中级会计财务管理综合训练（带答案）

中级会计财务管理综合训练（带答案）1.在利率和计息期相同的条件下，预付年金终值系数等于同期普通年金终值系数乘以（1+利率）。（）2.经营杠杆效应产生的根本原因是企业存在固定性经营成本，只要存在固定经营成本，就会存在经营杠杆效应。（）3.存货陆续供应和使用模型下，经济订货批量与每日送货量呈正相关关系。（）4.杜邦分析体系的核心指标是营业净利率，反映了企业经营环节的核心盈利能力。（）5.根据优序融资理论，企业融资的优先顺序为优先选择内部留存收益融资，其次选择债务融资，最后选择股权融资。（）6.现金持有量随机模型下，当现金余额高于最高控制线时，企业应将部分现金转换为有价证券，使现金余额回归至最高控制线水平。（）7.作业成本法下，作业动因是将资源成本分配到各作业中心的核心依据。（）8.利润中心不仅需要对成本费用负责，还要对收入和利润负责，但该类责任中心不具备投资决策权。（）9.固定股利支付率政策的核心优点是能使股利发放与公司盈余水平紧密结合，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的分配原则。（）10.可转换债券设置赎回条款的主要目的是保护债券持有人的利益，降低其持券风险。（）1.张某现在将10万元存入银行，存款年利率为5%，按复利计息，若不考虑相关税费，5年后张某可以从银行取出的本利和为（）万元。已知（F/P，5%，5）=1.2763A.12.50B.12.76C.13.38D.14.202.甲公司2023年实现A产品销售量10万件，单位售价12元，单位变动成本6元，全年固定经营成本总额20万元，全年利息费用10万元，无优先股股息。则甲公司2023年的经营杠杆系数为（）A.1.50B.1.67C.2.00D.2.503.乙公司2023年应收账款平均余额为200万元，变动成本率为60%，企业加权平均资本成本率为10%，则乙公司2023年应收账款的机会成本为（）万元A.12B.20C.120D.2004.丙公司生产B产品的单位变动成本为8元，单位售价为15元，全年固定成本总额为21万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素，则丙公司B产品的保本点销售量为（）万件A.1.4B.3C.4.2D.55.下列不同的股利政策中，最有利于稳定上市公司股价、树立良好企业形象的是（）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策6.丁公司计划投资一条生产线，初始投资额为100万元，生产线寿命期为5年，期满无残值，每年可实现税后营业现金净流量30万元，企业要求的最低投资收益率为10%。已知（P/A，10%，5）=3.7908，则该项目的净现值为（）万元A.13.72B.30.00C.50.00D.89.727.下列关于短期融资券特点的表述中，错误的是（）A.发行主体为具备资质的非金融企业B.发行对象为社会公众投资者C.筹资成本通常低于同期银行贷款成本D.一次性筹资数额相对较大8.下列各项因素中，不属于直接人工效率差异形成原因的是（）A.生产工人技术熟练度不足B.生产设备故障发生率较高C.企业生产工人工资率调整D.生产作业计划安排不合理9.戊公司2023年净资产收益率为15%，总资产净利率为10%，不考虑其他因素，则该公司2023年的权益乘数为（）A.0.5B.1.5C.2D.2.510.下列各项预算中，属于财务预算范畴的是（）A.销售预算B.生产预算C.预计资产负债表D.销售及管理费用预算1.下列各项中，属于普通年金基本特点的有（）A.每期收付金额相等B.相邻两次收付的间隔期相等C.每期收付行为发生在当期期末D.也称为先付年金2.下列各项因素变动中，会导致企业经营杠杆系数上升的有（）A.固定经营成本总额上升B.单位变动成本上升C.产品单位售价上升D.产销业务量下降3.下列各项中，属于企业营运资金管理特点的有（）A.营运资金来源具有多样性B.营运资金数量具有波动性C.营运资金周转具有短期性D.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性4.下列各项中，属于剩余股利政策优点的有（）A.有助于降低企业再投资的资本成本B.能够保持企业最佳资本结构C.稳定的股利水平有利于投资者安排收支D.有助于实现企业价值的长期最大化5.下列项目投资评价指标中，属于折现现金流量指标的有（）A.净现值B.年金净流量C.静态投资回收期D.内含收益率6.下列各项中，属于企业成本管理核心内容的有（）A.成本预测B.成本决策C.成本核算D.成本考核7.下列各项中，属于企业应收账款信用政策构成内容的有（）A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.现金折扣政策8.下列各项财务指标中，属于上市公司特有的盈利能力分析指标的有（）A.每股收益B.每股股利C.市盈率D.营业净利率9.下列各项中，属于资本成本在企业财务管理中作用的有（）A.是比较筹资方式、选择筹资方案的依据B.是评价投资项目可行性的主要标准C.是衡量企业资本结构是否合理的重要依据D.是评价企业整体经营业绩的重要依据10.下列各项中，属于作业成本法相较于传统成本法的优点的有（）A.能够提供更加准确的成本信息B.有助于企业改进成本控制水平C.