2026年证券发行承销试题(附答案)

2026年证券发行承销试题(附答案)一、单项选择题（每题1分，共20题，20分）1.根据《证券法》，公司首次公开发行新股，应当符合的条件不包括（）。A.具备健全且运行良好的组织机构B.具有持续经营能力C.最近三年财务会计报告被出具标准无保留意见审计报告D.最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告答案C解析《证券法》要求首次公开发行新股的公司最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告。“标准无保留意见”较“无保留意见”更为严格，并非法定条件。2.根据《首次公开发行股票注册管理办法》，主板第一套上市标准要求发行人最近一年净利润不低于（）。A.5000万元B.6000万元C.8000万元D.1亿元答案B解析主板第一套标准为：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元。3.首次公开发行股票采用询价方式的，发行人和主承销商确定发行价格后，主承销商应当向（）提供投资价值研究报告。A.所有投资者B.网下投资者C.战略投资者D.网上投资者答案B解析投资价值研究报告由主承销商撰写，供网下投资者在新股询价中参考使用。4.下列关于承销团的表述，正确的是（）。A.承销团由主承销商和副主承销商组成B.承销团成员不得超过十家C.向不特定对象发行证券聘请承销团承销的，承销团应当由主承销商和参与承销的证券公司组成D.承销团成员之间可以约定由一家承销商包销全部股票答案C解析承销团由主承销商和其他参与承销的证券公司组成，成员数量并无“不得超过十家”的法定限制，也不得约定由一家承销商包销全部证券。5.在代销方式下，承销期结束时，证券公司应当将未售出的证券（）退还发行人。A.可以B.必须C.视合同约定D.经监管部门批准后答案B解析代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。6.上市公司向原股东配售股份，应当采用（）方式发行。A.代销B.包销C.直销D.助销答案A解析《证券法》规定，向原股东配售股份应当采用代销方式发行。7.下列关于超额配售选择权的说法，错误的是（）。A.又称“绿鞋机制”B.由发行人授予主承销商C.主承销商可以按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份D.行使超额配售选择权所募集的资金归主承销商所有答案D解析超额配售选择权行使后，发行人向主承销商发行相应数量的股票，所募集资金归发行人所有。8.公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经（）作出决议。A.董事会B.股东大会C.债券持有人会议D.中国证监会答案C解析《证券法》明确规定，改变公开发行公司债券募集资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。9.科创板首次公开发行股票，发行人和主承销商可以通过下列哪种方式确定发行价格？（）A.直接定价B.初步询价C.累计投标询价D.以上都是答案D解析科创板、创业板新股发行可采用直接定价、初步询价、累计投标询价等方式确定发行价格。10.根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，首次公开发行股票并在证券交易所上市的，持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后（）个完整会计年度。A.1B.2C.3D.5答案C解析全面注册制下，首次公开发行股票上市的，持续督导期间统一为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度。11.上市公司发行可转换为股票的公司债券，最近三年平均可分配利润应当足以支付公司债券（）的利息。A.半年B.一年C.两年D.三年答案B解析发行可转换公司债券，除符合公开发行公司债券的条件外，还要求最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。12.股票发行采取溢价发行的，其发行价格由（）确定。A.发行人自行决定B.发行人与承销的证券公司协商确定C.中国证监会核准D.证券交易所备案答案B解析《证券法》规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。13.向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币（）的，应当由承销团承销。A.3000万元B.5000万元C.1亿元D.2亿元答案B解析《证券法》规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。14.证券公司在承销证券过程中，下列行为被禁止的是（）。A.按照发行人要求调整发行价格B.向投资者提供承销团成员名单C.以承诺承销期结束后买入剩余证券的方式招揽业务D.收取承销费用答案C解析以承诺买入剩余证券等方式招揽承销业务，属于不正当竞争手段，为《证券法》所禁止。15.首次公开发行股票，网上投资者有效申购倍数超过100倍且不超过150倍的，网下向网上回拨比例为本次公开发行证券数量的（）。A.20%B.30%C.40%D.50%答案C解析根据《证券发行与承销管理办法》，网上申购倍数超过50倍且不超过100倍的，回拨20%；超过100倍且不超过150倍的，回拨40%；超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过10%。16.上市公司非公开发行股票，发行价格不低于定价基准日前（）个交易日公司股票均价的80%。