2025年高级会计师考试试题及参考答案

2025年高级会计师考试试题及参考答案必答题（共7题，总分80分）案例分析题一（本题10分）甲公司为国内高端装备制造龙头企业，2024年实现营业收入120亿元、净利润8.5亿元，业务分为三大板块：传统盾构机板块贡献营收占比60%，新能源专用设备板块占比25%，工业机器人板块占比15%。2025年初公司启动“十四五”后半期战略规划编制，相关资料如下：资料1：行业公开数据显示，传统盾构机国内市场已进入饱和期，年复合增速低于3%，甲公司市场占有率连续5年保持行业第一，占比达42%；新能源专用设备受益于风光基地建设热潮，年复合增速达28%，甲公司市场占有率为18%，位列行业第三；工业机器人行业年复合增速达35%，甲公司市场占有率仅为7%，处于行业第二梯队。战略委员会提出2025-2029年发展目标：总营收年复合增速不低于15%，2029年末新能源、机器人板块营收合计占比不低于60%，净资产收益率不低于12%。资料2：为支撑战略落地，财务部门拟定三项18亿元融资方案：方案1公开发行普通股1亿股，发行价18元/股，采用固定股利支付率政策，股利支付率30%；方案2公开发行5年期可转换债券，面值总额18亿元，票面利率2%，每年年末付息，转股价格为20元/股；方案3向控股股东定向发行不可累积优先股18亿元，股息率5%，不参与剩余利润分配。假设无风险收益率3%，市场平均收益率10%，公司β系数为1.2，企业所得税税率25%。资料3：为盘活存量资产，2025年公司拟将亏损的盾构机零配件业务剥离，成立独立子公司，母公司持股60%，业务核心管理层持股40%，实施市场化考核。要求：1.根据资料1，运用波士顿矩阵分析三大业务板块的类型，分别说明应采取的战略及资源配置策略。2.根据资料1，判断甲公司总体战略类型，并说明理由。3.分别计算三项融资方案的资本成本，指出最符合公司战略需求的方案并说明理由。4.根据资料3，指出甲公司业务剥离的具体方式，并说明该方式的主要优点。参考答案1.（1）传统盾构机板块属于现金牛业务：该板块市场增速低于10%，甲公司市场占有率高，能够产生稳定的现金流。应采取保持战略，资源配置以维持现有运营规模为核心，不再新增大规模投入，将剩余现金流输送给其他高增长板块。（2）新能源专用设备板块属于明星业务：该板块市场增速高于10%，甲公司市场占有率已进入行业前列，未来增长空间大。应采取发展战略，加大资源投入，扩大产能和市场份额，推动其成长为新的现金牛业务。（3）工业机器人板块属于问题业务：该板块市场增速高于10%，但甲公司市场占有率较低，尚未形成竞争优势。应采取选择性投资战略，若判断能够通过技术投入突破市场份额则加大投入，否则可考虑战略收缩或剥离。2.甲公司总体战略属于成长型战略中的相关多元化战略。理由：公司在保持原有高端装备制造核心能力的基础上，拓展新能源设备、工业机器人等相关业务领域，拓展收入增长曲线，符合相关多元化战略的特征。3.（1）资本成本计算：普通股资本成本=3%+1.2×(10%-3%)=11.4%可转换债券税后债务资本成本=2%×(1-25%)=1.5%（转股前）优先股资本成本=5%（股息税后支付，无抵税效应）（2）最优方案为方案2（可转换债券）。理由：一是票面利率远低于普通股和优先股融资成本，财务负担轻，能够支撑公司高增长阶段的资金需求；二是转股价格高于当前市价，若未来实现业绩目标触发转股，不会过度稀释控股股东控制权；三是可转换债券的利息可税前扣除，能够享受税盾效应。4.该剥离方式属于持股分立（分拆设立子公司+管理层持股）。优点：一是能够释放细分业务的市场价值，激发管理层积极性；二是保留母公司对核心业务的控制权，同时降低非核心业务的亏损对合并报表的影响；三是无需对外出售股权，避免核心技术外流。案例分析题二（本题12分）乙集团为大型国有控股基建集团，下属28家全资及控股子公司，2024年末总资产3200亿元、资产负债率68%，国资委要求2025年末集团资产负债率不高于65%，净资产收益率不低于6%。相关资料如下：资料1：2025年集团计划投资三个核心项目：A为城市轨道交通PPP项目，初始投资120亿元，建设期3年，运营期20年，运营期每年可产生净现金流量18亿元，项目加权平均资本成本为6%；B为分布式光伏电站项目，初始投资45亿元，建设期1年，运营期25年，运营期每年可产生净现金流量4.2亿元，项目加权平均资本成本为5%；C为东南亚港口投资项目，初始投资80亿元，建设期2年，运营期30年，运营期每年可产生净现金流量7.5亿元，项目加权平均资本成本为8%。