持在1∶1的水平较为适宜。8.简述资产负债率的含义，以及不同立场下对该指标的看法。答案要点：①资产负债率是负债总额占资产总额的百分比，反映债权人提供的资本占全部资本的比例，衡量公司举债经营能力和贷款安全程度。②计算公式：资产负债率=负债总额÷全部资产总额③债权人立场：希望资产负债率较低，偿债风险小，债权更安全。④投资者立场：在资本利润率高于借款利率时，希望资产负债率较高，可放大收益、转嫁部分风险。⑤经营者立场：过低说明举债经营能力弱，过高则财务风险大，需保持适度水平。9.简述应收账款周转率的含义与作用。答案要点：①应收账款周转率是一定会计期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用于衡量应收账款周转速度和管理效率。②计算公式：应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额③作用：该指标越高，说明应收账款回收速度越快，公司资金被外单位占用时间越短，坏账风险越小，资金使用效率和支付能力越强。10.简述三大财务报表各自的核心作用。答案要点：①资产负债表：反映公司特定时点的财务状况，展示资产、负债、所有者权益的规模与结构，可用于分析偿债能力和财务结构。②利润表：反映公司一定期间的经营成果，展示盈利水平与利润构成，可用于分析获利能力和盈利质量。③现金流量表：反映公司一定期间的现金流入流出情况，展示现金获取能力，可用于分析支付能力、偿债能力和现金流健康程度。五、计算题1.某公司年末资产负债表部分项目数据如下：货币资金60000元，交易性金融资产30000元，应收账款110000元，存货310000元，固定资产490000元；流动负债170000元，非流动负债200000元。要求：（1）计算流动资产合计；（2）计算资产总计；（3）计算负债合计；（4）计算所有者权益合计。答案：（1）流动资产合计=60000+30000+110000+310000=510000元（2）资产总计=510000+490000=1000000元（3）负债合计=170000+200000=370000元（4）所有者权益合计=1000000-370000=630000元2.某公司本年度利润表部分数据如下：营业收入870000元，营业成本600000元，销售费用30000元，管理费用15000元，财务费用80000元，投资收益50000元，资产减值损失10000元，营业外收入15000元，营业外支出10000元，所得税费用60000元。要求：（1）计算营业利润；（2）计算利润总额；（3）计算净利润。答案：（1）营业利润=870000-600000-30000-15000-80000+50000-10000=185000元（2）利润总额=185000+15000-10000=190000元（3）净利润=190000-60000=130000元3.某公司年末流动资产合计529150元，流动负债合计168150元。要求：（1）计算该公司流动比率；（2）结合经验标准简要评价该公司短期偿债能力。答案：（1）流动比率=流动资产÷流动负债=529150÷168150=3.15（2）评价：一般认为流动比率适宜值为2∶1，该公司流动比率为3.15，高于经验标准，说明公司短期偿债能力较强；但指标偏高也可能意味着流动资产占用过多，资金利用效率不高，会一定程度影响获利能力。4.某公司年末流动资产合计529150元，其中存货312500元，预付款项9000元；流动负债合计168150元。要求：（1）计算速动资产；（2）计算速动比率；（3）简要评价。答案：（1）速动资产=529150-312500-9000=207650元（2）速动比率=207650÷168150=1.23（3）评价：一般认为速动比率适宜值为1∶1，该公司速动比率为1.23，略高于经验标准，说明公司即时偿债能力较好，流动资产整体变现质量较高。5.某公司年末资产总额1163150元，负债总额373150元。要求：（1）计算资产负债率；（2）从债权人角度简要评价该公司长期偿债能力。答案：（1）资产负债率=373150÷1163150×100%=32.08%（2）评价：该公司资产负债率约为32.08%，处于较低水平，说明公司负债占资产比重较小，债权人的债权保障程度较高，长期偿债风险较低。6.某公司年末货币资金62050元，交易性金融资产30000元，流动负债168150元。要求：（1）计算现金比率；（2）简要说明该指标的经济含义。答案：（1）现金比率=（62050+30000）÷168150=0.55（2）含义：现金比率反映公司随时可以清偿债务的立即变现能力。该公司现金比率为0.55，说明公司即时支付能力尚可；但现金类资产获利能力最弱，该指标并非越高越好。7.某公司本年度赊销收入净额为800000元，年初应收账款余额115900元，年末应收账款余额109100元。要求：（1）计算应收账款平均余额；（2）计算应收账款周转率；（3）简要评价。答案：（1）应收账款平均余额=（115900+109100）÷2=112500元（2）应收账款周转率=800000÷112500=7.11次（3）评价：该公司应收账款一年周转约7.11次，回收速度较好，资金被外部占用时间较短，坏账风险相对可控，应收账款管理效率尚可。8.某公司本年度营业成本600000元，年初存货余额286000元，年末存货余额312500元。要求：（1）计算存货平均余额；（2）计算存货周转率；（3）简要评价。