资产评估师实务二模拟卷（完整版）

资产评估师实务二模拟卷（完整版）一、判断题（共10题，每题2分，共20分。请在题后括号内填写“√”或“×”）1.企业价值评估中，若被评估企业持有其他上市公司的限售流通股，该部分资产应作为企业非经营性资产单独评估，不得纳入企业经营性资产组合估值范围。（）2.评估专利资产所有权时，若该专利存在正在履行的普通许可合同，评估时无需考虑该许可合同对专利价值的影响。（）3.商标资产的超额收益通常体现为同类产品的价格溢价、销量提升带来的增量收益，不包含成本节约的部分。（）4.企业价值评估的收益法中，若选择股权自由现金流量作为收益口径，对应的折现率应当是加权平均资本成本。（）5.采用市场法评估企业价值时，可比对象的选择应当优先考虑注册地、所属行业完全相同的企业，无需考虑业务结构、盈利模式的差异。（）6.无形资产的法定保护期限届满后，若其仍能为企业带来超额收益，可按照实际剩余经济寿命确定收益期限。（）7.缺乏流动性折扣仅适用于非上市公司股权的评估，上市公司流通股评估一律不得扣除该折扣。（）8.并购价值类型下的企业价值评估结果，通常会高于市场价值类型下的评估结果，差额部分为并购协同效应对应的溢价。（）9.采用增量收益法评估无形资产时，增量现金流量仅指使用该无形资产后未来各期现金流量的增加额，不包含期初的增量资本投入。（）10.企业价值评估中，若被评估企业存在长期亏损的全资子公司，在确定评估范围时可直接将该子公司排除在外。（）二、单项选择题（共10题，每题2分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确答案的序号填写在题后括号内）1.下列各项资产中，属于《资产评估执业准则-无形资产》规定的可辨认无形资产的是（）A.企业自身积累的商誉B.企业签订的有效期10年的特许经营权C.企业内部培养的核心管理团队D.企业持有的政府颁发的荣誉证书2.某企业价值评估项目评估基准日为2023年12月31日，被评估企业2023年税后净营业利润为2000万元，折旧与摊销为300万元，营运资金增加额为500万元，资本性支出为400万元，无付息债务增减变动，则该企业2023年企业自由现金流量为（）A.1400万元B.1700万元C.2000万元D.2400万元3.下列关于商标资产价值影响因素的说法，错误的是（）A.商标的知名度越高，对应价值通常越高B.商标所依附的商品盈利能力越强，对应价值通常越高C.商标的注册覆盖类别越广，对应价值通常越低D.商标剩余法律保护期限越长，对应价值通常越高4.采用市场法评估企业价值时，下列价值比率中属于盈利类价值比率的是（）A.市净率B.企业价值/息税前利润C.市销率D.企业价值/重置成本5.下列无形资产评估方法中，通常仅适用于无形资产使用权转让、许可场景评估的是（）A.许可费节省法B.增量收益法C.超额收益法D.成本法6.某被评估企业的股权资本成本为12%，债务资本成本为6%，所得税税率为25%，债务资本占总资本的比重为40%，则该企业的加权平均资本成本为（）A.8.4%B.9%C.9.6%D.10.2%7.下列关于企业价值评估范围的说法，正确的是（）A.评估范围仅包含被评估企业的全部经营性资产B.被评估企业拥有的闲置土地使用权应当纳入评估范围C.被评估企业代政府保管的储备物资应当纳入评估范围D.评估范围由评估机构自主确定，无需征得委托人同意8.采用资产基础法评估企业价值时，下列说法正确的是（）A.资产基础法评估结果无需考虑商誉的价值B.资产基础法适用于轻资产类型的高科技企业价值评估C.资产基础法应当对企业各项资产、负债分别评估后汇总得到结果D.资产基础法评估结果一定低于收益法的评估结果9.某发明专利的法定保护期限还剩10年，经评估专业人员分析，该专利未来3年可带来稳定的超额收益，3年后新一代替代技术将全面普及，该专利无法再带来超额收益，则该专利的收益期限为（）A.3年B.7年C.10年D.13年10.下列关于缺乏控制权股权评估的说法，错误的是（）A.缺乏控制权股权的评估通常无需考虑控股权溢价B.若被投资企业有明确稳定的分红政策，可采用收益法评估C.缺乏控制权股权评估一律不得采用资产基础法D.若被投资企业的股权存在活跃交易市场，可采用市场法评估三、多项选择题（共10题，每题2分，共20分。每题有2个或2个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分，请将正确答案的序号填写在题后括号内）1.下列各项中，属于企业价值评估对象的有（）A.