2026年全国证券从业之金融市场基础知识考试全真模拟题（附答案）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券从业考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、（2020年真题）金融学以及金融工程学中对风险的主流定义为（）。A.风险是结果的不确定性B.风险是损失发生的可能性C.风险是可能发生的损失D.风险是结果对期望的偏离

2、根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定，发行人申请在上海证券交易所科创板上市，应当符合相关的条件。下列说法中，错误的是（）。A.发行后股本总额不低于人民币2000万元B.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上C.公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上D.符合中国证监会规定的发行条件

3、对基金投资进行限制的主要目的有（）。Ⅰ．降低风险Ⅱ．避免基金操纵市场Ⅲ．发挥基金引导市场的积极作用Ⅳ．增加基金资产的收益水平A.Ⅰ、Ⅲ、B.Ⅰ、Ⅱ、C.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、

4、（）指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。A.申购B.认购C.购买D.赎回

5、以下（）不属于受托人在资产证券化中的主要职责。A.把服务机构存入SPV账户中的现金流转付给投资者B.定期向受托管理人和投资者提供有关特定资产组合的财务报告C.对没有立即转付的款项进行再投资D.公布违约事宜，并采取保护投资者利益的法律行为

6、资金供给者与资金需求者互相之间融通资金，如果借助金融市场直接进行，则属于（）。A.直接融资B.上市融资C.发债融资D.间接融资

7、合格投资者应在每个会计年度结束后（）个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资情况报告（包括投资额度使用情况、投资收益情况等）。A.2B.3C.4D.6

8、按照组织方式，可以将金融市场划分为（）和（）。A.债权市场、权益市场B.一级市场、二级市场C.货币市场、资本市场D.交易所市场、场外交易市场

9、（2021年真题）科创板制度体系可以总结为“1+2+6+N”，下列各项制度属于“6”的有（??）Ⅰ、《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》Ⅱ、《上海证券交易所科创板股票发行与上市承销业务指引》Ⅲ、《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》Ⅳ、《上海证券交易所科创板股票上市规则》A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

10、《证券期货投资者适当性管理办法》从根本上体现经营机构与投资者利益的辩证统一。从经营机构角度来看，《证券期货投资者适当性管理办法》作出的要求包括（）。①对投资进行分类评估和分类管理②对投资提供同质化服务③确立监管底线要求、自律组织规定产品目录指引④经营机构制定具体分级标准的层层把关、严格风险的产品分级机制A.①③④B.①②③C.②③④D.①②③④

11、关于上市公司发行新股的条件，下列说法正确的是（）。①具备健全且运行良好的组织机构②具有持续经营能力③公司在最近2年内财务会计无虚假记载，无其他重大违法行为④公司对公开发行股票所募集的资金，必须按照招股说明书或其他公开发行募集文件所列资金用途使用，改变资金用途，必须经董事会做出决议A.①②B.①②③④C.①④D.②③

12、按照《律师事务所从事证券法律业务管理办法》规定，律师事务所从事证券法律业务，需要具备最近（）年未因违法执业行为受到行政处罚。A.5B.3C.2D.1

13、国家为弥补财政预算赤字实际发行的债券称为()。A.赤字国债B.特别债券C.国家建设债券D.重点建设债券

14、以下关于流通国债说法正确的是（）。Ⅰ．可以在流通市场上交易的国债Ⅱ．可以自由认购、自由转让，通常不记名Ⅲ．转让价格取决于对该国债的供给与需求Ⅳ．在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

15、基金管理人在基金管理过程中产生的风险称为()。A.内部风险B.政策风险C.期权风险D.基金风险

16、下列关于风险与金融产品和投资的说法正确的是（）。①风险是与收益相匹配的②投资是以风险换收益③以风险换收益也应无限制地承担风险④任何金融产品都是风险和收益的组合A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

17、影响股价变动的基本因素包括（）。Ⅰ．宏观经济与政策因素Ⅱ．行业与部门因素Ⅲ．公司经营状况Ⅳ．人为操纵因素A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

18、下列属于银行间债券市场中长期债券信用等级的是（）。Ⅰ．CCCⅡ．DⅢ．A-1Ⅳ．BA.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19、基金合同应当约定给投资者设置不少于（）构在投资冷静期内不得主动联系投资者。A.12个小时B.18个小时C.24个小时D.36个小时

20、下面对于证券公司缴纳的证券投资者保护基金的说法不正确的是（）A.按照证券公司佣金收入的一定比例预先提取，并由证券交易所代扣代收B.证券公司应在年度审计结束后，根据其审计后的收入和事先核定的比例确定需要缴纳的基金金额，并及时向保护基金公司申报清缴C.不从事证券经纪业务的证券公司，应在每季后10个工作日内按该季营业收入和实现核定的比例预缴D.每年度审计结束后，确定年度需要缴纳的基金金额并及时向保护基金公司申报清缴