答案：（1）存货平均余额=（286000+312500）÷2=299250元（2）存货周转率=600000÷299250=2.01次（3）评价：该公司存货周转率约为2.01次，周转速度偏慢，说明存货占用资金较多、变现能力较弱，存货管理效率有待提升。9.某公司本年度营业收入870000元，实现净利润130000元。要求：（1）以净利润为基数计算销售利润率；（2）简要说明该指标的含义。答案：（1）销售利润率=130000÷870000×100%=14.94%（2）含义：该指标反映每100元营业收入能带来的净利润，是衡量公司营业收入收益水平的核心指标。该公司每百元收入可获利约14.94元，整体获利能力较好。10.某公司年初资产总额1221100元，年末资产总额1163150元，本年度实现利润总额190000元。要求：（1）计算平均资产总额；（2）以利润总额为基数计算资产利润率；（3）简要评价。答案：（1）平均资产总额=（1221100+1163150）÷2=1192125元（2）资产利润率=190000÷1192125×100%=15.94%（3）评价：该公司资产利润率约为15.94%，说明每百元资产可创造约15.94元的利润，整体资金利用效果较好，资产获利能力较强。第三章金融市场与货币时间价值一、单项选择题1.货币时间价值的实质是（）。A.市场利息率B.资金周转使用后的增值额C.行业平均利润率D.通货膨胀差额答案：B2.在单利计息方式下，每期计算利息的固定基数是（）。A.初始本金B.本金与前期利息之和C.前期累计利息D.期末本利和答案：A3.按照金融工具的交易期限划分，金融市场可分为（）。A.货币市场和资本市场B.发行市场和流通市场C.现货市场和期货市场D.基础性市场和衍生品市场答案：A4.普通年金（后付年金）的收付时点为每期的（）。A.期初B.期末C.期中D.任意时点答案：B5.下列年金类型中，不存在终值的是（）。A.普通年金B.预付年金C.永续年金D.递延年金答案：C6.下列各项中，不属于金融市场基本构成要素的是（）。A.市场主体B.金融工具C.交易价格D.生产设备答案：D7.预付年金终值系数与普通年金终值系数的换算关系是（）。A.期数加1，系数减1B.期数减1，系数加1C.期数加1，系数加1D.期数减1，系数减1答案：A8.下列各项中，属于资本市场交易范畴的是（）。A.同业拆借B.商业票据贴现C.股票发行与交易D.短期国库券买卖答案：C9.递延年金最核心的特点是（）。A.第一期没有款项收付B.没有终值C.现值与递延期无关D.每期收付金额不相等答案：A10.复利现值系数与复利终值系数的数量关系是（）。A.互为倒数B.相加等于1C.相减等于1D.无直接数量关系答案：A二、多项选择题1.下列各项中，属于典型年金形式的有（）。A.定期定额支付的养老金B.等额分期偿还的贷款C.零存整取的每月存款额D.一次性到期的整存整取存款答案：ABC2.按照收付时点与方式划分，年金的基本类型包括（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金答案：ABCD3.复利终值的大小与下列哪些因素呈正相关（）。A.本金金额B.年利率水平C.计息期数D.风险补偿率答案：ABC4.下列关于复利计息的说法，正确的有（）。A.每期利息均计入下期本金继续计息B.俗称“利滚利”C.计息基数逐期递增D.同等条件下复利终值大于单利终值答案：ABCD5.普通年金的基本特征包括（）。A.每期收付金额相等B.收付间隔期相同C.每期期初收付D.每期期末收付答案：ABD6.下列关于永续年金的表述，正确的有（）。A.没有到期期限B.不存在终值C.现值等于年金金额除以利率D.每期收付金额固定答案：ABCD7.下列各项中，属于金融市场主要功能的有（）。A.资金融通功能B.风险分散功能C.价格发现功能D.产品生产功能答案：ABC8.递延年金现值的常用计算方法有（）。A.分段折现法（两次折现）B.扣除法（补全递延期）C.永续年金法D.单利折现法答案：AB9.货币时间价值在公司理财中的典型应用场景包括（）。A.长期投资项目评价B.筹资方案成本测算C.债券与股票价值评估D.存货采购批量决策答案：ABC10.下列各项中，属于货币市场主要特点的有（）。A.交易期限短B.流动性强C.风险相对较低D.长期资本筹集答案：ABC三、判断题1.货币时间价值是指货币经过一定时间的投资与再投资所产生的价值增值。（）答案：√2.单利计息方式下，仅本金产生利息，利息不再衍生新的利息。（）答案：√3.普通年金又称先付年金，是指在每期期初等额收付的系列款项。（）答案：×4.永续年金期限无限，因此既没有现值也没有终值。（）答案：×5.预付年金终值等于同期普通年金终值乘以（1+i）。（）答案：√6.递延年金的终值大小与递延期的长短无关。（）答案：√7.货币时间价值通常等同于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（）答案：√8.金融市场按交易性质划分，可分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。（）答案：√9.货币市场的交易期限通常在1年以上，主要用于满足企业长期投资的资金需求。（）答案：×10.在本金、利率相同且只有一个计息期时，单利终值与复利终值金额相等。（）答案：√四、问答题1.什么是货币时间价值？其本质是什么？答案要点：①货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。②本质：资金在周转使用过程中形成的增值额，来源于生产经营中劳动者创造的价值。