A.10B.15C.20D.30答案C解析《上市公司证券发行注册管理办法》规定，非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%。17.下列关于优先股的说法，正确的是（）。A.优先股股东优先于普通股股东分配公司利润B.优先股股东在公司清算时优先于债权人分配剩余财产C.优先股股东一律没有表决权D.只有上市公司可以发行优先股答案A解析优先股股东优先于普通股股东分配利润，但清算分配顺序仍在债权人之后；特定情形下优先股股东有表决权；非上市公众公司也可发行优先股。18.非公开发行公司债券，应当向（）发行。A.不特定对象B.合格投资者C.战略投资者D.社会公众答案B解析非公开发行公司债券只能面向合格投资者发行，且发行对象累计不超过二百人。19.发行人应当在证券发行前，在中国证监会指定的（）披露招股说明书等文件。A.报纸B.广播C.网站D.新闻发布会答案C解析注册制下，发行人应当在中国证监会指定的信息披露网站（含证券交易所网站）披露招股说明书等发行文件。20.证券公司代销证券时，将所代销的证券为本公司预留，该行为（）。A.合法B.违法C.经发行人同意后合法D.经投资者同意后合法答案B解析《证券法》禁止证券公司为本公司预留所代销的证券，该行为损害投资者公平认购机会。二、多项选择题（每题2分，共10题，20分）1.根据《首次公开发行股票注册管理办法》，下列属于主板首次公开发行股票第一套上市标准条件的有（）。A.最近三年净利润均为正B.最近三年净利润累计不低于1.5亿元C.最近一年营业收入不低于10亿元D.预计市值不低于30亿元且最近一年净利润为正答案AB解析主板第一套标准要求最近三年净利润均为正、累计不低于1.5亿元，且最近一年净利润不低于6000万元。C、D不属于第一套标准内容。2.下列关于证券承销的表述，正确的有（）。A.向不特定对象发行证券票面总值超过五千万元的，应当由承销团承销B.代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的，为发行失败C.包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式D.发行失败后，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人答案ABCD解析四项表述均符合《证券法》关于承销、代销、包销及发行失败处理的规定。3.根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构及其保荐代表人不得有下列行为（）。A.在与发行人沟通过程中透露未公开的重大信息B.以推荐业务为由谋取不正当利益C.参与发行人股票发行方案的制定D.对发行人申请文件和信息披露资料进行核查验证答案AB解析C、D属于保荐机构的法定职责。保荐机构不得泄露未公开信息，也不得利用保荐业务谋取不正当利益。4.根据《上市公司证券发行注册管理办法》，上市公司向不特定对象发行股票，应当符合的条件包括（）。A.具备健全且运行良好的组织机构B.最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息D.控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害上市公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为答案ABD解析C是公开发行公司债券及可转换公司债券的条件，不是向不特定对象发行股票的条件。5.根据《公司债券发行与交易管理办法》，下列关于公司债券发行的表述，正确的有（）。A.公开发行公司债券，可以申请一次注册、分期发行B.非公开发行公司债券，应当向合格投资者发行C.公司债券的期限必须为一年以上D.公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出答案ABD解析公司债券的期限没有“必须一年以上”的法定限制，实务中存在短期公司债券品种。其余表述均符合规定。6.关于科创板首次公开发行股票的定价，下列说法正确的有（）。A.可以通过向网下投资者询价的方式确定发行价格B.可以采用直接定价的方式确定发行价格C.初步询价后，应当剔除拟申购总量中报价最高的部分D.发行人和主承销商可以根据询价结果确定发行价格答案ABCD解析科创板发行定价可采用直接定价或询价方式；采用询价方式的，初步询价后应剔除报价最高部分，剔除比例不低于所有网下投资者拟申购总量的10%。7.下列关于可转换公司债券的说法，正确的有（）。A.可转换公司债券的期限最短为一年，最长为六年B.可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票C.转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价D.债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权答案ABCD解析四项均符合《上市公司证券发行注册管理办法》关于可转换公司债券的规定。8.根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票，下列投资者可以参与网下配售的有（）。A.经中国证券业协会注册的证券公司B.证券公司管理的私募产品C.符合规定条件的个人投资者D.发行人的控股股东答案ABC解析经中国证券业协会注册的专业机构投资者、私募产品及符合规则的个人投资者均可作为网下投资者。发行人控股股东不得参与本次发行配售。9.下列关于上市公司配股的说法，正确的有（）。A.配股应当采用代销方式发行B.配股价格不低于发行前最近一期每股净资产C.控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量D.