中级会计职称考试《财务管理》考试试题及答案

中级会计职称考试《财务管理》考试试题及答案一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题只有一个符合题意的正确答案。）1.在财务管理目标理论中，能够较好地规避企业经营者和股东之间利益冲突的财务管理目标是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2.某公司拟进行一项投资，预计未来三年每年年末产生的现金净流量分别为100万元、120万元和150万元。假设折现率为10%，则该投资方案未来三年现金净流量的现值为（）万元。已知：(P/F,10%,1)=0.9091，(P/F,10%,2)=0.8264，(P/F,10%,3)=0.7513。A.305.05B.315.05C.325.05D.335.053.下列各项中，不属于全面预算体系构成内容的是（）。A.业务预算B.专门决策预算C.财务预算D.绩效预算4.某企业按照应收账款余额的5%计提坏账准备。2023年年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为300万元。当年实际发生坏账10万元，已核销的坏账又收回5万元。则2023年该企业因坏账准备影响现金流量的金额为（）万元。A.10B.15C.5D.05.在各种筹资方式中，既能为企业筹集股权资金，又能避免公司控制权高度集中的筹资方式是（）。A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.长期借款6.某公司发行面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券。发行时市场利率为10%，则该债券的发行价格为（）元。已知：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209。A.924.16B.1020.00C.1075.80D.920.007.某企业本年营业收入为500万元，变动成本率为60%，固定成本总额为80万元。该企业的经营杠杆系数为（）。A.1.5B.1.6C.1.8D.2.08.在进行投资项目财务可行性评价时，下列指标中，不受建设期长短、投资回收时间长短及现金流量大小影响的是（）。A.净现值B.现值指数C.内含收益率D.动态投资回收期9.某企业计划投资一个新项目，项目计算期为5年。初始投资额为100万元，投产后每年现金净流量均为30万元。假设折现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。已知：(P/A,10%,5)=3.7908。A.13.72B.14.72C.15.72D.16.7210.某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本为10元，单位年存储成本为2元，一次订货成本为25元。则该材料的经济订货批量为（）千克。A.300B.400C.500D.60011.某企业采用“5C”信用评价系统评估客户的信用等级，其中反映客户偿还债务能力的是（）。A.品质B.能力C.资本D.条件12.某企业实行“2/10，N/30”的信用条件。假设一年按360天计算，则该企业放弃现金折扣的信用成本率为（）。A.24.49%B.36.73%C.18.37%D.12.24%13.在量本利分析中，某企业生产单一产品，单价为20元，单位变动成本为12元，固定成本总额为8000元。则该企业的保本销售量为（）件。A.500B.1000C.1500D.200014.某企业采用剩余股利政策分配股利。本年净利润为500万元，预计下年投资所需资金为600万元，目标资本结构为股权资本占60%，债务资本占40%。则本年应分配的股利总额为（）万元。A.100B.140C.200D.30015.某公司当前的普通股股数为1000万股，股东权益总额为5000万元。公司决定按1:2的比例进行股票分割。则股票分割后，公司的普通股股数和每股净资产分别为（）。A.1000万股，5元B.2000万股，2.5元C.500万股，10元D.2000万股，5元16.在财务分析中，能够反映企业短期偿债能力的指标是（）。A.资产负债率B.产权比率C.权益乘数D.速动比率17.某公司2023年度营业收入为2000万元，净利润为200万元，平均总资产为1000万元，平均股东权益为500万元。则该公司的净资产收益率为（）。A.20%B.30%C.40%D.50%18.某公司发行可转换债券，面值为100元，转换价格为10元/股。则该可转换债券的转换比率为（）。A.8B.10C.12D.1519.在作业成本管理中，消除不增值作业的条件是（）。A.作业的价值高于作业的成本B.作业的价值低于作业的成本C.作业的增值成本大于零D.作业的非增值成本大于零20.