③衡量标准：通常以无风险、无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率作为基准。2.简述单利与复利的主要区别。答案要点：①计息基数不同：单利仅以初始本金为计息基数；复利以上一期的本利和为下期计息基数。②利息增长规律不同：单利每期利息额固定不变；复利每期利息额逐期递增。③终值结果不同：相同本金、利率和期数下，复利终值大于单利终值，且期限越长差异越显著。3.什么是年金？年金应具备哪些基本特征？答案要点：①年金是指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相等金额的系列款项。②金额相等：每期收付的资金数额相同。③间隔相同：相邻两次收付的时间间隔一致。④方向一致：均为现金流入或均为现金流出。4.年金按收付方式可分为哪几类？各自的收付特点是什么？答案要点：分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金四类。①普通年金：又称后付年金，在每期期末等额收付。②预付年金：又称先付年金，在每期期初等额收付。③递延年金：首次收付发生在第二期或之后，前面存在递延期。④永续年金：无限期等额收付，没有到期日。5.简述金融市场的基本构成要素。答案要点：①市场主体：即参与金融交易的资金供应者与需求者，包括个人、企业、金融机构、政府部门等。②金融工具：即金融交易的载体，是证明债权债务或所有权关系的合法凭证，如票据、债券、股票等。③交易价格：资金使用权的价格，通常以利率形式体现，引导资金在不同部门间流动。④组织形式：金融交易的开展方式，主要分为交易所场内交易和场外交易两类。6.简述货币市场与资本市场的主要区别。答案要点：①交易期限不同：货币市场交易期限在1年以内，资本市场交易期限在1年以上。②核心功能不同：货币市场主要调节短期资金周转，资本市场主要解决长期资本筹集与运用。③风险收益不同：货币市场流动性强、风险低、收益相对稳定；资本市场流动性弱、风险高、潜在收益更高。④交易工具不同：货币市场工具包括商业票据、同业拆借、短期国债等；资本市场工具主要是股票、长期债券等。7.简述预付年金终值与普通年金终值的换算关系。答案要点：①计息差异：预付年金比同期普通年金多计一期利息，因此预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。②系数换算：预付年金终值系数，等于普通年金终值系数“期数加1、系数减1”。③数值关系：相同金额、利率和期数下，预付年金终值大于普通年金终值。8.递延年金现值有哪两种常用计算方法？分别简述计算思路。答案要点：方法一：分段折现法。先计算递延期期末的普通年金现值，再将该现值一次性折现到第一期期初。方法二：扣除法。先假设递延期也有年金收付，计算全部期数的普通年金现值，再减去递延期的普通年金现值。9.什么是永续年金？其现值如何计算？答案要点：①永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为期限趋于无穷大的普通年金。②永续年金没有终值，只有现值。③计算公式：永续年金现值=年金金额÷利率，即P=A/i。10.简述货币时间价值在公司理财中的重要作用。答案要点：①投资决策基础：将不同时点的现金流折算到同一时点，科学比较投资方案优劣。②筹资决策依据：测算资本成本、评估还款方案，优化筹资结构。③资产估价工具：广泛应用于债券、股票等金融资产的内在价值评估。④强化资金观念：促使企业重视资金使用效率，减少资金闲置与浪费。五、计算题1.某人将10000元存入银行，年利率为4%，采用单利计息，存款期限3年。要求：计算3年后可取出的本利和。答案：单利终值F=P×(1+i×n)=10000×(1+4%×3)=11200元2.某人计划3年后取出11200元用于消费，银行存款年利率4%，单利计息。要求：计算现在应一次性存入的本金。答案：单利现值P=F÷(1+i×n)=11200÷(1+4%×3)=10000元3.某公司将50000元存入银行，年利率6%，复利计息，期限5年。已知：CF6%,5=1.3382要求：计算5年后的本利和。答案：复利终值F=P×CFi，n=50000×1.3382=66910元4.某公司计划5年后获得66910元项目资金，年利率6%，复利计息。已知：DF6%,5=0.7473要求：计算现在应一次性存入的金额。答案：复利现值P=F×DFi，n=66910×0.7473≈50000元5.某企业每年年末存入银行20000元，年利率5%，连续存款6年。已知：ACF5%,6=6.8019要求：计算第6年年末可一次性取出的本利和。答案：普通年金终值F=A×ACFi，n=20000×6.8019=136038元6.某企业计划5年后偿还一笔100000元的债务，年利率4%，每年年末等额存款积累资金。已知：CF4%,5=5.4163要求：计算每年年末应存入的金额。答案：偿债基金A=F÷ACFi，n=100000÷5.4163≈18462.79元7.某企业准备在未来4年每年年末发放员工奖金30000元，年利率8%。已知：ADF8%,4=3.3121要求：计算现在应一次性存入银行的资金总额。答案：普通年金现值P=A×ADFi，n=30000×3.3121=99363元8.某企业现在取得贷款200000元，期限5年，年利率6%，每年年末等额偿还本息。已知：ADF6%,5=4.2124要求：计算每年年末应偿还的金额。答案：资本回收额A=P÷ADFi，n=200000÷4.2124≈47478.87元9.某人每年年初存入银行10000元，年利率5%，连续存款4年。