2026年全国证券分析师之发布证券研究报告业务考试高频考点卷（附答案）

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年证券分析师考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、下列关于三角形形态的表述，正确的有（）。Ⅰ.在上升趋势中出现上升三角形，股价的突破方向一般是向上的Ⅱ.三角形形态分为上升三角形和下降三角形两种形态Ⅲ.三角形形态一般投有测算股价涨跌幅度的功能Ⅳ.下降三角形形态一般是持续整理形态A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

2、一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过（）得到确认。A.成交时间的集中程度B.成交价的高低C.成交量的大小D.成交速度快慢

3、下列说法正确的有（）。Ⅰ．归纳法是从个别到一般性，演绎法是从一般到个别Ⅱ．演绎法是从个别到一般性，归纳法是从一般到个别Ⅲ．演绎法是先推论后观察，归纳法是先观察后推论Ⅳ．归纳法是先推论后观察，演绎法是先观察后推论A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

4、下列关于行业的实际生命周期阶段的说法中，正确的有（）。Ⅰ.随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小—大—小”的过程，行业的资产总规模也经历“小—大—萎缩”的过程Ⅱ.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低—高—稳定—低—严重亏损”的过程Ⅲ.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低—高—老化”的过程Ⅳ.随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低—高—低”的过程A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

5、期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由（）两个部分组成。Ⅰ.内在价值Ⅱ.行权价格Ⅲ.时间价值Ⅳ.历史价值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ

6、利率期限结构的市场分割理论认为（）。Ⅰ．利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的对比Ⅱ．利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比Ⅲ．如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈向上倾斜的趋势Ⅳ．如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈向下倾斜的趋势A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

7、关于完全垄断市场，下列说法正确的有（）。Ⅰ完全垄断使稀缺资源得不到良好的配置，存在资源的浪费Ⅱ在短期，如果产品需求者能接受垄断厂商制定的大于平均成本AC的价格，那么该厂商能获得超额利润Ⅲ在短期，如果产品价格低于短期平均成本，该厂商会发生亏损，会停止生产Ⅳ在长期，垄断厂商可以建立最适当的生产规模来生产最优的长期产量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

8、在完全竞争市场的的长期均衡状态下:关于厂商的平均成本、边际成本和边际收益，下列说法正确的是()。Ⅰ.边际成本等于市场价格，意味着最后1单位的产量耗费的资源的价值恰好等于该单位产品的社会价值，产量达到最优Ⅱ.平均成本等于市场价格，意味着生产者提供该数量的产品所获得的收益恰好补偿企业的生产费用，企业没有获得超额利润，消费者也没有支付多余的费用，这对买卖双方都是公平的Ⅲ.尽管完全竞争市场的长期均衡是通过价格的自由波动来实现的，资源配置效率较高，但企业需要通过广告之类的宣传媒介强化自己的产品在消费者心中的地位，所以存在非价格竞争带来的资源浪费Ⅳ.完全竞争市场是有效率的A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

9、关于Alpha套利，下列说法不正确的有（）。A.现代证券组合理论认为收益分为两部分:一部分是系统风险产生的收益；另一部分是AlphAB.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（组合）没有非系统风险，即Alpha为0C.Alpha套利策略依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断来获得超额收益D.Alpha策略可以借助股票分红，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，寻找套利机会

10、发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括()。Ⅰ．在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据Ⅱ．不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息Ⅲ．不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划Ⅳ．被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

11、2008年1月10日，财政部发行三年期贴现式债券，2011年1月10日到期，发行价格为85元。2010年3月513，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为（）元。A.93.64B.96.85C.98.73D.98.82

12、三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为（）.Ⅰ.对称三角形Ⅱ.等边三角形Ⅲ.上升三角形Ⅳ.下降三角形A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

13、下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有（）。Ⅰ．资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系Ⅱ．证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系Ⅲ．由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合Ⅳ．证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