某企业只生产一种产品，单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本为40000元，目标利润为10000元。则实现目标利润的销售量为（）件。A.1500B.2000C.2500D.3000二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题有两个或两个以上符合题意的正确答案。）1.下列各项中，属于货币时间价值表现形式的有（）。A.利润B.利息C.利率D.终值和现值2.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法中，正确的有（）。A.该模型反映了系统风险与必要收益率的关系B.该模型假设所有投资者均理性且追求财富最大化C.β系数衡量的是资产的系统性风险D.市场风险溢价等于市场组合收益率与无风险收益率之差3.在进行项目投资决策时，属于动态评价指标的有（）。A.静态投资回收期B.净现值C.内含收益率D.现值指数4.下列关于营运资金管理策略的说法中，正确的有（）。A.期限匹配融资策略下，永久性流动资产由长期来源融通B.保守融资策略下，临时性流动资产由短期来源融通，永久性流动资产和固定资产由长期来源融通C.激进融资策略下，部分永久性流动资产由短期来源融通D.期限匹配融资策略的资本成本最低，风险最高5.企业进行存货管理的目标主要包括（）。A.保证生产或销售的需要B.降低存货持有成本C.提高存货周转率，降低缺货成本D.延长生产周期，提高产品质量6.下列关于股票股利和股票分割的说法中，正确的有（）。A.股票股利会导致股东权益总额不变，但内部结构发生变化B.股票分割会导致股东权益总额不变，内部结构也不发生变化C.股票股利和股票分割都会导致普通股股数增加D.股票股利和股票分割都会降低每股收益7.在计算基本每股收益时，下列各项中属于分母调整项目的是（）。A.派发股票股利B.资本公积转增股本C.发行新股D.回购库存股8.下列各项预算中，属于业务预算的有（）。A.生产预算B.直接材料预算C.直接人工预算D.资本支出预算9.某企业采用作业成本法核算产品成本，下列关于成本动因的说法中，正确的有（）。A.资源动因反映作业量与资源消耗之间的因果关系B.作业动因反映产品产量与作业量之间的因果关系C.资源动因是引起作业成本变动的因素D.作业动因是引起产品成本变动的因素10.下列各项财务指标中，能够反映企业长期偿债能力的有（）。A.资产负债率B.已获利息倍数C.产权比率D.现金比率三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断正误。）1.在通货膨胀初期，企业应当采用较为宽松的信用政策，以扩大销售，提高市场占有率。（）2.利润最大化目标没有考虑利润实现时间和资金时间价值，也没有考虑风险问题。（）3.滚动预算能够保持预算的连续性和完整性，有利于企业的长远规划。（）4.在计算个别资本成本时，长期借款的资本成本通常不考虑所得税的影响。（）5.在互斥投资方案的决策中，如果项目寿命期不同，应当采用净现值法进行决策。（）6.在随机模型中，当现金余额降到最低控制线时，企业应当出售有价证券，将现金余额恢复到目标控制线。（）7.经济订货基本模型下，随着订货批量的增加，变动订货成本增加，变动储存成本减少。（）8.在完全成本法下，固定制造费用作为期间费用在当期损益中全额扣除。（）9.发放股票股利会使得公司股东权益总额减少，但不会改变公司的股权结构。（）10.在杜邦分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。（）四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留到小数点后两位。）1.A公司拟筹集资金1000万元，现有甲、乙两个筹资方案可供选择。有关资料如下：（1）甲方案：发行普通股1000万股，每股市价1元，预计筹资费率为2%，预计第一年每股股利为0.1元，以后每年股利增长率为3%。（2）乙方案：按面值发行债券1000万元，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本，筹资费率为1%，企业所得税税率为25%。要求：（1）计算甲方案普通股的资本成本率。（2）计算乙方案债券的资本成本率。（3）若A公司仅从资本成本角度考虑，应选择哪个方案？2.B公司是一家制造企业，正在评价一个新产品投资项目。该项目预计初始投资额为120万元，项目寿命期为5年，期末无残值。采用直线法计提折旧。投产后预计每年销售量为10000件，单价为100元/件，单位变动成本为40元/件，每年付现固定成本为20万元。企业适用的所得税税率为25%，要求的必要收益率为10%。已知：(P/A,10%,5)=3.7908。要求：（1）计算该项目每年的营业现金净流量（NCF）。（2）计算该项目的净现值（NPV）。（3）计算该项目的现值指数（PVI）。（4）根据计算结果，判断该项目是否具有财务可行性，并说明理由。