已知：ACF5%,4=4.3101要求：计算第4年年末的本利和。答案：预付年金终值F=A×ACFi，n×(1+i)=10000×4.3101×1.05≈45256.05元10.某设备租赁期为5年，每年年初支付租金8000元，年利率6%。已知：ADF6%,5=4.2124要求：计算全部租金的现值总额。答案：预付年金现值P=A×ADFi，n×(1+i)=8000×4.2124×1.06≈35720.93元11.某投资项目前2年无收益，从第3年开始每年年末获得收益40000元，持续5年，年利率8%。已知：ADF8%,5=3.9927，DF8%,2=0.8573要求：用分段折现法计算该项目收益的现值。答案：P=40000×ADF8%,5×DF8%,2=40000×3.9927×0.8573=136854.31元12.某企业向银行取得一笔期限为5年的贷款，本金为100000元，双方约定每年年末等额偿还本息25000元。已知：ADF7%,5=4.1002，ADF8%,5=3.9927要求：采用插值法计算该笔贷款的实际年利率。答案：根据普通年金现值公式P=A×ADFi,n，代入数据得：100000=25000×ADFi,5解得：(P/A,i,5)=100000÷25000=4查阅年金现值系数表，n=5时：i₁=7%，对应系数β₁=4.1002i₂=8%，对应系数β₂=3.9927目标系数β=4，利率介于7%与8%之间。根据插值法公式：(i-i₁)/(i₂-i₁)=(β-β₁)/(β₂-β₁)代入数据计算得：i=7.93%13.某优先股每年年末固定分配股利2元/股，投资者要求的年收益率为10%。要求：计算该优先股的内在价值。答案：永续年金现值P=A÷i=2÷10%=20元/股14.某人第1年年末存入银行10000元，第2年年末存入20000元，第3年年末存入30000元，年利率6%。已知：CF6%,2=1.1236，CF6%,1=1.0600要求：计算第3年年末的本利和总额。答案：F=10000×1.1236+20000×1.06+30000=11236+21200+30000=62436元15.某投资项目第1年年末收益20000元，第2年年末收益30000元，第3年年末收益25000元，年利率8%。已知：DF8%,1=0.9259，DF8%,2=0.8573，DF8%,3=0.7938要求：计算该项目收益的总现值。答案：P=20000×0.9259+30000×0.8573+25000×0.7938=18518+25719+19845=64082元16.某银行存款年利率为12%，按季度复利计息。要求：计算该存款的实际年利率。答案：实际利率i=(1+rm)17.某人将10000元存入银行，年利率8%，复利计息，目标本利和为20000元。已知：CF8%,9=1.9990要求：估算实现目标所需的存款年限。答案：由F=P×CF8%,n得CF8%,n=20000÷10000=2查表得n=9时系数为1.9990，接近2，因此约需9年。18.某企业计划设立专项奖学金，每年发放50000元，连续发放10年，银行年利率5%。已知：ADF5%,10=7.7217要求：（1）若每年年末发放，现在应存入多少资金；（2）若每年年初发放，现在应存入多少资金。答案：（1）年末发放（普通年金现值）：P=50000×7.7217=386085元（2）年初发放（预付年金现值）：P=386085×(1+5%)=405389.25元19.某公司向银行贷款500000元，期限6年，年利率7%，每年年末等额还本付息。已知：ADF7%,6=4.7665要求：（1）计算每年还款额；（2）计算第1年偿还的利息与本金。答案：（1）每年还款额A=500000÷4.7665=104898.77元（2）第1年利息=500000×7%=35000元第1年偿还本金=104898.77-35000=69898.77元20.有两个投资方案，初始投资均为100万元，基准年利率8%：方案一：未来5年每年年末收益28万元；方案二：前2年无收益，第3年至第7年每年年末收益35万元。已知：ADF8%,5=3.9927，ADF8%,7=5.2064，DF8%,2=1.7833要求：分别计算两方案收益现值，判断哪个方案更优。答案：方案一收益现值：P₁=28×3.9927=111.7956万元方案二收益现值：P₂=35×(5.2064-1.7833)=35×3.4231=119.8085万元结论：方案二收益现值更高，优于方案一。第四章公司自有资本筹集一、单项选择题1.股票作为持股人对公司的直接投资，一经购买其股本就成为公司的永久性资产，持股人不能向公司索还本金，这体现了股票的（）。A.收益稳定性B.不可返还性C.可转让性D.价格波动性答案：B2.下列股票类型中，股利分配和剩余财产清偿顺序优先于普通股的是（）。A.记名股票B.无记名股票C.优先股D.A股答案：C3.反映每股净资产水平，用于衡量股票投资价值的股票价格是（）。A.票面价格B.账面价格C.清算价格D.市场价格答案：B4.股份有限公司申请股票上市，公司股本总额应不少于人民币（）。A.1000万元B.3000万元C.5000万元D.1亿元答案：B5.下列各项中，属于普通股筹资优点的是（）。A.资本成本较低B.可保障公司原有控制权C.属于永久性资本无需偿还D.股利可在税前扣除答案：C6.由米勒和莫迪利亚尼提出，认为股利分配对公司股票价格和价值不会产生影响的理论是（）。A.股利无关论B.一鸟在手理论C.股利相关论D.信号传递理论答案：A7.将公司盈余首先用于满足投资项目的权益资本需求，剩余部分再作为股利分配的政策是（）。A.