14、按照（）的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。A.复利B.单利C.贴现D.现值

15、从汇率制度分类标准看，1978-1998年欧洲货币体系是一种()制度。A.固定汇率B.自由浮动汇率C.有管理的浮动汇率D.目标区间管理汇率

16、中央银行的相对独立性表现在（）。Ⅰ.建立独立的货币发行制度，稳定货币Ⅱ.完全独立于政府之外，不受政府的约束Ⅲ.根据政府的指示制定货币政策Ⅳ.独立制定实施货币政策Ⅴ.独立监管、调控整个金融体系和金融市场A.Ⅰ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

17、一般来说，衡量通货膨胀的指标有（）。Ⅰ.零售物价指数Ⅱ.国内生产总值平减指数Ⅲ.生产者物价指数Ⅳ.国民生产总值平减指数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

18、标准普尔公司定义为（）级的债务被认为有足够的能力支付利息和偿还保护化的环境更可能削弱该级债务的还本付息能力。A.BB级B.BBB级C.A级D.AA级

19、根据公司分析的综合评价方法，下列说法正确的有()。Ⅰ.标准比率应以本行业平均数为基础，并进行适当理论修正Ⅱ.总资产净利率每提高1%，多给1分，但该项得分不超过40分Ⅲ.盈利能力、偿债能力与成长能力大致按5:3:2来分配比重Ⅳ.给分时采用指标相乘的关系进行A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

20、对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有（）。①零售物价指数②生产者物价指数③国民生产总值物价平减指数④原材料物价指数A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

21、关于股票绝对估值与相对估值法的区别，下列说法错误的有（）。Ⅰ．绝对估值法过度依赖于现金流和贴现率，这两个指标主观性太强，估值结果与实际价值出入较大Ⅱ．相对估值法与绝对估值法相比，少了很多约束Ⅲ．绝对估值法主要适用于高科技公司Ⅳ．相对估值法采用的是未来多年的估计数据，所以估值合理A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

22、国内生产总值的增长速度一般用（）来衡量。A.经济增长率B.通货膨胀率C.工业增加率D.经济发展水平

23、发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行（）。A.集中统一管理B.分散管理C.分区间管理D.分组管理

24、收益率曲线的类型主要有（）。Ⅰ.正向的Ⅱ.反向的Ⅲ.水平的Ⅳ.拱形的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

25、商品期货的套期保值者包括（）。Ⅰ.生产商Ⅱ.加工商Ⅲ.经营商Ⅳ.投资者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

26、如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是()。A.利率上升，收入和消费减少，投资减少B.利率下降，收入和消费增加，投资增加C.利率上升，收入和消费增加，投资减少D.利率下降，收入和消费减少，投资增加

27、根据《发布证券研究报告暂行规定》证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事（）业务时，应建立健全发布证券研究报告静默期制度和实施机制。Ⅰ、证券承销与保荐Ⅱ、证券自营业务Ⅲ、证券经纪业务Ⅳ、上市公司并购重组财务顾问A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28、下列有关投资评估的表述，正确的有()。Ⅰ.如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股Ⅱ.运用红利贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息Ⅲ.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅳ.内部收益率实际上就是股息率A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ

29、关于β系数的含义,下列说法中正确的有（）。Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ.β系数绝对直越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

30、下列关于完全垄断型市场的说法中，正确的有（）。Ⅰ.完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形Ⅱ.完全垄断型市场的整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构Ⅲ.完全垄断型市场的特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品Ⅳ.完全垄断型市场的生产者众多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

31、以下属于投资收益分析的比率包括（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

32、下列关于亚洲证券分析师联合会的说法，正确的是（）。①秘书处设立在日本②注册地在澳大利亚③最高决策机构是会员大会④发起者为澳大利亚中国香港日本的证券分析师协会A.①②③④B.①②③C.①③④D.①②④