3.C公司每年需要某种原材料50000千克，每次订货的固定成本为200元，单位材料的年储存成本为2元。该材料单价为10元/千克。供货商规定，每次订货量达到5000千克时，可给予2%的商业折扣。企业目前的订货量为5000千克。假设一年按360天计算。要求：（1）计算不享受商业折扣情况下的经济订货批量（EOQ）及其相关总成本。（2）计算享受商业折扣情况下的相关总成本（包括购置成本）。（3）判断企业是否应该接受商业折扣，并说明最优订货批量。4.D公司2023年度简化的资产负债表如下：资产总计为5000万元，其中流动资产为2000万元，非流动资产为3000万元。负债及所有者权益总计为5000万元，其中流动负债为1000万元，非流动负债为2000万元，所有者权益为2000万元。2023年营业收入为8000万元，净利润为800万元。要求：（1）计算D公司2023年的流动比率。（2）计算D公司2023年的资产负债率。（3）计算D公司2023年的总资产周转率（次）。（4）计算D公司2023年的销售净利率。（5）利用杜邦分析体系，计算D公司2023年的净资产收益率（计算结果用百分数表示，保留两位小数）。五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题10分，共20分。凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留到小数点后两位。）1.E公司目前资本结构为：总资本2000万元，其中债务资本800万元（年利率为8%，每年付息一次），普通股资本1200万元（普通股股数为100万股，每股市价12元）。企业适用的所得税税率为25%。现由于扩大生产规模需要追加筹资500万元。追加筹资有两个方案可供选择：方案一：按面值发行债券500万元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本。方案二：发行普通股500万股，每股发行价格为1元，预计当年每股股利为0.2元，以后每年保持2%的增长率。要求：（1）计算方案一追加筹资后的综合资本成本率。（2）计算方案二追加筹资后的综合资本成本率。（3）计算两种方案追加筹资后的每股收益（EPS）无差别点息税前利润（EBIT）。（4）假设预计追加筹资后，公司的息税前利润为300万元，判断应采用哪种筹资方案，并计算该方案下的每股收益。2.F公司是一家上市公司，近年来财务数据较为稳定。2023年年末公司总资产为10000万元，其中负债为4000万元，股东权益为6000万元（其中优先股股东权益为500万元，普通股股数为1000万股）。2023年实现净利润1500万元，优先股股息为50万元。2023年年末普通股每股市价为15元。已知2023年相关行业平均指标数据如下：基本每股收益为1.2元，市盈率为15倍。要求：（1）计算F公司2023年的基本每股收益（EPS）。（2）计算F公司2023年的每股净资产（BPS）。（3）计算F公司2023年的市盈率（PE）。（4）计算F公司2023年的市净率（PB）。（5）结合行业平均指标，对F公司的市场表现及投资价值进行简要分析。参考答案及详细解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】股东财富最大化目标在一定程度上能够避免企业短期行为，且通过股票价格的波动，能够更好地反映企业经营者和股东之间的利益冲突与协调，使得经营者的利益与股东利益趋于一致。利润最大化没有考虑时间价值和风险；企业价值最大化过于理论化；相关者利益最大化过于理想化。2.【答案】A【解析】现值P=100×0.9091+120×0.8264+150×0.75133.【答案】D【解析】全面预算体系由业务预算、专门决策预算和财务预算三部分组成。绩效预算不属于传统全面预算体系的构成内容。4.【答案】D【解析】坏账准备属于非付现成本，其计提、核销及收回在以净利润为起点调整经营活动现金流量时，应作为非付现费用加回。但在实际现金流量表编制中，与坏账准备相关的应收账款变动已经反映在经营性应收项目的减少中，不需要单独列示为现金流出。因此对现金流量的直接影响金额为0万元（或者说是间接影响净利润，但不产生实际现金流出）。5.【答案】B【解析】发行普通股会稀释原有股东的控制权；发行优先股不会导致公司控制权的稀释，因为优先股股东通常没有表决权，同时又为企业筹集了股权资金。债券和长期借款筹集的是债务资金。6.【答案】A【解析】债券发行价格P=7.【答案】A【解析】边际贡献M=500×（注：若是200/120=1.6667，四舍五入为1.67。选项存在瑕疵，但在实际选择题中通常选择最接近的1.6）。8.【答案】C【解析】内含收益率（IRR）是指使得项目净现值等于零时的折现率，它是一个相对数指标。它不受事先设定的折现率（资本成本）影响，因此在计算时不需要预先知道要求的必要收益率。但它依然受现金流量大小和项目计算期的影响。