企业整体价值B.股东全部权益价值C.股东部分权益价值D.企业单项流动资产价值E.企业长期投资的账面价值2.下列各项中，属于无形资产收益期限确定方法的有（）A.法定年限法B.经济寿命预测法C.更新周期法D.重置成本法E.专家鉴定法3.采用收益法评估企业价值时，收益口径选择应当考虑的因素有（）A.评估目的B.评估对象的类型C.折现率的匹配性D.相关数据的可得性E.评估机构的资质等级4.采用市场法评估企业价值时，可比对象的选择标准包括（）A.所处行业相同或相似B.业务结构、盈利模式相近C.企业规模、成长阶段相近D.注册地址必须位于同一省级行政区E.经营风险、财务风险相近5.下列各项中，属于专利资产特征的有（）A.时效性B.地域性C.保密性D.排他性E.共享性6.下列关于无形资产评估成本法适用场景的说法，正确的有（）A.适用于能够合理确定重置成本的无形资产评估B.适用于具有活跃交易市场的无形资产评估C.适用于未来收益难以量化的无形资产评估D.适用于自创无形资产的账面成本核算E.适用于无偿划转、资产清查等场景下的无形资产评估7.下列各项中，属于企业价值评估中常见非经营性资产的有（）A.闲置未用的生产设备B.持有的用于短期交易的股票投资C.正在使用的核心生产厂房D.代其他企业保管的原材料E.已经关停的全资子公司股权8.下列关于商标资产的说法，正确的有（）A.未注册的商标一定不能形成商标资产B.驰名商标的价值通常高于同领域普通注册商标C.商标资产的价值与商标的实际使用时间密切相关D.商标注册成功后即形成稳定的商标资产E.商标资产的价值需要依附于对应的商品或服务实现9.下列参数中，计算企业自由现金流量时需要用到的有（）A.税后净营业利润B.折旧与摊销C.营运资金增加额D.债务利息支出E.资本性支出10.下列关于资产评估价值类型的说法，正确的有（）A.市场价值是指资产在公开市场上的最优交易价格B.投资价值是针对特定投资者或某一类投资者的价值C.清算价值是指资产在被迫出售、快速变现场景下的价值D.在用价值是指资产按照当前用途持续使用的价值E.残余价值是指资产达到使用寿命终点报废后的可回收价值四、案例分析题（共3题，每题6分，共18分。请写出必要的计算过程，结果保留两位小数）1.甲评估机构接受委托对A公司持有的一项发明专利所有权进行评估，评估目的为转让该专利，评估基准日为2023年6月30日。已知该专利为A公司2018年7月申请的发明专利，法定保护期限20年，截至评估基准日已使用5年。该专利目前存在一项有效期至2028年6月30日的独占许可合同，约定许可期内被许可方每年向A公司支付许可费100万元，A公司不得自行使用该专利，也不得再许可第三方使用。评估专业人员调查得知，独占许可到期后A公司可自行投入使用该专利，预计每年可获得增量收益150万元，该专利自评估基准日起总的剩余经济寿命为8年，不考虑税收影响，折现率为10%。已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/A，10%，8）=5.3349。要求：（1）计算该专利的收益期限并说明理由；（2）计算该专利收益期限内各年度的净现金流量；（3）计算该专利的评估值。2.乙评估机构接受委托对B公司股东全部权益价值进行评估，评估目的为股权并购，评估基准日为2023年12月31日，采用收益法评估。已知B公司2023年营业收入为10000万元，税后净营业利润为1200万元，评估专业人员预测B公司2024-2028年营业收入年均增长率为8%，税后净营业利润率保持2023年水平不变，每年折旧与摊销为当年营业收入的3%，营运资金增加额为当年营业收入增长额的20%，资本性支出与当年折旧与摊销金额相等。2029年及以后B公司进入稳定期，永续增长率为3%，加权平均资本成本为10%，B公司无付息债务。已知（P/F，10%，5）=0.6209，假设2024-2028年企业自由现金流量现值合计为4500万元。要求：（1）计算B公司2024年的企业自由现金流量；（2）计算B公司稳定期每年的企业自由现金流量；（3）计算B公司的股东全部权益价值。3.丙评估机构接受委托对C公司持有的D公司30%无控制权股权进行评估，评估基准日为2023年12月31日，评估目的为C公司转让该部分股权。已知D公司成立已满10年，经营稳定，近3年连续盈利，无活跃股权交易市场。评估机构分别采用三种方法评估D公司股东全部权益价值：资产基础法结果为8000万元，市场法结果为9000万元，收益法结果为8800万元。