33、下列关于供给弹性含义的说法中，正确的有（）。①供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度②供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率③供给的价格弹性系数=供给量变动的百分比／价格变动的百分比④供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关A.①②③B.②③④C.①③④D.①②④

34、下列说法正确的是（）。Ⅰ.一般情况下，预期公司盈利増加，可分配股利也会相应増加，股票市场价格上涨Ⅱ.公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一Ⅲ.一般情况下，预期公司盈利减少，可分配股利也会相应减少，股票市场价格下降Ⅳ.股票价格的涨跌和公司盈利的变化不完全同时发生A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

35、套期保值的本质是（）。A.获益B.保本C.风险对冲D.流动性

36、风险评估是在（）的基础上，对风险发生的概率、损失程度，结合其他因素进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度。Ⅰ风险评价Ⅱ风险识别Ⅲ风险判断Ⅳ风险估测A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

37、下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。A.业务的竞争性质B.固定成本C.公司的βD.负债的水平和成本

38、对于一个企业而言，（）等因素会对其应收账款周转速度产生影响。Ⅰ.大量采用分期付款方式促进销售Ⅱ.季节性经营Ⅲ.销售采用全部现金结算Ⅳ.年末销售大量増加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

39、已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。A.3B.2C.4D.5

40、下列说法正确的有（）。Ⅰ.如果股票内部收益率小于必要收益率,则可购买该股票Ⅱ.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息Ⅲ.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅳ.内部收益率实际上就是股息率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ

41、中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）。A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》B.道琼斯行业分类法C.联合国国际标准产业分类D.北美行业分类体系

42、证券研究报告在调研活动阶段不允许向无关人员泄露（）。Ⅰ、整体调研计划Ⅱ、调研底稿Ⅲ、调研后发布证券研究报告的计划Ⅳ、研究观点的调整信息A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

43、当社会总供给大于总需求时,政府可实施的财政政策措施有（）。Ⅰ.増加财政补贴支出Ⅱ.实行中性预算平衡政策Ⅲ.缩小预算支出规模Ⅳ.降低税率Ⅴ.提高政府投资支出水平A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ

44、下列各项中，属于先行性经济指标的有（）。Ⅰ．国内生产总值Ⅱ．国民生产总值Ⅲ．生产资料价格Ⅳ．利率水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ

45、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为（）。A.流动性溢价B.转换溢价C.期货升水D.评估增值

46、（）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。A.紧缩性B.扩张性C.中性D.弹性

47、下列关于需求价格弹性的表述正确的有（）。Ⅰ.需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度Ⅱ.价格和需求量是反方向变化Ⅲ.需求价格弹性系数可能是正数Ⅳ.需求价格点弹性等于需求量的无穷小的相对变化对价格的一个无穷小的相对变化的比Ⅴ.需求价格弧弹性等于需求量的相对变动量对价格的相对变动量的比值A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

48、证券研究报告应当由（）进行合规审查。Ⅰ．证券业协会Ⅱ．公司合规部门Ⅲ．研究子公司的合规人员Ⅳ．研究部门的合规人员A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

49、开盘价与最高价相等。且收盘价不等于开盘价的K线被称为（）。A.光头阳线B.光头阴线C.光脚阳线D.光脚阴线

50、下面行业属于生命周期成长期的是（）。Ⅰ.遗传工程Ⅱ.生物医药Ⅲ.规模计算机Ⅳ.电力A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

51、假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。A.A／5B.A／4BC.4／2BD.A／3B

52、能够用来反映公司营运能力的财务指标有（）。Ⅰ.销售净利率Ⅱ.存货周转天数Ⅲ.应收账款周转天数Ⅳ.总资产周转率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

53、下列属于分析调查研究法的是（）。A.历史资料研究B.深度访谈C.归纳与演绎D.比较分析

54、宏观经济分析的资料来源包括（）。Ⅰ.部门和企业的原始记录Ⅱ.主管公司，行业管理部门搜集和编制的统计资料Ⅲ.政府部门公布的经济政策、统计资料、经济报告Ⅳ.电视、广播、报纸杂志A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