固定股利额政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：B8.最常见的股利发放形式是（）。A.现金股利B.股票股利C.实物股利D.负债股利答案：A9.有权领取股利的股东资格登记的截止日期称为（）。A.股利宣告日B.股权登记日C.除权除息日D.股利支付日答案：B10.下列关于优先股筹资的表述，正确的是（）。A.优先股股东享有充分的经营表决权B.优先股股利可以在税前扣除C.优先股股利支付是公司的法定义务D.优先股股东在剩余财产分配上优先于普通股答案：D二、多项选择题1.下列各项中，属于股票基本特点的有（）。A.代表对公司的所有权B.持股人不能索还本金C.收益具有稳定性D.可以依法转让答案：ABD2.按股东权利和义务划分，股票可分为（）。A.普通股B.优先股C.记名股票D.无记名股票答案：AB3.优先股的优先权主要体现在（）。A.优先分配股利B.优先行使经营表决权C.优先分配公司剩余资产D.优先认购新股答案：AC4.股票的价格形式主要包括（）。A.票面价格B.账面价格C.清算价格D.市场价格答案：ABCD5.影响股利政策的法律因素主要包括（）。A.资本保全约束B.积累约束C.净利润约束D.偿债能力约束答案：ABCD6.公司常用的股利政策类型主要有（）。A.剩余股利政策B.固定股利额政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：ABCD7.现金股利的主要种类包括（）。A.正常股利B.额外股利C.清算股利D.股票股利答案：ABC8.上市公司股票股利的常见形式包括（）。A.送股B.转股C.配股D.现金分红答案：ABC9.股利支付程序涉及的关键时点包括（）。A.股利宣告日B.股权登记日C.除权除息日D.股利支付日答案：ABCD10.下列各项中，属于普通股筹资缺点的有（）。A.发行筹资费用较高B.容易稀释原有股东控制权C.财务风险较高D.股利无抵税作用，资本成本较高答案：ABD三、判断题1.股票代表股东对公司的所有权，股东可以随时向公司要求退还本金。（）答案：×2.优先股股东一般不享有公司经营管理的表决权。（）答案：√3.股票的账面价格又称每股净资产，是确定新股发行价格的主要依据之一。（）答案：√4.股份有限公司公开发行的股票一经发行即可自动上市交易。（）答案：×5.股利无关论认为，在完全资本市场条件下，投资者并不关心公司的股利政策。（）答案：√6.采用剩余股利政策时，公司会优先满足投资项目的权益资本需求，再将剩余盈余用于发放股利。（）答案：√7.固定股利支付率政策下，各年股利额随公司盈利水平波动，有利于稳定公司股价。（）答案：×8.发放股票股利不会改变股东权益总额，只会引起股东权益内部结构的变化。（）答案：√9.在股权登记日当天及之前买入股票的股东，有权享有本次分派的股利。（）答案：√10.从资本成本来看，优先股筹资的成本通常低于债券筹资。（）答案：×四、问答题1.简述股票的基本特点。答案要点：①代表所有权：股票表示股东对公司净资产的所有权。②不可返还：股本为公司永久性资产，持股人不能向公司索还本金。③收益不稳定：股利收益取决于公司经营状况，存在投资风险。④可转让：股票可在证券市场依法转让或作为抵押品。⑤价格具有波动性：交易价格受经营、市场、政策等多种因素影响，时常波动。2.简述普通股筹资的优缺点。答案要点：优点：①属于永久性资本，无需偿还，是公司长期持续经营的稳定资本来源。②无固定利息负担，股利支付灵活，财务风险较小。③可以增强公司信誉，为债务筹资提供信用基础，提升借款能力。④预期收益较高，容易吸收社会资本，筹资规模大。缺点：①发行费用高，股利从税后利润支付，资本成本较高。②增发新股会稀释原有股东的控制权，也可能摊薄每股收益。3.简述优先股筹资的优缺点。答案要点：优点：①一般无固定到期日，无需偿付本金，可获得长期稳定的资金。②股利支付固定但又有灵活性，经营不佳时可暂不支付，不会迫使公司破产。③优先股股东一般无表决权，不会分散普通股股东的控制权。④属于自有资本，可增强公司自有资本基础，提高举债能力。缺点：①资本成本虽低于普通股，但通常高于债券。②固定股利不能税前扣除，盈利下降时可能形成较重的财务负担。4.简述股票价格的四种主要形式。答案要点：①票面价格：股票票面上标明的金额，即股票面值。②账面价格：又称账面价值，即每股净资产，等于净资产扣除优先股股本后除以普通股股数。③清算价格：公司清算时每股所代表的实际金额，实务中通常低于账面价格。④市场价格：股票在证券市场交易时形成的价格，波动最为频繁。5.简述股份有限公司申请股票上市的基本条件。答案要点：①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行。②公司股本总额不少于人民币3000万元。③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；股本总额超过4亿元的，公开发行股份比例为10%以上。④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。6.简述股利无关论的基本假设与核心观点。答案要点：基本假设：①存在完整无缺的资本市场；②不存在个人或公司所得税；③没有股票发行费用和交易费用；④投资决策与股利决策彼此独立；⑤公司投资回收没有风险。核心观点：①投资者不关心公司股利政策，股利收入与资本利得没有本质区别。②股利支付比率高低不影响公司的股票市价。③股票价格主要由公司的获利能力决定。7.简述影响股利政策的主要因素。答案要点：①法律因素：包括资本保全约束、积累约束、净利润约束、偿债能力约束。