经测算，D公司少数股权的缺乏流动性折扣为20%，无需考虑控股权溢价调整。要求：（1）说明评估专业人员应当选择哪种方法的结果作为D公司股东全部权益价值的取值依据并说明理由；（2）计算C公司持有的30%股权的评估值；（3）若评估目的变更为C公司收购D公司剩余70%股权以获得控制权，说明是否需要调整评估参数及调整方向。五、论述题（共2题，每题11分，共22分。要求逻辑清晰，结合评估准则及实践要求作答）1.请分别论述无形资产评估中许可费节省法、增量收益法、超额收益法的定义、适用场景、优缺点。2.请论述企业价值评估中资产基础法、收益法、市场法三种基本方法的适用性，以及评估实践中选择评估方法需要考虑的核心因素。【标准答案及解析】一、判断题1.参考答案：×解析：若被评估企业持有的上市公司限售流通股属于与主营业务相关的战略投资，可纳入经营性资产组合估值，仅当该投资属于与主营业务无关的财务性投资时，才作为非经营性资产单独评估。2.参考答案：×解析：即使评估的是专利所有权，正在履行的许可合同会影响专利所有权的未来收益，普通许可合同下被许可方可继续使用专利，会摊薄所有权人的收益，评估时必须考虑该影响。3.参考答案：×解析：商标资产的超额收益包含三类：价格溢价、销量提升带来的增量收益，以及广告宣传、品牌维护成本节约带来的收益。4.参考答案：×解析：股权自由现金流量对应的折现率为股权资本成本，企业自由现金流量对应的折现率为加权平均资本成本。5.参考答案：×解析：可比对象选择需要综合考虑业务结构、盈利模式、规模、风险等因素，注册地并非核心考量因素，也无需完全相同。6.参考答案：√解析：无形资产收益期限按照法定保护期限、合同约定期限、剩余经济寿命孰短原则确定，若法定保护期限届满但仍有超额收益，可按剩余经济寿命确定。7.参考答案：×解析：上市公司限售流通股因存在限售期，流动性受限，评估时也需要扣除对应比例的缺乏流动性折扣。8.参考答案：√解析：并购价值类型考虑了特定收购方的协同效应，因此通常高于市场价值，差额为协同效应对应的并购溢价。9.参考答案：×解析：增量现金流量需要包含期初为实施该无形资产投入的增量资本支出、营运资金等，不能仅考虑未来各期的现金流入增加额。10.参考答案：×解析：即使子公司长期亏损，只要仍在持续经营，就属于被评估企业的可控资产，应当纳入评估范围，仅当子公司已完成清算注销时才可排除。二、单项选择题1.参考答案：B解析：选项A商誉不可辨认，不属于准则规定的可辨认无形资产；选项C人力资源无法被企业控制，不属于无形资产；选项D荣誉证书无法为企业带来稳定的可量化的超额收益，不属于无形资产；选项B特许经营权属于可辨认无形资产。2.参考答案：A解析：企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧与摊销-营运资金增加额-资本性支出=2000+300-500-400=1400万元。3.参考答案：C解析：商标注册覆盖类别越广，保护范围越大，对应价值通常越高，选项C说法错误。4.参考答案：B解析：选项A市净率属于资产类价值比率，选项C市销率属于收入类价值比率，选项D属于资产类价值比率，选项B属于盈利类价值比率。5.参考答案：A解析：许可费节省法是通过计算假设使用无形资产需要支付的许可费现值确定价值，因此仅适用于使用权转让、许可场景的评估，所有权评估通常需采用增量收益法或超额收益法。6.参考答案：B解析：加权平均资本成本=股权资本成本股权占比+债务资本成本（1-所得税税率）债务占比=12%60%+6%(1-25%)40%=7.2%+1.8%=9%。7.参考答案：B解析：选项A评估范围包含被评估企业拥有的全部资产和负债，包括经营性和非经营性；选项C代保管物资所有权不属于被评估企业，不纳入评估范围；选项D评估范围需要由委托人明确并经评估机构核实，不得由评估机构自主确定；选项B闲置土地使用权属于被评估企业拥有的资产，应当纳入评估范围。8.参考答案：C解析：选项A资产基础法若存在可辨认的商誉，也可评估商誉价值纳入结果；选项B资产基础法未考虑轻资产企业的表外无形资产价值，不适用；选项D资产基础法结果不一定低于收益法，若企业存在大量亏损或表外负资产，资产基础法结果可能更高；选项C说法正确。9.参考答案：A解析：按照收益期限孰短原则，经济寿命短于法定保护期限，因此取3年作为收益期限。10.参考答案：C解析：若被投资企业资产负债结构简单，资产可变现性强，缺乏控制权股权也可采用资产基础法评估，选项C说法过于绝对，错误。三、多项选择题1.