21、对于股份公司而言，发行优先股票可以避免经营决策的改变和分散，是因为()。A.优先股的股息率固定B.优先股股东股息分派优先C.优先股股东表决权受限D.优先股股东剩余资产分配优先

22、申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列（）条件。①有明确、合法的投资方向②有明确的基金运作方式③基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定④基金名称表明基金的类别和投资特征A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④

23、每个经济周期一般都要经过（）阶段。Ⅰ．萧条Ⅱ．衰退Ⅲ．复苏Ⅳ．高涨A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

24、证券委托方式有不同形式，可以分为()和()两大类。Ⅰ、柜台委托Ⅱ、非柜台委托Ⅲ、网上委托Ⅳ、人工电话委托A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

25、在我国，根据中国证监会对基金类别的分类标准，（）以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。A.30％B.50％C.60％D.80％

26、下列关于我国金融市场影响因素的说法，错误的是（）A.与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高层次的调节功能B.一般而言，高于预期的通货膨胀会降低利率，促进债券和股票价格的上升C.国际资本流入将导致银行贷款增加和货币供应量增加，继而导致利率下降D.经济因素是影响我国金融市场运行的最重要因素；金融体制和管理因素对金融市场的发展至关重要。

27、证券公司甲，预设立一家另类子公司乙，下列甲、乙的做法错误的是（）。A.甲以自有资金全资设立乙B.乙向投资者募集资金开展基金业务C.乙不得对所投资企业的债务承担连带责任D.乙不得对外提供担保和贷款

28、世界上最早的证券交易所出现在（）。A.美国B.英国C.荷兰D.中国

29、下列有关英国的伦敦债券市场说法错误的有（）。A.20世纪90年代中期之前，伦敦债券市场主要以英国政府债券为主，其他债券所占比重较小B.英国国债还有较为活跃的期货、期权和回购交易C.目前，伦敦是全球最主要的国际债券发行市场，发行人包括主权国家中央政府、超主权机构（如世界银行、国际货币基金组织）以及外国公司D.伦敦公司债券市场相对较小，仅可以私募发行

30、证券公司长期次级债可按一定比例计人净资本，到期期限在3年、2年、1年以上的，原则上分别按（）、（）、（）的比例计人净资本。A.90%；80%；70%B.100%；70%；50%C.100%；70%；30%D.90%；70%；50%

31、投资者在证券交易所买卖证券，是通过委托（）来进行的.A.上海证券交易所或深圳证券交易所B.证券经纪商C.中国金融结算公司上海分公司或深圳分公司D.中国证券业协会

32、证券公司借入的次级债务如果期限为（）以上，则为长期次级债务?A.三年（含）B.二年（含）C.四年（含）D.五年（含）

33、2020年8月1日起执行的《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》，是对不活跃证券估值问题的针对性解决方案。侧袋机制，将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至（）个专门账户进行处置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投资者得到公平对待，属于流动性风险管理工具。A.1B.2C.3D.5

34、货币市场，是指所交易金融资产到期期限在（）的金融市场，例如银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。A.半年以内B.—年以内C.三年以内D.五年以内

35、证券无纸化发行初始登记，不发行实物证券，而是通过证券公司进行（）。A.资金募集和证券交付B.证券创设和证券交付C.证券创设、资金募集和证券交付D.证券登记和资金募集

36、（2019年真题）基金合同应当约定基金的运作方式。基金的运作方式可以采用（）。Ⅰ、封闭式；Ⅱ、开放式；Ⅲ、集中式；Ⅳ、分散式。A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

37、通过证券市场进行的融资属于（）?A.股权融资B.间接融资C.债权融资D.直接融资

38、（）是为了特定的政策目标而发行的国债。A.基本建设债券B.特别国债C.财政债券D.特种债券

39、证券公司经理层对全面风险管理承担主要责任，应当履行的职责不包括（）。A.制定风险管理制度，并适时调整B.建立健全公司全面风险管理的经营管理架构C.建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体系D.协助、指导和检查各部门、分支机构及子公司的风险管理工作

40、世界上最早的证券交易所出现在（）。A.英国B.美国C.荷兰D.中国

41、下列属于国务院证券监督管理机构职责的是（）。①依法开展投资者教育②依法对证券违法行为进行查处③依法监督检查证券发行、上市和交易的信息披露④进人涉嫌违法行为发生场所调查取证A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

42、2018年3月30日，国务院批准了中国证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。根据《若干意见》，我国将开展创新企业境内发行存托凭证试点工作。试点企业在境内发行的存托凭证均应在境内证券交易所上市交易，并在（）集中登记存管、结算。A.中国人民银行清算中心B.中国证监会C.中国证券登记结算有限责任公司D.证券交易所

43、关于公司债券的分类，下列说法正确的有（）。①按担保抵押情况分为信用公司债券、不动产抵押公司债券、保证公司债券②按付息方式不同分为普通公司债券和收益公司债券③按内含选择权的不同分为可转换公司债券、附认股权证的公司债券、可交换公司债券④按是否记名分为记名公司债券和不记名公司债券A.①②③B.①②③④C.①③④D.②③④