55、对于未来量化投资发展的说法正确的是（）。Ⅰ.量化投资将成为主流的交易方式Ⅱ.量化投资的设计理念逐渐统一化Ⅲ.量化投资将成为金融机构争夺客户资源的主要工具Ⅳ.各种是化投资的平台将不断涌现Ⅴ.是化投资更新换代的速度将日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

56、货币衍生工具主要包括（）。Ⅰ.远期外汇合约Ⅱ.货币期货合约Ⅲ.货币期权合约Ⅳ.货币互换合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

57、最常见的时间数列预测方法有（）。Ⅰ．趋势外推法Ⅱ．移动平均预测法Ⅲ．加权平均预测法Ⅳ．指数平滑法A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

58、实际股价形态中，出现最多的一种形态是（）。A.头肩顶B.双重顶C.圆弧顶D.V形顶

59、关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零C.单个厂商的产品并非完全相同D.每个厂商的产品完全相同

60、OTC交易的衍生工具的特点是（）。Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.不通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

61、下列关于相关系数的说法正确的是（）。Ⅰ.|r|越接近于1,相关关系越强Ⅱ.r=0表示两者之间没有关系Ⅲ.相取值范围为0Ⅳ.|r|接近于0，相关关系越弱A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

62、下列关于交叉控股的说法中，正确的有（）。Ⅰ．交叉控股是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权，使母、子公司之间可以互相控制运作Ⅱ．交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份Ⅲ．交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东Ⅳ．公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ

63、《中国人民银行信用评级管理指导意见》于（）下发。A.2004年B.2005年C.2006年D.2007年

64、对给定的终值计算现值的过程称为（）。A.复利B.贴现C.单利D.现值

65、下列关于供给弹性的说法中，正确的有（）。Ⅰ.供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度Ⅱ.供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率Ⅲ.供给的价格弹性系数=供给量变动的百分比/价格变动的百分比Ⅳ.供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

66、一种商品的有效需求是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平下愿意而且能够购买的该商品数量，其主要影响因素有()。Ⅰ．商品的价格Ⅱ．消费者收入水平Ⅲ．相关商品的价格Ⅳ．消费者对该商品的价格预期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

67、根据有关规定，证券投资分析师应当履行职业责任包括（）.Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

68、证券研究报告可以使用的信息来源包括（）。Ⅰ．政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息Ⅱ．证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息Ⅲ．上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息Ⅳ．经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

69、证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这样一来体现了证券分析师的（）原则。A.谨慎客观B.勤勉尽职C.公正公平D.独立诚信

70、市政债的风险包括（）。①政府作为投资主体，监督和约束机制不健全②地方财政的非独立责任性③原有隐性债务的历史负担④地方政企不分的隐患A.①②B.②④C.②③D.①②③④

71、如果用图形表示资本市场线，下列描述正确的有（）。Ⅰ横坐标表示证券组合的标准差Ⅱ横坐标表示无风险利率Ⅲ纵坐标表示证券组合的预期收益率Ⅳ纵坐标表示证券组合的标准差A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ

72、微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有（）。Ⅰ.市场上厂商数目Ⅱ.厂商之间各自提供产品的差别程度Ⅲ.单个厂商对市场价格的控制程度Ⅳ.厂商进入或退出一个行业的难易程度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

73、国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施()。Ⅰ责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告Ⅱ对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责Ⅲ责令处分有关责任人员，并报告结果Ⅳ责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利Ⅴ对证券公司进行临时接管，并进行全面核查A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

74、根据利率期限结构的市场分割理论，下列表述正确的有（）。Ⅰ．长期债券是短期债券的理想替代物Ⅱ．市场效率是低下的Ⅲ．如果短期资金市场供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势Ⅳ．债券期限越长，到期收益率越高A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

