电子行业泰瑞达26Q2跟踪报告：26Q2营收再创新高26Q3指引WFE上行支撑ATE市场扩容

3）中长期成长空间：WFE2028-20302500300mm5%-10%15%-20%提升测试强度，全球200风险提示：AI数据中心资本开支及客户订单节奏波动风险；大型计算客户集中度及双平台认证进度不及预期风险；新产品导入及客户验证不及预期风险；产品组合变化导致毛利率波动风险；供应链及交付风险；行业竞争加剧风险。图1：SoC市场规模预测 图2：存储市场规模预测资料来源：泰瑞达、招商证券 资料来源：泰瑞达、招商证券图3：泰瑞达24Q2-26Q2各财季营收营业总收入（亿美元） yoy1412108642024Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q2

120%100%80%60%40%20%0%-20%资料来源：泰瑞达、招商证券（后附2026Q2业绩说明会纪要全文）附录2026Q2业绩说明会纪要 时间：2026年7月29日出席：GregSmith，首席执行官MichelleTurner，首席财务官AmyMcAndrews，企业关系副总裁会议纪要根据公开信息整理如下：财务状况13.29100%/GAAPEPS2026H126AI60%。11.22+128%/1100SoC8.432.1277；1.00+33%/+9%GAAP-1.1pcts2026Q1运营费用：2027营业利润：非GAAP营业利润4.48亿美元，营业利润率33.7%。EPS：2026Q2非GAAPEPS为2.47美元，同比增超300%。2026H1非GAAPEPS为5.02美元，同比+275%。现金流：2026Q25.17。628H19。资本开支及股东回报：260020006900万美元。2026Q3业绩指引营业收入：预计2026Q3营业收入为12亿至13亿美元。AP58%GAAP营业利润率：预计非GAAP营业利润率为28%-30%。EPS：预计非GAAPEPS为1.85至2.15美元。2026年收入展望根据当前客户订单能见度，公司将2026H1收入占全年收入的比例更新为50%-52%2026H22026H12026H220272026Q42026Q32027年进一步增长做好准备。半导体测试业务2026Q211.22102026Q11100+128%150%SoC测试业务2026Q2SoC8.43SoCAI600%AIGPUAISoC2）20262026H12027H19-12030%。目存储测试业务2026Q22.122HBMDRAMNAND202620252026H22026H1HBM和DRAMNANDHBMMagnum辑测试能力，可为存储厂商提供设备切换优势。系统级测试业务2026Q20.67+94%/2026H220%产品测试业务2026Q21.07+26%/环比+33%MultiLaneTestProductsOmnyxAI2026Q22026H22）AITestProductsQuantifiPhoton100TestProducts2028年共37OmnyxMultiLaneTestProducts“AI”2026H2机器人业务2026Q21.00+33%/+9%1增长%AI32%202620302030自动测试设备市场展望自动测试设备市场增长主要受晶圆制造设备投资增加和先进封装发展两方面推SoC203025003005%-10%15%-20%2002）CPUChiplet203020272026Q4Q&AQ：公司如何理解ATE市场与WFE之间的关系，测试设备支出相当于WFE约8%的比例是否具有可持续性？WFE20234%20257%—9%7%—8%Q：公司近年来持续推进新客户和新产品认证，相关进展何时能够转化为市场份额提升？SoCSoC2026向上拐点。相关认证预计自2027年起逐步体现为份额提升，但这一过程将较为渐进，需要按照不同客户、不同芯片测试平台逐个实现导入。Q：公司提出从裸晶圆延伸至机架和数据中心的完整测试布局，是否意味着未来将整合各个测试环节？AQ：公司如何看待机器人业务，尤其是UniversalRobots未来的恢复和增长路径？A驱动力来自物理AI现与ATEQ：WFE增长与ATE市场增长之间的相关性有多强？如果2027年WFE大幅增长，ATE市场是否会同步增长？A：WFEATEATE并不是预测ATE2026年ATEWFE20257%20268%WFE20276%—7%2027ATE依据WFE增速推导ATEQ：公司在服务器CPU测试领域处于什么位置？Arm架构服务器CPU份额提升是否有利于泰瑞达？ACPUx86CPUCPUArmx86CPUArmCPUQ：AI加速器的测试强度显著高于CPU，是否意味着GPU测试市场的机会明显大于CPU？A：AIAICPU的AICPU例，随着服务器CPUCoWoSHBMAIGPU过度依赖CPUQCPOCPO测试市场2028年达到3亿—7A：2028CPO3亿—7CPO2027CPO73202722028CPO15%-20%NPOXPOCPOQuantifiPhotonics并开发Photon100MultiLaneTestProductsCPOQ：公司是否预计2027年客户结构或产品组合变化会对