代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东答案ABCD解析配股必须采用代销方式，且配股价格不得低于发行前最近一期经审计的每股净资产，控股股东须事先承诺认配数量；认购不足70%的，发行失败并退款。10.根据《证券法》，证券公司承销证券不得有下列行为（）。A.进行虚假的或者误导投资者的广告宣传或者其他宣传推介活动B.以不正当竞争手段招揽承销业务C.透露未公开的信息D.为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券答案ABCD解析《证券法》第三十条明确禁止上述四类承销行为。三、判断题（每题1分，共10题，10分）1.首次公开发行股票并在主板上市的第一套标准要求，发行人最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6000万元。答案正确2.证券公司在承销证券时，可以为本公司预留所包销的证券。答案错误解析《证券法》禁止证券公司为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。3.上市公司发行可转换公司债券，应当采用包销方式。答案错误解析可转换公司债券发行采用代销或包销方式，法律未作强制规定，由发行人与承销机构协商确定。4.股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的，为发行失败。答案正确5.非公开发行公司债券，可以采取广告、公开劝诱和变相公开方式推介。答案错误解析非公开发行公司债券不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式推介。6.超额配售选择权行使后，发行人应当就本次超额发行的部分及时办理工商变更登记。答案正确解析超额发行部分导致发行人注册资本增加，应当依法办理工商变更登记。7.保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，不能代替发行人进行信息披露。答案正确8.发行人在发行过程中，预计发行后总市值不满足上市条件的，应当中止发行。答案正确9.上市公司配股，控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量。答案正确10.证券公司代销证券，在承销期结束时，可以将未售出的证券按照约定自行购入。答案错误解析代销方式下，未售出的证券必须全部退还发行人；自行购入未售出证券是包销的特征。四、综合题（每题10分，共5题，50分）1.A公司拟在深交所主板首次公开发行股票并上市。最近三年经审计净利润（以扣除非经常性损益前后孰低为准）分别为5000万元、6000万元、5500万元，三年累计16500万元，最近一年营业收入为7亿元。（1）（4分）根据主板第一套上市标准，A公司是否符合“最近一年净利润不低于6000万元”的要求？（2）（3分）若不符合，A公司是否可以适用其他上市标准？请列举一种并作简要说明。（3）（3分）A公司申请上市必须聘请保荐机构，保荐机构的主要职责有哪些？答案（1）不符合。主板第一套标准要求最近一年净利润不低于6000万元，A公司最近一年净利润为5500万元，不满足该要求。（2）可以。A公司可考虑适用主板第二套标准：预计市值不低于50亿元，且最近一年净利润为正、最近一年营业收入不低于6亿元。A公司最近一年净利润为正且营业收入为7亿元，若预计市值达标，可适用该标准。（3）保荐机构的主要职责包括：对发行人进行辅导；核查发行人申请文件和信息披露资料的真实、准确、完整；出具保荐书；在证券上市后承担持续督导责任。解析全面注册制下，主板设置了多套上市标准，分别侧重盈利规模、市值与收入等指标，发行人可根据自身情况选择适用。保荐制度贯穿发行、上市及后续持续督导全过程。2.B上市公司拟向不特定对象公开发行股票，拟由某证券公司以余额包销方式承销。（1）（3分）什么是余额包销？（2）（3分）B公司向不特定对象发行股票，是否必须由证券公司承销？（3）（4分）如果本次发行股票的票面总值超过人民币五千万元，是否应当组织承销团？为什么？答案（1）余额包销是指证券公司在承销期结束时，将未售出的证券全部自行购入的承销方式。（2）是。根据《证券法》，向不特定对象发行证券，应当由证券公司承销，但法律、行政法规另有规定的除外。（3）应当组织承销团。根据《证券法》，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成。解析向不特定对象发行证券属于公开发行，必须通过证券公司承销；超过票面总额五千万元门槛的，必须组建承销团，以分散发行风险。3.C公司拟非公开发行公司债券，拟通过第三方理财平台向不特定对象宣传推介，并在宣传材料中承诺年化收益率8%。请判断该方案是否存在违法之处，并说明理由。答案存在违法之处。理由如下：（1）非公开发行公司债券应当向合格投资者发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式推介。C公司通过第三方平台向不特定对象宣传推介，属于变相公开发行，违反《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》。（2）债券发行不得以任何方式承诺保本保收益。C公司承诺固定年化收益率，违反证券发行应当“买者自负、风险自担”的原则，涉嫌非法集资。（3）非公开发行公司债券的发行对象累计不得超过二百人，向不特定对象宣传可能导致实际认购人数超过法定上限。解析非公开发行公司债券必须坚持“私募”属性，严格限定发行对象和宣传方式，严禁承诺收益，否则可能构成非法公开发行。4.D公司为科创板拟上市公司，拟采用询价方式发行股票。发行人和主承销商在初步询价后，剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除比例为15%