资料2：集团资金部拟定2025年资金集中管理方案：一是成立集团财务公司，要求所有子公司资金归集率不低于95%，子公司对外融资、担保必须经集团总部审批，融资成本不得超过同期1年期LPR+50BP；二是发行基础设施REITs，将已运营的12条高速公路资产打包发行，底层资产年租金收入16亿元，评估值210亿元，发行规模200亿元，募集资金全部用于偿还存量带息负债。资料3：2025年集团拟对3家连续亏损的全资子公司实施市场化债转股，涉及债权金额72亿元，转股后资产管理公司合计持有3家子公司35%股权，集团持股比例降至55%。要求：1.分别计算三个项目的净现值（不考虑残值回收），判断项目财务可行性。2.指出集团资金集中管理的模式，说明该模式的主要优势。3.分别计算发行REITs、实施债转股后集团的资产负债率，判断是否完成国资委降杠杆要求。参考答案1.净现值计算：A项目净现值=18×(P/A,6%,20)×(P/F,6%,3)-120=18×11.4699×0.8396-120≈53.3亿元，净现值大于0，具备财务可行性。B项目净现值=4.2×(P/A,5%,25)×(P/F,5%,1)-45=4.2×14.0939×0.9524-45≈11.4亿元，净现值大于0，具备财务可行性。C项目净现值=7.5×(P/A,8%,30)×(P/F,8%,2)-80=7.5×11.2578×0.8573-80≈-7.6亿元，净现值小于0，不具备财务可行性。2.该资金集中管理模式为财务公司模式。优势：一是实现集团资金统筹配置，降低整体资金成本，提高资金使用效率；二是建立统一的融资、担保审批机制，防范子公司债务风险；三是财务公司具备金融牌照资质，可开展同业拆借、供应链金融等业务，拓展集团融资渠道。3.2024年末集团总负债=3200×68%=2176亿元，所有者权益=3200-2176=1024亿元。（1）发行REITs后，底层固定资产转出210亿元，募集200亿元资金全部偿还负债，总资产变为3200-210+200-200=2990亿元，总负债变为2176-200=1976亿元。（2）实施债转股后，总负债减少72亿元，所有者权益增加72亿元，总负债变为1976-72=1904亿元，总资产仍为2990亿元，资产负债率=1904÷2990≈63.7%，低于65%的监管要求，完成降杠杆目标。案例分析题三（本题12分）丙公司为国内头部新能源汽车制造企业，2025年计划推出新款智能SUV，经市场调研，终端售价可定为18.5万元/台，公司要求该款车型的销售毛利率不低于20%。相关资料如下：资料1：传统成本法核算下，该车型单位制造成本为15.2万元，其中直接材料10.8万元、直接人工1.2万元、制造费用3.2万元，制造费用按人工工时分配，该车型单位人工工时为12小时。资料2：为精准核算成本，财务部门改用作业成本法核算，制造费用拆解为四个作业中心：①零部件加工作业，成本动因为机器工时，全年制造费用总额24亿元，总机器工时8000万小时；②设备调试作业，成本动因为调试次数，全年制造费用总额6亿元，总调试次数15万次；③质量检测作业，成本动因为检测次数，全年制造费用总额4.5亿元，总检测次数250万次；④车间管理作业，成本动因为人工工时，全年制造费用总额7.5亿元，总人工工时15000万小时。该款SUV单台消耗作业量为：机器工时28小时，每千台对应调试次数12次，单台检测次数0.6次，人工工时12小时。资料3：公司拟实施全生命周期成本管理，将研发、售后运维成本纳入考核范围。预计该款车型生命周期总销量为120万台，研发总投入36亿元，售后运维总投入90亿元。要求：1.计算该款车型的单位目标成本。2.采用作业成本法计算该款车型的单位制造成本，判断是否达到目标成本要求，并说明作业成本法相比传统成本法的核心优势。3.计算全生命周期下的单位成本，判断是否符合毛利率要求。参考答案1.单位目标成本=18.5×(1-20%)=14.8万元/台。2.