能够为企业战略管理提供信息支持D.开发与维护成本相对较低1.甲公司是一家生产制造企业，2023年仅生产销售A产品，全年实现销售量10万件，单位售价20元，单位变动成本12元，全年固定成本总额30万元，全年利息费用15万元，无优先股股息，企业所得税税率为25%。要求：（1）计算甲公司2023年的边际贡献总额；（2）计算甲公司2023年的息税前利润；（3）计算甲公司2023年的财务杠杆系数。2.乙公司采用随机模型对现金持有量进行管控，2023年年初现金余额为10万元，全年经营活动现金流入为300万元，经营活动现金流出为260万元，投资活动现金净流量为-80万元，筹资活动现金净流量为50万元。已知该公司设定的现金回归线为70万元，最高控制线为130万元。要求：（1）计算乙公司2023年年末的现金余额；（2）判断年末现金余额是否处于合理区间，若不合理请说明应采取的调整措施。3.丙公司因业务扩张需要筹集资金1000万元，现有两个筹资方案可供选择：方案一：全部资金通过发行普通股筹集，每股发行价为20元，共发行50万股；方案二：向银行申请长期借款400万元，借款年利率为6%，剩余资金通过发行普通股筹集，每股发行价20元，共发行30万股。企业所得税税率为25%，不考虑筹资费用。要求：（1）计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润；（2）若预计丙公司2024年息税前利润为100万元，判断应选择哪个筹资方案。1.请结合中级财务管理所学知识，论述杜邦分析体系的核心架构、各指标之间的逻辑关系，以及该体系在企业财务分析应用中的局限性。2.请对比分析营运资金管理中宽松的流动资产投资策略与紧缩的流动资产投资策略的含义、优缺点，以及企业选择该类策略时需要考虑的核心因素。=====================标准答案及解析一、判断题1.参考答案：对。解析：预付年金终值的计算是在普通年金终值的基础上，每一期收付都多计一期利息，因此预付年金终值系数=普通年金终值系数×（1+利率）。2.参考答案：对。解析：经营杠杆效应的本质是由于固定经营成本的存在，使得企业息税前利润的变动率大于产销业务量的变动率，只要存在固定经营成本，该效应就会存在。3.参考答案：错。解析：存货陆续供应和使用模型下，经济订货批量公式为EOQ=√[2KD/Kc×p/(p-d)]，其中p为每日送货量，p越大，p/(p-d)的数值越小，因此经济订货批量与每日送货量呈负相关关系。4.参考答案：错。解析：杜邦分析体系的核心指标是净资产收益率，反映的是股东投入资本的盈利能力，营业净利率是拆解净资产收益率的中间指标。5.参考答案：对。解析：优序融资理论是基于信息不对称理论推导得出，企业融资优先选择成本最低的内部融资，其次选择债务融资，最后选择信息传递成本最高的股权融资。6.参考答案：错。解析：随机模型下，当现金余额高于最高控制线时，企业应将部分现金转换为有价证券，使现金余额回归至回归线水平，而非最高控制线。7.参考答案：错。解析：作业成本法下，资源动因是将资源成本分配到各作业中心的依据，作业动因是将作业中心成本分配到产品或服务的依据。8.参考答案：对。解析：利润中心的权责范围包括生产、销售等运营决策权，需要对成本、收入、利润负责，但没有对外投资的决策权，投资决策权归属于投资中心。9.参考答案：对。解析：固定股利支付率政策是按照固定的股利支付率从净利润中分配股利，因此股利额会随企业盈利水平变动而变动，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。10.参考答案：错。解析：可转换债券的赎回条款是指发行方有权在特定条件下赎回未转股的债券，目的是保护发行方的利益，避免市场利率下降后发行方承担过高的利息成本，回售条款才是保护债券持有人利益的条款。二、单选题1.参考答案：B。解析：复利终值=现值×复利终值系数=10×1.2763=12.76万元。2.参考答案：A。解析：边际贡献总额=10×(12-6)=60万元，息税前利润=60-20=40万元，经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润=60/40=1.5。3.参考答案：A。解析：应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率=200×60%×10%=12万元。4.参考答案：B。解析：保本点销售量=固定成本总额/(单位售价-单位变动成本)=21/(15-8)=3万件，所得税税率不影响保本点计算。5.参考答案：B。解析：固定或稳定增长股利政策每年发放的股利保持稳定或稳定增长，向市场传递企业经营稳定的信号，最有利于稳定股价。6.参考答案：A。解析：净现值=未来现金净流量现值-初始投资额=30×3.7908-100=13.72万元。7.参考答案：B。解析：短期融资券的发行对象为银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行。8.参考答案：C。解析：直接人工效率差异是量差，由实际工时偏离标准工时导致，工资率调整是直接人工工资率差异（价差）的形成原因。9.参考答案：B。解析：根据杜邦分析公式，净资产收益率=总资产净利率×权益乘数，因此权益乘数=净资产收益率/总资产净利率=15%/10%=1.5。10.