44、目前我国记账式国债的招标方式有（）。Ⅰ．“美国式”招标Ⅱ．“英国式”招标Ⅲ．“荷兰式”招标Ⅳ．“混合式”招标A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

45、2019年，我国债券市场运行特点包括（）。①债券市场制度建设推进②债券市场产品创新提速③信用风险高位趋稳④信用风险事件有所增加A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

46、一般企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等属于融资方式中的（）。A.股票市场融资B.债券市场融资C.风险投资融资D.商业信用融资

47、某公司公开发行债券，可以申请在（）上市交易或转让。I．证券交易所Ⅱ．全国中小企业股份转让系统Ⅲ．证券公司柜台Ⅳ．国务院批准的其他证券交易场所A.I、Ⅱ、IVB.Ⅱ、IIIC.I、Ⅲ、IVD.I、Ⅱ

48、（）年7月，深圳证券交易所正式开业。A.1992B.1990C.1993D.1991

49、相较于优先股，债券不具有以下（）特点。A.到期还本付息B.剩余财产优先权C.税后利润优先支付利息D.更容易判断本质

50、证券交易所组织和监督证券交易，实施自律管理，应当遵循（）优先的原则。A.社会公共利益B.证券市场有效C.交易活动公平D.交易价格公正

51、国际短期资金流动的类型包括（），①国际直接投资②国际间接投资③贸易资金流动④保值性资金流动A.①②B.①④C.①③D.③④

52、常见的常规性货币政策工具主要包括（）。Ⅰ．不动产信用控制Ⅱ．优惠利率Ⅲ．公开市场业务Ⅳ．再贴现政策A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、

53、证券投资基金是一种（）集合投资方式。Ⅰ．利益共享Ⅱ．业余理财Ⅲ．风险自担Ⅳ．风险共担A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

54、基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的可以由基金承担的费用，我国的基金运作费用主要包括（）。①审计费②信息披露费③开户费④过户费A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④

55、对政府提供信贷、代表政府管理金融活动属于中央银行的（）职能。A.银行的银行B.发行的银行C.政府的银行D.管理的银行

56、目前，在我国从数量上看，是证券市场（）最广泛的投资者。A.机构投资者B.非银行金融机构C.个人投资者D.证券公司

57、下列关于储蓄国债的发行方式的说法，正确的是（）A.只能采用代销方式B.可采用公开招标方式C.只能采用包销方式D.可采用包销或代销方式

58、场外交易市场的特点有（）。①在挂牌条件上通常不对企业规模和盈利情况设置门槛②交易制度通常采用做市商制度③信息披露要求较低④监管较为宽松A.①②B.②③C.①②③D.①②③④

59、可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前30个交易日上市公司股票交易价格平均值的（）。A.60％B.70％C.80％D.90％

60、张某购入A公司32%的股份，他具有的权利包括（）。①获得资产收益②对财产直接支配③公司破产优先清偿④选择公司管理者⑤对公司重大事项进行决策A.①④⑤B.①②④C.①③④D.③④⑤

61、（）年8月8日，中国证监会启动了《证券公司风险控制指标管理办法》的修改工作。总原则修改为，一方面放松管制，对不适应行业发展的指标进行修改；另一方面加强监管，严守防范不发生系统性风险。A.2011B.2012C.2013D.2014

62、下列关于债券对话报价的说法，正确的是()。A.对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手作出的、对手方确认即可成交的报价B.对话报价是指银行间债券市场开展双边报价业务的交易员进行现券买卖的实价C.对话报价是在交易系统中，一次报价、规定交易数量范围和对手范围的现券单向撮合交易方式D.对话报价是指参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、不可直接确认成交的报价

63、股票分析中，技术分析方法主要有（）。①K线理论②形态理论③波浪理论④循环周期理论A.①②B.③④C.①②④D.①②③④

64、下列关于证券公司IB业务的业务规则的说法错误的是（）。A.证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构控制的期货公司的委托从事IB业务B.证券公司能接受其他期货公司的委托从事IB业务C.证券公司应当按照合规、审慎经营的原则，制定并有效执行IB业务规则、内部控制、合规检查等制度，确保有效防范和隔离IB业务与其他业务的风险D.期货公司与证券公司应当建立IB业务的对接规则，明确办理客户、行情和交易系统的安装维护、客户投诉的接待处理等业务的协作程序和规则。

65、关于交易所交易基金（ETF），下列选项错误的是（）。A.ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点B.ETF最大的特点是实物申购、赎回机制C.ETF实行一级市场和二级市场并存的交易制度D.在二级市场，ETF与普通股票一样在证券交易所挂牌交易，基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的基金不可以卖出