75、时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。A.大小B.重要性C.发生时间先后D.记录时间先后

76、本年末，甲公司的流动资产为820万元，流动负债为470万元，固定资产为1080万元；上年末，流动资产为780万元，流动负债为430万元，固定资产为1020万元，该公司的营运资本支出和固定资本支出为()。Ⅰ．营运资本支出为0Ⅱ．营运资本支出为20万元Ⅲ．固定资本支出为0Ⅳ．固定资本支出为60万元A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

77、以下为实值期权的是（）。A.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看涨期权B.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权C.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看跌期权D.执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买入看涨期权

78、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。A.机构用力B.持有成本C.心理因素D.筹码分布

79、衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的（）Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.存货周转天数Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

80、关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的是（）。①相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实②在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型③不变增长模型可以看成是可变增长模型的特例④零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A.①③④B.①②③④C.②③④D.①③二、多选题

81、股东自由现金流贴现模型计算的现值是（）。A.现金净流量B.权益价值C.资产总值D.总资本

82、为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是（）。A.可变增长模型B.公司财务分析C.资本资产定价模型D.量价关系理论

83、假定利率保持不变，且不考虑购回条款，可转换债券可粗略地近似为一个_________加上一个__________。（）Ⅰ．普通债权Ⅱ．优先股票Ⅲ．股票看涨期权Ⅳ．股票看跌期权A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

84、下列属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有（）。Ⅰ.人工智能Ⅱ.数据挖掘Ⅲ.小波分析Ⅳ.分析理论Ⅴ.随机过程A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

85、根据有关规定，证券投资分析师应当履行职业责任包括（）.Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ

86、切线类技术分析方法中，常见的切线有（）。Ⅰ.压力线Ⅱ.支撑线Ⅲ.趋势线Ⅳ.移动平均线A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

87、下列证券市场线的描述中，正确的有（）。Ⅰ.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高Ⅱ.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率Ⅲ.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0Ⅳ.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

88、在道琼斯指数中，运输业类股票包括（）。①航空②铁路③汽车运输业④航运业A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

89、微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有（）。Ⅰ.市场上厂商数目Ⅱ.厂商之间各自提供产品的差别程度Ⅲ.单个厂商对市场价格的控制程度Ⅳ.厂商进入或退出一个行业的难易程度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

90、以下关于金融期权的说法正确的是（）Ⅰ.金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利Ⅱ.金融期权是一种权利的交易Ⅲ.在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格Ⅳ.期权价格由内在价值和时间价值构成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

91、影响长期偿债能力的的其他因素包括（）。Ⅰ.长期租赁Ⅱ.担保责任Ⅲ.或有项目Ⅳ.经济波动A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

92、回归系数检验不显著的原因主要有（）。Ⅰ.变量之间的多重共线性Ⅱ.变量之间的异方差性Ⅲ.同模型变量选择的不当Ⅰ.模型变量选择没有经济意义A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

93、已知的公司财务数据有：流动资产营业收入流动负债负债总额股东权益总额存货平均应收账款，根据这些数据可以计算出（）。①流动比率②存货周转率③应收账款周转率④速动比率A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④

94、下列属于股东权益增减变动表中内容的有（）。Ⅰ.净利润Ⅱ.会计政策变更和差错更正的累积影响金额Ⅲ.按照规定提取的盈余公积Ⅳ.实收资本（或股本）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

95、以下为跨期套利的是（）。Ⅰ.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约Ⅱ.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约Ⅲ.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约Ⅲ.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

96、现金流量分析的具体内容包括下列各项中的（）。①投资收益分析②收益质量分析③财务弹性分析④流动性分析A.①②③④B.②③④C.①②③D.①③④

97、对于期货市场的运行而言，套利交易的积极作用体现在（）。①提高市场流动性②稳定市场收益率③促进价格发现④增加市场交易量A.①②③B.①②③④C.①③④D.②③④