②契约限制：长期借款、债券、优先股等契约对股利支付的限制条款。③资产流动性：现金及流动资产的充足程度直接影响股利支付能力。④利润稳定性：盈利稳定的公司通常股利支付水平更高。⑤筹资能力：筹资能力强的公司更倾向于较高的股利支付率。⑥公司控制权：高股利可能带来增发新股、稀释控制权的风险。⑦投资机会：成长性公司投资机会多，倾向低股利、高留存。⑧资本成本：留存收益筹资成本低于新股发行，会影响股利政策选择。8.简述剩余股利政策的实施步骤。答案要点：①测定合理的目标资本结构，使加权平均资本成本达到最低。②确定该资本结构下，投资项目所需要的权益资本数额。③最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需的权益资本。④投资所需权益资本全部满足后，若仍有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东。9.简述四种常见股利政策的核心特点。答案要点：①剩余股利政策：优先满足投资的权益资本需求，剩余盈余分配股利，股利额随投资机会和盈利波动。②固定股利额政策：不论盈利多少，支付固定数额股利，只有确信盈利持续增长才提高股利，利于稳定股价。③固定股利支付率政策：按固定比率从盈余中支付股利，股利随盈利上下波动，不利于稳定股价。④低正常股利加额外股利政策：平时支付较低的正常股利，盈利较好时再加发额外股利，兼具稳定性与灵活性。10.简述股利支付程序的四个关键时点。答案要点：①股利宣告日：公司董事会正式宣布股利发放方案的日期。②股权登记日：有权领取股利的股东资格登记的截止日期，登记在册的股东方可享有本次股利。③除权除息日：领取股利的权利与股票相互分离的日期，此后买入股票不再享有本次股利。④股利支付日：公司正式向股东划付股利的日期。五、计算题1.某公司2025年税后利润提取公积金后为800万元。2026年投资计划所需资金为1000万元，公司目标资本结构为权益资本占50%，债务资本占50%。公司当年流通在外的普通股为4000万股，无优先股。要求：按照剩余股利政策，计算2025年应发放的股利总额及每股股利。答案：投资所需权益资本数额=1000×50%=500万元2025年股利总额=800-500=300万元每股股利=300÷4000=0.075元/股2.某股票股权登记日的收盘价为30元，公司实施每10股送5股的分红方案。要求：计算送股后的除权价格。答案：每股送红股数=5÷10=0.5股送股后除权价=股权登记日收盘价÷（1+每股送红股数）=30÷（1+0.5）=20元3.某股票股权登记日的收盘价为18.20元，公司实施每10股送4股的分红方案。要求：计算送股后的除权价格。答案：每股送红股数=4÷10=0.4股送股后除权价=股权登记日收盘价÷（1+每股送红股数）=18.20÷（1+0.4）=13.00元4.某股票股权登记日的收盘价为16.50元，公司实施每10股配2股的方案，配股价为每股10.00元。要求：计算配股后的除权价格。答案：每股配股数=2÷10=0.2股配股后除权价=（股权登记日收盘价+配股价×每股配股数）÷（1+每股配股数）=（16.50+10.00×0.2）÷（1+0.2）=18.50÷1.2≈15.42元5.某股票股权登记日的收盘价为19.60元，公司实施每股派发现金红利0.25元的分红方案。要求：计算现金股利发放后的除息价格。答案：除息价=股权登记日收盘价-每股所分红利现金额=19.60-0.25=19.35元6.某股票股权登记日的收盘价为24.50元，公司实施分红方案：每10股派发现金红利2.00元，送2股，配3股，配股价为每股12.00元。要求：计算该股票的除权除息价格。答案：每股现金红利=2.00÷10=0.20元每股送红股数=2÷10=0.2股每股配股数=3÷10=0.3股除权除息价=（股权登记日收盘价+配股价×每股配股数-每股现金红利）÷（1+每股送红股数+每股配股数）

=（24.50+12.00×0.3-0.20）÷（1+0.2+0.3）

=27.90÷1.5=18.60元第五章公司借入资本筹集一、单项选择题1.企业从银行等金融机构借入的、期限在1年以内（含1年）的借款属于（）。A.短期借款B.中期借款C.长期借款D.融资租赁答案：A2.银行要求借款企业按贷款额的一定比例保留平均存款余额，以此降低贷款风险的信用条件是（）。A.信用额度B.周转信用协议C.补偿性余额D.信贷限额答案：C3.采用贴现利率法计算短期借款利息时，实际利率与名义利率的关系是（）。A.实际利率低于名义利率B.实际利率高于名义利率C.两者完全相等D.两者无固定关系答案：B4.按照提供贷款的机构划分，长期借款可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和（）。A.信用贷款B.抵押贷款C.非银行金融机构贷款D.固定资产贷款答案：C5.与股票相比，公司债券持有人享有的核心权利是（）。A.参与公司经营管理B.优先收回本息C.分享剩余利润D.优先认购新股答案：B6.当市场利率高于债券票面利率时，债券通常采用的发行方式是（）。A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.面值发行答案：C7.融资租赁最典型、最常见的具体形式是（）。A.直接租赁B.售后租回C.杠杆租赁D.经营租赁答案：A8.采用等额年金法计算融资租赁年租金时，其计算的核心依据是（）。A.单利现值系数B.复利终值系数C.年金现值系数D.年金终值系数答案：C9.商业信用各种形式中，最普遍、最常见的是（）。