66、公司经营状况的好坏，可以从（）来分析。Ⅰ．公司治理水平与经营能力Ⅱ．公司竞争力Ⅲ．财务状况Ⅳ．公司的并购与重组A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

67、我国债券市场分为场内市场和场外市场，其中，市场参与者限定为机构的是（）。A.银行间市场B.银行间柜台市场C.场内市场D.场外债券零售市场

68、下列（）经济现象会引起股票市场的行情看涨。A.人民币汇率上升B.宏观经济发展数据低于预期C.央行宣布增发长期建设用国债D.财政部宣布提供资金用于基础设施建设

69、股票投资分析的基本分析法，其假设是（）。①股票的价值决定价格②股票的价格决定价值③股票的价格围绕价值波动④股票的价值围绕价格波动A.①③B.②④C.①④D.②③

70、按照组织方式，可以将金融市场划分为（）和（）。A.债权市场权益市场B.—级市场二级市场C.货币市场资本市场D.交易所市场场外交易市场

71、关于优先股与普通股的关系，表达最准确的是（）A.普通股包含优先股B.普通股和优先股没有关系C.优先股包含普通股D.优先股股东相对于普通股股东，有些权利是优先的，有些权利又受到限制

72、对于监事会会议表述正确的有（）。①监事会会议由监事长负责召集和主持②监事会至少每年召开一次③监事长、1／3以上监事可以提议召开临时监事会会议④监事会决议应当经2／3以上的监事通过⑤监事会决议应当在会议结束后2个工作日向中国证监会报告A.①③④B.①②⑤C.①③⑤D.①②③④⑤

73、（2021年真题）我国企业资产ABS的SPV可以有（??）Ⅰ、中国人民银行Ⅱ、证券公司资产支持专项计划Ⅲ、基金子公司资产支持专项计划Ⅳ、地方政府A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

74、（2018年真题）记名股票是指在（）上记载股东姓名的股票。Ⅰ．股份公司的股东名册Ⅱ．招股说明书Ⅲ．股票票面Ⅳ．公司章程A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

75、基金的募集一般要经过（）几个步骤。①申请②注册③发售④基金合同生效A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④

76、以下关于派发股利的说法，正确的有（）。Ⅰ．股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期Ⅱ．除息除权日，通常为股权登记日之后的3个工作日Ⅲ．股利宣告日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间Ⅳ．股利派发日，即股利正式发放给股东的日期A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

77、证券公司从事自营业务，其投资的范围包括（）等上市证券以及证券监管机构认定的其他证券。Ⅰ．股票Ⅱ．基金Ⅲ．国债Ⅳ．公司或企业债券A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

78、政府债券的特征包括（）。①安全性高②流通性强③收益稳定④免税待遇A.①②③B.②③④C.①②③④D.①②④

79、以下关于欧洲债券，说法正确的有（）。Ⅰ．借款人在本国境外市场发行的Ⅱ．不以发行市场所在国货币为面值Ⅲ．债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家Ⅳ．也称无国籍债券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

80、关于股东的表决权,下列说法正确的有()Ⅰ、股东会议由股东按出资比例行使表决权Ⅱ、股东的表决权不可以集中使用Ⅲ、股东委托的代理人可以在授权范围内行使表决权Ⅳ、普通股票股东行使公司重大决策参与权的途径是参加股东大会A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ二、多选题

81、按（）分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。A.发行主体B.利率是否固定C.付息方式D.债券形态

82、优先股（东）和普通股（东）两者之间具有很大的区别，其区别有（）①.相对于普通股股东，优先股股东在公司利润的分配上享有优先权②.普通股股东具有公司重大决策参与权，而一般情况下，优先股股东不具有这项权利③.优先股股东相对于普通股股东在公司剩余财产的分配上没有优先权④.普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出；如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司A.①③④B.②③C.①②③④D.①②④

83、为了对基金业绩进行有效评价，以下（）因素必须加以考虑。①投资目标与范围②基金风险水平③基金规模④时期选择A.①②③④B.①③④C.①②④D.①②③

84、金融远期合约主要包括（）。Ⅰ、远期货币期货；Ⅱ、远期利率协议；Ⅲ、远期外汇合约；Ⅳ、远期股票合约。A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

85、证券公司申请IB业务资格的，需配备必要的业务人员，公司总部至少有（）名。开展IB业务的营业部至少有（）名具有期货从业人员资格的业务人员。A.53B.52C.32D.31

86、基金管理人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的后端申购费率标准。对于持有期低于（）的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用。A.1年B.2年C.3年D.5年

87、（2020年真题）基金信息披露义务人不包括（）。A.召集基金份额持有人大会的基金份额持有人B.基金销售机构C.基金管理人D.基金托管人

88、国务院证券监督管理机构的职责有（）。Ⅰ．依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批、核准、注册，办理备案Ⅱ．依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算等行为，进行监督管理Ⅲ．依法对证券发行人、证券公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动，进行监督管理Ⅳ．依法制定从事证券业务人员的行为准则，并监督实施A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