98、把权证分为认购权证和认沽权证，是从（）角度分类的。A.结算方式B.基础资产C.持有人权利D.发行人

99、现金流量表的内容包括()。Ⅰ．经营活动产生的现金流量Ⅱ．筹资活动产生的现金流量Ⅲ．投资活动产生的现金流量Ⅳ．日常活动产生的现金流量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

100、以下关于期权的时间价值，说法错误的是（）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大

参考答案与解析

1、答案：A本题解析：三角形整理形态主要分为三种:对称三角形、上升三角形和下降三角形。如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。下降三角形同上升三角形正好反向。是看跌的形态。

2、答案：C本题解析：通常，成交量的大小反映了买卖双方对价格的认同程度。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。买卖双方的这种市场行为反映在价、量上往往呈现出一种趋势规律，即价升量增，价跌量减。

3、答案：B本题解析：归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表所有给定事件的秩序。演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先推论后观察，归纳法则是从观察开始。

4、答案：D本题解析：题中四个选项均正确，应理解记忆。

5、答案：D本题解析：期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值。

6、答案：D本题解析：在市场分割理论下，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比（Ⅰ、Ⅱ正确）。如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向下倾斜的趋势（Ⅲ错误，Ⅳ正确）。如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势。

7、答案：A本题解析：Ⅲ项，在短期，如果产品价格低于短期平均成本，垄断厂商会发生亏损，但不会停止生产，企业会通过对生产规模的调整，增大利润。

8、答案：D本题解析：在完全竞争市场上，每一个厂商提供的商品都是完全同质的，生产的产品不存在差异，所以不存在非价格竞争。

9、答案：C本题解析：Alpha套利又称“事件套利”是利用市场中的一些“事件”，如利用成分股待别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票（组合）和指数产生异动，以产生超额收益。可以借助这些事件机会，利用金融模型分红事件的影响方向及力度，寻找套利机会。

10、答案：A本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第十条，发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。

11、答案：C本题解析：

12、答案：C本题解析：三角形主要分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。

13、答案：B本题解析：由资本市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合。

14、答案：A本题解析：复利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。

15、答案：D本题解析：1978~1998年欧洲货币体系（EMS）就是这样的一种目标区间管理汇率制度。

16、答案：A本题解析：中央银行是国家实施金融宏观调控的执行者，同时又要为政府服务；中央银行业务技术的专业性，使中央银行的全部业务已不能单靠法律来规定，但中央银行又必须与政府相互信任，密切合作。因此，不能视中央银行为国家的一般政府机构。但也不能完全独立于政府之外，而应在国家总体经济发展战略和目标下，独立地制定、执行货币政策。

17、答案：C本题解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。

18、答案：B本题解析：标准普尔公司定义的BBB表示中级，有风险，有足够的还本付息能力，但缺乏可靠的保证，其安全性容易受不确定因素影响，这也是在正常情况下投资者所能接受的最低信用度等级。

19、答案：A本题解析：总资产净利率每提高1%，多给1分，但该项得分不超过30分。一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5:3:2（盈利：偿债：成长）来分配比重。综合评分法在单项给分时不采用“乘”的关系，而采用“加”或“减”的关系处理，可以克服沃尔评分法的缺点。[钉题库]

20、答案：A本题解析：通货膨胀是指一般物价水平持续普遍明显的上涨。对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有零售物价指数生产者物价指数国民生产总值物价平减指数。

21、答案：D本题解析：绝对估值法能够较精确地揭示公司股票的内在价值，故Ⅰ项错误。对于成长性较高企业，如高科技企业（TMT）、生物医药、网络软件开发等应优先考虑PEG法，而这个方法对于成熟行业则不太适用，故Ⅲ项错误。相对估值法采用的是公司的历史数据，故Ⅳ项错误。