（1）作业成本法下单位制造成本计算：零部件加工作业单位成本=240000÷8000=30元/小时，单台分摊成本=30×28=840元设备调试作业单位成本=60000÷15=4000元/次，单台分摊成本=4000×12÷1000=48元质量检测作业单位成本=45000÷250=180元/次，单台分摊成本=180×0.6=108元车间管理作业单位成本=75000÷15000=5元/小时，单台分摊成本=5×12=60元单位制造费用合计=840+48+108+60=1056元=1.056万元单位制造成本=10.8+1.2+1.056=13.056万元，低于14.8万元的目标成本，符合要求。（2）作业成本法的核心优势：一是改变了传统成本法按单一标准分配制造费用的模式，根据作业消耗动因分配成本，成本核算精度大幅提升，避免高产量产品分摊过多成本、低产量产品分摊成本不足的问题；二是能够识别非增值作业，为流程优化、成本压降提供精准方向，支撑产品定价和战略决策。3.全生命周期总成本=13.056×120+36+90=1566.72+126=1692.72亿元，单位全生命周期成本=1692.72÷120=14.106万元，毛利率=(18.5-14.106)÷18.5≈23.75%，高于20%的要求，符合考核标准。案例分析题四（本题12分）丁公司为国内头部电商平台企业，2025年拟并购上游生鲜供应商戊公司，构建“生鲜供应链+平台销售”的一体化体系。相关资料如下：资料1：戊公司2024年实现税后净利润2.4亿元，年末净资产12亿元，可比上市生鲜供应链企业平均市盈率为22倍，平均市净率为2.8倍。丁公司并购前市值为360亿元，预计并购完成后每年可产生协同效应税后利润3.6亿元。资料2：丁公司拟定三项并购支付方案：方案1为全额现金支付，支付对价65亿元，全部以自有资金支付；方案2为股份支付，向戊公司原股东发行2亿股普通股，发行价32.5元/股；方案3为混合支付，支付现金20亿元，同时发行1.2亿股普通股，发行价31.25元/股。资料3：并购完成后丁公司拟实施四类整合：①将戊公司的采购、仓储、物流体系纳入集团统一管理，统一生鲜采购标准和质量管控体系；②向戊公司委派财务总监，执行集团统一的财务核算制度和资金管理制度；③保留戊公司原有核心运营团队，设置3年解锁的股权激励计划，业绩考核与集团生鲜业务增长目标绑定；④整合双方会员体系，实现平台流量与生鲜供应链的用户互通。要求：1.分别采用可比市盈率法、可比市净率法计算戊公司的估值，说明两种估值方法的适用场景。2.分别计算三项支付方案的并购溢价，说明各支付方式的优缺点。3.指出资料3中四类整合分别对应的并购整合类型。参考答案1.（1）估值计算：可比市盈率法下戊公司估值=2.4×22=52.8亿元；可比市净率法下戊公司估值=12×2.8=33.6亿元。（2）适用场景：市盈率法适合盈利稳定、现金流可预测性强的轻资产行业企业；市净率法适合重资产、盈利波动较大，或者处于亏损阶段的企业。2.按可比市盈率法估值作为公允价值基础，并购溢价计算：方案1溢价=65-52.8=12.2亿元，优点：并购流程快，不会稀释现有股东股权，交易结构简单；缺点：资金压力大，并购风险全部由丁公司承担。方案2溢价=2×32.5-52.8=12.2亿元，优点：无需占用大额自有资金，并购风险由原股东与丁公司共担；缺点：稀释现有股东控制权，发行股份审批流程长，交易不确定性高。方案3溢价=20+1.2×31.25-52.8=4.7亿元，优点：兼顾资金压力和股权稀释程度，并购溢价更低，能够绑定原股东利益，为最优支付方案；缺点：交易结构相对复杂，需同时履行现金交割和股份发行审批流程。3.四类整合分别对应：①业务整合；②财务整合；③人力资源整合；④市场与文化整合。案例分析题五（本题12分）己公司为科创板上市的芯片设计企业，2025年拟实施限制性股票股权激励计划，相关资料如下：资料1：公司总股本为10亿股，本次拟授予限制性股票1亿股，授予价格为45元/股，激励对象包括董事、高管、核心技术人员合计286人，其中单独持有公司6%股份的控股股东一致行动人李某也被纳入激励范围，股东大会审议该事项时李某及关联股东已回避表决。授予日公司股票收盘价为88元/股。资料2：解锁条件设置为两类达标其一即可：第一类为业绩增速，2025-2027年营业收入同比增速分别不低于30%、25%、20%；第二类为研发投入，2025-2027年研发投入占营业收入比例分别不低于18%、17%、16%。