参考答案：ABC解析：企业价值评估对象包括企业整体价值、股东全部权益价值、股东部分权益价值，单项资产和账面价值不属于企业价值评估对象。2.参考答案：ABCE解析：重置成本法属于无形资产评估方法，不属于收益期限确定方法。3.参考答案：ABCD解析：评估机构资质等级不影响收益口径的选择。4.参考答案：ABCE解析：注册地址不属于可比对象选择的核心标准，无需位于同一省级行政区。5.参考答案：ABDE解析：保密性是专有技术的特征，专利技术需要公开技术内容，不属于其特征。6.参考答案：ACE解析：选项B具有活跃交易市场的无形资产适用市场法评估；选项D成本法用于评估价值而非账面成本核算。7.参考答案：ABE解析：选项C属于经营性资产，选项D代保管原材料所有权不属于被评估企业，不纳入评估范围。8.参考答案：BCE解析：选项A未注册的驰名商标也可形成商标资产；选项D商标注册成功后若未投入使用，无法带来超额收益，不能形成商标资产。9.参考答案：ABCE解析：债务利息支出已经在税后净营业利润的计算中调整，无需再单独作为参数扣除。10.参考答案：ABCDE解析：所有选项说法均符合资产评估准则对价值类型的定义。四、案例分析题1.参考答案及评分标准：（1）收益期限为8年（1分）。理由：无形资产收益期限按照法定剩余保护期限（15年）、合同剩余期限（5年）、剩余经济寿命（8年）孰短原则确定，三者中最短的为8年，因此取8年作为收益期限（1分）。（2）前5年（2023年7月-2028年6月）每年净现金流量为100万元（1分），后3年（2028年7月-2031年6月）每年净现金流量为150万元（1分）。（3）评估值=100(P/A,10%,5)+150[(P/A,10%,8)-(P/A,10%,5)]=1003.7908+150(5.3349-3.7908)=379.08+231.62=610.70万元（2分，计算过程正确得1分，结果正确得1分）。2.参考答案及评分标准：（1）2024年营业收入=10000(1+8%)=10800万元，税后净营业利润=10800(1200/10000)=1296万元，折旧与摊销=108003%=324万元，营运资金增加额=(10800-10000)20%=160万元，资本性支出=324万元。企业自由现金流量=1296+324-160-324=1136万元（2分，计算过程正确得1分，结果正确得1分）。（2）2028年营业收入=10000(1+8%)^5≈14693.28万元，税后净营业利润=14693.2812%≈1763.19万元，2029年营业收入增长额=14693.283%≈440.80万元，营运资金增加额=440.8020%≈88.16万元，资本性支出与折旧摊销抵消，稳定期企业自由现金流量=1763.19(1+3%)-88.16≈1727.93万元（2分，计算过程正确得1分，结果正确得1分）。（3）稳定期现值=1727.93/(10%-3%)(P/F,10%,5)≈24684.710.6209≈15327.00万元，股东全部权益价值=4500+15327=19827万元（2分，计算过程正确得1分，结果正确得1分）。3.参考答案及评分标准：（1）应当选择收益法结果8800万元作为取值依据（1分）。理由：D公司为持续经营的盈利企业，收益法能够全面反映企业表内资产、表外无形资产及整体协同效应的价值；资产基础法仅反映单项资产汇总价值，未考虑整体协同效应，不适用于盈利稳定的持续经营企业；市场法因D公司无活跃交易市场，可比对象调整难度大，可靠性低于收益法（1分）。（2）30%股权评估值=880030%(1-20%)=2112.00万元（2分，计算过程正确得1分，结果正确得1分）。（3）需要调整评估参数（1分）。调整方向：一是应当考虑控股权溢价，在股东全部权益价值基础上乘以合理的控股权溢价率；二是控股权的流动性优于少数股权，应当降低或免予扣除缺乏流动性折扣（1分）。五、论述题1.参考答案及评分标准：（1）许可费节省法：定义是通过测算无形资产使用权人假设需要向第三方支付的许可费现值，确定无形资产价值的方法（1分）。适用场景：无形资产使用权转让、许可，以及无法直接测算增量收益的无形资产评估（1分）。优点：计算逻辑简单，数据获取难度低，评估结果易被交易双方接受（1分）。缺点：仅反映使用权价值，无法全面反映所有权的全部超额收益，许可费率的选取主观性较强（1分）。（2）增量收益法：定义是通过测算使用无形资产后获得的增量现金流量现值，确定无形资产价值的方法（1分）。适用场景：能够单独区分无形资产带来的增量