22、答案：A本题解析：经济增长率是指国民收入的增长率，尤其是国内生产总值(GDP)的增长率。

23、答案：A本题解析：发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。

24、答案：D本题解析：考查收益率曲线的类型。

25、答案：A本题解析：套期保值者，是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物（实物商品或者金融商品）的临时替代物；对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等。

26、答案：A本题解析：货币供给减少，使可贷资金减少，导致利率上升，投资下降；投资下降，导致产出减少，从而收入减少，消费减少。

27、答案：B本题解析：证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事证券承销与保荐、上市公司并购重组财务顾问业务的，应当根据有关规定，按照独立、客观、公平的原则，建立健全发布证券研究报告静默期制度和实施机制，并通过公司网站等途径向客户披露静默期安排。

28、答案：D本题解析：如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票;内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。

29、答案：A本题解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线利率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

30、答案：B本题解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。

31、答案：C本题解析：产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。

32、答案：B本题解析：亚洲证券分析师联合会前身是成立于1979年11月的亚洲证券分析师委员会，随着亚洲证券市场的发展，各地相继成立了证券分析师协会。发起者为澳大利亚、中国香港、日本及韩国的证券分析师协会，宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在澳大利亚，秘书处设在日本东京，最高决策机构是会员大会，在会员大会闭会期间由执行委员会行使权力。

33、答案：A本题解析：供给弹性的大小取决于：（1）资源替代的可能性。（2）供给决策的时间框架。（3）增加产量所需追加生产要素费用的大小。

34、答案：D本题解析：略

35、答案：C本题解析：套期保值的本质是风险对冲。

36、答案：D本题解析：风险评估是指在风险识别和风险估测的基础上，结合其他因素对风险发生的概率、损失程度进行全面考虑，评估发生风险的可能性及危害程度，并与公认的安全指标相比较，以衡量风险的程度，并决定是否需要采取相应措施的过程。

37、答案：B本题解析：财务杠杆关键影响因素是利息，经营杠杆则是固定成本。

38、答案：D本题解析：影响应收账款周转率的因素包括：①季节性经营：②大量使用分期付款结算方式；⑤大量使用现金结算的销售,④年末销售的大幅度增加或下降。

39、答案：A本题解析：内在价值是指凭认股权证认购股票可获得的收益，该认股权证的内在价值为：14－12＝2（元）。由于权证的价格等于其内在价值与时间价值之和，所以，该认股权证的时间价值为：5－2＝3（元）。

40、答案：B本题解析：Ⅰ项，如果股票内部收益率大于必要收益率,则可购买该股票；Ⅳ项，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。

41、答案：A本题解析：中国证监会于2001年4月4日公布了《上市公司行业分类指引》。《指引》是以中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》（国家标准GB/T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。

42、答案：B本题解析：不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划、调研底稿，以及调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息；

43、答案：C本题解析：社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下,政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供求的平衡。在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总零求，以降低社会总需求水平，最终实现社会总供求的平衡。在经济稳定増长时期，政府通常采取中性财政政策。

44、答案：D本题解析：先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。Ⅰ、Ⅱ是同步性指标。

45、答案：A本题解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。

46、答案：B本题解析：扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场走强，因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。

47、答案：B本题解析：Ⅲ项，由于需求规律的作用，价格和需求量呈相反方向变化:价格下降，需求量增加;价格上升，需求量减少。因此，需求量的变动量和价格的变动量符号相反.所以需求价格弹性系数总是负数。

48、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第十七条，证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责。证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查。合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。

49、答案：B本题解析：考查光头阴线的知识。

50、答案：A本题解析：遗传工程处于生命周期的幼稚期，电力处于成熟期。

51、答案：D本题解析：根据市场的需求曲线P=A-BY，完全垄断下，市场的总产量为Q0=A／B。寡头市场每个厂商的均衡产量为1／(n+1)Q0，所以，该市场上，每家厂商古诺均衡下的产量为A／3B。