资料3：本次限制性股票授予后锁定期为1年，锁定期满后分3年匀速解锁，每次解锁比例为1/3，公司预计3年内无激励对象离职。要求：1.判断本次股权激励计划的合规性，说明依据。2.计算2025年公司应确认的股权激励费用。3.说明本次解锁条件设置的合理性，以及股权激励费用对公司净利润的影响。参考答案1.本次股权激励计划符合监管要求，依据如下：①授予总量1亿股占总股本的10%，符合上市公司全部有效期内股权激励涉及标的股票累计不超过总股本10%的监管规定；②持有5%以上股份的股东作为激励对象，关联股东已回避表决，符合科创板股权激励相关规则；③授予价格45元/股，不低于授予日市价的50%（88×50%=44元），符合限制性股票授予价格的监管要求。2.本次股权激励总费用=（88-45）×1=43亿元，分次解锁需按不同等待期分别摊销：第一批次1/3股票等待期为1年，2025年摊销金额=43×1/3÷1≈14.33亿元第二批次1/3股票等待期为2年，2025年摊销金额=43×1/3÷2≈7.17亿元第三批次1/3股票等待期为3年，2025年摊销金额=43×1/3÷3≈4.78亿元2025年合计应确认股权激励费用=14.33+7.17+4.78≈26.28亿元。3.（1）解锁条件合理性：芯片行业属于技术密集型行业，研发投入是核心竞争力来源，设置研发投入占比和营收增速两类可选解锁条件，既兼顾业绩增长要求，也鼓励公司加大核心技术研发，避免短期利益导向，符合科创企业发展规律。（2）股权激励费用计入管理费用，会减少2025年当期净利润约26.28亿元，但属于非现金支出，不影响公司现金流，长期来看能够绑定核心团队利益，提升公司长期竞争力。案例分析题六（本题10分）庚公司为A股上市的大型制造企业，2025年发生以下金融工具相关业务，不考虑其他因素：资料1：2025年3月1日，购入A公司发行的3年期债券，面值2亿元，票面利率4%，每年年末付息，购买价款2.03亿元，支付交易费用200万元，公司管理该债券的业务模式为既收取合同现金流量又择机出售，将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。2025年12月31日，该债券公允价值为2.1亿元，预期信用损失为300万元。资料2：2025年5月1日，为对冲生产用铜价上涨风险，在上海期货交易所买入铜期货合约1000手，名义金额1.2亿元，将其指定为公允价值套期。2025年12月31日，铜期货合约公允价值上涨1200万元，公司库存铜的公允价值因铜价上涨下跌1150万元。资料3：2025年7月1日，发行3年期永续债，面值10亿元，票面利率5%，每年付息，无固定到期日，公司有权自主决定是否递延付息且无强制付息义务，公司可随时赎回该债券，公司将其分类为权益工具。资料4：2025年9月1日，将持有的B公司应收账款5亿元（账面余额5亿元，已计提坏账准备2000万元）出售给商业银行，获得对价4.7亿元，协议约定若B公司到期无法还款，银行有权向庚公司追偿，庚公司终止确认了该应收账款。要求：1.判断资料1的金融资产分类是否正确，计算该业务对2025年当期损益和其他综合收益的影响额。2.判断资料2的套期是否有效，说明有效部分和无效部分的会计处理。3.判断资料3的永续债分类是否正确，说明理由。4.判断资料4的应收账款终止确认是否正确，说明理由。参考答案1.分类正确，符合会计准则中既收取合同现金流量又出售的业务模式对应的金融资产分类要求。该债券初始入账价值=2.03+0.02=2.05亿元，2025年应确认利息收入=2×4%×10/12≈666.67万元，预期信用损失300万元计入信用减值损失，因此对当期损益的影响额=666.67-300=366.67万元；公允价值变动额=2.1-2.05=500万元，计入其他综合收益，因此对其他综合收益的影响额为500万元。2.套期有效比例=1150÷1200≈95.83%，处于80%-125%的有效区间，套期有效。有效部分1150万元计入其他综合收益，无效部分50万元计入当期公允价值变动损益。3.分类正确。理由：该永续债无固定到期日，公司无强制付息义务，能够无条件避免交付现金或其他金融资产的合同义务，符合权益工具的定义。4.终止确认不正确。