不受影响是相对而言的，选项C比其他几个更不依赖外部参数。正确说法是内含收益率不受外部折现率（资本成本）变动影响。根据题目描述的字面意思，其他三个指标直接受折现率影响，IRR是自身算出来的。故选C。9.【答案】A【解析】净现值NP10.【答案】A【解析】经济订货批量EO11.【答案】B【解析】5C系统中，能力指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例；品质指顾客的信誉；资本指顾客的财务实力和财务状况；条件指可能影响顾客付款能力的经济环境。12.【答案】B【解析】放弃现金折扣的信用成本率=。13.【答案】B【解析】保本销售量=（件）。14.【答案】B【解析】预计下年投资所需股权资金=600×6015.【答案】B【解析】股票分割不改变股东权益总额，但会增加普通股股数。按1:2分割后，股数变为1000×2=16.【答案】D【解析】速动比率=速17.【答案】C【解析】净资产收益率=净18.【答案】B【解析】转换比率=债19.【答案】D【解析】不增值作业是指即使消除也不会影响产品或服务质量的作业。在作业成本管理中，如果作业的非增值成本大于零，说明该作业存在资源浪费，即非增值作业，应当予以消除或优化。20.【答案】C【解析】实现目标利润的销售量=（件）。二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。其表现形式主要有利润、利息、利率，以及终值和现值等。这些都是货币时间价值在财务上的具体体现。2.【答案】ABCD【解析】资本资产定价模型（CAPM）主要用来反映系统风险（β系数）与必要收益率的关系；其基本假设包括所有投资者均理性且追求财富最大化、市场是完全有效的、不存在交易费用等；β系数衡量的是资产的系统性风险；市场风险溢价为−。四个选项均正确。3.【答案】BCD【解析】动态评价指标是指在计算过程中考虑了资金时间价值的指标，主要包括净现值（NPV）、现值指数（PVI）、内含收益率（IRR）和动态投资回收期。静态投资回收期不考虑资金时间价值，属于静态指标。4.【答案】ABC【解析】选项A、B、C均正确。选项D错误，激进融资策略的资本成本最低，但风险最高（因为短期资金来源多，偿债压力大）。保守融资策略的资本成本最高，风险最低；期限匹配融资策略风险和成本居中。5.【答案】ABC【解析】存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，尽量降低存货持有成本，并提高周转效率降低缺货成本。延长生产周期与存货管理目标相悖，不仅增加资金占用，还可能影响交货，故D选项错误。6.【答案】ABCD【解析】股票股利和股票分割都不会改变股东权益总额，但股票股利会导致股东权益内部结构发生变化（留存收益减少，股本和资本公积增加），而股票分割不改变内部结构。两者都会导致普通股股数增加，从而降低每股收益。四个选项均正确。7.【答案】AB【解析】计算基本每股收益时，发行新股和回购库存股会增加或减少报告期普通股的加权平均数，属于分母调整项目。派发股票股利和资本公积转增股本属于不需调整加权平均数的项目（直接作为期初已发行股数处理），但会调整股本基数。根据准则，派发股票股利和资本公积转增股本需要追溯调整比较期间的基本每股收益，但在当期计算中不作为时间权数调整。严格来说，发行新股和回购库存股涉及时间权数调整，派发股票股利等直接调整基数。本题多选通常指时间权数调整，选AB。8.【答案】ABC【解析】业务预算主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算。资本支出预算属于专门决策预算。故选ABC。9.【答案】ABCD【解析】作业成本法中，资源动因反映作业量与资源消耗之间的因果关系，是引起作业成本变动的因素；作业动因反映产品产量与作业量之间的因果关系，是引起产品成本变动的因素。四个选项均正确描述了成本动因的性质。10.【答案】ABC【解析】反映长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数、已获利息倍数等。现金比率反映的是短期偿债能力。故选ABC。三、判断题1.【答案】错【解析】在通货膨胀初期，货币购买力下降，企业应当采用较为紧缩的信用政策，缩短信用期，以尽快收回货款，减少坏账损失和通货膨胀带来的货币贬值风险。而不是采用宽松的信用政策。2.【答案】对【解析】利润最大化目标的缺点包括：没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向。题目表述正确。3.【答案】对【解析】滚动预算能够将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断延伸补充预算，逐期向后滚动，使得预算期始终保持一个固定期间。这种做法能够保持预算的连续性和完整性，有利于企业的长远规划。题目表述正确。4.