A.应付票据B.预收货款C.应付账款D.短期借款答案：C10.在信用期限不变的情况下，放弃现金折扣的成本与折扣期长短的关系是（）。A.同向变动B.反向变动C.完全无关D.无法确定答案：A二、多项选择题1.短期借款利息的常用计算方法主要有（）。A.单利计算法B.贴现利率计算法C.附加利率计算法D.复利计算法答案：ABC2.长期借款按照有无抵押品分类，可分为（）。A.信用贷款B.抵押贷款C.政策性贷款D.技术改造贷款答案：AB3.公司债券的基本特征主要包括（）。A.属于负债性质的筹资方式B.本息索偿权优先于股东C.持有者不参与公司经营管理D.可转让变现，流动性较强答案：ABCD4.公司债券按有无担保划分，主要包括（）。A.担保债券B.信用债券C.记名债券D.浮动利率债券答案：AB5.融资租赁的具体形式主要有（）。A.直接租赁B.售后租回C.杠杆租赁D.经营租赁答案：ABC6.融资租赁的租金构成主要包括（）。A.设备价款B.利息费用C.租赁手续费D.设备日常维修费答案：ABC7.商业信用的主要形式有（）。A.应付账款B.应付票据C.预收货款D.短期银行借款答案：ABC8.应付账款信用按是否负担代价划分，可分为（）。A.免费信用B.有代价信用C.展期信用D.担保信用答案：ABC9.与普通股筹资相比，银行长期借款筹资的优点有（）。A.筹资速度较快B.筹资成本相对较低C.借款弹性较大D.财务风险更低答案：ABC10.发行公司债券筹资的主要缺点有（）。A.财务风险较高B.限制条款较多C.筹资数额有限D.资本成本高于普通股答案：ABC三、判断题1.周转信用协议下，银行对协议额度内的借款负有法律义务，企业无需支付任何额外费用。（）答案：×2.补偿性余额会减少企业实际可用的借款额，从而提高借款的实际利率。（）答案：√3.长期借款的利息支出可以在所得税税前扣除，具有抵税效应。（）答案：√4.公司债券持有人作为债权人，有权参与公司的经营决策与管理。（）答案：×5.当市场利率低于债券票面利率时，债券通常采用折价发行的方式。（）答案：×6.经营租赁的租赁期较短，出租人通常负责租赁资产的维修与保养。（）答案：√7.杠杆租赁业务中，共涉及出租人、贷款人和承租人三方当事人。（）答案：√8.商业信用属于自然筹资方式，随商品交易自动产生，无需专门办理筹资手续。（）答案：√9.放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小呈反向变动关系。（）答案：×10.短期借款主要用于满足企业短期流动资金周转的资金需求。（）答案：√四、问答题1.简述短期借款的三项主要信用条件。答案要点：①信用额度：借款企业与银行之间协议约定的借款最高限额，有效期通常为1年，非正式协议下银行不承担必须放款的法律义务。②周转信用协议：具有法律效力的正式信用额度，银行有义务在额度内提供贷款，企业需对未使用的额度支付承诺费。③补偿性余额：银行要求借款企业按贷款额的一定比例保留存款余额，目的是降低贷款风险，同时会提高借款的实际利率。2.简述短期借款利息的三种计算方法。答案要点：①单利计算法：按借款本金和名义利率计算利息，到期一次还本付息，此时名义利率等于实际利率。②贴现利率计算法：银行发放贷款时预先扣除利息，企业实际得到的资金低于借款面值，实际利率高于名义利率。③附加利率计算法：企业分期等额偿还本金时，银行仍按全部本金和名义利率收取利息，企业实际负担的利率远高于名义利率。3.简述长期借款筹资的主要优缺点。答案要点：优点：①筹资便利，程序相对简单，能够快速取得资金。②筹资成本较低，利息可税前抵扣，且无需承担高额发行费用。③灵活性较强，借贷双方可直接协商借款金额、期限和利率。④可以发挥财务杠杆作用，盈利提升时放大股东收益。缺点：①财务风险较高，到期必须还本付息，经营不善时偿债压力大。②限制条款较多，借款合同通常包含多项约束性条款。③筹资数额有限，难以满足企业大规模扩张的资金需求。4.简述公司债券的基本特征。答案要点：①负债属性：发行债券形成企业的债务，企业需按期还本付息。②索偿优先权：债券本息的清偿顺序优先于股东股利和剩余财产分配。③不参与经营：债券持有人是债权人，不享有公司经营管理的表决权。④流动性：债券可以在证券市场转让交易，变现能力较强。5.简述债券发行价格的三种形式及对应的市场利率条件。答案要点：①平价发行：发行价格等于债券面值，此时市场利率等于债券票面利率。②溢价发行：发行价格高于债券面值，此时市场利率低于债券票面利率。③折价发行：发行价格低于债券面值，此时市场利率高于债券票面利率。6.简述经营租赁与融资租赁的主要区别。答案要点：①租赁期限不同：经营租赁期限短，融资租赁期限长，通常达到资产使用年限的一半以上。②合同稳定性不同：经营租赁合同灵活，可提前解除；融资租赁合同稳定，租期内不得单方撤销。③维修责任不同：经营租赁由出租人负责设备维修保养；融资租赁由承租人承担维修、保险等费用。④期满处理不同：经营租赁期满资产归还出租人；融资租赁期满可选择留购、续租或退租。7.简述融资租赁的三种具体形式。答案要点：①直接租赁：出租人出资购入设备后直接出租给承租人，仅涉及出租人和承租人两方，是最典型的融资租赁形式。②售后租回：企业先将自有设备出售给租赁公司，再从租赁公司租回该设备，可一次性盘活资产并保留使用权。③杠杆租赁：出租人仅自筹小部分资金，大部分资金以设备为抵押向金融机构贷款，再购入设备出租，涉及出租人、贷款人、承租人三方。8.简述融资租赁筹资的优缺点。答案要点：优点：①筹资灵活性强，限制条款少，可快速获得资产使用权。②租金可在所得税前扣除，能够享受税收优惠。