参考答案：C。解析：财务预算包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表，销售预算、生产预算、销售及管理费用预算均属于经营预算范畴。三、多选题1.参考答案：ABC。解析：普通年金又称为后付年金，收付行为发生在每期期末，特点包括收付金额相等、间隔期相等；先付年金是预付年金，选项D错误。2.参考答案：ABD。解析：经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=（单价-单位变动成本）×销量/[（单价-单位变动成本）×销量-固定经营成本]，固定成本上升、单位变动成本上升、销量下降都会导致经营杠杆系数上升，单价上升会导致经营杠杆系数下降，选项C错误。3.参考答案：ABCD。解析：营运资金的特点包括来源多样性、数量波动性、周转短期性、实物形态变动性和易变现性，四个选项表述均正确。4.参考答案：ABD。解析：剩余股利政策是在满足企业投资所需权益资金后，剩余净利润再用于分配股利，优点是有助于降低再投资资本成本、保持最佳资本结构、实现企业长期价值最大化；缺点是股利发放额随投资机会和盈利水平波动，不利于稳定股价和投资者安排收支，选项C是固定或稳定增长股利政策的优点。5.参考答案：ABD。解析：折现现金流量指标包括净现值、年金净流量、现值指数、内含收益率，静态投资回收期没有考虑货币时间价值，属于非折现指标。6.参考答案：ABCD。解析：成本管理的内容包括成本预测、成本决策、成本计划、成本控制、成本核算、成本分析、成本考核，四个选项均属于核心内容。7.参考答案：ABC。解析：应收账款信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策，现金折扣政策属于信用条件的构成内容，不属于独立的信用政策组成部分。8.参考答案：ABC。解析：每股收益、每股股利、市盈率是上市公司特有的盈利能力分析指标，营业净利率是所有企业通用的盈利能力指标。9.参考答案：ABCD。解析：资本成本的作用包括：是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；是评价投资项目可行性的主要标准；是衡量资本结构是否合理的重要依据；是评价企业整体业绩的重要依据，四个选项表述均正确。10.参考答案：ABC。解析：作业成本法的优点包括提供更准确的成本信息、改进成本控制、为战略管理提供支持；缺点是开发和维护成本较高，对企业管理水平要求高，选项D错误。四、案例分析题1.参考答案及评分标准：（1）边际贡献总额=销售量×（单位售价-单位变动成本）=10×(20-12)=80万元（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）（2）息税前利润=边际贡献总额-固定成本总额=80-30=50万元（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）（3）财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=50/(50-15)=1.43（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）2.参考答案及评分标准：（1）年末现金余额=年初现金余额+经营活动现金净流量+投资活动现金净流量+筹资活动现金净流量=10+(300-260)+(-80)+50=20万元（3分，公式正确得2分，结果正确得1分）（2）随机模型下现金余额的合理区间为[最低控制线，最高控制线]，其中最低控制线由企业综合风险承受能力等因素确定，回归线为70万元，最高控制线为130万元，年末现金余额20万元低于回归线，处于不合理区间（1分）；应采取的措施为抛售部分有价证券补充现金，使现金余额回归至70万元的回归线水平（2分）3.参考答案及评分标准：（1）每股收益无差别点是指两个方案每股收益相等时的息税前利润，设无差别点息税前利润为EBIT，则：(EBIT-0)×(1-25%)/50=(EBIT-400×6%)×(1-25%)/30计算得出EBIT=36万元（3分，公式正确得2分，结果正确得1分）（2）预计息税前利润100万元大于每股收益无差别点36万元，此时债务筹资的每股收益高于普通股筹资，应选择方案二（3分，判断依据正确得2分，方案选择正确得1分）五、论述题1.参考答案及评分标准：（1）核心架构与逻辑关系（5分）：杜邦分析体系是以净资产收益率为核心指标，将其拆解为总资产净利率和权益乘数，再进一步将总资产净利率拆解为营业净利率和总资产周转率，形成三层指标体系（2分）。逻辑关系为：净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，其中营业净利率反映企业的盈利能力，总资产周转率反映企业的营运能力，权益乘数反映企业的偿债能力（资本结构），三类指标分别对应企业经营、运营、筹资三类核心活动，全面反映企业的财务状况和经营成果（3分）。（2）应用局限性（6分）：①仅关注财务指标，没有考虑非财务因素的影响，无法反映企业的创新能力、客户满意度、市场竞争力等核心软实力（2分）；②指标计算基于历史财务数据，无法反映企业未来的盈利潜力和增长能力，具有滞后性（1分）；③没有考虑企业的风险因素，仅关注收益水平，无