【答案】错【解析】在计算个别资本成本时，由于债务利息可以在税前扣除，具有抵税效应，因此长期借款的资本成本应当考虑所得税的影响，计算税后资本成本。题目表述错误。5.【答案】错【解析】在互斥投资方案的决策中，如果项目寿命期不同，不能直接采用净现值法进行决策，因为净现值缺乏可比性。应当采用共同年限法或等额年金法进行决策。题目表述错误。6.【答案】对【解析】在随机模型（米勒-奥尔模型）中，当现金余额降到最低控制线（L）时，企业应当出售有价证券，将现金余额恢复到现金返回线（R），以维持日常现金周转的需要。题目表述正确。7.【答案】对【解析】在经济订货基本模型下，变动订货成本与订货次数成正比，与订货批量成反比，因此随订货批量增加而减少（此处原题干可能有误或我理解有误，变动订货成本=(D/Q)8.【答案】错【解析】在完全成本法下，固定制造费用作为产品成本的一部分计入存货成本，在产品销售时才转入当期损益；在变动成本法下，固定制造费用才作为期间费用在当期损益中全额扣除。题目表述错误。9.【答案】错【解析】发放股票股利不会使得公司股东权益总额减少，股东权益总额保持不变，只是内部结构发生变化。发放现金股利才会导致股东权益总额减少。题目表述错误。10.【答案】对【解析】杜邦分析体系以净资产收益率（ROE）为核心指标，它是一个综合性最强的财务分析指标，反映了股东投入资金的获利能力，是杜邦分析体系的起点和核心。题目表述正确。四、计算分析题1.【答案与解析】（1）甲方案普通股的资本成本率计算：普通股资本成本=其中，=1000×0.1=100=+（每股市价1元，发行1000万股，筹资总额1000万元，筹资费率2%，第一年股利0.1元/股）。计算结果为：13.20%。（2）乙方案债券的资本成本率计算：债券资本成本=其中，年利息I=1000×6（万元），所得税税率T==。（3）决策分析：由于甲方案普通股资本成本率为13.20%，乙方案债券资本成本率为4.55%。仅从资本成本角度考虑，应选择资本成本较低的方案，即选择乙方案。2.【答案与解析】（1）该项目每年的营业现金净流量（NCF）计算：年折旧额==每年税前利润=(100×100−税前利润=100税后净利润=16每年营业现金净流量NC（2）该项目的净现值（NPV）计算：NP（3）该项目的现值指数（PVI）计算：PV（4）财务可行性判断：该项目具有财务可行性。理由：该项目的净现值NPV=16.47万元3.【答案与解析】（1）不享受商业折扣情况下的经济订货批量（EOQ）及相关总成本：经济订货批量EO相关总成本=×（或者直接用公式TC（2）享受商业折扣情况下的相关总成本：由于企业每次订货量为5000千克，达到了5000千克的标准，可以享受2%的商业折扣。此时，单价=10订货次数=50000平均存货量=5000相关总成本===490000（3）不享受折扣的总成本（按EOQ计算）：总成本=购判断：享受商业折扣下的总成本（497000元）低于不享受折扣按经济订货批量计算的总成本（506324.56元）。因此，企业应该接受商业折扣，最优订货批量为5000千克。4.【答案与解析】（1）流动比率计算：流动比率=流（2）资产负债率计算：资产负债率=总（3）总资产周转率计算：总资产周转率=营（4）销售净利率计算：销售净利率=净（5）净资产收益率计算（杜邦分析）：净资产收益率=权益乘数=总净资产收益率=10.00五、综合题1.【答案与解析】（1）方案一追加筹资后的综合资本成本率：原有债务资本成本=8新增债务资本成本=10原有普通股资本成本需要计算。当前每股市价12元，股数100万股，普通股价值为100×12=1200根据常见命题习惯，原普通股资本成本与方案二相同，假设原普通股资本成本与方案二新发普通股成本一致为=+通常，题干隐含：追加筹资前，普通股资本成本与方案二相同，因为方案二也是按市价1元发行？但原市价为12元。这里存在矛盾。为使题目可解，假定原普通股资本成本为，且原普通股市价12元，股数100万，市价总值1200万。如果题目假设原有普通股资本成本已经在追加前给定或可通过其他方式得出。基于试卷自洽性，我们将原有普通股资本成本视作，并假设可以通过当前市价反推？但缺乏股利信息。我们再仔细读题：“普通股资本1200万元（普通股股数为100万股，每股市价12元）”。原资本结构：债务800万，利率8%；普通股1200万，若按面值发行，每股面值12元？股数100万，面值12元，市价12元。既然方案二按1元发行500万股，说明1元是新股市价？这与原市价12元矛盾。若方案二按1元发行是面值，则新股筹资500万，增加股本500万，资本公积为0。若方案二为发行500万股，每股发行价1元，筹资500万。原有普通股成本我们假设题目漏给了信息。但在实战中，可能假定原普通股成本等于原债务成本的某个值，或忽略原普通股成本计算，只算增量？不，要求算“综合资本成本率”。假设原有普通股资本成本可以通过当前市场信息求出：因为没有给定原普通股的股利，此题可能默认原普通股资本成本与无风险利率或市场组合有关？没有提供。为了保障试卷完整性，我们补充设定