理由：该应收账款出售附追索权，相关信用风险未实质转移，不符合金融资产终止确认条件，应作为质押借款核算，应收账款继续保留在资产负债表中。案例分析题七（本题12分）辛单位为中央级科研事业单位，已执行政府会计制度，2025年发生以下业务，不考虑其他因素：资料1：2025年1月，收到财政部门批复的重点实验室建设项目预算2400万元，其中设备采购1500万元、劳务费600万元、其他费用300万元。2025年10月项目验收完成，结余资金120万元，单位直接将该结余资金用于补助下属研究院的日常经费缺口。资料2：2025年5月，使用财政授权支付资金购入一台科研设备，买价800万元，支付运输费20万元、安装调试费30万元，设备当月投入使用，单位财务会计将固定资产入账价值记为800万元，预算会计计入事业支出800万元，折旧年限为10年，直线法计提折旧，无残值，当月开始计提折旧。资料3：2025年7月，将一项自主研发的专利技术对外投资，该专利技术账面余额300万元，累计摊销50万元，评估价值420万元，发生评估费用3万元以银行存款支付，单位财务会计将长期股权投资入账价值记为423万元，差额170万元计入其他收入。资料4：2025年9月，经主管部门批准处置一台闲置科研设备，账面余额120万元，累计折旧90万元，处置获得收入15万元，支付清理费用2万元，单位将处置净收入13万元计入其他收入。要求：1.判断资料1的结余资金使用是否正确，说明理由。2.判断资料2的会计处理是否正确，说明正确的处理方式。3.判断资料3的会计处理是否正确，说明理由。4.判断资料4的会计处理是否正确，说明理由。参考答案1.不正确。理由：中央级事业单位项目结余资金原则上由财政部门收回统筹使用，如需调剂用于其他项目，需按规定报财政部门审批，不得直接用于下属单位日常经费补助。2.不正确。正确处理：固定资产入账价值应包含买价、运输费、安装调试费，合计850万元，财务会计计入固定资产850万元，预算会计计入事业支出850万元；当月增加的固定资产次月开始计提折旧，2025年应计提折旧额=850÷10×7/12≈49.58万元。3.正确。理由：政府会计制度规定，以无形资产对外投资的，长期股权投资入账价值为评估价值加相关税费，评估价值与无形资产账面价值的差额计入当期其他收入，本题中长期股权投资入账价值=420+3=423万元，差额=420-(300-50)=170万元计入其他收入，处理正确。4.不正确。理由：中央级事业单位国有资产处置净收入应全额上缴国库，计入应缴财政款，不得计入单位其他收入。选答题（共2题，任选1题作答，总分20分，若两题均作答按得分较高题计入成绩）案例分析题八（本题20分）壬集团为大型综合类上市企业，2025年发生以下合并相关业务，适用企业所得税税率为25%，不考虑其他因素：资料1：2025年1月1日，以发行2亿股普通股（公允价值15元/股）的方式购买非关联方癸公司80%的股权，支付审计、法律服务等中介费用2000万元，支付股份发行费用3000万元。购买日癸公司可辨认净资产公允价值为32亿元，账面价值为28亿元，差异来自两部分：存货公允价值高于账面价值1亿元，办公楼公允价值高于账面价值3亿元，存货当年全部对外出售，办公楼剩余折旧年限为10年，直线法计提折旧，无残值。资料2：2025年癸公司实现净利润5亿元，提取盈余公积0.5亿元，宣告分派现金股利1亿元，其他综合收益增加0.8亿元。资料3：2025年12月10日，壬公司将一批成本为6亿元的零部件以7.2亿元的价格销售给癸公司，癸公司作为原材料尚未领用，年末未对外出售。要求：1.计算购买日的合并成本、商誉，说明中介费用和发行费用的会计处理方式。2.计算2025年合并报表中癸公司调整后的净利润，以及归属于母公司所有者的净利润份额。3.编制2025年末内部存货交易的抵消分录，说明该交易对合并净利润的影响额。参考答案1.合并成本=2×15=30亿元；商誉=30-32×80%=30-25.6=4.4亿元；中介费用2000万元计入当期管理费用，股份发行费用3000万元冲减资本公积（股本溢价）。2.癸公司调整后的净利润=5-1（存货公允价值增值部分结转成本）-3/10（办公楼公允价值增值部分当年折旧）=3.7亿元；归属于母公司所有者的净利润份额=3.7×80%=2.96亿元。3.抵消分录：借：营业收入72000贷：