89、下列关于股票的流动性说法错误的是（）①通常情况下，大盘股的流动性比小盘股差②通常情况下，小盘股的流动性比大盘股差③通常情况下，非上市公司股票的流动性比上市公司股票差④通常情况下，上市公司股票的流动性比非上市公司股票差A.①③B.①④C.②④D.②③

90、下列（）公司可能会被强制退市。①S公司的年报有误导性信息，受到中国证监会处罚，被认定为违法而暂停上市，在中国证监会作出处罚决定之日的一年内，被证券交易所根据规则作出终止其上市交易的决定②M公司股本为5亿元，但社会公众持股比例仅为20%③N公司因审计意见类型被暂停上市后，该公司的年度财务报告被注册会计师出具无法表示意见④T公司被法院宣告破产⑤P公司被暂停上市后，在规定期限内没有提出恢复上市申请或不符合恢复上市条件A.①③④⑤B.①②④⑤C.①②③④⑤D.②③④

91、下列不属于证券公司风险管理的“三道防线”的是()A.业务条线部门B.内部审计C.风险管理部门和合规部门D.董事会及其风险管理委员会

92、表示到期时间变化对期权价值的影响程度的金融期权的风险指标是（）A.Delta值B.Gamma值C.Rho值D.Theta值

93、下列关于资本的说法，错误的是（）。A.资本是金融机构从事经营活动必须注入的资金B.资本管理是现代风险管理的核心C.资本是经营机构自身拥有的或者借入并具有一定使用期限的资金D.资本对金融机构经营和发展有约束作用，资本必须覆盖风险

94、股权类产品的衍生工具不包括（）。A.股票期货B.股票指数期权C.金融互换D.股票期权

95、我国境内将推出（），即在我国境内发行的代表境外或者我国香港特别行政区证券市场上某种股票的权益类证券。A.GDRB.IDRC.TDRD.CDR

96、A公司的每股销售收入是5元，A公司的可比公司B公司的市销率为0．8，则A公司的股票价值为（）元。A.0.16B.1C.4D.5

97、关于证券经纪业务，以下说法中正确的有（）。Ⅰ．在证券经纪业务中，证券公司充当证券买方和卖方的代理人Ⅱ．在证券经纪业务中，证券公司的业务收入来源于投资者缴付的所有税费Ⅲ．在证券经纪业务中，证券公司要收取一定比例的佣金Ⅳ．证券经纪业务分为柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖证券业务A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

98、（2019年真题）基金一般都按照（）的时间间隔对基金资产进行估值。A.固定B.绝对C.相对D.变动

99、优先股票依据在一定条件下能否转换成其他品种，可以分为（）。A.累积优先股票和非累积优先股票B.参与优先股票和非参与优先股票C.可转换优先股票和不可转换优先股票D.可赎回优先股票和不可赎回优先股票

100、互换可以分为（）。①货币互换②利率互换③权益互换④信用互换A.①②③④B.①②③C.①③④D.②③④

参考答案与解析

1、答案：D本题解析：风险是结果对期望的偏离，是（收益的）波动性。是投资学、金融学以及金融工程学中的主流定义，其重要特性体现了风险不仅包括损失的可能性，也包括对盈利可能性的覆盖，这种定义是现代风险计量和管理的基础。

2、答案：A本题解析：《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，发行人申请在上海证券交易所科创板市，当符合下列条件:（1）符合中国证监会规定的发行条件。（2）发行后股本总额不低于人民3000万元。（3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。（4）市值及财务指标符合本规则规定的标准。（5）上海证券交易所规定的其他上市条件。上海证券交易所可以根据市场情况，经中国证监会批准，对上市条件和具体标准进行调整。

3、答案：D本题解析：对基金投资进行限制的主要目的有：(1)引导基金分散投资，降低风险。(2)避免基金操纵市场。(3)发挥基金引导市场的积极作用。

4、答案：B本题解析：认购是指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。申购是指在基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为。

5、答案：B本题解析：考查受托人在资产证券化中的主要职责。定期向受托管理人和投资者提供有关特定资产组合的财务报告属于服务机构在资产证券化中的主要职责。

6、答案：A本题解析：直接融资，是指在没有金融中介机构介入的情况下，以股票、债券为主要金融工具进行资金融通的方式。资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称为证券市场。

7、答案：C本题解析：考查合格境内机构投资者。在QDII制度中，合格投资者应在每个会计年度结束后4个月内，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资情况报告（包括投资额度使用情况、投资收益情况等）。

8、答案：D本题解析：本题主要考查金融市场的分类，不同的划分标准，划分结果不同。根据不同的分类标准，可以将金融市场分成不同的子市场。常见的分类标准主要有以下几种：（一）按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场；（二）按交易工具分为债权市场和权益市场；（三）按照发行流通性质分为一级市场和二级市场；（四）按组织方式分为交易所市场和场外交易市场；（五）按交割方式分为现货市场和衍生品市场；（六）按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场；（七）按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场