52、答案：C本题解析：销售净利率是盈利能力指标。

53、答案：B本题解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并就此进行研究。

54、答案：D本题解析：考查宏观济分析的资料来源。

55、答案：A本题解析：量化投资的设计理念更加多样化：当前我囯量化投资还处于比较初级的阶段，很多设计理念都还在不断的摸索之中。因此，在今后的发展过程中，势必会出现各种各榉的量化投资设计理念,或写呈现"百家争鸣,百花竞放"的局面，从而使得交易策略也更加丰富化，比如就目前而言，如组合保险策略、指数套利交易策略、数量量化投资策略正逐步登上舞台，预计在未来的发展过程中，会呈现出越来越多的量化投资策略。尤其是今年我囯股指期货的上市为量化投资策略的发展提供了广阔的空间，未来将会涌现出更多的量化投资策略。而在多种设计理念相互碰撞后.将会有部分

56、答案：D本题解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。

57、答案：A本题解析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。

58、答案：A本题解析：头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。

59、答案：D本题解析：垄断竞争市场中的单个厂商生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异。产品的差异性是指各种产品之间存在实际或想象上的差异。这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。

60、答案：B本题解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

61、答案：D本题解析：当：r=0时，并不表示两者之间没有关系,而是两者之间不存在线性关系。

62、答案：C本题解析：题中四项均为有关交叉控股的正确说法。

63、答案：C本题解析：2006年4月10日前，中国人民银行下发了《中国人民银行信用评级管理指导意见》，这是监管部门首次针对信用评级行业颁发的管理规定。

64、答案：B本题解析：对给定的终值计算现值的过程，我们称为贴现。

65、答案：A本题解析：供给弹性的大小取决于：（1）资源替代的可能性。（2）供给决策的时间框架。（3）增加产量所需追加生产要素费用的大小。

66、答案：D本题解析：一种商品的需求是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平愿意而且能够购买的该商品数量。其主要影响因素包括商品的价格、消费者收入水平、相关商品的价格、消费者的偏好和消费者对该商品的价格预期等。

67、答案：B本题解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的.推荐不同的投资组合.

68、答案：D本题解析：根据《发布证券研究报告执业规范》第七条，证券研究报告可以使用的信息来源包括：①政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以及企业相关信息；②上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息；③上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息；④证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外；⑤证券公司、证券投资咨询机构从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信息；⑥经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息；⑦其他合法合规信息来源。

69、答案：B本题解析：勤勉尽职原则，是指执业者应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。

70、答案：D本题解析：市政债的风险包括：（1）政府作为投资主体，监督和约束机制不健全。（2）地方财政的非独立责任性。（3）地方政府信用评级缺失。（4）原有隐性债务的历史负担。（5）地方政企不分的隐患。

71、答案：C本题解析：资本市场线是在均值标准差平面上，所有的有效组合恰好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，如图所示。

72、答案：A本题解析：微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有：（1）市场上厂商数目。（2）厂商之间各自提供产品的差别程度。（3）单个厂商对市场价格的控制程度。（4）厂商进入或退出一个行业的难易程度。

73、答案：A本题解析：选项A符合题意：国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施：（1）责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告。（Ⅰ项正确）（2）对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责。（Ⅱ项正确）（3）责令处分有关责任人员，并报告结果。（Ⅲ项正确）（4）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利。（Ⅳ项正确）（5）对证券公司进行临时接管，并进行全面核查。（Ⅴ项正确）（6）责令暂停证券公司或者其境内分支机构的部分或者全部业务、限期撤销境内分支机构。

74、答案：C本题解析：市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，选项Ⅱ是正确的。在市场分割理论下，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比。如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向下倾斜的趋势。如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势。选项Ⅲ正确。选项Ⅳ错误。选项Ⅰ属于市场预期理论。

75、答案：C