③可避免设备技术过时、提前淘汰的风险。缺点：①租金总额较高，筹资成本通常高于银行借款。②租赁期满无法获得设备残值，损失残值收益。9.简述商业信用筹资的优缺点。答案要点：优点：①属于自然筹资，随商品交易自动产生，取得便捷。②限制条件少，无需抵押担保，手续简单。③筹资成本低，无现金折扣或不放弃折扣时几乎没有筹资成本。缺点：①资金使用期限较短，享受折扣时可用期限更短。②存在信用风险，拖欠货款会损害企业商业信誉，影响后续筹资。10.简述放弃现金折扣成本的计算公式及核心影响因素。答案要点：计算公式：放弃折扣成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期限-折扣期限)]×100%核心影响因素：①折扣百分比：折扣百分比越大，放弃折扣的成本越高。②折扣期：折扣期越长，放弃折扣的成本越高。③信用期：信用期越长，放弃折扣的成本越低。五、计算题（共10小题）1.某公司从银行取得短期借款200000元，年利率为6%，期限1年，按单利计息，到期一次还本付息。要求：计算该笔借款的实际年利率。答案：年利息额=200000×6%=12000元实际年利率=利息÷借款本金×100%=12000÷200000×100%=6%2.某公司将一张面值为50000元的不带息票据向银行办理贴现，贴现月利率为0.5%，贴现天数为90天。要求：计算贴现利息、公司实得借款额及该笔贴现的实际月利率。答案：贴现利息=50000×(0.5%÷30)×90=750元公司实得借款额=50000-750=49250元实际月利率=(750÷49250)×(30÷90)×100%≈0.508%3.某公司按附加利率6%取得1年期银行借款100000元，本金分12个月等额偿还。要求：计算该笔借款的实际年利率。答案：年利息总额=100000×6%=6000元年平均借款使用额=100000÷2=50000元实际年利率=6000÷50000×100%=12%4.某公司按年利率5%向银行借入80万元，银行要求维持20%的补偿性余额。要求：计算该笔借款的实际年利率。答案：实际可用借款额=80×(1-20%)=64万元年利息额=80×5%=4万元实际年利率=4÷64×100%=6.25%5.某公司发行面值为1000元、票面年利率为6%、期限为5年的公司债券，每年年末付息一次。已知：ADF6%,5=4.2124，DF6%,5=0.7473；ADF7%,5=4.1002，DF7%,5=0.7130；ADF5%,5=4.3295，DF5%,5=0.7835要求：分别计算市场利率为6%、7%、5%时的债券发行价格。答案：年利息额=1000×6%=60元①市场利率6%（平价）：发行价格=60×4.2124+1000×0.7473=252.74+747.3=1000.04元（约1000元）②市场利率7%（折价）：发行价格=60×4.1002+1000×0.7130=246.01+713=959.01元③市场利率5%（溢价）：发行价格=60×4.3295+1000×0.7835=259.77+783.5=1043.27元6.某公司年初从租赁公司租入一台设备，设备价值为80万元，租期为5年，租赁年利率为5%，租赁手续费为设备价值的2%，租金于每年年末支付一次，采用等额年金法计算。已知：(P/A,7%,5)=4.1002要求：计算每年年末应支付的租金额。答案：综合租费率=5%+2%=7%年租金=设备价值÷ADF7%,5=800000÷4.1002=195112.43元7.甲公司以“2/10，n/30”的信用条件从乙公司购入价值15万元的原材料。要求：若甲公司在折扣期内付款，计算可享受的折扣额和免费信用额。答案：可享受折扣额=150000×2%=3000元免费信用额=150000-3000=147000元8.某企业采购商品，供应商给出的信用条件为“2/10，n/30”。要求：计算该企业放弃现金折扣的年化成本。答案：放弃折扣成本=[2%÷(1-2%)]×[360÷(30-10)]×100%=(2%÷98%)×18×100%=36.73%9.承上题，若该企业因资金周转原因，拖延至第50天支付货款。要求：计算展期信用下的放弃折扣成本。答案：展期信用成本=[2%÷(1-2%)]×[360÷(50-10)]×100%=(2%÷98%)×9×100%≈18.37%10.某企业与银行签订周转信用协议，贷款最高限额为200万元，承诺费率为0.5%。该企业年度内实际使用借款140万元，剩余额度未使用。要求：计算计算该企业本年度应向银行支付的承诺费总额。答案：未使用的借款额度=200-140=60万元应付承诺费=60×0.5%=0.3万元第六章资本结构一、单项选择题1.资本成本计算公式中，作为分子的核心构成项目是（）。A.筹资总额B.资本占用费C.筹资费用D.净利润答案：B2.计算优先股资本成本时，下列表述正确的是（）。A.优先股股利可在税前扣除，具有抵税作用B.优先股股利在税后支付，不具有抵税作用C.计算时无需考虑发行费用D.优先股风险低于债券，资本成本也低于债券答案：B3.普通股资本成本的计算公式中，除股利收益率外，通常还需要加上（）。A.股利年增长率B.筹资费用率C.所得税税率D.债券利息率答案：A4.下列常见的筹资方式中，资本成本通常最高的是（）。A.长期借款B.公司债券C.优先股D.普通股答案：D5.加权平均资本成本的计算，是以各类资本占总资本的比重作为（）。A.权数B.风险系数C.折现率D.报酬率答案：A6.财务杠杆效应产生的根本原因是（）。A.变动生产成本的存在B.固定性财务费用的存在C.销售收入的波动D.经营风险的存在答案：B7.财