9、答案：D本题解析：科创板的制度规则体系可以总结为“1+2+6+N”。其中，“6”是指上海证券交易所发布的6项主要业务规则，涵盖注册审核、发行承销、上市规则与持续监管、信息披露、交易规则等主要内容，具体包括《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》《上海证券交易所科创板股票发行承销实施办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》以及《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则》。

10、答案：A本题解析：考查《证券期货投资者适当性管理办法》的相关内容。《证券期货投资者适当性管理办法》要求经营机构对投资进行分类评估和分类管理，为经营机构提供差异化服务奠定基础。

11、答案：A本题解析：《中华人民共和国证券法》第十二条规定，公司首次公开发行新股，应当符合下列条件：①具备健全且运行良好的组织机构。②具有持续经营能力。③最近3年财务会计报告被出具无保留意见审计报告。④发行人及其控股股东、实际控制人最近3年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪。⑤经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。其第十四条规定，上市公司发行新股还必须满足下列要求：“公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列资金用途使用；改变资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途，未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股。”

12、答案：C本题解析：按照《律师事务所从事证券法律业务管理办法》规定，鼓励具备下列条件的律师事务所从事证券法律业务：内部管理规范，风险控制制度健全，执业水平高，社会信誉良好；有20名以上执业律师，其中5名以上曾从事过证券法律业务；已经办理有效的执业责任保险；最近两年未因违法执业行为受到行政处罚。

13、答案：A本题解析：政府通过国债筹集的资金可用于各项开支。赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。

14、答案：D本题解析：流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求。流通国债的转让一般在证券市场上进行，如通过证券交易所或柜台市场交易。在不少国家，流通国债占国债发行量的大部分。

15、答案：A本题解析：内部风险主要来自基金管理人方面的风险，是指基金管理人在管理过程之中产生的风险，多属于非系统性风险，通过针对性的措施，可以得到有效控制。除此之外，信用风险也属于内部风而政策风险则属于外部风险，也就是系统性风险，同属于外部风险的还包括市场风险。C和D选项则是按照投资工具的不同所分，与题意不符。故本题选择A选项

16、答案：B本题解析：考查风险与金融产品和投资的关系

17、答案：B本题解析：影响股价变动的三个基本因素包括：(1)公司经营状况。(2)行业与部门因素。(3)宏观经济与政策因素。影响股价变化的其他因素有：(1)政治及其他不可抗力的影响。(2)心理因素。(3)稳定市场的政策与制度安排。(4)人为操纵因素。

18、答案：A本题解析：银行间债券市场中长期债券信用评级等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级，符号表示为：A—1、A—2、A—3、B、C、D。Ⅰ、Ⅳ项符合要求，故本题选A。

19、答案：C本题解析：基金合同应当约定给投资者设置不少于24小时的投资冷静期。

20、答案：A本题解析：考查证券投资者保护基金的来源。证券公司缴纳的证券投资者保护基金，按照证券公司佣金收入的一定比例预先提取，并由中国证券登记结算有限责任公司所代扣代收。

21、答案：C本题解析：发行优先股的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻利润分配的负担。另外，优先股股东一般不参与公司经营决策，表决权受到限制，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。

22、答案：D本题解析：考查基金的募集所需要具备的条件。申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：有明确、合法的投资方向；有明确的基金运作方式；符合中国证监会关于基金品种的规定；基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容；招募说明书真实、准确、完整地披露了投资者作出投资决策所需的重要信息，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言简明、易懂、实用，符合投资者的理解能力；有符合基金特征的投资者适当性管理制度，有明确的投资者定位、识别和评估等落实投资者适当性安排的方法，有清晰的风险警示内容等。

23、答案：C本题解析：社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个经济周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段，即所谓的景气循环。

24、答案：B本题解析：客户在办理委托买卖证券时,需要向证券经纪商下达委托指令。委托指令有不同的具体形式,可以分为柜台委托和非柜台委托两大类。

25、答案：D本题解析：在我国，根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。

26、答案：B本题解析：一般而言，低于预期的通货膨胀会降低利率，促进债券和股票价格的上升。

27、答案：B本题解析：另类子公司不得向投资者募集资金开展基金业务，且不得下设任何机构。

28、答案：C本题解析：1609年，荷兰诞生了世界上最早的一个证券交易所，即阿姆斯特丹证券交易所。

29、答案：D本题解析：本题主要考查英国的伦敦债券市场。伦敦公司债券市场相对较小，可以公募发行，也可私募发行，通常也在伦敦证券交易所挂牌交易，但场外市场更为重要。

30、答案：B本题解析：证券公司长期次级债可按一定比例计人净资本，到期期限在3年、2年、1年以上的，原则上分别按100%、70%、50%的比例计人净资本。

31、答案：B本题解析：投资者在证券交易所买卖证券，是通过委托证券经纪商来进行的，此时，投资者是证券经纪商的客户。客户在办理委托买卖证券时，需要向证券经纪商下达委托指令。

32、答案：B本题解析：证券公司借入期限在2年以上（含2年）的次级债务为长期次级债务

33、答案：A本题解析：考查对侧袋机制的理解。侧袋机制，将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至1个专门账户进行处置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投资者得到公平对待，属于流动性风险管理工具。

34、答案：B本题解析：本题主要考查货币市场的定义。货币市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场，例如银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。

35、答案：D本题解析：证券无纸化发行初始登记，不发行实物证券，而是通过证券公司进行资金的募集和证券的登记。

36、答案：A本题解析：按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金等类型。封闭式基金是指基金份额在存续期内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回，投资者只能通过证券公司在二级市场上进行基金份额的买卖。开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购及赎回的基金。

37、答案：D本题解析：促成证券发行买卖的中介机构，如证券公司、投资公司、证券交易所等自身不充当权利义务主体，是连接赤字单位和盈余单位的服务性媒介，真实的资金交易是由赤字单位和盈余单位直接充当权利主体而实现的，因此，证券市场融资是一种直接融资。

38、答案：B本题解析：考查我国其他类型国债中特别国债的定义。特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。特种债券是一种只对企事业单位，不对个人发行的国库券。注意辨析二者。

39、答案：D本题解析：考查对证券公司经理层职责的理解。证券公司经理层对全面风险管理承担主要责任，应当履行的职责包括：制定风险管理制度，并适时调整；建立健全公司全面风险管理的经营管理架构，明确全面风险管理职能部门、业务部门以及其他部门在风险管理中的职责分工，建立部门之间有效制衡、相互协调的运行机制；制订风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额等的具体执行方案，确保其有效落实；对其进行监督，及时分析原因，并根据董事会的授权进行处理；定期评估公司整体风险和各类重要风险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告；建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体系；建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制。

40、答案：C本题解析：1608年，荷兰建立了世界上最早的一个证券交易所，即阿姆斯特丹证券交易所。

41、答案：A本题解析：本题考查国务院证券监督管理机构的职责。④属于国务院证券监督管理机构的权限。

42、答案：C本题解析：考查中国存托凭证相关知识。

43、答案：B本题解析：考查公司债券的分类。按不同的标准，公司债券可以划分为很多种类。

44、答案：C本题解析：根据中华人民共和国财政部财库[2009]12号文件《财政部关于印发2009年记账式国债招投标规则的通知》，目前记账式国债的招标方式包括荷兰式招标、美国式招标、混合式招标。

45、答案：A本题解析：我国债券市场运行特点包括:第一、债券市场产品创新提速第二、债券市场制度建设持续推进第三、信用风险高位企稳第四、债券市场对外开放稳步推进新版章节练习，考前压卷，，

46、答案：D本题解析：本题主要考查商业信用融资的外延。一般企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等属于融资方式中的商业信用融资。

47、答案：A本题解析：I、Ⅳ两项，我国《证券法》规定，依法公开发行的股票、公司债券及其他证券应在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让；Ⅱ项，全国中小企业股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，具有公司挂牌、公开转让股份、股权融资、债权融资、资产重组等多重功能。

48、答案：D本题解析：1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业，在开业前曾经历了7个月的试营业。在试营业时期，深圳证券交易所上市的股票仅深安达A一只，即今天的北大高科。

49、答案：C本题解析：债券的利息来源于税前。公司可以在章程中规定，在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配利润的，是强制分红优先股，否则即为非强制分红优先股。

50、答案：A本题解析：考查证券交易所的特征。证券交易所组织和监督证券交易，实施自律管理，应当遵循社会公共利益优先的原则，维护市场的公平、有序、透明。

51、答案：D本题解析：本题主要考查国际短期资金流动的类型。国际短期资金流动，是指期限为一年或一年以下的资金的跨国流动。国际短期资金流动主要包括贸易资金的流动、套利性资金的流动、保值性资金的流动以及投机性资金的流动四种类型。

52、答案：A本题解析：常规性工具或称一般性货币政策工具，指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等。

53、答案：C本题解析：证券投资基金是指通过向投资者募集资金，形成独立基金财产，由专业投资机构（基金管理人）进行基金投资与管理，由基金托管人进行资产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的一种集合投资方式。

54、答案：A本题解析：基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的可以由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。

55、答案：C本题解析：“政府的银行”指中央银行代表国家制定和执行货币政策，处理对外金融关系，为国家提供各种金融服务，包括代理国库收支、对政府提供信贷、代表在政府管理金融活动等。

56、答案：C本题解析：暂无解析

57、答案：D本题解析：暂无解析

58、答案：D本题解析：场外交易市场的特征主要有以下几个方面：（1）挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等作要求；（2）信息披露要求较低，监管较为宽松；（3）交易制度通常采用做市商制度。

59、答案：D本题解析：可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前30个交易日上市公司股票交易价格平均值的90％。

60、答案：A本题解析：考查股东权利，主要包括资产收益、重大决策、选择管理者等权利，对财产直接支配是物权证券的特征，要求公司破产优先清偿是债权人的权利。

61、答案：D本题解析：2014年8月8日表示，中国证监会启动了《证券公司风险控制指标管理办法》的修改工作。总原则修改为，一方面放松管制，对不适应行业发展的指标进行修改；另一方面加强监管，严守防范不发生系统性风险。

62、答案：A本题解析：对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价。双边报价是银行间债券市场开展双边报价业务的交易员进行现券买卖报价时，在中国人民银行核定的债券买卖差价范围内连续报出该券种的买卖实价，并同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。小额报价是在交易系统中，一次报价、规定交易数量范围和对手范围的现券单向撮合交易方式。公开报价是指参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、不可直接确认成交的报价。

63、答案：D本题解析：考查技术分析方法的理论；包括K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。

64、答案：B本题解析：证券公司IB业务的业务规则规定，证券公司不能接受其他期货公司的委托从事IB业务，故B选项错误。

65、答案：D本题解析：考查特殊类型基金中的交易所交易基金（ETF）的特点和交易制度。在二级市场，ETF与普通股票一样在证券交易所挂牌交易，基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的基金可以卖出。

66、答案：D本题解析：公司经营状况的好坏，可以从以下各项来分析：(1)公司治理水平与经营能力。(2)公司竞争力。(3)财务状况。(4)公司的并购与重组。

67、答案：A本题解析：我国债券交易市场分为场外市场和场内市场。场外市场包括银行间市场和银行柜台市场，前者的市场参与者限定为机构，属于场外债券批发市场；后者参与者限定为个人，属于场外债券零售市场。场内市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。

68、答案：D本题解析：财政部提供资金增加了市场货币供给，促使股票市场购买力增加，从而引起股票市场的行情看涨。

69、答案：A本题解析：考查基本分析法的前提假设。

70、答案：D本题解析：本题主要考查金融市场的分类，不同的划分标准，划分结果不同。

71、答案：D本题解析：考察优先股与普通股的关系。

72、答案：C本题解析：考查监事会会议。证券交易所监事会人员不得少于五人，其中会员监事不得少于两名，职工监事不得少于两名，专职监事不得少于一名。监事每届任期三年。会员监事由会员大会选举产生，职工监事由职工大会、职工代表大会或者其他形式民主选举产生，专职监事由中国证监会委派。证券交易所理事、高级管理人员不得兼任监事。监事会设监事长一人。监事长负责召集和主持监事会会议。监事长因故不能履行职责时，由监事长指定的专职监事或者其他监事代为履行职务。监事会至少每六个月召开一次会议。监事长、三分之一以上监事可以提议召开临时监事会会议。监事会决议应当经半数以上监事通过。监事会决议应当在会议结束后两个工作日内向中国证监会报告。

73、答案：C本题解析：证券公司、基金管理公司子公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务。所称“特殊目的载体”，是指证券公司、基金管理公司子公司为开展资产证券化业务专门设立的资产支持专项计划或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。

74、答案：D本题解析：记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。

75、答案：D本题解析：考查基金募集的步骤。基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。

76、答案：C本题解析：关于派发股利流程：①股利宣告日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间；②股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放；③除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日（Ⅱ选项错误），本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利；④股利派发日，即股利正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划转的效率不同，通常会在几个工作日之内到达股东账户。故本题选C。

77、答案：D本题解析：证券公司从事自营业务，其投资的范围包括股票、基金、认股权证、国债、公司或企业债券等上市证券以及证券监管机构认定的其他证券。

78、答案：C本题解析：考查政府债券的特征。政府债券的特征：（1）安全性高。（2）流通性强。（3）收益稳定。（4）免税待遇

79、答案：D本题解析：欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家，由于它不以发行市场所在国的货币为面值，也称无国籍债券。

80、答案：D本题解析：股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。累积投票制，是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。股东可以委托代理人出席股东大会会议，代理人应当向公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决权。普通股股东基于股票的持有而享有股东权，这是一种综合权利，其中首要的是可以以股东身份参与股份公司的重大事项决策。作为普通股股东，行使这一权利的途径是参加股东大会、行使表决权。

81、答案：B本题解析：按利率是否固定分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。

82、答案：D本题解析：优先股和普通股的区别如下：第一，普通股股东可以全面参与公司的经营管理，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般不参与公司的日常经营管理，一般情况下不参与股东大会投票，但在某些特殊情况下，例如，公司决定发行新的优先股，优先股股东才有投票权。同时，为了保护优先股股东利益，如果公司在约定的时间内未按规定支付股息，优先股股东按约定恢复表决权；如果公司支付了所欠股息，已恢复的优先股表决权终止。第二，相对于普通股股东，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。第三，普通股股